私募金融論文范文-分析金融危機(jī)下私募股權(quán)投資的投資戰(zhàn)略word版下載

1、私募金融論文范文:分析金融危機(jī)下私募股權(quán)投資的投資戰(zhàn)略word版下載金融危機(jī)下私募股權(quán)投資的投資戰(zhàn)略論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于金 融危機(jī)下私募股權(quán)投資的投資戰(zhàn)略的優(yōu)秀論文范文，對正在寫有關(guān)于 私募論文的寫作者有一定的參考和指導(dǎo)作用，論文片段：私募股權(quán)投 資的絕佳機(jī)會。同時(shí)，考慮到由于我國經(jīng)濟(jì)政策對行業(yè)調(diào)整的影響， 不同行業(yè)都在這場金融危機(jī)中進(jìn)行著不同程度的產(chǎn)業(yè)調(diào)整。因此，在 投資前對不同行業(yè)的分析研究及預(yù)測就顯得必不可少。 私募股權(quán) 投資機(jī)構(gòu)可以基于行業(yè)冃前狀況及中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，參照國外經(jīng)濟(jì) 發(fā)展歷史，融入中國的現(xiàn)實(shí)國情來分析判斷，對相關(guān)行業(yè)的預(yù)測摘要本文根據(jù)私募股權(quán)投資的特點(diǎn)及發(fā)展目前狀況

2、，考慮金融危 機(jī)影響，對我國私募股權(quán)投資市場進(jìn)行分析，說明了我國私募股權(quán)投 資市場發(fā)生的相應(yīng)變化，并提出了投資策略和發(fā)展倡議。關(guān)鍵詞私募股權(quán) 投資戰(zhàn)略 金融危機(jī)under the financisl crisis private equity investment strategy researchwangxianxiang qinqing liaoning university school of economics；pick to in this paper, according to the characteristicsof private equity investment and

3、current situation of the development, considering the financial crisis impact on our country private equity market analysis, shows that china, s private equity market changes happened, and puts forward the countermeasures and development investment advicekey words private equity investment strategy

4、financial crisis一、私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金，即pe基金，是指通過非公開的渠道募集資 金，對非上市公司進(jìn)行股權(quán)投資，以期fi后通過上市、并購等方式， 出售所持有的股權(quán)并獲利的實(shí)體或行為。私募股權(quán)投資基金對未上市 的企業(yè)提供了新的融資渠道，可以降低企業(yè)融資成本、提高融資效率。 正因?yàn)槿绱?，在歐美發(fā)達(dá)國家，私募股權(quán)投資基金是資本市場的重要 組成部分。二、我國私募股權(quán)投資的發(fā)展目前狀況及投資市場分析（一）發(fā)展目前狀況1. 國際金融危機(jī)的影響2008年美國次貸危機(jī)深化并演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)，促使全 球股市大跌，全球經(jīng)濟(jì)下滑。受其影響，2009年中國私募股權(quán)投資 市場整體呈下降

5、趨勢。今年新募私募股權(quán)投資基金的數(shù)量和金額均較 2008年同期有所減少。2. 私募股權(quán)投資傳統(tǒng)行業(yè)比重加大受全球金融危機(jī)影響，我國部分私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已傾向采取 更加保守和謹(jǐn)慎的投資策略，多投向那些收益較穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較 強(qiáng)的傳統(tǒng)行業(yè)。從今年第一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，無論是投資金額還是 投資數(shù)量占比都較2008年同期有大幅增加，體現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)為應(yīng)對當(dāng) 前復(fù)雜而嚴(yán)峻的市場變化而對投資策略做出相應(yīng)轉(zhuǎn)變。3. 私募股權(quán)投資策略趨向多樣化2007年以來，我國私募股權(quán)投資市場最明顯的趨勢之一就是投 資策略趨向多樣化。過橋資金和對已上市公司的投資案例數(shù)明顯增 加。同時(shí)，來自夾層資本和重振資本的投資更是從無到有

6、，表明中國 私募股權(quán)投資市場的投資策略已開始呈現(xiàn)多元化的格局和趨勢1。4. 相關(guān)法律法規(guī)逐漸完善私募股權(quán)發(fā)展的政策環(huán)境逐漸成熟。在政策基本面上，2008年 12月，國務(wù)院辦公廳制定的關(guān)于當(dāng)前金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意 見明確提出，要適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板、拓寬企業(yè)融資渠道和民間投資領(lǐng) 域，落實(shí)和完善推動(dòng)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板市 場大幕已經(jīng)拉開，這更引發(fā)了本土私募基金的投資熱情。(-)私募股權(quán)投資市場的分析受全球金融危機(jī)的影響，中國市場私募股權(quán)投資出現(xiàn)下滑態(tài)勢, 2009年第一季度中國私募股權(quán)投資市場延續(xù)了去年走勢，投資規(guī)模 與投資金額均大幅下降。機(jī)構(gòu)投資策略趨于保守，多選擇具有較強(qiáng)防

7、御能力的，抗周期性強(qiáng)的傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行投資。目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶給私 募股權(quán)機(jī)構(gòu)的是危機(jī)與機(jī)會并存的局面。一方面，機(jī)構(gòu)不得不面對金 融危機(jī)帶來的投資組合貶值以及高負(fù)債，需要通過停止投資新項(xiàng)目、 加速出售現(xiàn)有資產(chǎn)等現(xiàn)金籌措手段來渡過難關(guān)。另一方面，由于資金 鏈緊張，廣大待投資企業(yè)估值下降至較低水平，金融危機(jī)的沖擊同樣 篩選出不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資價(jià)值依然保持較高水平2。根據(jù)china venture數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年第一季度中國私募股權(quán) 投資市場12起案例分布在7個(gè)行業(yè)。其中，制造業(yè)依然為主要投資 行業(yè)，投資案例數(shù)量5起；農(nóng)林牧漁業(yè)次之，有2起投資案例。在投 資金額方面，農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、金融業(yè)投資金額較

8、高，均超過1億 美元。從以上數(shù)據(jù)來看，私募股權(quán)投資總量較2008年下滑明顯，且 投資于傳統(tǒng)行業(yè)的比重加大。三、私募股權(quán)投資基金發(fā)展戰(zhàn)略研究（-）根據(jù)行業(yè)發(fā)展確定投資項(xiàng)冃需要指出的是，由于私募股權(quán)的投資特點(diǎn)，其投資往往傾向于 風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目，且偏好于后期投資。且在當(dāng)前全球金融危機(jī)是影響 下，行業(yè)進(jìn)行不同調(diào)整，私募股權(quán)投資者要尋找有價(jià)值的項(xiàng)目，所以 行業(yè)調(diào)研就變得具有十分作用。從不斷發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，我國的 經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇?？梢姡@正是私募股權(quán)投資的絕佳機(jī)會。同時(shí)，考慮 到由于我國經(jīng)濟(jì)政策對行業(yè)調(diào)整的影響，不同行業(yè)都在這場金融危機(jī) 中進(jìn)行著不同程度的產(chǎn)業(yè)調(diào)整。因此，在投資前對不同行業(yè)的分析研 究及

9、預(yù)測就顯得必不可少。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以基于行業(yè)目前狀況及中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī) 律，參照國外經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史，融入中國的現(xiàn)實(shí)國情來分析判斷，對相 關(guān)行業(yè)的預(yù)測其可能的發(fā)展未來，并對行業(yè)和國家政策主題進(jìn)行從行 業(yè)到企業(yè)的逐步分析從而確定有價(jià)值的投資策略，并通過業(yè)務(wù)伙伴來 獲得投資對象的相關(guān)資料對投資項(xiàng)目進(jìn)行篩選。同時(shí)，私募股權(quán)投資基金有著不同的行業(yè)團(tuán)隊(duì)，借助于英專業(yè) 的投資經(jīng)驗(yàn)和知識，可以對投資行業(yè)有充分的了解。在宏觀經(jīng)濟(jì)研究 的基礎(chǔ)上，首先對目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展和相關(guān)特性進(jìn)行研究，進(jìn)而確定行 業(yè)內(nèi)部的市場占有份額較大的企業(yè)作為其投資對象，在此分析過程中 應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)組織以及產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)特點(diǎn)進(jìn)行分析來確

10、定投 資目標(biāo)的有效價(jià)值。在投資產(chǎn)業(yè)選擇上應(yīng)注重長短期綜合考慮，既考 慮到當(dāng)前的利益，又要重視該產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的潛力，以及抵抗經(jīng)濟(jì)波 動(dòng)的能力強(qiáng)弱，綜合分析，謹(jǐn)慎投資。(-)上市公司私有化投資隨著金融危機(jī)影響的不斷擴(kuò)大，全球金融市場持續(xù)低迷，這對 全世界的金融市場無疑是一次信心的考驗(yàn)。我國的a股市場也受到一 定的波及。由于我國經(jīng)濟(jì)刺激政策執(zhí)行力度不斷加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)刺激已經(jīng) 開始顯現(xiàn)效果，從公布的數(shù)據(jù)來看，我國的股票市場已顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象。我國私募股權(quán)投資基金不允許投資證券類資產(chǎn)。冃前，在我國 上市的公司無疑是該行業(yè)中的重要力量，其企業(yè)長期價(jià)值很高。隨著 我國經(jīng)濟(jì)困境的擺脫，在相關(guān)行業(yè)復(fù)蘇時(shí)這些公司應(yīng)當(dāng)是行

11、業(yè)復(fù)蘇的 “龍頭”，顯然這種投資的安全性較高，同時(shí)也會由于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而 收不菲。所以對私募股權(quán)投資基金來說，上市公司私有化是一種很有 利的投資戰(zhàn)略3。首先，私募股權(quán)投資基金找到由于金融衰退而顯示超值投資的 上市公司，其投資的途徑是要約收購或吸收合并方式收購上市公司， 進(jìn)行退市私有化。其次，私募股權(quán)投資基金利用其掌握的資源優(yōu)勢和 先進(jìn)的管理方式，通過資源整合，戰(zhàn)略調(diào)整，組織重組等手段幫助私 有化的上市公司改善管理，提高企業(yè)價(jià)值和市場競爭力。最后，采用 適合的方式，上市或出售以完成整個(gè)投資活動(dòng)退出并獲得投資收益。私募股權(quán)投資本身是一個(gè)新興事物，它的發(fā)展需要經(jīng)歷一段時(shí) 間的摸索，作為私募股權(quán)的投資者，要有足夠的耐心和足夠的理性， 來共同推動(dòng)其健康發(fā)展。盡管國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢還比較嚴(yán)峻，但是 中國的經(jīng)濟(jì)較世界來說仍保持較高水平增長，基本消除股市泡沫，并 隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和資本市場的發(fā)展逐步成熟，有越來越多的 機(jī)構(gòu)將參與