華邦制藥XXXX財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、logo華邦制藥財(cái)務(wù)報(bào)表分析華邦制藥財(cái)務(wù)報(bào)表分析add your company slogan 版權(quán)所有版權(quán)所有 侵權(quán)必究侵權(quán)必究me小組小組小組組長(zhǎng)：湯小組組長(zhǎng)：湯 偉偉小組成員：小組成員：郭郭 輝輝 周周 二二 尹尹 宏宏 徐美嬌徐美嬌 余春蘭余春蘭張張 露露 簡(jiǎn)簡(jiǎn) 潔潔contents一、資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析二、利潤(rùn)分配表分析二、利潤(rùn)分配表分析財(cái)務(wù)分析小結(jié)財(cái)務(wù)分析小結(jié)三、現(xiàn)金流量表分析三、現(xiàn)金流量表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析絕對(duì)數(shù)額大絕對(duì)數(shù)額大&變動(dòng)幅度大的項(xiàng)目變動(dòng)幅度大的項(xiàng)目應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款&其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款資產(chǎn)、負(fù)債資產(chǎn)、負(fù)債&所

2、有者權(quán)益變動(dòng)趨勢(shì)所有者權(quán)益變動(dòng)趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析短期償債能力分析短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一、資產(chǎn)一、資產(chǎn)負(fù)債表分負(fù)債表分析析財(cái)務(wù)概況財(cái)務(wù)概況重要項(xiàng)目重要項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)變動(dòng)趨勢(shì) 產(chǎn)債結(jié)構(gòu)產(chǎn)債結(jié)構(gòu)償債能力償債能力資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析能力分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析v1.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況概貌：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況概貌：v 根據(jù)華邦制藥根據(jù)華邦制藥2009年報(bào)顯示，截至年報(bào)顯示，截至2009年年12月月31日，日，華邦制藥：華邦制藥：v 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額114,299.46萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)

3、萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)41,635.18萬(wàn)萬(wàn)元，占元，占36.43%；v 負(fù)債總額負(fù)債總額24,567.67萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債21,625.09萬(wàn)萬(wàn)元，占元，占88.02%；v 所有者權(quán)益額所有者權(quán)益額89,731.79，其中股本，其中股本13,200.00萬(wàn)元，萬(wàn)元，占占11.55%；v2. 需要關(guān)注的重要項(xiàng)目指標(biāo)及原因分析：需要關(guān)注的重要項(xiàng)目指標(biāo)及原因分析：v 絕對(duì)數(shù)額大絕對(duì)數(shù)額大&變動(dòng)幅度額大的項(xiàng)目變動(dòng)幅度額大的項(xiàng)目v 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款&其他應(yīng)收款（存在不確定性的資產(chǎn)）其他應(yīng)收款（存在不確定性的資產(chǎn)）v 存貨存貨/庫(kù)存（待變現(xiàn)的資產(chǎn)，變現(xiàn)能力問(wèn)題）庫(kù)存（待變

4、現(xiàn)的資產(chǎn)，變現(xiàn)能力問(wèn)題）v 固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（虛資產(chǎn)）固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（虛資產(chǎn)）v 變動(dòng)時(shí)間變動(dòng)時(shí)間2009-12-312009-12-312008-12-312008-12-31增減情況增減情況增減幅度增減幅度(%)(%)變動(dòng)原因分析變動(dòng)原因分析資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)114,299.46114,299.46114,742.88114,742.88-443.42-443.42-0.39-0.39流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)41,635.1841,635.1841,534.3041,534.30100.88100.880.240.24主要是預(yù)付貸款和存主要是預(yù)付貸款和存貨凈額的增加貨凈額的增加

5、流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)21,625.0921,625.0930,768.9730,768.97- -9,143.889,143.88-29.72-29.72主要是短期借款、應(yīng)主要是短期借款、應(yīng)付票據(jù)和一年內(nèi)非流付票據(jù)和一年內(nèi)非流動(dòng)負(fù)債的減少動(dòng)負(fù)債的減少負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)24,567.6724,567.6732,525.7532,525.75- -7,958.087,958.08-24.47-24.47主要是流動(dòng)負(fù)債的的主要是流動(dòng)負(fù)債的的減少減少非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)72,664.2872,664.2873,208.5773,208.57-544.29-544.29-0.74-0.74負(fù)債

6、與股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)114,299.46114,299.46114,742.88114,742.88-443.42-443.42-0.39-0.39股東權(quán)益合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)89,731.7989,731.7982,217.1382,217.137,514.667,514.669.149.14未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)50,772.6850,772.6843,421.0743,421.077,351.617,351.6116.9316.93短期借款短期借款8,420.008,420.0012,160.0012,160.00-3,740.00-3,740.00-30.76-30.76保證借款

7、保證借款& &信用借款減少信用借款減少盈余公積盈余公積6,664.786,664.785,603.955,603.951,060.831,060.8318.9318.93法定盈余公積的增加法定盈余公積的增加貨幣資金貨幣資金16,540.7916,540.7918,414.6418,414.64-1,873.85-1,873.85-10.18-10.18存貨凈額存貨凈額11,648.8011,648.8010,535.7810,535.781,113.021,113.0210.5610.56長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資21,328.9621,328.9621,029.8921,029

8、.89299.07299.071.421.42應(yīng)收股利應(yīng)收股利300300916.2916.2-616.20-616.20-67.26-67.26滾動(dòng)收回西安楊森公司滾動(dòng)收回西安楊森公司預(yù)付貸款預(yù)付貸款4,757.574,757.573,044.603,044.601,712.971,712.9756.2656.26在建工程在建工程251.37251.37604.93604.93-353.56-353.56-58.45-58.45項(xiàng)目的減少項(xiàng)目的減少& &項(xiàng)目的完工項(xiàng)目的完工無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)6,225.696,225.696,387.206,387.20-161.51-161.

9、51-2.53-2.53其他非流動(dòng)負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債2,468.862,468.866506501,818.861,818.86279.82279.82一年到期的非流動(dòng)一年到期的非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債3,000.003,000.00-3,000.00-3,000.00-100.00-100.00償還母公司質(zhì)押借款償還母公司質(zhì)押借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)3,041.043,041.04-3,041.04-3,041.04-100.00-100.00銀行承兌匯票的減少銀行承兌匯票的減少應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款4,073.374,073.374,702.414,702.41-629.04-629.04-13.38-13.

10、38長(zhǎng)期待攤費(fèi)用長(zhǎng)期待攤費(fèi)用93.2193.2195.7195.71-2.50-2.50-2.61-2.6198.2198.21其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款1,132.731,132.73928.89928.89203.84203.8421.9421.946,012.696,012.69存貨凈額存貨凈額11,648.8011,648.8010,535.7810,535.781,113.021,113.0210.5610.569,383.769,383.76應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款固定資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)合計(jì)？3.資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析20082008年年20092009行

11、業(yè)平均行業(yè)平均水平水平問(wèn)題問(wèn)題& &對(duì)策分析對(duì)策分析流動(dòng)資產(chǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)率= =流動(dòng)資產(chǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額36.20%36.20%36.43%36.43%51.85%51.85%值大但在行業(yè)安全范圍內(nèi)值大但在行業(yè)安全范圍內(nèi)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析自有資金負(fù)債率自有資金負(fù)債率= =負(fù)債總額負(fù)債總額/ /所有者權(quán)所有者權(quán)益益39.56%39.56%27.38%27.38%95.58%95.58%經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守，經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守，適當(dāng)增加負(fù)債額度適當(dāng)增加負(fù)債額度負(fù)債經(jīng)營(yíng)率負(fù)債經(jīng)營(yíng)率= =長(zhǎng)期負(fù)債總額長(zhǎng)期負(fù)債總額/ /所有者權(quán)所有者權(quán)益益0.21%0.21%0.19%0.19%

12、20.65%20.65%長(zhǎng)期負(fù)債低，經(jīng)營(yíng)杠桿不明顯長(zhǎng)期負(fù)債低，經(jīng)營(yíng)杠桿不明顯流動(dòng)資產(chǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)率36.43% 較高，雖然低于行業(yè)水平，但仍要重視日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，注意加較高，雖然低于行業(yè)水平，但仍要重視日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，注意加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理自有資金負(fù)債率自有資金負(fù)債率27.38% 接近接近1：4，債權(quán)人得到償付的保障率還是比較高的，但是從另一個(gè)，債權(quán)人得到償付的保障率還是比較高的，但是從另一個(gè)角度來(lái)看，企業(yè)還有進(jìn)一步挖掘財(cái)務(wù)杠桿使用潛力的空間，可適當(dāng)增加負(fù)債角度來(lái)看，企業(yè)還有進(jìn)一步挖掘財(cái)務(wù)杠桿使用潛力的空間，可適當(dāng)增加負(fù)債額度額度4. 短期償債能力分析短期償債能力分析短期償債能力

13、分析短期償債能力分析20082008年年20092009年年行業(yè)平均水行業(yè)平均水平平問(wèn)題問(wèn)題& &對(duì)策分析對(duì)策分析營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）10,765.33 10,765.33 20,010.09 20,010.09 同比大幅上升同比大幅上升流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債(2(2偏低偏低) )134.99%134.99%192.53%192.53%143.71%143.71%基本安全基本安全速動(dòng)比率速動(dòng)比率=(=(流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -存貨）存貨）/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債100.75%100.75%

14、139.53%139.53%(1(1 安全安全 6.資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4. 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值5. 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)余額平均資產(chǎn)余額1. 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)應(yīng)收賬款均額收賬款均額2. 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額存貨平均余額3. 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)越快，利用效率越高，周轉(zhuǎn)越快，利用效率越高，管理水平越好管理水平越好營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)能力能力6.資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

15、年度年度20092009年年20082008年年行業(yè)水平行業(yè)水平分析分析& &對(duì)策對(duì)策存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (倍倍) )1.711.711.531.53總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (倍倍) )0.480.480.350.350.160.16略有上升，安全合理略有上升，安全合理應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率( (倍倍) )8.578.578.78.7流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.311.311.381.380.29140.2914遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平2009年企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率同比年企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率同比2008年略有提高，但是公司存貨絕對(duì)數(shù)年略有提高，但是公司存貨絕對(duì)

16、數(shù)額較大，值得關(guān)注。額較大，值得關(guān)注。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較高，而公司報(bào)表顯示應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較高，而公司報(bào)表顯示2008年末年末&2009年末連續(xù)年末連續(xù)2年應(yīng)收賬款為年應(yīng)收賬款為0，企業(yè)應(yīng)收賬款管理質(zhì)量很高。，企業(yè)應(yīng)收賬款管理質(zhì)量很高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)相對(duì)較快。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)相對(duì)較快?？傮w上看，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金利用效率較高，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力管理水平較好總體上看，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金利用效率較高，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力管理水平較好二、利潤(rùn)表分析二、利潤(rùn)表分析利潤(rùn)規(guī)模利潤(rùn)規(guī)模&構(gòu)成構(gòu)成發(fā)展能力發(fā)展能力變動(dòng)趨勢(shì)變動(dòng)趨勢(shì)盈利能力盈利能力1.凈利潤(rùn)、營(yíng)

17、業(yè)規(guī)模凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)規(guī)模&利潤(rùn)構(gòu)成利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)時(shí)間變動(dòng)時(shí)間2007-12-312007-12-312008-12-312008-12-312009-12-312009-12-31同比同比(%)(%)行業(yè)水平行業(yè)水平(%)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)20,645.5220,645.528,881.008,881.0012,768.4412,768.4443.7343.738.8558.855營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入49,237.2349,237.2357,572.0457,572.0454,452.0754,452.07-0.54-0.5427.04327.043營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,753.801,753.801

18、3,739.7713,739.779,959.429,959.42-27.51-27.51利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額1,759.311,759.3114,738.7514,738.7510,280.4710,280.47-30.25-30.25投資收益投資收益（損失以（損失以“-”-”號(hào)填列）號(hào)填列）877.31877.315,279.855,279.853,680.073,680.07-30.30-30.30單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同時(shí)為正利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同時(shí)為正，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好，09 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.45 億元，略有下降，同比減少億元，略有

19、下降，同比減少5.42。銷(xiāo)售、管理和財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用及資產(chǎn)減值占營(yíng)業(yè)收入的比例為銷(xiāo)售、管理和財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用及資產(chǎn)減值占營(yíng)業(yè)收入的比例為48.27，同比減，同比減少了少了4.16 個(gè)百分點(diǎn)，主要因并表范圍變化、個(gè)百分點(diǎn)，主要因并表范圍變化、貸款貸款規(guī)模減少引致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用率和規(guī)模減少引致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降所致。投資收益為財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降所致。投資收益為5,280 萬(wàn)元，同比增加了萬(wàn)元，同比增加了1,048 萬(wàn)元，主要萬(wàn)元，主要系增加華邦酒店轉(zhuǎn)讓芙蓉江公司股權(quán)收益系增加華邦酒店轉(zhuǎn)讓芙蓉江公司股權(quán)收益1,854 萬(wàn)元所致。（年報(bào)披露）萬(wàn)元所致。（年報(bào)披露） 2.2.變動(dòng)趨勢(shì)分析變動(dòng)趨勢(shì)分析1 1、公司、

20、公司0909年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1473814738萬(wàn)元，凈利潤(rùn)萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1276812768萬(wàn)元。萬(wàn)元。 2 2、從相關(guān)的利潤(rùn)表報(bào)表附注分析，、從相關(guān)的利潤(rùn)表報(bào)表附注分析，0909年?duì)I業(yè)總收入中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年?duì)I業(yè)總收入中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5445254452萬(wàn)元，占比萬(wàn)元，占比97.36%97.36%；來(lái)自于營(yíng)業(yè)外收入的部分很小，說(shuō)明公司主營(yíng)；來(lái)自于營(yíng)業(yè)外收入的部分很小，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。從銷(xiāo)售規(guī)模來(lái)看，公司屬于醫(yī)藥行業(yè)的大型企業(yè)。業(yè)務(wù)突出。從銷(xiāo)售規(guī)模來(lái)看，公司屬于醫(yī)藥行業(yè)的大型企業(yè)。 3 3、從公司利潤(rùn)分析，近兩年公司主要利潤(rùn)來(lái)源于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利、從公司利潤(rùn)分析，近兩年公司主要

21、利潤(rùn)來(lái)源于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并不是靠投資收益或補(bǔ)貼收入等獲利。但潤(rùn)，并不是靠投資收益或補(bǔ)貼收入等獲利。但0707年較特殊，公司主要靠投年較特殊，公司主要靠投資收益獲利，其占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比為資收益獲利，其占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比為72.87%72.87%。 grace yin項(xiàng)目項(xiàng)目20072007年末年末20082008年末年末20092009年末年末變動(dòng)趨勢(shì)（變動(dòng)趨勢(shì)（% %）營(yíng)業(yè)總收入營(yíng)業(yè)總收入49,578.1149,578.1158,036.0958,036.0955,926.8955,926.89-0.04-0.04營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入49,237.2349,237.2357,572.0457,5

22、72.0454,452.0754,452.07-0.05-0.05營(yíng)業(yè)總成本營(yíng)業(yè)總成本42,545.9342,545.9351,292.6951,292.6945,992.1545,992.15-0.10-0.10投資收益投資收益17,988.1617,988.163,680.073,680.075,279.855,279.850.430.43營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)24,679.4624,679.469,959.429,959.4213,739.7713,739.770.380.38利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額24,606.6924,606.6910,280.4710,280.4714,738.7514,738

23、.750.430.43所得稅所得稅2,344.452,344.451,272.431,272.431,814.151,814.150.430.43凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)20,645.5220,645.528,881.008,881.0012,768.4412,768.440.440.443.盈利能力分析盈利能力分析項(xiàng)目項(xiàng)目20082008年末年末20092009年末年末行業(yè)平均行業(yè)平均銷(xiāo)售毛利率（銷(xiāo)售毛利率（% %）63.3463.3463.8163.8132.84132.841銷(xiāo)售凈利率（銷(xiāo)售凈利率（% %）15.4315.4323.4523.459.99.9總資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)報(bào)酬率（% %）7.9

24、77.9711.1511.151.51.5凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)收益率（% %）（自有資金獲利能力）（自有資金獲利能力）11.511.514.8514.852.6592.659每股收益（元每股收益（元) )0.670.670.970.970.08320.0832每股股利每股股利每股凈資產(chǎn)（元）每股凈資產(chǎn)（元）5.75.76.356.352.9242.924市盈率市盈率2009年由于公司非經(jīng)常性損益增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，公司凈利潤(rùn)增年由于公司非經(jīng)常性損益增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。同時(shí)，公司繼續(xù)加大對(duì)新產(chǎn)品的銷(xiāo)售投入，使新產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)長(zhǎng)。同時(shí)，公司繼續(xù)加大對(duì)新產(chǎn)品的銷(xiāo)售投入，使新產(chǎn)品的銷(xiāo)售

25、增長(zhǎng)良好，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、每股收益相對(duì)于良好，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、每股收益相對(duì)于08年均年均有所增長(zhǎng)，只有銷(xiāo)售毛利率比有所增長(zhǎng)，只有銷(xiāo)售毛利率比2008年低。從表中可以看出，相對(duì)于年低。從表中可以看出，相對(duì)于同行業(yè)來(lái)說(shuō)，華邦公司的盈利能力相對(duì)比較強(qiáng)的。同行業(yè)來(lái)說(shuō)，華邦公司的盈利能力相對(duì)比較強(qiáng)的。4.發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析資本積累率資本積累率總資產(chǎn)增總資產(chǎn)增長(zhǎng)率長(zhǎng)率銷(xiāo)售增銷(xiāo)售增長(zhǎng)率長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率200720082009 反映企業(yè)規(guī)模和實(shí)力，是企業(yè)價(jià)值的核心內(nèi)容，表明企業(yè)反映企業(yè)規(guī)模和實(shí)力，是企業(yè)價(jià)值的核心內(nèi)容，表明企業(yè)未來(lái)潛在獲利能力未來(lái)潛在獲利能力銷(xiāo)售增

26、長(zhǎng)率銷(xiāo)售增長(zhǎng)率2009年（元）年（元）2008年調(diào)整后（元）年調(diào)整后（元）同比同比20082008年增減年增減營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入544,520,701.79575,720,357.27-5.42%利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額147,387,530.94108,320,308.3136.07% 2009報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.45億元，比去年同期下降億元，比去年同期下降5.42%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.37億元比去年同期增長(zhǎng)億元比去年同期增長(zhǎng)31.00%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.28億元，比去年同期增長(zhǎng)億元，比去年同期增長(zhǎng)35.37%。 2009年公司營(yíng)業(yè)收入下降的主要原因是

27、母公司銷(xiāo)售折讓增加導(dǎo)致母公司銷(xiāo)售凈收入年公司營(yíng)業(yè)收入下降的主要原因是母公司銷(xiāo)售折讓增加導(dǎo)致母公司銷(xiāo)售凈收入同比下降同比下降3.62%，以及子公司陜西漢江藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司本期減少合并陜西漢王，以及子公司陜西漢江藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司本期減少合并陜西漢王藥業(yè)有限公司。藥業(yè)有限公司。2009年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是：年公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是： （1）2009年公司非經(jīng)常性損益同比凈增加年公司非經(jīng)常性損益同比凈增加1,312萬(wàn)元，即：萬(wàn)元，即：200年華邦酒店轉(zhuǎn)讓芙年華邦酒店轉(zhuǎn)讓芙蓉江公司收益蓉江公司收益1,854.04萬(wàn)元；萬(wàn)元；2009年計(jì)入當(dāng)期損益的各項(xiàng)政府補(bǔ)助年計(jì)入當(dāng)期損益的各項(xiàng)政府

28、補(bǔ)助1,373.47萬(wàn)元，比萬(wàn)元，比2008年增加年增加972.32萬(wàn)元；萬(wàn)元；2009年按成本法核算的西安楊森、西部證券等投資收益同比年按成本法核算的西安楊森、西部證券等投資收益同比下降下降817.48萬(wàn)元。萬(wàn)元。 （2）2009年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用比年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用比2008年減少年減少779.09萬(wàn)元，同比下降萬(wàn)元，同比下降50.68%。 資本積累率資本積累率2009年末年末2008年末年末同比同比20082008年年增減增減總資產(chǎn)總資產(chǎn)1,142,994,573.841,147,428,778.58-0.39%所 有 者所 有 者權(quán)益權(quán)益837,989,863.20753,044,638.02

29、11.27%資 本 公資 本 公積積131,615,246.60138,440,680.20-4.93%盈 余 公盈 余 公積積66,647,790.1455,274,911.1020.58%未 分 配未 分 配利潤(rùn)利潤(rùn)507,726,826.46427,329,046.7218.81% 由上表可看出，公司由上表可看出，公司2009年末總資產(chǎn)照上年年末總資產(chǎn)相比年末總資產(chǎn)照上年年末總資產(chǎn)相比并沒(méi)有顯著變化。并沒(méi)有顯著變化。 2009年度的資本積累率為年度的資本積累率為11.27%，其所有者權(quán)益的增加仍然其所有者權(quán)益的增加仍然主要主要來(lái)源于未分配利潤(rùn)的增加來(lái)源于未分配利潤(rùn)的增加。根據(jù)。根據(jù)200

30、9年度的利潤(rùn)表，未分配年度的利潤(rùn)表，未分配利潤(rùn)的增加主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：利潤(rùn)的增加主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：20092009年（元）年（元）20082008年年同比同比20082008年年增減增減占占20092009年年?duì)I業(yè)收入比例營(yíng)業(yè)收入比例銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用159,210,556.99159,210,556.99193,768,201.79193,768,201.79-17.83%-17.83%29.24%29.24%管理費(fèi)用管理費(fèi)用85,334,342.9185,334,342.9186,962,280.7786,962,280.77-1.87%-1.87%15.67%15.67%財(cái)務(wù)費(fèi)

31、用財(cái)務(wù)費(fèi)用7,583,156.207,583,156.2015,374,084.8415,374,084.84-50.68%-50.68%1.39%1.39%資產(chǎn)減值資產(chǎn)減值損失損失10,733,448.5110,733,448.515,762,191.505,762,191.5086.27%86.27%1.97%1.97%所得稅費(fèi)所得稅費(fèi)用用18,141,491.5018,141,491.5012,724,273.2412,724,273.2442.57%42.57%3.33%3.33%合計(jì)合計(jì)281,002,996.11281,002,996.11314,591,032.14314,591

32、,032.14-10.68%-10.68%51.61%51.61%（1）2009報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期減少報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期減少779.09萬(wàn)元，同比下萬(wàn)元，同比下降降50.68%，主要是報(bào)告期內(nèi)公司貸款規(guī)模大幅下降所致。，主要是報(bào)告期內(nèi)公司貸款規(guī)模大幅下降所致。（2）2009報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)減值損失比上年增加報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)減值損失比上年增加497.12萬(wàn)元，同比增萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)長(zhǎng)86.27%，主要是報(bào)告期內(nèi)控股公司漢江藥業(yè)收購(gòu)漢中漢江振華生物科，主要是報(bào)告期內(nèi)控股公司漢江藥業(yè)收購(gòu)漢中漢江振華生物科技有限公司技有限公司51%的股權(quán)產(chǎn)生的商譽(yù)的股權(quán)產(chǎn)生的商譽(yù)794.

33、60萬(wàn)元全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。（年報(bào)）萬(wàn)元全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。（年報(bào)）（3）2009報(bào)告期內(nèi)，公司所得稅費(fèi)用比報(bào)告期內(nèi)，公司所得稅費(fèi)用比2008年增加年增加541.72萬(wàn)元，同比增萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)長(zhǎng)42.57%，主要系本期公司利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)所致。，主要系本期公司利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)所致。三、現(xiàn)金流量表分析三、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金現(xiàn)金流量表流量表分析分析質(zhì)量分析質(zhì)量分析結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)分析分析比率分比率分析析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)總規(guī)?？傄?guī)模流入結(jié)構(gòu)流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)載比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)載比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析現(xiàn)金流量的質(zhì)量

34、分析公司公司09年末凈利潤(rùn)為年末凈利潤(rùn)為106,082,531.88元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為123,526,896.90元，其差額元，其差額17,444,365.02元。元。1.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析1、公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出，、公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入大于流出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正-說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售貨款能夠得到及時(shí)回籠，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較高說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售貨款能夠得到及時(shí)回籠，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較高的回報(bào)，呈良性發(fā)展趨勢(shì)。的回報(bào)，呈良性發(fā)展趨勢(shì)。-主要原因是長(zhǎng)期資產(chǎn)投資增加，投資支付的現(xiàn)金增加。主要原因是長(zhǎng)期資產(chǎn)投資增加，投資支付的現(xiàn)金增加。

35、-表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益能夠維持投資活動(dòng)和償還債務(wù)所需表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益能夠維持投資活動(dòng)和償還債務(wù)所需的資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較高的回報(bào)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好。的資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較高的回報(bào)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好。4、公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為正公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為正3、公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)、公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)-表明公司能夠足額償還借款本金以及應(yīng)付賬款。表明公司能夠足額償還借款本金以及應(yīng)付賬款。2、公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)、公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析&比率分析比率分析2009年項(xiàng)目年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)總量總量1、現(xiàn)金流入總量、現(xiàn)金流入總量62196.3362196.338942.718942.7119901.1819901.1891040.222、現(xiàn)金流出總量、現(xiàn)金流出總量49843.6549843.6511299.6611299.6630947.7630947.7692