我國城軌運營行業(yè)綜合發(fā)展態(tài)勢圖文調(diào)研分析報告

1、我國城軌運營行業(yè)綜合發(fā)展態(tài)勢圖文調(diào)研分析報告由于長期以來定位不明，各類規(guī)劃文件中鮮有針對城際鐵路提出 過具體目標。目前最具參考價值的是2015年11月發(fā)布的城鎮(zhèn)化 地區(qū)綜合交通網(wǎng)規(guī)劃:計劃到2020年，城際鐵路運營里程達到 3.6萬公里（其中新建城際鐵路約8000公里），覆蓋98%的節(jié)點城 市和近60%的縣（市）。根據(jù)規(guī)劃，這里除新建之外的部分主要 是指利用路網(wǎng)鐵路，即現(xiàn)有普鐵，而新建城際鐵路則與設計規(guī)范 保持一致。因此，結(jié)合我們的統(tǒng)計結(jié)果，預計到2020年全國城際鐵 路運營里程將達1. 1萬公里以上，十三五期間復合增長率為28. 61%。根據(jù)規(guī)劃并結(jié)合我們的統(tǒng)計，預計十三五期間城際鐵路復合增

2、速為 28.61%城際鐵路營業(yè)里程2015年城軌通車線路和投資額均快速增長，投資增速尤其表現(xiàn) 搶眼。截至2015年末，全國共有26個城市開通城軌，線路供給 116條，運營線路總長度達3618公里，同比增長14%。其中，地鐵 和輕軌運營里程達2891公里，占比近80%。2015年，全國城軌新增 運營線路長度445公里，其中地鐵和輕軌291公里，占65%,其他 制式在新增線路中的占比持續(xù)提升。2015年城軌運營長度達3618公里，同比增長14%城軌運莒統(tǒng)律云18 （公卑）一一同比增長地鐵和轉(zhuǎn)軌遠莒線路長按（公李r-卮比増長截至2015年末，地鐵在7種城軌制式中仍占據(jù)絕對主導地位地鐵輕軌單軌 市域快

3、軌現(xiàn)代有軌電車 磁浮交通 apm從建設情況看，2015年全國城軌完成投資3683億元，同比增 長27%。截止年末，在建線路總長度為4448公里，同比增長9.21%, 對應可研批復投資共計26337億元。2015年全國城軌完成投資3683億元，同比增長27%利済交通投資完成絲一同比增長5.0004.5004,0003.5003.0002.5002.0001001.0005004.448201320142015i年末域枚在建線路長段堆鐵和好欽在建長股2015-2017年地鐵和輕軌運營里程復合增速達30%新增運營里穆運營總里程同比2015年末，城軌在建線路總長度為4448公里，同比增長9.21%20

4、%15%10%5%0%從我們統(tǒng)計的目前在建和已批復的線路情況來看，地鐵和輕軌的新增運營里程在2016年及2017年將大幅提升，運營總里程相繼突 破4000公里和5000公里，復合增速達30%。中長期政策方面，除各省市制定的地方性規(guī)劃外，十三五規(guī)劃中 對城軌發(fā)展提出了全局性的明確要求：完善優(yōu)化超大、特大城市軌道 交通網(wǎng)絡，加快300萬以上人口城市軌道交通成網(wǎng)，新增城市軌道 交通運營里程約3000公里。據(jù)此推算，十三五期間城軌運營里程復 合增速達13. 12%o根據(jù)十三五規(guī)劃，十三五期間城軌運營里程復合增速達13. 12%城軌莒業(yè)至程實際上，現(xiàn)行的申請建設城軌條件是在2003年制定的，這一系 列硬

5、性條件與經(jīng)過十幾年高速發(fā)展的國內(nèi)現(xiàn)狀并不完全相符，也在一 定程度上制約了部分對城軌需求強烈的城市發(fā)展。今年5月，據(jù)經(jīng) 濟參考報報道，地鐵申報條件或?qū)⑾陆?，從城區(qū)人口達300萬人以 上降為150萬人以上。根據(jù)我們的統(tǒng)計，如若政策據(jù)此調(diào)整，國內(nèi) 將新增53個城市可以建設地鐵。按照規(guī)模較小城市一般初期規(guī)劃30 公里來測算，預計2025年全國城軌運營里程有望超過10000公里。若地鐵申報條件下降，到2020年將新增53個城市可以申請建設地就軌道交通項目整體而言,其成本結(jié)構(gòu)一般較為穩(wěn)定:土建工程20績卄2c20早人口stt2020* 人口gop方公負財&収人區(qū)人口gdp力公牧人os 人口山123

6、 75mnw2tz516 40im 19116 soitl 41工 mo 01183 ie840imeo2s1 01251504s3 &33.g3s201®247106 801832t2.222 wteierho so25641925049©301s3 10豐19山1.®37 17no 7297 90y塑room104 95”6 60229m9181.791 81103261144022s24b*1.101 3586117s2o464 901.b17b11» 13103 00190 170" $1141041m401.80/ mtoon

7、1s3 30252 74nm20meafl ib2.675 5?14102186 00m3 212456 303ob51»7 10sms6ba3j32 21th 51127 401m273.63592418 02157 eo222 31 ie3.129 26x9 242m70236»議用3,e»r 912951923090249 5(an2.669 34121 74108 50(s3 273.370277 ww30175422514 1$134 92139 20im nmltmom210 1014t5o6011t1j67224 31108 eois<3030

8、53&2 531s100221 5/ba1.716 51123532 sof&5m會傷3.3sz3824521157 00197 3t逼江2.258 wim 42159 2024569etti1151 19105 m103 60153 74jin2.082 7617720139 50170 591j88 9710351216 00s31 73sl3408100 37136 0033479俗1.502 0711030222 90510223,000 37mn138s031«(m6.733 36m011105 10191 33hf»"4unes1m20

9、w1.s22w190 32188167 5t山2.823 012s16ouc10232 se4.mn2w55282 40347 14vftt208 51133 16115 70154 s31.900 13137 882j6 70258 321.091 70wo 121s3 20296 48臺6.002 06490 16181 eo220 ee債陽1.579 8910175125 404)0111s4 10252 40ml443 81105611m503.w00s334 20in to280 42l266 rotei it16600now3.002 ie187 39ts9 7o221461.38

10、8 62t&seo103 40wo 20i.eiim1110713040203 so（含車輛段）占55%,機電設備（含信號系統(tǒng)）占20%,車輛及零部 件占10%,其他費用占15%。不同軌交制式的成本占比差異不大，但從每公里造價來看，高鐵和城際約為1. 5-2. 5億元，城軌（地鐵和 輕軌）約為6-8億元。時間跨度上來說，完整軌道交通工程自獲批到完工一般需要4-6年時間，依次經(jīng)過線路設計、土建施工、設備 安裝、車輛購置、測試及試運行等5大階段。從成本結(jié)構(gòu)來看，軌交項目中機電設備和車輛合計約占30%左右55% 土建（含豐輔段）機電設備（含信號系統(tǒng)）豐摘及零部件 其他費用完整的軌道交通工程大

11、體需要經(jīng)過5大階段據(jù)統(tǒng)計，近三年鐵總每年車輛采購金額均在1000億元以上，考 慮更新改造投資及其他主體采購，2015年國內(nèi)鐵路車輛市場規(guī)模約 為1400億元。城軌方面，考慮到中國中車的壟斷地位，參考其分業(yè) 務收入情況，2015年國內(nèi)城軌車輛市場約為250億元。所以，2015 年軌交車輛市場規(guī)模約為1650億元。機電系統(tǒng)：由于統(tǒng)計口徑原因，該部分產(chǎn)值沒有明確的歷史數(shù)據(jù) 作為參考。根據(jù)個別城軌工程機電系統(tǒng)招標計劃，對照車輛市場并考 慮當前所處的建設周期，我們估算2015年國內(nèi)軌交機電系統(tǒng)市場約 為3000億元。在合計高達4650億的市場之下，中國軌交產(chǎn)業(yè)當前及未來十年 的高成長性更是其不同于其他傳

12、統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)的顯著特征。除了上一 章節(jié)所述的通車里程快速增長，驅(qū)動軌交機械制造領域高速成長的因 素還包括：1）經(jīng)過上一輪密集建設，早期運行的高速鐵路動車組及 相關設備逐漸進入更新改造的高峰期，后市場將迎來高增速；2）隨 著城軌通車運營加速，二、三線城市將告別只有1-2條地鐵線路的 時代，客流量有望快速增加的同時，車輛密度提升的需求也將愈發(fā)強 烈。近三年，鐵總每年車輛采購金額均在1000億元以上中鐵總 車精招標2013 年2014 年2015 年金額（億元）ft*金鶴（億元）金（億元）客車1226輔47 282858精105 381305網(wǎng)51.3貨車29900稱117.0510800!52.0

13、110300輔4587機車795臺165 221330 臺207 73790臺129 28動車組473列799.2387列663 10424列80231128.751028.221028 752010年之后，城市軌道交通車輛密度整體逐步提升城軌豐輔保有量一一豐輛密度更進一步，在紛繁復雜的軌交設備中，拋開兒乎被中車完全壟斷 的車輛市場，其余大部分領域均處于國內(nèi)及海外少數(shù)幾家供應商寡頭 壟斷的格局，從投資角度來說彈性更大，機會更多。根據(jù)中國制造 2025技術路線圖，未來十年軌道交通裝備中最具發(fā)展?jié)摿Φ年P鍵零 部件有：功率半導體器件、動力型超級電容器件、高速動車組車軸/ 車輪、列車制動系統(tǒng)、通信信號

14、裝備、齒輪傳動系統(tǒng)、車鉤緩沖系統(tǒng)。此外，從國產(chǎn)化角度來看，這七大細分市場均處于國內(nèi)廠商技術突 破的重要窗口期，業(yè)績兌現(xiàn)值得期待。中國制造2025技術路線圖指明軌道交通裝備行業(yè)未來十年的發(fā)展方向2020年2025 年:壯pmrs wm 愎gmmraram.支化目30 ” .mxmiheimmkibmmjimm中伍戶：rwl30«fal5a 電 力機冬2曉芝詁七亍w"汕匸如平臺it匕e2f!te卅 s5>噸x怦乂型宇爼i?i <i2thi40 ioeo»lh¥ha ? jirtia «>«nkwh-ws判esg即卄力hp