融資租賃租金及利息計(jì)算

1、融資租賃租金及利息計(jì)算2013-11-09 融資租賃的租金報(bào)價(jià)，通常采用等額本息或等額本金兩種方式，當(dāng)然，也有一些客戶會(huì)有特殊需求，老謝會(huì)一一進(jìn)行講解，大家不用急。一、 等額本息的計(jì)算等額本息的計(jì)算公式：P=a×i×(1+i)n/(1+i)n-1其中：P：每期還款本息（就是租金）a：貸款本金（融資額）i：貸款每期利率（注意不是年化利率，如果是月還款，用年利率除以12，季還款除以4）n：貸款期數(shù)然后，將數(shù)字代進(jìn)去計(jì)算就行了。但是，這個(gè)公式本身很有局限性，如先付還是后付、殘值的處理等都要進(jìn)行調(diào)整，用起來(lái)也麻煩。在實(shí)際工作中，應(yīng)該都是用EXCEL中的PMT函數(shù)來(lái)進(jìn)行計(jì)算

2、的：其中：Rate=每期利率，同樣道理，不要直接帶入年利率，如果是月付要除以12。Nper=總還款期數(shù)。Pv=租賃本金，融資額，合同額，租賃公司對(duì)外報(bào)價(jià)的計(jì)算基數(shù)。Fv=未來(lái)值，殘值，尾款，約定價(jià)款等，總之是客戶期末需要支付的費(fèi)用Type=支付方式，先付還是后付，先付本欄填1，后付不用填，或者寫0當(dāng)然，如果習(xí)慣之后，直接在表格中輸入函數(shù)內(nèi)容，都好分隔即可：例題1：設(shè)備價(jià)值100萬(wàn)元，首付比例20%，尾款20%，利率9%，3年季后付，每期租金為多少？這是非常簡(jiǎn)單的例子，大家只要熟悉各個(gè)數(shù)值的含義，依次填入即可。Rate因?yàn)槭羌靖叮?年4個(gè)季度，所以要用年利率除以4；其中Nper，3年季付，即需季

3、付12次；Pv此處要注意2點(diǎn)，一是負(fù)號(hào)代表現(xiàn)金流中的支出，二是要按實(shí)際融資額進(jìn)行計(jì)算，設(shè)備款是100萬(wàn)元，但因?yàn)榭蛻糁Ц读?0%的首付，實(shí)際融資額應(yīng)該是1000000×（1-20%）。Fv之前有提到，殘值，尾款，都是未來(lái)值，此處填入20萬(wàn)即可。Type，后付模式，可以填0或者忽略。 至此，大家依樣畫葫蘆，就可計(jì)算出PMT。事實(shí)上，很多消費(fèi)貸款是等額本息計(jì)算，都是用的PMT這個(gè)函數(shù)，比如住房貸款，大家感興趣的可以隨便搜個(gè)房貸計(jì)算器，然后自己設(shè)置一個(gè)金額，對(duì)比一下結(jié)果看看。   二、內(nèi)涵收益率（IRR）除了PMT函數(shù)，相對(duì)應(yīng)對(duì)Pv，Rate，F(xiàn)v函數(shù)有所了解

4、。RATE函數(shù)在沒(méi)有保證金及手續(xù)費(fèi)時(shí)，就是這個(gè)租賃行為的內(nèi)涵收益率（IRR）。不要認(rèn)為這種模式太簡(jiǎn)單，連保證金都沒(méi)提。但在具體業(yè)務(wù)實(shí)踐中真的來(lái)了由一些優(yōu)質(zhì)客戶或大項(xiàng)目，租賃公司的報(bào)價(jià)有時(shí)反而可以單純，干凈的可怕，回歸到最初的模式。為什么？一方面是資質(zhì)夠好的客戶，他們本身不愿接受較高的成本，而且在這些企業(yè)里，也總會(huì)有些算的明白帳的財(cái)務(wù)人員，另一方面，這種好項(xiàng)目，將其拿到銀行做保理時(shí)也會(huì)很順利。這些函數(shù)彼此之間是可以互相進(jìn)行運(yùn)算的，只要記住每一項(xiàng)分別代表什么，就可以算出未知的一項(xiàng)，大家隨便試一試就可以掌握。在此不作為主要講解的主要內(nèi)容。在此介紹一種泛用性更強(qiáng)的計(jì)算方法，這種計(jì)算方法就是EXCEL中

5、的單變量求解功能。例題2：客戶每期用于還款的預(yù)算為20萬(wàn)，設(shè)備總款項(xiàng)700萬(wàn)元，利率成本為10%，支付方式為月后付，租期3年。問(wèn)，為了使租金能夠匹配客戶的預(yù)算，尾款應(yīng)該設(shè)定為多少？先來(lái)分析一下題目，所謂預(yù)算，既客戶每月支出，既PMT，設(shè)備款項(xiàng)既Pv，求尾款，既求Fv。那我們就先拿Fv來(lái)進(jìn)行常規(guī)計(jì)算：很簡(jiǎn)單的一個(gè)函數(shù)計(jì)算，接下來(lái)我們?cè)倏纯磫巫兞康那蠓ǎ合冉忉屢幌聠巫兞康氖褂靡蠹氨貍洵h(huán)境：1、只能有一個(gè)變量，必須單獨(dú)占1單元格，運(yùn)算之初可設(shè)定任何值或空白2、必須有一個(gè)運(yùn)算流程（函數(shù)、方程式或邏輯序列），并且對(duì)變量3、變量必須被運(yùn)算流程引用4、變量本身不能是一個(gè)運(yùn)算流程，同時(shí)不能處于循環(huán)引用中&#

6、160;    接下來(lái)演示一下運(yùn)用單變量求Fv的步驟： PMT的運(yùn)算結(jié)果是225870，超過(guò)客戶的PMT預(yù)算，此時(shí)，我們需要將PMT用單變量調(diào)整為確定值：操作步驟：1、2、3、4、5、此時(shí)PMT 變成了客戶的預(yù)算，而Fv也計(jì)算出來(lái)，與函數(shù)計(jì)算的結(jié)果一致（個(gè)位四舍五入）。為什么要用單變量，因?yàn)閷?duì)比直接使用Fv函數(shù)，多了那么多步，準(zhǔn)備工作也多了些，不像Fv可以直接寫入，一個(gè)函數(shù)搞定。單變量作為一些復(fù)雜方案的計(jì)算技巧，可以大幅降低精力，有些工作交給電腦完成。此方法在以后還會(huì)經(jīng)常用到，所以此僅作為提前鋪墊，以后可以有更多時(shí)間來(lái)習(xí)慣單變量的應(yīng)用。  三、

7、等額本金的具體計(jì)算等額本金的計(jì)算方法：每期租金每期本金+每期利息 每期本金總本金（融資額）/租賃期數(shù) 每期利息剩余本金×當(dāng)期利率 剩余本金總本金已還本金（每期本金×期數(shù)）以上就是等額本金的計(jì)算方法，但是等額本金的邏輯拆開后其實(shí)真的很簡(jiǎn)單不是么？只要理解了邏輯關(guān)系，接下來(lái)就是將數(shù)據(jù)落實(shí)到EXCEL中了。例題3：融資額為100萬(wàn)元，利率10%，等額本金還款，3年期，季后付，要求列出租金支付表開始解題：1、先列出表頭：2、依次填入數(shù)據(jù)，建立運(yùn)算邏輯關(guān)系：3、批量下拉4、利息計(jì)算5、還是下拉6、本金+利息既為當(dāng)期的租金至此，一份按照等額本金計(jì)算出的租金支付表，既業(yè)務(wù)宣傳資料就出爐了

8、。很多金融產(chǎn)品的計(jì)算都是一樣的，所以大家還是可以找個(gè)房貸計(jì)算器，選擇不等額還款模式，進(jìn)行練習(xí)核對(duì)，看看答案是否一致。留給大家的題目：融資額100萬(wàn)元，年利率10%，季后付，客戶要求每期本金遞增10%（既上期如果還5萬(wàn)，那么這期還5.5萬(wàn)，下期6.06萬(wàn)），尾款10萬(wàn)，要求列出租金支付表。如果你理解本節(jié)的具體內(nèi)容后，那么解這道題也是手到擒來(lái)了。解： 1、建立表頭，建立本金運(yùn)算邏輯：    說(shuō)明：因?yàn)檫€款方式是不等額的，也不知道最初的本金金額，因此我們先將本金設(shè)為1元。 2、完善邏輯（下拉）    

9、   3、建立剩余本金的運(yùn)算邏輯:          4、下拉（略） 5、建立利息運(yùn)算邏輯：       6、下拉（略）   7、建立租金運(yùn)算邏輯并下拉        8、最后一步，進(jìn)行單變量求解： 說(shuō)明：尾款已知，運(yùn)算邏輯可回溯至唯一未知的第一期本金。 9、調(diào)整下表格

10、，保留2位小數(shù)，租金支付表既告完成。總結(jié)：當(dāng)你完整看完計(jì)算過(guò)程后，都會(huì)覺(jué)得非常簡(jiǎn)單吧？這里重點(diǎn)就是保證運(yùn)算邏輯無(wú)誤，然后通過(guò)已知數(shù)據(jù)（尾款）與本金之間的運(yùn)算關(guān)系，來(lái)確定未知的本金（其實(shí)只需要確認(rèn)第一期即可）     這里，也是為下一步進(jìn)入IRR講解之前，做一些內(nèi)容鋪墊。非常抱歉，又來(lái)更正錯(cuò)誤了：      計(jì)算（04）中，利息計(jì)算時(shí)，我又順手將利率除以了12，然而季付應(yīng)該是除以4不是么？感謝朋友的細(xì)心糾正，以后也會(huì)盡量核對(duì)一下再發(fā)出的。       這個(gè)錯(cuò)誤不會(huì)對(duì)本金及剩余本金列造成影響，因此計(jì)

11、算結(jié)果有出入的，可以再對(duì)比一下計(jì)算過(guò)程，正確的支付表如下：     有朋友向我所要這幾天計(jì)算的課件，我都是直接在計(jì)算的時(shí)候截個(gè)圖，并沒(méi)有保存計(jì)算表格。           由于公眾平臺(tái)只能用電腦登陸，而老謝一般早上10點(diǎn)半才到公司，晚上8點(diǎn)多才到家，所以大家發(fā)來(lái)消息沒(méi)有收到回復(fù)的，等等就好。五、折現(xiàn)問(wèn)題現(xiàn)在聊聊折現(xiàn)問(wèn)題，算是IRR前的鋪墊，也可以作為IRR計(jì)算的開始，保準(zhǔn)你輕輕松松學(xué)會(huì)IRR計(jì)算，今天不EXCEL圖。      那么，什么是折現(xiàn)呢？折現(xiàn)，將未來(lái)收入折算成等價(jià)的

12、現(xiàn)值。該過(guò)程將一個(gè)未來(lái)值以一個(gè)折現(xiàn)率加以縮減，折現(xiàn)率應(yīng)恰當(dāng)?shù)伢w現(xiàn)利率。例如，如果某人許諾2年后給你121元。當(dāng)時(shí)，正常的利率或貼現(xiàn)率是年率10%。據(jù)此我們可以計(jì)算這121元的現(xiàn)值。所用的折扣因子是（121/(1+10%)2=100）。折現(xiàn)是將時(shí)點(diǎn)處的資金的時(shí)值折算為現(xiàn)值 的過(guò)程。折現(xiàn)又稱貼現(xiàn)。貼現(xiàn)是銀行的放款業(yè)務(wù)之一。票據(jù)持有者為了取得現(xiàn)金，以未到期的票據(jù)(包括期票和匯票)向銀行融通資金，申請(qǐng)貼現(xiàn)。銀行按一定的比例，扣取自貼現(xiàn)日至到期日的利息，然后將票面余額以現(xiàn)金的形式支付給持票人。期票到期時(shí)，銀行持票據(jù)向最初發(fā)票的債務(wù)人兌取現(xiàn)金，這就是貼現(xiàn)。貼現(xiàn)值是票面金額扣除利息后的余額，即資金在某一時(shí)點(diǎn)

13、的時(shí)值折算到零點(diǎn)時(shí)的值。在經(jīng)濟(jì)分析中，把未來(lái)的現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)在的現(xiàn)金流量時(shí)所使用的利率稱為折現(xiàn)率。      簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是未來(lái)的一筆錢（未來(lái)值），拿到現(xiàn)在能值多少（現(xiàn)值）的一種計(jì)算。    金錢（資金、貨幣）是有時(shí)間成本及價(jià)值的，通常來(lái)說(shuō)，今天所擁有的貨幣要比未來(lái)某個(gè)時(shí)間擁有的等額貨幣具有更大的價(jià)值。    當(dāng)然，人們這么說(shuō)的時(shí)候，通常是指在不考慮通脹的情況下，而且前提是要將資金用于投資，并且進(jìn)入流通市場(chǎng)。    而最簡(jiǎn)單的投資，無(wú)非就是存入銀行了，基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。   （像前兩年的負(fù)

14、利率時(shí)代，總歸是奇葩的。負(fù)利率是指我們?cè)阢y行的存款利息，都跑不贏CPI，資金的購(gòu)買力其實(shí)一直在縮水）    例如：    今天存入銀行（或購(gòu)買基金，國(guó)債等）100元，承諾利率是5%，那么1年后能獲得多少？ 解：100×（1+5%）105（元）     啊是不是簡(jiǎn)單到爆？    這個(gè)題目中，100元是我們存入的本金，也是現(xiàn)值，而105的本息和（本金+利息），是未來(lái)值。而題目中的利率，在折現(xiàn)時(shí)，叫做折現(xiàn)率（也叫貼現(xiàn)率，其實(shí)就是保理業(yè)務(wù)中的費(fèi)率）。    折現(xiàn)其實(shí)就是我們通過(guò)利率求

15、未來(lái)值的逆運(yùn)算，將105元（本金+利息），用5%利率，逆運(yùn)算求出本金100元的過(guò)程，其實(shí)就是一次折現(xiàn)。            首先，內(nèi)部回報(bào)率（IRR）的定義是這樣表述的：    內(nèi)部回報(bào)率（Inner rate of return），又稱內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。實(shí)質(zhì)上，它是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。    所謂凈現(xiàn)值，就是折現(xiàn)回來(lái)的值，與實(shí)際本金的差。IRR的要求是相等，因?yàn)椴铑~為0。      而具體到這道題，IRR本身就是我們題目

16、中的5%，既折現(xiàn)率。      其次，當(dāng)我們計(jì)算一個(gè)租賃項(xiàng)目收益的時(shí)候，一定會(huì)用到折現(xiàn)計(jì)算。有些從業(yè)者，本身即使會(huì)算IRR（哪怕是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部制作的工具），但是對(duì)于項(xiàng)目自身能為公司賺多少錢卻沒(méi)有一個(gè)屬于自己的算計(jì)，公司財(cái)務(wù)說(shuō)是多少，就是多少，誒！     在知道折現(xiàn)這么一回事后，還要引入另一個(gè)元素，那就是保證金（手續(xù)費(fèi)也一樣）。      我們經(jīng)常上看到有人詢問(wèn)IRR計(jì)算的問(wèn)題，其實(shí)絕大部分原因就是因?yàn)楸ＷC金，手續(xù)費(fèi)等元素的引入，使得真實(shí)的IRR被隱藏了起來(lái)。    業(yè)內(nèi)的叫法也很形象

17、，對(duì)外面的報(bào)價(jià)，叫做表面利率，公司實(shí)際的IRR，叫做隱含利率。究其原因，在于期初的各種收費(fèi)，起到了杠桿作用，我們甚至可以說(shuō)，收取保證金，手續(xù)費(fèi)是我們從承租人那里獲得資金的一種手段（從承租人方融資）。例題5：    租賃設(shè)備100萬(wàn)元，保證金10%，手續(xù)費(fèi)2%，問(wèn)期初融資租賃公司支付給設(shè)備供應(yīng)商多少？融資租賃公司自身實(shí)際支出多少？解：   支付給供應(yīng)商，既設(shè)備款，100萬(wàn)元沒(méi)商量，少了不賣，因此100萬(wàn)也是合同金額。    但是融資租賃公司本身從客戶收了12萬(wàn)元（保證金10萬(wàn)元手續(xù)費(fèi)2萬(wàn)元），融資租賃公司只需要再掏88萬(wàn)元就可以了，不是

18、么？    而融資租賃公司在報(bào)價(jià)的時(shí)候，按100萬(wàn)進(jìn)行計(jì)算，但是自己的實(shí)際成本只88萬(wàn)元，支出少了，但是我們收的租金可是一分錢也沒(méi)少，這樣一來(lái)，IRR自然也會(huì)增大了。        六、內(nèi)部收益率（IRR）的計(jì)算       說(shuō)到IRR的計(jì)算，常規(guī)辦法無(wú)非是3種：       1、RATE函數(shù)，首付類常規(guī)方案，無(wú)手續(xù)費(fèi)等其他期初收入，等額本息的，都可用（以前說(shuō)過(guò)）       2、IRR函數(shù)，今天要講的，列清現(xiàn)金流，

19、套用公式一步到位，簡(jiǎn)單易學(xué)，泛用性廣，必須掌握      3、插值法，學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)的肯定有所了解，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則租賃中用的標(biāo)準(zhǔn)方法，老謝打算在計(jì)算課的最后，作為拾遺來(lái)講，這種算法也有局限性      IRR函數(shù)使用：在EXCEL表格中按F1查找IRR函數(shù)有詳細(xì)說(shuō)明，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是列清整個(gè)項(xiàng)目、方案的現(xiàn)金流表，注意數(shù)據(jù)之間的時(shí)間間隔必須相等，因?yàn)樗愠龅睦?，就是按這個(gè)時(shí)間間隔（支付周期）來(lái)進(jìn)行計(jì)算的，guess值可以不填。例題6：   設(shè)備金額100萬(wàn)元，支付方式月后付，客戶第一年租金為2萬(wàn)元/月，第二年3萬(wàn)元/月，第三年4萬(wàn)元/月，合同期滿，客戶尚需支付15萬(wàn)元，求該項(xiàng)目的內(nèi)涵收益率（IRR）解：     1、列現(xiàn)金流量表：      中間省略一些期數(shù)注意：a、第0期作為項(xiàng)目起點(diǎn)，租賃公司的