加入WTO與中國(guó)金融開放（中）

1、加入wto與中國(guó)金融開放（中）把握金融開放的主動(dòng)權(quán)wto協(xié)議外在地規(guī)定了我國(guó)金融業(yè)開放的速度和深度， 這是我們必須遵守的。但是，這并不意味著我們?cè)陂_放方面 就別無(wú)選擇。除了下文分析的合理保護(hù)外，更關(guān)鍵的是要正 確引導(dǎo)外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，為我所用，以最大限度享 受開放給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的好處。在經(jīng)濟(jì)政策上，政府雖不能歧視外資金融機(jī)構(gòu)，但可在 鼓勵(lì)措施方面區(qū)別對(duì)待。如現(xiàn)在西部大開發(fā)急需金融機(jī)構(gòu)介 入，就可在政策上鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入西部地區(qū)。降低資 本金要求、放松準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、給以更多的業(yè)務(wù)發(fā)展權(quán)限、降低 稅率等，都是可選擇的鼓勵(lì)措施。在行業(yè)上，對(duì)于積極投資 于中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的外資金融

2、機(jī)構(gòu)，還可以給 予更多的優(yōu)惠。還可以將外資銀行準(zhǔn)入與來(lái)源國(guó)在華投資貿(mào) 易量掛鉤，貸款規(guī)模大的給予更大的優(yōu)惠。在外資金融機(jī)構(gòu) 的準(zhǔn)入形式上，對(duì)于中外合資的方式應(yīng)給予更多的優(yōu)惠。而 對(duì)于那些主要從事短期貸款、中間業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu)則減 少政策優(yōu)惠。外資銀行進(jìn)入中國(guó)開展業(yè)務(wù)，必須同中資銀行進(jìn)行合作 如在中資銀行開立外匯結(jié)算帳戶用于調(diào)撥外匯頭寸、轉(zhuǎn)匯款 或委托付款，以及從中資銀行借入人民幣資金等。另方面，隨著外資銀行逐漸成為中國(guó)金融體系的重要組成部分，內(nèi)資銀行也須與它們開展業(yè)務(wù)合作。外資銀行在中國(guó)開展業(yè)務(wù)， 相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)必然遇到人民幣資金匱乏問(wèn)題以及衍生的人 民幣流動(dòng)性問(wèn)題?，F(xiàn)在，外資銀行主要是通過(guò)市

3、場(chǎng)拆借和同 業(yè)借款來(lái)融通人民幣資金。在目前資金相對(duì)寬裕的情況下， 許多中資商業(yè)銀行已通過(guò)同業(yè)拆借或同業(yè)借款向外資銀行 融出大量資金。將來(lái)這一渠道還可拓展，諸如外資銀行和中 資銀行之間的貨幣互換，外資銀行針對(duì)中資銀行發(fā)行人民幣 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，外資銀行為客戶開出外幣備用信用證 或直接出具人民幣擔(dān)保用于客戶向中資銀行借人人民幣資 金等等，都是最有可能的合作形式。至u2000年底，中資銀行境外營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)已迗68家，資 產(chǎn)總額1565億美元。國(guó)泰、光大、中信、海通等證券公司 也已跨出國(guó)門。中保集團(tuán)則在國(guó)外已經(jīng)營(yíng)了 5 0余年。加入 wt0為中資金融的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了更多的商機(jī)，我們必須充 分把握。中

4、資銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略目標(biāo)可定為：在競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 上，以國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和人民幣業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，從中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的海 外投資和貿(mào)易往來(lái)以及在華三資企業(yè)切入，逐步對(duì)外擴(kuò)張， 在全球布點(diǎn)，最終成為綜合型、全能型的世界一流全球銀行。 在地域選擇上，中資銀行擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，首先應(yīng)以歐美市場(chǎng) 為主攻地區(qū)。歐美市場(chǎng)規(guī)模龐大，結(jié)構(gòu)完善，金融技術(shù)發(fā)達(dá)， 是極好的學(xué)習(xí)之地。進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，可以使中資銀行獲得良 好的人才培訓(xùn)基地，還可獲得最多的關(guān)于國(guó)際金融業(yè)務(wù)和管 理方面的信息。當(dāng)然，亞太地區(qū)在金融危機(jī)之后，金融管制 放松，中資銀行也可抓住時(shí)機(jī)進(jìn)入主要亞太國(guó)家的市場(chǎng)。在 業(yè)務(wù)定位上，必須要發(fā)展自己的拳頭產(chǎn)品，在某個(gè)業(yè)務(wù)上獲 得全球或者地

5、區(qū)優(yōu)勢(shì)，從而獲取國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在客戶選擇上， 國(guó)內(nèi)客戶應(yīng)以大型綜合型企業(yè)為首選，東道國(guó)客戶則以中型 企業(yè)和華資企業(yè)為重點(diǎn)。東道國(guó)的大型跨國(guó)公司基本上已經(jīng) 與本國(guó)的大銀行建立了密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，中資銀行難以插足 而中小型企業(yè)，特別是大量進(jìn)入國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域的中型企業(yè)， 可能成為中資金融機(jī)構(gòu)的主要服務(wù)對(duì)象。尋求必要的合理保護(hù)經(jīng)濟(jì)全球化雖然意味著國(guó)界的日益模糊，并絕不意味著 各國(guó)經(jīng)濟(jì)失去了獨(dú)立意義。因此，在經(jīng)濟(jì)日益全球化的大背 景下，力圖在與他國(guó)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得有利地位 盡最大的可能保護(hù)本國(guó)金融業(yè)，以求獲得更大的利益，仍然 是各國(guó)努力追求的目標(biāo)。即便是發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)金融業(yè)的開放也是慎之又慎。美國(guó) 財(cái)

6、政部的研究顯示，在135個(gè)wto成員國(guó)國(guó)中，對(duì)外資銀行 沒(méi)有明顯限制的只有13個(gè)。中國(guó)金融業(yè)長(zhǎng)期處于高度的政 策壁壘保護(hù)之下，在資本實(shí)力、服務(wù)水平、內(nèi)部管理及風(fēng)險(xiǎn) 控制能力等方面與外資銀行存在巨大差距，對(duì)于加入wto后 可能出現(xiàn)的高度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)需要有個(gè)適應(yīng)過(guò)程。美國(guó)的中 國(guó)問(wèn)題專家拉迪指出：從wto通過(guò)中國(guó)入世議定書所定的條款來(lái)看，中國(guó)入世的復(fù)雜性已經(jīng)超出一般想像;對(duì)wto而言， 中國(guó)開放市場(chǎng)所做的承諾，遠(yuǎn)比10年前世貿(mào)組織處理其他 國(guó)家入世的影響來(lái)得深遠(yuǎn)；而中國(guó)在議定書中所做的承諾， 也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10年前其他國(guó)家入世時(shí)所同意的承諾。拉迪認(rèn) 為，中國(guó)作了如此廣泛和影響深遠(yuǎn)的承諾，短期內(nèi)付出實(shí)質(zhì)

7、 的經(jīng)濟(jì)代價(jià)將難以避免。最主要的短期代價(jià)將是中國(guó)部分產(chǎn) 業(yè)會(huì)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。而加入wto所帶來(lái)的勞工和資本 重整效果要在中長(zhǎng)期方會(huì)浮現(xiàn)。有鑒于此，我國(guó)應(yīng)在符合wto 規(guī)則的前提下，對(duì)民族金融業(yè)實(shí)行適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)。因此，認(rèn)真 研究其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合多邊服務(wù)貿(mào)易規(guī)則和紀(jì)律，合理 利用服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定賦予發(fā)展中國(guó)家開放金融市場(chǎng)的保 障條款、例外條款以及逐步自由化等條款，制定有關(guān)金融行 服務(wù)貿(mào)易的適度保護(hù)措施，是我們應(yīng)對(duì)?尤隔' t0挑戰(zhàn)的戰(zhàn)略安排之一。1.運(yùn)用wto及gats的發(fā)展中國(guó)家保護(hù)規(guī)則wto以及 gats針對(duì)特殊情況提供了一些“保障條款”或“例外條款”， 東道國(guó)可以據(jù)以全部或部分終

8、止已達(dá)成的協(xié)議。gats第十九條第二款指出：“貿(mào)易自由化的進(jìn)程應(yīng)取決 于各成員國(guó)方相應(yīng)的國(guó)家政策目標(biāo)，以及各成員國(guó)方包括它 的整體和個(gè)別服務(wù)部門的發(fā)展水平，對(duì)各個(gè)發(fā)展中國(guó)家成員 國(guó)方在少開放一些部門、放寬較少類型的交易和逐步擴(kuò)大市 場(chǎng)準(zhǔn)入程度等方面，應(yīng)根據(jù)它們的發(fā)展情況給予適當(dāng)?shù)撵`活性，旨在迗到本協(xié)議第四條所述的目標(biāo)上?！眊ats第二十九條“關(guān)于免除第二條義務(wù)的附錄”，具體規(guī)定了申請(qǐng)義務(wù) 免除的例外。按該例外條款規(guī)定，任何締約方可開列一個(gè)具 體的不遵守最惠國(guó)待遇的清單，但該清單將在5年后被締約 方全體審查一次，其最長(zhǎng)有效期一般不應(yīng)超過(guò)10年。gats 金融服務(wù)附件也提出了針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的特殊待

9、遇及保護(hù) 性條款規(guī)定。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，這些條款都可以用來(lái)合法 保護(hù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)。2.利用gats中的“審慎例外”在gats的談判過(guò)程中，各國(guó)政府普遍感到對(duì)金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)給予特別對(duì)待，對(duì)金融業(yè) 應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制，感到成員國(guó)應(yīng)有采取審慎監(jiān)管措施的充分 自由。gats第十一條“關(guān)于國(guó)際支付與劃撥”和gats第 十二條“對(duì)保障國(guó)際收支平衡的的限制”均對(duì)此作出明確規(guī) 定。金融附錄除將政府機(jī)構(gòu)行使權(quán)力提供的服務(wù)排除在gats 的適用范圍之外，還對(duì)審慎監(jiān)管規(guī)定了更大的例外即審慎例 外。第二條“國(guó)內(nèi)法規(guī)”規(guī)定了各國(guó)有權(quán)采取不符合gats 規(guī)定的謹(jǐn)慎措施?！盁o(wú)論本協(xié)定任何其它條款如何規(guī)定，不 應(yīng)阻止一成員國(guó)為審慎原

10、因而采取措施，包括為保護(hù)投資者、 存款人、投保人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)的人而 采取的措施，或?yàn)榇_保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的措 施”。第三條“確認(rèn)”規(guī)定了成員國(guó)對(duì)另一成員國(guó)謹(jǐn)慎措 施的承認(rèn)。按照法律適用中特殊優(yōu)于一般的原則，附錄中的 審慎例外應(yīng)得到優(yōu)先運(yùn)用。附錄使用“無(wú)論本協(xié)定其它條款 如何規(guī)定”的措辭就足以表明，成員國(guó)方無(wú)論是否做出了自 由化的承諾，都有權(quán)采取監(jiān)管措施以保護(hù)金融體系的穩(wěn)定及 其存款人等，這些監(jiān)管措施不受gats自由化條款的約束而 優(yōu)先于gats的相關(guān)規(guī)定。至于什么樣的監(jiān)管措施就是審慎性，gats并沒(méi)有進(jìn)行定 義或列舉清單，其它一些從事監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的研究制定工作組織 如

11、巴塞爾委員會(huì)等也沒(méi)有對(duì)監(jiān)管進(jìn)行定義，而是推出上述領(lǐng) 域的最好做法，供各國(guó)參考采用。由此，辨別一項(xiàng)措施是審 慎措施還是貿(mào)易保護(hù)主義的偽裝，相當(dāng)不易。這就給各國(guó)自 主選擇審慎措施留下了空間。各國(guó)之所以敢于對(duì)外開放金融業(yè)這一高度敏感的部門， 很大程度上是因?yàn)間ats及其金融附錄規(guī)定了本國(guó)具有足夠 的監(jiān)管自主權(quán)和靈活性。對(duì)此，我們應(yīng)有充分認(rèn)識(shí)。在圍繞 金融審慎措施的激烈斗爭(zhēng)中，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持成員國(guó)方具有足夠 的監(jiān)管權(quán)，能夠靈活地采取本國(guó)金融體系所需要的監(jiān)管措施 同時(shí)應(yīng)充分利用gats對(duì)發(fā)展中國(guó)家的有利規(guī)定，堅(jiān)持在處 理監(jiān)管問(wèn)題上發(fā)展中國(guó)家與發(fā)迗國(guó)家應(yīng)當(dāng)具有不同標(biāo)準(zhǔn)。分 析起來(lái)，我國(guó)可以考慮的安全的審慎例外

12、措施主要有：宏觀 經(jīng)濟(jì)政策，特別是貨幣政策。由于金融服務(wù)貿(mào)易依賴于資本 的自由流動(dòng)，一個(gè)國(guó)家對(duì)投資、借貸、匯兌的限制性規(guī)定會(huì) 直接阻礙國(guó)際金融服務(wù)。突出的是法定準(zhǔn)備金要求。gats及其附錄將行使政府職權(quán)所提供的服務(wù)排除在gats的適用范 外。這些措施無(wú)疑構(gòu)成行使政府職權(quán)所提供的服務(wù)，也可 以被認(rèn)為是為確保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定而采取的審慎措資本項(xiàng)目管理。一國(guó)為維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融危機(jī)而采取的限制短期資本流入等措施，在多數(shù)情況下不在gats的 調(diào)整范圍內(nèi)。即便這些措施與上述義務(wù)承擔(dān)有關(guān)，成員國(guó)方 仍可以對(duì)資本項(xiàng)目交易進(jìn)行限制。只要這些限制國(guó)際資本交 易的措施系為了確保金融體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定，構(gòu)成審

13、慎措施 成員國(guó)方就可以自由采取。在國(guó)民待遇方面，值得注意的是對(duì)陷入危機(jī)困境的金融 機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助問(wèn)題。這種救助雖然對(duì)國(guó)民待遇具有影響，但 其主要目的通常是保護(hù)存款人和恢復(fù)金融業(yè)的穩(wěn)定，因而能 夠構(gòu)成審慎措施，同時(shí)亦符合政府行使權(quán)力提供的服務(wù)。在一定條件下對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入或國(guó)民待遇的限制亦構(gòu)成或 轉(zhuǎn)化為審慎措施。就市場(chǎng)準(zhǔn)入而言，對(duì)法律實(shí)體形式的限制 和對(duì)外國(guó)資本在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)參股的限制十分常見(jiàn)。對(duì)同一 家金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)目的限制、對(duì)同一城市外資金融機(jī)構(gòu) 數(shù)量限制、對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)源國(guó)總數(shù)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)交易額 或資產(chǎn)額的限制也不少見(jiàn)。這些措施有審慎的成份，但在很 多情況下其主要目的是限制外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)

14、金融市場(chǎng) 的競(jìng)爭(zhēng)和保護(hù)國(guó)內(nèi)的金融業(yè)市場(chǎng)份額，而不是直接為了維護(hù)金融穩(wěn)定和保護(hù)存款人。提高金融政策的透明度透明度是gats條款要求的基本原則。從中國(guó)目前情況 看，無(wú)論在落實(shí)政府政策的知情權(quán)還是各金融機(jī)構(gòu)的信息報(bào) 告、統(tǒng)計(jì)制度上，我們不僅沒(méi)有做到，甚至這方面的意識(shí)都 尚未形成，“數(shù)字出官，官出數(shù)字”的造假之風(fēng)已成普遍現(xiàn) 象。金融機(jī)構(gòu)作假賬、向監(jiān)管部門報(bào)告假情況、假數(shù)字的情 況非常普遍。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)深埋于這種缺少透明度的“灰 箱”運(yùn)作甚至是“黑箱”運(yùn)作當(dāng)中。中國(guó)金融服務(wù)業(yè)運(yùn)行的特點(diǎn)，也使得增強(qiáng)透明度工作非 常必要。中國(guó)的金融運(yùn)行機(jī)制與西方國(guó)家有很大的不同。長(zhǎng) 期以來(lái)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的工作大都根據(jù)上級(jí)

15、命令來(lái)進(jìn)行，這 些命令可以是上級(jí)金融部門的，也可以是上級(jí)政府的，而且 方針、政策變化較快，外界對(duì)此不易了解。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的 運(yùn)作還具有很強(qiáng)的封閉性，習(xí)慣于把涉及到金融工作的各種 規(guī)定、要求以及業(yè)務(wù)做法等都納入保密范圍。而根據(jù)ga ts 關(guān)于透明度的要求，中國(guó)有關(guān)金融服務(wù)的數(shù)據(jù)、法規(guī)、條例、 決定以及實(shí)施細(xì)則應(yīng)該予以公開。信息不透明，除了容易滋 生腐敗外，還嚴(yán)重阻礙了世界各國(guó)了解中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的情 況，造成種種誤解。wto中國(guó)入世工作組成員對(duì)中國(guó)目前的服務(wù)管理體制缺 乏透明度表示擔(dān)心，尤其是涉及許可證的獲得、展期、更新、 否決和中止，以及在中國(guó)市場(chǎng)提供服務(wù)所需的其他許可。工 作組成員認(rèn)為，加入w

16、to后，中國(guó)應(yīng)該發(fā)布一份負(fù)責(zé)對(duì)中國(guó) 做出具體承諾的服務(wù)部門進(jìn)行監(jiān)管的監(jiān)管單位名單以及中 國(guó)的許可程序和條件。中國(guó)代表對(duì)此表示同意，表示加入wto 后中國(guó)將在官方雜志上公布中國(guó)的許可程序和條件。中國(guó)代 表還表示，對(duì)“具體承諾清單”中的服務(wù)，中國(guó)將確保：中 國(guó)的許可程序和條件將在生效前公布；在公布時(shí)，中國(guó)將規(guī) 定合理的時(shí)間，以備相關(guān)單位就中國(guó)的許可程序和條件做出 評(píng)估和決定；任何不包括在拍賣或招標(biāo)中確定的費(fèi)用，均應(yīng) 與處置一個(gè)申請(qǐng)的管理成本相符；在接到申請(qǐng)后，中國(guó)主管 當(dāng)局對(duì)申請(qǐng)盡快做出決定。應(yīng)當(dāng)看到，提高透明度并非遙不可及，現(xiàn)在就可以有所 作為。監(jiān)管當(dāng)局政策調(diào)整對(duì)市場(chǎng)參與者公示，現(xiàn)已初步步入 規(guī)

17、范化，金融時(shí)報(bào)、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)等主要媒體常常全文刊 發(fā)政策法規(guī)。目前努力的要點(diǎn)是不僅要求監(jiān)管當(dāng)局盡可能向 公眾報(bào)告，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)建立直接對(duì)公眾的強(qiáng)制信息披 露制度。上市銀行要按規(guī)定向社會(huì)公眾公布資產(chǎn)負(fù)債等重大 經(jīng)營(yíng)信息，非上市股份制商業(yè)銀行也應(yīng)向所在服務(wù)地區(qū)披露 信息。人民銀行已經(jīng)建議國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行最遲在xx年開 始公布上一年的經(jīng)營(yíng)信息，個(gè)別銀行可推遲到xx年。最后， 為防范不良客戶利用銀行間的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)重復(fù)借貸或多頭騙 取銀行資金，各銀行之間應(yīng)建立通暢的信息溝通渠道，以作 到客戶信用等級(jí)信息資源共享，中國(guó)銀行公司業(yè)務(wù)部已在這 方面作了成功的嘗試。確立審慎金融監(jiān)管體制要想充分利用金融開放帶來(lái)的機(jī)

18、遇，同時(shí)確保金融穩(wěn) 定，必須深入進(jìn)行金融體制改革。中國(guó)的金融體制改革，最 重要的是還權(quán)于市場(chǎng)，確立審慎的金融監(jiān)管體制。1995年的 中國(guó)人民銀行法和商業(yè)銀行法所確立的監(jiān)管原則與 措施，已向?qū)徤鞅O(jiān)管邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。審慎的監(jiān)管與金融管制之間的根本區(qū)別在于，前者對(duì)銀 行的要求是一種規(guī)范性的品質(zhì)管理，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn) 競(jìng)爭(zhēng)為目的，銀行具有充分的業(yè)務(wù)自決權(quán)；后者則是銀行的 大部分具體決定直接由政府機(jī)構(gòu)作出。在金融自由化程度很 高的國(guó)家，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)利率水平和結(jié)構(gòu)、匯率水平和波動(dòng)、 資本流進(jìn)和流出、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、金融機(jī)構(gòu)總量及投 向等，都仍然有一定的限制或控制，但限制和控制的方式和 程度已大不相

19、同，它建立在對(duì)尊重金融機(jī)構(gòu)自主權(quán)的基礎(chǔ)之 上，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束和自我負(fù)責(zé)原則。2000年9月，巴塞爾委 員會(huì)發(fā)表了對(duì)未來(lái)銀行業(yè)監(jiān)管展望的報(bào)告，進(jìn)一步確認(rèn)了審 慎監(jiān)管是大趨勢(shì)。1. 轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管政策的基礎(chǔ)和方式金融監(jiān)管政策非行政化。在審慎監(jiān)管的框架下，除了業(yè) 務(wù)合規(guī)性等無(wú)法量化的規(guī)定外，在日常監(jiān)管中基本取消行政 命令式的監(jiān)管辦法。只在金融市場(chǎng)失敗時(shí)，政府直接干預(yù)方 可走上前臺(tái)。一般情況下，金融監(jiān)管手段必須是以法律為基 礎(chǔ)的間接手段，通過(guò)嚴(yán)密的法規(guī)約束當(dāng)局的金融監(jiān)管行為。 為此，需要強(qiáng)調(diào)保持監(jiān)管者與監(jiān)管對(duì)象之間的距離。中國(guó)加 入wto工作組一些成員就對(duì)在中國(guó)保持管理者與被管理者的 獨(dú)立性表示關(guān)切。中國(guó)

20、代表表示，對(duì)于包含在“中國(guó)具體承 諾清單”中的服務(wù)，除了郵件和鐵路運(yùn)輸服務(wù)外，其他管理 部門應(yīng)該與它們所監(jiān)管的所有服務(wù)提供商分離，并且不對(duì)它 們負(fù)責(zé)。監(jiān)管重點(diǎn)由合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。這需要建 立一種風(fēng)險(xiǎn)集中和過(guò)程導(dǎo)向的新型監(jiān)管框架。所謂風(fēng)險(xiǎn)集中 是指監(jiān)管資源要更多地用于關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)及其資本所將承 擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)。目前最重要的，是要按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)充資本金， 按五級(jí)分類劃分貸款質(zhì)量。所謂過(guò)程導(dǎo)向，是指檢查和稽核 要重點(diǎn)檢查銀行機(jī)構(gòu)對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程和管理方法是 否充分和有效。對(duì)那些沒(méi)有建立合適的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)和有效 管理過(guò)程的機(jī)構(gòu)，施以更多地現(xiàn)場(chǎng)檢查。在目前的過(guò)渡階段， 對(duì)于促進(jìn)商業(yè)銀行法人治

21、理結(jié)構(gòu)建設(shè)，也要重點(diǎn)監(jiān)管。如促 進(jìn)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事長(zhǎng)分設(shè)，引進(jìn)獨(dú)立董事等。執(zhí)行符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的審慎會(huì)計(jì)制度。一是改進(jìn)收入核算 辦法，確保商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)性。二是改進(jìn)和統(tǒng)一應(yīng) 付利息的計(jì)提方法。三是落實(shí)呆賬準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行自主計(jì)提的新政策，擴(kuò)大銀行決定核呆的自主權(quán)。四是監(jiān)管當(dāng)局通 過(guò)獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)商業(yè)銀行審慎會(huì)計(jì)制度執(zhí)行情況 進(jìn)行審查。建立包括短期債務(wù)比率、貿(mào)易差額、匯率波動(dòng)、外匯儲(chǔ) 備、通貨膨脹率、股票指數(shù)、利率水平、m 2/gdp比率、資 本流動(dòng)易動(dòng)性、銀行資本充足率、不良資產(chǎn)率、償債率等監(jiān) 控指標(biāo)在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)預(yù)報(bào)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。2. 逐步給予金融機(jī)構(gòu)自由定價(jià)權(quán)

22、和業(yè)務(wù)創(chuàng)新自由 權(quán) 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期以及計(jì)劃成分占優(yōu)勢(shì)的80年代，利 率是否市場(chǎng)化并不重要。隨著市場(chǎng)機(jī)制作用的增大，特別是 在非國(guó)有企業(yè)、股份制銀行和外資銀行的興起以及國(guó)有商業(yè) 銀行及部分國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)變之后，利率管制的弊端 愈顯突出。由于利率管制，商業(yè)銀行不能通過(guò)利率差別來(lái)區(qū) 別風(fēng)險(xiǎn)不同的貸款人，高風(fēng)險(xiǎn)貸款缺乏高利息補(bǔ)償，銀行處 于風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱狀態(tài)。多年來(lái)，屢禁不止的“儲(chǔ)蓄大戰(zhàn)” 和帳外帳經(jīng)營(yíng)就是利率管制扭曲的反映，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的大 量不良資產(chǎn)正成因于此。利率管制還人為強(qiáng)化了金融工具之 間的非市場(chǎng)差別，制約了公平競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是要建立以市場(chǎng)資金供求 為基礎(chǔ)，以中央銀行基

23、準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場(chǎng)資金供求 決定各種利率水平和結(jié)構(gòu)的利率體制。利率管理體制改革的 順序是先貸后存，先大后小，先外后內(nèi)，先農(nóng)村后城市，先市場(chǎng)后信貸?？偟乃悸肥峭ㄟ^(guò)提高貸款利率浮動(dòng)幅度、規(guī)定 存款利率上限和貸款利率下限等過(guò)渡方式，穩(wěn)步推進(jìn)利率市 場(chǎng)化改革。當(dāng)前，利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)在于：一是放開國(guó) 內(nèi)企業(yè)債券發(fā)行利率，由市場(chǎng)決定；二是放開農(nóng)村信用社存 貸款利率，由農(nóng)村信用社根據(jù)農(nóng)村資金供求和貸款風(fēng)險(xiǎn)程度 自行確定利率水平；三是逐步擴(kuò)大城市金融機(jī)構(gòu)貸款利率 浮動(dòng)幅度和范圍，對(duì)一般存款利率仍實(shí)行管制，對(duì)大額存款 利率實(shí)行有彈性的管理。保護(hù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新自由權(quán)的關(guān)鍵是要區(qū)分違規(guī)經(jīng)營(yíng)和金融 創(chuàng)新的政策界限

24、?？紤]到二者界限的模糊性，在政策實(shí)踐上， 主導(dǎo)思路是盡量減少業(yè)務(wù)品種的行政審批制。當(dāng)前，頗為緊 迫的任務(wù)是允許銀行、證券和保險(xiǎn)之間的合作，逐步邁向有 限混業(yè)經(jīng)營(yíng)。由于銀行和證券市場(chǎng)制度不完善，以及金融機(jī)構(gòu)的自我 約束力薄弱，在中國(guó)實(shí)行全面混業(yè)經(jīng)營(yíng)還需要一個(gè)漸進(jìn)的過(guò) 程?，F(xiàn)實(shí)的政策是推行各種形式的業(yè)務(wù)合作或戰(zhàn)略聯(lián)盟。商 業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司通過(guò)銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，開展網(wǎng)上 交易，利用銀行卡、銀行存折直接買賣股票，券商委托銀行 網(wǎng)點(diǎn)代辦開戶業(yè)務(wù)，銀行承擔(dān)基金托管業(yè)務(wù)和代理銷售，乃 至共同發(fā)行并管理開放式基金等，都是很好的合作方式。3. 監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)金融自由化和金融創(chuàng)新，已經(jīng)而且必將進(jìn)一步?jīng)_破

25、原先 設(shè)在不同種類的金融活動(dòng)之間的障礙。這使得各種形式的監(jiān) 管合作成為必然。人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)已建 立三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度，研究銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管中的 有關(guān)重大問(wèn)題，及時(shí)解決分業(yè)監(jiān)管中的政策協(xié)調(diào)問(wèn)題，協(xié)調(diào) 銀行、證券、保險(xiǎn)對(duì)外開放及監(jiān)管政策以及交流有關(guān)監(jiān)管信 息等。這一定期磋商制度需要繼續(xù)完善，最終將協(xié)同監(jiān)管制 度化。信息技術(shù)的發(fā)展以及中國(guó)金融對(duì)外深層次開放，使得國(guó) 內(nèi)外金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成為必須。利用互聯(lián)網(wǎng)時(shí)，銀 行可以超越國(guó)界開展業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在銀行在一國(guó)獲得銀行牌照， 在另一地方進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，而目標(biāo)客戶在第三國(guó)。在華外資 銀行的總行注冊(cè)地在境外，很有可能由于其總行或設(shè)在其它

26、 國(guó)家的分支行的經(jīng)營(yíng)失誤而負(fù)連帶清償責(zé)任。在這種環(huán)境下 非有全球的監(jiān)管合作，不能對(duì)之實(shí)施有效的監(jiān)管。目前，發(fā) 迗國(guó)家正在使其國(guó)家金融監(jiān)管更具有區(qū)域乃至全球監(jiān)管的 功能，并試圖通過(guò)國(guó)家立法來(lái)賦予其金融監(jiān)管法律以治外法 權(quán)的功能。中國(guó)的金融監(jiān)管也應(yīng)向區(qū)域和國(guó)際監(jiān)管延深，甚 至建立起隱含治外法權(quán)的金融監(jiān)管體系。4. 規(guī)范政府行為中國(guó)加入wto后，政府要轉(zhuǎn)變角色。一方面，要把一部 分權(quán)力轉(zhuǎn)讓給wto之類的超國(guó)家組織；另一方面，要把更多 的權(quán)力轉(zhuǎn)讓給消費(fèi)者和具體企業(yè)。wto是一個(gè)以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體系，作為其中的一個(gè)成員國(guó)，中國(guó)政府必須遵 守其既定的規(guī)則。對(duì)于金融業(yè)而言，首要是減少政府干預(yù)。 同時(shí)，

27、財(cái)務(wù)管理制度也到了不改不可的程度。財(cái)政部對(duì)國(guó)有 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)實(shí)行目標(biāo)經(jīng)營(yíng)管理，它沒(méi)有必要對(duì)銀行財(cái)務(wù)行 為和人事工資管理事必躬親。完善支付清算系統(tǒng)和制度盡管中國(guó)是一個(gè)高度集權(quán)的國(guó)家，但是，中國(guó)的支付清 算系統(tǒng)卻是高度不統(tǒng)一的。面對(duì)加入wto的新形勢(shì)，加快建 立中國(guó)的統(tǒng)一支付清算體系，已屬當(dāng)務(wù)之急。一是發(fā)展多種支付工具。在大中城市開辦銀行本票業(yè)務(wù) 鼓勵(lì)工商戶和符合條件的個(gè)人在銀行開立帳戶，簽發(fā)使用支 票。在大中城市和符合條件的地區(qū)，推行定期借記、定期貸 記支付工具。二是完善支付系統(tǒng)建設(shè)。全面實(shí)現(xiàn)“天地對(duì)接”，完成 電子聯(lián)行業(yè)務(wù)到縣的計(jì)劃；完成電子聯(lián)行災(zāi)難備份中心的建 設(shè)，保障電子聯(lián)行系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)

28、行；逐步實(shí)現(xiàn)電子聯(lián)行系 統(tǒng)向現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的平滑過(guò)度。建立以大中城市為依托的 區(qū)域性票據(jù)交換中心，擴(kuò)大票據(jù)交換的范圍和覆蓋面。加快 中小金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)代支付體系建設(shè)，完善電子聯(lián)行系統(tǒng)，允許 各類中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)和兌付銀行匯票。三是發(fā)展電子貨幣。完善銀行1c卡的技術(shù)和實(shí)施方案， 推動(dòng)電子貨幣的普及應(yīng)用。遵照市場(chǎng)的原則完成銀行卡信息交換總中心與商業(yè)銀行銀行卡中心、城市銀行卡信息交換中 心的聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)atm和pos通用。四是建立健全計(jì)算機(jī)系統(tǒng)安全管理機(jī)制。組建計(jì)算機(jī)系 統(tǒng)安全工作的組織管理體系，加強(qiáng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)運(yùn)行及信息的 安全管理和計(jì)算機(jī)安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)行計(jì)算機(jī)安全培訓(xùn) 教育和法制宣傳。培育信用文化

29、由于多年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國(guó)的社會(huì)信用觀念和法制 意識(shí)均十分淡薄，某些司法部門又偏袒地方利益，使得商業(yè) 銀行依法行使放貸和收貸的權(quán)利大打折扣。在一個(gè)信用文化 不夠健全的環(huán)境里，經(jīng)營(yíng)信用，以維持信用為己任的銀行業(yè) 是不可能獲得健康發(fā)展的。信用文化的內(nèi)涵，包括債務(wù)人的償債意愿、償債意識(shí)、 償債行為、償債記錄等，也包括對(duì)違約債務(wù)人的懲罰等。信 用文化的實(shí)質(zhì)是債務(wù)人與債權(quán)人之間存在著的一種默契，或 者說(shuō)是一種思維方式，即彼此均對(duì)對(duì)方負(fù)有責(zé)任和義務(wù)。這 種責(zé)任和義務(wù)是以一整套連貫一致的法律、監(jiān)管和司法實(shí)踐 為基礎(chǔ)的。所以，良好信用文化的形成，需要依賴于建立一 套符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的金融法律框架，并嚴(yán)格

30、執(zhí)行。債 務(wù)人按期還債有困難，符合條件的，經(jīng)債權(quán)銀行同意，可以 延期還債，可以進(jìn)行債務(wù)重組，也可以依法破產(chǎn)，但不能賴 債。凡對(duì)債權(quán)人提出的償債要求置之不理，躲避債權(quán)人，應(yīng)屬欺詐犯罪。我們應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，若無(wú)一個(gè)良好的信用 文化，在同外資金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中，我們將處于劣勢(shì)。第三節(jié)中國(guó)金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放的主要方面一、中國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開放中國(guó)銀行業(yè)的開放進(jìn)程與現(xiàn)狀作為開放政策的重要組成部分，中國(guó)自1979年就對(duì)外 資銀行敞開了大門。截止2001年9月底，外資銀行在華共 有營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)近190家，其中，分行158家、法人機(jī)構(gòu)19家、 二級(jí)分支機(jī)構(gòu)13家。外資銀行總資產(chǎn)440億美元，貸款186 億美元，存款6

31、5億美元，資本金（含營(yíng)運(yùn)資金30億美元。 獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行已迗31家，其中上海23家、 深圳8家，外資銀行人民幣資產(chǎn)總額410億元。在市場(chǎng)份額 上，外資銀行在外匯貸款和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別迗到20% 和30%的份額，在外資銀行較為集中的上海、深圳等地，所 占市場(chǎng)份額更大。中國(guó)銀行業(yè)的這種開放速度，從全球來(lái)看，屬于較快之 列。許多發(fā)達(dá)國(guó)家雖然加入了 wto,簽署了服務(wù)貿(mào)易條款，但迄今為止仍未對(duì)外資銀行開放本幣業(yè)務(wù)，并對(duì)外資銀行實(shí) 行地域限制。1995年，外資銀行資產(chǎn)占中國(guó)銀行體系總資產(chǎn) 的比重將近2°%，低于大部分新興經(jīng)濟(jì)體的比例。但同期， 美國(guó)外資銀行資產(chǎn)僅占其全部銀行體

32、系資產(chǎn)的3%，澳大利亞、 比利時(shí)為5%，加拿大為7%，法國(guó)為8%，南非為2%，意大利、 瑞士、挪威為1%，而丹麥、芬蘭、瑞典竟為0%。只有英國(guó)、 德國(guó)、西班牙、新西蘭較高。加入wto議定書的銀行服務(wù)業(yè)開放承諾根據(jù)中國(guó)加入wt0議定書，在金融服務(wù)業(yè)之中，銀行業(yè) 的開放承諾最為徹底：審慎性發(fā)放營(yíng)業(yè)許可證。即在營(yíng)業(yè)許可上沒(méi)有經(jīng)濟(jì)需求 測(cè)試或數(shù)量限制。加入wt05年內(nèi)，取消所有現(xiàn)存的對(duì)所有 權(quán)、經(jīng)營(yíng)方式、外資金融機(jī)構(gòu)企業(yè)設(shè)立形式以及對(duì)分支機(jī)構(gòu) 許可發(fā)放方面的非審慎措施。也即當(dāng)外資銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分支 機(jī)構(gòu)時(shí)，人民銀行除了遵循審慎性標(biāo)準(zhǔn)外，不得有其它方面 的限制。外資銀行在同城設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀

33、 行相同。外匯業(yè)務(wù)及時(shí)開放。中國(guó)在加入wt0之時(shí)將向外資金融 機(jī)構(gòu)全面放開外匯業(yè)務(wù)，取消地域和服務(wù)對(duì)象限制。也就是 說(shuō)，一入世，中國(guó)將允許外資銀行對(duì)所有客戶經(jīng)營(yíng)所有外匯 業(yè)務(wù)。人民幣業(yè)務(wù)分階段開放。對(duì)于外資銀行的人民幣業(yè)務(wù)， 中國(guó)將在四年內(nèi)分五批放開20個(gè)城市的地域限制，五年 后取消所有地域限制。在服務(wù)對(duì)象上，加入后2年內(nèi)，允許 外資銀行可在12個(gè)城市向中國(guó)企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)；加入 后5年內(nèi)，允許外資銀行向所有中國(guó)客戶提供服務(wù)。金融咨詢類業(yè)務(wù)及時(shí)開放。自入世之日起，外資機(jī)構(gòu)即 可獲得在中國(guó)從事有關(guān)存貸款業(yè)務(wù)、金融租賃業(yè)務(wù)、所有支 付及匯劃服務(wù)、擔(dān)保及承兌、公司并購(gòu)、證券投資的咨詢、 中介和其它

34、附屬服務(wù)。簡(jiǎn)單地講，在加入wto 5年之后，外資金融機(jī)構(gòu)在服務(wù) 地域和服務(wù)對(duì)象上已與中資金融機(jī)構(gòu)沒(méi)什么兩樣。中國(guó)在貿(mào) 易自由化、開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、遵循國(guó)際慣例等方面作出的重要 承諾，其影響之深刻、之廣泛超出了人們的一般預(yù)期。中國(guó)銀行業(yè)因循wto規(guī)則開放后的壓力由于中國(guó)銀行業(yè)正處于改革攻堅(jiān)過(guò)程之中，諸如國(guó)企改 革尚未完成、政府不當(dāng)干預(yù)、較多的不良資產(chǎn)、資本金嚴(yán)重 不足、銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制尚待改變、金融監(jiān)管行為扭曲、法制精 神與信用文化的缺失等制約銀行業(yè)有效發(fā)展的因素，均不可 能在短期內(nèi)改變，因此，在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，外資銀行在競(jìng) 爭(zhēng)力上將比中資銀行具有明顯的優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn) 在：具有外幣經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)；熟悉

35、國(guó)際市場(chǎng)和具有豐富的作業(yè)經(jīng) 驗(yàn)；跨國(guó)公司客戶業(yè)務(wù)遵從習(xí)慣，使其在競(jìng)爭(zhēng)外資客戶方面 具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)；資本實(shí)力雄厚，具有國(guó)際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)；具有良 好的經(jīng)營(yíng)能力、管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力；有相對(duì)吸引力的 薪酬體制和激勵(lì)機(jī)制；具有先進(jìn)的it技術(shù)以擴(kuò)展其在華網(wǎng) 絡(luò)。中國(guó)的銀行服務(wù)市場(chǎng)不會(huì)立即全部開放，外資銀行也不 會(huì)在短期內(nèi)作好搶灘的全部準(zhǔn)備，因此，現(xiàn)實(shí)的威脅是，外 資銀行將在某些重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)區(qū)域與中資銀行展開激烈 競(jìng)爭(zhēng)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和已進(jìn)入中國(guó)的外資銀行的實(shí)踐來(lái)看，下 述五個(gè)方面將是中、外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)：優(yōu)質(zhì)客戶，特別 是跨國(guó)企業(yè)、三資企業(yè)、中國(guó)的外向型企業(yè)、大型工貿(mào)易企 業(yè)集團(tuán)以及高新科技企業(yè)；高附加值和

36、高收益的中間業(yè)務(wù)， 特別是新興的零售業(yè)務(wù)；外幣存貸款業(yè)務(wù)；中心城市的金融 業(yè)務(wù)；競(jìng)爭(zhēng)高素質(zhì)的金融人才。據(jù)初步估計(jì)，加入wto 5年后，外資銀行外幣存款份 額將占15%，人民幣存款占10%;外幣貸款份額將占20-30%， 人民幣貸款占15%;中間業(yè)務(wù)可達(dá)50%;以及絕大多數(shù)衍生產(chǎn) 品和投資銀行業(yè)務(wù)。加入wto 10年后，外資銀行的市場(chǎng)份 額可接近1/3左右。在人才方面，大約會(huì)有2 0%以上的金融 人才會(huì)流向條件及待遇較好的外資銀行。全球的外資銀行發(fā)展趨勢(shì)也證明了外資銀行對(duì)于象中 國(guó)這樣的新興經(jīng)濟(jì)體以及薄弱的金融基礎(chǔ)極具滲透力。統(tǒng)計(jì) 表明，外資銀行資產(chǎn)占銀行體系總資產(chǎn)比率，低收入國(guó)家、 中低收入國(guó)

37、家、中高收入國(guó)家和高收入國(guó)家分別為18%, 23%, 29%和16%。在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于本土銀行的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，外資 銀行所占比例并不高，而一些新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家均占有較高的 比例。中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)加入wt0的綜合改革措施當(dāng)前國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行存在六大難題，即法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，精減機(jī)構(gòu)和人員問(wèn)題，降低不良貸款比率問(wèn)題，降低 和消除因會(huì)計(jì)制度變化、不良貸款和其它不良資產(chǎn)造成的巨 額潛虧問(wèn)題，補(bǔ)充資本金問(wèn)題和人事分配制度改革問(wèn)題。針 對(duì)這六大難題，中央銀行提出國(guó)有銀行應(yīng)進(jìn)行綜合改革：一 是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，從產(chǎn)權(quán)制度上分步對(duì)國(guó)有獨(dú)資 商業(yè)銀行進(jìn)行綜合改革；二是要通過(guò)多種渠道，如通過(guò)金融 企業(yè)自我積累、財(cái)

38、政增資、發(fā)行長(zhǎng)期金融債券和以及上市募 集、增資擴(kuò)股等方式，增加國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金；三是 實(shí)行審慎會(huì)計(jì)制度，提高資產(chǎn)質(zhì)量；四是鼓勵(lì)商業(yè)銀行金 融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)日益發(fā)展的經(jīng)濟(jì)需要；五是實(shí)施商業(yè) 銀行考核評(píng)價(jià)辦法，從資產(chǎn)質(zhì)量、盈利及減虧能力、流動(dòng) 性和資本充足率四個(gè)方面，對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估；六是加強(qiáng)信息披露，提高金融體系透明度。 這六個(gè)方面的改革，概括起來(lái)分為兩大方面：一是形成多元 化的產(chǎn)權(quán)制度，二是建立良好的公司治理機(jī)制。關(guān)于國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，人民銀行已經(jīng)明確，將分三 步，即公司化改造一股份制改造一上市，來(lái)達(dá)到這一目標(biāo)。 目前的障礙主要來(lái)自于技術(shù)性原因，最大的難題是

39、不良資產(chǎn) 比率過(guò)高。就股份制改造以及上市而言，我們認(rèn)為：穩(wěn)步試 點(diǎn)的想法難以實(shí)現(xiàn)；分拆上市，還可以考慮海外上市。股權(quán) 結(jié)構(gòu)要盡可能分散化，特別要鼓勵(lì)外國(guó)戰(zhàn)略投資者入股；約 束國(guó)有股東行為。公司治理的內(nèi)容相對(duì)龐雜。國(guó)有銀行的改革進(jìn)行了 20 年，成效不夠顯著，出在我們對(duì)企業(yè)的理解過(guò)于表面化。國(guó) 有銀行的各種管理制度可以說(shuō)是浩如煙海，但常常流于形式 很重要的原因在于國(guó)有銀行的治理框架有問(wèn)題。國(guó)有銀行公 司治理改革的終極目標(biāo)就是設(shè)計(jì)一套約束-激勵(lì)機(jī)制，使國(guó) 有銀行的決策層和行政層更有效地為國(guó)有銀行的整體利益 而工作。一是確立清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)，并使之階段性量化。公 司戰(zhàn)略，就是公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)定位，規(guī)定著

40、公司的發(fā)展方向。 其意義在于為公司的投資者樹立市場(chǎng)信心和便于對(duì)公司上 下進(jìn)行目標(biāo)管理。二是重組業(yè)務(wù)流程，形成矩陣組織結(jié)構(gòu)。 業(yè)務(wù)流程是一組共同為顧客創(chuàng)造價(jià)值而又相互關(guān)聯(lián)的活動(dòng)。 業(yè)務(wù)流程重組的目的就在于發(fā)現(xiàn)哪些業(yè)務(wù)項(xiàng)增值最大，發(fā)現(xiàn) 最有效率的業(yè)務(wù)歸屬和傳遞程序，實(shí)現(xiàn)銀行部門之間、員工 個(gè)人之間的職責(zé)分明任明確。業(yè)務(wù)流程必然要打破原有的組 織機(jī)構(gòu)格局。新的組織機(jī)構(gòu)以“矩陣式”為模式，實(shí)現(xiàn)銀行 各項(xiàng)活動(dòng)的雙線監(jiān)控，員工個(gè)人也可以實(shí)現(xiàn)“雙線進(jìn)步”。 三是建立量化的核算體系。國(guó)際化銀行有著四重核算體系一 一總帳、分部門、分產(chǎn)品、分客戶核算體系，我們只有總帳 核算體系。當(dāng)務(wù)之急是要建立分部門核算體系，以

41、量化各部 門對(duì)銀行的貢獻(xiàn)或給各部門“定價(jià)”。目前的難點(diǎn)在于資金 轉(zhuǎn)移價(jià)格以及后線單位成本分?jǐn)傊贫炔灰状_立。四是開發(fā)和 培育人力資源。主要是解決任免機(jī)制問(wèn)題，必須確保高級(jí)管理層具備適當(dāng)?shù)馁Y格，促進(jìn)控制體系由“管人”向“管理系 統(tǒng)和流程”轉(zhuǎn)變。同時(shí)，中層管理人員的提升要保持透明性。 五是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度，主要是將目前的縱向式的集 體評(píng)審制變?yōu)闄M向式的集體評(píng)審制，最終發(fā)展到個(gè)人負(fù)責(zé)制。 六是建立多樣化、高透明的激勵(lì)機(jī)制。薪酬的制定權(quán)逐斯由 董事會(huì)薪酬委員會(huì)負(fù)責(zé)，薪酬標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)在的以職位和工齡為 基礎(chǔ)過(guò)度到以技能和競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)。并且薪酬必須與明確的、可衡量的業(yè)務(wù)目標(biāo)掛鉤只有在這種體系下，敏銳的商業(yè)

42、頭腦方能被發(fā)現(xiàn)和獎(jiǎng)勵(lì)。七是實(shí)現(xiàn)充分的信息披露。目標(biāo)是 按照兩套標(biāo)準(zhǔn)披露資產(chǎn)質(zhì)量，并且所披露的財(cái)務(wù)信息要分別 由國(guó)內(nèi)外兩大會(huì)計(jì)師事務(wù)所按國(guó)內(nèi)外兩套審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行真 實(shí)性審計(jì)。八是建立健康負(fù)責(zé)的董事會(huì)。這需要優(yōu)化董事會(huì) 的結(jié)構(gòu)，主要是引進(jìn)外部非執(zhí)行董事。但從中國(guó)的實(shí)際看， 獨(dú)立董事將受到供給源、社會(huì)聲譽(yù)機(jī)制缺乏的制約，難以充 分發(fā)揮作用。美國(guó)著名中國(guó)金融問(wèn)題專家拉迪在1999年撰文指出， 中國(guó)銀行業(yè)需要10年準(zhǔn)備，方能達(dá)到與外資銀行同等的競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為：在產(chǎn)權(quán)多元化方國(guó)有銀行至少需要4年時(shí)間；在管理制度健全方面，國(guó)有銀行還需要3-5年時(shí)間； 在資本金補(bǔ)充方面，國(guó)有銀行目前的資本充足率不足5%，每

43、年補(bǔ)足1%，需要4年時(shí)間；在不良資產(chǎn)方面，國(guó)有銀行目前 的不良資產(chǎn)比率為12-18%，每年下降2-3%，需要5年時(shí)間；在人力資源優(yōu)化方面，按照現(xiàn)在的每年裁員2萬(wàn)人的規(guī)模， 需要8年時(shí)間。綜合以上估算，中國(guó)銀行業(yè)還需要5-7年時(shí) 間，方可具備與外資銀行近似的競(jìng)爭(zhēng)力。二、中國(guó)證券業(yè)的對(duì)外開放中國(guó)證券業(yè)對(duì)外開放的進(jìn)程與現(xiàn)狀中國(guó)證券業(yè)的對(duì)外開放尚處于起步階段。外國(guó)證券類機(jī)構(gòu)在華只能設(shè)立代表處，不能設(shè)立分公司。中國(guó)建設(shè)銀行與 摩根斯坦利1995年合資的中國(guó)國(guó)際金融公司算是特例，而 且它也不能從事a股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。外國(guó)證券類機(jī)構(gòu)代表處的主 要業(yè)務(wù)是參與國(guó)內(nèi)的b股市場(chǎng)交易，參與h股、紅籌股、n 股的發(fā)行工作，以

44、及參與中國(guó)政府和企業(yè)的對(duì)外舉債業(yè)務(wù)。加入wto議定書的證券業(yè)開放承諾根據(jù)中國(guó)加入wto議定書，證券業(yè)的開放承諾如下：外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以不通過(guò)中方中介，在深滬證券交易所設(shè)立特 別席位直接從事b股交易。外國(guó)證券機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處， 可以成為中國(guó)所有證券交易所的特別會(huì)員。允許設(shè)立中外合 資的基金管理公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資 比例在加入后3年內(nèi)不超過(guò)33%,加入3年后可增至49%o 加入后3年內(nèi)，允許設(shè)立中外合資證券公司，從事a股承銷、b股和h股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不 超過(guò)33%；加入3年后可增至49%o外國(guó)證券類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可 以從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資咨詢等金融咨詢類業(yè)務(wù)

45、。此外，通常 還將鼓勵(lì)更多的中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外發(fā)行上市、允許外商投 資企業(yè)在a股上市也歸入證券市場(chǎng)對(duì)外開放的內(nèi)容?？偟膩?lái)看，與銀行和保險(xiǎn)相比，證券業(yè)的對(duì)外開放承諾 較窄。相對(duì)于國(guó)際同業(yè)，我國(guó)證券市場(chǎng)及證券業(yè)的更形脆弱。 在對(duì)外開放過(guò)程中，需要更多的保護(hù)，尤其是國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu) 能夠滿足的證券服務(wù)。對(duì)于國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)不能滿足的服務(wù)， 如跨國(guó)購(gòu)并業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，則可先行開放。中國(guó)證券業(yè)因循wto規(guī)則開放后的壓力證券市場(chǎng)對(duì)外開放的壓力體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一為證券市 場(chǎng)的壓力。如我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模狹小，運(yùn)作不夠規(guī)范，監(jiān)管 水平較低等，經(jīng)不起國(guó)際資本的沖擊。二是證券業(yè)的壓力。 證券類公司作為一個(gè)行業(yè)不敵外國(guó)證

46、券類公司。由于市場(chǎng)的 壓力，實(shí)際上與國(guó)際資本自由流動(dòng)、人民幣自由兌換密切相 關(guān)。我們這里僅分析證券類公司所面臨的壓力。中外證券類公司的競(jìng)爭(zhēng)力差距更為懸殊。一是資產(chǎn)及資 本規(guī)模差距。截至2000年鹿，國(guó)內(nèi)共有101家證券公司，資 產(chǎn)總規(guī)模達(dá)575 3億元人民幣，凈資產(chǎn)236億元人民幣。而 目前僅僅一個(gè)美林證券的總資產(chǎn)就超過(guò)3280億美元。二是 產(chǎn)品及利潤(rùn)結(jié)構(gòu)差距。我國(guó)證券公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)單一，主要收 益來(lái)自經(jīng)紀(jì)傭金、自營(yíng)和承銷業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)傭金多少直接取決 于傭金費(fèi)率和二級(jí)市場(chǎng)繁榮程度。自營(yíng)利潤(rùn)也是如此。承銷 業(yè)務(wù)則受限于“跑道”限制。2001年股市暴跌，國(guó)內(nèi)一些證 券公司迅即出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，原因即在于此。至于證券公司的 其他新型業(yè)務(wù)，如購(gòu)并重組、基金管理、研究及咨詢以及國(guó) 際業(yè)務(wù)等在我國(guó)市場(chǎng)上尚屬于起步階段，發(fā)展緩慢。利潤(rùn)結(jié) 構(gòu)單一，不僅減弱公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還促使公司之間的惡 性競(jìng)爭(zhēng)。三是專業(yè)人員及技術(shù)缺乏。高素質(zhì)的人才，特別是 那種思維敏捷、富有挑戰(zhàn)精神、有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)并有強(qiáng)烈 成功欲望的投資銀行經(jīng)營(yíng)者和管理者，是投資銀行成功的關(guān) 鍵。而我