證券投資分析報(bào)告(共10頁).doc

1、2011證券黑馬分析姓名：顏文華課程：證券投資分析指導(dǎo)老師: 顧海燕班級(jí)：商務(wù)09-1學(xué)號(hào)：2009150052011年股市黑馬政策分析在2010年10月10日國(guó)務(wù)院發(fā)布了國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定，其中有提到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是引導(dǎo)未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為世界主要國(guó)家搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)的重大戰(zhàn)略。我國(guó)正處在全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，必須按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，抓住機(jī)遇，明確方向，突出重點(diǎn)，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在這當(dāng)中有提到堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快培育成為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征，立足我國(guó)國(guó)情和科技、

2、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，現(xiàn)階段重點(diǎn)培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)。2011年是十二五規(guī)劃的第一年，要想成果方面達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，必先把效率高，成本投資小，產(chǎn)能效果理想的先給推動(dòng)實(shí)施起來，這必先新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中實(shí)施起來的?！昂隈R”原本是指在賽馬場(chǎng)上本來不被看好的馬匹，卻能在比賽中讓絕大多數(shù)人跌破眼鏡，成為出乎意料的獲勝者。選黑馬股的三大技巧 在大牛市中，黑馬滿街跑，但是烈馬難馴，很多的人因?yàn)榘胪窘槿耄由像R背功夫不夠，一經(jīng)震蕩就跌下馬來，等爬起來，黑馬已經(jīng)跑得很遠(yuǎn)，追都追不上。要避免這種情況，最好是在黑馬還在起跑階段就及時(shí)上馬，這時(shí)選黑馬的技巧就很重

3、要。 觀察古今中外的大黑馬都有三個(gè)共同的特征：第一低起點(diǎn)，第二有遠(yuǎn)景題材，第三有動(dòng)力。低起點(diǎn)表示股價(jià)還在底部區(qū)。當(dāng)然也有高起跑點(diǎn)之個(gè)股，但那是少數(shù)，絕大多數(shù)的大黑馬都是低價(jià)位起動(dòng)的。例如巴菲特黑馬中石油就是在1.6港元上下，也是屬于低的起跑點(diǎn)。 第二個(gè)條件相當(dāng)重要，該股必需具有遠(yuǎn)景題材，并且遠(yuǎn)景最好具有很大的想象空間。雖然目前的每股盈余并不突出，但是只要背后有動(dòng)人的故事題材，想介入的人就會(huì)一大堆，人在小時(shí)候是聽故事長(zhǎng)大的。長(zhǎng)大了也還是喜歡聽故事，最好這故事有曲折性與爆炸性，聽起來更驚心動(dòng)魄，例如G天威在6元啟動(dòng)時(shí)，就是具有非常動(dòng)人的故事題材，加上無錫尚德的施正業(yè)變成中國(guó)新首富，增加了太陽能煉金

4、術(shù)的誘惑性，所以后來G天威才能復(fù)權(quán)大漲了9倍才進(jìn)入整理。 第三個(gè)條件也就是必要條件，一定要有動(dòng)力出現(xiàn)，才不會(huì)等太久而失去耐心，尤其從周線上觀察，底部出了大量的個(gè)股，隔不了多久，都會(huì)暴出大行情。如果加上且備誘人的遠(yuǎn)景題材，其爆發(fā)性就更大，在大牛市中技術(shù)選股最好多看周線，少看日線，才會(huì)發(fā)覺選黑馬股就是這么簡(jiǎn)單。 準(zhǔn)確挑選黑馬的核心技術(shù)是識(shí)別黑馬的特征，而黑馬的最重要的特征就是：不被投資大眾看好。其具體特征如下： 首先，能成為黑馬的個(gè)股在啟動(dòng)前總是會(huì)遇到各種各樣的利空。利空主要表現(xiàn)在：上市公司的經(jīng)營(yíng)惡化，有重大訴訟事項(xiàng)，被監(jiān)管部門譴責(zé)和調(diào)查，以及在弱市中大比率擴(kuò)容等很多方面。雖然利空的形式多種多樣，

5、但是，在一點(diǎn)上是共同的：就是利空消息容易導(dǎo)致投資者對(duì)公司的前景產(chǎn)生悲觀情緒，有的甚至引發(fā)投資者的絕望心理而不計(jì)成本地拋售股票。 其次，黑馬形成前的走勢(shì)也讓投資大眾對(duì)它不抱希望。因?yàn)樽邉?shì)非常難看，通常是長(zhǎng)長(zhǎng)的連續(xù)性陰線擊穿各種技術(shù)支撐位，走勢(shì)形態(tài)上也會(huì)顯示出嚴(yán)重的破位狀況，各種常用技術(shù)指標(biāo)也表露出弱勢(shì)格局，使投資者感到后市的下跌空間巨大，心理趨于恐慌，從而動(dòng)搖投資者的持股信心。 最后，能成為黑馬的個(gè)股在筑底階段會(huì)有不自然的放量現(xiàn)象，量能的有效方法顯示出有增量資金在積極介入。因?yàn)?，散戶資金不會(huì)在基本面利空和技術(shù)面走壞的雙重打擊下蜂擁建倉(cāng)的，所以，這時(shí)的放量說明了有部分恐慌盤在不計(jì)成本地出逃，而放量

6、時(shí)股價(jià)保持不跌常常說明有主流資金正在乘機(jī)建倉(cāng)。因此，這一特征反映出該股未來很有可能成為黑馬。投資者對(duì)這一特征應(yīng)該重點(diǎn)加以關(guān)注。根據(jù)自國(guó)慶以來的宏觀經(jīng)濟(jì)政策：十二五規(guī)劃強(qiáng)調(diào)發(fā)展新型戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，即新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。在股市上應(yīng)關(guān)注這些板塊；央行加息0.25個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)股市整體是個(gè)利空。但要分行業(yè)對(duì)待，對(duì)需要錢的行業(yè)比如房地產(chǎn)、鋼鐵等式利空，而對(duì)握有大量現(xiàn)金的企業(yè)如證券、保險(xiǎn)、銀行等則是利好；人民幣升值不斷，利好航空、造紙行業(yè)。我認(rèn)為積成電子002339將會(huì)成為2011年的股市大黑馬。下面我試著從基本面層次來做下簡(jiǎn)要的分析：公司概況：積成電子股份有限公司是國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家規(guī)劃布

7、局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)。20余年來，公司一直致力于促進(jìn)工業(yè)自動(dòng)化、信息化的發(fā)展，是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的電力自動(dòng)化、城市公用事業(yè)自動(dòng)化解決方案供應(yīng)商，并積極推進(jìn)冶金、煤炭、石化、建材等行業(yè)的節(jié)能減排領(lǐng)域的應(yīng)用。積成電子具有一個(gè)講求平等、尊重、信任、合作、分享的學(xué)習(xí)型團(tuán)隊(duì)，秉承著“積文明之精華，成高科技之大業(yè)”的理念，專注于計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)、軟件密集型系統(tǒng)和智能電子設(shè)備研制、信息系統(tǒng)集成，以客戶滿意的“專家型服務(wù)”贏得市場(chǎng)。積成電子擁有國(guó)家計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)，客戶遍布國(guó)內(nèi)30個(gè)省市自治區(qū)300多個(gè)地市的電力系統(tǒng)單位，部分產(chǎn)品已經(jīng)出口到新加坡等東南亞國(guó)家和地區(qū)。目前公司電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品在電網(wǎng)地調(diào)系統(tǒng)中市

8、場(chǎng)占有率已近30%，是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾個(gè)能夠提供電力自動(dòng)化整體解決方案的供應(yīng)商之一。積成電子始終堅(jiān)持以科技創(chuàng)新為本，質(zhì)量至上的方針，采用國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)進(jìn)行過程改進(jìn)，取得了令人矚目的成績(jī)，先后有35項(xiàng)科研成果通過省部級(jí)以上科技成果鑒定，榮獲24項(xiàng)省部級(jí)以上獎(jiǎng)勵(lì)，擁有經(jīng)國(guó)家版權(quán)部門批準(zhǔn)的28個(gè)軟件著作權(quán)，其中電力調(diào)度自動(dòng)化主站系統(tǒng)榮獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步二等獎(jiǎng)。 積成電子與電力自動(dòng)化事業(yè)一路同行。面對(duì)未來，積成電子將一如既往，為超越自身而創(chuàng)新不止，在成就國(guó)際一流高科技企業(yè)的道路上闊步前進(jìn)。公司名稱積成電子股份有限公司英文全稱INTEGRATED ELECTRONIC SYSTEMS LAB CO., L

9、TD. 證券簡(jiǎn)稱積成電子證券代碼002339 證券類型深圳證券交易所A股上市日期2010-01-22當(dāng)前行業(yè)計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)所屬板塊全部A股深證A股中小企業(yè)板全部AB股深證AB股全部A(非ST) 注冊(cè)資本(萬) 8600 上市初總股本(萬) 8600 最新流通股本(萬)2200 上市初流通股本(萬)1760 最新流通A股(萬) 2200 經(jīng)營(yíng)范圍電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)軟件及系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、技術(shù)咨詢服務(wù);批準(zhǔn)證書范圍內(nèi)進(jìn)出口業(yè)務(wù). 主營(yíng)業(yè)務(wù)電網(wǎng)自動(dòng)化(含調(diào)度自動(dòng)化、變電站自動(dòng)化)、配用電自動(dòng)化(含配網(wǎng)自動(dòng)化、電能信息采集與管理)和發(fā)電廠自動(dòng)化設(shè)備與系統(tǒng)產(chǎn)品的軟硬件開發(fā)、生產(chǎn)和系統(tǒng)集成

10、. 公司背景公司是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的廣泛覆蓋電力自動(dòng)化領(lǐng)域的整體解決方案供應(yīng)商, 一直在國(guó)內(nèi)電力自動(dòng)化技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位. 先后推出了多種具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)、變電站自動(dòng)化系統(tǒng)、配網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)以及電能信息采集與管理系統(tǒng)系列產(chǎn)品,在電力自動(dòng)化領(lǐng)域中形成了門類齊全的產(chǎn)品系列和專家型服務(wù)體系.公司電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品在電網(wǎng)地調(diào)系統(tǒng)中市場(chǎng)占有率已近30%,不僅應(yīng)用于各級(jí)電力公司,還在冶金、煤炭、石化、建材等行業(yè)中得到應(yīng)用. 【發(fā)行與上市概況】發(fā)行日期2010-01-11上市日期2010-01-22發(fā)行方式上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行網(wǎng)下配售發(fā)行總額(萬) 2200 發(fā)行價(jià)格25 發(fā)行費(fèi)用(萬) 3538

11、發(fā)行總值(萬) 55000 面值1 募集資金(萬) 51462 上市首日開盤價(jià)33.5 上市首日收盤價(jià)34.09 發(fā)行時(shí)每股收益- 發(fā)行后每股凈資產(chǎn)8.44 網(wǎng)上定價(jià)中簽率(%) 0.5172650434二級(jí)配售中簽率(%) - 每股攤薄市盈率60.98 每股加權(quán)市盈率(%) - 發(fā)行當(dāng)年凈利潤(rùn)(萬)- 發(fā)行當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)(萬)- 上市首日換手率(%) 72.64 主承銷商海通證券股份有限公司上市推薦海通證券股份有限公司參股控股關(guān)聯(lián)方名稱關(guān)聯(lián)關(guān)系所占權(quán)益( 比例( 是否萬元) ) 控制上海積成電子系統(tǒng)有限公司控股子公司 - 97.00 是青島積成電子有限公司控股子公司 - 70.00 是分析評(píng)

12、論：行業(yè)機(jī)會(huì)以及募投投產(chǎn)帶來公司業(yè)績(jī)突破：公司所處電力自動(dòng)化行業(yè), 所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)都為二次設(shè)備中毛利率較高,未來發(fā)展前景較好的產(chǎn)品,隨著國(guó)網(wǎng)進(jìn)入2011 年開始的智能電網(wǎng)全面建設(shè)階段,預(yù)計(jì)明年電網(wǎng)投資額度將有顯著回升(今年電網(wǎng)投資額度在2274 億元, 同比下降了26%),我們預(yù)計(jì)國(guó)網(wǎng)的投資節(jié)奏將步入以"智能化"為核心的輸變電, 配用電建設(shè),其中公司在電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化市占率達(dá)30%, 配用電自動(dòng)化公司市占率將近20%,變電站自動(dòng)化公司也與國(guó)電南瑞,國(guó)電南自,許繼電氣等處在第一梯隊(duì),因此將明顯受益.公司募投項(xiàng)目建設(shè)期 1 年,預(yù)計(jì)將會(huì)在11年初開始逐步貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),具體項(xiàng)目如下圖所示,

13、按照第一年貢獻(xiàn)70%的產(chǎn)能計(jì)算,保守估計(jì)明年將新增凈利達(dá)到3500 萬元.此次募投項(xiàng)目的集中投產(chǎn)正好與智能電網(wǎng)全面發(fā)展相契合,我們十分看好公司的發(fā)展,預(yù)計(jì)明年公司業(yè)績(jī)將有突破性增長(zhǎng).財(cái)務(wù)分析：主要指標(biāo)2010-09-302010-06-302010-03-312009-12-31每股收益(元) 0.2700 0.1400 -0.1400 0.6900每股收益(扣除)(元) - 0.1100 - 0.6200每股凈資產(chǎn)(元) 8.8600 8.7300 8.6700 3.7800調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(元) - - - -每股資本公積金(元) 6.2324 6.2324 6.2324 0.6777每股

14、盈余公積金(元) 0.2140 0.2140 0.2140 0.2876每股未分配利潤(rùn)(元) 1.4122 1.2849 1.2208 1.8148每股現(xiàn)金凈流量(元) 3.1529 3.4591 3.9786 -0.0162每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元) -1.8094 -1.5376 -1.2180 0.4083凈資產(chǎn)收益率(扣除)(%) 2.5400 - - 17.9300凈資產(chǎn)收益率(%) 2.9540 1.5390 -1.4960 18.2190總資產(chǎn)(萬) 87663.23 83321.85 82447.20 42655.43股東權(quán)益(萬) 76184.68 75089.78 74538

15、.99 24192.67主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬) - 13188.00 - 30023.45主營(yíng)成本(萬) - 6969.38 - 16959.98營(yíng)業(yè)收入(萬) 21331.45 13191.78 3619.11 30258.11營(yíng)業(yè)成本(萬) 11992.21 6969.58 2072.55 16966.92投資收益(萬) 1.79 - - -利潤(rùn)總額(萬) 2746.87 1377.29 -1117.42 5042.43凈利潤(rùn)(萬) 2250.27 1155.37 -1115.42 4407.67主要指標(biāo)2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31每股收益(

16、元) 0.2900 0.1700 -0.1400 0.5700每股收益(扣除)(元) - 0.1300 - 0.5500每股凈資產(chǎn)(元) 3.3800 3.2573 - 3.2164調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(元) - - - -每股資本公積金(元) 0.6777 0.6777 - 0.6777每股盈余公積金(元) 0.2403 0.2403 - 0.2095每股未分配利潤(rùn)(元) 1.4642 1.3392 - 1.3292每股現(xiàn)金凈流量(元) -0.9579 -0.7616 -0.5673 0.0568每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元) -0.8885 -0.6697 -0.7368 0.1608凈資產(chǎn)收益率(

17、扣除)(%) - - - 18.9400凈資產(chǎn)收益率(%) 8.6000 5.0900 - 17.8400總資產(chǎn)(萬) 42388.36 39332.29 - 39070.86股東權(quán)益(萬) 21646.15 72584.00 - 20585.01主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬) - 11289.09 - 27377.99主營(yíng)成本(萬) - 5798.81 - 14772.96營(yíng)業(yè)收入(萬) 17396.99 11322.49 2964.94 27433.76營(yíng)業(yè)成本(萬) 8993.32 5800.62 1451.53 14773.99投資收益(萬) - - - -利潤(rùn)總額(萬) 2329.98 1398

18、.33 -904.45 4111.68凈利潤(rùn)(萬) 1861.15 1061.68 -912.01 3673.25【每股指標(biāo)】每股指標(biāo)2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31審計(jì)意見 -標(biāo)準(zhǔn)無保留標(biāo)準(zhǔn)無保留標(biāo)準(zhǔn)無保留意見意見意見每股收益(元) 0.2700 0.6900 0.5700 0.5000每股收益(扣除)(元) - 0.6200 0.5500 0.4700每股凈資產(chǎn)(元) 8.8600 3.7800 3.2164 2.6425每股資本公積金(元) 6.2324 0.6777 0.6777 0.6777每股未分配利潤(rùn)(元) 1.4122 1.814

19、8 1.3292 0.8122每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元) -1.8094 0.4083 0.1608 0.3730每股現(xiàn)金凈流量(元) 3.1529 -0.0162 0.0568 0.4228【利潤(rùn)構(gòu)成與盈利能力】利潤(rùn)構(gòu)成與盈利能力2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬) - 30023.45 27377.99 24582.71主營(yíng)成本(萬) - 16959.98 14772.96 13940.25營(yíng)業(yè)收入(萬) 21331.45 30258.11 27433.76 24650.20營(yíng)業(yè)成本(萬) 11992.21 16966.92 14

20、773.99 13944.56營(yíng)業(yè)費(fèi)用(萬) 3705.56 3856.10 3698.27 3557.77管理費(fèi)用(萬) 4301.98 5205.79 4794.58 3643.39財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬) -404.64 570.19 747.18 535.47三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率(%) 6.0584 4.243 19.4321 29.1902營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬) 1665.08 3287.23 2974.17 2735.10補(bǔ)貼收入(萬) - - - -凈利潤(rùn)(萬) 2250.27 4407.67 3673.25 2924.92投資收益(萬) 1.79 - - -營(yíng)業(yè)外收支凈額(萬) 1081.79 175

21、5.20 1137.51 825.53利潤(rùn)總額(萬) 2746.87 5042.43 4111.68 3560.63所得稅(萬元) 358.59 495.75 388.92 587.59銷售毛利率(%) 43.78 43.93 46.15 43.43主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) - - - -凈資產(chǎn)收益率(%) 2.9540 18.2190 17.8400 17.3000【經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力】經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31存貨周轉(zhuǎn)率(%) 0.79 1.86 2.10 2.56應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(%) 1.08 2.07 2.00 2.12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

22、率(%) 0.33 0.74 0.75 0.81主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%) - 9.66 11.37 42.24主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) 51.76 10.53 8.74 65.23利潤(rùn)總額率增長(zhǎng)(%) 17.89 22.64 15.48 42.60稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) 20.91 19.99 25.58 30.29總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 105.51 9.17 15.61 26.13凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(% 214.91 17.53 21.72 55.63【資產(chǎn)與負(fù)債】資產(chǎn)與負(fù)債2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31資產(chǎn)總額(萬) 87663.23 42655.43 39

23、070.86 33794.82負(fù)債總額(萬元) 10605.51 18050.49 18183.80 16630.52流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬元) 10530.16 17973.61 17401.02 15545.71長(zhǎng)期負(fù)債(萬元) - - - -貨幣資金(萬) 36923.63 9807.87 9632.67 9269.46應(yīng)收賬款(萬元) 23366.48 14421.61 14785.10 12660.47其他應(yīng)收款(萬元) 2205.86 1505.15 1462.44 781.16股東權(quán)益(萬) 76184.68 24192.67 20585.01 16911.76資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 12

24、.10 42.32 46.54 49.21負(fù)債權(quán)益比率(%) 726.6 136.3 114.9 103.2股東權(quán)益比率(%) 86.91 56.72 52.69 50.04流動(dòng)比率 7.78 2.12 2.03 1.97速動(dòng)比率 6.24 1.55 1.56 1.59【現(xiàn)金流量】現(xiàn)金流量2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31銷售商品收到現(xiàn)金(萬) 16384.05 33624.75 27764.36 24806.28經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈額(萬) -15560.62 2613.05 1029.39 2387.27現(xiàn)金凈流量(萬) 27115.06 -103.68

25、 363.21 2706.17經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率(%) 173.65 153.84 -56.88 -11.30銷售商品收到現(xiàn)金與主營(yíng)收入比(%) 76.81 111.13 101.21 100.63經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比(%) -691.50 59.28 28.02 81.62現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比(%) 1204.97 -2.35 9.89 92.52投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額(萬) -668.99 -155.11 -301.43 -309.31籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額(萬) 43344.67 -2561.61 -364.75 636.30【環(huán)比分析】【單季度財(cái)務(wù)分析】2009年?duì)I業(yè)收入(萬元)占年度比重凈利