吉林紫鑫藥業(yè)

1、林吉紫藥業(yè)鑫CONTENTS處罰情況1CONTENTS目錄2公司簡(jiǎn)介3分析4結(jié)論行政處罰決定公司的說明處罰情況紫鑫藥業(yè)未在2010年年度報(bào)告中披露與延邊耀宇人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、 延邊勁輝人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、延邊欣鑫人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、通化偉誠(chéng)人參 貿(mào)易有限公司、通化嘉熙人參貿(mào)易有限公司、通化振豪人參貿(mào)易有限公司、吉林正 德藥業(yè)有限公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。 違法事實(shí)根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度,依據(jù)證券法第 一百九十三條的規(guī)定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定: (一)責(zé)令紫鑫藥業(yè)改正,給予紫鑫藥業(yè)警告,并處以40萬元罰款; (二)給予郭春生警告,并處以10萬元罰款; (三)給予曹恩

2、輝、祖春香、殷金龍、李飛、方勇、韓明、徐吉峰警告,并分 別處以3萬元罰款。 (一)公司及原董事長(zhǎng)、總經(jīng)理郭春生,董事長(zhǎng)曹恩輝,董事祖春香、殷金龍, 原獨(dú)立董事方勇、獨(dú)立董事李飛,原監(jiān)事韓明,財(cái)務(wù)總監(jiān)徐吉峰誠(chéng)懇地向全體投資 者致歉。公司將進(jìn)一步提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)、強(qiáng)化公司內(nèi)部治理及信息披露管理,真 實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。 (二)根據(jù)深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引的相關(guān)規(guī)定, 公司將采取網(wǎng)絡(luò)方式召開公開致歉會(huì)。關(guān)于公開致歉會(huì)的召開情況,請(qǐng)關(guān)注公司近 期發(fā)布的公告。 上市過程經(jīng)營(yíng)情況經(jīng)營(yíng)范圍1234吉林紫鑫藥業(yè)股份有限公司成立于1998年5月，是一家集科研、開發(fā)、生產(chǎn)、

3、銷售、藥用動(dòng)植物種養(yǎng)殖為一體的高科技股份制企業(yè)。紫鑫藥業(yè)主要從事中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和中藥材種植業(yè)務(wù)，以治療心腦血管、消化系統(tǒng)疾病和骨傷類中成藥為主導(dǎo)品種2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收入6.4億元，同比增長(zhǎng)151%，實(shí)現(xiàn)凈利1.73億元，同比大增184%。2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.3億元，凈利潤(rùn)2.17億元，分別同比增長(zhǎng)144.39%和125.48%2007年1月29日經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，同意該公司向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股，于2007年3月在深圳證券交易所上市公司介紹公司簡(jiǎn)介公司簡(jiǎn)介 隱瞞關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易 存貨采購發(fā)票和價(jià)格認(rèn)定存在問題 內(nèi)部控制制度薄弱存在的問題1800230014801680類別 1

4、類別 2類別 3類別 4銷售收入與利潤(rùn)總額卻分別增長(zhǎng)了225.9%和366.22%吉林紫鑫藥業(yè)上半年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入保持高速增長(zhǎng)，但利潤(rùn)增長(zhǎng)急速下降從基本層面來看由于原材料漲價(jià)，產(chǎn)品降價(jià)政策的影響，中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)不理想 ，與去年同期增幅比明顯下降從已發(fā)布中報(bào)來看行業(yè)比較凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析從表1和圖1中可以看出，紫鑫藥業(yè)2008年、2009年的業(yè)績(jī)一直處于不溫不火的態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)大多在五六千萬左右徘徊。然而在2010年，紫鑫藥業(yè)通過進(jìn)行大規(guī)模人參貿(mào)易、涉足人參業(yè)務(wù)創(chuàng)造了驚人的業(yè)績(jī)。2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收入6.4億元，同比增長(zhǎng)151%，實(shí)現(xiàn)凈利1.73億元，同比大增184%。

5、2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.3億元，凈利潤(rùn)2.17億元，分別同比增長(zhǎng)144.39%和125.48%。不過紫鑫藥業(yè)的凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)是存在差異的。在2008至2011這四年間，凈利潤(rùn)是穩(wěn)中快速上升的，而2011年的營(yíng)業(yè)收入較08、09年的增長(zhǎng)速度可以說是飛速的，營(yíng)業(yè)收入約為2009年?duì)I業(yè)收入的3.6倍?？梢姡瑑衾麧?rùn)和營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)并非一致 如果僅從凈利潤(rùn)情況來看，紫鑫藥業(yè)可算得上一家發(fā)展良好的公司。公司宣稱，過往4年其產(chǎn)品一直保持著70%左右的毛利率，如此高的毛利率說明產(chǎn)品有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流理應(yīng)是非常充沛，但實(shí)非如此，2008至2012年6月，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為

6、5333.9萬、6107.8萬、17317.4萬、21728.9萬、56158.7萬。然而，在連續(xù)正增長(zhǎng)的凈利潤(rùn)背后卻是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金由凈流入變?yōu)閮袅鞒?2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量顯負(fù)值，說明其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)購銷失衡，銷售商品收到的現(xiàn)金遠(yuǎn)少于購入材料或接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，也說明其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利的能力不強(qiáng)。前面分析顯示，在2010年紫鑫藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入比較高，凈利潤(rùn)也呈高幅增長(zhǎng)，約為2009年凈利潤(rùn)3倍。既然營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都那么高，為什么資金回收卻是負(fù)值？莫非大部分的銷貨活動(dòng)是采用賒銷形式？還是用來購買原材料和支付勞務(wù)？但根據(jù)圖2可知紫鑫藥業(yè)2010年的應(yīng)收賬款是較少的，存貨也是減少的。 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金

7、流、應(yīng)收賬款與凈利潤(rùn)的關(guān)系分析分析另外，企業(yè)銷售產(chǎn)品是形成應(yīng)收賬款的直接原因，在其他條件不變時(shí)，應(yīng)收賬款會(huì)隨著銷售規(guī)模的增加而同步增加。然而2010年?duì)I業(yè)收入的暴增帶來的卻是應(yīng)收賬款一個(gè)水平線上稍微上升。因此可以推斷出，紫鑫藥業(yè)2010、2011年度、2012年上半年的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)，而凈利潤(rùn)為正，導(dǎo)致虧了現(xiàn)金卻賺了利潤(rùn)的主要原因應(yīng)該是存在高估賒銷收入而低估銷售成本的可能性。第二大客戶千草藥業(yè)這家公司第一大股東竟是紫鑫藥業(yè)全資子公司“吉林草還丹藥業(yè)”。也就是說，千草藥業(yè)實(shí)際上是紫鑫藥業(yè)孫公司。將孫公司列為第二大客戶，且刻意隱瞞如此赤裸的關(guān)聯(lián)關(guān)系，紫鑫藥業(yè)可謂用心良苦。第三大客戶正德藥

8、業(yè)，在公司股權(quán)沒有任何變更的情況下，法人代表由仲維光變更為郭春林，根據(jù)知情人士透露，郭春林與紫鑫藥業(yè)董事長(zhǎng)郭春生是家族關(guān)系，而仲維光也是郭春林的親屬，所以正德藥業(yè)可以說是曾被紫鑫藥業(yè)實(shí)質(zhì)控制。第一大客戶平大生物比例占60.88%，疑似間接被控制。令我們不解的是平大生物主打產(chǎn)品為何首烏，為何年?duì)I業(yè)額僅3000萬的公司會(huì)不惜代價(jià)去購入7000萬人參原料？同時(shí)，從紫鑫藥業(yè)應(yīng)收賬款余額披露情況看，平大生物沒有上榜，說明其7000 多萬元采購款應(yīng)基本全額付清，平大生物是否有能力支付?下游客戶“通化系”營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)大增，主要來自延邊系和通化系公司注冊(cè)，變更，高管，股東等信息中無不存在紫鑫藥業(yè)及其關(guān)聯(lián)方

9、的影子與紫鑫藥業(yè)及其實(shí)際控制人或其家族存在關(guān)聯(lián)并未在年報(bào)中披露結(jié)論隱瞞關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易132實(shí)際控制人在擔(dān)任董事長(zhǎng)的同時(shí)還兼任總經(jīng)理；延續(xù)著家族企業(yè)風(fēng)格。當(dāng)高管層與股東存在聯(lián)盟時(shí)，公司應(yīng)將董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分離開來，增強(qiáng)獨(dú)立性，防止因個(gè)人利益操作利潤(rùn)第一大客戶平大生物，采購產(chǎn)品占其全部營(yíng)業(yè)收入的11%，而平大生物制品實(shí)質(zhì)上已被紫鑫控制，但紫鑫的董事并未就此發(fā)表獨(dú)立意見，沒有履行保護(hù)中小投資者利益和提高企業(yè)信息透明度的職責(zé)，同時(shí)監(jiān)事會(huì)也沒有對(duì)公司實(shí)行有效的監(jiān)督與管理。隱瞞關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易，就是因?yàn)樽霄嗡帢I(yè)公司沒有做到信息的有效溝通，才導(dǎo)致其明目張膽的隱瞞了與其重大利潤(rùn)來源相關(guān)的幾家關(guān)聯(lián)方。內(nèi)部控制制度薄弱控制環(huán)境內(nèi)部監(jiān)督信息系統(tǒng)與溝通吉林紫鑫藥業(yè)不止單純