債權性資金的籌集培訓課件(共36頁).ppt

1、第6章：企業(yè)籌資管理（上）企業(yè)籌資概述企業(yè)籌資概述資金需要量的預測資金需要量的預測股權性資金的籌集股權性資金的籌集債權性資金的籌集債權性資金的籌集混合性資金的籌集混合性資金的籌集第第4 4節(jié)節(jié) 債權性資金的籌集債權性資金的籌集l銀行借款銀行借款l發(fā)行債券發(fā)行債券l融資租賃融資租賃一、銀行借款一、銀行借款l概念及種類l長期借款的保護性條款l銀行借款籌資的籌資特點 （一）概念（一）概念l銀行借款是指企業(yè)向銀行銀行或其他非銀行金融機非銀行金融機構構借入的、需要還本付息的款項。（一）銀行借款的種類（一）銀行借款的種類l按提供貸款的機構劃分：按提供貸款的機構劃分： 1、政策性銀行貸款政策性銀行貸款：通常

2、為長期貸款（利率較低，期限較長） 3個政策性銀行： 國家開發(fā)銀行 中國進出口信貸銀行 中國農業(yè)發(fā)展銀行2、商業(yè)銀行貸款商業(yè)銀行貸款：各商業(yè)銀行貸款，包括長期貸款和短期貸款。3、非銀行金融機構貸款非銀行金融機構貸款：信托公司、財務公司、保險公司等。比較商業(yè)銀行，一般貸款期限長，利率較高，信用要求和擔保比較商業(yè)銀行，一般貸款期限長，利率較高，信用要求和擔保嚴格。嚴格。按有無擔保要求劃分：按有無擔保要求劃分：l1、信用貸款、信用貸款：僅憑借借款企業(yè)的信用作擔保而發(fā)放的貸款。風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。l2、擔保貸款、擔保貸款： （1）保證貸款保證貸款：以第三方第三方

3、作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。 （2）抵押貸款抵押貸款：以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物抵押物而取得的借款。（不轉不轉移移對財產(chǎn)的占有） （3）質押貸款質押貸款：以借款人或第三方的財產(chǎn)作為質押物質押物而取得的借款。 （動產(chǎn)或財產(chǎn)權利動產(chǎn)或財產(chǎn)權利移交移交給債權人占有）l提示：作為貸款的質押品：提示：作為貸款的質押品：1.可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證；2.可以是依法轉讓的股份、股票等有價證劵；3.可以是依法轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等。按企業(yè)取得貸款用途劃分：按企業(yè)取得貸款用途劃分：1、基本建設貸款、基本建設

4、貸款：企業(yè)因從事新建、改建、擴建等基本建設項目需要資金而向銀行申請借入的款項。2、專項貸款、專項貸款：企業(yè)因為專門用途而向銀行申請借入的款項。3、流動資金貸款、流動資金貸款：企業(yè)為滿足流動資金的需求而向銀行申請借入的款項。例題例題1：-判斷題判斷題l以債務人或第三人將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權利移交債權人占有，將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權利作為債權取得擔保的貸款為抵押貸款。l【答案】例題例題2：-單選題單選題l企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質押品向商業(yè)銀行申請質押貸款。下列各項中，不能作為質押品的是（ ）lA 廠房lB 股票lC 匯票lD 專利權【答案】 A（二）長期借款的保護性條款（二）長期借款的保護性條款（三）銀行借款的

5、籌資特點（三）銀行借款的籌資特點例題例題3：-判斷題判斷題l根據(jù)風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。（ ）l【答案】例題例題4：-多選題多選題l相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有（ ）。A 籌資風險小B 籌資速度快C 資本成本低D 籌資數(shù)額大l【答案】 BC二、發(fā)行債券二、發(fā)行債券l債券的種類l債券的償還l債券籌資的特點 （一）債券的種類（一）債券的種類（二）債券的償還（二）債券的償還例題例題5：-判斷題判斷題l如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利率下降時，一般應提前贖回債券。（ ）l【答案】例題例題6：-多選題多選題l如果企業(yè)在發(fā)行債

6、券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述正確的有（ ）A.當預測年利率上升時，一般應提前贖回債券B.提前償還所支付的價格通常要高于債券面值C.提前償還所支付的價格通常隨到期日的臨近而逐漸上升D.具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性l【答案】B D例題例題7：-多選題多選題l分批償還債券相比一次償還債券來說（ ）A.發(fā)行費較高B.發(fā)行費較低C.便于發(fā)行D.是最為常見的債券償還方式l【答案】A C（三）債券籌資的特點（三）債券籌資的特點例題例題8：-多選題多選題l與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有（ ）A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大C.擴大公司的社會影響D.

7、募集資金使用限制較多l(xiāng)【答案】A B C三、融資租賃三、融資租賃l融資租賃的概念l融資租賃的形式l融資租賃租金計算l融資租賃籌資的特點 （一）融資租賃的概念（一）融資租賃的概念l融資租賃是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購買資產(chǎn)，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務。l期限：一般在資產(chǎn)使用年限的一半以上。l目的：融通資金。1.直接租賃融資租賃的典型形式。類似以分期付款方式購買資產(chǎn)。2.售后租回承租企業(yè)因出售資產(chǎn)而獲得了一筆資金（出售設備），同時又將其租回（租賃合同，支付租金）而保留了資產(chǎn)的使用權。（根本目的還是融資，而不是賣設備）3.杠桿租賃涉及承租人、出租人和資金出借人三

8、方。租賃公司既是出租人又是借款人，既要收取租金又要支付利息。（二）融資租賃的形式（二）融資租賃的形式例題例題9：-判斷題判斷題l杠桿租賃的情況下，出租人既是債權人也是債務人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權則轉移給資金的出借者。（ ）l【答案】（三）融資租賃租金計算（三）融資租賃租金計算l1、租金的構成：例題例題10：-單選題單選題l下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是（ ）A.設備原價B.租賃手續(xù)費C.租賃設備的維護費用D.墊付設備價款的利息【答案】 C2、租金的支付方式、租金的支付方式3、租金的計算、租金的計算l計算方法：等額年金法：后付年金 先付年金 l折現(xiàn)率=利率+租

9、賃手續(xù)費率l根據(jù)年資本回收額的計算公式，可確定出：（1）后付年金）后付年金方式下每年年末支付租金數(shù)額為： ),/(niAPPA （2）先付年金方式下每年支付租金數(shù)額為：11)-ni,(P/A,PAl提示：殘值歸誰？提示：殘值歸誰？（1）殘值歸租賃公司時，每年支付租金公式為： 每年租金=（設備原價-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（2）殘值歸承租人時，每年支付租金公式為： 每年租金=設備原價/年金現(xiàn)值系數(shù)例題例題11：-計算題計算題l某企業(yè)于2010年1月1日從租賃公司租入設備一套，價值600 000元，租期6年，租賃期滿時預計殘值50 000元，歸租賃公司。年利率8%，租賃手續(xù)費2%。租金每年年末支付一次。l要求：計算每年租金。l解：折現(xiàn)率 i= 8% +2%=10% A=600 000