金融發(fā)展與金融改革

1、 貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)第十三章第十三章 金融發(fā)展與金融改革金融發(fā)展與金融改革內(nèi)容摘要：內(nèi)容摘要：金融發(fā)展理論既是關(guān)于金融自身如何發(fā)展的理論，金融發(fā)展理論既是關(guān)于金融自身如何發(fā)展的理論，又是關(guān)于金融發(fā)展如何作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論。就其現(xiàn)又是關(guān)于金融發(fā)展如何作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論。就其現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)來看，金融發(fā)展和金融改革表現(xiàn)為發(fā)展中國家的實(shí)表現(xiàn)來看，金融發(fā)展和金融改革表現(xiàn)為發(fā)展中國家的金融深化過程和發(fā)達(dá)國家的金融創(chuàng)新過程，這兩種發(fā)展金融深化過程和發(fā)達(dá)國家的金融創(chuàng)新過程，這兩種發(fā)展形式是內(nèi)在一致的，也就是金融自由化過程。金融發(fā)展形式是內(nèi)在一致的，也就是金融自由化過程。金融發(fā)展理論闡述的核心是經(jīng)濟(jì)與金融之間的

2、相互聯(lián)系、相互促理論闡述的核心是經(jīng)濟(jì)與金融之間的相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的關(guān)系。進(jìn)的關(guān)系。本章將詳細(xì)介紹金融發(fā)展理論和金融創(chuàng)新理論的內(nèi)本章將詳細(xì)介紹金融發(fā)展理論和金融創(chuàng)新理論的內(nèi)容，結(jié)合實(shí)際分析中國金融發(fā)展和金融改革的情況。容，結(jié)合實(shí)際分析中國金融發(fā)展和金融改革的情況。教學(xué)目標(biāo)教學(xué)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)：通過本章學(xué)習(xí)：o掌握金融抑制和金融深化理論的內(nèi)容，了解金融自由化掌握金融抑制和金融深化理論的內(nèi)容，了解金融自由化對發(fā)展中國家的影響。對發(fā)展中國家的影響。o掌握金融發(fā)展理論內(nèi)容，了解它的發(fā)展過程和它對經(jīng)濟(jì)掌握金融發(fā)展理論內(nèi)容，了解它的發(fā)展過程和它對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。發(fā)展的作用。o了解中國金融改革的歷史，中國金

3、融發(fā)展?fàn)顩r的分析。了解中國金融改革的歷史，中國金融發(fā)展?fàn)顩r的分析。o了解金融創(chuàng)新的含義、理論內(nèi)容和動因分析。了解金融創(chuàng)新的含義、理論內(nèi)容和動因分析。o了解金融監(jiān)管的含義，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的相互影響。了解金融監(jiān)管的含義，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的相互影響。目錄目錄o第一節(jié)第一節(jié) 金融抑制與金融深化金融抑制與金融深化o第二節(jié)第二節(jié) 金融發(fā)展理論金融發(fā)展理論o第三節(jié)第三節(jié) 中國的金融改革與金融發(fā)展中國的金融改革與金融發(fā)展o第四節(jié)第四節(jié) 金融創(chuàng)新及其理論金融創(chuàng)新及其理論o第五節(jié)第五節(jié) 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系o本章小結(jié)本章小結(jié)o復(fù)習(xí)思考題復(fù)習(xí)思考題o案例與閱讀案例與閱讀第一節(jié)第一節(jié)

4、 金融抑制與金融深化金融抑制與金融深化o一、金融抑制的概念和具體表現(xiàn)一、金融抑制的概念和具體表現(xiàn)o二、金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)二、金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)o三、金融深化的概念和具體內(nèi)容三、金融深化的概念和具體內(nèi)容o四、金融抑制和金融深化理論與實(shí)踐四、金融抑制和金融深化理論與實(shí)踐一、金融抑制的概念和具體表現(xiàn)一、金融抑制的概念和具體表現(xiàn)o定義：金融抑制，是指市場機(jī)制作用還沒有得到充分定義：金融抑制，是指市場機(jī)制作用還沒有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國家中存在的過多金融管制現(xiàn)象。發(fā)揮的發(fā)展中國家中存在的過多金融管制現(xiàn)象。o具體表現(xiàn)：具體表現(xiàn)： 1. 金融機(jī)構(gòu)高度國有化金融機(jī)構(gòu)高度國有化 2. 金融市場尤

5、其是資本市場不夠發(fā)達(dá)金融市場尤其是資本市場不夠發(fā)達(dá) 3. 市場利率受到政府管制市場利率受到政府管制 4. 對匯率進(jìn)行人為干涉對匯率進(jìn)行人為干涉二、二、金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)o負(fù)收入效應(yīng)負(fù)收入效應(yīng)o負(fù)儲蓄效應(yīng)負(fù)儲蓄效應(yīng)o負(fù)投資效應(yīng)負(fù)投資效應(yīng)o負(fù)就業(yè)效應(yīng)負(fù)就業(yè)效應(yīng)三、金融深化的概念和具體內(nèi)容三、金融深化的概念和具體內(nèi)容o金融深化的含義金融深化的含義o金融深化的實(shí)質(zhì)就是金融自由化金融深化的實(shí)質(zhì)就是金融自由化1. 利率自由化利率自由化2. 機(jī)構(gòu)自由化機(jī)構(gòu)自由化3. 業(yè)務(wù)自由化業(yè)務(wù)自由化4. 匯率自由化匯率自由化四、金融抑制和金融深化理論與實(shí)踐四、金融抑制和金融深化理論與實(shí)

6、踐o麥金農(nóng)和肖的金融抑制和金融深化理論麥金農(nóng)和肖的金融抑制和金融深化理論o金融自由化對發(fā)展中國家的影響有以下幾個方金融自由化對發(fā)展中國家的影響有以下幾個方面：面：1. 對投資和經(jīng)濟(jì)的影響對投資和經(jīng)濟(jì)的影響2. 對公司和金融部門的影響對公司和金融部門的影響3. 資本流入資本流入4. 政府債務(wù)政府債務(wù)o金融深化理論的主要缺陷：金融深化理論的主要缺陷：1. 未能找到發(fā)展中國家落后的根本原因。未能找到發(fā)展中國家落后的根本原因。2. 理論本身存在疑問。理論本身存在疑問。3. 完全取消政府干預(yù)的完全取消政府干預(yù)的“自由主義自由主義”主張難以主張難以成立。成立。第二節(jié)第二節(jié) 金融發(fā)展理論金融發(fā)展理論o 一、

7、金融發(fā)展理論的發(fā)展歷程一、金融發(fā)展理論的發(fā)展歷程o 二、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系二、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系o 三、對金融發(fā)展理論的評價三、對金融發(fā)展理論的評價一、金融發(fā)展理論的發(fā)展歷程一、金融發(fā)展理論的發(fā)展歷程n金融結(jié)構(gòu)理論金融結(jié)構(gòu)理論o金融深化理論金融深化理論o金融約束理論金融約束理論二、二、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系o金融發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用金融發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用o經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于金融發(fā)展的作用經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于金融發(fā)展的作用o金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系指標(biāo)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相互關(guān)系指標(biāo)1金融相關(guān)率金融相關(guān)率2貨幣化比率貨幣化比率三、對金融發(fā)展理論的

8、評價三、對金融發(fā)展理論的評價 總之，金融發(fā)展理論的研究正處于繼續(xù)發(fā)總之，金融發(fā)展理論的研究正處于繼續(xù)發(fā)展與成熟之中。對金融之于經(jīng)濟(jì)的作用，不能展與成熟之中。對金融之于經(jīng)濟(jì)的作用，不能局限于內(nèi)生增長理論的宏觀分析，更不能片面局限于內(nèi)生增長理論的宏觀分析，更不能片面局限于經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，而應(yīng)把研究視角細(xì)化到金局限于經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，而應(yīng)把研究視角細(xì)化到金融中介體、金融市場等金融資源的微觀作用機(jī)融中介體、金融市場等金融資源的微觀作用機(jī)制和伸展到社會政治體系、文化環(huán)境與管理制制和伸展到社會政治體系、文化環(huán)境與管理制度的分析。度的分析。o 一、中國金融改革的歷程回顧一、中國金融改革的歷程回顧o 二、中國金融發(fā)展的

9、狀況分析二、中國金融發(fā)展的狀況分析第三節(jié)第三節(jié) 中國的金融改革與金融發(fā)展中國的金融改革與金融發(fā)展o 金融機(jī)構(gòu)改革金融機(jī)構(gòu)改革o 貨幣政策和資本市場的改革貨幣政策和資本市場的改革o 監(jiān)管機(jī)制改革監(jiān)管機(jī)制改革o 外匯體制改革外匯體制改革一、中國金融改革的歷程回顧一、中國金融改革的歷程回顧o 目前中國金融改革存在的問題目前中國金融改革存在的問題1、國有商業(yè)銀行現(xiàn)代金融企業(yè)制度尚未真正建立。、國有商業(yè)銀行現(xiàn)代金融企業(yè)制度尚未真正建立。2、金融宏觀調(diào)控機(jī)制還不夠完善。、金融宏觀調(diào)控機(jī)制還不夠完善。3、金融市場體系不夠健全。、金融市場體系不夠健全。4、金融監(jiān)管體系不完全適應(yīng)金融現(xiàn)代化的需要。、金融監(jiān)管體系

10、不完全適應(yīng)金融現(xiàn)代化的需要。5、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)偏高，潛在金融風(fēng)險仍、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)偏高，潛在金融風(fēng)險仍然較大。然較大。二、中國金融發(fā)展的狀況分析二、中國金融發(fā)展的狀況分析o 中國金融發(fā)展的方向中國金融發(fā)展的方向1、建立完善的金融組織體系建立完善的金融組織體系。2、發(fā)展多層次金融市場體系發(fā)展多層次金融市場體系。3、提高金融宏觀調(diào)控水平提高金融宏觀調(diào)控水平。4、健全金融監(jiān)管體系健全金融監(jiān)管體系。5、提高金融對外開放水平提高金融對外開放水平。o 一、金融創(chuàng)新的含義一、金融創(chuàng)新的含義o 二、金融創(chuàng)新理論二、金融創(chuàng)新理論o 三、金融創(chuàng)新的動因三、金融創(chuàng)新的動因o 四、金融創(chuàng)新的內(nèi)容四、金融創(chuàng)

11、新的內(nèi)容 第四節(jié)金融創(chuàng)新及其理論第四節(jié)金融創(chuàng)新及其理論o 金融創(chuàng)新的含義：金融創(chuàng)新的含義： 所謂金融創(chuàng)新乃是金融業(yè)各種要素的所謂金融創(chuàng)新乃是金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和金融管重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對微觀利益和宏觀效益的考理當(dāng)局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具慮而對機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。和開發(fā)活動。一、金融創(chuàng)新的含義一、金融創(chuàng)新的含義o 技術(shù)推進(jìn)理論技術(shù)推進(jìn)理論o 貨幣促成理論貨幣促成理論o 財富增長理論財富增長理論o 約束誘導(dǎo)理論約束誘導(dǎo)理論

12、o 制度改革理論制度改革理論o 規(guī)避管制理論規(guī)避管制理論o 交易成本理論交易成本理論二、金融創(chuàng)新理論二、金融創(chuàng)新理論o 金融業(yè)競爭加劇。金融業(yè)競爭加劇。o 通貨膨脹和利率波動。通貨膨脹和利率波動。o 科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展?？茖W(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展。o 金融管制。金融管制。三、金融創(chuàng)新的動因三、金融創(chuàng)新的動因o 金融產(chǎn)品、工具的創(chuàng)新。金融產(chǎn)品、工具的創(chuàng)新。o 金融服務(wù)的創(chuàng)新。金融服務(wù)的創(chuàng)新。o 金融機(jī)構(gòu)功能和金融市場組織體系的創(chuàng)金融機(jī)構(gòu)功能和金融市場組織體系的創(chuàng)新。新。四、金融創(chuàng)新的內(nèi)容四、金融創(chuàng)新的內(nèi)容一、金融監(jiān)管的含義一、金融監(jiān)管的含義二、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響二、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響三、金融

13、監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響三、金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響第五節(jié)第五節(jié) 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系o 含義：金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)含義：金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。制行為。一一、金融監(jiān)管的含義、金融監(jiān)管的含義o 金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，客觀上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出適當(dāng)調(diào)整?？陀^上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出適當(dāng)調(diào)整。 o金融創(chuàng)

14、新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險，從時，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險，從而極大增加了監(jiān)管的難度。而極大增加了監(jiān)管的難度。o金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管主體的重疊與缺位并金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。存。o金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新。金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新。二、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響二、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響o 金融監(jiān)管對積極金融創(chuàng)新的影響金融監(jiān)管對積極金融創(chuàng)新的影響o 金融監(jiān)管對消極金融創(chuàng)新的影響金融監(jiān)管對消極金融創(chuàng)新的影響 三、金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響三、金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的影響本章小結(jié)

15、本章小結(jié)l大多數(shù)發(fā)展中國家，金融市場普遍不夠發(fā)達(dá)，都存在著不同程度的金大多數(shù)發(fā)展中國家，金融市場普遍不夠發(fā)達(dá)，都存在著不同程度的金融抑制現(xiàn)象。金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)包括：負(fù)收入效應(yīng)、負(fù)儲融抑制現(xiàn)象。金融抑制對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)效應(yīng)包括：負(fù)收入效應(yīng)、負(fù)儲蓄效應(yīng)、負(fù)投資效應(yīng)、負(fù)就業(yè)效應(yīng)。蓄效應(yīng)、負(fù)投資效應(yīng)、負(fù)就業(yè)效應(yīng)。l金融深化的實(shí)質(zhì)就是金融自由化。金融深化的實(shí)質(zhì)就是金融自由化。l金融發(fā)展理論既是關(guān)于金融自身如何發(fā)展的理論，又是關(guān)于金融發(fā)展金融發(fā)展理論既是關(guān)于金融自身如何發(fā)展的理論，又是關(guān)于金融發(fā)展如何作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論。金融發(fā)展表現(xiàn)為發(fā)展中國家的金融深化如何作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論。金融發(fā)展表現(xiàn)為發(fā)

16、展中國家的金融深化過程和發(fā)達(dá)國家的金融創(chuàng)新過程，這兩種發(fā)展形式是內(nèi)在一致的，也過程和發(fā)達(dá)國家的金融創(chuàng)新過程，這兩種發(fā)展形式是內(nèi)在一致的，也就是金融自由化過程。就是金融自由化過程。l中國的金融改革涉及到金融領(lǐng)域各個部門，涵蓋了對金融機(jī)構(gòu)、貨幣中國的金融改革涉及到金融領(lǐng)域各個部門，涵蓋了對金融機(jī)構(gòu)、貨幣政策、監(jiān)管體制、外匯體制四個方面的改革。政策、監(jiān)管體制、外匯體制四個方面的改革。l所謂金融創(chuàng)新乃是金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和所謂金融創(chuàng)新乃是金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)金融管理當(dāng)局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。l金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。復(fù)