證劵投資分析作業(yè)1-4答案資料

1、 1 - 證券投資分析平時(shí)作業(yè)證券投資分析平時(shí)作業(yè)（1 1）20132013- -1010- -2828 一名詞解釋（每小題一名詞解釋（每小題 2 分，共分，共 14 分）分） 1資本證券資本證券：資本證券是真正具有投資價(jià)值的證券，它是表明對某種投資資本擁有權(quán)益的憑證。 2國際游資國際游資：國際游資又可稱為國際投機(jī)資本，它是一種游離于本國經(jīng)濟(jì)實(shí)體之外， 承擔(dān)高度風(fēng)險(xiǎn)， 追求高額利潤，主要在他國金融市場作短期投機(jī)的資本組合。 3 3開放型基金開放型基金：開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定,基金單位總額隨時(shí)增減,投資者可以按基金報(bào)價(jià)在基金管理人確定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。 4債券債

2、券：債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時(shí)， 向投資者發(fā)行， 承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)書面憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書。 5封閉型基金封閉型基金：封閉型基金是指基金的單位數(shù)目在基金設(shè)立時(shí)就已確定， 在基金存續(xù)期內(nèi)基金單位的數(shù)目一般不會發(fā)生變化， 但出現(xiàn)基金擴(kuò)募的情況除外。 盡管封閉式基金的基金單位數(shù)不變， 但基金的資產(chǎn)規(guī)模隨單位資產(chǎn)凈值的變化而變化。 由于封閉式基金發(fā)行的是不可贖回證券， 基金不必隨時(shí)準(zhǔn)備將基金資產(chǎn)變現(xiàn)以應(yīng)對投資者贖回的請求。 6優(yōu)先股優(yōu)先股：優(yōu)先股是“普通股”的對稱。是股份公司發(fā)行的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。

3、 優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證， 優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外)。 7普通股普通股：是指每一股份對發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制 的股票。 二單項(xiàng)選擇題（每小題二單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分）分） 1以下證券中真正具有投資價(jià)值的是： （ A ） A貨幣證券 B商品證券 C資本證券 D憑證證券 2下列證券中屬于無價(jià)證券的是（ A ）。 A憑證證券 B商品證券 C貨幣證券 D資本證券 3股份公司發(fā)行的股票具有（ B ）的特征。 A提前償還 B無償還期限 C非盈利性 D股東結(jié)構(gòu)不可改變性 4在我國股份有限公司注冊資本最低限額是：

4、（C ） A100 萬 B200 萬 C500 萬 D1000 萬 5職工股其比例不得超過公司股份總數(shù)的（ A ） A10% B20% C30% D40% 6以下屬于優(yōu)先股股東的權(quán)益是： （ D ） A經(jīng)營參與權(quán) B優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán) D優(yōu)先清償權(quán) 7我國在日本發(fā)行的武士債券面值是： （ C ） A人民幣 B美元 C日元 D歐元 8下列資金運(yùn)用不是依據(jù)公司法的有（ C ） 。 A有限責(zé)任公司 B 股份有限公司 C契約型基金 D公司型基金 9 一次認(rèn)購開放型基金為 1500 萬元人民幣， 認(rèn)購費(fèi)用應(yīng)為（ B ） 。 A1500000 元 B 1800000 元 C2250000 元 D

5、3000000 元 10下列貨幣政策會引起股市上漲的是： （ B ） A提高法定存款準(zhǔn)備金率 B降低法定存款準(zhǔn)備金率 C提高再貼現(xiàn)率 D在公開市場賣出國債 11導(dǎo)致證券投資功能異化的是： （ B ） A國際投資資本 B 國際游資 C量子基金 D 國內(nèi)的違規(guī)資金 12政府 D ）會引起證券市場下跌。 A減稅 B增加支出 C減少支出 D 發(fā)行國債 13新股的實(shí)際銷售價(jià)是： （ B ） 。 A票面價(jià)格 B發(fā)行價(jià)格 C賬面價(jià)格 D清算價(jià)格 14將債券利息在發(fā)行時(shí)先行返回給投資者的債券是（ B ）。 A附息債券 B貼現(xiàn)債券 C零息債券 D累進(jìn)利息債券 15投資者申購開放型基金，每次最低申購額為（ C ）

6、元。 A1000 B5000 C10000 D100000 三多項(xiàng)選擇題（每小題三多項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分）分） 1有價(jià)證券通常包括（ ABC ） A商品證券 B貨幣證券 C資本證券 D憑證證券 2證券投資的功能主要表現(xiàn)為（ABC ）。 A資金聚集 B資本合理配置 C資本均衡分布 D集中投資 3證券市場資金來源于： （ ABD ） A個(gè)人 B企業(yè) C政府 D 國外經(jīng)濟(jì)實(shí)體 2 4對國際投資資本和國際投機(jī)資本的界定，主要是根據(jù)： （ BCD ） A資金來源 B投資目的不同 C投資對象不同 D投資手段不同 5發(fā)起人和初始股東可以（ ABCD ）等作價(jià)入股。 A現(xiàn)金 B工業(yè)產(chǎn)權(quán)

7、 C專有技術(shù) D土地使用權(quán) 6優(yōu)先股的股東的權(quán)利有： （ AB ） 。 A股息優(yōu)先并且固定 B優(yōu)先清償 C表決權(quán) D優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 7影響股票賬面價(jià)格的因素有： （ ABC ） A公司資產(chǎn)總額 B公司負(fù)債總額 C總股本 D股票市場價(jià)格 8按利息支付方式債券可分為： （ ABCD ） A附息債券 B貼現(xiàn)債券 C累進(jìn)利息債券 D零息債券 9契約型投資基金一般由（ABC ）構(gòu)成。 A基金托管人 B基金管理人 C基金受益人 D基金持有人 10基金的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為（ABC ） A法律風(fēng)險(xiǎn) B機(jī)制風(fēng)險(xiǎn) C營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) D交易風(fēng)險(xiǎn) 11開放式基金是一種： （ ABD ） A不定額基金 B追加式基金 C上市交易的基金

8、 D凈值不固定的基金 E流動(dòng)性較差的基金 12債券與銀行存款的區(qū)別在于（ ABCD ） 。 A債券利息高于存款利息 B債券提前變現(xiàn)順勢少 C債券可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓 D銀行存款的期限一般長于債券 13基金管理的一般原則是（ AB ） 。 A分散投資 B專家經(jīng)營 C經(jīng)營分開 D流通變現(xiàn) 14 對 證 券 市 場 有 負(fù) 面 影 響 的 因 素 有 ：（ AC ） 。 A政府發(fā)行國債 B銀行利率調(diào)低 C戰(zhàn)爭 D政府降低稅率 15債券按發(fā)行區(qū)域分為： （ CD ） 。 A國內(nèi)債券 B國外債券 C外國債券 D歐洲債券 四判斷題（每小題四判斷題（每小題 1 分，共分，共 16 分） 。分） 。 1有價(jià)證券與無價(jià)證

9、券最明顯的區(qū)別是它的流通性。 （ 錯(cuò) ） 2 證 券 市 場 不 能 增 加 社 會 資 本 總 量 。 （ 錯(cuò) ） 3 證 券 市 場 促 進(jìn) 全 球 經(jīng) 濟(jì) 一 體 化 。 （ 對 ） 4 國際投機(jī)資本基本上選擇產(chǎn)業(yè)作為投資的主要方向。 （ 錯(cuò) ） 5 就 業(yè) 增 加 ， 會 促 進(jìn) 證 券 市 場 的 繁 榮 。 （ 對 ） 6 股 份 公 司 注 冊 資 本 就 是 實(shí) 收 資 本 。 （ 錯(cuò) ） 7內(nèi)在價(jià)格代表股票的真實(shí)價(jià)值，一般是在預(yù)計(jì)股票未來收益的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 （ 對 ） 8 公司發(fā)行股票和債券目的相同， 都是為了追加資金。 （ 對 ） 9甲國在乙國以第三國貨幣作為面值發(fā)行的債

10、券稱為歐洲貨幣債券。 （ 對 ） 10開放式基金不上市交易。 （ 對 ） 11有限責(zé)任公司的股本不劃分成等額股份，股東的出資只按比例計(jì)算。 （ 對 ） 12 一般來說， 期限長的債券流動(dòng)性差， 風(fēng)險(xiǎn)相對較小，利率可定高一些。 （ 對 ） 13普通股股東的待償順序排在優(yōu)先股之后債權(quán)人之前。 （ 對 ） 14 銀行之間債券市場招投標(biāo)發(fā)行浮動(dòng)利率債券時(shí)經(jīng)常采用收益率招標(biāo)的方式。 （ 錯(cuò) ） 15契約型 基金不是 法人，不 受公司法 約束。 （ 對 ） 16 封 閉 型 基 金 期 限 不 是 固 定 的 。 （ 錯(cuò) ） 五簡答題（每小題五簡答題（每小題 6 分，共分，共 24 分） 。分） 。 1如

11、何防范證券市場的金融風(fēng)險(xiǎn)？如何防范證券市場的金融風(fēng)險(xiǎn)？ 答：1 從融資功能上講，要做到有限融資。2 從消化功能上講，要做到充分消化。3 從監(jiān)管功能上講，要做到全面監(jiān)管。 2封閉式基金與開放式基金有什么區(qū)別？封閉式基金與開放式基金有什么區(qū)別？ 答案：答案： （1）基金規(guī)?？勺冃圆煌?。封閉式基金的規(guī)模是固定的，開放式基金的規(guī)模不固定。 （2）基金單位交易價(jià)格不同。封閉式基金價(jià)格具有不確定性；開放式基金按相對固定的資產(chǎn)凈值定價(jià)，不受市場直接影響。 （3）基金投資比例及投資方式不同。封閉式基金不受贖回干擾，開放式基金則須留下備付金。 3債券的基本特征？債券的基本特征？ 答案答案（一）債券的基本概念：債

12、券是政府、金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)等為籌措資金向社會公眾發(fā)行， 是表明投資方和籌資方之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系并約定在一定時(shí)期 3 內(nèi)按一定利率還本付息的書面憑證。 （二）其基本特征為 1、償還性 2、流通性 3、穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性 4股票的基本特征是什么？股票的基本特征是什么？ 答案：答案： （一）股票的基本概念 股票是股份的證券表現(xiàn)， 是股份的形式的載體， 股份則是股票的內(nèi)容。 它表明持有人在股份有限公司所持有的股份。即他擁有公司部分財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的份額。 （二）股票的基本特征 1權(quán)利性 股東有參與決策的權(quán)利、有表決權(quán)、發(fā)言權(quán)、監(jiān)督權(quán)等。 2責(zé)任性 股東享有公司一定的權(quán)利， 自然也就應(yīng)對公司經(jīng)營結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)

13、任和義務(wù)。 3非返還性 投資不是貸款， 所以沒有償還期限。 即不允許退股。 4盈利性 股票收益主要來自： 一是公司發(fā)放的股息股利： 二是通過流通市場來賺取買賣股票的差價(jià)。 5風(fēng)險(xiǎn)性 （1）公司經(jīng)營虧損帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 （2） 證券流通市場變化無常的風(fēng)險(xiǎn)。 （3） 投資者自身原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)。 六論述題（每小題六論述題（每小題 8 分，共分，共 16 分）分） 1財(cái)政政策如何對證券市場發(fā)揮作用？財(cái)政政策如何對證券市場發(fā)揮作用？ 答答： （1）財(cái)政主要通過他的收支狀況，影響總需求和國民收入，進(jìn)而影響證券市場的運(yùn)行。 （2）如果財(cái)政減稅和增加支出，可以直接增加企業(yè)和公眾的可支配收入， 同時(shí)政府支出的增加

14、， 可以拉動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和國民收入的增加， 這些刺激都能證券市場的活躍和繁榮。 （3）政府提高稅率和減少支出，則會減少國民收入，使得證券市場承受緊縮的壓力。 （4）政府發(fā)行國債對證券市場也有積極的作用。 2試論述試論述股票與債券的區(qū)別。股票與債券的區(qū)別。 答：答：股票是股權(quán)證券，體現(xiàn)了一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。債券是債權(quán)證券，體現(xiàn)了一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 1、從性質(zhì)上看。股票體現(xiàn)了股東對公司部分財(cái)產(chǎn)的一種所有權(quán)， 股東有參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。 債權(quán)人持有公司債券， 并無權(quán)利參與公司管理， 與公司的關(guān)系是對立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 2、從發(fā)行目的看。公司發(fā)行股票是為了籌措自有資金，而公司發(fā)債是為了增加營運(yùn)資金

15、或流動(dòng)資金。 3、從償還時(shí)間上看。股票無期限，公司無須償還。債券有期限，到期必須償還。 4、從收益形式上看。股票的收益不確定，債券的收益是固定的。 5、從風(fēng)險(xiǎn)性看。債券風(fēng)險(xiǎn)低，收益固定。股票價(jià)格變動(dòng)頻繁， 風(fēng)險(xiǎn)大， 預(yù)期收益比債券高， 收益不穩(wěn)定。 6、 從發(fā)行單位看。 股票只能由股份有限公司發(fā)行。 證券投資分析平時(shí)作業(yè)（證券投資分析平時(shí)作業(yè)（2 2） 一名詞解釋（每小題一名詞解釋（每小題 2 分，共分，共 14 分）分） 1上市公司上市公司：上市公司是指依法公開發(fā)行股票，并在獲得證券交易所審查批準(zhǔn)后， 其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。 2股票價(jià)格指數(shù)股票價(jià)格指數(shù)：股票價(jià)格指數(shù)即股票

16、指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。 3每股收益每股收益：每股收益即 EPS，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。 4雙向期權(quán)雙向期權(quán)：雙向期權(quán)又稱雙重期權(quán)，是該期權(quán)的購買者向期權(quán)出售者支付一定數(shù)額的權(quán)利金后， 既享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按某一具體的履約價(jià)格向期權(quán)出售者買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利 ， 又享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按同一履約價(jià)格向期權(quán)出售者賣出某特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨臺約的權(quán)利。 5看跌期權(quán)看跌期權(quán)：看跌期權(quán)又稱認(rèn)沽期權(quán)、賣出期權(quán)、出售期權(quán)、賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出期權(quán)： 是指期權(quán)的購買者擁有在

17、期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。 6套期保值套期保值：套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所， 利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物， 對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 7看漲期權(quán)看漲期權(quán)：看漲期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi)，協(xié)議持有人按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量購進(jìn)股票的權(quán)利。 二單項(xiàng)選擇題（每小題二單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分）分） 1上市公司與一般的股份有限公司的不同點(diǎn)是：（ C ） A所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離 B董事會是公司最高決策機(jī)構(gòu) C可以利用證券市場籌資 D股東責(zé)任有限 2按證券法規(guī)定，A 股上市

18、公司總股本不得少于（ C ）人民幣。 A500 萬元 B1000 萬元 C5000 萬元 D1 億元 4 3上市公司股票暫停上市需要由（ B ）批準(zhǔn)。 A證監(jiān)會 B證交所 C國務(wù)院管理部門 D人民代表大會 4某股份公司（總股本小于 4 億）如果想在上海證券交易所上市， 其向社會公開發(fā)行的股份不得少于公司股本總數(shù)的（ A） 。 A15% B25% C10% D20% 5企業(yè)的營運(yùn)資金是： （ A ） A流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差 B流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之和 C資產(chǎn)與負(fù)債之差 D現(xiàn)金 6 （ B ）是分析公司短期償債能力最嚴(yán)格的指標(biāo)。 A流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C現(xiàn)金比率 D現(xiàn)金對流動(dòng)負(fù)債的比率 7收益指

19、數(shù)指標(biāo)反映的是（ B ） A企業(yè)當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入資金的回籠情況 B企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤的現(xiàn)金保障程度 C企業(yè)凈收益占主營業(yè)務(wù)收入的比重 D每股現(xiàn)金流量的大小 8 在 股 市 中 被 稱 為 大 盤 股 或 小 盤 股 的 是 根 據(jù)（ B ）來決定的。 A上市公司的規(guī)模 B股本數(shù)量 C上市公司盈利能力 D國家股的多少 9反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)是（ B ） A凈資產(chǎn)收益率 B每股凈資產(chǎn) C每股收益 D市盈率 10 下列三種股票的發(fā)行方式中， 對發(fā)行人而言風(fēng)險(xiǎn)最小的是： （ A ） A全額報(bào)效 B定額包銷 C余額包銷 11美國 NASDAQ 市場是（ C ） 。 A一級市場。 B證

20、券交易所 C場外交易市場 D第三市場 12期權(quán)合約的價(jià)格是（ C ） A合約中標(biāo)的的價(jià)格 B手續(xù)費(fèi) C期權(quán)費(fèi) D標(biāo)的的市場價(jià)格 13某公司發(fā)行了 1500 萬元的可轉(zhuǎn)換債券，票面值為100 元， 規(guī)定每張可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換率為 10， 則每股股票的轉(zhuǎn)換價(jià)格為（ B ） 。 A15 元 B10 元 C100 元 D150 元 14 （ C ）屬于貨幣類衍生工具。 A利率期貨 B股票期貨 C貨幣互換 D商品期貨 15 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 是 反 映 上 市 公 司（ B ）的指標(biāo)。 A獲利能力 B償債能力 C經(jīng)營能力 D資本結(jié)構(gòu) 三多項(xiàng)選擇題（每小題三多項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共

21、 15 分）分） 1 下 列 選 項(xiàng) 哪 些 是A股 上 市 的 條 件（ ABCD ） A公司股本總額不少于人民幣 5000 萬元 B發(fā)起人持有的股份不少于公司股份總額的 35% C公司成立時(shí)間必須在 3 年以上，最近 3 年連續(xù)贏利 D股票發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重不低于30% 2發(fā)生下列情況之一對上市公司股票實(shí)行暫停上市（ ACDE ） A公司不再具備上市條件 B公司股票連續(xù)跌停 C公司有重大違法行為 D公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告作虛假記載 E公司最近三年連續(xù)虧損 3財(cái)務(wù)分析的主要方法有（ ABD ） 。 A比率分析法 B差額分析法 C現(xiàn)金流量分析法 D比較

22、分析法 4上市公司的會計(jì)信息批露包括（ ABCD ） A數(shù)量性信息 B非數(shù)量性信息 5 C期后事項(xiàng)信息 D公司關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)信息 E其他有關(guān)信息 5反映企業(yè)經(jīng)營能力的指標(biāo)有（ CD ）等。 A股東權(quán)益比率 B利息支付倍數(shù) C現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 D營業(yè)周期 6 下 列 有 關(guān) 資 本 化 比 率 的 說 法 正 確 的 是（ ABCD ） A資本化比率=長期負(fù)債合計(jì)（長期負(fù)債合計(jì)+所有者權(quán)益合計(jì)） B該指標(biāo)越小，表明公司的長期償債壓力越小 C該指標(biāo)越大，表明公司的長期償債壓力越大 D某一公司的資本化比率雖低，但長期負(fù)債的絕對值過大，該公司的長期償債壓力仍較大 7速動(dòng)資產(chǎn)主要是由（ ACD ）等項(xiàng)目組成的。 A

23、現(xiàn)金 B存貨 C短期有價(jià)證券 D應(yīng)收賬款 8 一 般 性 ， 公 司 的 現(xiàn) 金 流 量 主 要 發(fā) 生 在 其（ ABD ） 。 A投資活動(dòng)領(lǐng)域 B經(jīng)營活動(dòng)領(lǐng)域 C生產(chǎn)活動(dòng)領(lǐng)域 D籌資活動(dòng)領(lǐng)域 9 下列關(guān)于市盈率的說法錯(cuò)誤的是 （ BCD ） A反映投資者愿意支付多少價(jià)格換取公司每 1 元的收益。 B是每股市價(jià)和每股凈資產(chǎn)的比值 C可以用于不同行業(yè)公司的比較 D市盈率越高，股票越有投資價(jià)值 10 下 列 有 關(guān) 股 東 權(quán) 益 的 說 法 正 確 的 是（ AB ） 。 A股東權(quán)益比率低，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低 B在通貨膨脹加劇時(shí)，股東權(quán)益比率低對企業(yè)經(jīng)營有利 C在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)，股東權(quán)益比率高對企業(yè)

24、經(jīng)營有利 D一般性，股東權(quán)益比率比較高，償債壓力小 11 可 以 選 為 期 貨 合 約 標(biāo) 的 物 的 商 品 有（ ABD ） A大米 B石油 C味精 D金屬 12期貨商品的功能有： （ ABC ） A套期保值 B投機(jī) C價(jià)格發(fā)現(xiàn) D價(jià)格創(chuàng)造 13 關(guān)于證券交易所的說法錯(cuò)誤的是 （ BCD ） 。 A公司制證券交易所是不以盈利為目的的事業(yè)法人。 B會員制證券交易所是以盈利為目的的公司法人。 C證券交易所是一級市場的主體。 D會員制證券交易所收取的費(fèi)用較低。 14上市公司的送配主要包括（ ABC ） A送股 B送利 C配股 15 影響股票價(jià)格的內(nèi)部因素有 （ BC ） 等。 A經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢

25、B上市公司效益 C市場管理行為 D交易雙方的心態(tài) 四判斷題（每小題四判斷題（每小題 1 分，共分，共 16 分） 。分） 。 1發(fā)行 B 股的上市公司必須是外商投資的股份有限公司。 （ 錯(cuò) ） 2 證券交易所上市委員會應(yīng)自收到上市申請 30 個(gè)工作 日內(nèi)做出審批決定（ 錯(cuò) ） 3上市公司通過資產(chǎn)負(fù)債表、收益表、和現(xiàn)金流量表來批露經(jīng)濟(jì)信息。 （ 對） 4流動(dòng)比率指標(biāo)只有與同行和本企業(yè)歷史水平比較才 能顯示優(yōu)劣。 （ 對 ） 5股東權(quán)益比率越高越好。 （ 錯(cuò) ） 6被暫停上市的股票在 9 個(gè)月內(nèi)因被暫停上市的原因 消除，可以復(fù)市。 （ 對 ） 7資本固定化比率反映公司自有資本的固定化程度。 （ 對

26、 ） 8營業(yè)周期是指企業(yè)從投入生產(chǎn)到產(chǎn)品銷售并收回現(xiàn) 金為止的這段時(shí)間。 （ 錯(cuò) ） 9市盈率是衡量證券投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。 （ 對 ） 10企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越長。 （ 錯(cuò) ） 11 在杜邦財(cái)務(wù)分析法中“權(quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)權(quán)益率的 倒數(shù)。 （ 對 ） 12產(chǎn)業(yè)性質(zhì)是決定上市公司主要經(jīng)營特點(diǎn)的關(guān)鍵。 （ 對 ） 13國債期貨交易不必繳納保證金。 （ 錯(cuò)） 14看漲期權(quán)的賣方預(yù)計(jì)后市會下跌。 （ 對） 15 我國可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體僅限于上市公司和重點(diǎn) 國有企業(yè)。 （ 對 ） 6 16 在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)， 只有將各項(xiàng)指標(biāo)結(jié)合在一起分 析，才能真正了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 五簡答題（

27、每小題五簡答題（每小題 4 分，共分，共 24 分）分） 1公司上市的意義是什么？公司上市的意義是什么？ 答： （1）可以形成良好的獨(dú)立經(jīng)營機(jī)制。 （2）有利于形成良好的股本擴(kuò)充機(jī)制。 （3）可以形成良好的市場評價(jià)機(jī)制。 （4）有利于形成良好的公眾監(jiān)督機(jī)制。 2運(yùn)用那些指標(biāo)分析上市公司的獲利能力？運(yùn)用那些指標(biāo)分析上市公司的獲利能力？ 答 1、主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)成本。 2、銷售凈利率=凈利銷售收入。 3、資產(chǎn)收益率=凈利潤平均資產(chǎn)總額。 4、市盈率=每股市價(jià)每股收益。 回答時(shí)注意要把公式寫出來。 3對上市公司財(cái)務(wù)狀況的分析有那些不足之處？對上市公司財(cái)務(wù)狀況的分析有那些不足之處？

28、 答：1、財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性。 2、財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷。 3、財(cái)務(wù)報(bào)告分期性的缺陷。 4、歷史成本數(shù)據(jù)的局限性。 5、會計(jì)方法的局限性。 4杜邦財(cái)務(wù)體系的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？杜邦財(cái)務(wù)體系的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？ 答： 杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來， 形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系， 并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。 采用這一方法， 可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、 條理更突出， 為報(bào)表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。 杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素， 以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 債

29、務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系， 給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。 5上市公司信息批露包括哪些內(nèi)容？上市公司信息批露包括哪些內(nèi)容？ 上市公司根據(jù)有關(guān)法規(guī)于規(guī)定時(shí)間編制并公布的反映公司業(yè)績的報(bào)告稱為定期報(bào)告。 定期報(bào)告包括年度報(bào)告和中期報(bào)告。 年度報(bào)告是公司會計(jì)年度經(jīng)營狀況的全面總結(jié)。 中期總結(jié)是公司關(guān)年度經(jīng)營狀況的總結(jié)。 上市公司根據(jù)有關(guān)法規(guī)對某些可能給上市公司股票的市場價(jià)格產(chǎn)生較大影響的事件予以披露的報(bào)告稱為臨時(shí)報(bào)告。臨時(shí)報(bào)告包括重大事件公告和公司收購公告。 6股份公司獲準(zhǔn)上市的優(yōu)勢是什么？P183 （1）形成良好的獨(dú)立經(jīng)營機(jī)制 （2）形成良好的資本擴(kuò)

30、充機(jī)制 （3）形成良好的市場評價(jià)機(jī)制 （4）形成良好的公眾監(jiān)督機(jī)制 六六論述題（每小題論述題（每小題 8 分，共分，共 16 分）分） 1試論期權(quán)交易和期貨交易的區(qū)別。試論期權(quán)交易和期貨交易的區(qū)別。 答： 一是期權(quán)和期貨都是金融衍生工具。 但期權(quán)操作時(shí)隨機(jī)性強(qiáng)，難以把握。 二是期貨交易不能像期權(quán)交易那樣， 依據(jù)客戶需求量體定做。 三是期權(quán)交易與期貨交易雙方的權(quán)利義務(wù)不同。 期權(quán)合約的買方只有權(quán)利，賣方只有義務(wù)。 四是期權(quán)交易與期貨交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同。 期權(quán)交易中， 買方承擔(dān)的虧損是有限的， 而期貨交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是一致的無限的。 2股票兩地上市有什么好處？股票兩地上市有什么好處？ 答：

31、每一個(gè)國際性證券交易所都擁有自己的投資者群體， 因此， 將股票在多個(gè)市場上市會迅速擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，提高股份流動(dòng)性、增強(qiáng)籌資能力； 公司股票在不同市場上市還有利于提高公司在該上市地的知名度， 增強(qiáng)客戶信心， 從而對其產(chǎn)品營銷起到良好的推動(dòng)效果； 企業(yè)往往選擇市場交易活躍、 平均市盈率高的證券交易所作為第二上市地， 通過股份在兩個(gè)市場間的流通轉(zhuǎn)換，使股價(jià)有更好的市場表現(xiàn)； 為滿足當(dāng)?shù)赝顿Y者對于公司信息披露的要求， 公司須符合第二上市地的法律、會計(jì)、監(jiān)管等方面的規(guī)則，從而為公司的國際化管理創(chuàng)造條件， 有利于公司提高經(jīng)營管理水平。 正因?yàn)閮傻厣鲜芯哂羞@些優(yōu)點(diǎn)， 所以國際上許多著名的跨國企業(yè)都分別同時(shí)在全

32、球的不同交易所上市交易。 證券投資分析平時(shí)作業(yè)（證券投資分析平時(shí)作業(yè)（3 3） 一名詞解釋（每小題一名詞解釋（每小題 2 分，共分，共 14 分）分） 1系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又稱市場風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、 不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)， 這部分風(fēng)險(xiǎn)由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。 這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)、國家經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)、 稅制改革等等。 它是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌， 從而給股票持有人帶來損失的可能性。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部， 上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。 2證券信用評級證券信用評級：證券信用評

33、級是指信用評級機(jī)構(gòu)根 7 據(jù)科學(xué)的指標(biāo)體系， 采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龇饺ィ?運(yùn)用簡明的文字符號， 對被評級對象履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任能力及其資信情況進(jìn)行客觀公正的評價(jià)， 并確定其信用等級的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 3市盈率指標(biāo)市盈率指標(biāo)：市盈率指標(biāo)是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率 4相對強(qiáng)弱指標(biāo)相對強(qiáng)弱指標(biāo)：相對強(qiáng)弱指標(biāo)（Relative Strength Index，簡稱 RSI） ，也稱相對強(qiáng)弱指數(shù)、相對力度指數(shù)。是通過比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實(shí)力， 從而作出未來市場的走勢。 5非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱非市場風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。 是指只對某個(gè)行業(yè)或

34、個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)， 它通常是由某一特殊的因素引起， 與整個(gè)證券市場的價(jià)格不存在系統(tǒng)、 全面的聯(lián)系， 而只對個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。 6利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。 7光頭光腳的陰線光頭光腳的陰線：光頭陰線是指帶有下影線的陰 K線實(shí)體， 開盤價(jià)是當(dāng)日最高價(jià)， 一開盤賣方力量就特別大，股價(jià)一直處于下跌狀態(tài)，但當(dāng)?shù)降臀粫r(shí)，受到買盤力量的推升， 股價(jià)得到支撐， 由此股價(jià)可能會形成反彈。 光腳陰線是一種帶上影線的陰實(shí)體。 收盤價(jià)即成為全日最低價(jià)。開盤后，買方稍占據(jù)優(yōu)勢，股票價(jià)格出現(xiàn)一定漲幅，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛荽驂海构蓛r(jià)最終以

35、陰線報(bào)收。 二單項(xiàng)選擇題（每小題二單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分） 。分） 。 1巴林銀行是由于（ C ）倒閉的。 A政策風(fēng)險(xiǎn) B利率風(fēng)險(xiǎn) C信用交易風(fēng)險(xiǎn) D匯率風(fēng)險(xiǎn) 2（ A ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 A 信用交易風(fēng)險(xiǎn) B 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C交易風(fēng)險(xiǎn) D 證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) 3 （ A ）是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中最主要的一種。 A 企 業(yè) 經(jīng) 營 風(fēng) 險(xiǎn) B 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn) 4上市公司提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，對投資者來說這是一種： （ D ） A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 不可分散風(fēng)險(xiǎn) C 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn) 5我國證券史上的“327”事件是由于對（ D ）的過度投機(jī)而

36、造成的。 A股票 B國債 C股指期貨 D國債期貨 6假定某證券的無風(fēng)險(xiǎn)利率是 3%，市場證券組合預(yù)期收益率是 8%， 值為 1.1，那么這種證券的投資收益率是： （ D ） A8% B7.5% C8.5% D10% 7證券組合的方差是反映（ C ）的指標(biāo)。 A. 預(yù)期收益率 B. 實(shí)際收益率 C. 預(yù)期收益率偏離實(shí)際收益率幅度 D. 投資風(fēng)險(xiǎn) 8 （ A ）是信用最高級別。 AAAA 級 BA 級 CAAAA 級 DAA 級 9我國債券評級的級別設(shè)置是 （ A ） A三等九級 B 四等十二級 C三等十二級 D 三等六級 10（ A ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？ A. A B.

37、 AA C. BB D. BBB 11證券技術(shù)分析典型的理論是： （ C ） A凱恩斯理論 B 馬柯威茨理論 C 道瓊斯理論 D戈登理論 12 （ A ）是技術(shù)分析的基本要素，也是起點(diǎn)與終點(diǎn)。 A交易量 B 價(jià)格 C 交易時(shí)間 D 市場價(jià)格振幅 13十字星 K 線圖是帶有上下影線，開盤價(jià)（ C ）收盤價(jià)的圖形。 A高于 B低于 C等于 14移動(dòng)平均線是對一定時(shí)間內(nèi)的（ C ）加以 8 算術(shù)平均并滾動(dòng)計(jì)算，連接而成的一條趨勢線。 A股票最高價(jià)格 B 股票最低價(jià)格 C 股票收盤價(jià)格 D股票開盤價(jià)格 15收盤價(jià)、開盤價(jià)、最低價(jià)相等時(shí)所形成的 K 線是（B ） A. T 型 B. 倒 T 型 C. 陽

38、線 D. 陰線 三多項(xiàng)選擇題（每小題三多項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分） 。分） 。 1下列屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是： （ AB ） A政治政策風(fēng)險(xiǎn) B 利率風(fēng)險(xiǎn) C 公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D匯率風(fēng)險(xiǎn) 2證券投資的經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)（ A ） A不是來自證券市場，而是來自上市公司的經(jīng)營狀況 B比政策風(fēng)險(xiǎn)容易回避 C是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中最安全的一種 D不可分散 3政治政策性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ABCD ）的變化等。 A主要領(lǐng)導(dǎo)人的變更 B 貨幣政策發(fā)生變化 C利率政策發(fā)生變化 D 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整 4下列有關(guān)值的說法（ C）是不正確的 A值衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 證券組合相對于其自身的值為 0 C 值越大的證券，預(yù)

39、期收益也越大 D 無風(fēng)險(xiǎn)證券的值為 1 5證券信用評級的功能是（ABC ）。 A 降低信用投資風(fēng)險(xiǎn) B 降低信用評級籌資成本 C 有利于規(guī)范交易與管理 D能夠提供借貸行為風(fēng)險(xiǎn)程度的信息 6 關(guān) 于 相 關(guān) 系 數(shù) 的 說 法 正 確 的 是 ：（ ABC ） A取值范圍在+1 與-1 之間 B當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于 0 小于 1 時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越大 C當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值為-1 時(shí)兩個(gè)證券彼此之間風(fēng)險(xiǎn)完全抵消 D理想的投資組合是相關(guān)系數(shù)為 0 的組合 7 影 響 證 券 預(yù) 期 收 益 率 的 因 素 有 ：（ BC ） A無風(fēng)險(xiǎn)收益率 B市場證券組合的預(yù)期收益率 C D證券期初市場價(jià)值 8技術(shù)分析的對

40、象是： （ ABC ） A市場價(jià)格 B交易量 C市場交易時(shí)間 D市場價(jià)格振幅 9 下 面 關(guān) 于 技 術(shù) 分 析 的 說 法 正 確 的 是 ：（ ABD ） A技術(shù)分析的依據(jù)是“歷史會重演” B技術(shù)分析具有一定的滯后性 C技術(shù)分析側(cè)重于指導(dǎo)人們買哪種股票獲利 D技術(shù)分析揭示行情變化趨勢，可剔除市場偶發(fā)事件的影響 10光頭光腳的陽線表示： （ BC ） A該證券當(dāng)日交易一開盤就是最低價(jià) B該證券當(dāng)日交易一開盤就是最高價(jià) C該證券當(dāng)日收盤在最低價(jià) D該證券當(dāng)日收盤在最高價(jià) 11下列（ ABCD ）K 線收盤價(jià)等于開盤價(jià)。 A T 型 B倒 T 型 C 十字型 D 一字型 12下列（ ABCD ）

41、K 線收盤價(jià)小于等于開盤價(jià) A 光頭光腳的陰線 B 帶有上下影線的陰線 C 十字型 D 一字型 13在（ ABCD ）時(shí)，是買入信號。 A均線從下降軌跡轉(zhuǎn)變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上，均線抬頭向上 B均線穩(wěn)步上升，股價(jià)跌至均線下方，但又立刻回升 9 到均線上方 C股價(jià)曲線在均線之上，股價(jià)下跌，但在均線附近上方遇到支撐而掉頭 D均線下降，股價(jià)暴跌并穿破均線，差距拉大遠(yuǎn)離均線 14 下面關(guān)于對敲的說法錯(cuò)誤的有： （ BD ） A是僅限于我國 B 股市場交易的一種操作手法 B交易價(jià)格無限制 C由證券交易所場內(nèi)“紅馬甲”執(zhí)行處理 D場內(nèi)行情顯示屏只顯示其成交價(jià)格，不顯示成交

42、量 15下列正確的說法是： （ BCD ） A壓力線起到了組織股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。 B頭肩頂形態(tài)中頸線起到了支撐線的作用。 C三角形是屬于持續(xù)整理形態(tài)的一類形態(tài)。 D旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，股價(jià)的運(yùn)動(dòng)是劇烈的、近于直線上升或下降的方式情況下。 四判斷題（每小題四判斷題（每小題 1 分，共分，共 15 分） 。分） 。 1系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會導(dǎo)致所有證券商品價(jià)格都會發(fā)生動(dòng)蕩 （ 對 ） 2證券的價(jià)格基本上是由證券以外的市場因素決定的 （ 錯(cuò) ） 3非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過進(jìn)行證券投資組合來分散。 （ 錯(cuò) ） 4證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán) 衡 投 資 收 益 和 風(fēng) 險(xiǎn) 后 ， 所 確 定

43、 的 最 佳 組 合 。（ 對 ） 5協(xié)方差為正值時(shí)，兩種證券的收益變動(dòng)趨同。 （ 對 ） 6 信 用 評 級 在 一 定 程 度 上 具 有 滯 后 性 。 （ 對 ） 7相關(guān)系數(shù)為-1 的證券組合是一種理想的投資組合。 （ 對 ） 8證券商品的信用級別就是發(fā)行人的信用度。 （ 對 ） 9市場上最受追捧的證券是被評為 AAA 級的證券。 （ 對 ） 10技術(shù)分析的起點(diǎn)是價(jià)格。 （ 錯(cuò) ） 11 基 本 面 分 析 和 技 術(shù) 分 析 二 者 優(yōu) 勢 互 補(bǔ) 。 （ 對 ） 12 光頭光腳的陰線表示一日交易中， 開盤價(jià)就是當(dāng)日 最高價(jià)，收盤價(jià)是當(dāng)日最低價(jià) （對 ） 13移動(dòng)平均線是一條直線。

44、（ 錯(cuò) ） 14 移 動(dòng) 均 線 具 有 慣 性 和 助 長 的 特 點(diǎn) 。 （ 對 ） 15 證券投資技術(shù)分析的理論認(rèn)為股票價(jià)格有其一定的運(yùn)行規(guī)律。 （ 對 ） 五簡答題（每小題五簡答題（每小題 5 分，共分，共 25 分） 。分） 。 1什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有什么特征？什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有什么特征？ 答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)(undiversifiable risk)。 是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌， 從而給股票持有人帶來損失的可能性。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部， 上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大。 （1）它是

45、由共同因素引起的。經(jīng)濟(jì)方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策、能源危機(jī)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等。政治方面的如政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭沖突等。社會方面的如體制變革、所有制改造等。 （2）它對市場上所有的股票持有者都有影響，只不過有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。 如基礎(chǔ) 10 性行業(yè)、 原材料行業(yè)等， 其股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可能更高。 （3）它無法通過分散投資來加以消除。由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的， 是社會、 經(jīng)濟(jì)政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的， 它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運(yùn)營，所以 股民無論如何選擇投資組合都無濟(jì)于事。 2證券投證券投資風(fēng)險(xiǎn)存在有什么特殊性？資風(fēng)險(xiǎn)存在有什么特殊性

46、？ 答： 證券投資風(fēng)險(xiǎn)作為一種風(fēng)險(xiǎn)， 在具備了一般風(fēng)險(xiǎn)特征的同時(shí)， 也有其自身特有的性質(zhì)。 根據(jù)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定義，我們將其主要特征歸納為以下幾個(gè)方面。 一是客觀存在性。 二是不確定性。 三是可測度性。四是相對性。五是危害性。六是可防范性。 3證券信用評級的功能是什么？證券信用評級的功能是什么？ 答： 信用評級能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 信用評級機(jī)構(gòu)通過一系列科學(xué)測定， 把債務(wù)人清償力的可信賴程度， 即違約概率，以快捷、準(zhǔn)確和方便的形式公諸于眾，使投資者對某一固定收益的投資對象與其他已評級債券相比較，從而清楚地判斷可能遭受違約損失的程度， 排除對某個(gè)級別以下的債券投資的考慮，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

47、2）信用評級可以降低籌資成本。信用評級也能為債務(wù)人提供有關(guān)籌資所需的必要和可靠的信息， 幫助其確定恰當(dāng)?shù)幕I資決策。一般來說，資信等級高，說明債券風(fēng)險(xiǎn)程度低，發(fā)行成本亦低；資信等級低，投資者冒的風(fēng)險(xiǎn)大， 發(fā)行成本也相應(yīng)較高， 通過專業(yè)信用級別評定有助于消除投資者對其資信狀況不確定性的顧慮， 從而幫助債務(wù)人以盡可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券的發(fā)行。 3）信用評級有利于規(guī)范交易與管理。信用評級制度的實(shí)施， 提高了證券市場交易的透明度， 給管理層在審查核準(zhǔn)發(fā)行人發(fā)債申請?zhí)峁┮粋€(gè)參照標(biāo)準(zhǔn)， 即加快審核進(jìn)度， 又具有可操作性。 一個(gè)逐步確立權(quán)威的和獨(dú)立的評級制度對一個(gè)正在發(fā)展中的證券市場尤為重要

48、， 它起到一種把關(guān)、 過濾、 調(diào)節(jié)和標(biāo)簽的作用， 給人以一種清新、放心的感覺， 又能自然澄清各種謠傳和猜測， 給市場帶來自律和規(guī)范。 4證券投資技術(shù)分析的基本前提是什么？證券投資技術(shù)分析的基本前提是什么？ 答：第一個(gè)條件：市場行為包容消化一切。 技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響某種證券價(jià)格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的） 都反映在其證券的價(jià)格之中。 研究影響證券價(jià)格的因素對普通投資者來說是不可能實(shí)現(xiàn)的，即使是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對市場的分析也是不確定的。 因此， 研究證券的價(jià)格就是間接的研究影響證券價(jià)格的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 技術(shù)分析者通過研究價(jià)格圖表和大量的輔助技術(shù)指標(biāo)，讓市場自己揭示它最可能的走勢。 第二個(gè)條件：價(jià)

49、格以趨勢方式演變。 技術(shù)分析者通過經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)， 認(rèn)為證券的價(jià)格運(yùn)動(dòng)是以趨勢方式演變的。 研究價(jià)格圖表的全部意義， 就是要在一個(gè)趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢交易的目的。正是因?yàn)橛汹厔莸拇嬖?，技術(shù)分析者通過對圖表、指標(biāo)的研究，發(fā)現(xiàn)趨勢的即將發(fā)展的方向，從而確定買入和賣出股票的時(shí)機(jī)。 第三個(gè)條件：歷史會重演。 技術(shù)分析者認(rèn)為人類的本性就是“江山易改本性難移”。圖表表現(xiàn)了人們對于市場的看法， 通過對于圖表的研究可以找到相似的形態(tài)從而找到未來價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向。 5在預(yù)計(jì)市場利率趨高時(shí)，人們應(yīng)該持有短期債券還是長期債券？為什么？ 答： 應(yīng)持有短期債券。 因?yàn)閭钠泵胬适枪?/p>

50、定不變的， 在市場利率趨高的條件下， 持有長期債券將面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。而持有短期債券就靈活多了。 六論述題（六論述題（16 分，每題分，每題 8 分）分） 1、試論證券信用評級的局限性。、試論證券信用評級的局限性。 答： （1）信用評級資料的局限性。證券評級所依據(jù)的主要是公司以前 5 年甚至 10 年的經(jīng)濟(jì)資料，這些歷年的資料數(shù)據(jù)只能反映公司過去的經(jīng)營業(yè)績， 不能完全作為判斷其今日市場表現(xiàn)的依據(jù)。 （2）信用評級不代表投資者的偏好。信用評級機(jī)構(gòu)對證券發(fā)行者進(jìn)行信用評級， 不是以市場行情、 投資人氣為評判依據(jù)， 所以即便被評為 AAA 級的證券也不表示它在市場上最為投資者追捧。 （3）信用評級對管理

51、者的評價(jià)薄弱。信用評級對公司管理水平的評價(jià)， 尤其是將這種評價(jià)轉(zhuǎn)化為具有可操作性的具體指標(biāo)，則有相當(dāng)?shù)碾y度。 （4）信用評級的自身風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：一是評級機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性。信用評級機(jī)構(gòu)大都出自金融機(jī)構(gòu)， 11 或由金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變而成， 與原部門有著種種千絲萬縷的聯(lián)系。 二是信用評級體系缺乏權(quán)威性。 至今我國還沒有享有權(quán)威性的評級機(jī)構(gòu)。 三是信用評級功能尚未完全發(fā)揮。 一般來講， 債券發(fā)行的信用評級要和利率聯(lián)系在一起， 而我國目前債券的發(fā)行都表現(xiàn)為整齊劃一的利率水平， 債券信用評級對發(fā)行價(jià)格或發(fā)行成本不發(fā)生直接影響。 2、試論述技術(shù)分析和基本分析的相互聯(lián)系和區(qū)別？、試論述技術(shù)分析和基本分析的相互聯(lián)

52、系和區(qū)別？ 答： （1）兩者的聯(lián)系。兩者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致，都為了更好把握投資時(shí)機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，以達(dá)到贏利目的。兩者實(shí)踐基礎(chǔ)相同， 都是人們在長期投資實(shí)踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學(xué)方法， 他們自成體系， 既相對獨(dú)立又相互聯(lián)系。 兩者在實(shí)踐中的運(yùn)用相輔相成， 都對投資者具有指導(dǎo)意義。 基本分析設(shè)計(jì)股票的選擇， 技術(shù)分析決定投資的最佳時(shí)機(jī)。 兩者的結(jié)合， 即選準(zhǔn)對象和把握機(jī)會，才能在證券投資中有所斬獲。 （2）兩者的區(qū)別。 第一， 兩者分析的依據(jù)不同。 基本分析根據(jù)價(jià)格變動(dòng)的原因， 各種宏微觀因素預(yù)測證券的未來行情。 其方法具由某種主觀性，即在搜集各種客觀資料的基礎(chǔ)上，依據(jù)分析家的經(jīng)濟(jì)金融知識和經(jīng)

53、驗(yàn)得出某種傾向性的看法， 不同的分析家面對同樣的資料， 有時(shí)竟會得出截然不同的判斷。 技術(shù)分析依據(jù)市場價(jià)格變化規(guī)律， 采用過去及現(xiàn)在的資料數(shù)據(jù)，得出將來的行情，其依據(jù)是歷史會重復(fù)。 通過市場連續(xù)完整的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)， 采用統(tǒng)計(jì)分析歸納出典型的模式， 其方法更為客觀， 也更加直觀， 甚至可直接得出買賣證券的拐點(diǎn)， 這是技術(shù)分析的優(yōu)勢。 第二， 兩者的思維方式不同。 基本面分析是理論性思維， 它例舉所有影響行情的因素， 再一一研究它們對價(jià)格的影響，屬于質(zhì)的分析，具有一定前瞻性。技術(shù)分析是一種經(jīng)驗(yàn)性的思維， 通過所有因素變動(dòng)， 最終反映在價(jià)格和交易量的動(dòng)態(tài)指標(biāo)上。 它忽略產(chǎn)生這些因素的原因， 利用已知資料

54、數(shù)據(jù)， 給出可能出現(xiàn)的價(jià)格范圍和區(qū)間，它側(cè)重歷史數(shù)據(jù)，是量的分析，具有一定的滯后性。 第三， 兩者投資策略不同。 基本面分析側(cè)重于證券的內(nèi)在投資價(jià)值， 研究價(jià)格的長期走勢， 而往往忽略短期數(shù)天的價(jià)格波動(dòng)。 人們從中得出應(yīng)該投資哪些質(zhì)地優(yōu)良， 具有發(fā)展?jié)摿Φ淖C券品種， 以避開那些投機(jī)嚴(yán)重或企業(yè)連續(xù)虧損的證券商品。 技術(shù)分析側(cè)重于對市場趨勢的預(yù)測，它告訴人們獲利并不在乎于你買什么證券品種，哪怕是虧損公司股票；也不在乎你買多少數(shù)量，而在于你在什么價(jià)位區(qū)間買入， 在什么價(jià)位區(qū)間賣出， 具有直觀性和可操作性。 第四， 兩者投資操作方法不同。 基本面分析著重研究各種因素與價(jià)格的內(nèi)在聯(lián)系和邏輯， 它涉及面廣

55、， 要求分析人員具有較強(qiáng)的專業(yè)理論知識， 對國家宏觀、 微觀經(jīng)濟(jì)、 方針政策都要有所涉及， 要有政治上的敏感性和敏銳的洞察力， 還須具備搜集各類信息和從中篩選出有用內(nèi)容， 有準(zhǔn)確判斷和推理的能力。 技術(shù)分析著重于圖表分析， 使用證券的價(jià)量資料用統(tǒng)計(jì)方法得出某種結(jié)論。 操作人員應(yīng)掌握一定的數(shù)理統(tǒng)計(jì)知識， 注意數(shù)據(jù)的連貫性，在一定的模式下，操作相對容易。 第五， 兩者分析方法優(yōu)勢互補(bǔ)。 基本面分析涉及面廣， 所得結(jié)論一般不會發(fā)生嚴(yán)重偏差， 有助于證券市場的長期穩(wěn)定， 并引導(dǎo)投資者關(guān)心國家大事， 有利于投資者整體素質(zhì)的提高。 技術(shù)分析揭示行情變化趨勢， 可剔除市場偶發(fā)事件的影響。 這種數(shù)據(jù)的滾動(dòng)連貫

56、性， 也是趨勢的延伸， 具有合理性。 它不需要人們掌握專門的金融證券知識， 或齊全的情報(bào)數(shù)據(jù)， 對廣大非專業(yè)投資者有著積極的意義。 兩種方法配合使用， 可最大限度地彌補(bǔ)各自的缺陷。 證券投資分析平時(shí)作業(yè)（證券投資分析平時(shí)作業(yè)（4 4） 一名詞解釋（每小題一名詞解釋（每小題 2 分，共分，共 14 分）分） 1 整合整合： 整合是指企業(yè)收購后，兩家企業(yè)在營運(yùn)、組織和文化等各個(gè)方面進(jìn)行融合。 2股票收購股票收購：股票收購是指公司不以現(xiàn)金為媒介完成對目標(biāo)公司的收內(nèi)， 而是收購者以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票。 其特點(diǎn)是不需支付大量現(xiàn)金， 不影響收購公司的現(xiàn)金狀況， 目標(biāo)公司的股東不會失去股權(quán)， 只

57、是從目標(biāo)公司轉(zhuǎn)移到收購公司， 但通常情況下， 會失去控制權(quán)。 3反購并反購并： 面對敵意的購并行為，作為目標(biāo)的大公司自然不愿束手待斃， 對潛在的和現(xiàn)實(shí)的購并進(jìn)行積極的或者消極的低御。 反購并的策略主要集中在法律、 管理和股票交易三個(gè)方面。 4公開原則公開原則：公開原則，是要求證券市場具有充分的透明度， 要實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化。 信息披露的主體不僅包括證券發(fā)行人、證券交易者，還包括證券監(jiān)管者；要保障市場的透明度， 除了證券發(fā)行人需要公開影響證券價(jià)格的該企業(yè)情況的詳細(xì)說明外， 監(jiān)管者還應(yīng)當(dāng)公開有關(guān)監(jiān)管程序、監(jiān)管身份、對證券市場違規(guī)處罰等。 5 證券發(fā)行核準(zhǔn)制度： 證券發(fā)行核準(zhǔn)制度： 證券發(fā)行核準(zhǔn)制

58、又稱為“準(zhǔn)則制”或“實(shí)質(zhì)審查制”，是指發(fā)行人發(fā)行證券，不僅要公開全 12 部的， 可以供投資人判斷的材料， 還要符合證券發(fā)行的實(shí)質(zhì)性條件， 證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)依照公司法、 證券交易法的規(guī)定， 對發(fā)行人提出的申請以及有關(guān)材料， 進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，發(fā)行人得到批準(zhǔn)以后，才可以發(fā)行證券。 6內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易：內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、 法規(guī)的規(guī)定， 泄露內(nèi)幕信息， 根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。 7虛假陳述：虛假陳述：虛假陳述是指行為人對證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)的事實(shí)、性質(zhì)、前景、法律等事項(xiàng)作出不實(shí)、 嚴(yán)重誤導(dǎo)或有重大遺漏的陳述或者誘導(dǎo)，

59、致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定的行為。 二單項(xiàng)選擇題（每小題二單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共分，共 15 分）分） 1購并公司成為目標(biāo)公司的絕對控股股東，控股比例要在（ B ）以上 A40% B50% C55% D60% 2 （ B ）認(rèn)為效率差別是引起購并最常見的動(dòng)因。 A訊號理論 B效率理論 C自由現(xiàn)金流量假說 D市場份額理論 3 （ A ）可以解決購并公司的貨源不暢和貨源價(jià)格控制問題。 A上游整合 B水平整合 C下游整合 4 認(rèn) 為 效 率 差 別 是 引 起 購 并 最 常 見 的 動(dòng) 因 ，（ A ）是最常用的定價(jià)方法。 A凈資產(chǎn)法 B市盈率法 C現(xiàn)金流量法 D競

60、價(jià)拍賣法 5在確定收購目標(biāo)公司的價(jià)格的時(shí)候，根據(jù)對上市公司的盈利能力的判斷和估計(jì)， 同時(shí)也能反映出投資者對該公司的前景信心的定價(jià)方法是（ C ） A 現(xiàn)金流量法 B 凈資產(chǎn)法 C 市盈率法 D 競價(jià)拍賣法 6家電行業(yè)的資產(chǎn)重組應(yīng)以（ D ）方式為主。 A對外購并擴(kuò)張 B 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整 C產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 D產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整 7在發(fā)展證券市場的八字方針中， （ A ）是基礎(chǔ)。 A法制 B 監(jiān)管 C自律 D 規(guī)范 8信息披露公開原則的要求就是指信息披露應(yīng)該（D ） A 及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、徹底 B 準(zhǔn)時(shí)、確切、定量、真實(shí) C 及時(shí)、完整、認(rèn)真、純粹 D 及時(shí)、準(zhǔn)確、完整、真實(shí) 9 （ B ）是對證券市