淺談企業(yè)并購中會計處理方法的選擇

1、第2期總第132期2007年1月淺談企業(yè)并購中會計處理方法的選擇劉慧明(山東省泰安市農(nóng)業(yè)科學(xué)研究院.山東泰安271000)摘 要：企業(yè)并的方法不問會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)后果。本文主要通過的買法和權(quán)益緯僉法的比.較，探 討選擇適合我國企業(yè)并響的會計處理方法.關(guān)鍵詞：企業(yè)并灼：購置法：權(quán)益結(jié)合法：會計處理方法中圖分類號:e271文獻(xiàn)標(biāo)識碼：a文章編號：1(x)7 6921( 2(x)7) 02 006()02收稿日期：2(x)6- 09- 10i z i nina acacbjournaliblishing house. all rights reserved, 1 企業(yè)并購的概念和動機(jī)1. 1 企業(yè)并

2、購并購在我國通常是兼并與收購的統(tǒng)稱.指在t1j 場機(jī)制作用卜企業(yè)為我徊其他企業(yè)控制權(quán)而進(jìn)行的 產(chǎn)權(quán)交易活動。1998年再次修訂的國際會計準(zhǔn)那么 第22號企業(yè)并購指出產(chǎn)企業(yè)并購企通過一個企 業(yè)與另一個企業(yè)的結(jié)合或獲得對另一個企業(yè)凈淡產(chǎn) 和經(jīng)營活動的控制權(quán).而將各單獨(dú)的企業(yè)合成 個 經(jīng)濟(jì)實體；'此定義包括單獨(dú)的企業(yè)獲得控制' 和 形成4經(jīng)濟(jì)實體的概念，完整地友詁了企業(yè)并購的 概念。i. 2 企業(yè)井的的動機(jī)企業(yè)并購rr以下幾個動機(jī)：1.2 1 狹取企業(yè)開展時機(jī)的動機(jī)。在競爭劇烈的 巾場經(jīng)濟(jì)中.企業(yè)只fj.不斷開展才能保持和增強(qiáng)其 市場中相對地位；企業(yè)開展一是通過企業(yè)內(nèi)部枳荊，.是通過

3、并購其他企業(yè).來迅速擴(kuò)大自己的生產(chǎn)能 力。相比而言，并購方式l匕內(nèi)部積累方式速度快、效 率商，更頁要的是"以獲取未來的開展時機(jī)i. 2 2追求企業(yè)價值最大化的動機(jī)。企業(yè)財務(wù)管 理的目標(biāo)是企業(yè)價值齦大化，追求企業(yè)長期利潤最 大化是企業(yè)從事經(jīng)皆活動的根本宗后。l2 3 獲得特殊資產(chǎn)。特殊資產(chǎn)是一些對企業(yè)發(fā) 展至關(guān)重要的g門資產(chǎn)，如土地。ii標(biāo)企業(yè)所擁有 的存效管理隊伍、優(yōu)秀研究人員、商標(biāo)、品牌等無形 資產(chǎn)。2企業(yè)并購的會計處理方法2 1 購置法購置法將企業(yè)合并視為-家企業(yè)購置另一家成 幾家企業(yè)的行為。它要求對被購置企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)偵 表項11進(jìn)行重新估價,并按估價后的公允市價反i映 在購置企

4、業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上。也就是說與購置-殷 資產(chǎn)一樣，在購置法卜買方胸按購置本錢祀賬.包括 買方支付的現(xiàn)金、債券、股票、合并過程中發(fā)生的直 接費(fèi)川等.如果攵付的總本錢高于資產(chǎn)和負(fù)債的總 價冷額.那么共差額確認(rèn)為商譽(yù).并應(yīng)在一定的期間內(nèi) 攤銷；如果資產(chǎn)和仇債的總價凈額大于所支付的成 木，那么其差額就是所謂的負(fù)商譽(yù)”.作為遞延貸項, 并按定期限分?jǐn)傊敫髌趽p益。2 2 權(quán)益詁合法又稱聯(lián)營法，是兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)股泉間 的普通股股票的交換,原山股東權(quán)益在新的企業(yè)的 聯(lián)昔和繼續(xù)，而不是取得資產(chǎn)成豹集資金。合并后 的企業(yè)繼續(xù)保持其股東權(quán)益的相應(yīng)份額。這種介井 不是購置行為.沒仃購置價格.不存在兼并本錢超過

5、凈資產(chǎn)公允價值的差額，即不會形成商譽(yù)；沒仃新的 計價根底.合并答方的凈資產(chǎn)均按賬面價值計價。 因此,他是一種權(quán)益的結(jié)合，兼并企業(yè)發(fā)生的相關(guān)費(fèi) hj-不分直接費(fèi)用、間接費(fèi)用.均計入當(dāng)期頂益中。3 企業(yè)并購的會計處理方法分析3. 1 的買法的優(yōu)勢3. 1. 1 購置法有助評價管理當(dāng)局的介并決策.增 強(qiáng)管理“1局的受托責(zé)任感“企業(yè)合并無論是以艾付 現(xiàn)金還是交換股權(quán)的方式進(jìn)行.無論o井后是否有 一方退山企業(yè)的經(jīng)昔.合并的的無非是希望擴(kuò)大 規(guī)模、控制渠道、獲取淡產(chǎn)或分散風(fēng)險，這些都可以 歸結(jié)為希望獲得協(xié)同效用。在合并中,支付的溢價 就是為r獲取這種協(xié)同效用而進(jìn)行的支付。那么這 個溢價到底是否值得支付呢，

6、通過溢價攤銷勺未來 的收益進(jìn)行麗比.就可以評價并購績效。黃此忠教授曾指山“從并購決策優(yōu)化的角瘦看. 購置法彳了助于增強(qiáng)企業(yè)管理層的受托責(zé)任感.迫使 他們在作出并購決策時以股東價值最大化為首要標(biāo) 準(zhǔn)對購置出價進(jìn)行審填權(quán)街,防止他們出于私利或 為了追求n我價位的實現(xiàn)，從事價佰消滅式的并購 行為了權(quán)益結(jié)合法不必反映并購本錢.也無而確認(rèn) 商譽(yù),股東難以對企業(yè)管理層并購決策進(jìn)行右效監(jiān) 督.受托責(zé)任可能因此被弱化,容易誘發(fā)企業(yè)管理層 作山不經(jīng)濟(jì)的并購決策。3. 1. 2 購置法有利于合并后現(xiàn)金流址留存在企業(yè) 內(nèi)部。方面當(dāng)商譽(yù)攤銷被允許抵稅時,購置法可 以減少企業(yè)的所得稅現(xiàn)金流出。另一方而iii購置 法報告

7、較低的凈利潤,從而使企業(yè)分紅派現(xiàn)象的tii 力減小。現(xiàn)金得以沉淀在企業(yè)內(nèi)部.增強(qiáng)企業(yè)開展 后勁.這對f現(xiàn)階段的我國企業(yè)尤其更要:3. 1. 3 購置法有利于增強(qiáng)會計信息的質(zhì)量。購置 法能比擬客觀 q 實地反映企業(yè)合并功能這種特殊 的產(chǎn)權(quán)交易關(guān)系.用購置法記錄所有企業(yè)合并是合 并會計方法變遷的必然結(jié)果，它凝聚了 m際會計界 對這一問題k期探索的結(jié)果.對我國企業(yè)來說.使用 購置法能提高信息在國際、國內(nèi)企業(yè)間的e比性，m 免了信息調(diào)整的本錢。企業(yè)合并會計中.采用單一 方法能牡絕企業(yè)利用西種方法的選抵 人為操縱財 務(wù)報表數(shù)據(jù)的現(xiàn)象，仃利于增強(qiáng)會計信息的相關(guān)性、 可拳性、可比性以及史好地表達(dá)本錢效益原那

8、么o3. 2 權(quán)益結(jié)合法存在的問題3. 2 1 權(quán)益結(jié)合法容易引發(fā)代理問題.山f權(quán)益 結(jié)合法能帶來較高的會u利潤.在證券巾場沒有.達(dá) 到強(qiáng)有效的情況卜，企業(yè)管理層為了確保能采用權(quán) 益結(jié)合法從而對外報缶較高的盈利，往往不惜犧牲 股東的利益想?yún)⑴c合并的另一方支付額外的代價。3. 2 2 人們對權(quán)益結(jié)合法所依據(jù)的理論族礎(chǔ)&示 疑心o股東合并后所擁有的風(fēng)險和報酬是不同的. 而且合并中談判的主體是參勺企業(yè)的管理者而北股 東，合并企業(yè)的股東在企業(yè)合并前后因頻繁的股票 交易而不斷更替.j京那么上不存在"權(quán)益結(jié)合sir的概 念權(quán)益結(jié)合法與事實不符。323 權(quán)益結(jié)合法不能提供企業(yè)合并中的交換價

9、 佰。在權(quán)益結(jié)合法下,報表使用者無法獲知投資多 少，也就無法比擬合并后的運(yùn)營惜況是否值得，信息 的反應(yīng)價值受到了影響.因而提供的信息就共有川 性來說不如購置法。324 權(quán)益結(jié)合法不利于證券市場資源的有效間 省。由權(quán)益結(jié)合法將產(chǎn)生較高的每股收益和冷資 產(chǎn)收益率"而h dl于無需對合并另- 方的凈淡產(chǎn)重 新計價.合并后，訕過出代另一方己增值但卻未在賬 面上表達(dá)的資產(chǎn).即河瞬息實現(xiàn)收益.專大合并績 效。在市場處于弱有效性的怡況卜.，資金會流向這 些右假設(shè)較高會計收益的企業(yè)，從而對經(jīng)濟(jì)資源的有 效性配置產(chǎn)生負(fù)而影響。4 企業(yè)并購中會計處理方法的選擇在購置法下,購置方按照公允價值記錄被購置 方

10、的資產(chǎn)和負(fù)債.并確認(rèn)商譽(yù)。而在權(quán)益結(jié)合法 下，合并一方按另一方資產(chǎn)和負(fù)供的原賬面價值進(jìn) 行記京.不確認(rèn)商譽(yù)。&物價上漲或資產(chǎn)質(zhì)量比擬 好的怡況卜l購置法所報告的凈資產(chǎn)通常大于權(quán)益 結(jié)合法。由于購置法要確認(rèn)資產(chǎn)增他和商譽(yù)并加以 攤銷或計提減值冷備.所報告的會計利潤帝低權(quán) 益結(jié)合法“因此，權(quán)益結(jié)合法會報告較高凈資產(chǎn)收 抵率(roe)和每股收益(eps)。如果出現(xiàn)負(fù)商每或 公允價值低j 賬面價值,那么結(jié)果正好相反。權(quán)益結(jié)合法因其對實施合并企業(yè)的會訂報表產(chǎn) 生諸多仃利的影響,而倍受實務(wù)界的青睞，20世紀(jì) 60年代美國的許多企業(yè)都采用權(quán)益結(jié)合法反映企 業(yè)合井.有時并購本身成了改變公賬而財務(wù)狀況

11、的-種方法.人們廣泛認(rèn)為.采用權(quán)益結(jié)介法人為刺 激r企業(yè)并購活動。從并購絨效看購置法更有利 于企業(yè)的開展。o i對購置法還需要解決以下問題： 4 1 關(guān)于公允價值的境定在夠買法卜«自合并之li起，購置方應(yīng)在合并的 資產(chǎn)負(fù)偵表中以公允價值確定被購置企業(yè)的川.識別 資產(chǎn)和負(fù)債.以及因購置而新形成的商譽(yù)或負(fù)商譽(yù)o 但是在中國的資本市場與評仙體系都不夠成熟的 條件卜，很難取得被并企業(yè)，子檢產(chǎn)的公允價,此時允 許采用公允價值就會給利潤操縱創(chuàng)造空間。要在短 時間內(nèi)確定我國的公允價值體系也是不現(xiàn)實的.任 何會計方法都不只是單調(diào)的技術(shù)段.會計方法選 擇的i司時需要不斷完善我國的市場經(jīng)濟(jì)制度。與前 首

12、先要加強(qiáng)評估機(jī)構(gòu)的建設(shè)與評估準(zhǔn)那么的完善。在公允價值過渡時期nj采用基歷史本錢的特 殊購置法，叩按被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)怯都以賬ifll 價值在合并報表中反映，通過合并價翠'來反映商 悸和被井購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值勺眼而價值的差 額.如果差額較大.可以考慮延比 介并價空的攤銷 年限，防止并購決策對查期業(yè)絨的影響，這樣在確認(rèn) 投資事項時不存:在立即朦利.還可以通過溢價攤銷 與未來收益.i配比來評價管理層的收購決策。但.是這 種方法仍需完善，包括合并價差所包含的內(nèi)容，攤銷 年限等問題。4. 2 影響合并枳極性的問題在通常.怡況下，資產(chǎn)的公允價仇會大于賬面價 (ft.使得購置法下未來會計期間的收

13、益較小.并購企 業(yè)很可能為/防止報表利潤的卜跌而取消合并.從 血影響我國企業(yè)合并的積極細(xì)膩感。是如果所有 的企業(yè)合并部采用購置法.那么沒有人可以從會計政 策的選擇中獲取利益合并只有能真正產(chǎn)生協(xié)同效 應(yīng).帶來顯示和長遠(yuǎn)的利益，合并才是可行的.而指 望依弄合并獲取賬面的好處是彳j不迎的o會計準(zhǔn)那么 作為公共政策應(yīng)該保持中立，不能偏向任何-個利 益主體.從而保證會計信息的相關(guān)性和可我性。我 國在制定會計準(zhǔn)那么的時候應(yīng)具何前瞻性.他是鼓勵 高質(zhì)m的合并還是鼓勵合并浪潮的虛幻形象？如果 允許權(quán)益結(jié)合法的存在，乂該如何處理企業(yè)未來可 能面臨的巨額調(diào)整成木?空無疑問，都是準(zhǔn)那么 制定者應(yīng)該深,思的問題。i參

14、考文獻(xiàn)i(1 黃世忠.企業(yè)合并會計的經(jīng)濟(jì)后果分析j. 2(x)4, (8).121 杜萍.我國企業(yè)合并會計處理方法的.商業(yè) 研究j, 2004,(6).|3閻達(dá)五.高級財務(wù)會計學(xué)m.北京：中國人 民大學(xué)出版社.1998.(上接第59頁)目沛許多企業(yè)文化建設(shè)范圖狹窄.內(nèi)容陳1日.對 員工的瀕聚力微弱”多數(shù)企業(yè)對企業(yè)文化的理解還 很肽淺也沒有明確的價值規(guī)。由傳統(tǒng)的口號式宣 傳演變而來的文化瓶囹反血造成僵化、保守、形式】: 義的形象，不能吸引企業(yè)外部的優(yōu)秀人才。因此.企 業(yè)文化的塑造已經(jīng)成為現(xiàn)代化企業(yè)精神鼓勵的重要 手段。實踐說明.有良好文化的企業(yè).人才的流失明 顯低j那些不重視企業(yè)文化塑造的企業(yè).

15、當(dāng)企業(yè)的 文化和員.1：的價值觀致時.企業(yè)文化充分表到達(dá) 對員匚的尊里時,員工會與企業(yè)融為一體員工會 為n己的企業(yè)做到驕阪忠為企業(yè)卞獻(xiàn)自己的智幻 4 科學(xué)的評價體系是鼓勵有效性的保障有效的鼓勵還必須以科學(xué)的評價體系為保m。 這里所指的評價體系包括絨效評估體系和對鼓勵f 段存效性的評價“客觀、公正的績效評價是對員e努力工作的有 定，是對員工進(jìn)行獎懲的依據(jù)。以員工績效為依據(jù). 對員工進(jìn)行獎懲.才能起到鼓勵員工的ii的。而激 勵的根本目的就是為了讓員i.創(chuàng)造出高的績效水 平。沒有個科學(xué)的績效評價體系也就無法評定激 勵是否看效“隨假設(shè)企業(yè)的開展，員匚的需要也會隨 之變化通過對激肪手段的評價.可以隨時把

16、握鼓勵(1994-20xx china academic journal electronic p 手段的有效性和員t需要的變化.調(diào)整鼓勵政策. 到達(dá)鼓勵員工的坂好效果。在人邪曾理領(lǐng)域.考核是最具根底性的工作，其 他人事管理.諸如新資分配、獎勵、調(diào)配、晉升、培訓(xùn) 等.部得經(jīng)由身核得出科學(xué)的結(jié)論再對照實行，成 此，要增強(qiáng)員工的凝聚力，必須建立一套科字、公正 的人事考核制度“過去的考核，帶右濃的個人色 彩.考核程序簡單化.考核方法專制化.號核要奈隨 意化考核結(jié)果門然失真.甚至出現(xiàn)較大的偏差。血 桐度性的人事考核.將根據(jù)員1：不同的職位標(biāo)準(zhǔn)進(jìn) 行鋼號核,既保證考核標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)性.又考慮到考 核對象的差異性。由于考核的相對公平.員工對白 己所處位咒和享受的待遇產(chǎn)牛的抱怨坂小化.h然 能有效地消除內(nèi)部庠擦,增強(qiáng)員工的