財務(wù)管理教案

1、徽商職業(yè)學(xué)院教案2013 2014 學(xué)年 第 一 學(xué)期系 部 會計系課 程 名 稱 財務(wù)管理專業(yè)、年級、班級 12級會計1、2、3班主 講 教 師 夏金平徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、9、5，8周次一星期五，一總第1學(xué)時授課題目課程介紹授課方式口授教學(xué)要求1、了解財務(wù)管理在專業(yè)及職業(yè)生涯中的地位；2、了解財務(wù)管理課程的內(nèi)容及學(xué)習(xí)要求教具重點(diǎn)難點(diǎn)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:本次課是本學(xué)期的第一次課，本次課的主要內(nèi)容是向同學(xué)介紹授課教師、課程地位、學(xué)習(xí)方法、學(xué)習(xí)要求以及課程框架。一、任課教師的自我介紹（姓名，聯(lián)系方式，專業(yè)背

2、景等）5二、了解班級學(xué)生姓名及座位 10三、課程介紹 751）該課程在專業(yè)中的地位專業(yè)核心課、承上啟下的鏈接作用2）在職業(yè)生涯中的作用考證的需要（中級財務(wù)會計、注冊會計師）對職業(yè)能力的培養(yǎng)四、學(xué)習(xí)要求以1元錢的案例引入，啟發(fā)同學(xué)思考財務(wù)管理與會計做賬的區(qū)別；1）出勤率的要求2）上課學(xué)習(xí)的要求3）考核的要求五、學(xué)習(xí)所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)1）知識目標(biāo)2）能力目標(biāo)3）素質(zhì)目標(biāo)六、課程框架1）財務(wù)管理中的時間價值觀重點(diǎn)，基礎(chǔ)，難點(diǎn)以及技能的提升2）籌資管理內(nèi)容及學(xué)習(xí)意義3）投資管理內(nèi)容及學(xué)習(xí)意義4）營運(yùn)資金的管理內(nèi)容及學(xué)習(xí)意義5）利潤分配管理內(nèi)容及意義小結(jié)：本次課主要向同學(xué)介紹財務(wù)管理這門課程以及學(xué)習(xí)的要求作

3、業(yè)布置：預(yù)習(xí)財務(wù)管理目標(biāo)，掌握每種目標(biāo)的提出的意義以及局限徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、周次二星期一，三總第學(xué)時授課題目財務(wù)管理的概念及目標(biāo)授課方式口授教學(xué)要求1、掌握財務(wù)管理的概念及內(nèi)容；2、掌握財務(wù)管理的目標(biāo)；3、了解財務(wù)管理的環(huán)境教具重點(diǎn)財務(wù)管理的概念及目標(biāo)難點(diǎn)財務(wù)管理的目標(biāo)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5根據(jù)上節(jié)課布置的作業(yè)，請同學(xué)根據(jù)自己的理解，回答財務(wù)管理的目標(biāo)是什么新課提綱：80一、 財務(wù)管理的概念及內(nèi)容（一）財務(wù)管理的概念研究企業(yè)如何組織財務(wù)活動，協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系，提高財務(wù)效率的學(xué)科（二）財務(wù)管理的活動1

4、、籌資活動：企業(yè)研究如何以較少代價獲得需要的資金，在能承擔(dān)風(fēng)險的情況下，如何獲得資金并合理確定資金結(jié)構(gòu)等問題。對應(yīng)的內(nèi)容是籌資管理。2、投資活動：企業(yè)如何選擇最合理的投資方案，以達(dá)到提高投資效益，控制投資風(fēng)險目的的管理活動。對應(yīng)的課本內(nèi)容是投資管理。3、營運(yùn)資金管理活動：分析研究如何管理好現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收以及預(yù)付賬款和存貨等流動資產(chǎn)上資金的管理。對應(yīng)的內(nèi)容是營運(yùn)資金管理。4、利潤分配活動：分析研究如何確定利益相關(guān)方之間的利益分配，使得結(jié)果即有益于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，又保障了股東的利益，增加企業(yè)的價值。對應(yīng)的課本內(nèi)容為利潤分配管理。（三）企業(yè)財務(wù)關(guān)系1、政府 社會管理者，向社會提供服務(wù)。企業(yè)

5、按照國家稅法規(guī)定繳納各項稅款。企業(yè)與政府關(guān)系體現(xiàn)為依法納稅和依法征稅上。2、投資者投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付投資報酬。投資者是企業(yè)的所有者，享有企業(yè)最終所有權(quán)、享受企業(yè)收益的分配權(quán)和剩余財產(chǎn)的支配權(quán)，一定程度的控制權(quán)。與企業(yè)的關(guān)系是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的關(guān)系。3、債權(quán)人債權(quán)人向企業(yè)借入資金，并按照借款合同的規(guī)定按時獲取利息和本金。與企業(yè)的關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。4、職工職工是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的主要參與者，企業(yè)支付勞動報酬，并提供必要的福利和保險給職工。職工與企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為勞動成果分配關(guān)系。5、受資者 企業(yè)購買股票或者直接投資其他單位，與其他單位在財務(wù)上是投資者與受資者的關(guān)系二、財務(wù)

6、管理的目標(biāo)財務(wù)管理的目標(biāo)是財務(wù)管理依據(jù)的最高準(zhǔn)則，是企業(yè)財務(wù)活動索要達(dá)到的根本目的，是目標(biāo)體系，是所有參與集團(tuán)共同作用和妥協(xié)的結(jié)果，取決于企業(yè)的企業(yè)目標(biāo)。從提出到現(xiàn)在，總結(jié)出三種典型的代表： （一）利潤最大化西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的原因有：1、剩余產(chǎn)品的多少，可以用利潤的多少來衡量2、自由競爭的資本市場上，資本將流向能實(shí)現(xiàn)最大增值的企業(yè)，而會計對增值的計量指標(biāo)就是利潤3、每個企業(yè)都最大限度的獲得利潤，整個社會財富才會實(shí)現(xiàn)最大化該提法的局限有：1、沒有考慮到獲得利潤的時間問題2、沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系3、沒有考慮風(fēng)險4、易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為（二）每股收益最大化每

7、股收益是稅后凈利除以發(fā)行在外的普通股的股份數(shù)的值。該目標(biāo)的提出是基于股東利益的考慮，相比較于第一種，該目標(biāo)考慮了投入與產(chǎn)出的關(guān)系，能夠反映企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時間驚醒比較，揭示盈利水平的差異。但是該目標(biāo)也沒有考慮資金的時間價值，沒有考慮風(fēng)險以及企業(yè)的短期行為。（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最滿意的財務(wù)決策，在考慮資金時間價值、風(fēng)險價值和企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，兼顧企業(yè)各利益相關(guān)方的利益，使企業(yè)總價值達(dá)到最大。其思想是將企業(yè)的長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)獲利能力放在首位，強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值增長中滿足的相關(guān)利益。有利于資源的合理配置，

8、克服當(dāng)局的短期行為。但是該目標(biāo)在現(xiàn)實(shí)難以計量，且股票價格并不完全由企業(yè)未來獲利能力所決定。本次課小結(jié)：本次課主要講解了財務(wù)管理的概念以及內(nèi)容，財務(wù)管理的目標(biāo)作業(yè)布置: 題目：理解財務(wù)管理環(huán)境，字?jǐn)?shù)500左右。徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、周次二星期三，五總第學(xué)時授課題目財務(wù)管理的環(huán)境授課方式口授教學(xué)要求1、了解財務(wù)管理環(huán)境的概念；2、了解企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境教具重點(diǎn)財務(wù)管理的金融環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境難點(diǎn)財務(wù)管理的金融環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5根據(jù)上節(jié)課布置的作業(yè)，請同學(xué)根據(jù)自己的理解，回答財務(wù)管理的目標(biāo)是什么

9、新課提綱：80一、 財務(wù)管理的外部環(huán)境二、 財務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境本次課小結(jié)：本次課主要講解了財務(wù)管理內(nèi)外部環(huán)境，以及各種環(huán)境是如何作用企業(yè)財務(wù)管理活動的。作業(yè)布置: 題目：預(yù)習(xí)資金的時間價值徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、周次三星期六、一總第學(xué)時授課題目資金的時間價值(單利及復(fù)利的計算)授課方式口授教學(xué)要求1、掌握資金時間價值的概念2掌握單利計復(fù)利的計算原理及現(xiàn)實(shí)意義教具重點(diǎn)資金時間價值的概念及復(fù)利的計算難點(diǎn)復(fù)利的計算機(jī)現(xiàn)實(shí)意義授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5 1、財務(wù)管理的目標(biāo)是什么，分別有什么依據(jù)和局限 ？ 2、財務(wù)

10、管理環(huán)境的定義是什么，影響因素有哪些？復(fù)習(xí)提綱：10一、財務(wù)管理的概念 定義，內(nèi)容及財務(wù)關(guān)系 二、財務(wù)管理的目標(biāo) 利潤最大化 （依據(jù)及局限）每股收益最大化（依據(jù)及局限）企業(yè)價值最大化（依據(jù)及局限）新課提綱：75一、資金時間價值的概念（一）定義不考慮風(fēng)險及通貨膨脹，一定量資金，經(jīng)過投資在投資，一定時間，產(chǎn)生的價值增值部分。思考題:1000元錢存入銀行一年，年利率10%，利息100元此題中，資金的時間價值是1000,1100還是100，是多長時間產(chǎn)生的價值案例：本杰明.富蘭克林的投資（二）資金時間價值的特點(diǎn)：表現(xiàn)形式：絕對數(shù)表現(xiàn)形式與相對數(shù)表現(xiàn)形式，其中，相對數(shù)表現(xiàn)形式使用更為廣泛，絕對數(shù)一般用在

11、具體的案例中。一般表現(xiàn)為資金的社會平均利潤率：由于自由競爭，社會各部門的資金利潤率趨向于平均化。不等于資金的投資報酬率：一般來說，投資報酬率包括資金時間價值，風(fēng)險價值以及通貨膨脹的補(bǔ)償，所以要大于資金的時間價值。資金本身不會自行增值：資金本身不會自行增值，只有投放到流通的過程才會增值時間價值的來源是勞動者創(chuàng)造的剩余價值：GWG二、資金時間價值的計算1、計量符號介紹F：終值，是指在未來某一時間點(diǎn)資金的總額，包括本金和利息P：現(xiàn)值，是指在現(xiàn)在時間點(diǎn)資金的總額，也只本金i：利率；n：計息期，注意區(qū)別計息期與年份，計息期是指總共計息的次數(shù)。012345PF 圖1時間軸：其中P表示現(xiàn)在的資金額，F(xiàn)表示在

12、5年年末的資金額，也就是第5年年末的終值。數(shù)字0表示現(xiàn)在，也就是第一年的年初。其他任何一個都表示當(dāng)年的年末，下一年的年初。這個數(shù)軸要求大家會畫，且掌握每個標(biāo)量的意思。2、單利的計算1）所謂單利，是指前期產(chǎn)生的利息，在今后的計息期不產(chǎn)生利息，只有本金產(chǎn)生利息。注意：單利的終值與現(xiàn)值的計算是逆運(yùn)算。例題：【例1-2】的講解課堂練習(xí)：P17練一練，同時，把題目中5%的年利率改為按半年計息一次的利率，則結(jié)果如何計算？2）復(fù)利的計算所謂復(fù)利，是指“利滾利”，也就是之前產(chǎn)生的利息，在今后的計息期也不斷產(chǎn)生利息。01245F3P某人現(xiàn)在存入銀行1000，年利率為10%，存入5年請問共有本利和多少錢？計算結(jié)果

13、：那么復(fù)利的終值推導(dǎo)，假如共有n年，則：其中：（F/P，i，n）是復(fù)利的終值系數(shù)，可以查系數(shù)表得出其中：（P/F，i，n）是復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)，可以查復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)表得出兩個系數(shù)互為倒數(shù)，同時，復(fù)利的終值系數(shù)與現(xiàn)值系數(shù)的計算過程為逆運(yùn)算。例題：【例1-3】，【1-4】課堂練習(xí)：P18練一練： 解題思路：由于兩種付款方式付款的時間不在同一時間點(diǎn)，由于資金存在時間價值，要比較兩個方案，需要把資金折算到同一時間點(diǎn)進(jìn)行比較，哪種方式付款少，則這個方式更為合理。課堂討論：在P18頁的練一練習(xí)題中，怎樣處理才會獲得資金的時間價值？小結(jié)：本次課主要講解了資金時間價值的概念以及單利和復(fù)利兩種計息方式下F與P的計算

14、。作業(yè)布置：1、P19，練一練練習(xí)；2、實(shí)訓(xùn)教材P13，計算題第一題。預(yù)習(xí)年金的概念及計算。徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、9/25周次三星期三總第學(xué)時授課題目年金的計算（普通年金終值以及現(xiàn)值的計算，即付年金終值計算）授課方式口授教學(xué)要求1、掌握年金的定義，了解現(xiàn)實(shí)中哪些資金課看作是年金；2、掌握年金終值現(xiàn)值的計算教具重點(diǎn)年金的計算方法，系數(shù)的換算關(guān)系難點(diǎn)年金的計算，系數(shù)的換算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、 資金時間價值的定義是什么，是如何創(chuàng)造出來的？2、 復(fù)利的終值和現(xiàn)值是如何計算的？復(fù)習(xí)提綱：101、 資金時

15、間價值的概念（1） 定義（2） 5個特點(diǎn)2、 單利與復(fù)利的計算（1） 單利終值與現(xiàn)值的計算3、 復(fù)利的計算終值與現(xiàn)值的計算新課提綱：75案例引入：我們之前介紹的單利以及復(fù)利的計算，都是一次性付款，那么在現(xiàn)實(shí)中，我們每個月固定支付的房租，每個月固定支付給銀行的貸款利息，他們的終值與現(xiàn)值該如何計算呢？為了解決這個問題，我們要引入年金的概念。一、年金的定義年金是指某一特定時期內(nèi)，每間隔相等之間收付等額的系列款項，那么這一系列款項就稱之為年金。其特點(diǎn)是，等期，等額。是系列款項其種類有：普通年金，即付年金，遞延年金，永續(xù)年金二、年金的計算（一）普通年金021354PFAAAAA普通年金終值 償債基金（A

16、）：是指為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。式中的（A/F，i，n）為償債基金系數(shù)，系普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)。（2）普通年金現(xiàn)值 投資回收額（A）：是指能達(dá)到即定的年金現(xiàn)值數(shù)額每年應(yīng)收回的年金數(shù)額。試中（A/P，i，n）稱為投資回收系數(shù)，系普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)【例1-6】，【例1-7】 (二)預(yù)付年金 （1）預(yù)付年金終值 F = A× （F/A，i，n+1）-1 （口訣為：期數(shù)加1，系數(shù)減1 ）小結(jié)：本次課主要講解普通年金終值以及現(xiàn)值的計算，先付年金終值的計算。要注意互為倒數(shù)的系數(shù)，其中普通年金計算式重點(diǎn)。作業(yè)布置：課本練一練習(xí)題徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期20

17、13、9、27周次星期五總第學(xué)時授課題目年金的計算（即付年金現(xiàn)值計算，遞延年金以及永續(xù)年金的計算）授課方式口授教學(xué)要求1、掌握即付年金終值與現(xiàn)值的計算位；2、掌握遞延年金與永續(xù)年金教具重點(diǎn)即付年金、遞延年金、永續(xù)年金的計算難點(diǎn)即付年金，遞延年金，永續(xù)年金的計算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5 1、年金的定義，類型有哪些？ 2、普通年金的終值系數(shù)與即付年金的終值系數(shù)之間有什么關(guān)系？復(fù)習(xí)提綱：101、年金的定義2、普通年金的終值與現(xiàn)值的計算3、即付年金終值的計算新課提綱一、先付年金現(xiàn)值 P = A×（P/A，i，n-1）+1（口

18、訣為：期數(shù)減1，系數(shù)加1 ）【例1-10】 【例1-11】（三）遞延年金 遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。遞延年金支付形式中，一般用m表示遞延期數(shù)，連續(xù)支付的期數(shù)用n表示。 遞延年金終值的大小，與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金終值相同。 遞延年金現(xiàn)值的計算有兩種方法。第一種方法： P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)第二種方法： P=A×(P/A,i,m+n)-A.(P/A,i,m)【例1-13】 （四）永續(xù)年金 永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金，其特點(diǎn)是沒有終值。（1）現(xiàn)值計算： P=A/i（2）利率計算： i=A/P（3）年金

19、計算： A=P×i小結(jié)：本次課主要講解了即付年金的概念以及各種年金的計算方法。練習(xí)布置：P20P25，所有練一練練習(xí)，均在練習(xí)本上計算徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、7,9周次星期一，三總第學(xué)時授課題目資金時間價值練習(xí)的評講授課方式口授教學(xué)要求1、訂正學(xué)生練習(xí)的錯誤；2、加強(qiáng)學(xué)生對資金時間價值的理解教具重點(diǎn)難點(diǎn)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5 1、年金的定義，類型有哪些？ 2、年金里面，互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)有哪些？復(fù)習(xí)提綱：301、年金的定義2、普通年金的終值與現(xiàn)值的計算3、即付年金終值與現(xiàn)值的計算 4、

20、遞延年金終值與現(xiàn)值的計算 5、永續(xù)年金現(xiàn)值的計算新課提綱：練習(xí)講解（55）徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、9,11周次星期三，五總第學(xué)時授課題目資金時間價值實(shí)訓(xùn)練習(xí)授課方式口授教學(xué)要求1、訂正學(xué)生練習(xí)的錯誤；2、加強(qiáng)學(xué)生對資金時間價值的理解教具重點(diǎn)難點(diǎn)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：5 1、年金的定義，類型有哪些？ 2、年金里面，互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)有哪些？復(fù)習(xí)提綱：301、年金的定義2、普通年金的終值與現(xiàn)值的計算3、即付年金終值與現(xiàn)值的計算 4、遞延年金終值與現(xiàn)值的計算 5、永續(xù)年金現(xiàn)值的計算新課提綱：實(shí)訓(xùn)練習(xí)講解

21、（55）徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、14/15周次星期一、三總第學(xué)時授課題目風(fēng)險價值觀念授課方式口授教學(xué)要求1、了解風(fēng)險的概念及分類；2、掌握風(fēng)險價值的計算教具重點(diǎn)風(fēng)險的概念及分類；風(fēng)險的衡量難點(diǎn)風(fēng)險的衡量授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、什么是年金？年金計算的基礎(chǔ)是什么？2、普通年金終值系數(shù)與現(xiàn)值系數(shù)有什么關(guān)系，普通年金與先付年金的終值系數(shù)有什么關(guān)系，普通年金與先付年金現(xiàn)值系數(shù)有什么關(guān)系？復(fù)習(xí)提綱：151、年金的定義及特點(diǎn)2、各種年金終值與現(xiàn)值的計算新課提綱：70一、風(fēng)險及其衡量（一）風(fēng)險的概念1、定義：

22、風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。2、理解：風(fēng)險是"一定條件下"的風(fēng)險。-風(fēng)險是事件本身的不確定性，具有客觀性。-風(fēng)險的大小隨時間延續(xù)而變化，是"一定時期內(nèi)"的風(fēng)險。-在實(shí)務(wù)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險和不確定性不作區(qū)分，都視為"風(fēng)險" 。-風(fēng)險可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失。從財務(wù)的角度來說，風(fēng)險主要指無法達(dá)到預(yù)期報酬的可能性。3、風(fēng)險的類別（1）投資人的風(fēng)險：市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險 市場風(fēng)險：是指影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。這類風(fēng)險涉及所有的投資對象，不能通過多角化投資來分散，因此，又稱不可分

23、散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。公司特有風(fēng)險：是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。這類風(fēng)險可以通過多角化投資來分散。這類風(fēng)險又稱可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險的主要區(qū)別，在于是否可以通過多角化投資來分散風(fēng)險。（2）企業(yè)的風(fēng)險：經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險：市場銷售、生產(chǎn)成本變動引起；經(jīng)營風(fēng)險使企業(yè)的報酬率變得不確定；固定成本有杠桿作用，使資產(chǎn)收益率變化加大。 財務(wù)風(fēng)險：因借款而增加的風(fēng)險；借款利息率固定有杠桿作用，使權(quán)益凈利率變動比資產(chǎn)凈利率變動更大。（二）風(fēng)險的衡量指標(biāo)及其計算1、概率 ：概率是用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值2、離散型分布和連續(xù)型分布離散型分布：隨機(jī)變量只取有限個

24、值，并且對應(yīng)于這些值有確定的概率連續(xù)型分布：隨機(jī)變量有無數(shù)可能的情況出現(xiàn)，對每種情況都賦于一個概率 正態(tài)分布：概率分布為對稱鐘型的隨機(jī)變量。鐘型分布以期望值為軸，左右完全對稱。3、預(yù)期值（期望值、均值）隨機(jī)變量的各個取值，以相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，叫作隨機(jī)變量的預(yù)期值（數(shù)學(xué)期望或均值），它反映隨機(jī)變量取值的平均化。其計算公式為：4、方差和標(biāo)準(zhǔn)差反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)。方差：用來表示隨機(jī)變量與期望值之離散程度的一個量。其計算公式為：標(biāo)準(zhǔn)差：也叫均方差，是方差的平方根。其計算公式為：標(biāo)準(zhǔn)差是一個絕對數(shù),不便于比較不同規(guī)模項目的風(fēng)險大小。兩個方案只有在預(yù)期值相同的前提下，才能說標(biāo)準(zhǔn)差大的方

25、案風(fēng)險大。三、風(fēng)險與收益的關(guān)系1、基本關(guān)系：風(fēng)險和報酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的報酬率越高。風(fēng)險和報酬的這種聯(lián)系，是市場競爭的結(jié)果。風(fēng)險和期望投資報酬率的關(guān)系可以表示如下：期望投資報酬率 = 無風(fēng)險報酬率 + 風(fēng)險報酬率期望投資報酬率= 無風(fēng)險報酬率 + 風(fēng)險報酬斜率×風(fēng)險程度上式中的風(fēng)險程度用標(biāo)準(zhǔn)差或變異系數(shù)等計量。風(fēng)險報酬斜率取決于全體投資者的風(fēng)險回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就小，風(fēng)險溢價不大；如果大家都不愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就大，風(fēng)險附加率就比較大。【例1-18】計算各公司期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差和利差率；【例1-19】計算風(fēng)險報酬小結(jié)：本次課主要講解了風(fēng)險的概念，分類

26、，以及風(fēng)險的衡量。作業(yè)布置：本章課后練習(xí)所有計算題：t1-t5徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、16，18周次星期一、三總第學(xué)時授課題目籌資概述及權(quán)益資金籌集（吸收直接投資）授課方式口授教學(xué)要求1、了解權(quán)益資金籌集的目的、渠道與方式；2、掌握吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)；教具重點(diǎn)籌資的渠道與方式，吸收直接投資難點(diǎn)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、什么風(fēng)險，風(fēng)險與投資報酬之間有什么關(guān)系？2、投資的風(fēng)險回報如何計算？復(fù)習(xí)提綱：151、風(fēng)險的概念以及風(fēng)險的分類2、概率，期望值與離差率的計算，以及各自的使用范

27、圍新課提綱：70一、企業(yè)籌資概述 1、企業(yè)籌資的分類: 企業(yè)籌集的資金可按不同方式進(jìn)行不同的分類，這里只介紹兩種最主要的方式。(1)按資金使用期限的長短分為短期資金和長期資金.短期資金指供一年以內(nèi)使用的資金。長期資金是指供一年以上使用的資金。(2)按資金的來源渠道分為所有者權(quán)益資金和負(fù)債資金權(quán)益資金:企業(yè)通過發(fā)行股票、吸收投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益，所有者權(quán)益不用還本，因而稱為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。自有資金不用還本，因此籌集自有資金沒有財務(wù)風(fēng)險。但自有資金要求的回報率高，資本成本高。負(fù)債資金:企業(yè)通過發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃等方式籌集的資金

28、屬于企業(yè)的負(fù)債，到期要?dú)w還本金和利息，因而又稱之為企業(yè)的借入資金或負(fù)債資金。企業(yè)采用借入的方式籌集資金，一般承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，但相對而言付出的資金成本小。2、企業(yè)籌資渠道與方式(1)籌資渠道:是指籌集資金來源的方向與通道,體現(xiàn)資金來源與供應(yīng)量.我國企業(yè)目前籌資渠道主要有:國家財政資金； 銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其它企業(yè)資金；居民個人資金；企業(yè)自留資金(2)籌資方式籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的具體方式，目前我國企業(yè)的籌資方式主要有以下幾種：吸收直接投資；發(fā)行股票；利用留存收益；商業(yè)信用；發(fā)行債券；融資租賃；銀行借款。企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容是針對客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方

29、式進(jìn)行籌資,有效的籌資組合可以降低籌資成本，提高籌資效率?；I資渠道與籌資方式存在一定的對應(yīng)關(guān)系，一定的籌資方式只使用于某一特定的籌資渠道,具體的對應(yīng)關(guān)系可用下表描述。（參閱課本）企業(yè)籌資原則：規(guī)模適當(dāng).,籌措及時,來源合理,方式經(jīng)濟(jì)二、權(quán)益資金的籌集（一）企業(yè)權(quán)益資金的籌集方式企業(yè)籌集權(quán)益資金形成企業(yè)的所有者權(quán)益，屬于自有資金。主要方式有吸收直接投資、發(fā)行普通股票、發(fā)行優(yōu)先股票和利用留存收益。 1、吸收直接投資：吸收直接投資（以下簡稱吸收投資）指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人投入資金的一種籌資方式。（1）吸收投資的種類 國家投資，法人投資，個人

30、投資. （2）吸收投資的出資方式:現(xiàn)金投資，實(shí)物投資，工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，土地使用權(quán)投資 除現(xiàn)金出資之外，以其他方式出資的要對資產(chǎn)進(jìn)行作價。雙方可以按公平合理原則協(xié)商作價,也可以請資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評估，以評估后的價格確認(rèn)出資。 5、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)，吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)和借款能力，對擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、壯大企業(yè)實(shí)力具有重要作用。有利于盡快形成生產(chǎn)能力，吸收投資可以直接獲取投資者的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，有利于盡快形成生產(chǎn)能力、盡快開拓市場。有利于降低財務(wù)風(fēng)險，吸收投資可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況向投資者支付報酬，比較靈活，所以財務(wù)風(fēng)險較小。吸收直接投資的缺點(diǎn)：

31、資金成本較高.因為向投資者支付的報酬是根據(jù)其出資的數(shù)額和企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的多寡來計算的; 企業(yè)控制權(quán)容易分散.投資者在投資的同時,一般都要求獲得與投資數(shù)量相適應(yīng)的經(jīng)營管理的權(quán)利,這是外來投資的代價小結(jié)：本次可主要講解了權(quán)益資金中吸收直接投資的特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)及相關(guān)知識。作業(yè)布置：仔細(xì)閱讀課本對應(yīng)的本章知識，結(jié)合公司法閱讀相關(guān)發(fā)行優(yōu)先股和發(fā)行普通股的有關(guān)規(guī)定。徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、21，23周次星期一、三總第學(xué)時授課題目權(quán)益資金籌集（發(fā)行普通股）授課方式口授教學(xué)要求1、了解發(fā)行股票的目的、規(guī)定與程序；2、掌握發(fā)行股票的優(yōu)缺點(diǎn)；教具重點(diǎn)股票發(fā)行的規(guī)定，難點(diǎn)發(fā)行普通股籌資的優(yōu)

32、缺點(diǎn)授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、籌資的渠道與方式有哪些？2、吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？復(fù)習(xí)提綱：151、籌資渠道與籌資方式2、吸收直接投資的定義、種類、方式以及優(yōu)缺點(diǎn)新課提綱：70一、股票的種類（一）記名股票與不記名股票（二）有面值股票與無面值股票（三）國家股、法人股、外資股、個人股等（四）A股、B股、H股、N股二、股票的發(fā)行 （一）股票發(fā)行的動機(jī)1、籌集資本2、擴(kuò)大影響3、分散風(fēng)險4、將資本公積金轉(zhuǎn)化為資本金5、兼并與反兼并6、股票分割（二）股票發(fā)行的方式 公開招股1、 有償增資發(fā)行 老股東配股 第三者配股 2、無償增資發(fā)

33、行方式送、轉(zhuǎn)、割 3、有償無償并行增資方式（三）股票銷售方式1）自銷成本低、風(fēng)險大2）承銷（1）包銷成本高、風(fēng)險?。?）代銷成本低、風(fēng)險大（4）股票發(fā)行價格股票的發(fā)行價格通常是發(fā)行公司根據(jù)股票的面額、每股稅后利潤、市盈率（考慮股市行情、流通盤大小、所屬地區(qū)、所屬行業(yè)和其他因素）與證券經(jīng)營公司協(xié)商確定，報國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。新股發(fā)行價的確定新股發(fā)行價=每股稅后凈利×市盈率 市盈率法其中：每股稅后利潤的計算有兩種方法：完全攤銷法和加權(quán)平均法市盈率可根據(jù)二級市場的平均市盈率或發(fā)行人的行業(yè)市盈率及發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬訂的發(fā)行市盈率確定。新股發(fā)行價除市盈率法外，還有凈資產(chǎn)倍率法、

34、競價確定法等。3）配股價格的確定從理論上，配股價格的公式為：配股價格=配股后當(dāng)年的每股稅后利潤×配股市盈率實(shí)際上，由于配股價格最終由配股公司和配股承銷商確定，在一定程度受人為因素的影響。配股價格應(yīng)低于市場價格，并保持一定的填權(quán)空間（是證券商得以包銷的前提）。所以一般以中間價發(fā)行。配股后理論價值=三、股票發(fā)行的條件（一）設(shè)立發(fā)行的條件（二）增發(fā)新股的條件四、股票發(fā)行的程序五、股票上市股票上市的意義1、基本目的；2、意義 ； 3、缺陷股票上市決策1、公司狀況分析2、上市公司的股利政策連續(xù)、一貫、豐厚3、股票上市方式的選擇（1）公開出售一般采用（2）反向收購借殼上市 公司4、股票上市時機(jī)的

35、選擇 市場（三）股票上市的暫停和終止暫停、終止的規(guī)定 六、普通股籌資評價（一）普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)（二）普通股籌資的缺點(diǎn)小結(jié)：本次可主要講解了權(quán)益資金中吸收直接投資以及發(fā)行股票的特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)及相關(guān)知識。作業(yè)布置：仔細(xì)閱讀課本對應(yīng)的本章知識，請在作業(yè)本上寫出發(fā)行優(yōu)先股和發(fā)行普通股的異同點(diǎn)?；?商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、23/25周次星期三、五總第學(xué)時授課題目負(fù)債資金籌集（債券籌資）授課方式口授教學(xué)要求1、了解債券的發(fā)行程序與種類；2、掌握債券的要素及債券發(fā)行價格的計算教具重點(diǎn)債券的要素及發(fā)行價格的計算難點(diǎn)債券發(fā)行價格的計算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總

36、結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？2、股票的類型有哪些？3、股票的發(fā)行方式有哪幾種？復(fù)習(xí)提綱：151、發(fā)行股票的類型2、股票的發(fā)行方式與銷售方式3、股票上市4、發(fā)行股票的優(yōu)缺點(diǎn)新課提綱：70一、債券的基本要素定義關(guān)鍵詞：各類經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的，按一定利率定期支付利息，到期償還本金，債權(quán)債務(wù)憑證。基本要素包括這幾個方面： 幣種：可本幣，可外幣1、面值票面金額：債券到期償還的本金2、期限債券到期日，發(fā)行之日起至到期日之間的時間稱為債券的期限。從數(shù)天到幾十年不等。3、債券利率又稱為票面利率，一般固定，近些年也有浮動利率2、 債券的價格也指發(fā)行價格，并不一定等于債券面值

37、，面值是固定的，但是價格經(jīng)常變動，債券還本的依據(jù)是面值，不是價格。二、債券的種類1、按有無抵押擔(dān)保分為：抵押債券：以企業(yè)不動產(chǎn)作為抵押而發(fā)行的債券信用債券：無抵押擔(dān)保，憑公司良好信譽(yù)而發(fā)行的債券擔(dān)保債券：由保證人作擔(dān)保而發(fā)行的債券，當(dāng)企業(yè)不能還本付息時，債權(quán)人可要求保證人償還。2、按發(fā)行方式：記名債券：公司債券名冊登記，安全性好，但過戶麻煩不記名債券：公司不登記，安全性差，過戶簡單3、按償還方式到期一次債券：到期日一次清償本金的債券分期債券：分期分批償還本金的債券4、按有無利息有息債券：計息債券無息債券：到期按面值償還本金3、 按計息標(biāo)準(zhǔn)固定利率債券與浮動利率債券4、 按能否上市分為上市債券與

38、非上市債券三、 債券的發(fā)行1、發(fā)行資格：股份有限公司，國有獨(dú)資公司，兩個以上國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的責(zé)任有限公司2、發(fā)行條件：1）股份有限公司：凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬2）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年利息4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策5）債券利率不超過國務(wù)院限定的利率水平6）國務(wù)院其他規(guī)定3、發(fā)行程序1）做出決議2）提出發(fā)行債券的申請3）公告?zhèn)技k法4）委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售5）交付債券，收納款項，等級債券存根簿四、債券發(fā)行價格的計算在不考慮發(fā)行費(fèi)用，按期付息，一次還本情況

39、下討論題：某電腦公司發(fā)行面值為1000元，利率為10%，期限為10年的債券。在公司決定發(fā)行債券時，認(rèn)為10%是合理的。如果到債券正式發(fā)行時，市場利率發(fā)生變化，那就要調(diào)整發(fā)行價格。1、資金市場上的利率為10%，2、資金市場上的利率為12%，3、資金市場上的利率為8%， 解題思路：根據(jù)發(fā)行價格的計算公式：當(dāng)市場利率等于10%時：當(dāng)市場利率等于12%時：當(dāng)市場利率等于8%時：通過上述案例，比較結(jié)果發(fā)現(xiàn)：債券發(fā)行價格有三種：等價發(fā)行（按面值發(fā)行）：實(shí)際利率等于票面利率折價發(fā)行（低于面值發(fā)行）：實(shí)際利率大于票面利率溢價發(fā)行（高于面值發(fā)行）：實(shí)際利率低于票面利率四、課堂閱讀內(nèi)容：債券還本付息的方式：債券的

40、償還，債券付息五、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：資金成本低，可利用杠桿效應(yīng)，保障股東控制權(quán)缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險高，限制條件多，籌資數(shù)額有限小結(jié)：本次課主要講解了債券籌資的相關(guān)知識，包括債券的定義，種類，發(fā)行，以及債券發(fā)行價格的計算。作業(yè)布置：課后練習(xí)計算題第二題徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、28,30周次星期一，三總第學(xué)時授課題目權(quán)益資金籌集（發(fā)行優(yōu)先股與可轉(zhuǎn)換債籌資）授課方式口授教學(xué)要求1、掌握可轉(zhuǎn)換債券價值的計算；2、掌握優(yōu)先股籌資的動機(jī)教具重點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股籌資的動機(jī)與可轉(zhuǎn)換債券價值的計算難點(diǎn)可轉(zhuǎn)換債券價值的計算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)

41、節(jié))教學(xué)后記:提問：51、債券的要素有哪些2、債券的種類有哪些？復(fù)習(xí)提綱：151、債券的種類不同的標(biāo)準(zhǔn)不同的種類2、債券的要素1）面值，償還的本金2）票面利率利息的計算3）有限期3、債券發(fā)行價格的計算1）利息一年支付一次，到期還本2）到期一次償還利息與本金新課提綱：70一、優(yōu)先股（一）優(yōu)先股的特征優(yōu)先股的特征 稅后 與債券比 無到期日1、從性質(zhì)上看混合證券，雙重性質(zhì) 固定股息 與股票比 無表決權(quán)2、從內(nèi)容看，與普通股比，優(yōu)先分配公司收益和剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的種類 累積可拖欠1、按股息是否可累積 非累積過期作廢2、按是否可參與分配 全部參與（1）參與 部分參與（最高限制）（2）非參與二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換

42、債券（一）概念1、定義：附有可轉(zhuǎn)換權(quán)利的一種債券，未來某一時間，特定價格，可轉(zhuǎn)換為普通股。2、特點(diǎn)：1）固定或逐步提高轉(zhuǎn)換價格2）固定或逐步降低轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格 【例2-1】3）轉(zhuǎn)換期可轉(zhuǎn)換債券行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期【例題】4）可贖回【例2-2】5）回售條款（二）可轉(zhuǎn)換債券的價值1、轉(zhuǎn)換價值轉(zhuǎn)換價值=轉(zhuǎn)換比率×普通股市場價格【例2-3】5、 非 轉(zhuǎn)換價值非轉(zhuǎn)換價值也就是持有者不行使轉(zhuǎn)換權(quán)時債券的價值，也就是債券價值。6、 市場價值，即市場價格，在市場交易的價格。（二）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)1、優(yōu)點(diǎn)：成本低；公司可獲得股票溢價收益2、缺點(diǎn)：業(yè)績不佳時難以轉(zhuǎn)換，“懸掛”；

43、低利率期限不長；會追加費(fèi)用。小結(jié)：本次課主要講解了權(quán)益資金中可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行優(yōu)先股兩種特殊的權(quán)益資金籌集方式相關(guān)知識，以及兩種方式的優(yōu)缺點(diǎn)。作業(yè)布置：實(shí)訓(xùn)教材對應(yīng)計算題P50，計算題第六題，第八題徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、10、30,11、1周次星期三，五總第學(xué)時授課題目負(fù)債資金籌集（長期借款與短期借款）授課方式口授教學(xué)要求1、掌握長期借款的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)；2、掌握短期借款的信用條件與利息支付方式教具重點(diǎn)長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)，短期借款的信用條件以及實(shí)際利率的計算難點(diǎn)短期借款利率的計算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、

44、債券的要素有哪些？債券的發(fā)行價格與面值有什么關(guān)系？2、簡述債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)復(fù)習(xí)提綱：151、發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī)2、優(yōu)先股的特征3、可轉(zhuǎn)換債券的特征4、可轉(zhuǎn)換債券的價值計算新課提綱：70一、長期借款銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入，一年以上，借款1、種類按有無擔(dān)保：信用借款、抵押借款按用途：基本建設(shè)借款，專項借款、流動資金借款按提供貸款機(jī)構(gòu)：政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款2、程序企業(yè)提出借款申請金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批：借款人的信譽(yù)等級，貸款人調(diào)查，貸款審批簽訂借款合同：基本條款，限制條款。包括借款用途，金額，利率，期限，還款方式等。企業(yè)取得借款企業(yè)歸還借款3、長期借款的償還方式按照等期等額償還本息的方式，每期還

45、款額就是年金的求算，本金是現(xiàn)值例2-74、長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：速度快，成本低，彈性大缺點(diǎn)：風(fēng)險高，限制條件多，籌資數(shù)量有限二、短期借款 企業(yè)向銀行及其他非銀行類金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款（一） 短期借款的種類生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款，臨時借款，結(jié)算借款；一次性償還借款和分期償還借款；收款法借款，貼現(xiàn)法借款和加息法借款；抵押借款和信用借款。（二） 短期借款的信用條件1、信貸額度允許借款人借款的最高限額2、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。對企業(yè)未使用的部分，企業(yè)要向銀行支付一筆承諾費(fèi)例2-10某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為4000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，若企業(yè)年度

46、內(nèi)使用了3000萬，500萬使用了4個月，還有500萬未使用，求承諾費(fèi)承諾費(fèi)=500×0.5%+500×0.5%×8/123、補(bǔ)償性余額實(shí)際利率=實(shí)際支付的利息/實(shí)際借款額要求借款人按照貸款的一定比例存一部分錢在銀行。這個比例就是補(bǔ)償性余額比例。實(shí)際提高了貸款的實(shí)際利率。 在此條件下，實(shí)際利率=名義借款額×名義利率/名義借款額×（1-補(bǔ)償性余額比例） =名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比例）例2-11 4、借款貸款在向財務(wù)風(fēng)險比較大，信譽(yù)低的企業(yè)發(fā)放貸款時，往往需要抵押品作擔(dān)保。銀行一般按照抵押品價值的30%50%發(fā)放貸款。貸款利率往往高于信譽(yù)貸款。

47、5、償還條件借款到期的最后期限 6、以實(shí)際交易為貸款條件 （三）借款利息的支付方式1、利隨本清法實(shí)際利率=名義利率2、貼現(xiàn)法發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息實(shí)際利率=名義利率/（1-名義利率）例2-12（四）短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快，彈性大缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險大，資本成本相對較高小結(jié)：本次課主要講解了負(fù)債資金籌集的兩種形式：長期借款與短期借款的相關(guān)知識以及兩種方式的優(yōu)缺點(diǎn)。作業(yè)布置：課后練習(xí)計算題第3題徽 商 職 業(yè) 學(xué) 院 教 案授課日期2013、11、4,6周次星期一，三總第學(xué)時授課題目負(fù)債資金籌集（融資租賃與商業(yè)信用）授課方式口授教學(xué)要求1、融資租賃的特點(diǎn)以及租金的計算教具重點(diǎn)融資租賃的

48、特點(diǎn)以及租金的計算難點(diǎn)融資租賃的特點(diǎn)以及租金的計算授課過程：(是指提問、復(fù)習(xí)舊課、講解新課、課堂討論、總結(jié)及布置作業(yè)等環(huán)節(jié))教學(xué)后記:提問：51、短期借款的信用條件有哪些？2、短期借款的實(shí)際利率如何計算？復(fù)習(xí)提綱：151、長期借款的種類2、短期借款的信用條件3、短期借款的利息支付方式新課提綱：70一、融資租賃1、含義：又稱財務(wù)租賃，由租賃公司按照承租企業(yè)要求，融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用，并定期獲得租金的的商業(yè)信用行為。2、程序選擇租賃公司辦理租賃委托簽訂購貨協(xié)議簽訂租賃合同辦理驗貨與投保支付租金處理租賃期滿的設(shè)備4、融資租賃的具體形式1）直接租賃：典型形式2

49、）售后租回企業(yè)先賣給租賃公司設(shè)備，然后自己再租回，融資與融物3）杠桿租賃三方利益相關(guān)方，有資金提供者提供資金，租賃公司購買設(shè)備，承租公司使用，按期支付租金4）轉(zhuǎn)租賃承租企業(yè)使用設(shè)備，由租賃公司租來。4、融資租賃與經(jīng)營租來的區(qū)別1、程序：融資租賃要書面申請2、租賃期限：融資租賃期限較長3、合同約束4,、期滿殘值的處理：出租人收回，作價轉(zhuǎn)讓承租人，延長租期續(xù)租5、租賃資產(chǎn)的維修與保養(yǎng)5、融資租賃租金的計算1）租金的構(gòu)成：設(shè)備價款（買價，運(yùn)雜費(fèi)，途中保險費(fèi)等）與租息2）計算方法設(shè)備的價款以及租息之和相當(dāng)于現(xiàn)值，按照等期等額支付租金的方式，租金其實(shí)就是已知現(xiàn)值求年金。當(dāng)租金在每期期末支付，所求是普通年金，當(dāng)租金在每期期初支付，所求是先付年金。例2-8,2-96、融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：迅速獲得資產(chǎn)，籌資限制少，免遭設(shè)備陳舊風(fēng)險，適當(dāng)降低不能償付的風(fēng)險，獲得稅前收益缺點(diǎn)：成本較高，租金可能成為沉重的負(fù)