金融學課件---第一章培訓講學

1、金融學課件-第一章1 課程定位課程定位 金融學是研究社會經濟主體，包括個人、機構、金融學是研究社會經濟主體，包括個人、機構、政府企業(yè)在不確定條件下如何跨時期配置資源，政府企業(yè)在不確定條件下如何跨時期配置資源，即獲取、支出以及管理資金及其他金融資產的即獲取、支出以及管理資金及其他金融資產的學科。學科。 金融學是金融學專業(yè)的統(tǒng)帥性基礎理論課，金融學是金融學專業(yè)的統(tǒng)帥性基礎理論課，也是經濟類、管理類等專業(yè)的主干課程。也是經濟類、管理類等專業(yè)的主干課程。2 金融的范疇金融的范疇漢語漢語“金融金融”一詞的考證一詞的考證（1）日常生活中，）日常生活中，“寬寬”口徑金融概念大體覆蓋：口徑金融概念大體覆蓋：

2、與物價有緊密聯(lián)系的貨幣流通；與物價有緊密聯(lián)系的貨幣流通； 銀行與非銀行金融機構體系；銀行與非銀行金融機構體系； 短期資金拆借市場；短期資金拆借市場； 資本市場；資本市場； 保險系統(tǒng)；保險系統(tǒng)； 國際金融等方面。國際金融等方面。金融金融就是由這些部分構成的大系統(tǒng)，包括宏觀就是由這些部分構成的大系統(tǒng)，包括宏觀運行機制與微觀運行機制運行機制與微觀運行機制2 金融的范疇金融的范疇 漢語漢語“金融金融”一詞的考證一詞的考證 （2）“窄窄”口徑的金融，即認為口徑的金融，即認為“金融金融”僅指資本市場。僅指資本市場。 稍寬一些，指金融機構和金融市場的微觀領域。稍寬一些，指金融機構和金融市場的微觀領域。2 金

3、融的范疇金融的范疇 英語英語“Finance”“Finance”的含義的含義 1. 最寬泛的詮釋：貨幣的事務、貨幣的管理、與金最寬泛的詮釋：貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關的財源等。錢有關的財源等。 具體包括財政具體包括財政 public financepublic finance；公司理財；公司理財corporate corporate financefinance；和個人理財；和個人理財personal budgetpersonal budget。 2. 最狹窄的詮釋：與資本市場有關的運作機制。最狹窄的詮釋：與資本市場有關的運作機制。 在國外經濟學界，這樣的用法通行。在國外經濟學界，這樣

4、的用法通行。 3. 介于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、介于兩者之間的詮釋：貨幣的流通、信用的授予、投資的運作、銀行的服務等。投資的運作、銀行的服務等。3 課程研究范疇的界定 采用寬口徑金融的研究范疇：采用寬口徑金融的研究范疇： 凡涉及貨幣、信用、金融機構及業(yè)務、金凡涉及貨幣、信用、金融機構及業(yè)務、金融市場及交易、金融價格、金融總量與均衡、融市場及交易、金融價格、金融總量與均衡、調控、監(jiān)管、金融發(fā)展等所有活動的集合調控、監(jiān)管、金融發(fā)展等所有活動的集合3 課程研究范疇的界定 現代金融體系的構成要素有：現代金融體系的構成要素有： 由貨幣制度所規(guī)范的貨幣供給、貨幣流通與匯率；由貨幣制度所規(guī)范

5、的貨幣供給、貨幣流通與匯率； 由信用活動引起的債權債務或所有權關系及其形式、工由信用活動引起的債權債務或所有權關系及其形式、工具與價格；具與價格； 以金融機構（銀行和非銀行金融機構、管理性機構和中以金融機構（銀行和非銀行金融機構、管理性機構和中介服務類機構）為載體的金融產業(yè)；介服務類機構）為載體的金融產業(yè)； 以金融市場（貨幣市場、資本市場、外匯市場，保險市以金融市場（貨幣市場、資本市場、外匯市場，保險市場，衍生性金融工具市場，黃金市場等）為空間的金融場，衍生性金融工具市場，黃金市場等）為空間的金融活動；活動； 開放經濟條件下的國際金融活動及其相互關系；開放經濟條件下的國際金融活動及其相互關系；

6、 金融總量和調控機制、監(jiān)督與管理等制度安排金融總量和調控機制、監(jiān)督與管理等制度安排4 金融學的六大原理 貨幣有時間價值 高收益伴隨著高風險 分散化投資可以降低風險 金融市場的證券定價是有效的 管理者與所有者的目標可能相悖 商譽至關重要5.1 學習理由學習理由做出明智的經濟決策做出明智的經濟決策做出明智的個人和企業(yè)投資決策做出明智的個人和企業(yè)投資決策基于公司金融的理解，做出明智的職業(yè)規(guī)劃基于公司金融的理解，做出明智的職業(yè)規(guī)劃5.2 學習要求學習要求掌握關于貨幣及貨幣制度、信用、金融、利掌握關于貨幣及貨幣制度、信用、金融、利息及利率、外匯及匯率等這些最基本的金融息及利率、外匯及匯率等這些最基本的金

7、融理論范疇；理論范疇；了解金融市場和金融機構的基本架構，把握了解金融市場和金融機構的基本架構，把握金融市場運行機制的基本規(guī)律和各類金融機金融市場運行機制的基本規(guī)律和各類金融機構運作的基本特點；構運作的基本特點；正確理解現代貨幣的創(chuàng)造機制；正確理解現代貨幣的創(chuàng)造機制；全面掌握宏觀金融，即貨幣對內、對外均衡全面掌握宏觀金融，即貨幣對內、對外均衡和環(huán)繞貨幣政策的基本知識、基本理論及相和環(huán)繞貨幣政策的基本知識、基本理論及相關政策觀點。關政策觀點。5 .3參考教材參考教材& 黃達黃達, ,金融學金融學, , 中國人民大學出版社中國人民大學出版社& 曹龍騏曹龍騏, , 金融學金融學, ,高

8、等教育出版社高等教育出版社& 武康平武康平, ,現代貨幣銀行學現代貨幣銀行學, ,首都經濟貿易大學出版社首都經濟貿易大學出版社& 姚遂，中國金融史姚遂，中國金融史& 茲維茲維. .博迪、羅伯特博迪、羅伯特.C.C.莫頓莫頓, ,金融學金融學, ,人民大學出版社人民大學出版社& Lawrence, Principles of Money, Banking, and Financial MarketsLawrence, Principles of Money, Banking, and Financial Markets& Frederic S. Mishk

9、in , The Economics of Money,Banking and Financial Markets Frederic S. Mishkin , The Economics of Money,Banking and Financial Markets （F.SF.S米什金米什金, ,貨幣金融學貨幣金融學, ,人民大學出版社）人民大學出版社）& Ronald W. Melicher Edger A. Norton Introduction to Finance:Markets,Investments Ronald W. Melicher Edger A. Norton In

10、troduction to Finance:Markets,Investments and Financial Manangemengtand Financial Manangemengt第一章第一章 貨幣貨幣概述概述第一篇 基礎知識篇第一章第一章 貨幣與貨幣制度貨幣與貨幣制度貨幣的產生貨幣的產生歷史演變形態(tài)歷史演變形態(tài)本質、定義、職能本質、定義、職能貨幣制度的演進貨幣制度的演進國際貨幣制度國際貨幣制度v 思路體系：思路體系：.1 貨幣的產生貨幣的產生交易完成的方式？交易完成的方式？商品流通與貨幣流通商品流通與貨幣流通貨幣的貨幣的產生產生思考思考貨幣產生貨幣產生的效應的效應 貨幣與經貨幣與經濟

11、濟物物交換與貨幣媒物物交換與貨幣媒介交換效率對比介交換效率對比2 貨幣貨幣歷史演變形態(tài)歷史演變形態(tài)歷史演變形態(tài)歷史演變形態(tài)貨幣滿足條件貨幣滿足條件形態(tài)演進助推力量形態(tài)演進助推力量案例分析案例分析貨幣歷史演變形態(tài)貨幣歷史演變形態(tài)幣材要求：價值較高、易幣材要求：價值較高、易于分割、易于保存、便于于分割、易于保存、便于攜帶攜帶實物貨幣實物貨幣電子貨幣電子貨幣金屬貨幣金屬貨幣（鑄幣、（鑄幣、代用貨幣）代用貨幣）信用貨幣信用貨幣（紙幣、（紙幣、銀行存款）銀行存款）中國歷史上的貨幣形態(tài)中國歷史上的貨幣形態(tài)五千年前流五千年前流行的貝幣行的貝幣五銖錢（公五銖錢（公元前元前119-公公元元617）漢）漢武帝開始

12、發(fā)武帝開始發(fā)行行公元前公元前221年秦年秦半兩錢半兩錢唐朝初（公元唐朝初（公元621年年唐高宗李淵）開始的唐高宗李淵）開始的寶文錢到民國初年寶文錢到民國初年北宋北宋1203年四川出年四川出現交子，現交子，南宋、明南宋、明朝大規(guī)模朝大規(guī)模流通流通春秋戰(zhàn)國春秋戰(zhàn)國案例分析案例分析 1-1 1-1 金銀為什么長期不能成為我國的主要貨幣金銀為什么長期不能成為我國的主要貨幣 銅錢的笨重不便（一貫銅錢的笨重不便（一貫=1000=1000文，重約文，重約5 5斤，宋代斤，宋代1 1匹馬匹馬=50=50貫）貫） 商業(yè)活動受限、統(tǒng)一政權統(tǒng)一貨幣無需硬通貨、人民商業(yè)活動受限、統(tǒng)一政權統(tǒng)一貨幣無需硬通貨、人民日常生

13、活消費水平日常生活消費水平 1-2 1-2 圓形方孔錢圓形方孔錢 提高造錢效率提高造錢效率 天人合一、天圓地方、陰陽五行的天命思想天人合一、天圓地方、陰陽五行的天命思想 實用、實惠實用、實惠現代信用貨幣現代信用貨幣 信用貨幣信用貨幣（credit money）：是指幣材的價值低于：是指幣材的價值低于其作為貨幣所代表的價值甚至沒有價值，只憑借其作為貨幣所代表的價值甚至沒有價值，只憑借發(fā)行者的信用而得以流通的貨幣。發(fā)行者的信用而得以流通的貨幣。 由國家政府和中央銀行發(fā)行的信用貨幣，如輔幣、由國家政府和中央銀行發(fā)行的信用貨幣，如輔幣、鈔票鈔票 （紙幣）（紙幣） 由存款金融機構發(fā)行的信用貨幣，如銀行券

14、、活期由存款金融機構發(fā)行的信用貨幣，如銀行券、活期存款存款 （活期存款構成了信用貨幣的主要部分）（活期存款構成了信用貨幣的主要部分） 由國際金融機構發(fā)行的信用貨幣，如特別提款權由國際金融機構發(fā)行的信用貨幣，如特別提款權（SDR） 由區(qū)域性國家集團發(fā)行的貨幣，如歐元由區(qū)域性國家集團發(fā)行的貨幣，如歐元 以電磁信號為載體的貨幣以電磁信號為載體的貨幣電子貨幣電子貨幣。貨幣歷史演變形態(tài)貨幣歷史演變形態(tài) 貨幣形態(tài)演進背后的動力機制：貨幣形態(tài)演進背后的動力機制： 效率效率 節(jié)約（社會費用，交易成本節(jié)約（社會費用，交易成本 ）3、貨幣本質、定義、職能、貨幣本質、定義、職能價值的代表（無論自身價值的代表（無論自

15、身是否有價值）是否有價值）價值尺度、流通手段、價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段、支付手段、貯藏手段、世界貨幣世界貨幣貨幣貨幣本質本質定義定義 職能職能商品交易與債權債務清償商品交易與債權債務清償中，具有普遍接受性中，具有普遍接受性 4、國家貨幣制度演進歷史國家貨幣制度演進歷史 貨幣制度的種類及演變貨幣制度的種類及演變 銀本位銀本位 平行本位平行本位 復本位復本位 雙本位雙本位 金屬本位金屬本位 跛行本位跛行本位 金幣本位金幣本位 貨幣本貨幣本 金本位金本位 金塊本位金塊本位 位制度位制度 金匯兌本位金匯兌本位 紙幣本位紙幣本位 / / 不兌現信用貨幣本位不兌現信用貨幣本位劣幣驅逐良幣案例

16、分析劣幣驅逐良幣案例分析金銀法定比價金銀法定比價1:16市場比價市場比價1:15法定與市場比價不同的金銀流通法定與市場比價不同的金銀流通開放條件下的美元與人民幣流通開放條件下的美元與人民幣流通人才市場上的上思考人才市場上的上思考國內流通金幣，銀幣收藏國內流通金幣，銀幣收藏人民幣信用貨幣的發(fā)行保證人民幣信用貨幣的發(fā)行保證根據商品生產的發(fā)展和流通根據商品生產的發(fā)展和流通的擴大對貨幣的需要而發(fā)行的擴大對貨幣的需要而發(fā)行黃金、外匯儲備黃金、外匯儲備發(fā)行保發(fā)行保證證商品物資商品物資信用保證信用保證 現金保證現金保證政府債券、商業(yè)票據、商政府債券、商業(yè)票據、商業(yè)銀行票據等業(yè)銀行票據等4、國家貨幣制度演進歷

17、史 歷史演進背推力量u演進動因：幣材（尤其是黃金）的增長無法滿足演進動因：幣材（尤其是黃金）的增長無法滿足經濟和貿易快速增長的需要。經濟和貿易快速增長的需要。5、國際貨幣體系、國際貨幣體系國際金本位體系國際金本位體系.布雷頓森林貨幣體系布雷頓森林貨幣體系.牙買加貨幣體系牙買加貨幣體系國際貨幣體系發(fā)展的新趨勢國際貨幣體系發(fā)展的新趨勢區(qū)域貨幣區(qū)域貨幣一體化一體化.案例分析：最適度貨幣區(qū)域理論的一次偉大創(chuàng)舉案例分析：最適度貨幣區(qū)域理論的一次偉大創(chuàng)舉v國際間的貨幣安排，也就是指國際間資本流動及貨幣往國際間的貨幣安排，也就是指國際間資本流動及貨幣往來而引起的貨幣兌換關系，以及相應的國際規(guī)則或管理組來而引

18、起的貨幣兌換關系，以及相應的國際規(guī)則或管理組成的有機整體成的有機整體國際金本位體系（19世紀80年代一戰(zhàn)爆發(fā)） 最終清償手段最終清償手段 黃金（塊）黃金（塊） 匯率決定匯率決定 國際收支失衡調國際收支失衡調節(jié)節(jié) 貨幣含金量之比貨幣含金量之比金金平價平價 自動調節(jié)自動調節(jié)布雷頓森林貨幣體系（19441973 美元與黃金掛鉤美元與黃金掛鉤 建立國際金融機構，維護國際貿易和金融秩序的穩(wěn)定建立國際金融機構，維護國際貿易和金融秩序的穩(wěn)定特里芬難題美國美國BOP逆差逆差布雷頓森布雷頓森林體系的林體系的解體解體美元疲軟美元疲軟美國美國BOP順差順差儲備資產不足儲備資產不足牙買加體系（1976.4） 黃金非貨幣化黃金非貨幣化 儲備貨幣多元化儲備貨幣多元化 匯率安排多樣化匯率安排多樣化 國際收支問題依靠國際間政策協(xié)調和國際金融市場來國際收支問題依靠國際間政策協(xié)調和國際金融市場來解決解決國際貨幣體系發(fā)展的新趨勢區(qū)域貨幣一體化(Regional Monetary Integration) 一定地區(qū)內的有關國家和地區(qū)在貨幣一定地區(qū)內的有關國家和地區(qū)在貨幣金融領域實行協(xié)調與結合，形成統(tǒng)一金融領域實行協(xié)調與結合，形成統(tǒng)一體，最終實現統(tǒng)一的