第五章__利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析

1、第第5章章 利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)1利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量2利潤(rùn)表費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量3利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析4利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)5利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與盈利模式分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與盈利模式分析6所有者權(quán)益變動(dòng)表分析所有者權(quán)益變動(dòng)表分析7第第1節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)v單步式：收入總和減去費(fèi)用支出總和單步式：收入總和減去費(fèi)用支出總和v多步式：先計(jì)算各項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)，然后加多步式：先計(jì)算各項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)，然后加總為利潤(rùn)總額，再減

2、去所得稅費(fèi)用，得出總為利潤(rùn)總額，再減去所得稅費(fèi)用，得出凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)。 二、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)二、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)v全面收益觀全面收益觀 全面收益觀的含義全面收益觀的含義 全面收益全面收益= =凈收益凈收益+ +其他全面收益其他全面收益 其中，凈收益（或凈利潤(rùn)）就是傳統(tǒng)意義其中，凈收益（或凈利潤(rùn)）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤(rùn)，其他全面收益則涵蓋那些上的稅后利潤(rùn)，其他全面收益則涵蓋那些已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的項(xiàng)目，例如可供出售金，例如可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)在資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)在資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)入資本公積（其他綜合收益）。入資本公積（其他綜合收益）。第第1節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表的格式與結(jié)

3、構(gòu)利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)全面收益觀在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的體現(xiàn)全面收益觀在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的體現(xiàn)引入利得和損失概念引入利得和損失概念引入公允價(jià)值概念引入公允價(jià)值概念增加所有者權(quán)益變動(dòng)表增加所有者權(quán)益變動(dòng)表第第1節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu) v利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)損益投資收益 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出 凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用 綜合收益總額=凈利潤(rùn)+其他綜合收益第第1節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的格式與結(jié)構(gòu)第第2節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量一、收入的定義：一

4、、收入的定義：收入是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。 二、收入的特點(diǎn)二、收入的特點(diǎn)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生可表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少可表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入第第2節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量三、收入的確認(rèn)與計(jì)量三、收入的確認(rèn)與計(jì)量銷售商品收入的確認(rèn)銷售商品收入的確認(rèn)提供勞務(wù)收入的確認(rèn)提供勞務(wù)收入的確認(rèn)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)收入的披露：會(huì)計(jì)政策和金額收入的披露：會(huì)計(jì)政策和金

5、額第第3節(jié)節(jié) 費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量一、營(yíng)業(yè)成本一、營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的、已經(jīng)營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的、已經(jīng)確定了確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的成本歸屬期和歸屬對(duì)象的成本。 工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售成本：是指已售產(chǎn)品的工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售成本：是指已售產(chǎn)品的實(shí)際生產(chǎn)成本。實(shí)際生產(chǎn)成本。 已銷商品的成本：即商品采購(gòu)成本，是指已銷商品的成本：即商品采購(gòu)成本，是指商業(yè)企業(yè)為銷售商品而在采購(gòu)時(shí)支付的成商業(yè)企業(yè)為銷售商品而在采購(gòu)時(shí)支付的成本。本。第第3節(jié)節(jié) 費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量二、期間費(fèi)用二、期間費(fèi)用期間費(fèi)用期間費(fèi)用

6、是指不受企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量或商品銷量增是指不受企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量或商品銷量增減變動(dòng)影響，減變動(dòng)影響，不能直接或間接歸屬于某個(gè)特定不能直接或間接歸屬于某個(gè)特定對(duì)象的各種費(fèi)用對(duì)象的各種費(fèi)用。l管理費(fèi)用管理費(fèi)用：是指企業(yè)行政管理部門為管理：是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)和組織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用支出。用支出。l銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用：是指企業(yè)在銷售商品和材料、：是指企業(yè)在銷售商品和材料、提供勞務(wù)過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。提供勞務(wù)過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。l財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用：是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需：是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金等而發(fā)生的費(fèi)用。資金等而發(fā)生的費(fèi)用。第第3節(jié)節(jié) 費(fèi)用類項(xiàng)目及

7、其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量三、營(yíng)業(yè)稅金及附加三、營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、教育費(fèi)附加源稅、教育費(fèi)附加四、資產(chǎn)減值損失及公允價(jià)值變動(dòng)損益四、資產(chǎn)減值損失及公允價(jià)值變動(dòng)損益資產(chǎn)減值損失：是指企業(yè)計(jì)提各種資產(chǎn)資產(chǎn)減值損失：是指企業(yè)計(jì)提各種資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失。減值準(zhǔn)備所形成的損失。公允價(jià)值變動(dòng)損益：指交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益：指交易性金融資產(chǎn)等項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)所形成的計(jì)入當(dāng)?shù)软?xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)所形成的計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失。期損益的利得和損失。第第3節(jié)節(jié) 費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量費(fèi)用類項(xiàng)目及

8、其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量五、投資凈收益五、投資凈收益投資凈收益是指企業(yè)投資收益減投資損失投資凈收益是指企業(yè)投資收益減投資損失的凈額的凈額。六、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出六、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收入的總和。無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收入的總和。營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出的總和營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出的總和。七、所得稅費(fèi)用七、所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用是指企業(yè)在會(huì)計(jì)期間內(nèi)發(fā)生的所得稅費(fèi)用是指企業(yè)在會(huì)計(jì)期間內(nèi)發(fā)生的利潤(rùn)總額，經(jīng)調(diào)整后按照國(guó)家稅法規(guī)定的利潤(rùn)總額，經(jīng)

9、調(diào)整后按照國(guó)家稅法規(guī)定的比率，計(jì)算繳納的稅款所形成的費(fèi)用。比率，計(jì)算繳納的稅款所形成的費(fèi)用。第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析v對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析v對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析v對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析一、對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析一、對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析1 1、營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析、營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析v 占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)v 體現(xiàn)過(guò)去主要業(yè)績(jī)的商品或勞務(wù)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析體現(xiàn)過(guò)去主要業(yè)績(jī)的商品或勞務(wù)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

10、分析2、營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析、營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析v 占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要地區(qū)增占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要地區(qū)增長(zhǎng)點(diǎn)；長(zhǎng)點(diǎn)；v 不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；v 不同地區(qū)的市場(chǎng)潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來(lái)發(fā)不同地區(qū)的市場(chǎng)潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。展。第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析 3、與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重：與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重：關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在以下方面的關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在以下方面的非市場(chǎng)化因素：非市場(chǎng)化因

11、素：交易價(jià)格交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間交易量第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析4、部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)、部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)v市場(chǎng)化運(yùn)作狀況：市場(chǎng)化運(yùn)作狀況： 市場(chǎng)運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。市場(chǎng)運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析（二）營(yíng)業(yè)成本：（二）營(yíng)業(yè)成本：可控因素、不可控因素以及人可控因素、不可控因素以及人為處理為處理（三）銷售費(fèi)用：（三）銷售費(fèi)用：規(guī)模應(yīng)適度規(guī)模應(yīng)適度（四）管理費(fèi)用：（四）管理費(fèi)用：規(guī)模應(yīng)適度規(guī)模應(yīng)適度（五）財(cái)務(wù)費(fèi)用：（五）財(cái)務(wù)費(fèi)用：綜合分析綜合分析第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)

12、量分析（六）企業(yè)對(duì)利潤(rùn)形成過(guò)程操縱的可能手段（六）企業(yè)對(duì)利潤(rùn)形成過(guò)程操縱的可能手段 1 1、調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間、調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間 2 2、通過(guò)與關(guān)聯(lián)方交易操縱價(jià)格、通過(guò)與關(guān)聯(lián)方交易操縱價(jià)格 3 3、對(duì)那些應(yīng)計(jì)費(fèi)用推遲入賬、對(duì)那些應(yīng)計(jì)費(fèi)用推遲入賬 4 4、對(duì)收入的入賬時(shí)間進(jìn)行人為操縱、對(duì)收入的入賬時(shí)間進(jìn)行人為操縱第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析二、對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析二、對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（一）企業(yè)利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息含量（一）企業(yè)利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息含量毛利率走勢(shì)要關(guān)注毛利率走勢(shì)要關(guān)注 毛利率較高的原因：壟斷、核心競(jìng)爭(zhēng)力、周期毛利率較高的原因：壟斷、

13、核心競(jìng)爭(zhēng)力、周期性波動(dòng)、產(chǎn)大于銷和存貨積壓、人為調(diào)高性波動(dòng)、產(chǎn)大于銷和存貨積壓、人為調(diào)高 毛利率較低的原因：衰退期、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、人毛利率較低的原因：衰退期、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、人為調(diào)低為調(diào)低第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析（1）較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率所包含的質(zhì)量信息：）較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率所包含的質(zhì)量信息：壟斷地位壟斷地位 較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；貴州茅臺(tái)較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；貴州茅臺(tái)72.1%（2006）行業(yè)周期性波動(dòng)；宏源證券行業(yè)周期性波動(dòng)；宏源證券88.18%(2006)會(huì)計(jì)處理不當(dāng)會(huì)計(jì)處理不當(dāng) （2）較低的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率所包含的質(zhì)量信息：）較低的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率所包含的質(zhì)量信息：v產(chǎn)品生命周期的衰退期。

14、通常伴隨全行業(yè)毛利率產(chǎn)品生命周期的衰退期。通常伴隨全行業(yè)毛利率下滑。下滑。 關(guān)注點(diǎn)：產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的狀況，企業(yè)關(guān)注點(diǎn)：產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的狀況，企業(yè)未來(lái)盈利模式的變化；未來(lái)盈利模式的變化；v產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力（品牌、質(zhì)量、成本、價(jià)格等）產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力（品牌、質(zhì)量、成本、價(jià)格等）。 關(guān)注點(diǎn)：企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？企業(yè)未來(lái)的關(guān)注點(diǎn)：企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景？發(fā)展前景？v會(huì)計(jì)處理不當(dāng)。會(huì)計(jì)處理不當(dāng)?！景咐职咐治鑫觥繉毶戒撹F寶山鋼鐵2007年度的毛利率分析年度的毛利率分析v資料資料：2007年度，寶山鋼鐵總體的毛利率為年度，寶山鋼鐵總體的毛利率為15.01%，比上年下降

15、了，比上年下降了1.99%。其主要業(yè)務(wù)中。其主要業(yè)務(wù)中：v鋼鐵業(yè)務(wù)的毛利率為鋼鐵業(yè)務(wù)的毛利率為20.5%，比上年下降了，比上年下降了2.42%，v貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率是貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率是7.78%，比上年下降了，比上年下降了0.53%。董事會(huì)報(bào)告解釋：董事會(huì)報(bào)告解釋：v鋼鐵業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)外的旺盛需求導(dǎo)致主要鋼鐵業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)外的旺盛需求導(dǎo)致主要產(chǎn)品銷量增加，同時(shí)原燃材料價(jià)格的持續(xù)上產(chǎn)品銷量增加，同時(shí)原燃材料價(jià)格的持續(xù)上漲也推動(dòng)了鋼材價(jià)格的上漲，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)漲也推動(dòng)了鋼材價(jià)格的上漲，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入的大幅度增加。收入的大幅度增加。2007 年，進(jìn)口鐵礦石年，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，不銹鋼原料、焦炭、

16、煤炭、價(jià)格持續(xù)上漲，不銹鋼原料、焦炭、煤炭、合金等原輔材料價(jià)格也持續(xù)上漲，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)合金等原輔材料價(jià)格也持續(xù)上漲，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本的大幅度增加，甚至超出了營(yíng)業(yè)收入漲成本的大幅度增加，甚至超出了營(yíng)業(yè)收入漲幅，從而導(dǎo)致鋼鐵業(yè)務(wù)毛利率的下降。該公幅，從而導(dǎo)致鋼鐵業(yè)務(wù)毛利率的下降。該公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)與鋼鐵業(yè)相關(guān)，受鋼鐵行業(yè)的司的貿(mào)易業(yè)務(wù)與鋼鐵業(yè)相關(guān)，受鋼鐵行業(yè)的影響，也出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)成本的漲幅超出營(yíng)業(yè)收影響，也出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)成本的漲幅超出營(yíng)業(yè)收入的漲幅，從而導(dǎo)致毛利率下降的情況。入的漲幅，從而導(dǎo)致毛利率下降的情況。行業(yè)對(duì)比：行業(yè)對(duì)比：v綜合鋼鐵行業(yè)綜合鋼鐵行業(yè)2007年披露數(shù)據(jù)分析，行業(yè)整體年披露數(shù)據(jù)分析，行業(yè)整體在

17、業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)，但由于高成本運(yùn)營(yíng)，在業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)，但由于高成本運(yùn)營(yíng)，盈利指標(biāo)均有所下降，行業(yè)整體的毛利率均出現(xiàn)盈利指標(biāo)均有所下降，行業(yè)整體的毛利率均出現(xiàn)了不同程度的下滑。了不同程度的下滑。 寶山鋼鐵寶山鋼鐵2007年的毛利率年的毛利率在鋼鐵行業(yè)中處于較高水平，但與居當(dāng)年鋼鐵行在鋼鐵行業(yè)中處于較高水平，但與居當(dāng)年鋼鐵行業(yè)榜首的鞍山鋼鐵相比還有較大的差距。業(yè)榜首的鞍山鋼鐵相比還有較大的差距。銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量 銷售費(fèi)用和銷售費(fèi)用率變化銷售費(fèi)用和銷售費(fèi)用率變化 管理

18、費(fèi)用和管理費(fèi)用率的變化管理費(fèi)用和管理費(fèi)用率的變化 財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用率的變化財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用率的變化 核心利潤(rùn)和核心利潤(rùn)率的變化：注意核心利潤(rùn)核心利潤(rùn)和核心利潤(rùn)率的變化：注意核心利潤(rùn)年度間的非經(jīng)營(yíng)性變化年度間的非經(jīng)營(yíng)性變化第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析注意核心利潤(rùn)與投資收益的互補(bǔ)性變化注意核心利潤(rùn)與投資收益的互補(bǔ)性變化 企業(yè)通過(guò)預(yù)防性投資組合的調(diào)整，投資收益的數(shù)量企業(yè)通過(guò)預(yù)防性投資組合的調(diào)整，投資收益的數(shù)量變化是投資組合變化的正常反映變化是投資組合變化的正常反映 在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整的情況下，企業(yè)原有在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整的情況下，企業(yè)原有的對(duì)外投資項(xiàng)目表現(xiàn)出較高（或相反）的

19、利潤(rùn)，投的對(duì)外投資項(xiàng)目表現(xiàn)出較高（或相反）的利潤(rùn)，投資收益的數(shù)量變化是投資內(nèi)在質(zhì)量變化的正常反映。資收益的數(shù)量變化是投資內(nèi)在質(zhì)量變化的正常反映。 在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整，投資結(jié)構(gòu)的盈利能在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整，投資結(jié)構(gòu)的盈利能力沒(méi)有根本性變化的情況下，投資收益的數(shù)量變化力沒(méi)有根本性變化的情況下，投資收益的數(shù)量變化僅僅是企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行了不恰當(dāng)會(huì)計(jì)處理的反映。僅僅是企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行了不恰當(dāng)會(huì)計(jì)處理的反映。第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析 小項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的影響程度小項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的影響程度：公允價(jià)值變動(dòng)損益、非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益、補(bǔ)貼收入等關(guān)于資產(chǎn)減值損失：關(guān)于資產(chǎn)減值損失：畸高畸低；恰當(dāng)確認(rèn)關(guān)于

20、公允價(jià)值變動(dòng)損益關(guān)于公允價(jià)值變動(dòng)損益：相關(guān)的損益確定并不會(huì)為企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)的現(xiàn)金流入或流出；如果此項(xiàng)變動(dòng)引起的損益在凈利潤(rùn)中所占的比重過(guò)大，則在一定程度上說(shuō)明企業(yè)的主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力不高。第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析銷銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其相關(guān)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息比率所包含的質(zhì)量信息：（1）銷售費(fèi)用）銷售費(fèi)用&銷售費(fèi)用率（銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用率（銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入）:v企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、營(yíng)銷策略等方面變化企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、營(yíng)銷策略等方面變化不大時(shí)，銷售費(fèi)用規(guī)模變化不會(huì)太大。因?yàn)樽儎?dòng)性不大時(shí)，銷

21、售費(fèi)用規(guī)模變化不會(huì)太大。因?yàn)樽儎?dòng)性銷售費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，固定性銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，固定性銷售費(fèi)用則不會(huì)有太大變化。則不會(huì)有太大變化。v銷售費(fèi)用率反映了銷售費(fèi)用的有效性。銷售費(fèi)用率反映了銷售費(fèi)用的有效性。（2）管理費(fèi)用）管理費(fèi)用&管理費(fèi)用率（管理費(fèi)用管理費(fèi)用率（管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)營(yíng)業(yè)收入）收入）v企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格、管理手段、業(yè)務(wù)規(guī)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格、管理手段、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面變化不大時(shí)，管理費(fèi)用規(guī)模變化不會(huì)太模等方面變化不大時(shí)，管理費(fèi)用規(guī)模變化不會(huì)太大。因?yàn)樽儎?dòng)性管理費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)大。因?yàn)樽儎?dòng)性管理費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，固定性營(yíng)業(yè)費(fèi)用則不會(huì)

22、有太大變化。，固定性營(yíng)業(yè)費(fèi)用則不會(huì)有太大變化。v管理費(fèi)用率反映了管理費(fèi)用的有效性。管理費(fèi)用率反映了管理費(fèi)用的有效性。（3）財(cái)務(wù)費(fèi)用）財(cái)務(wù)費(fèi)用/財(cái)務(wù)費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率v與貸款規(guī)模、貸款利率、貸款環(huán)境相關(guān)，財(cái)務(wù)費(fèi)與貸款規(guī)模、貸款利率、貸款環(huán)境相關(guān)，財(cái)務(wù)費(fèi)用的規(guī)模反映了企業(yè)的理財(cái)狀況。用的規(guī)模反映了企業(yè)的理財(cái)狀況。v當(dāng)企業(yè)的貸款主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和拓展經(jīng)營(yíng)當(dāng)企業(yè)的貸款主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和拓展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率也可以說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率也可以說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)貸款使用的有效性。活動(dòng)對(duì)貸款使用的有效性。（4）資產(chǎn)減值損失與營(yíng)業(yè)收入）資產(chǎn)減值損失與營(yíng)業(yè)收入v當(dāng)資產(chǎn)減值損失的規(guī)模

23、發(fā)生變化時(shí)，發(fā)生減值的當(dāng)資產(chǎn)減值損失的規(guī)模發(fā)生變化時(shí)，發(fā)生減值的資產(chǎn)未來(lái)給企業(yè)帶來(lái)的相應(yīng)現(xiàn)金流量很可能會(huì)發(fā)資產(chǎn)未來(lái)給企業(yè)帶來(lái)的相應(yīng)現(xiàn)金流量很可能會(huì)發(fā)生變化，但當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入未必會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。生變化，但當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入未必會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。 如果應(yīng)收款項(xiàng)大幅度減值，當(dāng)期的營(yíng)業(yè)收入一般不會(huì)受到影響； 如果長(zhǎng)期股權(quán)投資、持有至到期投資發(fā)生減值，當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入不會(huì)受到影響； 如果存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)等資產(chǎn)發(fā)生減值，說(shuō)明該類資產(chǎn)的盈利能力降低，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入可能會(huì)相應(yīng)有不同程度的減少。資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)v但是，將資產(chǎn)減值損失和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的數(shù)額相比較但是，將資產(chǎn)減值損失和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的

24、數(shù)額相比較，可以據(jù)以判斷資產(chǎn)減值損失對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，可以據(jù)以判斷資產(chǎn)減值損失對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響程度。如果資產(chǎn)減值損失對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響程度程度。如果資產(chǎn)減值損失對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響程度較大，分析人員可以對(duì)資產(chǎn)減值損失確認(rèn)及轉(zhuǎn)回較大，分析人員可以對(duì)資產(chǎn)減值損失確認(rèn)及轉(zhuǎn)回的合理性做進(jìn)一步研究。的合理性做進(jìn)一步研究。（5）公允價(jià)值變動(dòng)收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）公允價(jià)值變動(dòng)收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)v由于公允價(jià)值變動(dòng)收益不能給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流量由于公允價(jià)值變動(dòng)收益不能給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流量的變化，其大小會(huì)直接影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。所的變化，其大小會(huì)直接影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。所以，在分析時(shí)應(yīng)當(dāng)將其數(shù)額與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相比較，以，在分析時(shí)應(yīng)當(dāng)將其數(shù)

25、額與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相比較，據(jù)以判斷其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響程度。正常情況下?lián)耘袛嗥鋵?duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響程度。正常情況下，一般企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)收益對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影，一般企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)收益對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響應(yīng)當(dāng)較小，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)主要來(lái)源于營(yíng)響應(yīng)當(dāng)較小，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)收入。業(yè)收入。（6）投資收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）投資收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)v一般企業(yè)如果要長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的一般企業(yè)如果要長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源應(yīng)當(dāng)是能夠給企業(yè)帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定收益的主要來(lái)源應(yīng)當(dāng)是能夠給企業(yè)帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定收益的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而不能依賴不確定性極大的投資收益主營(yíng)業(yè)務(wù)，而不能依賴不確定性極大的投資收益。而我國(guó)的一些

26、企業(yè)在特定的會(huì)計(jì)期間會(huì)出現(xiàn)投。而我國(guó)的一些企業(yè)在特定的會(huì)計(jì)期間會(huì)出現(xiàn)投資收益成為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源的情況。分析人資收益成為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源的情況。分析人員應(yīng)當(dāng)注意比較員應(yīng)當(dāng)注意比較投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重，以，以對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受投資收益的影響程度做出判斷對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受投資收益的影響程度做出判斷。注意：注意：v企業(yè)對(duì)外投資所帶來(lái)的收益或損失并沒(méi)有全部反企業(yè)對(duì)外投資所帶來(lái)的收益或損失并沒(méi)有全部反映在映在“投資收益投資收益”項(xiàng)目中。在資產(chǎn)負(fù)債表日：項(xiàng)目中。在資產(chǎn)負(fù)債表日： 交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入了交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入了“公允價(jià)值變動(dòng)公允價(jià)值變動(dòng)收益收

27、益”， 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入了可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入了“資本公積資本公積”。 所以，當(dāng)對(duì)企業(yè)對(duì)外投資所帶來(lái)的全部收益進(jìn)行所以，當(dāng)對(duì)企業(yè)對(duì)外投資所帶來(lái)的全部收益進(jìn)行質(zhì)量分析時(shí)，除了質(zhì)量分析時(shí)，除了“投資收益投資收益”之外，也要對(duì)資產(chǎn)之外，也要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的相應(yīng)資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債表中的相應(yīng)資產(chǎn)項(xiàng)目和“公允價(jià)值變動(dòng)收益公允價(jià)值變動(dòng)收益”進(jìn)行分析。進(jìn)行分析。 （7）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)&營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入）營(yíng)業(yè)收入）v營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的主體。業(yè)績(jī)的主體。v營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

28、反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本盈利能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本盈利能力。v毛利率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用的質(zhì)量綜合反映到營(yíng)毛利率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用的質(zhì)量綜合反映到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變化上。業(yè)利潤(rùn)的變化上。注意：注意：“非經(jīng)營(yíng)性變化非經(jīng)營(yíng)性變化 ”通過(guò)會(huì)計(jì)調(diào)整辦法來(lái)達(dá)到通過(guò)會(huì)計(jì)調(diào)整辦法來(lái)達(dá)到在報(bào)表上使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)過(guò)高或過(guò)低。在報(bào)表上使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)過(guò)高或過(guò)低。 【案例分案例分析析】寶山鋼鐵寶山鋼鐵2007年度的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析年度的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析v根據(jù)相關(guān)資料計(jì)算出相應(yīng)的比率如下表所示：根據(jù)相關(guān)資料計(jì)算出相應(yīng)的比率如下表所示： 2007年年 2006年年 差差異異銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 1.05% 1.37

29、% (0.32%)管理費(fèi)用管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 2.72% 3.31% (0.59%)資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 4.16% (2.79%) 6.95%公允價(jià)值變動(dòng)收益公允價(jià)值變動(dòng)收益/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 0.14% 0.43%(0.29%)投資收益投資收益/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 7.70% 4.01% 3.69%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入 10.17% 12.04% (1.87%)v與與2006年度相比，年度相比，2007年的營(yíng)業(yè)收入增幅較年的營(yíng)業(yè)收入增幅較大，而銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用卻都有不同程度的下大，而銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用卻都有不同程度的下降，從而導(dǎo)致銷售費(fèi)用率和管理

30、費(fèi)用率的下降。降，從而導(dǎo)致銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率的下降。這說(shuō)明該公司對(duì)相應(yīng)費(fèi)用的利用效率有所提高。這說(shuō)明該公司對(duì)相應(yīng)費(fèi)用的利用效率有所提高。v該公司該公司2007年度的資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的年度的資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的4.16%，比上年增加了，比上年增加了6.95%,變動(dòng)幅度較大變動(dòng)幅度較大且對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較為明且對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較為明顯顯.v。該。該公司公司2007年度的公允價(jià)值變動(dòng)收益對(duì)營(yíng)業(yè)年度的公允價(jià)值變動(dòng)收益對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響不大。利潤(rùn)的影響不大。v2007年度的投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的年度的投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的7.70%，相對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)比重較低，但由相對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)帶

31、來(lái)的利潤(rùn)比重較低，但由于比上年增加了于比上年增加了4.01%，增幅較大，其波動(dòng)對(duì)，增幅較大，其波動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)造成了一定程度的影響。由案例營(yíng)業(yè)利潤(rùn)造成了一定程度的影響。由案例5的分的分析可知，該年度投資收益含有較高比例的泡沫利析可知，該年度投資收益含有較高比例的泡沫利潤(rùn)，在一定程度上降低了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。潤(rùn)，在一定程度上降低了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。v由于由于2007年度鋼材價(jià)格和原燃材料價(jià)格的波動(dòng)年度鋼材價(jià)格和原燃材料價(jià)格的波動(dòng)及成本管理能力等原因，該公司營(yíng)業(yè)成本較上年及成本管理能力等原因，該公司營(yíng)業(yè)成本較上年的增幅超出了營(yíng)業(yè)收入的增幅，導(dǎo)致該企業(yè)營(yíng)業(yè)的增幅超出了營(yíng)業(yè)收入的增幅，導(dǎo)致該企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增

32、幅小于營(yíng)業(yè)收入的增幅，因此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)的增幅小于營(yíng)業(yè)收入的增幅，因此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比上年下降了率比上年下降了1.87%。企業(yè)的盈利能力有所。企業(yè)的盈利能力有所降低。降低。 同口徑核心利潤(rùn)和現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)同口徑核心利潤(rùn)和現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~之間的差異生的現(xiàn)金流量?jī)纛~之間的差異 同口徑核心利潤(rùn)同口徑核心利潤(rùn)= =核心利潤(rùn)核心利潤(rùn)+ +固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊+ +其他其他長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值攤銷長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值攤銷+ +財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用- -所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用 兩者出現(xiàn)巨大差距的原因：兩者出現(xiàn)巨大差距的原因：銷售回款不正常；企銷售回款不正常；企業(yè)付款問(wèn)題；不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為；報(bào)表編制

33、業(yè)付款問(wèn)題；不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為；報(bào)表編制錯(cuò)誤；關(guān)聯(lián)交易錯(cuò)誤；關(guān)聯(lián)交易 第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析同同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的差異分析凈額的差異分析v 分析目的：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。分析目的：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。v比較：比較： 現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，與 利潤(rùn)表中與其相對(duì)應(yīng)的同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間的差異。 同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可以近似地表現(xiàn)為同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可以近似地表現(xiàn)為：v同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)十固定資產(chǎn)折舊、油營(yíng)業(yè)利潤(rùn)十固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊十無(wú)形資產(chǎn)攤氣資產(chǎn)折耗、

34、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊十無(wú)形資產(chǎn)攤銷十財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅十資產(chǎn)減值損失投資收銷十財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅十資產(chǎn)減值損失投資收益公允價(jià)值變動(dòng)收益益公允價(jià)值變動(dòng)收益差異項(xiàng)目差異項(xiàng)目v營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 已減除：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、財(cái)務(wù)已減除：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、財(cái)務(wù) 費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失 包含：公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益包含：公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益 未減除：企業(yè)繳納的所得稅未減除：企業(yè)繳納的所得稅v經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 未減除：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷未減除：固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷 已減除：企業(yè)繳納的所得稅已減除：企業(yè)繳納的所得稅 不含：財(cái)務(wù)費(fèi)

35、用（籌資活動(dòng)項(xiàng)目）不含：財(cái)務(wù)費(fèi)用（籌資活動(dòng)項(xiàng)目） 不含不含：投資收益（屬于投資活動(dòng)）投資收益（屬于投資活動(dòng)） 資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)收益不會(huì)引起企資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)收益不會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金流量的變化業(yè)現(xiàn)金流量的變化v在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該與現(xiàn)在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大體相當(dāng)。金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大體相當(dāng)。v如果差距巨大，應(yīng)分析可能的原因：如果差距巨大，應(yīng)分析可能的原因：主要的可能原因：主要的可能原因：1、企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足。、企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足。v應(yīng)分析項(xiàng)目：應(yīng)分析項(xiàng)目： 利潤(rùn)表：營(yíng)業(yè)收入

36、變化（上年數(shù)、本年數(shù)）；利潤(rùn)表：營(yíng)業(yè)收入變化（上年數(shù)、本年數(shù)）； 資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）規(guī)模變化）規(guī)模變化 （年初數(shù)、年末數(shù)）；（年初數(shù)、年末數(shù)）； 現(xiàn)金流量表：銷售回款現(xiàn)金流量表：銷售回款 “銷售商品、提供勞務(wù)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的現(xiàn)金”規(guī)模變化規(guī)模變化 。 2、企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)、企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的變化。生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的變化。應(yīng)分析項(xiàng)目：應(yīng)分析項(xiàng)目：v利潤(rùn)表：營(yíng)業(yè)成本變化（上年數(shù)、本年數(shù)）；利潤(rùn)表：營(yíng)業(yè)成本變化（上年數(shù)、本年數(shù)）；v資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)

37、債務(wù)（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）資產(chǎn)負(fù)債表：商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）、存貨規(guī)模變化；、存貨規(guī)模變化；v現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金流量表：“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”； 3、不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為。、不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為。 如：如：“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量”金金額巨大，額巨大，“其他其他”活動(dòng)成了主流活動(dòng)?；顒?dòng)成了主流活動(dòng)。 4、報(bào)表編制錯(cuò)誤。、報(bào)表編制錯(cuò)誤。5、收款和付款主要與關(guān)聯(lián)方發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)。、收款和付款主要與關(guān)聯(lián)方發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)。數(shù)據(jù)操縱數(shù)據(jù)操縱其他參考信息：其他參考信息：v間接法編制的現(xiàn)金流量表間接法編制的現(xiàn)金流量表“將凈

38、利潤(rùn)調(diào)整為將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量”（見(jiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流（見(jiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表附注）量表附注）v表中存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的表中存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增減幅度是產(chǎn)生上述同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增減幅度是產(chǎn)生上述同口徑營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~差異的主要原因?，F(xiàn)金流量?jī)纛~差異的主要原因。 案例分析目標(biāo)案例分析目標(biāo)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量分企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量分析析非經(jīng)營(yíng)原因?qū)е缕髽I(yè)巨虧非經(jīng)營(yíng)原因?qū)е缕髽I(yè)巨虧濟(jì)南輕騎濟(jì)南輕騎2002n濟(jì)南輕騎2002年報(bào).pdf案例分析：案例分析：v主要資料：審計(jì)報(bào)主要資料：審計(jì)報(bào)告、告、董事會(huì)報(bào)董事會(huì)報(bào)告、告、利潤(rùn)利

39、潤(rùn)表表 等等v本案例提供的資料展示了濟(jì)南輕騎摩托車股份有本案例提供的資料展示了濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司非經(jīng)營(yíng)性原因?qū)е绿囟〞?huì)計(jì)年度巨虧的情限公司非經(jīng)營(yíng)性原因?qū)е绿囟〞?huì)計(jì)年度巨虧的情況。請(qǐng)分析、思考下列問(wèn)題：況。請(qǐng)分析、思考下列問(wèn)題：v1、根據(jù)本案例提供的資料，在企業(yè)、根據(jù)本案例提供的資料，在企業(yè)2002年度年度的虧損總額中，因計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和預(yù)計(jì)或有負(fù)債的虧損總額中，因計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和預(yù)計(jì)或有負(fù)債導(dǎo)致的虧損或損失占了多大比重？導(dǎo)致的虧損或損失占了多大比重？2002年年v計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并計(jì)入本期損失金額：計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并計(jì)入本期損失金額： 2 695 292 300 元元 v預(yù)計(jì)或有損失：預(yù)計(jì)或有損失

40、： 590 307 000 元元v虧損總額：虧損總額：3 402 247 500 元元2 695 292 300 590 307 000 3 402 247 50096.6%注：注：v計(jì)入本期損失的壞賬準(zhǔn)備在附注中的管理費(fèi)用項(xiàng)計(jì)入本期損失的壞賬準(zhǔn)備在附注中的管理費(fèi)用項(xiàng)目。目。v預(yù)計(jì)或有損失在附注的預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)或有損失在附注的預(yù)計(jì)負(fù)債(P39)項(xiàng)目和營(yíng)項(xiàng)目和營(yíng)業(yè)外支出業(yè)外支出(P42)項(xiàng)目，以及或有事項(xiàng)項(xiàng)目，以及或有事項(xiàng)(P50)項(xiàng)項(xiàng)目。目。v2、對(duì)發(fā)生在、對(duì)發(fā)生在2000年以前的擔(dān)保，集中在年以前的擔(dān)保，集中在2002年確認(rèn)或有損失，這種會(huì)計(jì)處理對(duì)該上市年確認(rèn)或有損失，這種會(huì)計(jì)處理對(duì)該上市公司

41、公司2002年以前會(huì)計(jì)年度、年以前會(huì)計(jì)年度、2002年度和年度和2002以后會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果會(huì)產(chǎn)以后會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果會(huì)產(chǎn)生什么影響？如果企業(yè)的這種處理是正確的，這生什么影響？如果企業(yè)的這種處理是正確的，這種處理說(shuō)明了哪些問(wèn)題？種處理說(shuō)明了哪些問(wèn)題？相關(guān)資料：相關(guān)資料：v“貸款擔(dān)保的時(shí)間均為貸款擔(dān)保的時(shí)間均為2000年以前年以前”（見(jiàn)董事會(huì)（見(jiàn)董事會(huì)說(shuō)明）說(shuō)明）v其中其中720 101 000元貸款已經(jīng)逾期。元貸款已經(jīng)逾期。v“貸款公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)下滑，償債能力嚴(yán)重不貸款公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)下滑，償債能力嚴(yán)重不足，足，”（見(jiàn)董事會(huì)說(shuō)明）（見(jiàn)董事會(huì)說(shuō)明）v“我們無(wú)法取得充分適當(dāng)

42、的審計(jì)證據(jù)對(duì)被擔(dān)保我們無(wú)法取得充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對(duì)被擔(dān)保人的償還能力做出判斷，故無(wú)法判定公司對(duì)上述人的償還能力做出判斷，故無(wú)法判定公司對(duì)上述款項(xiàng)預(yù)計(jì)損失是否恰當(dāng)?？铐?xiàng)預(yù)計(jì)損失是否恰當(dāng)?！?（見(jiàn)審計(jì)報(bào)告）（見(jiàn)審計(jì)報(bào)告）對(duì)對(duì)2002年以前年度的影響：年以前年度的影響： 如果應(yīng)該在以前年度確認(rèn)的或有損失卻沒(méi)有確認(rèn)如果應(yīng)該在以前年度確認(rèn)的或有損失卻沒(méi)有確認(rèn)：確認(rèn)擔(dān)保帶來(lái)的或有損失的帳務(wù)處理：確認(rèn)擔(dān)保帶來(lái)的或有損失的帳務(wù)處理：借：借： 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出擔(dān)保損失擔(dān)保損失 貸：預(yù)計(jì)負(fù)債貸：預(yù)計(jì)負(fù)債 v對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響：使該年度負(fù)債額減少，從而對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響：使該年度負(fù)債額減少，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)虛增。導(dǎo)致

43、凈資產(chǎn)虛增。v對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響：該確認(rèn)的支出卻沒(méi)有確認(rèn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響：該確認(rèn)的支出卻沒(méi)有確認(rèn)，導(dǎo)致利潤(rùn)虛增。導(dǎo)致利潤(rùn)虛增。對(duì)對(duì)2002年度的影響：年度的影響：v對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響：使當(dāng)年負(fù)債額大幅度增加，對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響：使當(dāng)年負(fù)債額大幅度增加，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)大幅度減少，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況極度從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)大幅度減少，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況極度惡化惡化資不抵債。資不抵債。v對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響：集中確認(rèn)高額營(yíng)業(yè)外支出，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響：集中確認(rèn)高額營(yíng)業(yè)外支出，導(dǎo)致利潤(rùn)極度惡化。導(dǎo)致利潤(rùn)極度惡化。對(duì)對(duì)2002年度以后的影響：年度以后的影響： 如果如果2002年計(jì)提的預(yù)計(jì)損失中有一部分應(yīng)由以年計(jì)提的預(yù)計(jì)損失中有一部

44、分應(yīng)由以后年度負(fù)擔(dān)，卻集中在后年度負(fù)擔(dān)，卻集中在2002年計(jì)提，會(huì)使年計(jì)提，會(huì)使2002年企業(yè)財(cái)務(wù)狀況極度惡化，使其持續(xù)經(jīng)營(yíng)年企業(yè)財(cái)務(wù)狀況極度惡化，使其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到質(zhì)疑，從而會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人起訴對(duì)其進(jìn)行能力受到質(zhì)疑，從而會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人起訴對(duì)其進(jìn)行破產(chǎn)清算。破產(chǎn)清算。如果企業(yè)的這種處理是正確的：如果企業(yè)的這種處理是正確的： 如果企業(yè)的處理是正確的，說(shuō)明企業(yè)在如果企業(yè)的處理是正確的，說(shuō)明企業(yè)在2002年年才有充分證據(jù)確定被擔(dān)保人無(wú)力償還全部借款。才有充分證據(jù)確定被擔(dān)保人無(wú)力償還全部借款。這種處理說(shuō)明：這種處理說(shuō)明：v公司在對(duì)外提供擔(dān)保時(shí)缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)公司在對(duì)外提供擔(dān)保時(shí)缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

45、和控制能力，對(duì)被擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)狀況和還款能和控制能力，對(duì)被擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)狀況和還款能力缺乏充分的了解和正確的評(píng)價(jià)，公司管理和控力缺乏充分的了解和正確的評(píng)價(jià)，公司管理和控制機(jī)制存在嚴(yán)重問(wèn)題。制機(jī)制存在嚴(yán)重問(wèn)題。v3、在中國(guó)輕騎集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)狀況在、在中國(guó)輕騎集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)狀況在2002年以前已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題的條件下，濟(jì)南輕騎年以前已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題的條件下，濟(jì)南輕騎摩托車有限公司在摩托車有限公司在2001年以前對(duì)相關(guān)債權(quán)計(jì)提年以前對(duì)相關(guān)債權(quán)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備是否充分？的壞賬準(zhǔn)備是否充分？相關(guān)資料：相關(guān)資料：v截至截至2002年度，對(duì)中國(guó)輕騎集團(tuán)和其他關(guān)聯(lián)公年度，對(duì)中國(guó)輕騎集團(tuán)和其他關(guān)聯(lián)公司往來(lái)款司往來(lái)

46、款2 802 979 000元，全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)元，全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)入本期損益?zhèn)?，?jì)入本期損益2 695 292 300元。元。v壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法：一般往來(lái)單位按應(yīng)收款項(xiàng)期壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法：一般往來(lái)單位按應(yīng)收款項(xiàng)期末余額的末余額的3計(jì)提，其他往來(lái)單位按個(gè)別計(jì)提計(jì)提，其他往來(lái)單位按個(gè)別計(jì)提法計(jì)提。法計(jì)提。v2001年以前計(jì)提壞賬準(zhǔn)備明顯不充分。其目的年以前計(jì)提壞賬準(zhǔn)備明顯不充分。其目的是虛增利潤(rùn)。是虛增利潤(rùn)。v4、董事會(huì)的說(shuō)明：關(guān)聯(lián)單位中國(guó)輕騎集團(tuán)有限、董事會(huì)的說(shuō)明：關(guān)聯(lián)單位中國(guó)輕騎集團(tuán)有限公司能夠以上市公司名義貸款和為其貸款提供擔(dān)公司能夠以上市公司名義貸款和為其貸款提供擔(dān)保，且上市公司并不知

47、道。這一點(diǎn)折射出該上市保，且上市公司并不知道。這一點(diǎn)折射出該上市公司在治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)處理上可能存在哪些問(wèn)題公司在治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)處理上可能存在哪些問(wèn)題？治理結(jié)構(gòu)可能存在的問(wèn)題：治理結(jié)構(gòu)可能存在的問(wèn)題：v參考報(bào)告第五項(xiàng)：公司治理結(jié)構(gòu)參考報(bào)告第五項(xiàng)：公司治理結(jié)構(gòu) 濟(jì)南輕騎濟(jì)南輕騎2002年報(bào)年報(bào).pdfv參考董事會(huì)說(shuō)明：參考董事會(huì)說(shuō)明：公司和關(guān)聯(lián)單位交叉管理，未公司和關(guān)聯(lián)單位交叉管理，未完全實(shí)行完全實(shí)行“ 三分開(kāi)三分開(kāi)”。v股份公司人格和控股股東人格高度混同，股份公股份公司人格和控股股東人格高度混同，股份公司和控股股東的財(cái)產(chǎn)混淆不分。司和控股股東的財(cái)產(chǎn)混淆不分。 v控股股東實(shí)際操控股份公司的人員和財(cái)

48、務(wù)。控股股東實(shí)際操控股份公司的人員和財(cái)務(wù)。v管理權(quán)責(zé)劃分不清，缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制。管理權(quán)責(zé)劃分不清，缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制。 會(huì)計(jì)處理上可能存在的問(wèn)題：會(huì)計(jì)處理上可能存在的問(wèn)題：第一種可能：會(huì)計(jì)人員對(duì)重大事項(xiàng)不知悉。第一種可能：會(huì)計(jì)人員對(duì)重大事項(xiàng)不知悉。v會(huì)計(jì)處理程序和控制機(jī)制存在嚴(yán)重漏洞。會(huì)計(jì)處理程序和控制機(jī)制存在嚴(yán)重漏洞。第二種可能：會(huì)計(jì)人員知悉但拖延入賬。第二種可能：會(huì)計(jì)人員知悉但拖延入賬。v會(huì)計(jì)人員蓄意操縱會(huì)計(jì)數(shù)字，欠缺職業(yè)道德；會(huì)計(jì)人員蓄意操縱會(huì)計(jì)數(shù)字，欠缺職業(yè)道德；v會(huì)計(jì)人員工作松懈拖沓，會(huì)計(jì)處理主觀隨意性較會(huì)計(jì)人員工作松懈拖沓，會(huì)計(jì)處理主觀隨意性較大，職業(yè)素質(zhì)低下。大，職業(yè)素質(zhì)低下。

49、 利潤(rùn)表中投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力利潤(rùn)表中投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力 投資收益與現(xiàn)金應(yīng)回收金額比較投資收益與現(xiàn)金應(yīng)回收金額比較現(xiàn)金應(yīng)回收金額現(xiàn)金應(yīng)回收金額= =現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益取得投資收益收到的現(xiàn)金收到的現(xiàn)金”金額金額+ +年末資產(chǎn)負(fù)債表中年末資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收股利應(yīng)收股利”與與“應(yīng)收利息應(yīng)收利息”之和之和 年初資產(chǎn)負(fù)債表中年初資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收應(yīng)收股利股利”與與“應(yīng)收利息應(yīng)收利息”之和之和 泡沫利潤(rùn)和泡沫資產(chǎn)泡沫利潤(rùn)和泡沫資產(chǎn) 第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析（三）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系：（三）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系：1 1、兩個(gè)新概念

50、、兩個(gè)新概念 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=核心利潤(rùn)+經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)減值 損失+投資性房地產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的公允價(jià) 值變動(dòng)損益 廣義投資收益=投資收益+投資性資產(chǎn)減值損 失+金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益資產(chǎn)資產(chǎn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)廣義投資收益廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系：利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系： 2 2、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析：經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析：經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率；經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率；經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性差異對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)造成經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性差異對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)造成的不同

51、影響的不同影響 投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析：投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析：投資性資產(chǎn)報(bào)酬率；投資性資產(chǎn)報(bào)酬率；不同投資性資產(chǎn)在利潤(rùn)確認(rèn)方面存在的差異不同投資性資產(chǎn)在利潤(rùn)確認(rèn)方面存在的差異 第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析 3 3、資產(chǎn)管理和利潤(rùn)操縱傾向、資產(chǎn)管理和利潤(rùn)操縱傾向 投資性資產(chǎn)的盈利能力與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力投資性資產(chǎn)的盈利能力與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力大體相當(dāng)大體相當(dāng) 投資性資產(chǎn)的盈利能力高于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能投資性資產(chǎn)的盈利能力高于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力力 投資性資產(chǎn)的盈利能力低于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能投資性資產(chǎn)的盈利能力低于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力力 第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析 v

52、狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營(yíng)業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實(shí)現(xiàn)損益核心利潤(rùn)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益成本法確認(rèn)的投資收益權(quán)益法確認(rèn)的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量 線上項(xiàng)目（正常損益） 線下項(xiàng)目（非常損益）同口徑核心利潤(rùn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析 三、對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析三、對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析 企業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)目均會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的相應(yīng)企業(yè)利潤(rùn)各項(xiàng)目均會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的相應(yīng)變化變化 對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的

53、分析，主要是指對(duì)利潤(rùn)各個(gè)項(xiàng)目所對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析，主要是指對(duì)利潤(rùn)各個(gè)項(xiàng)目所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的質(zhì)量分析對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的質(zhì)量分析 第第4節(jié)節(jié) 利潤(rùn)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量分析第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)v企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快 涉及的領(lǐng)域會(huì)驟然增多，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。涉及的領(lǐng)域會(huì)驟然增多，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。 v企業(yè)反常壓縮酌量性支出企業(yè)反常壓縮酌量性支出 酌量性支出是指研究與開(kāi)發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過(guò)自己的決策而改變其規(guī)模的支出。 反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤(rùn)。第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) v企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)企

54、業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) 正常情況下應(yīng)遵循一致性原則； 在不符合條件時(shí)作出變更，很可能是為了粉飾利潤(rùn)。第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) v應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長(zhǎng)均收賬期的不正常變長(zhǎng) 是放寬信用政策的信號(hào) 可以刺激營(yíng)業(yè)收入的立即增長(zhǎng)，但影響資產(chǎn)質(zhì)量第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)H股股361度度v361 度公布了上市后首份業(yè)績(jī)，截至度公布了上市后首份業(yè)績(jī)，截至2009 年年6月底止收入增長(zhǎng)月底止收入增長(zhǎng)161%，至，至34 .46 億元人民幣億元人民幣；純利則大幅上升；純利則大幅

55、上升253%，至，至6.32 億元。毛利億元。毛利率由率由26.4%增加至增加至34.6%， H股股361度度v361 度旗下產(chǎn)品有三類，分別是鞋類、服裝、度旗下產(chǎn)品有三類，分別是鞋類、服裝、配件及其它，分占收入配件及其它，分占收入46.9%、50.9%及及2.2%。2008年年361度賣了度賣了1210萬(wàn)雙鞋，萬(wàn)雙鞋，2009年竟賣了年竟賣了2040萬(wàn)雙，多了萬(wàn)雙，多了70%。服裝的。服裝的數(shù)據(jù)更夸張，數(shù)據(jù)更夸張，2008年賣了年賣了880萬(wàn)件，萬(wàn)件，2009年年竟賣了竟賣了2880萬(wàn)件，升了萬(wàn)件，升了228.9%。 H股股361度度v361度度09年的應(yīng)收賬款近年的應(yīng)收賬款近16億，比億，

56、比08年增加年增加9億多元，全因億多元，全因361度給分銷商的度給分銷商的“賒數(shù)賒數(shù)”限期非常限期非常長(zhǎng)。其應(yīng)收賬平均周轉(zhuǎn)日長(zhǎng)。其應(yīng)收賬平均周轉(zhuǎn)日06 年時(shí)為年時(shí)為64天，到天，到09 年已經(jīng)超過(guò)年已經(jīng)超過(guò)100天，比李寧、安踏等多出最天，比李寧、安踏等多出最少少1 倍。如此寬松的限期，為的就是讓分銷商有倍。如此寬松的限期，為的就是讓分銷商有錢開(kāi)鋪，大幅迅速擴(kuò)張，做大銷售額。這種策略錢開(kāi)鋪，大幅迅速擴(kuò)張，做大銷售額。這種策略從短線來(lái)說(shuō)可能可以令公司一夜膨脹。但這種情從短線來(lái)說(shuō)可能可以令公司一夜膨脹。但這種情況下，產(chǎn)品是否真的受市場(chǎng)歡迎，抑或只是積壓況下，產(chǎn)品是否真的受市場(chǎng)歡迎，抑或只是積壓在分

57、銷層面上，投資者很難判斷。當(dāng)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的在分銷層面上，投資者很難判斷。當(dāng)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，如果分銷商財(cái)政出現(xiàn)問(wèn)題，公司就要承受時(shí)候，如果分銷商財(cái)政出現(xiàn)問(wèn)題，公司就要承受很大的風(fēng)險(xiǎn)。很大的風(fēng)險(xiǎn)。 v企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢 表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) v應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長(zhǎng)平均付賬期的不正常延長(zhǎng) 企業(yè)支付能力下降第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)v例：國(guó)美電器：國(guó)美的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)例：國(guó)美電器：國(guó)美的應(yīng)付賬款及

58、應(yīng)付票據(jù)，從，從20072007年年1212月月3131日的日的135.57135.57億元上升至億元上升至20082008年年9 9月的月的165.61165.61億元，增幅為億元，增幅為22.16%22.16%。v國(guó)美國(guó)美20082008年中期的總資產(chǎn)為年中期的總資產(chǎn)為291.13291.13億元，總億元，總負(fù)債為負(fù)債為203.28203.28億元，資產(chǎn)負(fù)債率為億元，資產(chǎn)負(fù)債率為69.83%69.83%。如果扣除虛擬的商譽(yù)資產(chǎn)，那么國(guó)美如果扣除虛擬的商譽(yù)資產(chǎn)，那么國(guó)美20082008年年中期期末的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)中期期末的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88.84%88.84%。v國(guó)美的主要負(fù)債不是銀行貸款，

59、而是供應(yīng)商國(guó)美的主要負(fù)債不是銀行貸款，而是供應(yīng)商的應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)，因此其負(fù)債更多反的應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)，因此其負(fù)債更多反映的是國(guó)美對(duì)供應(yīng)商的依賴，以及供應(yīng)商對(duì)映的是國(guó)美對(duì)供應(yīng)商的依賴，以及供應(yīng)商對(duì)維持國(guó)美信心的重要性。維持國(guó)美信心的重要性。 v企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模或開(kāi)發(fā)支出規(guī)模的不企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)支出規(guī)模的不正常增加正常增加 有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) v企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴非主營(yíng)項(xiàng)目企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴非主營(yíng)項(xiàng)目 謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性 例：吉林敖東：漂亮中報(bào)下的例：吉林敖東：漂亮中報(bào)下的4%4%主營(yíng)利潤(rùn)。主營(yíng)利潤(rùn)。 吉林敖東主業(yè)

60、為醫(yī)藥制造業(yè)。其公布的吉林敖東主業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)。其公布的20072007年中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)投資收益年中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)投資收益9.439.43億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)3.893.89倍，而全部來(lái)自廣發(fā)證倍，而全部來(lái)自廣發(fā)證券的投資收益，占公司凈利潤(rùn)的比重為券的投資收益，占公司凈利潤(rùn)的比重為96.1%96.1%。第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) 企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低 充分利用利潤(rùn)“調(diào)節(jié)器” 為未來(lái)經(jīng)營(yíng)埋下“定時(shí)炸彈”第第5節(jié)節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)惡化的主要表現(xiàn) v企業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備過(guò)低企業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備過(guò)低 ；例：2XX3年南方證券公司被中