上市公司盈余管理問題探討

1、上市公司盈余管理問題討論提要 盈余管理是一個(gè)世界性的問題，我國自20世紀(jì)末開展企業(yè)股份制改造以來，資本市場逐漸得到開展，上市公司進(jìn)展盈余管理的情況越來越普遍，盈余管理帶來的諸多問題日益受到各方關(guān)注。本文在分析我國上市公司盈余管理產(chǎn)生的原因及盈余管理手段根底上，提出治理上市公司盈余管理的對(duì)策。關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；手段中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2021年1月4日一、盈余管理的界定盈余管理是直接由Earnings Management一詞翻譯而來，國內(nèi)外學(xué)者從不同的角度對(duì)盈余管理的概念進(jìn)展界定。目前理論界比較認(rèn)可的概念為：盈余管理是會(huì)計(jì)報(bào)告人為獲得個(gè)人利益或局部利益而采取的

2、一系列行為，既包括選擇更有利的會(huì)計(jì)處理方法，規(guī)劃有失公允的交易事項(xiàng)，也包括那些可以影響會(huì)計(jì)盈余的政策游說活動(dòng)，如爭取補(bǔ)貼收入等，該行為最終會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告不能公允地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況，從而誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表使用人對(duì)企業(yè)根本經(jīng)濟(jì)收益的理解。盈余管理與利潤操縱有著嚴(yán)格的區(qū)別。利潤操縱是通過違規(guī)違法的手段弄虛作假，人為地操縱利潤的增加或減少，而盈余管理那么是通過選擇會(huì)計(jì)政策，以尋求對(duì)自己有利的財(cái)務(wù)結(jié)果，是建立在合理合法的前提之上的。二、盈余管理存在的原因一盈余管理產(chǎn)生的內(nèi)在動(dòng)因。契約理論認(rèn)為，企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結(jié)，是擁有不同要素的所有者通過一組明示或默認(rèn)的契約互相聯(lián)結(jié)在一起的利益結(jié)合體。在一般情

3、況下，各種契約都要用到會(huì)計(jì)信息，其中有的契約是以會(huì)計(jì)信息為根底的，如管理報(bào)酬契約、債稅收和管制等，而有的那么與會(huì)計(jì)信息有著隱含的聯(lián)絡(luò)，如勞資合同、審計(jì)合約等。根據(jù)有限理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，作為會(huì)計(jì)信息提供者的管理當(dāng)局為追求自身利益最大化和企業(yè)價(jià)值最大化，便會(huì)利用其處于控制會(huì)計(jì)系統(tǒng)的有利地位，產(chǎn)生對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息進(jìn)展管理的動(dòng)機(jī)。而且，盈余等會(huì)計(jì)信息在契約中的重要程度直接影響著企業(yè)盈余管理的力度。二盈余管理產(chǎn)生的外部條件1、信息不對(duì)稱性?，F(xiàn)代企業(yè)制度的特征是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相別離。所有者作為委托人將公司的經(jīng)營權(quán)委托給代理人行使，即由代理人直接運(yùn)作和管理著企業(yè)，控制著企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，擁有企業(yè)內(nèi)部的各種信

4、息。所有者不直接參與企業(yè)的消費(fèi)經(jīng)營過程，只能靠管理當(dāng)局提供的信息來理解企業(yè)的經(jīng)營狀況，與管理當(dāng)局相比，明顯處于信息上的優(yōu)勢，這就形成了委托人與代理人之間的信息分布的不對(duì)稱性。作為代理人的公司管理當(dāng)局為了追求公司市場價(jià)值最大化和自身利益最大化往往會(huì)利用這種信息的不對(duì)稱性對(duì)公司的業(yè)績進(jìn)展盈余管理。2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的不完善性。由于各種客觀、主觀的原因，會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么本身必然存在一定程度的缺陷或破綻，而很容易給職業(yè)道德方面有問題的企業(yè)管理當(dāng)局及其會(huì)計(jì)人員進(jìn)展盈余管理提供條件。3、會(huì)計(jì)信息重要性原那么與穩(wěn)健性原那么固有的缺陷。重要性原那么允許企業(yè)對(duì)不重要的工程進(jìn)展簡化或靈敏處理，而重要性的判斷權(quán)掌握在管理者手

5、中，也就為管理者進(jìn)展盈余管理提供了可能。穩(wěn)健性原那么的運(yùn)用，使得企業(yè)收益平均化和機(jī)密準(zhǔn)備金的操作更容易。企業(yè)管理當(dāng)局有可能為了使財(cái)務(wù)報(bào)告顯示出持續(xù)穩(wěn)定的盈利趨勢或?yàn)榱似渌?jīng)濟(jì)利益而采取收益平均化的會(huì)計(jì)行為，壓縮經(jīng)營狀況好的年度會(huì)計(jì)利潤，將其轉(zhuǎn)移到虧損年度或經(jīng)營狀況較差的年度。4、資本市場的弱有效性。我國的資本市場尚處于弱式有效階段，即股票價(jià)格只反映以往的歷史信息。資本市場的弱式有效性使得信息使用者和上市公司管理當(dāng)局的信息不對(duì)稱性程度加大，這無疑為公司管理當(dāng)局進(jìn)展盈余管理提供了更為廣闊的空間。三、上市公司盈余管理的手段一利用收入與費(fèi)用確實(shí)認(rèn)進(jìn)展盈余管理1、利用收入確實(shí)認(rèn)與計(jì)量進(jìn)展盈余調(diào)節(jié)1提早確

6、認(rèn)收入。如提早開具銷售發(fā)票；在將來存在宏大不確定性時(shí)仍確認(rèn)為收入；仍需提供進(jìn)一步效勞時(shí)確認(rèn)收入等手段。2推延確認(rèn)收入。企業(yè)一般會(huì)在當(dāng)前收益較為充裕而將來收益預(yù)計(jì)可能下降時(shí)才會(huì)使用此種盈余管理手段。推延確認(rèn)收入會(huì)誤導(dǎo)投資者，使投資者高估本期收益。3創(chuàng)造收入事項(xiàng)。是企業(yè)為到達(dá)增加利潤的目的而人為制造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以增加收入行為。如，在報(bào)告年時(shí)做一筆銷售，再于第二年度退貨，從而到達(dá)虛增當(dāng)年利潤，實(shí)現(xiàn)扭虧保盈目的等。2、利用費(fèi)用確實(shí)認(rèn)與計(jì)量進(jìn)展盈余調(diào)節(jié)1費(fèi)用資本化。主要是借款費(fèi)用和研究開發(fā)費(fèi)用資本化，即把需要計(jì)入當(dāng)期損益的利息費(fèi)用、研究開發(fā)費(fèi)用計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)。2費(fèi)用的推延和提早確認(rèn)。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么規(guī)定當(dāng)

7、期的收入與相關(guān)費(fèi)用應(yīng)互相配比，然而現(xiàn)實(shí)中費(fèi)用的受益期很難確定。如很難確定廣告費(fèi)到底能使哪個(gè)會(huì)計(jì)期間的收入增加及增加了多少。對(duì)這種費(fèi)用如何在各個(gè)會(huì)計(jì)期間分配及分配多少需要一定的主觀判斷，上市公司管理層正是利用這一點(diǎn)，隨意確定推銷時(shí)期進(jìn)展盈余管理。3潛虧掛賬。是指不確認(rèn)可能發(fā)生的損失，導(dǎo)致賬面資本價(jià)值的虛計(jì)和本期利潤的虛增，從而到達(dá)管理盈余的目的。這種方式，盈余管理手法多樣，歸納起來有：低轉(zhuǎn)產(chǎn)品本錢、高估存貨、投資損失不沖銷、不良債權(quán)長期掛賬、財(cái)產(chǎn)盤虧與損失掛賬、少提不提折舊、少計(jì)負(fù)債等手段，以此導(dǎo)致企業(yè)虛增資產(chǎn)和利潤。二利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)展盈余管理。通過關(guān)聯(lián)方交易，上市公司成了母公司的取款機(jī)，而當(dāng)上

8、市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，關(guān)聯(lián)方交易又可以源源不斷地向上市公司輸送利潤，為繼續(xù)“圈錢創(chuàng)造條件。上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)展盈余管理，其本質(zhì)是通過合法不合理的方式到達(dá)操縱盈余的目的，將關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤或虧損向上市公司轉(zhuǎn)移，而虧損或利潤那么轉(zhuǎn)出上市公司。通過關(guān)聯(lián)交易所產(chǎn)生的利潤多反映在投資收益、營業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)收入等一些科目中。另外，關(guān)聯(lián)公司之間的資產(chǎn)重組也是盈余管理的一種重要途徑，但非本質(zhì)性重組很難實(shí)現(xiàn)上市公司盈利才能的根本改觀。三利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)展盈余管理。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定，企業(yè)可以在國家法律、規(guī)章、制度允許的范圍內(nèi)選擇適宜自身特點(diǎn)和需要的會(huì)計(jì)政策。而事實(shí)上，所有的會(huì)計(jì)政策又是由企

9、業(yè)管理當(dāng)局來選擇的。這樣，管理當(dāng)局會(huì)基于自身的立場，選擇滿足于自身目的需要的會(huì)計(jì)政策。著重表達(dá)在以下方面：固定資產(chǎn)折舊政策的選擇、存貨計(jì)價(jià)方法的選擇、長期股權(quán)投資核算方法的選擇。四運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量屬性進(jìn)展盈余管理。2006年的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，這導(dǎo)致企業(yè)盈余彈性增強(qiáng)。以債務(wù)重組為例，債務(wù)重組中以現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)或債轉(zhuǎn)股等方式歸還債務(wù)，其原債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付公允價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益，而不再是作為資本公積直接進(jìn)入所有者權(quán)益。同時(shí)，債務(wù)人轉(zhuǎn)出的非現(xiàn)金資產(chǎn)也要按公允價(jià)值確認(rèn)資產(chǎn)處置收益。對(duì)于無力清償債務(wù)的公司，一旦獲得全部或局部豁免，其重組收益將會(huì)直接

10、反映在利潤表中。上市公司的控股股東也很可能會(huì)在公司出現(xiàn)虧損的情況下，或者出于維持公司業(yè)績或者配股的需要，通過債務(wù)重組確認(rèn)重組收益，來改變上市公司的當(dāng)期損益。四、上市公司盈余管理的治理一建立高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，壓縮盈余管理空間。我國目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么給管理當(dāng)局提供了太多的判斷空間，允許他們有過多的選擇，但相關(guān)的規(guī)定不夠詳細(xì)明晰，往往缺乏可操作性，同時(shí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么與會(huì)計(jì)理論之間又存有一定的時(shí)滯，理論中經(jīng)常出現(xiàn)上市公司會(huì)計(jì)處理“無法可依，這些都為上市公司盈余管理提供了的空間。所以，目前各國對(duì)盈余管理研究都追跟至?xí)?jì)準(zhǔn)那么的不完善。要對(duì)盈余管理行為進(jìn)展治理，進(jìn)步會(huì)計(jì)信息的決策有用性，必須完善目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那

11、么，建立起一套高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么。二完善上市公司治理構(gòu)造，形成盈余管理內(nèi)部約束機(jī)制。我國上市公司大局部是由國企改制而成，國有股“一股獨(dú)大現(xiàn)象較普遍。一般在企業(yè)內(nèi)部形成了嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制現(xiàn)象，最終使得公司管理當(dāng)局在自身效用最大化目的的驅(qū)使下，大肆進(jìn)展盈余管理，甚至與證券機(jī)構(gòu)勾結(jié)進(jìn)展投機(jī)炒作，使中小投資者成為其犧牲品。從建立有效的資本市場角度出發(fā)，治理上市公司中的盈余管理問題就要改革和完善上市公司的治理構(gòu)造，這種改革和完善是一個(gè)長期系統(tǒng)的工程。三推進(jìn)?證券法?等相關(guān)法規(guī)制度改革，弱化盈余管理的外在誘因。在我國的資產(chǎn)市場上，上市公司進(jìn)展盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了應(yīng)付證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的相關(guān)法規(guī)制度。這些相關(guān)法規(guī)制度之所以成為上市公司盈余管理的誘發(fā)因素，主要是因?yàn)樽C券法對(duì)公司上市、獲得配股資格、終止上市的條件規(guī)定的過于簡單，并都以會(huì)計(jì)盈余為根底的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)的。為解決這一問題，需要對(duì)相關(guān)法規(guī)制度加以修改和完善，推進(jìn)監(jiān)管制度的市場化改革進(jìn)程，弱化上市公司盈余管理的外在誘因。四加強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)，強(qiáng)化盈余管理的外部監(jiān)視。有效的注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)能在很大程度上發(fā)現(xiàn)上市公司管理當(dāng)局的盈余管理，其提供的審計(jì)報(bào)告也能為投資者提供決策有用的信息。然而，在我國，由于上市公司內(nèi)部治理構(gòu)造尚不健全，我國上市公司注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的實(shí)際委托人變成上市公司管理當(dāng)局。管理當(dāng)局為進(jìn)展盈