企業(yè)利潤表及其分析

1、利潤表及其分析 一、概述一、概述 利潤表是反映企業(yè)在一定時期利潤表是反映企業(yè)在一定時期(月份、季度、年度月份、季度、年度) 經營成果的會計報表。它是依據經營成果的會計報表。它是依據“收入費用利潤收入費用利潤”的關系，按照其重要性，將收入、費用和利潤項目依的關系，按照其重要性，將收入、費用和利潤項目依次排列，并根據會計賬簿日常記錄的大量數(shù)據累計整次排列，并根據會計賬簿日常記錄的大量數(shù)據累計整理后編制而成，是一種動態(tài)報表。運用利潤表，可以理后編制而成，是一種動態(tài)報表。運用利潤表，可以分析、預測企業(yè)的經營成果和獲利能力、償債能力，分析、預測企業(yè)的經營成果和獲利能力、償債能力，分析、預測未來的現(xiàn)金流動

2、狀況，分析、考核經營管分析、預測未來的現(xiàn)金流動狀況，分析、考核經營管理人員的業(yè)績，為利潤分配提供重要依據。理人員的業(yè)績，為利潤分配提供重要依據。 利潤表的格式為利潤表的格式為報告式報告式，報告式利潤表又可以分，報告式利潤表又可以分為單步式和多步式。我國會計制度規(guī)定企業(yè)采用多步為單步式和多步式。我國會計制度規(guī)定企業(yè)采用多步式利潤表。式利潤表。 二、利潤結構與利潤質量分析 利潤結構可以從三個方面來分析利潤結構可以從三個方面來分析, ,即收支結構、業(yè)即收支結構、業(yè)務結構、主要項目結構務結構、主要項目結構。通過利潤結構的分析，可以。通過利潤結構的分析，可以判斷利潤的質量，進而為預測未來的獲利能力提供依

3、判斷利潤的質量，進而為預測未來的獲利能力提供依據。據。 （一）（一）收支結構收支結構分析分析 收支結構有兩個層次。第一個層次是總收入與總收支結構有兩個層次。第一個層次是總收入與總支出的差額及比例，按照支出的差額及比例，按照“收入支出利潤收入支出利潤”來構來構建、分析。很明顯，利潤與收入建、分析。很明顯，利潤與收入(或成本或成本)的比值越高，的比值越高，利潤質量就越高，企業(yè)抗風險的能力也越強。利潤質量就越高，企業(yè)抗風險的能力也越強。 第二個層次是總收入和總支出各自的內部構成。第二個層次是總收入和總支出各自的內部構成。顯然，正常的企業(yè)，應以主營業(yè)務收入為主，而其他顯然，正常的企業(yè)，應以主營業(yè)務收入

4、為主，而其他業(yè)務收入上升可能預示企業(yè)新的經營方向；營業(yè)外收業(yè)務收入上升可能預示企業(yè)新的經營方向；營業(yè)外收入為偶然的、不穩(wěn)定的收入；靠反常壓縮酌量性成本、入為偶然的、不穩(wěn)定的收入；靠反常壓縮酌量性成本、各種減值準備計提過低、預提費用過低而獲得的利潤，各種減值準備計提過低、預提費用過低而獲得的利潤，是暫時的、低質量的利潤是暫時的、低質量的利潤。 （二）業(yè)務結構分析 利潤的業(yè)務結構就是各種性質的業(yè)務所形成的利潤的業(yè)務結構就是各種性質的業(yè)務所形成的利潤占利潤總額的比重。利潤占利潤總額的比重。 利潤總額由營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外凈收利潤總額由營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外凈收入構成，營業(yè)利潤又由主營業(yè)務利

5、潤和其他業(yè)務利入構成，營業(yè)利潤又由主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤構成。潤構成。 對于生產經營企業(yè)，應以營業(yè)利潤為主，主營對于生產經營企業(yè)，應以營業(yè)利潤為主，主營業(yè)務利潤的下降可能預示危機，其他業(yè)務利潤、投業(yè)務利潤的下降可能預示危機，其他業(yè)務利潤、投資收益的上升可能預示新的利潤點的出現(xiàn)，高額的資收益的上升可能預示新的利潤點的出現(xiàn)，高額的營業(yè)外凈收入只不過是曇花一現(xiàn)甚至可能是造假。營業(yè)外凈收入只不過是曇花一現(xiàn)甚至可能是造假。 3 3、主要項目結構分析、主要項目結構分析 利潤的主要項目是指為企業(yè)作主要貢獻的各種商利潤的主要項目是指為企業(yè)作主要貢獻的各種商品、產品或服務項目，主要項目結構也可以看作業(yè)品、產

6、品或服務項目，主要項目結構也可以看作業(yè)務結構的第二層次。通過主要項目結構分析，可以務結構的第二層次。通過主要項目結構分析，可以進一步揭示企業(yè)的市場競爭力和獲利水平變化的原進一步揭示企業(yè)的市場競爭力和獲利水平變化的原因。主要項目分散甚至難以發(fā)現(xiàn)主要項目的企業(yè)常因。主要項目分散甚至難以發(fā)現(xiàn)主要項目的企業(yè)常常是已經陷入了困境。常是已經陷入了困境。 分析為企業(yè)作主要貢獻的產品或服務項目所處的分析為企業(yè)作主要貢獻的產品或服務項目所處的生命周期階段極其市場競爭力可以反映企業(yè)的利潤生命周期階段極其市場競爭力可以反映企業(yè)的利潤質量。質量。 （二）利潤操縱（二）利潤操縱 一般說來，上市公司對利潤形成的操縱，常常

7、一般說來，上市公司對利潤形成的操縱，常常通過以下手段來實現(xiàn)：通過以下手段來實現(xiàn)： (1)調節(jié)收入、費用或損失確認的時間；調節(jié)收入、費用或損失確認的時間； (2)調節(jié)資產轉化為費用的時間，如折舊期限、調節(jié)資產轉化為費用的時間，如折舊期限、攤銷期限、在建工程轉為固定資產的時間；攤銷期限、在建工程轉為固定資產的時間； (3)利用非經常性項目；利用非經常性項目； (4)變換股權投資收益的計算方法；變換股權投資收益的計算方法； (5)通過與關聯(lián)方的通過與關聯(lián)方的“非常非?！苯灰?。交易。 (三)利潤質量惡化的種種表現(xiàn)利潤質量惡化的種種表現(xiàn) 利潤質量惡化，必然會反映到企業(yè)的各個方面，利潤質量惡化，必然會反映

8、到企業(yè)的各個方面，主要表現(xiàn)有：主要表現(xiàn)有：1 1、企業(yè)業(yè)務種類單一或擴張過快；、企業(yè)業(yè)務種類單一或擴張過快；2 2、企業(yè)的業(yè)務量快速增長而相應的利潤反而下降；、企業(yè)的業(yè)務量快速增長而相應的利潤反而下降；3 3、應收賬款、應收賬款( (存貨存貨) )不正常增長、周轉率不正常下降；不正常增長、周轉率不正常下降；4 4、企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務；、企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務；5 5、企業(yè)反常壓縮酌量性成本；、企業(yè)反常壓縮酌量性成本；6 6、企業(yè)計提的各種減值準備、預提費用過低；、企業(yè)計提的各種減值準備、預提費用過低； 7 7、企業(yè)舉債過度；、企業(yè)舉債過度； 8 8、企業(yè)應付賬款不正常增加，應付

9、賬款的平均、企業(yè)應付賬款不正常增加，應付賬款的平均付帳期不正常延長；付帳期不正常延長； 9 9、處于穩(wěn)定發(fā)展階段的企業(yè)，經營活動提供的、處于穩(wěn)定發(fā)展階段的企業(yè)，經營活動提供的現(xiàn)金流量不足以補償成本費用中墊付的貨幣，不分現(xiàn)金流量不足以補償成本費用中墊付的貨幣，不分配現(xiàn)金股利；配現(xiàn)金股利； 10 10、企業(yè)變更會計政策和會計估計；、企業(yè)變更會計政策和會計估計； 11 11、注冊會計師、注冊會計師( (會計師事務所會計師事務所) )變更、審計報變更、審計報告出現(xiàn)異常；告出現(xiàn)異常； 以上種種表現(xiàn)，有的可以從會計報表中的數(shù)據以上種種表現(xiàn)，有的可以從會計報表中的數(shù)據變化分析出來，有的則要認真分析財務報表的

10、附注變化分析出來，有的則要認真分析財務報表的附注及其他非數(shù)據信息。及其他非數(shù)據信息。 三、評價企業(yè)獲利能力的財務比率指標、評價企業(yè)獲利能力的財務比率指標 獲利能力是指企業(yè)運用其所支配的經濟資源，開獲利能力是指企業(yè)運用其所支配的經濟資源，開展經營活動，從中賺取利潤的能力。展經營活動，從中賺取利潤的能力。 獲利能力分析是財務報表分析的核心。獲利能力獲利能力分析是財務報表分析的核心。獲利能力的強弱直接關系到投資者的收益、債權人的風險、的強弱直接關系到投資者的收益、債權人的風險、政府的財政收入和員工的切身利益。政府的財政收入和員工的切身利益。 分析評價企業(yè)的獲利能力可以從兩個方面進行，分析評價企業(yè)的獲

11、利能力可以從兩個方面進行，即經營業(yè)績分析和投資回報分析，前者可以直接從即經營業(yè)績分析和投資回報分析，前者可以直接從利潤表取得數(shù)據，后者則還需利用資產負債表利潤表取得數(shù)據，后者則還需利用資產負債表。 (一) 經營業(yè)績分析 經營業(yè)績是指實現(xiàn)單位銷售收入或消耗單位資金經營業(yè)績是指實現(xiàn)單位銷售收入或消耗單位資金取得的利潤有多少取得的利潤有多少.。經營業(yè)績比率經常把利潤表各。經營業(yè)績比率經常把利潤表各個項目同銷售收入聯(lián)系在一起，個項目同銷售收入聯(lián)系在一起，主要的指標有毛利主要的指標有毛利率、主營業(yè)務利潤率、稅前利潤率和凈利潤率、成率、主營業(yè)務利潤率、稅前利潤率和凈利潤率、成本費用利潤率。本費用利潤率。

12、1、主營業(yè)務利潤率、毛利率、主營業(yè)務利潤率、毛利率 主營業(yè)務利潤率是評價企業(yè)經營收益的主要指標，主營業(yè)務利潤率是評價企業(yè)經營收益的主要指標，計算公式是計算公式是 主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入 主營業(yè)務利潤有三種內涵：主營業(yè)務利潤有三種內涵： (1) 等于等于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本，簡稱毛主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本，簡稱毛利潤利潤，它排除了稅收待遇的影響。用毛利潤計算的，它排除了稅收待遇的影響。用毛利潤計算的主營業(yè)務利潤率又稱為主營業(yè)務利潤率又稱為毛利率毛利率。毛利率反映生產過。毛利率反映生產過程的效率，具有非常明顯的行業(yè)特點，不同行業(yè)的程

13、的效率，具有非常明顯的行業(yè)特點，不同行業(yè)的毛利率不可比；同一行業(yè)內，企業(yè)若無技術優(yōu)勢或毛利率不可比；同一行業(yè)內，企業(yè)若無技術優(yōu)勢或品牌優(yōu)勢，也很難領先于其他企業(yè)。品牌優(yōu)勢，也很難領先于其他企業(yè)。 (2) 2) 等于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本再減去等于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本再減去主營業(yè)務稅金及附加，是毛利潤的另一形式，也就主營業(yè)務稅金及附加，是毛利潤的另一形式，也就是利潤表中的是利潤表中的“主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤”。 (3) (3)主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加的基礎上再減去經營費用金及附加的基礎上再減去經營費用( (產品銷售費

14、用產品銷售費用) )，我國有些場合采用。我國有些場合采用。 主營業(yè)務利潤率體現(xiàn)了企業(yè)經營活動最基本的獲主營業(yè)務利潤率體現(xiàn)了企業(yè)經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤就無法形成企利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤就無法形成企業(yè)的最終利潤。主營業(yè)務利潤率越高，說明企業(yè)產業(yè)的最終利潤。主營業(yè)務利潤率越高，說明企業(yè)產品定價科學、營銷策略得當，成本控制良好、產品品定價科學、營銷策略得當，成本控制良好、產品附加值高、市場競爭力強、發(fā)展?jié)摿Υ?。附加值高、市場競爭力強、發(fā)展?jié)摿Υ蟆?2、營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務收入的比值，營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務收入的比值，其

15、計算公式是其計算公式是 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤營業(yè)利潤( (主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入+ +其它業(yè)務收入其它業(yè)務收入) ) 若其它業(yè)務收入未知，便只用主營業(yè)務收入作分若其它業(yè)務收入未知，便只用主營業(yè)務收入作分母；母；有時分子也取營業(yè)利潤與利息費用之和有時分子也取營業(yè)利潤與利息費用之和，以排，以排除財務條件的影響。除財務條件的影響。 作為考核企業(yè)獲利能力的指標，營業(yè)利潤率比作為考核企業(yè)獲利能力的指標，營業(yè)利潤率比主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率(毛利率毛利率)更全面，它考核了全部經營更全面，它考核了全部經營業(yè)務的獲利能力，還將期間費用納入支出項目從收業(yè)務的獲利能力，還將期間費用納入支出項目從收

16、入中扣減。入中扣減。 3、稅前利潤率和凈利潤率、稅前利潤率和凈利潤率 稅前利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入稅前利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入的比率，其計算公式為的比率，其計算公式為 稅前利潤率利潤總額營業(yè)收入凈額稅前利潤率利潤總額營業(yè)收入凈額 稅前利潤率低，表明企業(yè)未能創(chuàng)造出足夠多的稅前利潤率低，表明企業(yè)未能創(chuàng)造出足夠多的營業(yè)收入或者未能控制好成本費用，或者兩方面兼營業(yè)收入或者未能控制好成本費用，或者兩方面兼有。有。 凈利潤率利潤總額營業(yè)收入凈凈利潤率利潤總額營業(yè)收入凈額額 由于利潤中包含營業(yè)外收支項目，而這些項目由于利潤中包含營業(yè)外收支項目，而這些項目又不經常發(fā)生、即便發(fā)生也不

17、能反映企業(yè)經營實力。又不經常發(fā)生、即便發(fā)生也不能反映企業(yè)經營實力。所以，當營業(yè)外凈收入較顯著時，就需要從利潤中所以，當營業(yè)外凈收入較顯著時，就需要從利潤中將其排除。此外，還應關注一些特殊的利得或損失，將其排除。此外，還應關注一些特殊的利得或損失，例如：財產的沒收、處罰損失；一種外幣的嚴重貶例如：財產的沒收、處罰損失；一種外幣的嚴重貶值；一家分廠或一個營業(yè)部門的分立或出售；自然值；一家分廠或一個營業(yè)部門的分立或出售；自然災害造成的損失；新發(fā)布法令所禁止的業(yè)務；本期災害造成的損失；新發(fā)布法令所禁止的業(yè)務；本期發(fā)生的非常事件而對商譽作了注銷等等。發(fā)生的非常事件而對商譽作了注銷等等。 經營業(yè)績分析的另

18、一方面是資產管理效率即資產經營業(yè)績分析的另一方面是資產管理效率即資產周轉速度分析。周轉速度分析。 4、成本費用利潤率、成本費用利潤率 成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同成成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同成本費用的比值，其計算公式為本費用的比值，其計算公式為成本費用利潤率利潤總額成本費用總額成本費用利潤率利潤總額成本費用總額 成本費用利潤率從耗費角度披露企業(yè)的獲利能成本費用利潤率從耗費角度披露企業(yè)的獲利能力，表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價。該指標越力，表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價。該指標越高，表明企業(yè)為取得利潤所付出的代價越小，企業(yè)高，表明企業(yè)為取得利潤所付出的代價越小，企業(yè)成本

19、費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強成本費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強。 （二）（二）投資報酬比率投資報酬比率分析分析 分析收益與投入資本之間的比率是十分必要的，分析收益與投入資本之間的比率是十分必要的，很明顯，很明顯，100萬元的利潤在企業(yè)投入資本分別為萬元的利潤在企業(yè)投入資本分別為500萬元和萬元和5億元時，評價是迥然不同的。投資報酬比率億元時，評價是迥然不同的。投資報酬比率是企業(yè)的投資者、債權人、經營者等有關各方廣泛是企業(yè)的投資者、債權人、經營者等有關各方廣泛認同的業(yè)績評價指標。投資報酬比率依據下列公式認同的業(yè)績評價指標。投資報酬比率依據下列公式計算計算 收益投入資本收益投入資本 當然

20、，分析的角度不同，對投入資本的控制及當然，分析的角度不同，對投入資本的控制及其內涵的理解也有所不同，與投入資本相對應的收其內涵的理解也有所不同，與投入資本相對應的收益的內涵也會有所不同。因此，有多種多樣的投資益的內涵也會有所不同。因此，有多種多樣的投資報酬比率，報酬比率，凈資產收益率凈資產收益率和和總資產報酬率總資產報酬率是最重要是最重要的投資報酬比率指標。的投資報酬比率指標。 1、總資產報酬率 總資產報酬率是指企業(yè)一定時期內獲得的報酬與總資產報酬率是指企業(yè)一定時期內獲得的報酬與平均資產總額的比值，其計算公式為平均資產總額的比值，其計算公式為 總資產報酬率息稅前利潤總額平均資產總額總資產報酬率

21、息稅前利潤總額平均資產總額 息稅前利潤總額是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與息稅前利潤總額是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與利息費用的合計數(shù)，平均資產總額是指企業(yè)資產總利息費用的合計數(shù)，平均資產總額是指企業(yè)資產總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。 總資產報酬率表示企業(yè)的全部資產的獲取收益的總資產報酬率表示企業(yè)的全部資產的獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產出狀況水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產出狀況。 通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產經營狀況的關注，促進企業(yè)提高資產利用企業(yè)資產經營狀況的關注，促進企業(yè)提高資產利用效

22、益。該指標越高，表明企業(yè)投入產出的水平越好效益。該指標越高，表明企業(yè)投入產出的水平越好，企業(yè)的全部資產的運營效益越高。，企業(yè)的全部資產的運營效益越高。 一般情況下，企業(yè)可據此指標與市場資本利率一般情況下，企業(yè)可據此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。能多的收益。 實際上，并非全部資產都是企業(yè)的營業(yè)資產，實際上，并非全部資產都是企業(yè)的營業(yè)資產，不同項目的資產，其獲利能力也存在差異。不同項目的資產，其獲利能力也存在差異。 因此，要

23、提高總資產報酬率，不僅要提高生產因此，要提高總資產報酬率，不僅要提高生產經營獲利水平，還必須保持適宜的資產結構。經營獲利水平，還必須保持適宜的資產結構。 總資產報酬率的另一個計算公式為總資產報酬率的另一個計算公式為 凈利潤利息支出凈利潤利息支出(1(1所得稅率所得稅率) 總資產報酬率總資產報酬率 平均總資產平均總資產 這個結果與凈資產報酬率比較，更便于體現(xiàn)財務杠這個結果與凈資產報酬率比較，更便于體現(xiàn)財務杠桿作用。桿作用。 2、凈資產收益率 凈資產收益率是指企業(yè)在一定時期內的凈利潤同凈資產收益率是指企業(yè)在一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比值，凈資產的數(shù)額就等于所有者權平均凈資產的比值，凈資產的數(shù)

24、額就等于所有者權益，該指標也稱為益，該指標也稱為所有者權益報酬率所有者權益報酬率，其計算公式，其計算公式為為 凈資產收益率凈利潤平均凈資產凈資產收益率凈利潤平均凈資產 凈資產收益率充分體現(xiàn)了投資者投入的資本獲取凈資產收益率充分體現(xiàn)了投資者投入的資本獲取收益的能力，是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報收益的能力，是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企酬水平最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強、適應范該指標通用性強、適應范圍廣，不受行業(yè)局限，圍廣，不受行業(yè)局限，是國際上企業(yè)綜合評價中使是國際上企業(yè)綜合評價

25、中使用率非常高的一個指標。用率非常高的一個指標。 評價投資者初始投資的獲利水平的指標是資本金評價投資者初始投資的獲利水平的指標是資本金收益率，其計算公式為收益率，其計算公式為 資本金收益率凈利潤資本金 3、上市公司的股東收益分析指標 上市公司的股東收益分析常用的指標有上市公司的股東收益分析常用的指標有普通股普通股股東權益報酬率、每股收益、每股紅利、市盈率等股東權益報酬率、每股收益、每股紅利、市盈率等。 普通股股東權益報酬率是從普通股股東的角度評普通股股東權益報酬率是從普通股股東的角度評價公司的獲利能力，其計算公式為價公司的獲利能力，其計算公式為 普通股股東權益報酬率普通股股東權益報酬率 凈利潤

26、優(yōu)先股股利凈利潤優(yōu)先股股利 股東權益平均值優(yōu)先股股東權益平均值股東權益平均值優(yōu)先股股東權益平均值 普通股股東權益報酬率分母若改為普通股股數(shù)平普通股股東權益報酬率分母若改為普通股股數(shù)平均數(shù)，公式的含義為普通股每股收益，即均數(shù)，公式的含義為普通股每股收益，即 每股收益每股收益 ( (凈利潤優(yōu)先股股利凈利潤優(yōu)先股股利) )普通股股數(shù)平均數(shù)普通股股數(shù)平均數(shù) 普通股股數(shù)平均數(shù)是以流通時間為權數(shù)的加權平普通股股數(shù)平均數(shù)是以流通時間為權數(shù)的加權平均數(shù)均數(shù) 舉例說明如下：舉例說明如下： 某公司某公司2002年初流通在外的普通股份為年初流通在外的普通股份為50000股，股，3月月1日以股票股利方式發(fā)行日以股票股

27、利方式發(fā)行10000股，股，8月月1日增資發(fā)日增資發(fā)行行15000股。當年實現(xiàn)凈利潤股。當年實現(xiàn)凈利潤95000元。當年優(yōu)先股元。當年優(yōu)先股應分得股利應分得股利17000元。元。 根據上述資料計算如下根據上述資料計算如下 普通股股數(shù)平均數(shù)普通股股數(shù)平均數(shù)(500001212+10000+100001212+15000+150004 4)1265000(股股) 普通股每股收益普通股每股收益 (9500017000)650001.2(元元) 中國證監(jiān)會在中國證監(jiān)會在公開發(fā)行證券公司信息披露編報公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第規(guī)則第9號號凈資產收益率和每股收益的計算及披凈資產收益率和每股收益的計算

28、及披露露中規(guī)定如下中規(guī)定如下 每股收益凈利潤年末普通股股份總數(shù)每股收益凈利潤年末普通股股份總數(shù)全面攤薄的每股收益報告期利潤期末股份總數(shù)全面攤薄的每股收益報告期利潤期末股份總數(shù) 加權平均每股收益加權平均每股收益報告期利潤發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)報告期利潤發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)見見131 例題例題 市盈率市盈率是普通股每股市價與每股收益的比值，其是普通股每股市價與每股收益的比值，其計算公式為計算公式為市盈率普通股每股市價普通股每股收益市盈率普通股每股市價普通股每股收益 該指標可理解為投資人愿為獲取公司每該指標可理解為投資人愿為獲取公司每1元收益元收益付出多高的代價。付出多高的代價。 市盈

29、率表明了市場對公司收益的預期，該比率市盈率表明了市場對公司收益的預期，該比率越高，說明市場對公司的未來越看好。越高，說明市場對公司的未來越看好。 但是在運用該指標進行分析時應注意幾個問題：但是在運用該指標進行分析時應注意幾個問題：第一，該指標不宜用于不同行業(yè)公司之間的比較；第一，該指標不宜用于不同行業(yè)公司之間的比較；第二，每股收益值很小時可能會導致一個沒有實際第二，每股收益值很小時可能會導致一個沒有實際意義的高市盈率；第三，由于某些異常原因引起的意義的高市盈率；第三，由于某些異常原因引起的股票市價變動回造成市盈率的不正常變化。股票市價變動回造成市盈率的不正常變化。 實際上，市盈率常被看作風險性

30、指標。實際上，市盈率常被看作風險性指標。 每股凈資產與市凈率每股凈資產與市凈率 每股凈資產的計算公式如下每股凈資產的計算公式如下 每股凈資產普通股股東權益普通股股數(shù)每股凈資產普通股股東權益普通股股數(shù)該指標反映的是會計賬面上每一普通股所代表的該指標反映的是會計賬面上每一普通股所代表的資產價額。這一指標是企業(yè)發(fā)行新股及企業(yè)并購扥資產價額。這一指標是企業(yè)發(fā)行新股及企業(yè)并購扥行為中定價的一個依據。行為中定價的一個依據。 市凈率是普通股每股市價與每股凈資產的比率，市凈率是普通股每股市價與每股凈資產的比率，其計算公式為其計算公式為 市凈率股票市場價格每股凈資產市凈率股票市場價格每股凈資產 市凈率的直觀經濟

31、含義是，對于發(fā)行股票公司的市凈率的直觀經濟含義是，對于發(fā)行股票公司的每每1 1元的凈資產，投資者愿意付出幾元的價格購買，元的凈資產，投資者愿意付出幾元的價格購買，該比率揭示了價格背離價值的投資風險，也反映了該比率揭示了價格背離價值的投資風險，也反映了公司資產的質量。公司資產的質量。每股紅利每股紅利每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實際股息。每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實際股息。它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價值。在某它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價值。在某種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投資者特別是短期投資者的關注，每

32、股紅利的多少回直資者特別是短期投資者的關注，每股紅利的多少回直接反映到股票價格的變動中去。接反映到股票價格的變動中去。 財務比率指標計算綜合例題財務比率指標計算綜合例題 例例1 某公司某公司2002年度銷售額年度銷售額 25萬元，毛利率萬元，毛利率52%；存貨周轉率存貨周轉率 5次，次， 期初存貨余額期初存貨余額 2萬元；流動比率萬元；流動比率2.16 , 速動比率速動比率 1.6，無待攤費用；，無待攤費用； 流動資產比率流動資產比率27% 。求總資產。求總資產。 分析：分析： 總資產總資產=流動資產流動資產/流動資產比率流動資產比率 流動資產流動資產/流動負債流動負債=流動比率流動比率 流動

33、比率速動比率存貨流動負債流動比率速動比率存貨流動負債 存貨周轉率銷售成本平均存貨存貨周轉率銷售成本平均存貨于是：平均存貨于是：平均存貨25 （1-52%）5=2.4 年末存貨年末存貨=2.8 流動負債流動負債=2.8 (2.16-1.6) = 5 流動資產流動資產 = 5 2.16 =10.8 總資產總資產 = 10.8 27% = 40 (萬元萬元) 四、利潤表的局限性利潤表的局限性主要表現(xiàn)在：利潤表的局限性主要表現(xiàn)在：(一一)不包括未實現(xiàn)利潤和已實現(xiàn)未攤銷費用，未實現(xiàn)利不包括未實現(xiàn)利潤和已實現(xiàn)未攤銷費用，未實現(xiàn)利潤、已支付未攤銷和數(shù)額尚未確定的費用常常是報表潤、已支付未攤銷和數(shù)額尚未確定的

34、費用常常是報表使用者極為關心的內容。使用者極為關心的內容。(二二)銷售成本按照賬面價值計算，會受到資產計價及會銷售成本按照賬面價值計算，會受到資產計價及會計政策、會計估計的影響，不能反映現(xiàn)時實際價值。計政策、會計估計的影響，不能反映現(xiàn)時實際價值。(三三)利潤可以人為利潤可以人為“操縱操縱”。人們可以通過提前。人們可以通過提前“實現(xiàn)實現(xiàn)”收入、改變費用與收入的配比來收入、改變費用與收入的配比來“創(chuàng)造創(chuàng)造”、“平滑平滑”利潤，甚至虛構收入、費用來調節(jié)利潤。利潤，甚至虛構收入、費用來調節(jié)利潤。(四四)可能發(fā)生高利潤的可能發(fā)生高利潤的“貧困貧困”企業(yè)。按照權責發(fā)生制企業(yè)。按照權責發(fā)生制而非收付實現(xiàn)制來

35、確認收入不僅便于而非收付實現(xiàn)制來確認收入不僅便于“操縱操縱”利潤，利潤，還可能發(fā)生實現(xiàn)了高額利潤但卻資金短缺的還可能發(fā)生實現(xiàn)了高額利潤但卻資金短缺的“貧困貧困”企業(yè)。企業(yè)。 1、計算總資產報酬率，、計算總資產報酬率，“報酬報酬”指的是指的是 。 A、凈利潤凈利潤 B、利潤總額利潤總額 C、營業(yè)利潤營業(yè)利潤 D、息稅前利潤息稅前利潤 2 2、企業(yè)運用負債融資提高所有者權益報酬率的條件是債務利息、企業(yè)運用負債融資提高所有者權益報酬率的條件是債務利息率低于率低于 。 A A、長期資本報酬率長期資本報酬率 B B、總資產利潤率總資產利潤率 C C、所有者權益報酬率所有者權益報酬率 D D、資本金收益率

36、資本金收益率 3、立足于企業(yè)經營者的立場，計算固定資產利潤率應該采用、立足于企業(yè)經營者的立場，計算固定資產利潤率應該采用 。 A、凈利潤凈利潤 B、利潤總額利潤總額 C、營業(yè)利潤營業(yè)利潤 D、息稅前利潤息稅前利潤 4、在理論上提供了每股股票最低價格的指標是、在理論上提供了每股股票最低價格的指標是 。 A、每股收益每股收益 B、每股股利每股股利 C、每股賬面價值每股賬面價值 D、市盈率市盈率 5、在物價下落期間，使銷售成本偏低的存貨計價方法是、在物價下落期間，使銷售成本偏低的存貨計價方法是_。 A、先進先出法先進先出法 B、個別認定法個別認定法 C、加權平均法加權平均法 D、后進先出法后進先出法

37、 6、提高毛利率的措施是、提高毛利率的措施是 。 A、增加銷售收入增加銷售收入 B、改善資本結構改善資本結構 C、降低所得稅率降低所得稅率 D、降低成本降低成本 7、市盈率是指普通股每股的、市盈率是指普通股每股的 。 A 收益市價收益市價 B 收益股利收益股利 C 市價收益市價收益 D 市價股利市價股利8、某公司年末股東權益中有普通股股本、某公司年末股東權益中有普通股股本180萬元，優(yōu)先股股本萬元，優(yōu)先股股本8萬萬元，公積金元，公積金48萬元（內含優(yōu)先股溢價萬元（內含優(yōu)先股溢價8萬元），未分配利潤萬元），未分配利潤5萬元萬元（優(yōu)先股不存在積欠股利），流通在外普通股（優(yōu)先股不存在積欠股利），流通

38、在外普通股50萬股，則普通股萬股，則普通股每股賬面價值為每股賬面價值為 。 A、3.60元元 B、4.40元元 C、5.40元元 D、7.20元元9、某企業(yè)、某企業(yè)1999、2001、2002三年的凈利潤分別是三年的凈利潤分別是50萬元、萬元、70萬元、萬元、120萬元，按照定基方法，萬元，按照定基方法，2002年凈利潤的增長率為年凈利潤的增長率為 。 A、40% B、71.4% C、140% D、240%10、投資報酬率將大大降低的情況有、投資報酬率將大大降低的情況有 。 A、資產閑置資產閑置 B、資產待處理資產待處理 C、資產貶值資產貶值 D、資產重組資產重組11、某企業(yè)營業(yè)利潤率與去年基

39、本一致，而銷售凈利率卻有較大幅、某企業(yè)營業(yè)利潤率與去年基本一致，而銷售凈利率卻有較大幅度下降在下列原因中應是度下降在下列原因中應是 。 A、銷售收入下降銷售收入下降 B、銷售成本上升銷售成本上升 C、營業(yè)費用增加營業(yè)費用增加 D、營業(yè)外支出增加營業(yè)外支出增加 12、對收益構成的諸多因素和項目從不同角度進行搭配與排、對收益構成的諸多因素和項目從不同角度進行搭配與排列，可形成多種收益結構，主要收益結構有列，可形成多種收益結構，主要收益結構有 。 A、收支結構收支結構 B、業(yè)務結構業(yè)務結構 C、主要項目結構主要項目結構 D、資產結構資產結構 E、財務結構財務結構 13、收益的業(yè)務結構的主要構成項目有

40、、收益的業(yè)務結構的主要構成項目有 。 A、主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 B、主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤 C、投資收益投資收益 D、其他業(yè)務利潤其他業(yè)務利潤 E、營業(yè)外凈收入營業(yè)外凈收入14、站在股東角度，對投資回報水平十分關注，其常用的財務、站在股東角度，對投資回報水平十分關注，其常用的財務比率有比率有 。 A、股東權益報酬率股東權益報酬率 B、總資產利潤率總資產利潤率 C、每股收益每股收益 D、每股股利每股股利 E、銷售凈利率銷售凈利率15、普通股哪股凈資產的作用在于、普通股哪股凈資產的作用在于 。 A 提供股票的最低理論價提供股票的最低理論價 B 幫助判斷股票市價的合理性幫助判斷股票市價的合理性

41、 C 衡量資產計價的合理性衡量資產計價的合理性 D 幫助確定認股權證的購股價格幫助確定認股權證的購股價格 E、間接表明企業(yè)獲利能力的大小間接表明企業(yè)獲利能力的大小 1 1、如何進行利潤結構分析、如何進行利潤結構分析? ? 2 2、簡述利潤結構與利潤質量的關系。簡述利潤結構與利潤質量的關系。 3 3、資產重估大幅度增值將在財務報表的哪些項目反映？、資產重估大幅度增值將在財務報表的哪些項目反映？ 4 4、簡述利潤操縱手段。、簡述利潤操縱手段。 5 5、分析將停工大修理費用作為當期制造費用、待攤費用、營業(yè)、分析將停工大修理費用作為當期制造費用、待攤費用、營業(yè)外支出處理對當期利潤的影響。外支出處理對當

42、期利潤的影響。 1 1、某企業(yè)有關成本費用與利潤的資料如下、某企業(yè)有關成本費用與利潤的資料如下:(:(單位單位: :萬元萬元) ) 項項 目目 上年實際數(shù)上年實際數(shù) 本年計劃數(shù)本年計劃數(shù) 本年累計實際數(shù)本年累計實際數(shù) 成本費用總額成本費用總額 8500085000 84000 8400084000 84000 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 22000 22000 21000 2150021000 21500 試計算有關比率指標來評價該企業(yè)本年度的成本管理工作。試計算有關比率指標來評價該企業(yè)本年度的成本管理工作。 2 2、某企業(yè)年末做設備維修保養(yǎng)，在停產期間發(fā)生停工損失包括某企業(yè)年末做設備維修保養(yǎng)，在停產期

43、間發(fā)生停工損失包括支付工資、福利費，耗用燃料、動力費等支付工資、福利費，耗用燃料、動力費等 30萬元。試指出可能萬元。試指出可能出現(xiàn)的會計處理方法出現(xiàn)的會計處理方法(合法的和非法的合法的和非法的)及其對當月凈利潤的影響。及其對當月凈利潤的影響。該企業(yè)的所得稅率該企業(yè)的所得稅率 40% ，當月產品銷售率為，當月產品銷售率為70% 。3、通達公司、通達公司2001年損益表（簡化）如下（單位：萬元）年損益表（簡化）如下（單位：萬元） 項項 目目 金額金額一、產品銷售收入一、產品銷售收入 200 減：產品銷售成本減：產品銷售成本 130 產品銷售費用產品銷售費用 15 產品銷售稅金及附加產品銷售稅金及

44、附加 5 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 16減：管理費用減：管理費用 15 財務費用（利息費用）財務費用（利息費用） 6二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 35加：投資收益加：投資收益 5三、利潤總額三、利潤總額 40減：所得稅減：所得稅 14四、凈利潤四、凈利潤 26 又，公司平均資產總值為又，公司平均資產總值為400萬元，平均所有者權益為萬元，平均所有者權益為180萬元。萬元。要求：計算總資產利潤率、毛利率、成本費用利潤率、所有者權要求：計算總資產利潤率、毛利率、成本費用利潤率、所有者權益報酬率益報酬率 4 4、某公司、某公司20002000年度損益表如下年度損益表如下 項項 目目 上上 年年

45、數(shù)數(shù) 本本 年年 數(shù)數(shù) 一、產品銷售收入一、產品銷售收入 1650000 1650000 21800002180000 減：產品銷售成本減：產品銷售成本 935000 1360000 935000 1360000 產品銷售費用產品銷售費用 140000140000 181000181000 產品銷售稅金及附加產品銷售稅金及附加 82500 10900082500 109000 二、產品銷售利潤二、產品銷售利潤 492500 530000 492500 530000 減：管理費用減：管理費用 86000 9900086000 99000 財務費用財務費用 2500025000 270002700

46、0 其中：利息費用其中：利息費用 20000 23000 20000 23000 三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤 381500 404000381500 404000 加：投資收益加：投資收益 8000 14000 8000 14000 營業(yè)外凈收入營業(yè)外凈收入 2000 1000 2000 1000 四、利潤總額四、利潤總額 391500 419000 391500 419000 又，該公司又，該公司19991999年平均總資產為年平均總資產為170170萬元，萬元，20002000年為年為180180萬元。萬元。 要求：要求： （1 1）分別計算）分別計算19991999年，年，20002000

47、年的總資產報酬率、銷售毛利年的總資產報酬率、銷售毛利率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率、銷售成本利潤率。率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率、銷售成本利潤率。 （2 2）分析）分析20002000年總資產報酬率變動的主要原因。指出進一年總資產報酬率變動的主要原因。指出進一步提高總資產報酬率的主要措施。步提高總資產報酬率的主要措施。 5 5、甲公司、甲公司20012001銷售收入銷售收入250000250000元，毛利率為元，毛利率為40%40%，存貨周轉率，存貨周轉率為為5 5次，年初存貨余額為次，年初存貨余額為3200032000元，年末流動比率為元，年末流動比率為1.81.8、速動、速動比率為比率為1.11

48、.1、流動資產比率為、流動資產比率為20%20%。 要求：計算該公司的年末存貨余額、流動資產、總資產。要求：計算該公司的年末存貨余額、流動資產、總資產。 6、某公司、某公司2002年年12月月31日的資產負債表如下表：單位（萬元）日的資產負債表如下表：單位（萬元） 資產資產 金額金額 負債及所有者權益負債及所有者權益 金額金額 貨幣資金貨幣資金 2600 應付帳款應付帳款 ? 應收帳款凈額應收帳款凈額 ? 應交稅金應交稅金 2500 存貨存貨 ? 長期負債長期負債 ? 固定資產凈額固定資產凈額 29400 實收資本實收資本 25000 無形資產無形資產 2000 未分配利潤未分配利潤 ? 資產合計資產合計 45200 負債及所有者權益合計負債及所有者權益合計 ？ 補充資料：補充資料：(1)年末流動比率年末流動比率1.5；（；（2）產權比率）產權比率0.6；（；（3）年）年初存貨等于初存貨等于年末存貨，存貨周轉率年末存貨，存貨周轉率11.5次；（次；（4）本年銷售額）本年銷售額112000元，毛利元，毛利31500元。元。 要求計算：要求計算： (1) 存貨賬戶余額；存貨賬戶余額； (2) 應付帳款賬戶余額應付帳款賬戶余額 (3) 未分配利潤賬戶余額未分配利潤賬戶余額 (4) 有形凈值債務率有形凈值債務率 7、甲公司財務報表中有關資料如下表（單位：萬元）、甲公司財務報表中有關資料