企業(yè)籌資決策實用培訓資料

1、 企業(yè)籌資決策11.按使用年限分短期資金(1年以內(nèi))長期資金(1年以上)2.按渠道分所有者權(quán)益(主權(quán)資金)(權(quán)益資金、自有資金)負債(負債資金)(借入資金)21.合理確定資金需要量2.資金籌措及時3.掌握資金的投資方向4.認真選擇籌資渠道,降低資金成本3吸收直接投資發(fā)行股票留存收益1.渠道：2.方式：(1) 權(quán)益籌資國家財政、銀行信貸非銀行金融機構(gòu)其他企業(yè)、個人、企業(yè)自留(2)負債籌資銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券4方 式渠 道吸收直投發(fā)行股票利用留收銀行借款發(fā)行債券利用商信融資租賃國家財政銀行信貸非銀金機其他企業(yè)居民資金企業(yè)內(nèi)資56781.按股東權(quán)利和義務(wù)分:2.按股票票面是否記名分:（一）股票的

2、概念及種類 股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，它代表了股東對股份制公司的所有權(quán)。普通股優(yōu)先股記名股票不記名股票93.按股票票面是否標明金額4.按發(fā)行對象和上市地區(qū)分：（二）股票的發(fā)行1.股票發(fā)行的條件2.股票發(fā)行的基本程序3.股票發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格面值股票無面值股票A股、B股H股、N股10（三）股票上市 1.股票上市的目的 2.股票上市的條件 3.股票上市的暫停與終止(四)普通股籌資的優(yōu)缺點：優(yōu)點：無固定利息負擔、無到期日、風險小 增強企業(yè)信譽、限制使用的情況小缺點：成本高、分散控制權(quán)、引起股價下跌11（一）優(yōu)先股的種類：1.累積優(yōu)先股

3、與非累積優(yōu)先股(股利)2.可轉(zhuǎn)換與不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股3.參加優(yōu)先股與不參加優(yōu)先股4.可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股12(二)優(yōu)先股的性質(zhì)雙重性質(zhì)具備權(quán)益資金的性質(zhì)兼有債券的性質(zhì)13(三)優(yōu)先股的權(quán)利1.優(yōu)先分配股利權(quán)2.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)3.管理權(quán)（涉及到優(yōu)先股的問題）144.優(yōu)缺點優(yōu)點：3.增強企業(yè)的信譽4.優(yōu)先股一般無表決權(quán),不會分散股東控制權(quán)1.沒有固定的到息日，不用還本2.股利的支付即固定又具有彈性缺點：成本高、限制條件多、財務(wù)負擔重15按借款期限分短期1年以內(nèi)中期15年長期5年以上按借款有無擔保-信用、抵押、票據(jù)的貼現(xiàn)按提供貸款機構(gòu)商業(yè)銀行、政策性銀行16申請審查簽合同借款還款信用等級的

4、評估調(diào)查審批條款：基本、違約、保證、其他1718一次償還(銀行不愿意)分次等額償還(企業(yè)不愿意)1920212223 242526契約中有規(guī)定的條款價格高于面值資金有余；融資有較大彈性272829承租人出租人制造商直接租入直接租入30出租人(租賃公司)貸款人承租人借款制造商建造交付3132承租人(即賣方)出租人(即買方)33租息設(shè)備的價款(買價、運雜費、保險費)融資成本租賃期的利息租賃手續(xù)費租賃公司的營業(yè)費用34n在我國大多采用年金法3536應(yīng)付帳款預(yù)收貨款商業(yè)匯票37放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣率1-折扣率360信用期-折扣期383940414243444546474849505152答案：B53

5、答案：1% (1-1%)X360 (30-10)=18.18%54答案：D55答案：A56答案：A57答案：D58答案：D59答案：A60答案：C61答案：D62答案：ABCDE63答案：ACD64答案：ABCD65答案：CD66答案：67686970答案：每半年利息=6000010%/2=3000(元)(1)債券發(fā)行價格=3000(P/A,4%,10)+60000(P/F,4%,10)=64869(元)(2)債券發(fā)行價格=3000(P/A,5%,10)+60000(P/F,5%,10)=55268(元)71答案：8%時，發(fā)行價格=10008%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，

6、5）=924。16（元）10%時，發(fā)行價格=100010%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，5）=1000（元）12%時，發(fā)行價格=100012%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，5）=1075。8（元）72答案：8%時，發(fā)行價=1000（1+8%5）（P/F，10%，5）=869。26（元）10%時，發(fā)行價=1000（1+10%5）（P/F，10%，5）=931。3512%時，發(fā)行價=1000（1+12%5）（P/F，10%，5）=993。44（元）73747576777879n已知A公司有關(guān)資料如下：年度銷量(件)資金總量(元)401200016024000

7、1202700080220002004000080n1 假定X6年預(yù)計銷量為320件，求資金需要量及新增資金量？n2.若新增資金量擬向銀行借款，銀行要求的補償性余額為20%，則公司借款額為多少？n3.若公司所得稅率40%，借款利率8%，籌資費率為借款額的2%，在不考慮補償性余額條件下，借款的成本為多少？若考慮補償性余額條件下，借款的成本為多少？n4 若采用貼現(xiàn)法時，借款的成本為多少？ 81nn=5 X=600 Y=125000nXY=17320000 X2 =88000nb=(5*17320000-6*125000)5*88000-(600)2=145na=(125000-145*600) 5=7600ny=7600+145xn資金需要量：y=7600+145*320=54000(元)n新增資金量：y=145(320-200)=17400 (元)82n借款額：17400(1-20%)=21750n不考慮,借款成本：8%(1-40%)(1-2%)=4