一帶一路倡議下我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)研究

1、    “一帶一路”倡議下我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)研究    李濟(jì)劉培享摘要：本文研究了“一帶一路”倡議指導(dǎo)下的我國(guó)企業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易尤其是對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。主要研究其面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)。在“一帶一路”的影響下，對(duì)外投資的數(shù)量會(huì)越來越多；對(duì)外投資的種類會(huì)更加豐富；不同的對(duì)外投資類型對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有著促進(jìn)進(jìn)一步合作或是減少合作的反作用。關(guān)鍵字：“一帶一路”；對(duì)外投資；投資風(fēng)險(xiǎn)“一帶一路”倡議是利用中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的占有貿(mào)易大國(guó)的角色來進(jìn)行的多邊貿(mào)易的一種策略。它是借助了中國(guó)古代的絲綢之路的韻意，利用中國(guó)與相關(guān)國(guó)家的雙多邊機(jī)制和多方面的區(qū)域合作平臺(tái)

2、，來打造中國(guó)在與沿線國(guó)家的交往貿(mào)易中的經(jīng)濟(jì)地位和經(jīng)濟(jì)角色，從而進(jìn)一步發(fā)展中國(guó)。本文主要討論這一影響中的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)影響。1.對(duì)外投資數(shù)量增多首先，在“一帶一路”的影響下，對(duì)外投資的數(shù)量會(huì)越來越多。對(duì)外投資的額度會(huì)越來越大膽，投資額度與之前的普通對(duì)外投資來說會(huì)有一定幅度的提高。對(duì)外投資的數(shù)量也會(huì)在影響下變得更多，會(huì)有更多數(shù)量的對(duì)外投資發(fā)展起來。由于“一帶一路”增加了政治和文化上的信任，因此會(huì)擴(kuò)大合作機(jī)會(huì)，增加更多的合作1。之所以會(huì)這樣，是因?yàn)槠湟?，“一帶一路”增加了政治的合作，這在一方面，就政治合作本質(zhì)而言，增加了政治合作的預(yù)計(jì)數(shù)量。兩方增加了合作，增多了政治上外交的來往互動(dòng)，如新推出某一項(xiàng)政策

3、，而這個(gè)政策正是有利于雙方的對(duì)外經(jīng)貿(mào)，如對(duì)對(duì)外投資人產(chǎn)生有利的一面，那么相關(guān)的對(duì)外投資自然會(huì)大幅度增加。其二，文化的交往合作機(jī)會(huì)增多會(huì)使雙邊甚至多變的矛盾減少，雙方在文化上認(rèn)識(shí)更多，相互了解更深，從而雙方在貿(mào)易往來上會(huì)避重就輕，盡量融合文化，不會(huì)產(chǎn)生由于雙方文化不了解而產(chǎn)生矛盾的現(xiàn)象，也不會(huì)產(chǎn)生由于文化上的不融合，而導(dǎo)致對(duì)外投資決策失策或投資對(duì)象不確定因素增大而產(chǎn)生的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)增大的現(xiàn)象。2.對(duì)外投資種類增加其次，對(duì)外投資的種類會(huì)更加豐富。由于更多的政治信任，經(jīng)濟(jì)合作和文化交互，對(duì)外投資的數(shù)量在逐步增加。由于數(shù)量增加了，每一個(gè)對(duì)外投資的種類自然也不盡相同。為了使經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的利益獲得最大，對(duì)外投

4、資人會(huì)盡量減少對(duì)外投資的預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，而不同的投資類型所面臨的預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。這主要受到一個(gè)因素的影響，”一帶一路”中不同的地域和國(guó)家在政治、經(jīng)濟(jì)、文化上各有特色，對(duì)不同的對(duì)外投資類型影響不一樣。比如，一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)為與其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比，政策劣勢(shì)更多一些，如經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策不多，但是總體上的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有很大前景，適合投資2。那么對(duì)外投資人更多會(huì)選擇投資風(fēng)險(xiǎn)小，相應(yīng)的投資權(quán)利小的債權(quán)投資?；蛘哒f對(duì)外投資人多會(huì)采取保守的風(fēng)格進(jìn)行對(duì)外投資，如采用直接用現(xiàn)金、無形資產(chǎn)、實(shí)際物資等等投入到所要投資的單位，這樣直接用最簡(jiǎn)單的方式產(chǎn)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和盈利能力，產(chǎn)生一種投資回收期較長(zhǎng)，資本變現(xiàn)速度慢，企業(yè)貿(mào)易

5、資金流動(dòng)速度慢等特征的一種保守型投資這種類型的投資由于投資風(fēng)險(xiǎn)低，投資回收期長(zhǎng)，投資收益速度慢，因而也適合于長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期投資是指持有投出資本和持有有價(jià)證券的持有時(shí)間在一年以上的對(duì)外投資。保守型投資由于風(fēng)險(xiǎn)小，使得很多對(duì)外投資人采取這種類型的對(duì)外投資。如果這個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)環(huán)境很適合對(duì)外貿(mào)易，會(huì)有更多、更豐富的對(duì)外投資，則對(duì)外投資人多會(huì)選擇進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)更大的投資行為，如購買公司股票、聯(lián)營(yíng)投資等股權(quán)形式的投資。另外，如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境特別適合對(duì)外投資，所謂資本出資阻礙小，困難小的情況下，從貿(mào)易角度來看，對(duì)外投資人更愿意用現(xiàn)金進(jìn)行所投單位的折價(jià)的有價(jià)證券的購買，如金融債券、國(guó)庫債券等債券型證券；可以代表所投

6、資公司生產(chǎn)能力和公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的公司發(fā)行的股票以及處于公司普通股股票和公司債券之間的公司優(yōu)先股股票。除了有價(jià)證券的對(duì)外投資，短期投資也是一種降低投資風(fēng)險(xiǎn)的一種隨時(shí)變現(xiàn)的投資。在“一帶一路”的倡議下，有些地區(qū)的公司為了能獲得對(duì)外投資的資金，同時(shí)又想降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)發(fā)行交易更活躍、更容易脫手的短期證券。從公司角度來看，這種投資降低了單個(gè)公司的對(duì)外投資的投資風(fēng)險(xiǎn)，又幫該公司贏得了利益；從整體經(jīng)濟(jì)的角度來看，這種投資利用了“一帶一路”的政治上的優(yōu)勢(shì)和在經(jīng)濟(jì)方面的影響力對(duì)整個(gè)多個(gè)行業(yè)的對(duì)外投資減少了對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)3。3.其他影響再次，不同的對(duì)外投資類型對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有著促進(jìn)進(jìn)一步合作或是減少合作的反作用

7、。也就是說，選擇什么類型的對(duì)外投資會(huì)反過來影響其面臨的風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)公司的對(duì)外投資人選擇的是有價(jià)證券的投資，那么其做面臨的主要的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中有很多的不確定因素，如證券市場(chǎng)中所面臨的股票價(jià)格、匯率和利率的上下浮動(dòng)，這些因素影響著不確定變動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)值變動(dòng)的潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包含的有匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、股票商品風(fēng)險(xiǎn)和購買人權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)等等。與普通的自由貿(mào)易相比較，實(shí)行”一帶一路“倡議的地區(qū)在某種程度上減少了這些方面的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椤币粠б宦贰暗牡貐^(qū)在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易上會(huì)提出很多利于雙方貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)政策，在政治上也擁有很大的政治信任，不會(huì)出現(xiàn)突然推出任何不利于雙方來往交互的政治政策，

8、從而影響到雙方經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的合作和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，或者說突然推出實(shí)行不利于雙方或多方交往，經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的政策和法規(guī)的幾率非常低。另一方面，決策風(fēng)險(xiǎn)也就不會(huì)太高，因?yàn)樽龀鰶Q策的公司高管和對(duì)外投資人不會(huì)受到不利于發(fā)展的環(huán)境的影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定，不良變化少，做出的決策也就穩(wěn)定性強(qiáng)，針對(duì)性強(qiáng)，受外界影響小，不確定因素少，自然經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)小。這樣，“一帶一路”地區(qū)的接受對(duì)外投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在整體上和普通經(jīng)濟(jì)貿(mào)易相比并沒有更大，相反是減少了風(fēng)險(xiǎn)。這種減少不僅可以幫助對(duì)外投資人規(guī)避對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)，還能夠幫助對(duì)外投資人利用有限的資金在由于“一帶一路”倡議指導(dǎo)下的相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中獲得更多的投資機(jī)會(huì)，從而增加投資和貿(mào)易的經(jīng)

9、濟(jì)合作機(jī)會(huì)，擴(kuò)大公司資本和生產(chǎn)能力，擴(kuò)大資本盈利，降低投資回收率和縮短投資回收期限等等4。4.總結(jié)因此，“一帶一路”展開了一個(gè)雙方和多變貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作的新環(huán)境，開啟了經(jīng)濟(jì)合作的新領(lǐng)域。它不僅在經(jīng)濟(jì)合作上通過增強(qiáng)政治信任，減少貿(mào)易障礙而達(dá)到經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)、經(jīng)濟(jì)交融的優(yōu)勢(shì)，更是在對(duì)外投資這一個(gè)關(guān)鍵對(duì)外貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作等方面上維持了一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的、利于公司經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)發(fā)展的金融板塊。“一帶一路”指導(dǎo)下的戰(zhàn)略合作中，中國(guó)向其他方傳達(dá)了和平合作、包容理解和開放包容、互學(xué)互利共贏的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易精神?！耙粠б宦贰辈粌H僅是是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易相關(guān)的宗旨和指導(dǎo)指標(biāo)，也是一種基于文化以及雙方權(quán)利平等的基礎(chǔ)之上的貿(mào)易合作，更是在對(duì)于對(duì)外貿(mào)易其中擁有重中之重地位的對(duì)外投資的投資風(fēng)險(xiǎn)的有利保證。參考文獻(xiàn)：1中國(guó)企業(yè)“走出去”的六大風(fēng)險(xiǎn)j. 張廣榮. 經(jīng)濟(jì). 2011（09）2國(guó)外