清華大學(xué)-戰(zhàn)略投資決策與財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、企業(yè)活動(dòng)企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)融資活動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)范圍競(jìng)爭(zhēng)定位競(jìng)爭(zhēng)定位會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部報(bào)告內(nèi)部報(bào)告外部報(bào)告外部報(bào)告會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)計(jì)估計(jì)報(bào)告表格報(bào)告表格附加披露附加披露企業(yè)環(huán)境企業(yè)環(huán)境政府法規(guī)政府法規(guī)勞動(dòng)力、資本、產(chǎn)品市場(chǎng)勞動(dòng)力、資本、產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)商、客戶(hù)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)商、客戶(hù)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)公司治理公司治理會(huì)計(jì)法規(guī)會(huì)計(jì)法規(guī)獨(dú)立審計(jì)獨(dú)立審計(jì)法律體系法律體系經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析略分析財(cái)務(wù)策財(cái)務(wù)策略分析略分析經(jīng)營(yíng)、投資與融資分析決策經(jīng)營(yíng)、投資與融資分析決策風(fēng)險(xiǎn)分析與控制風(fēng)險(xiǎn)分析與控制企業(yè)

2、活動(dòng)企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)融資活動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)范圍競(jìng)爭(zhēng)定位競(jìng)爭(zhēng)定位會(huì)計(jì)系統(tǒng)會(huì)計(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部報(bào)告內(nèi)部報(bào)告外部報(bào)告外部報(bào)告會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)戰(zhàn)略會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)計(jì)估計(jì)報(bào)告表格報(bào)告表格附加披露附加披露企業(yè)環(huán)境企業(yè)環(huán)境政府法規(guī)政府法規(guī)勞動(dòng)力、資本、產(chǎn)品市場(chǎng)勞動(dòng)力、資本、產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)商、客戶(hù)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)商、客戶(hù)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)計(jì)環(huán)境會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)公司治理公司治理會(huì)計(jì)法規(guī)會(huì)計(jì)法規(guī)獨(dú)立審計(jì)獨(dú)立審計(jì)法律體系法律體系經(jīng)營(yíng)、投資與融資分析決策經(jīng)營(yíng)、投資與融資分析決策風(fēng)險(xiǎn)分析與控制風(fēng)險(xiǎn)分析與控制經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析財(cái)務(wù)策略分析2021年12月29日4收入收入

3、成本、費(fèi)用成本、費(fèi)用資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債、權(quán)益負(fù)債、權(quán)益利潤(rùn)表利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營(yíng)決策經(jīng)營(yíng)決策投融資決策投融資決策現(xiàn)金流現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)決策經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制2021年12月29日52021年12月29日6速生速生木材木材木漿木漿草本草本植物植物非非木漿木漿廢紙廢紙回收回收廢廢紙漿紙漿造紙?jiān)旒埿侣劶埿侣劶埌b紙包裝紙生活用紙生活用紙書(shū)寫(xiě)書(shū)寫(xiě)印刷紙印刷紙制造制造企業(yè)企業(yè)個(gè)人個(gè)人消費(fèi)者消費(fèi)者新聞新聞出版出版印刷業(yè)印刷業(yè)機(jī)械機(jī)械設(shè)備設(shè)備化學(xué)品化學(xué)品2021年12月29日72021年12月29日8現(xiàn)有公司間的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)有公司間的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)增長(zhǎng)率、集中行業(yè)增長(zhǎng)率、集中程度、歧異性、轉(zhuǎn)程度、歧異性、轉(zhuǎn)換成本、

4、規(guī)模經(jīng)濟(jì)換成本、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)成本、固定、學(xué)習(xí)成本、固定/ /變動(dòng)成本、生產(chǎn)力變動(dòng)成本、生產(chǎn)力過(guò)剩、退出成本過(guò)剩、退出成本實(shí)際和潛在的競(jìng)爭(zhēng)程度實(shí)際和潛在的競(jìng)爭(zhēng)程度新進(jìn)入者威脅新進(jìn)入者威脅規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)先進(jìn)優(yōu)勢(shì)先進(jìn)優(yōu)勢(shì)建立銷(xiāo)售渠道建立銷(xiāo)售渠道關(guān)系網(wǎng)關(guān)系網(wǎng)法律壁壘法律壁壘替代產(chǎn)品的威脅替代產(chǎn)品的威脅相對(duì)價(jià)格相對(duì)價(jià)格相對(duì)表現(xiàn)相對(duì)表現(xiàn)買(mǎi)方的轉(zhuǎn)換意愿買(mǎi)方的轉(zhuǎn)換意愿行業(yè)盈利能力行業(yè)盈利能力購(gòu)買(mǎi)方的談判能力購(gòu)買(mǎi)方的談判能力轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本歧異性歧異性產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性購(gòu)買(mǎi)方數(shù)量購(gòu)買(mǎi)方數(shù)量購(gòu)買(mǎi)能力購(gòu)買(mǎi)能力/ /購(gòu)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)方供貨方和供貨方和購(gòu)買(mǎi)方的購(gòu)買(mǎi)方的談判能力談判能力供貨方的談判

5、能力供貨方的談判能力轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本歧異性歧異性產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性供貨方數(shù)量供貨方數(shù)量供貨能力供貨能力/ /購(gòu)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)方2021年12月29日905001000150020002500300035001950年1960年1970年1980年1990年2000年年份產(chǎn)量( 萬(wàn)噸 )1990-2000年，年，產(chǎn)量年均增長(zhǎng)產(chǎn)量年均增長(zhǎng)9%，消費(fèi)量年，消費(fèi)量年均增長(zhǎng)均增長(zhǎng)11% 。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織：聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織：全球全球3.1%，亞洲，亞洲6.6%，中國(guó)更高，中國(guó)更高中國(guó)造紙協(xié)會(huì)：中國(guó)造紙協(xié)會(huì)：2005年年5000萬(wàn)噸，萬(wàn)噸，2015年年8000萬(wàn)噸萬(wàn)噸2021年12月29日

6、10年份年份19901991199219931994199519961997199819992000國(guó)內(nèi)產(chǎn)量萬(wàn)噸國(guó)內(nèi)產(chǎn)量萬(wàn)噸)1372 1479 1725 1868 2138 2780 2643 2733 2800 2900 3000 進(jìn)口量進(jìn)口量(萬(wàn)噸萬(wàn)噸)96 134244 241 318 303 449 552 578 652 597 出口量出口量(萬(wàn)噸萬(wàn)噸)25 24 21 21 26 53 22 27 30 30 72 消費(fèi)量消費(fèi)量(萬(wàn)噸萬(wàn)噸)1443 1589 1948 2088 2430 3030 3071 3259 3348 3522 3525 進(jìn)口依存度進(jìn)口依存度%6.7 8

7、.4 12.5 11.5 13.1 10.0 14.6 17.0 17.3 18.5 16.9 2021年12月29日110204060801001201990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000年份萬(wàn)噸產(chǎn)量進(jìn)口量n 銅版紙生產(chǎn)與進(jìn)口情況銅版紙生產(chǎn)與進(jìn)口情況2021年12月29日122021年12月29日132021年12月29日142021年12月29日15家電行業(yè)家電行業(yè)o 家電行業(yè)實(shí)際生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銷(xiāo)售量。o 家電行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)幅度趨緩，城鎮(zhèn)市場(chǎng)已 趨于飽和，除了更新?lián)Q代外，發(fā)展動(dòng)力是 農(nóng)村和國(guó)外市場(chǎng)。2021年12月29日

8、162021年12月29日172021年12月29日182021年12月29日19成本領(lǐng)先同樣的產(chǎn)品或服務(wù)同樣的產(chǎn)品或服務(wù)成本低成本低規(guī)模經(jīng)濟(jì)高效率生產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單投入成本低銷(xiāo)售成本低研發(fā)和廣告費(fèi)少?lài)?yán)格的成本控制差異化在顧客可接受的價(jià)格加成的在顧客可接受的價(jià)格加成的下提供獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)下提供獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)品質(zhì)量出眾產(chǎn)品種類(lèi)豐富優(yōu)質(zhì)的顧客服務(wù)送貨方式靈活投資于品牌形象投資于研究開(kāi)發(fā)注重創(chuàng)造性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)核心優(yōu)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配核心優(yōu)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配公司的價(jià)值鏈及相應(yīng)活動(dòng)與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配公司的價(jià)值鏈及相應(yīng)活動(dòng)與實(shí)施的戰(zhàn)略匹配保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)2021年12月2

9、9日20成本領(lǐng)先成本領(lǐng)先規(guī)模擴(kuò)張、高效率規(guī)模擴(kuò)張、高效率差異化差異化提高毛利、高效益提高毛利、高效益得：高效率，失：低效益得：高效率，失：低效益得：高效益，失：低效率得：高效益，失：低效率2021年12月29日212021年12月29日222021年12月29日232021年12月29日242021年12月29日252021年12月29日262021年12月29日272021年12月29日282021年12月29日292021年12月29日30杜邦分析杜邦分析凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)總資產(chǎn) * 總資產(chǎn)總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率 * 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 總

10、資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 * 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)=凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率 * 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)報(bào)酬率8.6% 10.2%總資產(chǎn)報(bào)酬率3.5% 6.2%權(quán)益乘數(shù)2.1 1.7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.5 0.8凈利潤(rùn)率7.0% 7.4%2021年12月29日3128%7%36%7%0%20%40%小天鵝小鴨毛利率凈利潤(rùn)率業(yè)務(wù)的盈利水平 2021年12月29日32收入成本銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用凈利潤(rùn)72%5%11%1% 5%小天鵝小鴨64%12%12%2021年12月29日33u公司主要原材料包括鋼板、鋁合金、電腦操控件、小型電器件及金屬與塑料部件,原材

11、料成本占整個(gè)制造成本的90%。u為避免原材料供應(yīng)產(chǎn)生的價(jià)格波動(dòng)，公司與多家供應(yīng)商簽訂了長(zhǎng)期供貨合同。成本領(lǐng)先？成本領(lǐng)先？2021年12月29日34 洗衣機(jī)行業(yè)集中度小天鵝、海爾、榮事達(dá)、威力、金松、金羚、小鴨7家企業(yè)占全國(guó)總產(chǎn)量的71%。小天鵝與小鴨小天鵝與小鴨主要洗衣機(jī)廠商的市場(chǎng)份額( % )金松21%榮事達(dá)19%海爾18%小天鵝24%小鴨5%金羚6%威力7%2021年12月29日35u各主要廠商產(chǎn)品或品牌的獨(dú)特之處各主要廠商產(chǎn)品或品牌的獨(dú)特之處產(chǎn)品 特色小天鵝 變頻技術(shù)、三維立體噴瀑水流松下 龍卷風(fēng)離心力、雙瀑布榮事達(dá) 仿生搓洗、手搓水流、噴淋?chē)娚渌骺讫?自動(dòng)平衡、上排水系統(tǒng)夏普 組合波

12、輪、噴泉式循環(huán)水流差異化？差異化？2021年12月29日36 資產(chǎn)指標(biāo)q 有多少資產(chǎn)？q資產(chǎn)的構(gòu)成q 資產(chǎn)的質(zhì)量資源整合能力2021年12月29日37總資產(chǎn)總資產(chǎn)小天鵝小鴨21%23%20%25%應(yīng)收帳款存貨小鴨28%9%0%50%應(yīng)收帳款存貨小天鵝2021年12月29日382021年12月29日392021年12月29日412021年12月29日42銷(xiāo) 售收 入( 億)101138185199819992000凈 利潤(rùn) ( 億 )171827199819992000年增長(zhǎng)率35%年增長(zhǎng)率26%2021年12月29日43投資資本回報(bào)10%5%6.60%199819992000稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)23

13、2335199819992000投資資本2304615301998199920002021年12月29日44經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)9.9-12-5199819992000超額收益( % )4.3-2.6-1199819992000投資資本( 億)230461530199819992000投資資本回報(bào)( % )1056.6199819992000資本成本( % )5.77.67.61998199920002021年12月29日45客戶(hù)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)員工和供應(yīng)商賬面價(jià)值收入利潤(rùn)利潤(rùn)表股東經(jīng)濟(jì)價(jià)值價(jià)值創(chuàng)造資源分配資產(chǎn)負(fù)債表2021年12月29日46企業(yè)工業(yè)金融服務(wù)業(yè)資本提供者股東-政府, 雇員, 機(jī)構(gòu), 私人投資者債

14、權(quán)人-銀行, 機(jī)構(gòu)但期望獲得與投資成本相當(dāng)或大于其他投資機(jī)會(huì)的回報(bào)愿意提供資本為企業(yè)成長(zhǎng)融資,并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)2021年12月29日472021年12月29日482021年12月29日492021年12月29日502021年12月29日512021年12月29日522021年12月29日532021年12月29日542021年12月29日552021年12月29日56注冊(cè)新專(zhuān)利開(kāi)發(fā)產(chǎn)品市場(chǎng)推出設(shè)定市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者建立管理層改變指令的能力重組應(yīng)放棄的選項(xiàng)以提高價(jià)值放棄放棄放棄放棄2021年12月29日57傳統(tǒng)價(jià)值驅(qū)動(dòng)力成長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)投資資本稅率資本成本期間額外的價(jià)值驅(qū)動(dòng)力管理層能力靈活性適時(shí)業(yè)

15、務(wù)規(guī)劃以客戶(hù)為中心品牌效益滿(mǎn)意度價(jià)值未來(lái)機(jī)會(huì)現(xiàn)有資產(chǎn)2021年12月29日58不投資馬上投資很可能不投資以后也可能不投資以后可能投資可能馬上投資低高變動(dòng)幅度價(jià)值/成本1.02021年12月29日59想法2021年12月29日60輸入信息機(jī)會(huì)威脅資源人力戰(zhàn)略的/經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)輸出結(jié)果:接受并實(shí)施投資計(jì)劃創(chuàng)意成形形成投資建議2021年12月29日612021年12月29日632021年12月29日642021年12月29日652021年12月29日662021年12月29日672021年12月29日682021年12月29日692021年12月29日702021年12月29日72杜邦分析杜邦分析投資資

16、本回報(bào)率投資資本回報(bào)率= =稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)/ /投資資本投資資本總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率= =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn) = =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)/ /銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入/ /總資產(chǎn)總資產(chǎn) = =凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率2021年12月29日732021年12月29日74批發(fā)凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2%-3%4%-6%8%-10%西藥零售石化水泥電力、碼頭、高速公路農(nóng)林牧漁通訊制造服裝家電造紙2021年12月29日75凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4%8%0.5福建晨鳴山鷹美利青山華泰恒豐2021

17、年12月29日76？2021年12月29日772021年12月29日782021年12月29日79相對(duì)毛利率相對(duì)毛利率市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率壓縮壓縮箱版紙箱版紙和和銅版紙銅版紙的生產(chǎn)？的生產(chǎn)？2021年12月29日80固定固定成本成本變動(dòng)變動(dòng)成本成本2021年12月29日81邊際成本2021年12月29日820 15 30 45 產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量 單位：百件單位：百件204060 相關(guān)相關(guān) 范圍范圍單位：千元單位：千元機(jī)器設(shè)備支出機(jī)器設(shè)備支出2021年12月29日832021年12月29日84盈虧平衡點(diǎn)196/（532/1500）=533固定成本196產(chǎn)量￥成本收入利潤(rùn)2021年12月29日85

18、期間期間費(fèi)用費(fèi)用2021年12月29日86成本驅(qū)動(dòng)因素2021年12月29日87成本分?jǐn)?021年12月29日88產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整2021年12月29日89以?xún)r(jià)值為導(dǎo)向的心態(tài)管理流程/系統(tǒng)建立價(jià)值創(chuàng)造的文化最終經(jīng)營(yíng)目標(biāo):股東價(jià)值最大化戰(zhàn)略制定目標(biāo)設(shè)定業(yè)績(jī)衡量激勵(lì)機(jī)制以行動(dòng)為導(dǎo)向創(chuàng)業(yè)精神激勵(lì)性2021年12月29日90高層管理人員計(jì)劃一線管理者和員工1. 奠定基礎(chǔ)價(jià)值管理實(shí)施小組管理工具和表格定義基本因素/指標(biāo)培訓(xùn)中高層管理者2. 建立或改進(jìn)管理流程戰(zhàn)略計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃及審閱人力資源計(jì)劃3.衡量?jī)r(jià)值管理業(yè)績(jī)用價(jià)值管理工具衡量單位及個(gè)人業(yè)績(jī)公布結(jié)果4.集中于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升將注意力集中于業(yè)績(jī)不好的單位輪換最好

19、的經(jīng)理實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)或改造不良單位5.與價(jià)值相連的薪酬激勵(lì)員工創(chuàng)造價(jià)值加大待遇差異2021年12月29日91了解企業(yè)和市場(chǎng)確定戰(zhàn)略模式重整組織結(jié)構(gòu)將戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)化為各管理層的業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)施和內(nèi)部控制結(jié)果衡量與評(píng)價(jià)分析2021年12月29日92決策支持預(yù)算管理會(huì)計(jì)核算決策支持預(yù)算管理會(huì)計(jì)核算2021年12月29日93經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流應(yīng)收帳款存貨銷(xiāo)售收入利潤(rùn)資產(chǎn)利用股東權(quán)益股東回報(bào)費(fèi)用投資現(xiàn)金利潤(rùn)股東回報(bào)2021年12月29日94銷(xiāo)售收入利潤(rùn)費(fèi)用投資利潤(rùn)1. 估計(jì)銷(xiāo)售收入2. 預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用3. 計(jì)算預(yù)期利潤(rùn)4. 為資產(chǎn)投資定價(jià)5. 完成利潤(rùn)目標(biāo)設(shè)定2021年12月29日95經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流應(yīng)收帳款存貨銷(xiāo)售收入現(xiàn)金1.

20、估計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流2. 估計(jì)為支持經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的擴(kuò)張所需要的資金3. 分析長(zhǎng)期資產(chǎn)的并購(gòu)或剝離2021年12月29日96利潤(rùn)資產(chǎn)利用股東權(quán)益股東回報(bào)股東回報(bào)1. 計(jì)算整體的股權(quán)回報(bào)2. 估計(jì)資產(chǎn)的利用效率3. 比較股東回報(bào)與預(yù)期水平或行業(yè)水平4. 檢驗(yàn)戰(zhàn)略的效果2021年12月29日972021年12月29日98獨(dú)特性 功能 質(zhì)量 價(jià)格 時(shí)間品牌便利性 信任 反應(yīng)產(chǎn)品特性產(chǎn)品形象客戶(hù)關(guān)系價(jià)值=獲得客戶(hù)讓客戶(hù)滿(mǎn)意留住客戶(hù)市場(chǎng)份額盈利水平財(cái)務(wù)指標(biāo)2021年12月29日99確認(rèn)客戶(hù)需求定位市場(chǎng)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)品提供產(chǎn)品客戶(hù)服務(wù)滿(mǎn)足客戶(hù)需求創(chuàng)新過(guò)程操作過(guò)程售后服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)生產(chǎn)周期成本指標(biāo)2021年12月2

21、9日1002021年12月29日1012021年12月29日1022021年12月29日103你希望用哪種方法來(lái)描述成本？傳統(tǒng)方法顯示出你花費(fèi)了多少錢(qián)，傳統(tǒng)方法顯示出你花費(fèi)了多少錢(qián)，abc觀觀點(diǎn)則顯示出這些錢(qián)是如何花費(fèi)的點(diǎn)則顯示出這些錢(qián)是如何花費(fèi)的abc方法方法葦草蒸煮葦草蒸煮500廢紙脫墨廢紙脫墨700紙漿篩選紙漿篩選 180漂白漂白 120造紙?jiān)旒?,200污水處理污水處理 130燒堿回收燒堿回收110產(chǎn)品包裝產(chǎn)品包裝100傳統(tǒng)方法傳統(tǒng)方法草漿草漿800廢紙漿廢紙漿450燒堿燒堿125人工人工 90外購(gòu)服務(wù)外購(gòu)服務(wù)250能源能源 75折舊折舊 1,2502021年12月29日104競(jìng)爭(zhēng)效果

22、盈利能力經(jīng)營(yíng)效率投資盈利分析市場(chǎng)份額差異銷(xiāo)售收入差異變動(dòng)成本差異固定成本差異尋找原因修正計(jì)劃2021年12月29日105編制投資計(jì)劃輸入信息:機(jī)會(huì)威脅資源人力戰(zhàn)略的/經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)輸出結(jié)果:接受并實(shí)施投資計(jì)劃2021年12月29日106價(jià)格差異100 1325數(shù)量差異25 3900工資率差異0.2 5600工時(shí)差異100 4.82021年12月29日107*電器集團(tuán)電器集團(tuán)鋼材事業(yè)部鋼材事業(yè)部b家用洗衣機(jī)公司家用洗衣機(jī)公司生生產(chǎn)產(chǎn)部部銷(xiāo)銷(xiāo)售售部部開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)部部質(zhì)質(zhì)檢檢部部洗衣機(jī)事業(yè)部洗衣機(jī)事業(yè)部采采購(gòu)購(gòu)部部2021年12月29日108生產(chǎn)部生產(chǎn)部新聞紙新聞紙銅版紙銅版紙印刷紙印刷紙書(shū)寫(xiě)紙書(shū)寫(xiě)紙制漿車(chē)

23、間制漿車(chē)間造紙車(chē)間造紙車(chē)間材料價(jià)格差異：材料價(jià)格差異：材料數(shù)量差異：材料數(shù)量差異：3900 (1325-1300)=975001325（4000-3900)=132500 材料成材料成本差異本差異采購(gòu)部采購(gòu)部2021年12月29日109例例能源費(fèi)能源費(fèi)例例機(jī)器設(shè)備折舊機(jī)器設(shè)備折舊可控可控短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策可以改變短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策可以改變不可控制不可控制長(zhǎng)期，短期內(nèi)無(wú)法減少長(zhǎng)期，短期內(nèi)無(wú)法減少2021年12月29日1102021年12月29日1112021年12月29日1122021年12月29日1132021年12月29日114產(chǎn)品概況年銷(xiāo)量主導(dǎo)產(chǎn)品：車(chē)用空壓機(jī)擁有六大系列，近160個(gè)品種；為國(guó)

24、內(nèi)三十余家大中型企業(yè)提供配套產(chǎn)品40萬(wàn)臺(tái)轎車(chē)、輕型車(chē)制動(dòng)器現(xiàn)有40個(gè)品種。 100萬(wàn)件鑄件產(chǎn)品除了滿(mǎn)足本公司生產(chǎn)需要以外，40%用于出口。12000噸出口產(chǎn)品自動(dòng)調(diào)整器、制動(dòng)鼓、a8p壓盤(pán)38萬(wàn)件2021年12月29日1152021年12月29日1162021年12月29日1172021年12月29日118美聯(lián)公司經(jīng)營(yíng)情況0500010000150002000025000300001999年2000年2001年2002年的預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)（萬(wàn)元）2021年12月29日1192021年12月29日120物力資源物力資源人力資源人力資源提供下列基礎(chǔ)服務(wù)提供下列基礎(chǔ)服務(wù)例如例如會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)人

25、力資源人力資源法律服務(wù)法律服務(wù)信息系統(tǒng)信息系統(tǒng)通信交流通信交流研究研究與與開(kāi)發(fā)開(kāi)發(fā) 設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)與與成形成形 采購(gòu)采購(gòu) 生產(chǎn)生產(chǎn) 營(yíng)銷(xiāo)營(yíng)銷(xiāo) 配送配送 客戶(hù)服務(wù)客戶(hù)服務(wù)經(jīng)濟(jì)價(jià)值經(jīng)濟(jì)價(jià)值 2021年12月29日121采購(gòu)采購(gòu)生產(chǎn)生產(chǎn)銷(xiāo)售銷(xiāo)售技術(shù)開(kāi)發(fā)技術(shù)開(kāi)發(fā)/ /質(zhì)量支持質(zhì)量支持人事財(cái)務(wù)管理人事財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施毛利毛利活動(dòng)活動(dòng)核心核心支持活動(dòng)支持活動(dòng)2021年12月29日1222021年12月29日123客戶(hù)客戶(hù)銷(xiāo) 售銷(xiāo) 售系統(tǒng)系統(tǒng)生 產(chǎn)生 產(chǎn)系統(tǒng)系統(tǒng)供 應(yīng)供 應(yīng)商商采 購(gòu)采 購(gòu)系統(tǒng)系統(tǒng)技 術(shù)技 術(shù)系統(tǒng)系統(tǒng)質(zhì) 量質(zhì) 量系統(tǒng)系統(tǒng)人 事 財(cái)人 事 財(cái)務(wù)系統(tǒng)務(wù)系統(tǒng)銷(xiāo)售訂單銷(xiāo)售訂單采購(gòu)訂單采購(gòu)訂單原輔材

26、料原輔材料原材料質(zhì)量檢驗(yàn)原材料質(zhì)量檢驗(yàn)原材料入庫(kù)原材料入庫(kù)成品質(zhì)量檢驗(yàn)成品質(zhì)量檢驗(yàn)成品入庫(kù)成品入庫(kù)提交貨物和服務(wù)提交貨物和服務(wù)銷(xiāo)售計(jì)劃銷(xiāo)售計(jì)劃生產(chǎn)計(jì)劃生產(chǎn)計(jì)劃采購(gòu)計(jì)劃采購(gòu)計(jì)劃新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)企業(yè)內(nèi)部活動(dòng)圖圖4-2 美聯(lián)公司的經(jīng)營(yíng)流程圖美聯(lián)公司的經(jīng)營(yíng)流程圖2021年12月29日124亞新科經(jīng)營(yíng)計(jì)劃本公司/部門(mén)計(jì)劃績(jī)效管理績(jī)效評(píng)估反饋和輔導(dǎo)績(jī)效計(jì)劃貫穿全年改進(jìn)與發(fā)展決定薪酬月末/季度/年度第一季度總部經(jīng)營(yíng)計(jì)劃本公司/部門(mén)計(jì)劃績(jī)效績(jī)效管理管理績(jī)效評(píng)估反饋和輔導(dǎo)績(jī)效計(jì)劃貫穿全年改進(jìn)與發(fā)展決定薪酬第一季度2021年12月29日1252021年12月29日126戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略目標(biāo)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)經(jīng)營(yíng)

27、目標(biāo)職能部門(mén)的績(jī)效目標(biāo)職能部門(mén)的績(jī)效目標(biāo)個(gè)人的績(jī)效目標(biāo)個(gè)人的績(jī)效目標(biāo)2021年12月29日1272021年12月29日1282021年12月29日1292021年12月29日1302021年12月29日131目標(biāo)目標(biāo)組成部分組成部分涉及部門(mén)涉及部門(mén)可控活動(dòng)可控活動(dòng)應(yīng)該設(shè)定的指標(biāo)應(yīng)該設(shè)定的指標(biāo)利潤(rùn)利潤(rùn)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入非常項(xiàng)目收入非常項(xiàng)目收入其他其他人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)銷(xiāo)售系統(tǒng)銷(xiāo)售系統(tǒng)企業(yè)和績(jī)效管理活動(dòng)企業(yè)和績(jī)效管理活動(dòng)銷(xiāo)售活動(dòng)銷(xiāo)售活動(dòng)投資管理活動(dòng)投資管理活動(dòng)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入投資收益投資收益人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)投資管理活動(dòng)投資管理活動(dòng)投資收益投資收益非常項(xiàng)目收入非常項(xiàng)目收入其他其他難以控制

28、難以控制可不設(shè)定指標(biāo)可不設(shè)定指標(biāo)生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本生產(chǎn)系統(tǒng)生產(chǎn)系統(tǒng)采購(gòu)系統(tǒng)采購(gòu)系統(tǒng)生產(chǎn)活動(dòng)生產(chǎn)活動(dòng)采購(gòu)活動(dòng)采購(gòu)活動(dòng)單位產(chǎn)品耗用的人工、單位產(chǎn)品耗用的人工、動(dòng)力成本和原材料浪費(fèi)動(dòng)力成本和原材料浪費(fèi)采購(gòu)成本采購(gòu)成本處室經(jīng)費(fèi)處室經(jīng)費(fèi)每個(gè)部門(mén)作為一個(gè)每個(gè)部門(mén)作為一個(gè)成本中心成本中心日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)處室經(jīng)費(fèi)處室經(jīng)費(fèi)運(yùn)費(fèi)運(yùn)費(fèi)銷(xiāo)售系統(tǒng)銷(xiāo)售系統(tǒng)貨物運(yùn)輸貨物運(yùn)輸運(yùn)費(fèi)運(yùn)費(fèi)銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售系統(tǒng)銷(xiāo)售系統(tǒng)銷(xiāo)售活動(dòng)銷(xiāo)售活動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用折讓和折扣折讓和折扣壞帳壞帳存貨管理費(fèi)用存貨管理費(fèi)用采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售系統(tǒng)系統(tǒng)存貨管理活動(dòng)存貨管理活動(dòng)過(guò)期存貨或存貨損壞費(fèi)過(guò)期存貨或存貨損壞費(fèi)用用利息費(fèi)用

29、利息費(fèi)用人事財(cái)務(wù)處人事財(cái)務(wù)處融資活動(dòng)融資活動(dòng)利息費(fèi)用利息費(fèi)用其他費(fèi)用其他費(fèi)用合并到利潤(rùn)中考核合并到利潤(rùn)中考核ebidat利潤(rùn)利潤(rùn)人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)人事財(cái)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行整體企業(yè)管理活動(dòng)進(jìn)行整體企業(yè)管理活動(dòng)ebidat調(diào)整項(xiàng)目：調(diào)整項(xiàng)目：利息利息折舊和攤銷(xiāo)折舊和攤銷(xiāo)稅金稅金銷(xiāo)售系統(tǒng)的績(jī)效指標(biāo)具體內(nèi)容相對(duì)應(yīng)的公司總目標(biāo)銷(xiāo)售收入根據(jù)年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)在銷(xiāo)售公司和出口處進(jìn)行分解銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售回款達(dá)到預(yù)定目標(biāo)銷(xiāo)售回款發(fā)貨回款率達(dá)到73%現(xiàn)金回款率達(dá)到90%應(yīng)收賬款賬齡應(yīng)收賬款賬齡在712個(gè)月之間小于預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)，在1224個(gè)月之間小于預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)，大于24個(gè)月的數(shù)額小于預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨占用設(shè)定期末在庫(kù)成品總額指標(biāo)存貨周

30、轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售收入*計(jì)提率折讓和折扣比率折讓和折扣比率小于預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)5.3%利潤(rùn)和ebidat運(yùn)費(fèi)百元發(fā)貨運(yùn)費(fèi)率不能超過(guò)2.1%處室經(jīng)費(fèi)具體核算2021年12月29日1342021年12月29日135評(píng)價(jià)各業(yè)務(wù)單位對(duì)價(jià)值的作用程度創(chuàng)造價(jià)值創(chuàng)造價(jià)值 的業(yè)務(wù)單位的業(yè)務(wù)單位降低價(jià)值降低價(jià)值的業(yè)務(wù)單位的業(yè)務(wù)單位投入資本投入資本創(chuàng)造價(jià)值2021年12月29日136us east 的會(huì)計(jì)程序的會(huì)計(jì)程序年成本年成本 (百萬(wàn)美百萬(wàn)美元元)us east 每筆交每筆交易的成本易的成本財(cái)富財(cái)富100家公家公司平均每筆司平均每筆交易的成本交易的成本世界最低世界最低成本成本應(yīng)收賬款38.40$ 15.20$ 15.0

31、0$ 4.60$ 總賬1.20$ n/an/an/a應(yīng)付賬款1.50$ 8.90$ 7.00$ 1.80$ 工資1.00$ 7.30$ 5.00$ 1.72$ 信貸與回收0.90$ 12.00$ 16.00$ 5.60$ 合計(jì)43.00$ 43.40$ 43.00$ 13.72$ 2021年12月29日137是否上新的技改項(xiàng)目？相關(guān)成本相關(guān)成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本沉沒(méi)成本沉沒(méi)成本差別成本差別成本2021年12月29日1392021年12月29日1402021年12月29日1412021年12月29日1422021年12月29日1432021年12月29日1442021年12月29日1452021年

32、12月29日1462021年12月29日1472021年12月29日1482021年12月29日1492021年12月29日1502021年12月29日1512021年12月29日1522021年12月29日1532021年12月29日1542021年12月29日155勁松制漿注銷(xiāo)，資產(chǎn)債務(wù)全部轉(zhuǎn)到宜賓紙業(yè)；清算收益1,617.38 萬(wàn)元計(jì)入資本公積代勁松制漿償還100萬(wàn)人民幣和364萬(wàn)美元中100萬(wàn)逾期逾期，未歸還.轉(zhuǎn)貸兩筆共3250萬(wàn)元宜賓紙業(yè)勁松制漿1996.8.31.轉(zhuǎn)貸兩筆共550萬(wàn)美元宜賓紙業(yè)勁松制漿1996.12.1.轉(zhuǎn)回中600萬(wàn)元并展期宜賓紙業(yè)勁松制漿2000年宜賓紙業(yè)勁松制

33、漿2001年其余2550萬(wàn)人民幣，186萬(wàn)美元轉(zhuǎn)回并展期宜賓紙業(yè)勁松制漿2002.10.282021年12月29日1562021年12月29日1572021年12月29日159經(jīng)經(jīng) 營(yíng)營(yíng) 活活 動(dòng)動(dòng) 投投 資資 活活 動(dòng)動(dòng) 融融 資資 活活 動(dòng)動(dòng) 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 其 他 業(yè) 務(wù) 固 定 資 產(chǎn) 長(zhǎng) 期 投 資 債 務(wù) 股 權(quán) 流入 銷(xiāo) 售 稅 收 租 金稅 收 處 置 處 置 收 益 融 入 資 金 融 入 資 金 流出 采 購(gòu) 工 資 稅 收 租 金 稅 收 購(gòu) 建 投 入 利 息 本 金 紅 利 2021年12月29日1602021年12月29日1612021年12月29日1622021年

34、12月29日1632021年12月29日1642021年12月29日1652021年12月29日1662021年12月29日167現(xiàn)金流入或流出只對(duì)當(dāng)前有用對(duì)未來(lái)有用利潤(rùn)表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流分析何時(shí)起作用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)不成立會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不符合實(shí)際或無(wú)法判斷資產(chǎn)或負(fù)債質(zhì)量有問(wèn)題分析方法：找到需要特別關(guān)注的資產(chǎn)或負(fù)債分析這些資產(chǎn)或負(fù)債的質(zhì)量選擇恰當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)進(jìn)行判斷2021年12月29日1682021年12月29日1692021年12月29日1702021年12月29日1712021年12月29日1722021年12月29日1732021年12月29日1752021年12月29日176at&

35、t（重組之前重組之前）本地電話業(yè)務(wù)（75）長(zhǎng)話業(yè)務(wù)設(shè)備制造業(yè)務(wù)local bell companiesatt（重組之后）重組之后）western electric company2021年12月29日1772021年12月29日1782021年12月29日1792021年12月29日1802021年12月29日1812021年12月29日1822021年12月29日1832021年12月29日1842021年12月29日185另外，購(gòu)買(mǎi)法下還需要攤銷(xiāo)確認(rèn)的公允值增值部分和商譽(yù)部分，這些攤銷(xiāo)進(jìn)入對(duì)當(dāng)年和以后的費(fèi)用（成本）。帳面值帳面值公允值公允值增減增減pttt現(xiàn)金現(xiàn)金1007575存貨存貨20

36、010015050應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款2007575流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)50025030050固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)500250350100總資產(chǎn)總資產(chǎn)1000500650150應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款1505050其他流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債1005050流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債250100100長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債250150130-20所有者權(quán)益所有者權(quán)益500250420170負(fù)債與所有者權(quán)益負(fù)債與所有者權(quán)益1000500650150現(xiàn)金現(xiàn)金存貨存貨應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)商譽(yù)商譽(yù)總資產(chǎn)總資產(chǎn)應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款其他流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益負(fù)債與所有者權(quán)益

37、負(fù)債與所有者權(quán)益購(gòu)買(mǎi)法購(gòu)買(mǎi)法1753502758008507017202001503503809901720權(quán)益聯(lián)合法權(quán)益聯(lián)合法175300275750750150020015035040075015002021年12月29日188權(quán)益聯(lián)合法權(quán)益聯(lián)合法1660930363367p全年全年 t全年全年t購(gòu)受日后購(gòu)受日后銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入1000660340銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本600330170費(fèi)用費(fèi)用20016384稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)20016786購(gòu)買(mǎi)法購(gòu)買(mǎi)法13408202982222021年12月29日1892021年12月29日1902021年12月29日191時(shí)間合并事項(xiàng)6/12/1998魯穎電子就股價(jià)異常變動(dòng)公告，聲明公司“未與任何上市公司發(fā)生