國際酒店發(fā)展股份有限公司財務(wù)分析報告

1、財務(wù)分析理論與實務(wù)課程綜合實訓(xùn)報告上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司財務(wù)分析報告班 級： 財本 姓 名： 學(xué) 號： 指導(dǎo)老師： 日 期： 目錄評價頁1.學(xué)生成績表3一、公司基本情況簡介3二、重大事項、主要成績及存在的問題分析4工作頁一10工作頁二12（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析131、資產(chǎn)負(fù)債表總括結(jié)構(gòu)分析132、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析153、資產(chǎn)負(fù)債表項目分析17工作頁三20（二）利潤表和現(xiàn)金流量表分析221、利潤表結(jié)構(gòu)變化分析222、利潤構(gòu)成分析233.利潤表水平分析242、現(xiàn)金流量表分析26工作頁四30（三）償債能力分析311、短期償債能力分析312、長期償債能力分析33工作頁五35（四）營運能力分析

2、38營運能力38工作頁六39（五）盈利能力分析411.上海XX國際酒店盈利能力的一般分析41獲利能力41工作頁七44（六）發(fā)展能力分析461、營業(yè)收入增長率472、資本增長率483、三年利潤平均增長率484、可持續(xù)增長率49工作頁八49（七）綜合財務(wù)分析511、傳統(tǒng)的杜邦分析512.企業(yè)績效評價報告52評價頁1.學(xué)生成績表姓名班級財本學(xué)號公司名稱XX國際酒店評分項目個人專業(yè)技能分（滿分70分）團隊得分（滿分15分）個人貢獻分（滿分15）總分分值注：表中專業(yè)技能分為指導(dǎo)老師的評分，研討分和貢獻分根據(jù)學(xué)生參與團隊討論的積極性和對團隊的貢獻予以評定。上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司財務(wù)分析報告一、公

3、司基本情況簡介公司是中國最大的酒店、餐飲業(yè)上市公司，主營酒店管理、餐飲業(yè)務(wù)。公司總股本為6億股，凈資產(chǎn)為20.4億元，總資產(chǎn)為25.3億元，管理的星級酒店達92家，客房數(shù)達2.6萬間。公司將通過實施"國際化、品牌化、市場化"的發(fā)展戰(zhàn)略，以星級酒店管理業(yè)務(wù)為發(fā)展方向，并將通過XX之星旅館有限公司參與經(jīng)濟型酒店管理業(yè)務(wù)，繼續(xù)拓展連鎖中西快餐的投資經(jīng)營，進一步提升公司在"管理、品牌、網(wǎng)絡(luò)、人才"等方面的核心競爭能力。酒店管理公司在人才建設(shè)、品牌建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)管理等方面均呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司(“本公司”)于1993 年

4、6 月9日在上海市成立。 于2007 年12 月31 日,上海XX國際酒店(集團)股份有限公司(“XX酒店集團”)持有本公司258,533,724 股有限售條件股份和44,932,040 股無限售條件股份,占總股本的50.31%,是本公司的控股股東。 XX國際(集團)有限公司(“XX國際”)是XX酒店集團的控股股東。 于2007 年12 月31 日,本公司總股本為人民幣603,240,740 元。本公司的股本結(jié)構(gòu)。 本公司于2006 年1 月23 日進行股權(quán)分置改革,由全體非流通股股東向股權(quán)分置改革方案所約定的股權(quán)登記日(2006 年1 月19 日) 登記在冊的流通A 股股東每10 股支付 3

5、.1 股對價股份。于2007 年12 月31 日,根據(jù)約定的限售條件,由原非流通股股東所持有的259,313,724 股有限售條件的股份暫未實現(xiàn)流通。 經(jīng)本公司股東大會及董事會批準(zhǔn),本年度本公司與XX酒店集團按原出資比例對上海XX國際旅館投資有限公司(“旅館投資公司”,本公司投資20%的聯(lián)營企業(yè))增加投資。本公司以擁有的部分經(jīng)濟型酒店整體資產(chǎn)、股權(quán)及部分現(xiàn)金對旅館投資公司增加投資。注冊地址 上海市浦東新區(qū)浦電路489 號13 樓注冊地址的郵政編碼 200122辦公地址 上海市延安東路100 號25 樓辦公地址的郵政編碼 200002公司國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址 電子信箱 JJIR二、重大事項、主要成績及

6、存在的問題分析上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司重大事項停牌公告本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“公司”或“本公司”）于2014年11月10日收到實際控制人XX國際（集團）有限公司（以下簡稱“XX國際”）發(fā)來的函，XX國際擬籌劃可能涉及本公司業(yè)務(wù)的重大事項，鑒于該事項存在重大不確定性，為保證信息公平披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經(jīng)公司申請，公司股票自2014年11月10日起停牌。公司承諾：公司將盡快確定是否進行上述重大事項，并于股票停牌

7、之日起的5個工作日內(nèi)（含停牌當(dāng)日）發(fā)布相關(guān)公告。特此公告。上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司董事會董事會關(guān)于公司報告期內(nèi)經(jīng)營情況的討論與分析今年上半年，全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，中國經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)住宿和餐飲業(yè)同比增速 4.7%。于今年 1 月 10 日，百勝餐飲集團就雞肉原料事件向消費者道歉。于今年 3 月 31 日，國家衛(wèi)生和計劃生育委員會向社會公布了人感染 H7N9 禽流感病毒病例。面對復(fù)雜多變經(jīng)營環(huán)境，公司堅定不移地執(zhí)行發(fā)展戰(zhàn)略，積極實施變革整合等措施，強化運營管理，較好地完成了今年上半年主要經(jīng)營任務(wù)。根據(jù)董事會確定的公司定位于有限服務(wù)型酒店的發(fā)展戰(zhàn)略，公司簽署了相關(guān)重要合同（或協(xié)議），并開始

8、實施業(yè)務(wù)整合。于今年 3 月 29 日，公司與XX酒店集團簽署委托經(jīng)營合同，同時與XX酒店集團子公司上海南華亭酒店有限公司、上海金沙江大酒店有限公司、上海白玉蘭賓館有限公司分別簽署租賃合同。自 2013 年 4 月 1 日起，受托經(jīng)營新亞大酒店和新城飯店，承租南華亭酒店、金沙江大酒店和白玉蘭賓館三家公司物業(yè)資產(chǎn)。五家酒店現(xiàn)有客房 1,276 間。于 2013 年 4 至 6 月份，這五家酒店的營業(yè)收入為 3,543 萬元，扣除折舊攤銷利息所得稅前的利潤（EBITDA）為-926萬元。公司根據(jù)董事會的相關(guān)決議精神，正在抓緊制定這五家酒店的業(yè)務(wù)整合實施方案。于今年 6 月 14 日，公司與天津華勝

9、旅業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、中國華力控股集團有限公司簽署時尚之旅酒店管理有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。于今年 6 月 17 日，北京市工商行政管理局頒發(fā)了完成工商變更登記的時尚之旅酒店管理有限公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。截至報告期末，時尚之旅持有開業(yè)酒店 16 家，客房 2,382 間；尚未開業(yè)酒店 5 家，客房 728 間。公司根據(jù)董事會的相關(guān)決議精神，正在實施對時尚之旅及其二十一家酒店的系統(tǒng)整合工作。于 2013 年 6 月 14 日，公司（作為借款方）與XX國際（作為委托方）、中國工商銀行上海市外灘支行（作為受托方）簽訂了一般委托貸款借款合同等相關(guān)文件。根據(jù)此借款合同， 公司從工行外灘支行獲得由

10、XX國際提供的 6 個月期的人民幣借款，借款總額為人民幣 110,000萬元，年借款利率為 5.04%。此項借款已于 2013 年 6 月 24 日至 25 日借入，主要用于確保公司有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。報告期內(nèi)，公司主要會計數(shù)據(jù)同比發(fā)生變動及其主要因素如下 ： 于 2013 年 1 至 6 月份，公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入 120,332 萬元，比上年同期增長 8.12%。實現(xiàn)利潤總額 21,594 萬元，比上年同期下降 22.63%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 16,806萬元，比上年同期下降 25.23%。合并營業(yè)收入的同比增長，主要是公司有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)收入和食品與餐飲業(yè)務(wù)

11、中團膳業(yè)務(wù)收入保持增長。利潤總額和凈利潤的同比下降，主要受三個因素變動的影響：一是有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)利潤同比增加 1,349 萬元。二是上?？系禄蚴茈u肉原料事件和人感染 H7N9 禽流感疫情影響，致其今年上半年營業(yè)收入同比下降 27.39%，并給公司帶來報告期投資虧損 3,321 萬元，上年同期為投資收益 2,697 萬元。三是公司于報告期取得可供出售金融資產(chǎn)項下出售稅前收益和現(xiàn)金股利收入合計 6,361 萬元，同比減少 2,668 萬元。于 2013 年 1 至 6 月份，公司實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 28,878 萬元，比上年同期增長 3.17%。主要是有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)收入和食品

12、與餐飲業(yè)務(wù)中團餐業(yè)務(wù)收入增長等。 于 2013 年 6 月 30 日，公司資產(chǎn)總額 684,590 萬元，比上年末增長 26.49%；負(fù)債總額 277,432萬元，比上年末增長 146.19%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 403,240 萬元，比上年末下降 5.04%?？傎Y產(chǎn)的同比增長，主要是公司于 2013 年 6 月 30 日將時尚之旅酒店管理有限公司納入合并財務(wù)報表范圍。報告期末，時尚之旅酒店管理有限公司的總資產(chǎn)為 138,887 萬元。負(fù)債總額的同比增長，主要是公司于今年 6 月向XX國際借入 110,000 萬元人民幣委托借款。歸屬于上市公司所有者權(quán)益的同比下降，主要是公司于 201

13、3 年 6 月份實施上年度利潤分配方案支付現(xiàn)金股利和長江證券等可供出售金融資產(chǎn)于報告期末公允價值下降等。有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)于 2013 年 1 至 6 月份，有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)實現(xiàn)合并營業(yè)收入 107,928 萬元，比上年同期增長 6.70%；實現(xiàn)營業(yè)利潤 14,595 萬元，比上年同期增長 2.16%；實現(xiàn)歸屬于有限服務(wù)型酒店業(yè)務(wù)分部的凈利潤 12,339 萬元，比上年同期增長 12.27%。合并營業(yè)收入中的首次加盟費收入 3,630 萬元，比上年同期增長 31.33%；持續(xù)加盟費收入 6,837 萬元，比上年同期增長 24.56%；中央訂房系統(tǒng)渠道銷售費 1,741 萬元，比上年同期增長

14、70.19%。1、有限服務(wù)型酒店開業(yè)和簽約情況于 2013 年 1 至 6 月份，凈增開業(yè)有限服務(wù)型連鎖酒店 82 家，其中直營酒店 37 家，加盟酒店 45 家。在上半年度凈增開業(yè)的 82 家酒店中， “XX之星”品牌連鎖酒店增加 52 家，“百時快捷”品牌連鎖酒店增加 4 家，“金廣快捷”品牌連鎖酒店增加 5 家， “白玉蘭”品牌連鎖酒店增加 1 家，品牌整合中酒店（指通過收購、租賃或委托經(jīng)營等方式取得的、且需實施品牌轉(zhuǎn)換之酒店，下同）增加 20 家。截至 2013 年 6 月 30 日，已經(jīng)開業(yè)的有限服務(wù)型連鎖酒店合計為 772 家，其中開業(yè)直營酒店 229 家，開業(yè)加盟酒店 543 家

15、。開業(yè)的直營酒店家數(shù)和加盟酒店家數(shù)分別占全部開業(yè)酒店總數(shù)的 29.66%和 70.34%。已經(jīng)開業(yè)的有限服務(wù)型連鎖酒店客房總數(shù) 94,068 間，其中開業(yè)直營酒店客房總數(shù) 32,243 間，開業(yè)加盟酒店客房總數(shù) 61,825 間。開業(yè)的直營酒店客房間數(shù)和加盟酒店客房間數(shù)分別占全部開業(yè)酒店客房總數(shù)的 34.28%和 65.72%。在截至 2013 年 6 月 30 日已經(jīng)開業(yè)的 772 家有限服務(wù)型連鎖酒店中，“XX之星”品牌連鎖酒店 653 家，“百時快捷”品牌連鎖酒店 67 家，“金廣快捷”品牌連鎖酒店 25 家，“白玉蘭”品牌連鎖酒店 7 家，品牌整合中酒店 20 家。于 2013 年 1

16、 至 6 月份，凈增簽約有限服務(wù)型連鎖酒店 78 家，其中直營酒店 35 家，加盟酒店 43 家。截至 2013 年 6 月 30 日，已經(jīng)簽約的有限服務(wù)型連鎖酒店合計達到 978 家，其中簽約直營酒店 264 家，簽約加盟酒店 714 家。簽約的直營酒店家數(shù)和加盟酒店家數(shù)分別占全部簽約酒店總數(shù)的 26.99%和 73.01%。已經(jīng)簽約的有限服務(wù)型連鎖酒店客房總數(shù) 116,152 間，其中簽約直營酒店客房間數(shù) 36,815 間，簽約加盟酒店客房間數(shù) 79,337 間。簽約的直營酒店客房間數(shù)和加盟酒店客房間數(shù)分別占全部簽約酒店客房總間數(shù)的 31.70%和 68.30%。在截至 2013 年 6

17、月 30 日已經(jīng)簽約的 978 家有限服務(wù)型連鎖酒店中，“XX之星”品牌連鎖酒店 817 家，“百時快捷”品牌連鎖酒店 79 家，“金廣快捷”品牌連鎖酒店 45 家，“白玉蘭”品牌連鎖酒店 10 家，品牌整合中酒店 27 家。截至 2013 年 6 月 30 日，公司旗下簽約有限服務(wù)型連鎖酒店分布于中國 31 個省、自治區(qū)和直轄市的 237 個城市。（一）償債能力分析1.短期償債能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率流動比率(%)567.47517.9384.16速動比率(%)566.44517.4184.01現(xiàn)金與流動負(fù)債比率(%)82.92164.1510.

18、58現(xiàn)金與流動資產(chǎn)比率(%)14.6131.6912.58經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負(fù)債比率(%)3.40-6.89-3.75分析：2013年上海XX國際酒店的流動比率為84.16，速動比率為84.01，現(xiàn)金與流動資產(chǎn)比率為12.58，現(xiàn)金流動負(fù)債比率為10.58，與2012年相比，各比率都有不同程度的下降，可見，2013年上海XX國際酒店用現(xiàn)金償還短期債務(wù)能力較上年有所下降。同行業(yè)分析中，上海XX國際酒店的流動比例、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率都明顯的低于行業(yè)的平均值。特別是現(xiàn)金流量比率與行業(yè)平均值有著很大的差距，同時也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于華天、金陵。這主要是由于上海XX國際酒店的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量較少導(dǎo)致的，其流入和流

19、出量相差不大，從而導(dǎo)致了現(xiàn)金流量比率較小。2長期償債能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率資產(chǎn)負(fù)債率(%)5.967.6029.59長期負(fù)債與資產(chǎn)比率(%)3.304.403.02凈資產(chǎn)負(fù)債率(%)6.338.2242.03負(fù)債經(jīng)營率(%)3.514.764.29股東權(quán)益比率(%)94.0492.4070.41利息保障倍數(shù)-314.93-1.579.77現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-3.971.43-0.26（二）營運能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率存貨周轉(zhuǎn)率(次)10.1910.1019.58存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)35.3235.6518

20、.38應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)63.7858.3849.41應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)5.646.177.29應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率(次)1.090.831.94應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)331.30431.88185.76營業(yè)周期(天)40.9641.8225.67凈營業(yè)周期(天)-290.33-390.06-160.08流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.130.120.19流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2669.873129.841901.22固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.302.394.52固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)156.32150.3379.65總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.020.020.04總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)20807.871974

21、9.189571.58分析：1、應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率分析上海XX國際酒店2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為49.41，存貨周轉(zhuǎn)率為19.58，與2012相比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略微下降，而存貨周轉(zhuǎn)率則有小幅度上升。說明上海XX國際酒店收賬變慢，賬齡期限相對變長，資產(chǎn)流動性變小，短期償債能力減弱。同事也表明公司的管理方面有所松懈，工作效率下降，導(dǎo)致了主營業(yè)務(wù)收入減少、應(yīng)收賬款減少。存貨周轉(zhuǎn)率上升說明公司出現(xiàn)存貨積壓的可能性較低，總體情況有所轉(zhuǎn)好。2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析上海XX國際酒店的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年為0.19，與2012年相比有所上升，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升，表明以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的營業(yè)收入變

22、多，說明上海XX國際酒店流動資產(chǎn)的運用效率慢慢變好，進而使償債能力和盈利能力均得以提升。3、營業(yè)周期分析上海XX國際酒店2013年營業(yè)周期為25.67，與2012年相比有所下降，營業(yè)周期變短，資金周轉(zhuǎn)速度變快，正常的流動比率較低，存貨變現(xiàn)能力強。4、固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析上海XX國際酒店2013年固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2012年相比均有提升，說明固定資產(chǎn)使用效率提高了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變快了，運營能力變好了。（三）獲利能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率總資產(chǎn)報酬率(%)5.023.826.94凈資產(chǎn)收益率(%)5.446.267.20資本收益率(%)6.

23、898.029.33資本保值增值率(%)90.54105.19100.57盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.02-0.04-0.20銷售毛利率(%)86.3587.9084.46主營業(yè)務(wù)利潤率(%)80.9782.6579.10營業(yè)利潤率(%)285.79471.51164.98凈利率(%)291.02319.89152.87成本費用利潤率(%)260.42-2517.16114.75一、銷售毛利率分析根據(jù)上表可知：2013年銷售毛利率比2012年略微下降了3.44%，是由于上海XX國際酒店2013年管理費用的增加導(dǎo)致。二、營業(yè)利潤率分析根據(jù)上表可知：2013年營業(yè)利潤率比2012年大幅度降低，下降了306

24、.53%，是由于2013年營業(yè)收入2012年呈大幅度上漲而營業(yè)利潤只有小幅度上升，進而影響到營業(yè)利潤率，但是從數(shù)額上看上海XX國際酒店盈利水平還是可以的。三、銷售凈利率分析根據(jù)上表可知：2013年銷售凈利率比2012年下降了3.44%，該比率越大，說明上海XX國際酒店的盈利能力越強，雖然2013年與2012年比較有略微的下降，但是總數(shù)額上來看，上海XX國際酒店的盈利能力還是不錯的。四、成本費用利潤率分析根據(jù)上表可知：2013年成本費用利潤率比2012年上升了2631.91%，表明上海XX國際酒店為了獲取利潤而付出的代價在減少，獲利能力大幅度增強，對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平都有了明顯的提

25、高。五、資產(chǎn)盈利能力分析1、總資產(chǎn)報酬率（資產(chǎn)利潤率） 根據(jù)上表可知：2013年總資產(chǎn)報酬率比2012年上升了1.31%，是營業(yè)利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩者共同作用使資產(chǎn)利潤上升，其中營業(yè)利潤率上升是主要因素。2、凈資產(chǎn)收益率 根據(jù)上表可知：2013年凈資產(chǎn)收益率比2012年上升0.94%，該指標(biāo)越高越好。凈資產(chǎn)收益率的上升是由銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)共同作用的，其中銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)是主要因素。由此可以看出上海XX國際酒店自有資產(chǎn)利用效果在增強，經(jīng)營管理水平在提高。（四）發(fā)展能力分析項目2011-122012-122013-12項目比率比率比率銷售增長率(%)-37.661.96147

26、.48總資產(chǎn)增長率(%)-12.257.0631.98資本積累率(%)-9.465.190.57一、營業(yè)收入增長率2010年 2011年 2012年 2013年 營業(yè)收入125679011.89 78348150.71 79887180.40 197706246.12 營業(yè)收入增長率11、12年營業(yè)收入增長率 -37.66% 1.96%2013年營業(yè)收入增長率 147.48%三年營業(yè)收入平均增長率 37.26%根據(jù)上表可知：營業(yè)收入增長率2011-2013逐年上升，其中2013年與2012年相比有很大的起伏，2013比2012增長了145.52%，說明上海XX國際酒店的營業(yè)收入有所增長，企業(yè)的

27、市場前景在轉(zhuǎn)好。營業(yè)收入增長率可以用來衡量企業(yè)的產(chǎn)品生命周期。2012年的營業(yè)收入增長率小于5%，說明該企業(yè)產(chǎn)品處于衰退期。但是在2013年有了很大的浮動，目前企業(yè)產(chǎn)品處于發(fā)展期的狀態(tài)。 說明企業(yè)在2013年對企業(yè)進行了一定的整改，是企業(yè)快速的發(fā)展起來。二、資本增長率（一）總資產(chǎn)增長率2013年度總資產(chǎn)的大幅增加，是因為2013年應(yīng)其他應(yīng)收款和應(yīng)收股利的大量增加，增加比例分別為3114.16%，3511.34%。根據(jù)上表可知，上海XX國際酒店總資產(chǎn)增長率2013年呈上漲趨勢，且2013年增長速度較快，說明上海XX國際酒店該企業(yè)本年內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模擴張的速度較快，獲得規(guī)模效益的能力在增強。 （二）資本

28、積累率根據(jù)圖表可知：上海XX國際酒店2011-2013年的資本積累率有一定的起伏，2013較2012下降了4.62%。主要原因是2013年的所有者權(quán)益變動幅度較小。表明上海XX國際酒店資本積累情況與2012年較為相近，而2012年的資本積累率與2011年幼大幅度的增長，所以說明上海XX國際酒店的資本累積情況較好，資本安全性提高，對抗風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力變強，此時企業(yè)償還貸款的能力還是比較好的。三、三年利潤平均增長率 2010年 2011年 2012年 2013年 營業(yè)利潤296788148.25 223909607.57 271481952.72 326165942.36 營業(yè)利潤增長率11、

29、12年營業(yè)利潤增長率 -24.56% 21.25%2013年營業(yè)利潤增長率 20.14%三年營業(yè)利潤平均增長率 5.61%根據(jù)上表可知:上海XX國際酒店2011年-2013年的營業(yè)利潤增長率變化比較大。三年營業(yè)利潤平均增長率為5.61%，縱觀三年的情況，表明該企業(yè)在效益穩(wěn)定方面較好，但總體向較好的一面發(fā)展，是有發(fā)展?jié)摿Φ摹Ｋ?、可持續(xù)增長率 上海XX國際酒店的銷售收入增長率為：147.48%上海XX國際酒店的可持續(xù)增長率：0.57%上海XX國際酒店的銷售增長遠(yuǎn)大于該企業(yè)可持續(xù)增長率，說明企業(yè)充分利用企業(yè)的資源，創(chuàng)造企業(yè)收益。工作頁一姓名班級財本學(xué)號公司名稱上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司公司基本

30、情況簡介公司是中國最大的酒店、餐飲業(yè)上市公司，主營酒店管理、餐飲業(yè)務(wù)。公司總股本為6億股，凈資產(chǎn)為20.4億元，總資產(chǎn)為25.3億元，管理的星級酒店達92家，客房數(shù)達2.6萬間。公司將通過實施"國際化、品牌化、市場化"的發(fā)展戰(zhàn)略，以星級酒店管理業(yè)務(wù)為發(fā)展方向，并將通過XX之星旅館有限公司參與經(jīng)濟型酒店管理業(yè)務(wù)，繼續(xù)拓展連鎖中西快餐的投資經(jīng)營，進一步提升公司在"管理、品牌、網(wǎng)絡(luò)、人才"等方面的核心競爭能力。酒店管理公司在人才建設(shè)、品牌建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)管理等方面均呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司(“本公司”)于1993 年6 月

31、9日在上海市成立。 于2007 年12 月31 日,上海XX國際酒店(集團)股份有限公司(“XX酒店集團”)持有本公司258,533,724 股有限售條件股份和44,932,040 股無限售條件股份,占總股本的50.31%,是本公司的控股股東。 XX國際(集團)有限公司(“XX國際”)是XX酒店集團的控股股東。 于2007 年12 月31 日,本公司總股本為人民幣603,240,740 元。本公司的股本結(jié)構(gòu)。 本公司于2006 年1 月23 日進行股權(quán)分置改革,由全體非流通股股東向股權(quán)分置改革方案所約定的股權(quán)登記日(2006 年1 月19 日) 登記在冊的流通A 股股東每10 股支付 3.1

32、股對價股份。于2007 年12 月31 日,根據(jù)約定的限售條件,由原非流通股股東所持有的259,313,724 股有限售條件的股份暫未實現(xiàn)流通。 經(jīng)本公司股東大會及董事會批準(zhǔn),本年度本公司與XX酒店集團按原出資比例對上海XX國際旅館投資有限公司(“旅館投資公司”,本公司投資20%的聯(lián)營企業(yè))增加投資。本公司以擁有的部分經(jīng)濟型酒店整體資產(chǎn)、股權(quán)及部分現(xiàn)金對旅館投資公司增加投資。注冊地址 上海市浦東新區(qū)浦電路489 號13 樓注冊地址的郵政編碼 200122辦公地址 上海市延安東路100 號25 樓辦公地址的郵政編碼 200002公司國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址 電子信箱 JJIR公司的法定中文名稱 上海XX國

33、際酒店發(fā)展股份有限公司公司的法定中文名稱縮寫 XX股份公司的法定英文名稱Shanghai Jin Jiang International HotelsDevelopment Co., Ltd.公司的法定英文名稱縮寫 JJIH公司法定代表人 俞敏亮注冊地址 上海市浦東新區(qū)浦電路489 號13 樓注冊地址的郵政編碼 200122辦公地址 上海市延安東路100 號25 樓辦公地址的郵政編碼 200002公司國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址 電子信箱 JJIR財務(wù)分析信息庫的內(nèi)容上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司基本信息包含公司最近四年年報資產(chǎn)負(fù)債資料的資產(chǎn)負(fù)債表格統(tǒng)計包含公司最近四年年報利潤表資料的資產(chǎn)負(fù)債表格統(tǒng)計包含

34、公司最近四年年報現(xiàn)金流量表資料的資產(chǎn)負(fù)債表格統(tǒng)計本次任務(wù)重點內(nèi)容的歸納總結(jié)1、選定適當(dāng)?shù)墓具M行分析2、查找該公司年報，收集資料3、做財務(wù)報表數(shù)據(jù)表格填寫4、將填好的數(shù)據(jù)用軟件進行分析，然后輸出分析結(jié)果今后還需解決的問題對財務(wù)報表數(shù)據(jù)表格內(nèi)填寫的資料進行進一步分析，資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析工作頁二姓名班級財本學(xué)號公司名稱上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司財務(wù)分析理論和信息庫中會給本次任務(wù)帶來影響的內(nèi)容1、資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一時點財務(wù)狀況的會計報表。它是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會計等式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項目予以適

35、當(dāng)安排，按一定的要求編制而成的。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析?？偫ǖ馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)即指流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的總括分析，可以大致了解企業(yè)資產(chǎn)的基本構(gòu)成情況認(rèn)識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與管理的優(yōu)勢與不足3、資本結(jié)構(gòu)分析。資本結(jié)構(gòu)通常是指企業(yè)的全部資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重大小。對于債權(quán)人來說，可以判斷企業(yè)債權(quán)的保障程度，評價企業(yè)的償債能力，從而為決策提供依據(jù)。對于投資者來說，可以判斷其投資所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險的大小，以及負(fù)債對投資報酬的影響，從而為投資決策服務(wù)。 4、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性分析。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性，是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)(期限構(gòu)成上）與企業(yè)當(dāng)前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應(yīng)的情

36、況。5、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析。以2012年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基期，計算2013年的變動額與變動率。分析本次任務(wù)重點內(nèi)容的歸納總結(jié)1、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)良好，形勢仍然較好2、需加強成本與費用的控制。3、需加強應(yīng)收賬款收回方面的能力。今后還需解決的問題分析要結(jié)合同行業(yè)水平。更加注重橫向分析。通過比較，分析出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。并作出調(diào)整。（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表總括結(jié)構(gòu)分析1.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項目 20132012比重（2013） 比重（2012） 流動資產(chǎn)1337520983.61750719817.3522.36%16.57%非流動資產(chǎn)4643694614.293781182649.0

37、177.64%83.43%資產(chǎn)5981215597.904531902466.36100.00%100.00%分析如下： 2013年上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司的流動資產(chǎn)水平占資產(chǎn)總額22.36%，非流動資產(chǎn)占77.64%，與2012年相比，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率增加，這說明上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司的資產(chǎn)流動性水平較高，通過具體分析，上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司流動性水平變高的原因是應(yīng)收賬款，應(yīng)收股利，其他應(yīng)收款，存貨項目的增加。1.2資本結(jié)構(gòu)分析項目 20132012比重（2013） 比重（2012） 負(fù)債 1769980802.03 344392716.06 29.59%

38、7.60%所有者權(quán)益 4211234795.87 4187509750.30 70.41%92.40%資產(chǎn) 5981215597.90 4531902466.36 100.00%100.00%分析如下： 2012年資產(chǎn)負(fù)債率為7.60%，2013年資產(chǎn)負(fù)債率為29.59%，與2012年相比有雖然有大幅度的提高，但是總的來說資產(chǎn)負(fù)債率還是偏低的。籌資結(jié)構(gòu)不怎么合理，無法很好的利用了財務(wù)杠桿效應(yīng)，為公司帶來相對應(yīng)的效益。資產(chǎn)負(fù)債率較低代表該公司財務(wù)風(fēng)險較低。從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大風(fēng)險;從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比率越大越好，因

39、為股東所得到的利潤就會加大。從財務(wù)管理的角度看，在進行借入資本決策時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時度勢，全面考慮，充分估計預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險，權(quán)衡利害得失，作出正確的分析和決策。通過具體分析，發(fā)現(xiàn)XX國際酒店籌資結(jié)構(gòu)變化的主要原因是短期借款，應(yīng)付賬款，預(yù)收賬款，應(yīng)付職工薪酬，應(yīng)交稅費，其他應(yīng)付款項目的增加。1.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性分析項目2013項目2013流動資產(chǎn)22.36%流動負(fù)債26.57%非流動資產(chǎn)77.64%非流動負(fù)債3.02%資產(chǎn)100.00%所有者權(quán)益 70.41%負(fù)債和所有者權(quán)益合計100.00%分析如下：從表中可以看出，XX國際酒店有限公司屬于穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)使公司保持較好的財

40、務(wù)信譽，公司風(fēng)險較小。其負(fù)債成本相對較低，并具有一定的彈性。2、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表資 產(chǎn)2012-122013-12變動額變動率流動資產(chǎn)： 貨幣資金237931536.21 168198943.36 -69732592.85 -29.31% 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款1678956.74 6324271.33 4645314.59 276.68% 預(yù)付賬款980457.81 781718.60 -198739.21 -20.27% 應(yīng)收利息1415965.00 942761.12 -473203.88 -33.42% 應(yīng)收股利1455

41、64.50 5256833.65 5111269.15 3511.34% 其他應(yīng)收款22510009.97 723508677.96 700998667.99 3114.16% 存 貨751869.11 2386074.98 1634205.87 217.35% 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn)485305458.01 430122702.61 -55182755.40 -11.37%流動資產(chǎn)合計750719817.35 1337520983.61 586801166.26 78.17%非流動資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn)1146066770.70 1006489959.68 -13957681

42、1.02 -12.18% 持有至到期投資 長期應(yīng)收款10328000.00 10328000.00 0.00 0.00% 長期股權(quán)投資2497787397.47 3192460507.78 694673110.31 27.81% 投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn)32267439.74 55219146.70 22951706.96 71.13% 在建工程18814692.24 7183831.48 -11630860.76 -61.82% 工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無形資產(chǎn)64787089.18 62118703.41 -2668385.77 -4.12% 開發(fā)支出 商譽 長期待

43、攤費用11131259.68 9894465.24 -1236794.44 -11.11% 遞延所得稅資產(chǎn) 其他非流動資產(chǎn)300000000.00 300000000.00 非流動資產(chǎn)合計3781182649.01 4643694614.29 862511965.28 22.81%資產(chǎn)總計4531902466.36 5981215597.90 1449313131.54 31.98%負(fù)債及所有者權(quán)益2012-122013-12變動額變動率流動負(fù)債： 短期借款1393000000.00 1393000000.00 交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款16375122.44 17016891.15

44、641768.71 3.92% 預(yù)收賬款5797918.30 8248922.35 2451004.05 42.27% 應(yīng)付職工薪酬21760282.23 22312471.60 552189.37 2.54% 應(yīng)交稅費25864224.78 42622875.93 16758651.15 64.79% 應(yīng)付利息2109308.33 2109308.33 應(yīng)付股利305520.26 344139.43 38619.17 12.64% 其他應(yīng)付款74842723.19 103659295.89 28816572.70 38.50% 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計14494579

45、1.20 1589313904.68 1444368113.48 996.49%非流動負(fù)債： 長期借款 應(yīng)付債券 長期應(yīng)付款 專項應(yīng)付款 預(yù)計負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債199446924.86 180666897.35 -18780027.51 -9.42% 其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計199446924.86 180666897.35 -18780027.51 -9.42%負(fù)債合計344392716.06 1769980802.03 1425588085.97 413.94%所有者權(quán)益： 實收資本603240740.00 603240740.00 0.00 0.00% 資本公積2665447484

46、.41 2610140076.46 -55307407.95 -2.07% 減：庫存股 盈余公積482301658.50 482301658.50 0.00 0.00% 未分配利潤436519867.39 515552320.91 79032453.52 18.11%所有者權(quán)益合計4187509750.30 4211234795.87 23725045.57 0.57%負(fù)債及所有者權(quán)益總計4531902466.36 5981215597.90 1449313131.54 31.98%3、資產(chǎn)負(fù)債表項目分析3.1貨幣資金分析：2013年，上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司的貨幣資金數(shù)量比2012年

47、下降了9.70%，從圖表中可以看出，主要是由于2013年公司的銀行存款中的美元比2012年減少；其他金融機構(gòu)存款（主要有人民幣）比2012年減少。2013年，公司主要將貨幣資金用于工程投入建設(shè)中。3.2應(yīng)收賬款分析如下：1、從分析表中可以看出，上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司的應(yīng)收賬款絕大多數(shù)都處于一年之內(nèi)，屬于正常的信用范圍內(nèi)。 2、應(yīng)收賬款的變動是由于銷售收入的增加，2013年較2012年增加36.39%。 3、針對應(yīng)收賬款管理上可能存在的種種風(fēng)險，上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司在市場競爭中更好地發(fā)揮應(yīng)收賬款的商業(yè)信用作用。33預(yù)付賬款分析：預(yù)付賬款的大幅減少說明公司所需支付的房租減少。

48、分析：其他應(yīng)收款反映非經(jīng)營活動形成的短期債權(quán)，通常應(yīng)小于應(yīng)收賬款，而這里大于應(yīng)收賬款，這是由于許多的租賃費、租賃定金、租金沒有收回來。3.4存貨分析： 2013年度存貨與2012年度相比增加約9.10%，主要是由于2013年度營業(yè)額業(yè)績上漲引起周轉(zhuǎn)材料增加，加大庫存量所致。  3.5長期股權(quán)投資分析：長期股權(quán)投資的減少是由于對聯(lián)營企業(yè)投資減少了。3.6固定資產(chǎn)分析：2013年度固定資產(chǎn)與2012年度相比增加約71.13%，主要是由于2013年度購置固定資產(chǎn)、在建工程轉(zhuǎn)入而增加固定資產(chǎn)，還由于購買子公司及竣工結(jié)算調(diào)整而增加固定資產(chǎn)所致 。工作頁三姓名班級財本學(xué)號公司名稱上海XX國際酒店

49、發(fā)展股份有限公司財務(wù)分析理論和信息庫中會給本次任務(wù)帶來影響的內(nèi)容1、利潤表結(jié)構(gòu)變化分析。利潤表結(jié)構(gòu)變化分析通常需要編制共同比利潤表，通過計算各因素或各種財務(wù)成果在營業(yè)收入中所占的比重，分析說明財務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動的合理程度。2、利潤構(gòu)成分析。根據(jù)營業(yè)利潤、營業(yè)外收入與支出占利潤總額的比例分析利潤構(gòu)成。3、 利潤表水平分析。利潤表水平分析就是將利潤表的實際數(shù)與對比標(biāo)準(zhǔn)或基數(shù)進行比較，以揭示利潤變動差異。4、 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析是指通過對現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和現(xiàn)金流出的方向，并評價現(xiàn)金流入流出對凈現(xiàn)金流量的影響。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)及

50、現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)。5、 現(xiàn)金流量表水平分析就是將現(xiàn)金流量表的實際數(shù)與對比標(biāo)準(zhǔn)或基數(shù)進行比較，以揭示各類現(xiàn)金流量的變動差異。指標(biāo)計算分析本次任務(wù)重點內(nèi)容的歸納總結(jié)1、企業(yè)的凈利潤逐年升高，形勢仍然較好，但需加強成本與費用的控制。2、企業(yè)還需要擴大銷售，增加收入。今后還需解決的問題分析要結(jié)合同行業(yè)水平。更加注重橫向分析。通過比較，分析出企業(yè)的利潤水平、情況。并作出調(diào)整。（二）利潤表和現(xiàn)金流量表分析1、利潤表結(jié)構(gòu)變化分析上海XX國際酒店發(fā)展股份有限公司有限公司共同比利潤表項 目2012-122013-122012-122013-12差異一、營業(yè)收入79887180.40 197706246.12 100

51、.00%100.00%0.00% 減: 營業(yè)成本9666543.52 30723246.22 12.10%15.54%3.44% 營業(yè)稅金及附加4195810.99 10590139.78 5.25%5.36%0.10% 銷售費用42720376.70 131408890.91 53.48%66.47%12.99% 管理費用38812021.18 75373151.41 48.58%38.12%-10.46% 財務(wù)費用-106258841.00 37346857.75 -133.01%18.89%151.90% 資產(chǎn)減值損失26718.53 -1080058.91 0.03%-0.55%-0.58%加：公允價值變動收益0.00%0.00%0.00%