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文檔簡介

1、    企業(yè)財務風險管理研究    (烏江水電開發(fā)有限責任公司索風營發(fā)電廠,貴州 遵義 563000)【摘要】在市場經(jīng)濟中,企業(yè)的經(jīng)營活動不可避免會面臨許多不可控的因素,對企業(yè)造成風險。因此,企業(yè)必須建立財務風險管控體系,強化自身應對風險的能力,降低風險對企業(yè)造成的損失。為此,本文提出了一套應對財務風險的管理方法和體系,建立科學的風險監(jiān)控機制,完善決策流程,實現(xiàn)對企業(yè)財務風險的有效管控?!娟P鍵詞】財務;風險;管理1研究背景1.1概述財務風險源于企業(yè)的財務管理,表現(xiàn)為預期收益和實際收益不一致,除了某些情況下會讓企業(yè)獲得額外收益,更多情況是使企業(yè)遭受實際上的

2、虧損。財務風險是伴隨著財務活動而至的,理論上是不可消除的。但良好的企業(yè)風險管控體系可以實現(xiàn)對財務風險的正確評估和有效控制,降低財務風險對企業(yè)造成影響。財務風險管理體系的研究過程,本質上是對企業(yè)自身財務管理模式的評估和提高過程,通過財務風險管理,可以降低企業(yè)現(xiàn)金流的波動,使資金和經(jīng)營狀況更加具有可預測性。這對企業(yè)的經(jīng)營管理決策的正確性是有突出影響的。1.2財務風險定義在國內外的研究中,對財務風險的定義有所不同,通常而言,財務風險指的是由于債務等杠桿因素引發(fā)的風險。如到期債務、ebit等。這方面的風險具有不確定性和不穩(wěn)定性。從宏觀角度而言,財務風險是企業(yè)所有財務活動中各個環(huán)節(jié)的風險的疊加。如企業(yè)的

3、投資、融資、收益分配等。從管理體系角度而言,后者更具有可控性和可預測性,可以通過建立一套風險管理體系,最大限度地規(guī)避已有管理方式存在的漏洞,從而減少由此導致的損失。需要指出的是,無論何種定義,由于財務風險是客觀存在的,僅能減小而不能從根本上消除。財務風險和經(jīng)營風險是并存,且相互影響的,在進行財務風險方面的研究是,必須刨除經(jīng)營風險的因素。2財務風險管理體系2.1普遍存在的財務風險原因由于我國的企業(yè)財務風險管理體系起步較晚,并非所有企業(yè)都對此有一套完善的體系,尤其是中小型企業(yè),往往會存在以下問題:財務體系結構不完善,由于股權分配不合理,控股股東在董事會中占有巨大的優(yōu)勢,使企業(yè)財務活動失去監(jiān)管,監(jiān)事

4、會、獨立董事等制度淪為擺設。被監(jiān)管者和監(jiān)管者都是代表同一利益,財務體系結構陷入了崩潰的境地。部分企業(yè)的經(jīng)營者對財務風險缺乏了解,使企業(yè)缺少對財務風險的監(jiān)管和控制。事實上,一套有效運轉的企業(yè)風險管理體系,是可以對財務決策錯誤進行有效糾正,并保證正確的財務決策得以執(zhí)行。對于達到一定規(guī)模的企業(yè),內部審計部門是必須的。此外,對于風險的評估和預判是企業(yè)經(jīng)營決策重要參考,也是財務風險管理的重要環(huán)節(jié),如果缺少監(jiān)控和評估,財務風險將被至于失控的狀態(tài),風險隨時會被暴露,使企業(yè)蒙受巨額損失。2.2財務風險管理體系架構在進行財務風險管理體系架構建立前,需要量化以下指標。2.2.1融資風險控制融資風險最主要的措施應當

5、為保證資金鏈,在當前金融環(huán)境下,資金鏈的來源不能出現(xiàn)單一化,除了繼續(xù)增加從一級市場獲得的融資外,可以采用信托工具、發(fā)行融資產(chǎn)品、優(yōu)化負債與資產(chǎn)的配置等方式,保證生產(chǎn)的進行,并降低融資成本。2.2.2資金流動性風險資金流動性風險的控制,最重要的是要控制債務在資產(chǎn)中的占比,減少資產(chǎn)負債率,并將資金流動比率控制在0.6至1之間,實現(xiàn)資金流動的良性循環(huán)。同時,要及時調整資產(chǎn)的配置,及時處理閑置資產(chǎn),通過轉讓、出租等方式,令閑置資產(chǎn)產(chǎn)生效益。2.2.3資本運作風險資本運作應當以收益率為最終要的目標指標。對于已經(jīng)處于虧損的資產(chǎn),應當通過資本運作的方式進行轉讓和退出,尤其是經(jīng)過評估后已經(jīng)認為缺乏盈利前景的資

6、產(chǎn),更加應當實現(xiàn)剝離。同時,對現(xiàn)有的資產(chǎn)進行重組,提高資源整合度,以使正在盈利的主業(yè)能獲得重組的現(xiàn)金流和資產(chǎn)支持。3風險管控步驟針對上文提到的存在問題,本文制訂了財務風險管理體系的步驟如下。首先,企業(yè)要對財務風險進行規(guī)劃,考慮自身的風險容忍度,參考企業(yè)經(jīng)營策略,制訂相應的規(guī)劃。規(guī)劃的內容,應當是全面的,并且有針對性的,在保證各部門資金流通的效率的同時,識別出其中的財務風險,再根據(jù)預先制訂的應對措施,環(huán)節(jié)財務風險。一份好的風險規(guī)劃,可以幫助決策者預判,并順利規(guī)避已知的風險。其次,財務風險管理體系應當有識別的環(huán)節(jié)。企業(yè)可以從財務的全流程和全周期入手,列舉出企業(yè)財務系統(tǒng)各個環(huán)節(jié)的風險,再結合資產(chǎn)負債

7、表等財務報表,辨識出資產(chǎn)中的財務風險。再此,構建完善的財務管理體系。對于大部分企業(yè)而言,建立具有真實監(jiān)管能力的財務系統(tǒng),是當前迫在眉睫的工作。董事會、監(jiān)事會、審計部門間要進行重新分配,重視流動性資產(chǎn)審計,控股股東要全力支持審計部門,給予充足的權限,使財務的各個環(huán)節(jié)都能處于監(jiān)管下。從國內外的成功經(jīng)驗來看,有效的財務制衡,往往是減少財務風險的有效措施,而財務制衡在當前我國企業(yè)中已經(jīng)初步建立了相應的體系,將其運轉起來,實現(xiàn)其應有的功能,就能順利實現(xiàn)財務風險控制。最后,一套與業(yè)務流程相結合的財務管理體系,是實現(xiàn)財務風險控制的有力保障。如果將業(yè)務流程和財務管理體系割裂,財務管理體系就會處于空轉狀態(tài),無法順利實現(xiàn)其功能。企業(yè)的業(yè)務流程是以效率優(yōu)先的,而監(jiān)管則與效率相矛盾。為了緩解這一對矛盾,企業(yè)可以將財務管理體系規(guī)范化,使財務流程可以輕易地執(zhí)行,縮短財務流程的周期,在保證業(yè)務的效率之余,實現(xiàn)流動資金和財務決策的監(jiān)管。4結論財務風險在企業(yè)運作中是不可能完全避免的,但是借助一套有效的財務風險管理體系,是可以實現(xiàn)最大限度的規(guī)避。當前我國大部分企業(yè)的財務風險管理并不完善,大部分企業(yè)都面臨這巨大的財務風險,這些風險一旦暴露,往往就已經(jīng)對企業(yè)造成巨大的損失。對此,本文提出了一系列提高財務風險管理水平的措施,具有較強的普適性,可以顯著提高企業(yè)的財務風險管理水平。參考文獻:1石

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