何謂上市？ 上柜公司？ 何謂興柜？ppt課件

1、何謂上市? 上櫃公司? 何謂興櫃? 發(fā)行股票的目的 企業(yè)為什麼要發(fā)行股票，有兩大目的： 第一就是證明股東的持股數(shù)目， 第二則是向投資人募集資金。 既然要向民眾籌錢，最好是以上市的方式進(jìn)入投資人數(shù)最多、買賣量最大的股票集中買賣市場(chǎng)；假設(shè)力有未逮，則退而求其次的以上櫃方式進(jìn)入櫃檯買賣中心；等而下之的是未上市股票，只能在沒(méi)有保律保證的情況下，私底下由證券商甚至私人間進(jìn)行買賣。 上市和未上市的差別n在公司設(shè)立時(shí)間方面，上市公司必須屆滿五年以上(上櫃公司只需兩年)。其次，上市公司的資本額必須在近兩年皆達(dá)新臺(tái)幣三億元以上(上櫃公司只需五千萬(wàn)元)。至於獲利才干，上市公司不但最近一年內(nèi)不能有虧損(上櫃公司也是

2、)，而且必須達(dá)到以下的要求中至少要符合一項(xiàng)：營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占實(shí)收資本額比率，最近兩年皆須達(dá)到6%(上櫃公司為4%)；這項(xiàng)比率最近五年皆達(dá)3%以上(上櫃公司為2%)。由這項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)看來(lái)，上市公司在設(shè)立時(shí)間、資本額、獲利才干三方面的資格，皆遠(yuǎn)比上櫃公司嚴(yán)格。 上市、上櫃申請(qǐng)條件與買賣差別上市、上櫃申請(qǐng)條件與買賣差別 項(xiàng) 目 股票上櫃 股票上市 一般事業(yè) 科技事業(yè) 一般事業(yè) 科技事業(yè) 設(shè)立年限 滿整二會(huì)個(gè)計(jì)完年 度未規(guī)定 設(shè)立滿五年 未規(guī)定 獲利能力 其個(gè)別及依財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第七號(hào)規(guī)定編製之合併財(cái)務(wù)報(bào)表之決算營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占實(shí)收資本額之比率符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一者：1. 最近年度達(dá)4%以上，且其最近

3、一會(huì)計(jì)年度決算無(wú)累積虧損者；2. 或最近二年度均達(dá)2%以上者；3. 或最近二年度平均達(dá)2%以上，且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳者。前述合併財(cái)務(wù)報(bào)表之獲利能力不予考量少數(shù)股權(quán)純益 (損) 對(duì)其之影響。但前揭之決算營(yíng)業(yè)利益及稅前純益，於最近一會(huì)計(jì)年度不得低於新臺(tái)幣四百萬(wàn)元。 未規(guī)定 其個(gè)別及依財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第七號(hào)規(guī)定編製之合併財(cái)務(wù)報(bào)表之營(yíng)業(yè)利益及稅前純益符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度決算無(wú)累積虧損者：1. 營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占年度決算之實(shí)收資本額比率，最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度均達(dá)6%以上者；或最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度平均達(dá)6%以上，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度之獲利能力較前一會(huì)計(jì)年度為佳者。2. 營(yíng)業(yè)利益及稅

4、前純益占年度決算之實(shí)收資本額比率，最近五個(gè)會(huì)計(jì)年度均達(dá)3%以上者。前項(xiàng)合併報(bào)表之獲利能力不予考量少數(shù)股權(quán)純益 (損) 對(duì)其之影響 其個(gè)別及依財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第七號(hào)規(guī)定編製之合併財(cái)務(wù)報(bào)表之營(yíng)業(yè)利益及稅前純益符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度決算無(wú)累積虧損者：1. 營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占年度決算之實(shí)收資本額比率，最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度均達(dá)6%以上者；或最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度平均達(dá)6%以上，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度之獲利能力較前一會(huì)計(jì)年度為佳者。2. 營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占年度決算之實(shí)收資本額比率，最近五個(gè)會(huì)計(jì)年度均達(dá)3%以上者。前項(xiàng)合併報(bào)表之獲利能力不予考量少數(shù)股權(quán)純益 (損) 對(duì)其之影響 實(shí)額收新資臺(tái)本幣五以千上萬(wàn)

5、者元同左 六上億元以三上億元以資本結(jié)構(gòu) 未規(guī)定 未規(guī)定 未規(guī)定 申請(qǐng)上市會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、最近期財(cái)務(wù)報(bào)告及其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告之淨(jìng)值不低於實(shí)收資本額2/3者。 股權(quán)分散 持有股份1,000 50,000股之記名股東人數(shù)不少於300 人，且其所持股份總額合計(jì)佔(zhàn)發(fā)行股份總額10%以上或逾500萬(wàn)股。 同左 1. 記名股東人數(shù)1,000人以上。2. 持有股份1,00050,000股之股東人數(shù)不少於500人，且其所持股份合計(jì)佔(zhàn)發(fā)行股份總額20%以上，或1,000萬(wàn) 股 者 。 1. 記名股東人數(shù)1,000人以上。2. 持有股份1,00050,000股之股東人數(shù)不少於500人。 輔導(dǎo)期間 由推薦證

6、券商向櫃檯買賣中心提出輔導(dǎo)契約及輔導(dǎo)股票上櫃計(jì)劃，逐月連續(xù)申報(bào)輔導(dǎo)進(jìn)度及成效滿十二 個(gè)月者。 同左 申請(qǐng)日前十二個(gè)月向交易所提出輔導(dǎo)契約及輔導(dǎo)上市計(jì)劃，逐月連續(xù)申報(bào)輔導(dǎo)進(jìn)度及成效。 同左 推薦券商 經(jīng)2家以上推薦券商書面推薦者 同左 未規(guī)定 證券承銷商書面推薦 服務(wù)代理 在櫃檯買賣中心所在地(臺(tái)北市)設(shè)有證券過(guò)戶處所或股務(wù)代理機(jī)構(gòu)者。同左 在交易所所在地(臺(tái)北市)自設(shè)或委託股務(wù)代理機(jī)構(gòu)辦理。 同左 股票集保規(guī)定 1 .董事、監(jiān)察人及持有公司已發(fā)行股份總數(shù)10%以上股東，應(yīng)提交保管之股票為其個(gè)別持股50%，但總計(jì)提交保管總額不得低於申請(qǐng)公司已發(fā)行股份總額30%或6,000萬(wàn)股。如有不足者，應(yīng)協(xié)調(diào)

7、其他股東補(bǔ)足之。保管之股票自開(kāi)始櫃檯買賣日起，屆滿二年後得領(lǐng)回其1/5，其後每滿半年可領(lǐng)回1/5。2. 公司係以現(xiàn)金增資發(fā)行之新股，扣除依相關(guān)法令規(guī)定保留供公司員工承購(gòu)部分後之股數(shù)，全數(shù)辦理上櫃前公開(kāi)銷售者，就前項(xiàng)之公司已發(fā)行股份總額30%，得酌減為公司已發(fā)行股份總額25%。3. 另扣除前50%及供上櫃公開(kāi)銷售股數(shù)之其餘股票亦須集保，但一年後可全數(shù)領(lǐng)回。4. 所保管之證券憑證不予轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押。 1.應(yīng)集保象為：董事、監(jiān)察人持股5%以上股東，及以專利權(quán)或?qū)ｉT技術(shù)出資而在公司任有職務(wù)並持有公司並申請(qǐng)上櫃時(shí)已發(fā)行股份總數(shù)達(dá)0.5%或10萬(wàn)股以上之股東。2. 其他規(guī)定同左。 1. 董事、監(jiān)察人、持股10

8、%以上股東，應(yīng)提交保管之股票為其個(gè)別持股50%，上市二年內(nèi)不得異動(dòng)，屆滿二年後得領(lǐng)回1/5，其後每滿半年得提領(lǐng)1/5。2. 另扣除前50%及上市公開(kāi)銷售股數(shù)其餘股票亦須集保，惟一年後即可領(lǐng)回。而公司集保總額須達(dá)實(shí)收資本額之30%，並依下列資本額比率而遞減。所保管之股票及憑證不得轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押。資本額 3億元以下者： 30%，但發(fā)行公司係以現(xiàn)金增資發(fā)行之新股，扣除依相關(guān)法令規(guī)定保留供公司員工承購(gòu)部分後之股數(shù)，全數(shù)辦理上市前公開(kāi)銷售者，得酌減為應(yīng)提交股份總額25% 。 3億10億元者，超過(guò)3億元部份：20% 10億20億元者，超過(guò)10億元部份：10% 20億元以上者，超過(guò)20億元部份：5%1. 應(yīng)集保

9、對(duì)象為： 董事、監(jiān)察人持股5% 以上股東，及以專利權(quán)或?qū)ｉT技術(shù)出資而在公司任有職務(wù)並持有公司申請(qǐng)上市時(shí)已發(fā)行股份總數(shù)達(dá)0.5%或10萬(wàn)股以上之 股東。2. 其他規(guī)定同左。 一般公司的彈性比較大上市櫃公司比較嚴(yán)謹(jǐn) 所以都要照規(guī)定來(lái)但是一般公司因?yàn)闆](méi)有董事或股東的監(jiān)督所以沒(méi)有上市櫃公司的穩(wěn)定至於福利的部分 要看公司而定有些一般公司他的盈餘不用像上市櫃公司一樣被股東分享走所以他的福利也有可能比上市櫃公司好尤其有些上市櫃公司如果公司前一年沒(méi)賺錢今年就沒(méi)有股票跟加薪的福利所以都是看公司而定不過(guò)一般來(lái)說(shuō) 上市櫃公司整體來(lái)說(shuō) 福利還是比較好一點(diǎn)但是幾乎多數(shù)的上市櫃電子公司 都必須加班有時(shí)候加班到十點(diǎn)以後的公

10、司也很多而且公司往往用責(zé)任制來(lái)減少加班費(fèi)的支出 甚至沒(méi)有加班費(fèi)上市股份有限公司在申請(qǐng)股票上市前，必須先經(jīng)過(guò)公開(kāi)發(fā)行手續(xù)，再提一定成數(shù)的（普通約一至三成）股票，委託證券商辦理承銷，以分散股權(quán)，俟股權(quán)分散符合規(guī)定時(shí)，再申請(qǐng)上市。依據(jù)申請(qǐng)手續(xù)階段的不同，新上市公司的型態(tài)可分為：（1）已公開(kāi)發(fā)行的公司，辦理承銷上市手續(xù)者。（2）未公開(kāi)發(fā)行的公司，補(bǔ)辦公司發(fā)行,再辦理承銷上市者。（3）公開(kāi)募集上市者。第1、2種方式上市，均為已有股份提出來(lái)承銷上市，第3種方式則為增資募股，等承銷完畢後，再補(bǔ)辦公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)上市。上櫃除了上市的股票，還有上櫃的證券（包括股票與公司債），正式名稱為證券商營(yíng)業(yè)處所買賣有價(jià)證券，也

11、就是指符合有價(jià)證券上櫃條件、而在櫃檯買賣中心運(yùn)作的店頭市場(chǎng)交易的證券(包括股票與公司債),而有別於上市股票只能在證券集中交易市場(chǎng)掛牌買賣。這稱為【櫃檯買賣】；在櫃檯買賣的市場(chǎng)，便稱為【店頭市場(chǎng)】。 上市與上櫃的分別主要在其審核機(jī)關(guān)的不同，一個(gè)是證券買賣所一個(gè)是櫃臺(tái)買賣中心。而這兩個(gè)機(jī)關(guān)對(duì)審核股票買賣的嚴(yán)格程度也不一樣。假設(shè)公司的營(yíng)運(yùn)績(jī)效已達(dá)到證券買賣所的規(guī)定，它可以直接申請(qǐng)上市。 但因?yàn)樯蠙櫟臈l件比較寬鬆，所以一些急於募集資金擴(kuò)展規(guī)模的公司，會(huì)先申請(qǐng)上櫃，等到營(yíng)運(yùn)符合證交所的規(guī)定後，再申請(qǐng)上市?，F(xiàn)在上市櫃前還得先經(jīng)過(guò)一個(gè)興櫃證期會(huì)宣佈強(qiáng)制興櫃條款:證期會(huì)為活絡(luò)興櫃市場(chǎng)，壓抑盤商的地下不法交易。

12、證期會(huì)表示，為降低推薦券商的成本，以及證交所、櫃買中心的管理成本，並充分發(fā)揮興櫃股票市場(chǎng)提供合法交易管道的功能，對(duì)公開(kāi)發(fā)行公司除證券、創(chuàng)投業(yè)外，凡是向證交所或櫃買中心申報(bào)上市、上櫃輔導(dǎo)契約滿二年以上，但仍未申請(qǐng)登錄為興櫃股票的公司，證交所與櫃買中心都將終止接受輔導(dǎo)申報(bào)。就算是未來(lái)該公司公開(kāi)再向證交所或櫃買中心重新申請(qǐng)上市、上櫃輔導(dǎo)時(shí)，也必需同時(shí)申請(qǐng)登錄為興櫃股票，以避免部份公開(kāi)發(fā)行公司利用重覆申請(qǐng)輔導(dǎo)、但卻仍未登錄為興櫃股票的漏洞，達(dá)到重新計(jì)算二年輔導(dǎo)期的目的。不過(guò)，證期會(huì)也給予申報(bào)輔導(dǎo)滿二年以上公司一段緩衝期，將自九十二年一月一日起，強(qiáng)制實(shí)施。上市、櫃前必須先為興櫃股的新規(guī)定。證期會(huì)並規(guī)定，為使公開(kāi)發(fā)行公司得預(yù)先熟悉證券市場(chǎng)相關(guān)規(guī)範(fàn)及其運(yùn)作，及透過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，以協(xié)助公開(kāi)發(fā)行公司與承銷商議定市場(chǎng)接受度較高的承銷價(jià)，並有效降低盤商非法仲介該等股票的機(jī)會(huì)，申請(qǐng)上市、上櫃的股票，除了公營(yíng)事業(yè)、證券業(yè)與店頭市場(chǎng)二類股票外，都應(yīng)先在興櫃股票市場(chǎng)交易滿三個(gè)月的條件限制。但為避免對(duì)正在申請(qǐng)上市、上櫃股票造成過(guò)大的衝擊，該部份強(qiáng)制條款自九十二年一月一日起正式實(shí)施，但自即日起到九十二年一月一日止，對(duì)欲申請(qǐng)上市、上櫃的股票，僅需先登錄為興櫃股票，並不受上述三個(gè)月的限制，但目前已申請(qǐng)上市與上櫃、尚