淺議中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀和對(duì)策

1、淺議中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀和對(duì)策摘要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面 發(fā)揮了重要作用，已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速 增長(zhǎng)的重要力量和我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的重 要生力軍但是由于各種政策、體制及自身等因素的制約， 當(dāng)前中小企業(yè)在發(fā)展中遇到了諸多問(wèn)題，嚴(yán)重影響了其潛力 的充分發(fā)揮，尤其是中小企業(yè)在資金籌措方面面臨著巨大的 困難，如何解決中小企業(yè)籌資難的問(wèn)題，成為幫助中小企業(yè) 快速發(fā)展的瓶頸。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；籌資渠道；對(duì)策一、在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，中小企業(yè)一般有兩種不同的 資金需求，自有資金和外部籌資1中小企業(yè)自有資金的主要方式

2、和現(xiàn)狀。目前，中小企 業(yè)自有資金的籌集范圍廣泛主要包括：即積累資金和沉淀資 金。其主要是股東投入的資金、企業(yè)將自己的儲(chǔ)蓄（留存盈 利和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的資金、借用的資金。企業(yè)的自有資 金主要依賴于自身的積累，所以企業(yè)的自有資金是有限的， 要滿足企業(yè)的發(fā)展需要是很困難的。2中小企業(yè)外部籌資的主要方式和現(xiàn)狀。目前，政府的 資金支持也是小企業(yè)資金來(lái)源的一個(gè)重要組成部分。政府扶 持中小企業(yè)資金主要包括稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等。這些補(bǔ)貼 也不能解決根本問(wèn)題。所以直接融資和間接融資就成了中小 企業(yè)外部籌資主要吸收的經(jīng)濟(jì)主體。直接融資又包括股權(quán)融 資（風(fēng)險(xiǎn)投資）和企業(yè)債券融資（權(quán)益資本投資）兩種方式。 但是中小

3、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，也就意味著這些企業(yè)進(jìn)入我 國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)進(jìn)行籌資是很困難的，因此，我國(guó)中 小企業(yè)籌資主要是依靠金融機(jī)構(gòu)的間接籌資來(lái)完成的。二、中小企業(yè)籌資難的原因1. 存在需求導(dǎo)向型歧視的原因。（1）目前，國(guó)內(nèi)商業(yè) 銀行在將激勵(lì)機(jī)制引入信貸管理、公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防范措施和 業(yè)務(wù)政策等方面形成了完整的信貸體系，并依據(jù)資產(chǎn)類、負(fù) 債類和中間類客戶對(duì)所負(fù)責(zé)這些客戶的銀行客戶經(jīng)理所帶 來(lái)的業(yè)務(wù)收入進(jìn)行績(jī)效考核，此項(xiàng)考核有效的調(diào)動(dòng)了員工的 工作積極性。但是商業(yè)銀行的各種制度，對(duì)處于營(yíng)銷階段的 客戶經(jīng)理和審批階段的審批人員對(duì)中小企業(yè)望而卻步。（2）成本收益不對(duì)稱。中小企業(yè)和大型企業(yè)在相關(guān)信 貸業(yè)務(wù)審

4、批通過(guò)之前，銀行必須對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，評(píng)估 結(jié)果往往是中小企業(yè)成本要比大型企業(yè)成本高，而收益明顯 沒(méi)有大型企業(yè)的收益高。因此商業(yè)銀行信貸在資金利潤(rùn)最大 化的前提下會(huì)優(yōu)先考慮大型企業(yè)，而放棄中小企業(yè)。（3）風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下銀行信貸資 源處于稀缺狀態(tài)。商業(yè)銀行在尋求的是資金利潤(rùn)最大化的前 提下，對(duì)企業(yè)的要求必然是收益大于或者等于所承受的風(fēng) 險(xiǎn)。由于中小企業(yè)的單位風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比一般大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng) 目的單位風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，所以商業(yè)銀行必然會(huì)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、高收 益的企業(yè)和項(xiàng)目?jī)?yōu)先考慮，致使中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。2. 銀行對(duì)中小企業(yè)存在歧視的具體表現(xiàn)。(1)行業(yè)、企 業(yè)規(guī)模歧視。銀行為確保信貸的安

5、全性，資金投向會(huì)選擇前 景比較好行業(yè)(如：鐵路、石油、煙草等行業(yè))、收益較好 的企業(yè)，而對(duì)行業(yè)不穩(wěn)定、自身規(guī)模較小、收益較差的中小 企業(yè)“惜貸”。(2) 地域歧視。目前商業(yè)銀行信貸資金會(huì)傾斜位于大 城市的大型企業(yè)。因?yàn)殂y行審批決策權(quán)利機(jī)構(gòu)在一級(jí)分行， 而信貸的營(yíng)銷大部分在二級(jí)分行和基層行。處于決策層的一 級(jí)分行就決定了在有限的信貸資源分配。(3) 信用歧視。商業(yè)銀行惜貸的主要原因是：缺乏信 用擔(dān)保，信用識(shí)別難和信用水平低。而中小企業(yè)資信能力較 差，信用等級(jí)基本是a級(jí)和a級(jí)以下，所以就更加加大了中 小企業(yè)的融資難的問(wèn)題。(4) 審批附加條件歧視。一般中小企業(yè)審批信貸資金 時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)附帶較多的

6、審批條件，如：抵押、質(zhì)押的方 式、單位結(jié)算率保持在一定的比例上、繳存一定量的存款保 證金等，這些條件無(wú)疑就提高了中小企業(yè)信貸市場(chǎng)準(zhǔn)入條 件。很多時(shí)候企業(yè)無(wú)法落實(shí)貸款審批條件，從而導(dǎo)致銀行無(wú) 法向中小企業(yè)提供信貸資金的現(xiàn)象。三、解決中小企業(yè)籌資難的對(duì)策1.通過(guò)企業(yè)自身解決，完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié) 構(gòu)。中小企業(yè)要解決貸款難的重要途徑就必需建立現(xiàn)代企業(yè) 制度，提高企業(yè)自身素質(zhì)。將企業(yè)多元化和社會(huì)化，實(shí)現(xiàn)治 理結(jié)構(gòu)合理化。對(duì)私營(yíng)企業(yè)改變家族式管理方式，引導(dǎo)資本 社會(huì)化，推行現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度；對(duì)國(guó)有中小企業(yè)實(shí) 行走改制重組道路、實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略；對(duì)于集體企業(yè)要 明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、要推動(dòng)產(chǎn)權(quán)改革

7、、范財(cái)務(wù)制度，按照國(guó)家相 關(guān)規(guī)定，建立正確的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù) 透明度。2多元化中小企業(yè)的籌資方式，拓寬中小企業(yè)的籌資渠 道。另一方面，由于大銀行的運(yùn)作成本較高，為了提高效率 節(jié)約成本，可以發(fā)展非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的發(fā) 展提供全方位的金融服務(wù)。德州市德城區(qū)的長(zhǎng)河小額貸款公 司等就是非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)，像這樣的小額貸款公司還有 很多，他們的經(jīng)營(yíng)方針都是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、 自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)原則是小額、分散。這些小額貸款公司辦理 各種小額貸款、開(kāi)展小企業(yè)發(fā)展、管理、財(cái)務(wù)等咨詢業(yè)務(wù)。 這些非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮了貸款，小、快、靈的特 點(diǎn)，有利于中小企業(yè)的發(fā)展。3

8、. 中小企業(yè)起飛的墊腳石一一金融租賃。金融租賃能夠 為中小企業(yè)提供一定的資金支持。因?yàn)樗倪\(yùn)作是通過(guò)融物 的形式達(dá)到融資的目的，這樣其實(shí)可以滿足中小企業(yè)籌措資 金和更新設(shè)備的雙重功能。同時(shí)利用金融租賃進(jìn)行融資，限 制條件少，手續(xù)也簡(jiǎn)便易行，還款方式靈活，可以降低中小 企業(yè)的融資成本。另外，當(dāng)中小企業(yè)資金緊張時(shí)還可以利用 回租租賃將自己原來(lái)?yè)碛械馁Y產(chǎn)賣給租賃公司以獲得融資 便利，然后再以支付租金為代價(jià)從租賃公司租回已售出資 產(chǎn)，這樣將其流動(dòng)性較差的物化資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn) 金資產(chǎn)進(jìn)行使用，變現(xiàn)能力明顯增強(qiáng)。綜上所述，中小企業(yè)在資金籌措方面面臨著巨大的困 難，企業(yè)只有通過(guò)提高自身素質(zhì)，完善企業(yè)制度，健全治理 結(jié)構(gòu)，并采用多元化籌資方式以及利用金融租賃等方式，才 能使中小企業(yè)走上快速發(fā)展以及可