中職證券基礎(chǔ)第1章教材

1、證券基礎(chǔ)第一章第一章 證券市場(chǎng)概述證券市場(chǎng)概述 第一節(jié)第一節(jié) 證券證券 證券是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，是用證券是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，是用來證明證券持有者有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。來證明證券持有者有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 1.1 1.1 證券的分類證券的分類證據(jù)證券是指單純地證明事實(shí)的文件。主要有借用證、證證據(jù)證券是指單純地證明事實(shí)的文件。主要有借用證、證據(jù)（書面證明）等。如提貨單等。據(jù)（書面證明）等。如提貨單等。證據(jù)證券證據(jù)證券憑證證券憑證證券有價(jià)證券有價(jià)證券按性質(zhì)按性質(zhì)憑證證券是指具有某種商品權(quán)利，不能進(jìn)行買賣或轉(zhuǎn)讓的憑證證券是指具有某種商品權(quán)利，不能進(jìn)行買賣或轉(zhuǎn)讓的票券，證明對(duì)持證所履行

2、義務(wù)的有效的文件。如存款單、票券，證明對(duì)持證所履行義務(wù)的有效的文件。如存款單、借據(jù)、收據(jù)等。借據(jù)、收據(jù)等。有價(jià)證券是指具有一定的票面金額，證明持券者有權(quán)按期有價(jià)證券是指具有一定的票面金額，證明持券者有權(quán)按期取得一定收入的所有權(quán)或債權(quán)證書。它本身沒有價(jià)值，取得一定收入的所有權(quán)或債權(quán)證書。它本身沒有價(jià)值，但因它能為持券者帶來一定的利息和股息收入，可以在但因它能為持券者帶來一定的利息和股息收入，可以在證券交易所自由買賣，具有價(jià)值。證券交易所自由買賣，具有價(jià)值。1.1.2 1.1.2 按財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類按財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類貨幣證券是指轉(zhuǎn)化對(duì)貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券，即憑借其貨幣證券是指轉(zhuǎn)化對(duì)

3、貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券，即憑借其可以直接支取現(xiàn)金的有價(jià)證券，如本票、匯票、支票可以直接支取現(xiàn)金的有價(jià)證券，如本票、匯票、支票等。等。貨幣證券貨幣證券資本證券資本證券財(cái)物證券財(cái)物證券資本證券是指能夠按照事先的約定從發(fā)行處領(lǐng)取收益的權(quán)資本證券是指能夠按照事先的約定從發(fā)行處領(lǐng)取收益的權(quán)益性憑證，它能夠表明一種投資的事實(shí)，是體現(xiàn)投資者益性憑證，它能夠表明一種投資的事實(shí)，是體現(xiàn)投資者權(quán)利的一種證券，如股票、國(guó)家債券、公司債券等。權(quán)利的一種證券，如股票、國(guó)家債券、公司債券等。財(cái)物證券是證明有權(quán)取得商品權(quán)利的證明，如提貨單、運(yùn)財(cái)物證券是證明有權(quán)取得商品權(quán)利的證明，如提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等

4、。1.1.3 1.1.3 有價(jià)證券的分類有價(jià)證券的分類政府證券政府證券公司證券公司證券金融證券金融證券政府證券是指政府為籌措財(cái)政資金或建設(shè)資金，憑其信譽(yù)政府證券是指政府為籌措財(cái)政資金或建設(shè)資金，憑其信譽(yù)采用信用方式按照一定程序向投資者出具的一種債權(quán)采用信用方式按照一定程序向投資者出具的一種債權(quán)債務(wù)憑證。債務(wù)憑證。金融債券是指商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措信貸資金金融債券是指商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本而向投資者發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價(jià)證券。金的一種有價(jià)證券。公司證券是指公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。主要有公司證券

5、是指公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。主要有股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。按發(fā)行主體的不同按發(fā)行主體的不同1.1.4 1.1.4 有價(jià)證券的分類有價(jià)證券的分類上市證券上市證券非上市證券非上市證券指證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所指證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊(cè)登記，獲得資格在交易所內(nèi)進(jìn)行公注冊(cè)登記，獲得資格在交易所內(nèi)進(jìn)行公開買賣的有價(jià)證券。開買賣的有價(jià)證券。指未在證券交易所掛牌，由公司指未在證券交易所掛牌，由公司自行發(fā)行或推銷的股票或債券。自行發(fā)行或推銷的股票或債券。根據(jù)上市與否根據(jù)上市與否1.1.5 1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明上證所掛牌證券代碼的說明股

6、票：股票：A股代碼為股代碼為600*，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股代碼為代碼為181*，B股代碼為股代碼為900*。例如：邯鄲鋼鐵代碼為例如：邯鄲鋼鐵代碼為600001 600001 南債轉(zhuǎn)股代碼為南債轉(zhuǎn)股代碼為181001181001 真空真空B B股代碼為股代碼為9009019009011.1.5 1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明上證所掛牌證券代碼的說明基金：證券投資基金代碼基金：證券投資基金代碼500*，其他聯(lián)，其他聯(lián)網(wǎng)基金代碼為網(wǎng)基金代碼為5505*。例如：基金金泰代碼為例如：基金金泰代碼為 500001 沈陽(yáng)興沈代碼為沈陽(yáng)興沈代碼為550515 1.1.5 1.1.5 上證所掛

7、牌證券代碼的說明上證所掛牌證券代碼的說明國(guó)債：國(guó)債現(xiàn)券代碼為國(guó)債：國(guó)債現(xiàn)券代碼為01*，中間，中間2位數(shù)位數(shù)字為該國(guó)債的發(fā)行年份，后字為該國(guó)債的發(fā)行年份，后2位數(shù)字為其位數(shù)字為其順序編號(hào)；順序編號(hào)； 2000年以前國(guó)債現(xiàn)券代碼年以前國(guó)債現(xiàn)券代碼00*。 1.1.5 1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明上證所掛牌證券代碼的說明公司債券：可轉(zhuǎn)換債券代碼為公司債券：可轉(zhuǎn)換債券代碼為100*；企業(yè)債券；企業(yè)債券代碼為代碼為12*，中間，中間2位數(shù)字為該債券的上市年位數(shù)字為該債券的上市年份，最后份，最后2位數(shù)字為該債券的上市順序編號(hào)；位數(shù)字為該債券的上市順序編號(hào)；金融債券代碼為金融債券代碼為11*，后，

8、后4位數(shù)字的設(shè)定同企位數(shù)字的設(shè)定同企業(yè)債券代碼。業(yè)債券代碼。例如：南化轉(zhuǎn)債代碼為例如：南化轉(zhuǎn)債代碼為100001， 98三峽（三峽（3）代碼為）代碼為129804。 1.1.6 1.1.6 證券市場(chǎng)的特殊符號(hào)證券市場(chǎng)的特殊符號(hào) XR表示該證券當(dāng)日除權(quán)（送股或配股），除權(quán)表示該證券當(dāng)日除權(quán)（送股或配股），除權(quán)后第二個(gè)交易日恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。后第二個(gè)交易日恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。XDDR表示該證券當(dāng)日除息（分紅派息），除息后表示該證券當(dāng)日除息（分紅派息），除息后第二個(gè)交易日恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。第二個(gè)交易日恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。表示該證券當(dāng)日除權(quán)除息（送股或配股，同表示該證券當(dāng)日除權(quán)除息（送股或配股，同時(shí)又分紅派息），除權(quán)除息后第二個(gè)

9、交易日時(shí)又分紅派息），除權(quán)除息后第二個(gè)交易日恢復(fù)原簡(jiǎn)稱?；謴?fù)原簡(jiǎn)稱。 1.1.6 1.1.6 證券市場(chǎng)的特殊符號(hào)證券市場(chǎng)的特殊符號(hào)ST代表上市公司被實(shí)行特別處理，特別處理結(jié)代表上市公司被實(shí)行特別處理，特別處理結(jié)束（扭虧）后恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。束（扭虧）后恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。PT代表上市公司被實(shí)行特別轉(zhuǎn)讓，特別轉(zhuǎn)讓結(jié)代表上市公司被實(shí)行特別轉(zhuǎn)讓，特別轉(zhuǎn)讓結(jié)束（扭虧）后恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。束（扭虧）后恢復(fù)原簡(jiǎn)稱。第二節(jié)第二節(jié) 證券市場(chǎng)的概念證券市場(chǎng)的概念 證券市場(chǎng)是股票、債券、基金等有證券市場(chǎng)是股票、債券、基金等有價(jià)證券及其衍生產(chǎn)品（如期貨、期權(quán)等）價(jià)證券及其衍生產(chǎn)品（如期貨、期權(quán)等）發(fā)行和交易的場(chǎng)所。發(fā)行和交易的場(chǎng)所。

10、1.2.1 證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素 證券市場(chǎng)由發(fā)行人、投資者、金融證券市場(chǎng)由發(fā)行人、投資者、金融工具、交易場(chǎng)所、中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)工具、交易場(chǎng)所、中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織等要素構(gòu)成。構(gòu)和自律組織等要素構(gòu)成。 1.2.1 證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素 為籌措資金而發(fā)行債券和股票的政府及為籌措資金而發(fā)行債券和股票的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人證券發(fā)行人主體主體1.2.1 證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素它是證券市場(chǎng)的資金供應(yīng)者，也是金融工它是證券市場(chǎng)的資金供應(yīng)者，也是金融工具的購(gòu)買者。具的購(gòu)買者。證券投資者證券投資者證

11、券投資者主要有：個(gè)人投資者、各類金融機(jī)構(gòu)、證券投資者主要有：個(gè)人投資者、各類金融機(jī)構(gòu)、各類社會(huì)基金、外國(guó)投資者等。各類社會(huì)基金、外國(guó)投資者等。1.2.1 證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素 它是證券市場(chǎng)上融資工具和交易品種，證它是證券市場(chǎng)上融資工具和交易品種，證券市場(chǎng)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，就是發(fā)行和買賣有關(guān)的金券市場(chǎng)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)，就是發(fā)行和買賣有關(guān)的金融工具。融工具。金融工具金融工具金融工具主要有股票、債券、基金、權(quán)證等。金融工具主要有股票、債券、基金、權(quán)證等。1.2.2 證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所 證券交易場(chǎng)所是指為參與證券買賣證券交易場(chǎng)所是指為參與證券買賣雙方提供公開交易的場(chǎng)所，并為投資者雙方提供公開

12、交易的場(chǎng)所，并為投資者提供各種服務(wù)的地方。提供各種服務(wù)的地方。 1.2.3 證券交易場(chǎng)所的分類證券交易場(chǎng)所的分類根據(jù)交易的根據(jù)交易的組織方式劃分組織方式劃分集中交易市場(chǎng)集中交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)指交易場(chǎng)外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成指交易場(chǎng)外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場(chǎng)，它沒有固定的場(chǎng)所，交易的交的市場(chǎng)，它沒有固定的場(chǎng)所，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。證券以不在交易所上市的證券為主。 在某些情況下，也對(duì)在證券交易所上在某些情況下，也對(duì)在證券交易所上市的證券進(jìn)行場(chǎng)外交易。市的證券進(jìn)行場(chǎng)外交易。柜臺(tái)交易柜臺(tái)交易指證券交易所組織的集中交易的市場(chǎng)，指證券交易所組織的集中交易的市場(chǎng)，我

13、國(guó)目前有：上海證券交易所、深圳證我國(guó)目前有：上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)交所以及臺(tái)灣證券交券交易所、香港聯(lián)交所以及臺(tái)灣證券交易所，它們有固定的交易場(chǎng)所、交易時(shí)易所，它們有固定的交易場(chǎng)所、交易時(shí)間，先進(jìn)的交易工具、信息系統(tǒng)，保證間，先進(jìn)的交易工具、信息系統(tǒng)，保證交易活動(dòng)持續(xù)、高效的正常進(jìn)行。交易活動(dòng)持續(xù)、高效的正常進(jìn)行。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)1.2.4 上海證券交易所簡(jiǎn)介上海證券交易所簡(jiǎn)介 上海證券交易所成立于上海證券交易所成立于1990年年11月月26日，同年日，同年12月月19日開業(yè)，為會(huì)員制、非盈利性的事業(yè)法日開業(yè)，為會(huì)員制、非盈利性的事業(yè)法人，注冊(cè)資金為一千萬(wàn)元人民幣，歸屬中

14、國(guó)證人，注冊(cè)資金為一千萬(wàn)元人民幣，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。它秉承監(jiān)會(huì)直接管理。它秉承“法制、監(jiān)管、自律、法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范規(guī)范”的方針，致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、的方針，致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。高效的市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。 主要職能包括：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；主要職能包括：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)，制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)，安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息。上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息。

15、1.2.4 深圳證券交易所簡(jiǎn)介深圳證券交易所簡(jiǎn)介 深圳證券交易所地處中國(guó)深圳市，成立于深圳證券交易所地處中國(guó)深圳市，成立于1990年年12月月1日，是不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性日，是不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。深交所致力于創(chuàng)造管理的法人。深交所致力于創(chuàng)造 公開、公平、公開、公平、 公正的市場(chǎng)環(huán)境，保證證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行。公正的市場(chǎng)環(huán)境，保證證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行。 主要職能包括：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；主要職能包括：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定本所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券制定本所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員和上市公司上市；組織監(jiān)督證券交易；對(duì)

16、會(huì)員和上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息；中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。許可的其他職能。 1.2.5 證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)證券信息證券信息傳播機(jī)構(gòu)傳播機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所律師事務(wù)所證券公司證券公司投資咨詢公司投資咨詢公司1.2.6 證券的自律組織證券的自律組織 證券的自律組織是通過制定公約、證券的自律組織是通過制定公約、章程、準(zhǔn)則、細(xì)則，對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)章程、準(zhǔn)則、細(xì)則，對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行自我監(jiān)督的組織機(jī)構(gòu)。行自我監(jiān)督的組織機(jī)構(gòu)。證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券登記公司證券登記公司證券交易所證券

17、交易所1.2.7 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是證監(jiān)會(huì)，是對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是證監(jiān)會(huì)，是對(duì)證券的發(fā)行、交易活動(dòng)以及市場(chǎng)參與者證券的發(fā)行、交易活動(dòng)以及市場(chǎng)參與者的行為實(shí)施監(jiān)督和管理，以保護(hù)投資者的行為實(shí)施監(jiān)督和管理，以保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健的利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定的發(fā)展的機(jī)構(gòu)?？?、穩(wěn)定的發(fā)展的機(jī)構(gòu)。1.2.8 證券市場(chǎng)的功能證券市場(chǎng)的功能籌集資金籌集資金配置資源配置資源轉(zhuǎn)換機(jī)制轉(zhuǎn)換機(jī)制定定 價(jià)價(jià)分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)1.2.9 證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)理念證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)理念買者自行小心買者自行小心賣者自行小心賣者自行小心第三節(jié)第三節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)

18、 證券發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，不存在任證券發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，不存在任何具體形式的固定場(chǎng)所。何具體形式的固定場(chǎng)所。 籌資者要發(fā)行新證券時(shí)，可以由發(fā)行人自籌資者要發(fā)行新證券時(shí)，可以由發(fā)行人自行向投資者直接出售證券，或者通過證券公司、行向投資者直接出售證券，或者通過證券公司、商業(yè)銀行和證券承銷商等中介機(jī)構(gòu)推銷證券。商業(yè)銀行和證券承銷商等中介機(jī)構(gòu)推銷證券。1.3.1 證券發(fā)行證券發(fā)行 證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券的活動(dòng)。售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券的活動(dòng)。1.3.2 證券發(fā)行的

19、種類證券發(fā)行的種類按證券發(fā)行按證券發(fā)行對(duì)象的范圍對(duì)象的范圍公募發(fā)行公募發(fā)行私募發(fā)行私募發(fā)行公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，它是指發(fā)行人公公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，它是指發(fā)行人公開向不特定的投資者廣泛募集資金的證開向不特定的投資者廣泛募集資金的證券發(fā)行方式。券發(fā)行方式。私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是指向特定的投資者募集資金的一種證券指向特定的投資者募集資金的一種證券發(fā)行方式。發(fā)行方式。1.3.3 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類按證券的按證券的發(fā)行方式發(fā)行方式直接發(fā)行直接發(fā)行間接發(fā)行間接發(fā)行它是指證券發(fā)行者自己組織認(rèn)購(gòu)，進(jìn)行它是指證券發(fā)行者自己組織認(rèn)購(gòu)，進(jìn)行銷售，一次性從

20、投資者手中直接籌措資銷售，一次性從投資者手中直接籌措資金的發(fā)行方式。金的發(fā)行方式。它是指證券發(fā)行人委托中介機(jī)構(gòu)代理出它是指證券發(fā)行人委托中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行方式。間接發(fā)行根據(jù)受托售證券的發(fā)行方式。間接發(fā)行根據(jù)受托證券機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)證券機(jī)構(gòu)對(duì)證券發(fā)行承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)不同，可以分為代理發(fā)行、承銷發(fā)行、不同，可以分為代理發(fā)行、承銷發(fā)行、包銷發(fā)行、聯(lián)合發(fā)行和上網(wǎng)發(fā)行等。包銷發(fā)行、聯(lián)合發(fā)行和上網(wǎng)發(fā)行等。自辦發(fā)行自辦發(fā)行1.3.4 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類按證券按證券發(fā)行的種類發(fā)行的種類股票發(fā)行股票發(fā)行債券發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行基金發(fā)行 股票發(fā)行是指股份有限公司以募集設(shè)立股票發(fā)行是

21、指股份有限公司以募集設(shè)立或增資擴(kuò)股為直接目的，按照法律規(guī)定或增資擴(kuò)股為直接目的，按照法律規(guī)定的程序向投資者出售股票。的程序向投資者出售股票。1.3.4 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類按證券按證券發(fā)行的種類發(fā)行的種類股票發(fā)行股票發(fā)行債券發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行基金發(fā)行 債券發(fā)行是指符合發(fā)行條件的政府組織、債券發(fā)行是指符合發(fā)行條件的政府組織、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)部門，以借入資金為目金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)部門，以借入資金為目的，按照法律的程序向投資者出售債券。的，按照法律的程序向投資者出售債券。根據(jù)債券發(fā)行人的主體類型，債券發(fā)行根據(jù)債券發(fā)行人的主體類型，債券發(fā)行又可以分為政府債券發(fā)行、金融債券發(fā)又可以分為政府債券發(fā)行、

22、金融債券發(fā)行和企業(yè)債券發(fā)行。行和企業(yè)債券發(fā)行。 1.3.4 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類按證券按證券發(fā)行的種類發(fā)行的種類股票發(fā)行股票發(fā)行債券發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行基金發(fā)行 基金單位發(fā)行是指符合條件的基金管理公司以基金單位發(fā)行是指符合條件的基金管理公司以籌資受托資金，進(jìn)行投資管理為目的，按照法籌資受托資金，進(jìn)行投資管理為目的，按照法定程序向社會(huì)投資者公開發(fā)售基金單位。定程序向社會(huì)投資者公開發(fā)售基金單位。1.3.5 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類按發(fā)行的價(jià)格按發(fā)行的價(jià)格平價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行市價(jià)發(fā)行市價(jià)發(fā)行 平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)

23、行人以票面金額作為發(fā)行價(jià)格。以票面金額作為發(fā)行價(jià)格。 溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票。溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票。 市價(jià)發(fā)行也稱時(shí)價(jià)發(fā)行，是指以同種或同類股票的市價(jià)發(fā)行也稱時(shí)價(jià)發(fā)行，是指以同種或同類股票的流通價(jià)格為比較基準(zhǔn)來確定股票發(fā)行價(jià)格。流通價(jià)格為比較基準(zhǔn)來確定股票發(fā)行價(jià)格。1.3.5 證券發(fā)行的種類證券發(fā)行的種類 中間價(jià)發(fā)行是指以介于面額和時(shí)價(jià)之間的價(jià)格中間價(jià)發(fā)行是指以介于面額和時(shí)價(jià)之間的價(jià)格來發(fā)行股票。來發(fā)行股票。 折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股，即折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要按面額打一定折扣后發(fā)行

24、股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績(jī)和承銷商的能力。取決于發(fā)行公司的業(yè)績(jī)和承銷商的能力。 中間價(jià)發(fā)行中間價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行按發(fā)行的價(jià)格按發(fā)行的價(jià)格1.3.6 我國(guó)證券發(fā)行審核制度我國(guó)證券發(fā)行審核制度 我國(guó)各類證券的發(fā)行均實(shí)行證券發(fā)我國(guó)各類證券的發(fā)行均實(shí)行證券發(fā)行核準(zhǔn)制和強(qiáng)制信息公開制度。行核準(zhǔn)制和強(qiáng)制信息公開制度。1.3.6 我國(guó)證券發(fā)行審核制度我國(guó)證券發(fā)行審核制度實(shí)行核準(zhǔn)制，就是要明確發(fā)行人董事、監(jiān)事、主承銷商及律師、會(huì)計(jì)實(shí)行核準(zhǔn)制，就是要明確發(fā)行人董事、監(jiān)事、主承銷商及律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)、投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各自的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，做到市師等中介機(jī)構(gòu)、投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各自的責(zé)任和

25、風(fēng)險(xiǎn)，做到市場(chǎng)參與者和監(jiān)管者相互制約、各司其職，形成一個(gè)完整的、符合市場(chǎng)參與者和監(jiān)管者相互制約、各司其職，形成一個(gè)完整的、符合市場(chǎng)化原則的證券發(fā)行監(jiān)管體系。場(chǎng)化原則的證券發(fā)行監(jiān)管體系。核準(zhǔn)制要求發(fā)行機(jī)關(guān)強(qiáng)制性的公開信息，不但要求發(fā)行公司要符合有核準(zhǔn)制要求發(fā)行機(jī)關(guān)強(qiáng)制性的公開信息，不但要求發(fā)行公司要符合有關(guān)的法律和證券監(jiān)管機(jī)關(guān)規(guī)定的必備條件，還關(guān)注發(fā)行人的法人治關(guān)的法律和證券監(jiān)管機(jī)關(guān)規(guī)定的必備條件，還關(guān)注發(fā)行人的法人治理結(jié)構(gòu)、營(yíng)業(yè)性質(zhì)、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景、管理人員素質(zhì)、公司競(jìng)理結(jié)構(gòu)、營(yíng)業(yè)性質(zhì)、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景、管理人員素質(zhì)、公司競(jìng)爭(zhēng)能力等。其市場(chǎng)理念是爭(zhēng)能力等。其市場(chǎng)理念是“買者自行小心買者自

26、行小心”和和“賣者自行小心賣者自行小心”。發(fā)行核準(zhǔn)制是一個(gè)市場(chǎng)參與主體各司其職的體系。發(fā)行核準(zhǔn)制是一個(gè)市場(chǎng)參與主體各司其職的體系。1.3.6 我國(guó)證券發(fā)行審核制度我國(guó)證券發(fā)行審核制度 證券發(fā)行信息公開制度是指有價(jià)證券公開發(fā)行人，以證券發(fā)行信息公開制度是指有價(jià)證券公開發(fā)行人，以維護(hù)投資者的合法權(quán)益為宗旨，將與發(fā)行有關(guān)的信息維護(hù)投資者的合法權(quán)益為宗旨，將與發(fā)行有關(guān)的信息以募集證券說明書的形式，完全、準(zhǔn)確、及時(shí)地公開，以募集證券說明書的形式，完全、準(zhǔn)確、及時(shí)地公開，以便投資者了解和掌握證券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況的透明以便投資者了解和掌握證券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況的透明度，對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益作出準(zhǔn)確的判斷，同時(shí)證

27、券度，對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益作出準(zhǔn)確的判斷，同時(shí)證券發(fā)行實(shí)施預(yù)先披露制度，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，強(qiáng)化證券監(jiān)發(fā)行實(shí)施預(yù)先披露制度，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，強(qiáng)化證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾對(duì)發(fā)行人的監(jiān)督和管理，有效的制管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾對(duì)發(fā)行人的監(jiān)督和管理，有效的制止違法、違規(guī)行為。止違法、違規(guī)行為。 1.3.7 證券發(fā)行的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)證券發(fā)行的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù) 證券發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)收益的變化，證券發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)收益的變化，由發(fā)行人負(fù)責(zé)；由此引起的投資風(fēng)險(xiǎn)，由發(fā)行人負(fù)責(zé)；由此引起的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者負(fù)責(zé)；如果由于發(fā)行人、發(fā)起由投資者負(fù)責(zé)；如果由于發(fā)行人、發(fā)起人、主承銷商等人的隱瞞、欺詐行為，人、主承銷商等人的隱瞞、欺詐行

28、為，致使發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)了本來不符合法致使發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)了本來不符合法定條件的公司發(fā)行證券，由發(fā)行人定條件的公司發(fā)行證券，由發(fā)行人 、發(fā)、發(fā)起人、承銷商等負(fù)連帶賠償責(zé)任，證券起人、承銷商等負(fù)連帶賠償責(zé)任，證券監(jiān)管機(jī)關(guān)不負(fù)擔(dān)民事責(zé)任。監(jiān)管機(jī)關(guān)不負(fù)擔(dān)民事責(zé)任。1.3.8 債券發(fā)行審批制度債券發(fā)行審批制度審批制審批制1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序 證券的發(fā)行程序是指證券從發(fā)行者證券的發(fā)行程序是指證券從發(fā)行者手中到投資者手中，期間要按照一定的手中到投資者手中，期間要按照一定的步驟、日程、履行一系列的手續(xù)。步驟、日程、履行一系列的手續(xù)。 1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序 證券發(fā)行前必

29、須對(duì)發(fā)行證券的籌資者進(jìn)證券發(fā)行前必須對(duì)發(fā)行證券的籌資者進(jìn)行資信評(píng)估。資信評(píng)估主要是針對(duì)籌資行資信評(píng)估。資信評(píng)估主要是針對(duì)籌資者歷年的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)濟(jì)效益、生產(chǎn)經(jīng)者歷年的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)濟(jì)效益、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)能力等情況進(jìn)營(yíng)前景、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)能力等情況進(jìn)行審查。行審查。( (一一) ) 證券發(fā)行報(bào)批前的準(zhǔn)備工作證券發(fā)行報(bào)批前的準(zhǔn)備工作1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序 同時(shí)運(yùn)用一定的方式方法對(duì)控制資金的同時(shí)運(yùn)用一定的方式方法對(duì)控制資金的投向和經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)行定性、定量的評(píng)投向和經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)行定性、定量的評(píng)價(jià)和估算。價(jià)和估算。 兩者結(jié)合起來對(duì)證券發(fā)行的必要性、可行性和兩者結(jié)合起來對(duì)證券

30、發(fā)行的必要性、可行性和經(jīng)濟(jì)合理性作出準(zhǔn)確的判斷，為證券發(fā)行決策提供經(jīng)濟(jì)合理性作出準(zhǔn)確的判斷，為證券發(fā)行決策提供主要的依據(jù)。主要的依據(jù)。1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序 資產(chǎn)評(píng)估是指由專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)國(guó)資產(chǎn)評(píng)估是指由專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定和數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特定的評(píng)估目家的有關(guān)規(guī)定和數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特定的評(píng)估目的，遵循公允、法定的原則，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估的，遵循公允、法定的原則，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估的原則、程序、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)估方的原則、程序、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)估方法，以統(tǒng)一的貨幣單位，對(duì)準(zhǔn)備公開發(fā)行的證法，以統(tǒng)一的貨幣單位，對(duì)準(zhǔn)備公開發(fā)行的證券籌資者的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，

31、是保證證券投資的券籌資者的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，是保證證券投資的安全性、盈利性、增殖性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其范圍安全性、盈利性、增殖性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其范圍包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)以及其他包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)的評(píng)估。資產(chǎn)的評(píng)估。 ( (二二) ) 資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序( (三三) ) 發(fā)行證券的申請(qǐng)和應(yīng)向有關(guān)部門提交的各種文件發(fā)行證券的申請(qǐng)和應(yīng)向有關(guān)部門提交的各種文件（1）發(fā)行證券的申請(qǐng)書。申請(qǐng)書的內(nèi)容應(yīng)寫明籌資的原因、）發(fā)行證券的申請(qǐng)書。申請(qǐng)書的內(nèi)容應(yīng)寫明籌資的原因、主要用途、發(fā)行對(duì)象、地區(qū)及范圍等。主要用途、發(fā)行對(duì)象、地區(qū)及范圍等。（2）營(yíng)業(yè)

32、執(zhí)照，首次發(fā)行需提供證券招募說明書。）營(yíng)業(yè)執(zhí)照，首次發(fā)行需提供證券招募說明書。（3）發(fā)行證券的章程或辦法、股東大會(huì)決議。）發(fā)行證券的章程或辦法、股東大會(huì)決議。（4）企業(yè)上三個(gè)年度和上一個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表，）企業(yè)上三個(gè)年度和上一個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表，（5）中國(guó)人民銀行或授權(quán)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)所需的其他文件。）中國(guó)人民銀行或授權(quán)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)所需的其他文件。（6）證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的和要求的其他文件。）證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的和要求的其他文件。（7）若發(fā)行證券的籌資用于固定資產(chǎn)建設(shè)，還應(yīng)提供國(guó)家計(jì)）若發(fā)行證券的籌資用于固定資產(chǎn)建設(shè)，還應(yīng)提供國(guó)家計(jì)劃部門批準(zhǔn)允許進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的批文。劃部門批準(zhǔn)允許進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的批文。 1.3.9 證券的發(fā)行程序證券的發(fā)行程序 證券發(fā)行是籌集資金的重要渠道，根據(jù)現(xiàn)證券發(fā)行是籌集資金的重要渠道，根據(jù)現(xiàn)行的有關(guān)文件規(guī)定，各種不同的證券、不同的行的有關(guān)文件規(guī)定，各種不同的證券、不同的發(fā)行范圍有著不同的審批程序。發(fā)行范圍有著不同的審批程序。 ( (四四) ) 證券發(fā)行的審批證券發(fā)行的審批1.