企業(yè)自創(chuàng)商譽確認的可行性分析

1、企業(yè)自創(chuàng)商譽確認的可行性分析隨著我國資本市場的迅猛發(fā)展，企業(yè)改制、并購、重組日益成為資本市場的熱點 之一，商譽特別是自創(chuàng)商譽在企業(yè)資產(chǎn)中的比重越來越大，確認與計量自創(chuàng)商譽無論 從促進會計理論發(fā)展，還是從提高會計信息質(zhì)量，提高會計實務(wù)水平來看，都是十分 重要的，但商譽的確認、計量和會計處理卻成為會計核算的大難題，成為會計界討論 的焦點問題。我國最新頒布的會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則趨同，都對外購商譽予以確認 而對自創(chuàng)商譽不予以確認。筆者認為自創(chuàng)商譽與外購商譽一樣都能為企業(yè)未來帶來超 額收益，都符合資產(chǎn)確認的條件，因此應(yīng)對其加以確認和計量。一、自創(chuàng)商譽的本質(zhì)和定義自創(chuàng)商譽是指企業(yè)在經(jīng)營過程中積累起來的不

2、需要一次性支付任何款項給某人的， 使企業(yè)獲得未來超額利潤的無形經(jīng)濟資源， 他是企業(yè)由于所處的地理位置優(yōu)越，或者信 譽好、有品牌效益而獲得客戶的信任，或者由于組織管理、生產(chǎn)經(jīng)營效益高、技術(shù)先進 或掌握高新技術(shù)專利等原因而形成的一項無形資源。由于自創(chuàng)商譽是商譽基于來源的不同而得的一類， 因此自創(chuàng)商譽在本質(zhì)上與商譽完 全相同。對于商譽的本質(zhì)目前學(xué)術(shù)界有以下 5種代表性觀點：1 .超額盈利觀該觀點認為，商譽是未來預(yù)期超額盈利能力（不包括商譽在內(nèi)）的貼現(xiàn)值,企業(yè)能長 久地獲得比行業(yè)平均報酬更高的盈利。2 .剩余價值觀該觀點認為，商譽是企業(yè)總體價值與單個可辨認凈資產(chǎn)價值的差額，即認為商譽的 價值就是整體價

3、值減去個別資產(chǎn)價值總和的差額。3 .無形資源觀該觀點認為，商譽是企業(yè)各種未入賬的無形資源，是企業(yè)長期獲得超額效益不可或 缺的因素，如專有技術(shù)秘訣、戰(zhàn)略性的位置、優(yōu)秀的管理隊伍、團隊的合作進取精神、 有效的廣告、卓越的信用等級等。4 .管理整合效率觀該觀點認為，商譽是所反映的特定企業(yè)總體價值與各項資產(chǎn)價值之和的差額，它代表該企業(yè)的整合效益高出個別價值的部分，是整合效益的價值體現(xiàn)。5 .人力資本超額效益觀該觀點認為，商譽的內(nèi)在價值表現(xiàn)為人力資本對企業(yè)的超額效用，擺脫了有形資產(chǎn) 剩余價值的束縛,是人力資本超額效益價值的體現(xiàn)。以上5種觀點從不同的方面認識了自創(chuàng)商譽的價值,都有其合理性，并且都認為自 創(chuàng)

4、商譽在持有年限內(nèi)能為企業(yè)帶來超額利潤。 正因為這種超額利潤的缺口不斷增大，已 經(jīng)影響到企業(yè)內(nèi)外部人員對企業(yè)的價值評價和決策評估 ，所以要求計量自創(chuàng)商譽的呼聲越來越大, 但自創(chuàng)商譽的波動性、風(fēng)險性的確給它的計量帶來了不小的困難。二、自創(chuàng)商譽的形成因素自創(chuàng)商譽的本質(zhì)特征是可以帶來超額利潤。利潤形成的因素從經(jīng)濟學(xué)上分析，可以分為三類：1. 結(jié)構(gòu)性因素在開放的市場環(huán)境中，客觀上存在的各行業(yè)、各企業(yè)之間盈利率的差別，必然吸引社會資本向盈利高的行業(yè)和企業(yè)流動。所以，在完全競爭條件下，資本的自由流動必然導(dǎo)致風(fēng)險相同的行業(yè)和企業(yè)的盈利率趨于一致。這一狀態(tài)就是“完全競爭條件下的廠商均衡”狀態(tài)。企業(yè)在追逐利潤的原

5、動力驅(qū)使下，打破這種均衡，就能獲取超額利潤。打破均衡的方式有效率和壟斷。2. 資源性因素經(jīng)濟學(xué)認為，由于經(jīng)濟資源的稀缺性，構(gòu)成社會生產(chǎn)力的各項要素：人力資源、資本資源和地理資源在經(jīng)濟發(fā)展中起著不可替代的作用。 人力資源。人員素質(zhì)及其整體效應(yīng)是商譽的成因之一。商譽與人力資源之間具有某種同質(zhì)性，即商譽的價值中包含了未予明確的人力資源的那部分價值。隨著知識經(jīng)濟的到來，知識已經(jīng)成為最稀缺的生產(chǎn)要素，而先進知識的載體人力資源將成為超額利潤的主要動因。 地理資源。優(yōu)越的地理位置是指交通要道、口岸或距離原材料供應(yīng)地和銷售市場較近的地區(qū)。以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的眼光來看，優(yōu)越的外部環(huán)境能夠為企業(yè)創(chuàng)造超額利潤，而這也是

6、因為企業(yè)的管理者經(jīng)營有方，善于投資決策，才取得或培養(yǎng)出比較有利的外部環(huán)境。 資本資源。產(chǎn)量的增長，既取決于勞動投入的增長，也取決于資本投入的增長。也就是說，資本資源和人力資源一樣，在經(jīng)濟發(fā)展中起著不可替代的作用。首先，借助企業(yè)良好的資信和美譽度能低成本籌資：利用良好的商業(yè)信譽和知名度，在與外部進行橫向交易和聯(lián)合中，取得合作伙伴在供應(yīng)價格、貨源配給、商品運輔、貨款結(jié)算方式等方面的優(yōu)惠待遇，減少企業(yè)的資金支出成本。利用企業(yè)財務(wù)上良好的信用關(guān)系，優(yōu)先進行各種融資活動。一是間接融資，即企業(yè)利用良好的財務(wù)信用優(yōu)先取得各種商業(yè)貸款；二是直接融資，企業(yè)可利用財務(wù)信用度高、知名度高等方面的優(yōu)勢，優(yōu)先取得發(fā)行債

7、券或股票的便利條件，從而擴大直接融資和籌資的規(guī)模、加快籌資速度、降低籌資成本。如在美國，信用程度高的企業(yè)籌資成本低，其發(fā)行債券的利率低于資信程度低的企業(yè)。利用商譽，引進境外資金。外國企業(yè)在選擇合作伙伴時，較注重企業(yè)在長期經(jīng)營中創(chuàng)造的晶牌以及企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)、信譽。利用這一優(yōu)勢，可吸引外國大公司合作和投資。其次，利用良好的資信和美譽度，實現(xiàn)企業(yè)低成本擴張：通過運用品牌效應(yīng)、信譽效應(yīng)、商譽的參股，可實行跨地域滲透，把企業(yè)商譽的優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厝瞬拧⒌乩怼⒓夹g(shù)設(shè)備等方面的優(yōu)勢結(jié)合起來，節(jié)省勞動力成本和運輸成本，實現(xiàn)資本規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模的擴大。利用企業(yè)商譽進行資本重組，剝離和置換其他企業(yè)的有效資產(chǎn)，以商譽價值的

8、增量帶動、盤活相關(guān)企業(yè)的存量資產(chǎn)，實現(xiàn)資本規(guī)模的擴張。3. 顧客性因素顧客性因素包括顧客的偏好和銷售網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)通過提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，贏得顧客對企業(yè)及其產(chǎn)品的青睞。通過組建出眾的銷售隊伍、建立完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，使企業(yè)保持較高的市場占有率，從而贏得競爭優(yōu)勢。獲取穩(wěn)定的超過同行業(yè)平均收益水平的級差收益。從上述觀點我們可得出這樣的結(jié)論：若一個企業(yè)，掌握先進的技術(shù)，或擁有大批優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才，或倍受顧客青睞，或深得供應(yīng)商和金融機構(gòu)的支持，或占據(jù)戰(zhàn)略性的地理位置，就可以大大提高生產(chǎn)經(jīng)營的效率，從而獲得超額利潤；若擁有法定的或政府特許的某種排他性的壟斷特權(quán)，則可進一步獲得壟斷超額利潤：正是這些因素，形成

9、了會計上所指的商譽。三、確認自創(chuàng)商譽的必要性1. 確認自創(chuàng)商譽是知識經(jīng)濟時代的要求隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展和知識經(jīng)濟大潮洶涌而至，商譽在傳統(tǒng)會計的嚴(yán)密理論結(jié)構(gòu)中潛移默化地發(fā)生了變化，特別是經(jīng)歷了長期固守歷史成本會計模式之后，人們突然發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)會計提供的數(shù)據(jù)已經(jīng)失真，在傳統(tǒng)會計報表上反映為一個小公司的，在證券市場上卻是叱咤風(fēng)云的大公司。特別是一些高科技公司，無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)多的情況下，不確認自創(chuàng)商譽，顯然存在著極大的缺陷。2. 確認自創(chuàng)商譽是政府部門進行宏觀調(diào)控的需要通過確認自創(chuàng)商譽，可以使政府了解到企業(yè)無形資產(chǎn)的開發(fā)能力和水平，為國家制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)。同時自創(chuàng)商譽如果得到確認，還可

10、以反過來促使企業(yè)在人力資源、科技創(chuàng)新等方面加大投入力度。這將使生產(chǎn)力中的科技成份擴大，提升社會生產(chǎn)力發(fā)展的動力。3. 確認自創(chuàng)商譽是企業(yè)內(nèi)部進行經(jīng)營管理的要求自創(chuàng)商譽對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定具有重要的影響作用。自創(chuàng)商譽不同于一般的無形資產(chǎn)，它的形成與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程緊密相連，因而它的價值在企業(yè)的存續(xù)期間并不是一成不變的。它既可能隨著企業(yè)超額獲利能力的提高而提高，也可能隨著它的下降而下降。這樣一來，自創(chuàng)商譽價值的變動情況就成了企業(yè)超額獲利能力的晴雨表，在管理上有著不可低估的作用。不僅如此，企業(yè)在對資金、人才等許多方面進行管理的時候，也要充分考慮這一會計信息。4. 確認自創(chuàng)商譽有助于相關(guān)各方了解企

11、業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果， 據(jù)此做出投資和信貸決策隨著知識經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)管理的核心逐漸轉(zhuǎn)向人力資源、研究開發(fā)、創(chuàng)新能力、信息技術(shù)等方面，投資者也越來越關(guān)心企業(yè)商譽等無形資產(chǎn)的狀況。對于一個企業(yè)來說，能否贏得投資者的信賴和金融機構(gòu)的信任，是影響商譽價值的重要因素。很多企業(yè)也由于利用重估后的無形資產(chǎn)盤活了有形資產(chǎn)，并獲取了銀行貸款。因此，對自創(chuàng)商譽的確認，可以增加和拓寬企業(yè)的籌資渠道，對企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。四、自創(chuàng)商譽的形成途徑商譽按其來源不同分為自創(chuàng)商譽和外購商譽兩種。外購商譽是依據(jù)企業(yè)并購時，預(yù)期被并購企業(yè)存在的優(yōu)越條件和無形資源在未來能使并購企業(yè)獲取超額利潤而確認的，從數(shù)量上看，它是

12、并購企業(yè)支付的價款高于被并購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值的差額。自創(chuàng)商譽是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐漸創(chuàng)立和積累而成的各種優(yōu)越條件和無形資源，這些優(yōu)越條件和無形資源預(yù)期會給企業(yè)帶來超額經(jīng)濟利益。由于自創(chuàng)商譽的形成具有很大的不確定性， 一項費用的支出可能使企業(yè)形成商譽，也可能對商譽毫無用處；有的費用支出在短期內(nèi)看似對形成商譽無用，日積月累則效果明顯。在美國，公認會計原則中沒有明確指出不確認自創(chuàng)商譽，但從美國的會計文告看，其不確認自創(chuàng)商譽的觀點昭然若揭。在英國，處理商譽的標(biāo)準(zhǔn)會計慣例公告（SSAP2）2商譽會計認為：“購買商譽與自創(chuàng)商譽的特性沒有差別。然而，由于在特定時點發(fā)生的企業(yè)市場交易是事實，盡管計價是主

13、觀的，購買商譽的價值也是可以確定；而自創(chuàng)商譽則不可能?！睂Ω鲊鴷嬍聞?wù)進行考察可以發(fā)現(xiàn)：雖然各國對外購商譽的處理不盡相同，但關(guān)于自創(chuàng)商譽的意見卻是一致的，即由于自創(chuàng)商譽的不確定性，自創(chuàng)商譽不應(yīng)確認入帳。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則第 20 號企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并包括同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。同一控制下的企業(yè)合并一般發(fā)生于集團公司內(nèi)部，多數(shù)情況下為集團內(nèi)的一種重組方式。合并前企業(yè)及合并后形成的企業(yè)均受同一方最終控制，在合并中不涉及自集團外購買少數(shù)股權(quán)的情況，合并方對于合并中取得的資產(chǎn)和負債原則上應(yīng)當(dāng)按照被合并方的原賬面價值確認和計量，不產(chǎn)生商譽。而非同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合

14、并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制，一般發(fā)生于兩個或兩個以上的獨立的企業(yè)之間。購買方支付的企業(yè)合并成本大于所確認被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額之差確認為資產(chǎn)負債表中的商譽。企業(yè)合并成本小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，在購買日合并資產(chǎn)負債表中調(diào)整盈余公積和未分配利潤。主要通過以下途徑形成商譽：1. 通過提高人員素質(zhì)，合理配置人員知識經(jīng)濟是以知識為主要經(jīng)濟資源的一種新型經(jīng)濟形態(tài)。知識經(jīng)濟時代，生產(chǎn)的核心要素是知識，知識的載體是人，一切經(jīng)濟活動是由人發(fā)起，操作和管理的。從企業(yè)的角度看，自創(chuàng)商譽能否產(chǎn)生，很大程度上取決于企業(yè)能否引進、重用具有獨到見解和創(chuàng)造性、具

15、有一定管理能力的人才；取決于企業(yè)能否對這些人員進行合理的配置以及這些人員能否通力合作。也就是說，影響企業(yè)效益的人員因素有兩個：一是工作人員的個人素質(zhì)；二是工作人員之間的協(xié)作因素。2. 重視知識因素，開發(fā)特有產(chǎn)品在知識經(jīng)濟時代，知識價值在企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的總價值中所占的比重不斷增加，知識產(chǎn)品成為知識經(jīng)濟時代最有代表性和最有競爭力的產(chǎn)品，成為衡量商品和服務(wù)有效性的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此，隨著知識成為發(fā)展經(jīng)濟的首要資本，企業(yè)對知識的投入應(yīng)日益增加，知識應(yīng)成為企業(yè)投資的重點。只有重視知識因素，開發(fā)本企業(yè)特的有產(chǎn)品，才能提高企業(yè)的整體效應(yīng)，產(chǎn)生自創(chuàng)商譽，創(chuàng)造超額利潤，在日益激烈的市場競爭中立于不敗之地。3. 合理資

16、產(chǎn)配置，建立最佳資產(chǎn)組合企業(yè)要形成一定的生產(chǎn)能力，必須具備各種各樣的資產(chǎn)。通過資產(chǎn)組合，各項資產(chǎn)的相互作用才能為企業(yè)創(chuàng)造價值。不同的資產(chǎn)組合會形成不同的生產(chǎn)能力、創(chuàng)造不同的經(jīng)濟效益。在實際工作中，資產(chǎn)的取得需要支付一定的成本，但資產(chǎn)組合是不需支付成本的。因此，企業(yè)應(yīng)合理配置資產(chǎn)，建立最佳資產(chǎn)組合，利用無需支付成本的最佳資產(chǎn)組合，創(chuàng)造超額價值，即資產(chǎn)組合是自創(chuàng)商譽形成的又一原因。五、自創(chuàng)商譽的計量盡管是否應(yīng)確認自創(chuàng)商譽的問題仍在討論中，理論界已提出了幾種計量自創(chuàng)商譽的方法：初始計量有超額盈利現(xiàn)值法、剩余價值法；后續(xù)計量有系統(tǒng)攤銷法、立即注銷法、永久保持法。這些研究固然各有道理，但應(yīng)該注意到這是建

17、立在對自創(chuàng)商譽進行確認的基礎(chǔ)上的，而現(xiàn)在對這一問題的討論仍沒有取得結(jié)果。因此，當(dāng)務(wù)之急是尋求一種適合自創(chuàng)商譽的計量屬性。只有做到這一點使確認自創(chuàng)商譽成為現(xiàn)實，關(guān)于具體計量方法的研究才具有實際意義。隨著自創(chuàng)商譽在企業(yè)中的地位日益突現(xiàn)，對自創(chuàng)商譽的研究也將繼續(xù)并升溫。筆者認為，自創(chuàng)商譽在可預(yù)見的將來會朝著以下的趨勢發(fā)展：第一，商譽的性質(zhì)將被視為企業(yè)的核心能力。作為企業(yè)核心能力的載體的商譽不論是自創(chuàng)還是外購都會有一個一定程度的可靠性和充分的相關(guān)性，從而為企業(yè)確認自創(chuàng)商譽奠定了基礎(chǔ)；第二，在會計處理方面，亟待解決的是找到并引入一種全新的計量屬性，它應(yīng)是與自創(chuàng)商譽的“成本若相關(guān)性”、“非競爭性”、“無同

18、類替代品”等特點相適應(yīng)，以滿足自創(chuàng)商譽獨特的計量要求；第三，關(guān)于自創(chuàng)商譽的確認計量問題仍待進一步研究，且將經(jīng)歷一個較長的時間，即自創(chuàng)商譽的確認離我們還有一段距離。而在此自創(chuàng)商譽以獲取超額收益能力的大小作為其計量標(biāo)準(zhǔn)，理論上可采用以下幾種方法：1. 未來超額收益貼現(xiàn)法此方法符合商譽的定義。在會計學(xué)上，對商譽的通常解釋是：商譽是指企業(yè)收益與社會基準(zhǔn)收益差額部分的資本化，是企業(yè)未來超額收益的貼現(xiàn)價值。用公式可表示為：自創(chuàng)商譽的價值=匯洛年預(yù)期超額收益乂各年折現(xiàn)系數(shù)當(dāng)各年預(yù)期超額收益相等時，上面的公式可簡化為：自創(chuàng)商譽的價值=匯年預(yù)期超額收益X年金現(xiàn)值系數(shù)貼現(xiàn)率可選平均資本成本或行業(yè)平均資金利潤率。這

19、種方法在計算出的自創(chuàng)商譽價值不發(fā)生明顯變化時，不對其進行重估，但是在使用中需要對將來超額收益進行預(yù)測，并要選擇公認的貼現(xiàn)率，容易攙雜決策人員的主觀判斷，所以計算中存在一定的不確定性，可驗證性也較差。2. 超額收益資本化法該方法是先計算出企業(yè)的超額利潤，再用適當(dāng)?shù)氖找孢€原率（一般為同行業(yè)企業(yè)平均利潤率）將超額利潤還原，把還原后的金額作為自創(chuàng)商譽的價值。其計算公式為：超額利潤=企業(yè)平均利潤額一按同行業(yè)企業(yè)平均利潤率X企業(yè)當(dāng)年年末凈資產(chǎn)總 額自創(chuàng)商譽的價值=超額利潤+收益還原率為保證計算結(jié)果能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)一定時期內(nèi)的平均獲利水平，平均利潤率計算時期的確定，應(yīng)選用靠近計算期的若干時期（如 5 年）；為準(zhǔn)確地反映企業(yè)的獲利能力，超額收益應(yīng)采用扣除企業(yè)年末損益表中營業(yè)外收支凈額后的差額。 3. 整體資產(chǎn)價值與可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額法從歷史淵源上看，這種計量方法實際上同總計價賬戶論相關(guān)，認為企業(yè)的整體資產(chǎn)價值與可辨認凈資產(chǎn)（有形資產(chǎn)可辨認的無形資產(chǎn)一負債）公允價值之間的差額即為自創(chuàng)商譽的價值。該方法