外匯黃金初級教程

1、 什么是金融什么是金融 金融知識概述金融知識概述 外匯、黃金入門外匯、黃金入門什么是金融什么是金融 簡單來說，金融就是資金的融通。金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之簡單來說，金融就是資金的融通。金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣信用貨幣的發(fā)行、保管、的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。信用貨幣的融通。 金融相關(guān)產(chǎn)品金融相關(guān)產(chǎn)品 銀行、股票、黃金、外匯、期貨（商品、農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能

2、源銀行、股票、黃金、外匯、期貨（商品、農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源）、）、保險(xiǎn)、債券、信托、基金、房地產(chǎn)保險(xiǎn)、債券、信托、基金、房地產(chǎn) 在經(jīng)濟(jì)全球化的快速推進(jìn)過程中，金融是經(jīng)濟(jì)的核心，金融的全球化就走在經(jīng)濟(jì)全球化的快速推進(jìn)過程中，金融是經(jīng)濟(jì)的核心，金融的全球化就走在最前面。金融業(yè)的發(fā)展，必將帶來金融人才的需求擴(kuò)大。在最前面。金融業(yè)的發(fā)展，必將帶來金融人才的需求擴(kuò)大。 統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，世界上的國際金融中心城市中，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，世界上的國際金融中心城市中，1010以上的人口從事金融以上的人口從事金融業(yè)，而我國目前最大的金融城市業(yè)，而我國目前最大的金融城市上海上海卻只有卻只有1 1的比率。國際金融中心的紐約擁的

3、比率。國際金融中心的紐約擁有有7777萬金融人才，香港的數(shù)字是萬金融人才，香港的數(shù)字是3333萬人，而上海只有萬人，而上海只有1010余萬人。按照目前上海余萬人。按照目前上海17001700萬的人口規(guī)模計(jì)算，未來萬的人口規(guī)模計(jì)算，未來1515年內(nèi)，金融人才的增加量每年應(yīng)該在年內(nèi)，金融人才的增加量每年應(yīng)該在1010萬人左萬人左右。右。 中國加入中國加入WTOWTO以來，已有以來，已有2020多個(gè)國家和地區(qū)的多個(gè)國家和地區(qū)的6060多家銀行在華設(shè)立了多家銀行在華設(shè)立了200200多多家金融機(jī)構(gòu)。家金融機(jī)構(gòu)。 外國金融機(jī)構(gòu)的大量涌進(jìn)，必然會(huì)促進(jìn)我國金融人才的市場化、職業(yè)化、外國金融機(jī)構(gòu)的大量涌進(jìn)，必

4、然會(huì)促進(jìn)我國金融人才的市場化、職業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化和全球化，出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和全球化，出現(xiàn)“國內(nèi)競爭國際化，國際競爭國內(nèi)化國內(nèi)競爭國際化，國際競爭國內(nèi)化”的現(xiàn)象。岌岌可危的現(xiàn)象。岌岌可危的金融人才爭奪，已經(jīng)開始推動(dòng)國內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)醞釀人才洗牌。的金融人才爭奪，已經(jīng)開始推動(dòng)國內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)醞釀人才洗牌。金融行業(yè)就業(yè)前景金融行業(yè)就業(yè)前景金融行業(yè)的收入金融行業(yè)的收入 據(jù)據(jù)0707年薪酬報(bào)告顯示，房地產(chǎn)、高科技、金融、消費(fèi)品、醫(yī)藥、制造、傳年薪酬報(bào)告顯示，房地產(chǎn)、高科技、金融、消費(fèi)品、醫(yī)藥、制造、傳媒、物流、汽車、酒店等行業(yè)從業(yè)者，成為去年最賺錢的上班族。其中金融業(yè)媒、物流、汽車、酒店等行業(yè)從業(yè)者，成為去年最賺錢

5、的上班族。其中金融業(yè)工作者收入比各行業(yè)收入平均要高出近四成。工作者收入比各行業(yè)收入平均要高出近四成。薪酬排名前十行業(yè)薪酬排名前十行業(yè) 1 1、金融行業(yè)、金融行業(yè) 2 2、高科技行業(yè)、高科技行業(yè) 3 3、房地產(chǎn)行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè) 4 4、咨詢服務(wù)行業(yè)、咨詢服務(wù)行業(yè) 5 5、傳媒行業(yè)、傳媒行業(yè) 6 6、汽車行業(yè)、汽車行業(yè) 7 7、消費(fèi)品行業(yè)、消費(fèi)品行業(yè) 8 8、醫(yī)藥行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè) 9 9、能源化工行業(yè)、能源化工行業(yè) 1010、制造行業(yè)、制造行業(yè) 人口就業(yè)比例：人口就業(yè)比例： 中國中國 美國美國外外 匯匯 入入 門門外匯外匯: 一般解釋一般解釋在國際市場上可以自由流通兌換的貨幣。在國際市場上可以自由流

6、通兌換的貨幣。 專業(yè)解釋專業(yè)解釋外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段。外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段。我國我國19961996年頒布的年頒布的外匯管理?xiàng)l例外匯管理?xiàng)l例第三條對外匯的具體內(nèi)容作出如下規(guī)定：第三條對外匯的具體內(nèi)容作出如下規(guī)定： 外匯是指：外匯是指： 外國貨幣。包括紙幣、鑄幣。外國貨幣。包括紙幣、鑄幣。 外幣支付憑證。包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。外幣支付憑證。包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。 外幣有價(jià)證券。包括政府債券、公司債券、股票等。外幣有價(jià)證券。包括政府債券、公司債券、股票等。 特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。特別提款權(quán)、歐洲

7、貨幣單位。 其他外幣計(jì)值的資產(chǎn)其他外幣計(jì)值的資產(chǎn) 什么是外匯？什么是外匯？外匯的起源：外匯的起源： 早先我們的祖先以貨換貨，這種易貨貿(mào)易顯然需要經(jīng)過漫長的協(xié)商才能達(dá)早先我們的祖先以貨換貨，這種易貨貿(mào)易顯然需要經(jīng)過漫長的協(xié)商才能達(dá)成交易。而后金屬的出現(xiàn)，例如銅、銀及金被用于標(biāo)準(zhǔn)的量器，進(jìn)而升級以促進(jìn)成交易。而后金屬的出現(xiàn)，例如銅、銀及金被用于標(biāo)準(zhǔn)的量器，進(jìn)而升級以促進(jìn)商業(yè)。這個(gè)交換媒介被公眾作為耐用品及儲備接受和使用。最終，到中世紀(jì)晚期商業(yè)。這個(gè)交換媒介被公眾作為耐用品及儲備接受和使用。最終，到中世紀(jì)晚期，各種白條，各種白條(IOU)(IOU)開始作為交換媒介流通。開始作為交換媒介流通。 人們意

8、識到，攜帶人們意識到，攜帶“貴重貴重”的紙幣而不是貴重金屬具有顯而易見的優(yōu)點(diǎn)。的紙幣而不是貴重金屬具有顯而易見的優(yōu)點(diǎn)。最終，穩(wěn)定的政府采取了紙質(zhì)貨幣，并以黃金儲備來支持幣值。這就是金本位制最終，穩(wěn)定的政府采取了紙質(zhì)貨幣，并以黃金儲備來支持幣值。這就是金本位制。19441944年年7 7月布雷頓森林協(xié)定訂立了每盎司黃金月布雷頓森林協(xié)定訂立了每盎司黃金3535美元，及其它貨幣兌美元價(jià)格美元，及其它貨幣兌美元價(jià)格。19711971年，尼克松總統(tǒng)（年，尼克松總統(tǒng)（president Nixon)president Nixon)暫停了金本位制，而用美元浮動(dòng)兌暫停了金本位制，而用美元浮動(dòng)兌換其他貨幣。換其

9、他貨幣。 外匯市場已發(fā)展為全球最大市場，日交易額約為萬億美元。傳統(tǒng)意義上外匯市場已發(fā)展為全球最大市場，日交易額約為萬億美元。傳統(tǒng)意義上的機(jī)構(gòu)（同業(yè)銀行）市場，因?yàn)獒槍€(gè)人的在線貨幣交易的流行，使外匯交易日的機(jī)構(gòu)（同業(yè)銀行）市場，因?yàn)獒槍€(gè)人的在線貨幣交易的流行，使外匯交易日益民主化，并擴(kuò)充了散戶市場。益民主化，并擴(kuò)充了散戶市場。 目前，國際市場上主要流通的貨幣有：美元、歐元、英鎊、澳元、加元、目前，國際市場上主要流通的貨幣有：美元、歐元、英鎊、澳元、加元、日元、瑞郎，由于外匯買賣是一項(xiàng)國際性的交易行為，所以貨幣的名稱必須統(tǒng)一，日元、瑞郎，由于外匯買賣是一項(xiàng)國際性的交易行為，所以貨幣的名稱必須統(tǒng)

10、一，為了方便電腦化交易，各種貨幣的簡稱更有了國際標(biāo)準(zhǔn)，以免不同的地方出現(xiàn)不為了方便電腦化交易，各種貨幣的簡稱更有了國際標(biāo)準(zhǔn)，以免不同的地方出現(xiàn)不同的簡稱而產(chǎn)生混亂。同的簡稱而產(chǎn)生混亂。 美元美元 歐元?dú)W元 英鎊英鎊 澳元澳元 加元加元 日元日元 瑞朗瑞朗 匯率的定義匯率的定義 匯率，又稱匯價(jià)，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價(jià)格，或者說是兩國貨匯率，又稱匯價(jià)，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價(jià)格，或者說是兩國貨幣間的比價(jià)。幣間的比價(jià)。外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，如：外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，如： 歐元兌美元?dú)W元兌美元 EUR/USD EUR/USD 歐元?dú)W元EUR 1.3086

11、EUR 1.3086 美元兌日元美元兌日元 USD/JPY USD/JPY 日元日元JPY 078.65JPY 078.65匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，如：匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，如： 歐元?dú)W元EUR 0.0001 EUR 0.0001 日元日元JPY 0.01JPY 0.01又稱直盤，指美元和其它貨幣之間的兌換率，在國際市場上，幾乎所又稱直盤，指美元和其它貨幣之間的兌換率，在國際市場上，幾乎所有的貨幣兌美元都有一個(gè)兌換率，簡單理解就是有的貨幣兌美元都有一個(gè)兌換率，簡單理解就是美元和其它貨幣之間的比對。美元和其它貨幣之間的比對。如：歐元如

12、：歐元/美元、英鎊美元、英鎊/美元、澳元美元、澳元/美元、美元美元、美元/日元日元又稱交叉盤，一種非美元貨幣對另外一種非美元貨幣的匯率，往往就又稱交叉盤，一種非美元貨幣對另外一種非美元貨幣的匯率，往往就需要通過這兩種對美元的匯率進(jìn)行套算，這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率，需要通過這兩種對美元的匯率進(jìn)行套算，這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率，簡單理解就是指簡單理解就是指除美元以外其它貨幣之間的比對。除美元以外其它貨幣之間的比對。 如：歐元如：歐元/日元、英鎊日元、英鎊/瑞郎、瑞郎瑞郎、瑞郎/加元加元匯率的種類匯率的種類匯率的標(biāo)價(jià)方式分為兩種：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法匯率的標(biāo)價(jià)方式分為兩種：直接標(biāo)價(jià)

13、法和間接標(biāo)價(jià)法 直接標(biāo)價(jià)法：又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（直接標(biāo)價(jià)法：又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1 1、100100、10001000、1000010000）的）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。例如：幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。例如： 美元美元/ /日元日元 USD/JPY 99.35USD/JPY 99.35，表示，表示1 1美元兌換美元兌換99.3599.35日元日元 間接標(biāo)價(jià)法：又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位（如間接標(biāo)價(jià)法：又稱應(yīng)收

14、標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位（如1 1個(gè)單位）的本國貨幣個(gè)單位）的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。例如：為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。例如： 歐元?dú)W元/ /美元美元 EUR/USD 1.5806EUR/USD 1.5806，表示，表示1 1歐元兌換歐元兌換1.58061.5806美元美元 匯率的標(biāo)價(jià)方式匯率的標(biāo)價(jià)方式行內(nèi)用語：行內(nèi)用語： 在外匯交易中，通常會(huì)說買進(jìn)和賣出，意思是買進(jìn)某種貨幣等于賣出美元，在外匯交易中，通常會(huì)說買進(jìn)和賣出，意思是買進(jìn)某種貨幣等于賣出美元，相反賣出某種貨幣時(shí)等于買進(jìn)美元，因?yàn)樵趨R市中美元是主要貨幣，即通常是以相反賣出某種貨幣時(shí)等于買進(jìn)美元，因?yàn)樵趨R市

15、中美元是主要貨幣，即通常是以美元跟某種貨幣兌換。美元跟某種貨幣兌換。 在外匯行業(yè)里，我們說在外匯行業(yè)里，我們說“揸揸”就是買進(jìn)的意思，而就是買進(jìn)的意思，而“沽沽”就是賣出的意思。就是賣出的意思。跟期貨市場的跟期貨市場的“多多”、“空空”意思一樣。意思一樣?！捌絺}平倉”的意思即的意思即1 1買買1 1賣或賣或1 1賣賣1 1買完成買完成交易。交易。“1 1手手”的意思即的意思即1 1張合約（張合約（1 1張合約張合約=10=10萬美元）。萬美元）。 買入揸做多認(rèn)為該貨幣上升買入揸做多認(rèn)為該貨幣上升 賣出沽做空認(rèn)為該貨幣下跌賣出沽做空認(rèn)為該貨幣下跌外匯市場定義：外匯市場定義： 指由銀行、自營交易商

16、、大型跨國企業(yè)和投資者參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電指由銀行、自營交易商、大型跨國企業(yè)和投資者參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)系，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。訊系統(tǒng)聯(lián)系，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。 外匯市場作為一個(gè)國際性的資本投機(jī)市場的歷史要比股票、黃金、期貨、利外匯市場作為一個(gè)國際性的資本投機(jī)市場的歷史要比股票、黃金、期貨、利息市場短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發(fā)展。今天，外匯市場每天的交易息市場短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發(fā)展。今天，外匯市場每天的交易額已達(dá)萬億美元，其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、期貨等其它金融商品市場，已成為額已達(dá)萬億美元，其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、期貨等其它金融商品市

17、場，已成為當(dāng)今全球最大的單一金融市場和投機(jī)市場。當(dāng)今全球最大的單一金融市場和投機(jī)市場。 外匯市場的特點(diǎn)外匯市場的特點(diǎn)： 有市無場有市無場 循環(huán)作業(yè)循環(huán)作業(yè) 外匯市場的形態(tài)：外匯市場的形態(tài)： 有形市場有形市場 銀行結(jié)算銀行結(jié)算 無形市場無形市場 網(wǎng)絡(luò)交易網(wǎng)絡(luò)交易 目前，世界上大約有目前，世界上大約有3030多個(gè)主要的外匯市場，它們遍布于世界各大洲的不同國多個(gè)主要的外匯市場，它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中最家和地區(qū)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約

18、和洛杉磯，澳洲的悉重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。全球外匯主要市場全球外匯主要市場區(qū)區(qū) 域域澳澳 洲洲亞亞 洲洲歐歐 洲洲美美 洲洲城 市惠靈頓悉尼東京香港法蘭克福、倫敦、蘇黎世美國交易時(shí)段交易時(shí)段04:00-04:00-12:0012:0006:00-06:00-15:0015:0008:00-08:00-15:3015:309:00-12:309:00-12:3014:30-16:0014:30-16:00法蘭克福法蘭克福15:00-23:0015:00-23:00倫敦倫敦15:30-2

19、3:3015:30-23:30冬令時(shí)冬令時(shí): :16:30-00:3016:30-00:30紐約紐約20:20-03:0020:20-03:00冬令時(shí)冬令時(shí): :21:20-04:0021:20-04:00主要市場交易時(shí)間段（北京時(shí)間）主要市場交易時(shí)間段（北京時(shí)間）影響外匯的主要指標(biāo)影響外匯的主要指標(biāo): : 國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值 利率利率 通貨膨脹通貨膨脹 失業(yè)率失業(yè)率 貿(mào)易平衡貿(mào)易平衡 外匯儲備狀況與外債水平外匯儲備狀況與外債水平 預(yù)算赤字預(yù)算赤字 零售銷售零售銷售 1 1、國內(nèi)生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值 國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值(Gross Domestic Product)(Gross

20、Domestic Product)是指在一定時(shí)期內(nèi)是指在一定時(shí)期內(nèi)( (一個(gè)季度或一一個(gè)季度或一年年) )一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。 一個(gè)季度一個(gè)季度GDPGDP縮減指數(shù)的增加，便足以表明當(dāng)季的通貨膨脹狀況。如果縮減指數(shù)的增加，便足以表明當(dāng)季的通貨膨脹狀況。如果GDPGDP縮減指數(shù)大幅度的增加，便會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)也是貨幣供給緊縮、利縮減指數(shù)大幅度的增加，便會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)也是貨幣供給緊縮、利率上升、進(jìn)而外匯匯率

21、上升的先兆。率上升、進(jìn)而外匯匯率上升的先兆。 2 2、利率、利率 利率，就其表現(xiàn)形式來說，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率利率，就其表現(xiàn)形式來說，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。 3 3、通貨膨脹、通貨膨脹 通貨膨脹意味著國內(nèi)物價(jià)水平上漲，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)通貨膨脹意味著國內(nèi)物價(jià)水平上漲，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，就

22、稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹。 通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降，一國貨幣對內(nèi)價(jià)值的通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降，一國貨幣對內(nèi)價(jià)值的下降必定影響其對外價(jià)值，削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位，人們會(huì)下降必定影響其對外價(jià)值，削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位，人們會(huì)因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟，把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟，把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌。其他貨幣，從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌。 4 4、失業(yè)率、失業(yè)率 失業(yè)率失業(yè)率 (Unemployment

23、 Rate)(Unemployment Rate)是指一定時(shí)期全部就業(yè)人口中有工作意愿而是指一定時(shí)期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動(dòng)力數(shù)字。通過該指標(biāo)可以判斷一定時(shí)期內(nèi)全部勞動(dòng)人口的就仍未有工作的勞動(dòng)力數(shù)字。通過該指標(biāo)可以判斷一定時(shí)期內(nèi)全部勞動(dòng)人口的就業(yè)情況。業(yè)情況。 一般情況下，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值；失業(yè)一般情況下，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值；失業(yè)率上升，便代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩衰退，不利于貨幣升值。率上升，便代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩衰退，不利于貨幣升值。5 5、貿(mào)易平衡、貿(mào)易平衡 外貿(mào)平衡數(shù)字外貿(mào)平衡數(shù)字 (Trade Balance Figure

24、) (Trade Balance Figure) 反映了國與國之間的商品貿(mào)易狀反映了國與國之間的商品貿(mào)易狀況，是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，也是外匯交易基本分析的重要指標(biāo)況，是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，也是外匯交易基本分析的重要指標(biāo)之一。之一。當(dāng)該國外貿(mào)赤字?jǐn)U大時(shí)，會(huì)利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當(dāng)當(dāng)該國外貿(mào)赤字?jǐn)U大時(shí)，會(huì)利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時(shí)，則是利好該種貨幣的。出現(xiàn)外貿(mào)盈余時(shí)，則是利好該種貨幣的。 6 6、外匯儲備狀況與外債水平、外匯儲備狀況與外債水平 又稱為又稱為外匯存底外匯存底，指一國政府所持有的，指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)國際儲備資產(chǎn)

25、中的外匯部分，即中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權(quán)。是一個(gè)國家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌一國政府保有的以外幣表示的債權(quán)。是一個(gè)國家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌換外國貨幣的資產(chǎn)。狹義而言，外匯儲備是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部換外國貨幣的資產(chǎn)。狹義而言，外匯儲備是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部分，是一國用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，償還對分，是一國用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，償還對外債外債務(wù)的外匯積累。廣義務(wù)的外匯積累。廣義而言，外匯儲備是以外匯計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，包括現(xiàn)鈔、國外銀行存款、國外有價(jià)而言，外匯儲備是以外匯計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，包括現(xiàn)鈔、國外銀行存款、國外有價(jià)證券等。外匯儲備是一個(gè)國家國際清償力的重

26、要組成部分，同時(shí)對于平衡國證券等。外匯儲備是一個(gè)國家國際清償力的重要組成部分，同時(shí)對于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。 7 7、預(yù)算赤字、預(yù)算赤字 政府的總收入低于總支出。政府的總收入低于總支出。 一國之所以會(huì)出現(xiàn)預(yù)算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而降一國之所以會(huì)出現(xiàn)預(yù)算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過分浪低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過分浪費(fèi)。當(dāng)一個(gè)國家累積過高的預(yù)算赤字，就好象一間公司，積欠了過多的債務(wù)一費(fèi)。當(dāng)一個(gè)國家累積過高的預(yù)算赤字，就

27、好象一間公司，積欠了過多的債務(wù)一樣，對國家的長期經(jīng)濟(jì)體質(zhì)而言，并不是一件好事，對于該國貨幣亦屬長期的樣，對國家的長期經(jīng)濟(jì)體質(zhì)而言，并不是一件好事，對于該國貨幣亦屬長期的利空，且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項(xiàng)措利空，且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項(xiàng)措施，對于經(jīng)濟(jì)或社會(huì)的穩(wěn)定都有不良的影響。預(yù)算赤字若加大，美元會(huì)跌。反施，對于經(jīng)濟(jì)或社會(huì)的穩(wěn)定都有不良的影響。預(yù)算赤字若加大，美元會(huì)跌。反之，若預(yù)算赤字縮小，表示美國經(jīng)濟(jì)相好，美元會(huì)上揚(yáng)。之，若預(yù)算赤字縮小，表示美國經(jīng)濟(jì)相好，美元會(huì)上揚(yáng)。8 8、零售銷售、零售銷售 凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交

28、易均是零售業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，但服凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，但服務(wù)業(yè)并不包括在內(nèi)。務(wù)業(yè)并不包括在內(nèi)。 美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月進(jìn)行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查，其調(diào)查對美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月進(jìn)行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查，其調(diào)查對象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè)（均為商務(wù)部登記有案的公司）。因?yàn)榱闶巯鬄楦鞣N型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè)（均為商務(wù)部登記有案的公司）。因?yàn)榱闶蹣I(yè)范圍太廣業(yè)范圍太廣, ,因而采隨機(jī)抽樣方式因而采隨機(jī)抽樣方式, ,以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料。以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料。 耐久財(cái)商品方面的零售商包括汽車零售商、超級市場、藥品和酒類經(jīng)耐久財(cái)商品方面的零售商包括汽車零售商、超

29、級市場、藥品和酒類經(jīng)銷商等。由于服務(wù)業(yè)的資料很難搜集、計(jì)算，所以將其排除在外，但服務(wù)銷商等。由于服務(wù)業(yè)的資料很難搜集、計(jì)算，所以將其排除在外，但服務(wù)業(yè)亦屬于消費(fèi)支出中重要的一環(huán)，可以從個(gè)人消費(fèi)支出（包括商品零售和業(yè)亦屬于消費(fèi)支出中重要的一環(huán)，可以從個(gè)人消費(fèi)支出（包括商品零售和服務(wù)）一窺究竟。服務(wù)）一窺究竟。 黃黃 金金 入入 門門央央 行行 動(dòng)動(dòng) 態(tài)態(tài)國國 際際 專專 家家 觀觀 點(diǎn)點(diǎn)溫溫 州州 炒炒 金金 團(tuán)團(tuán)一、皇權(quán)壟斷時(shí)期（一、皇權(quán)壟斷時(shí)期（1919世紀(jì)以前）世紀(jì)以前） 在在1919世紀(jì)之前，黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢的象征，世紀(jì)之前，黃金極其稀有，黃金基本為帝王獨(dú)占的

30、財(cái)富和權(quán)勢的象征，黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時(shí)黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時(shí)黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的。出來的。 搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式，自由交易的市場交換方式難以發(fā)展，搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式，自由交易的市場交換方式難以發(fā)展，即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。國際黃金市場的發(fā)展國際黃金市場的發(fā)展二、金本位時(shí)期（二、金本位時(shí)期（1919世紀(jì)初至世紀(jì)初至2020世紀(jì)世紀(jì)3030年代）年代） “ “金本位制金本位制”雖時(shí)有間斷，但大致延續(xù)到雖時(shí)有

31、間斷，但大致延續(xù)到2020世紀(jì)的世紀(jì)的2020年代。金本位制即黃金年代。金本位制即黃金就是貨幣，在國際上是硬通貨?？勺杂蛇M(jìn)出口，當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時(shí)，可以用就是貨幣，在國際上是硬通貨。可自由進(jìn)出口，當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時(shí)，可以用黃金支付；在國內(nèi)，黃金可以做貨幣流通。金本位制具有自由鑄造、自由兌換、黃金支付；在國內(nèi)，黃金可以做貨幣流通。金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出等三大特點(diǎn)。金本位制始于自由輸出等三大特點(diǎn)。金本位制始于18161816年的英國，到年的英國，到1919世紀(jì)末，世界上主要的世紀(jì)末，世界上主要的國家基本上都實(shí)行了國家基本上都實(shí)行了“金本位金本位”。19141914年第一次世界

32、大戰(zhàn)時(shí)，全世界已有年第一次世界大戰(zhàn)時(shí)，全世界已有5959個(gè)國個(gè)國家實(shí)行金本位制。家實(shí)行金本位制。 2020世紀(jì)初，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)嚴(yán)重地沖擊了世紀(jì)初，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)嚴(yán)重地沖擊了“金本位制金本位制”；到；到3030年代又爆年代又爆發(fā)了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使發(fā)了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使“金本位制金本位制”徹底崩潰，各國紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，徹底崩潰，各國紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口，公開的黃金市場失去了存在的基礎(chǔ)，倫敦黃金市場禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口，公開的黃金市場失去了存在的基礎(chǔ)，倫敦黃金市場關(guān)閉關(guān)閉 。 在這個(gè)期間一些國家實(shí)行在這個(gè)期間一些國家實(shí)行“金塊本位金塊本位”或或“金匯兌

33、本位制金匯兌本位制”，大大壓縮了黃，大大壓縮了黃金的貨幣功能，使之退出了國內(nèi)流通支付領(lǐng)域，但在國際儲備資產(chǎn)中，黃金仍是金的貨幣功能，使之退出了國內(nèi)流通支付領(lǐng)域，但在國際儲備資產(chǎn)中，黃金仍是最后的支付手段，充當(dāng)世界貨幣的職能，黃金仍受到國家的嚴(yán)格管理。最后的支付手段，充當(dāng)世界貨幣的職能，黃金仍受到國家的嚴(yán)格管理。 19441944年，經(jīng)過激烈的爭論英美兩國達(dá)成了共識，美國于當(dāng)年年，經(jīng)過激烈的爭論英美兩國達(dá)成了共識，美國于當(dāng)年5 5月邀請參加籌建月邀請參加籌建聯(lián)合國的聯(lián)合國的4444國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會(huì)議，簽定了國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會(huì)議，簽定了“布雷頓森林協(xié)布雷頓森林協(xié)議

34、議”，建立了，建立了“金本位制金本位制”崩潰后的人類第二個(gè)國際貨幣體系。在這一體系中崩潰后的人類第二個(gè)國際貨幣體系。在這一體系中，美元與黃金掛鉤，美國承擔(dān)以官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤，美國承擔(dān)以官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。各國貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。 布雷頓森林貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)與美元的信譽(yù)和地位密切相關(guān)，但布雷頓森林貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)與美元的信譽(yù)和地位密切相關(guān)，但2020世紀(jì)世紀(jì)6060年年代美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭，財(cái)政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽(yù)代美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭，財(cái)政赤字巨大，國際收入情況惡化，美

35、元的信譽(yù)受到極大的沖擊。大量資本出逃，各國紛紛拋售自己手中的美元，搶購黃金，受到極大的沖擊。大量資本出逃，各國紛紛拋售自己手中的美元，搶購黃金，使美國黃金儲備急劇減少，倫敦金價(jià)暴漲。使美國黃金儲備急劇減少，倫敦金價(jià)暴漲。 美國再也沒有維持黃金官價(jià)的能力，經(jīng)與黃金總庫成員協(xié)商后，宣布不再美國再也沒有維持黃金官價(jià)的能力，經(jīng)與黃金總庫成員協(xié)商后，宣布不再按每盎司按每盎司3535美元官價(jià)向市場供應(yīng)黃金，市場金價(jià)自由浮動(dòng)，但各國政府或中央美元官價(jià)向市場供應(yīng)黃金，市場金價(jià)自由浮動(dòng)，但各國政府或中央銀行仍按官價(jià)結(jié)算。銀行仍按官價(jià)結(jié)算。 三、布雷頓森林系時(shí)期（三、布雷頓森林系時(shí)期（20世紀(jì)世紀(jì)40年代至年代至

36、70年代初）年代初）四、黃金非貨幣化時(shí)期（四、黃金非貨幣化時(shí)期（2020世紀(jì)世紀(jì)7070年代至今）年代至今） 國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經(jīng)完成，但是黃金在實(shí)際的經(jīng)國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經(jīng)完成，但是黃金在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域，當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍濟(jì)生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域，當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在投資領(lǐng)域，充當(dāng)國家或個(gè)人的儲備資產(chǎn)。在投資領(lǐng)域，充當(dāng)國家或個(gè)人的儲備資產(chǎn)。 當(dāng)今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金。國家放開黃金管制不僅使商品當(dāng)今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金。國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發(fā)展，同

37、時(shí)也促使金融黃金市場迅速地發(fā)展起來?，F(xiàn)在商品實(shí)物黃金市場得以發(fā)展，同時(shí)也促使金融黃金市場迅速地發(fā)展起來?，F(xiàn)在商品實(shí)物黃金交易額不足總交易額的黃金交易額不足總交易額的 3%3%，90%90%以上的市場份額是黃金金融衍生物，而且以上的市場份額是黃金金融衍生物，而且世界各國央行仍保留了高達(dá)世界各國央行仍保留了高達(dá)3.43.4萬噸的黃金儲備。萬噸的黃金儲備。 在國際貨幣體制黃金非貨幣化的條件下，黃金開始由貨幣屬性主導(dǎo)的階段在國際貨幣體制黃金非貨幣化的條件下，黃金開始由貨幣屬性主導(dǎo)的階段向商品屬性回歸的階段發(fā)展，國家放開了黃金管制，使市場機(jī)制在黃金流通及向商品屬性回歸的階段發(fā)展，國家放開了黃金管制，使市

38、場機(jī)制在黃金流通及黃金資源配置方面發(fā)揮出日益增強(qiáng)的作用。黃金資源配置方面發(fā)揮出日益增強(qiáng)的作用。 國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司。個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司。 國際金商：國際金商： 最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行，其自身就是一個(gè)黃金交易商，由最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行，其自身就是一個(gè)黃金交易商，由于其與世界上各大金礦和黃金上有廣泛的聯(lián)系，而且其下屬的各個(gè)公司又與許多于其與世界上各大金

39、礦和黃金上有廣泛的聯(lián)系，而且其下屬的各個(gè)公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，因此，五大金商會(huì)根據(jù)自身掌握的情況，不斷報(bào)出黃金的商店和黃金顧客聯(lián)系，因此，五大金商會(huì)根據(jù)自身掌握的情況，不斷報(bào)出黃金的買價(jià)和賣價(jià)買價(jià)和賣價(jià) 。當(dāng)然，金商要負(fù)責(zé)金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，金商要負(fù)責(zé)金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。國際黃金市場的參與者國際黃金市場的參與者銀銀 行：行： 又可以分為兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結(jié)算，本身并不參加黃金又可以分為兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結(jié)算，本身并不參加黃金買賣，以蘇黎世的三大銀行為代表，他們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人，買賣，以蘇黎世的三大銀行為代表，他們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人，

40、在市場上起到中介作用。也有一些做自營業(yè)務(wù)的，如在新加坡黃金交易所（在市場上起到中介作用。也有一些做自營業(yè)務(wù)的，如在新加坡黃金交易所（）里，就有多家自營商會(huì)員是銀行的。）里，就有多家自營商會(huì)員是銀行的。對沖基金：對沖基金： 近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個(gè)角近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個(gè)角落。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金落。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的淡倉有關(guān)。一些規(guī)模市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構(gòu)

41、筑大量的淡倉有關(guān)。一些規(guī)模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商和金融界千絲萬縷的聯(lián)系往往較先捕捉龐大的對沖基金利用與各國政治、工商和金融界千絲萬縷的聯(lián)系往往較先捕捉到經(jīng)濟(jì)基本面的變化，利用管理的龐大資金進(jìn)行買空和賣空從而加速黃金市場到經(jīng)濟(jì)基本面的變化，利用管理的龐大資金進(jìn)行買空和賣空從而加速黃金市場價(jià)格的變化而從中漁利。價(jià)格的變化而從中漁利。各種法人機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者：各種法人機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者： 這里既包括專門出售黃金的公司，如各大金礦、黃金生產(chǎn)商、專門購買黃這里既包括專門出售黃金的公司，如各大金礦、黃金生產(chǎn)商、專門購買黃金消費(fèi)的（如各種工業(yè)企業(yè)）黃金制品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也金消費(fèi)的

42、（如各種工業(yè)企業(yè)）黃金制品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣的投資公司、個(gè)人投資者等；種類多樣，數(shù)量眾多。包括專門從事黃金買賣的投資公司、個(gè)人投資者等；種類多樣，數(shù)量眾多。 但是從對市場風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度分，又可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者和風(fēng)險(xiǎn)喜好者：前但是從對市場風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度分，又可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者和風(fēng)險(xiǎn)喜好者：前者希望回避風(fēng)險(xiǎn)，將市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度，包括黃金生產(chǎn)商、者希望回避風(fēng)險(xiǎn)，將市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度，包括黃金生產(chǎn)商、黃金消費(fèi)者等；后者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價(jià)格漲跌中獲得利黃金消費(fèi)者等；后者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價(jià)格漲跌中獲得利益。前

43、者希望對黃金保值，而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)；后者希望獲利而愿意承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。益。前者希望對黃金保值，而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)；后者希望獲利而愿意承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)紀(jì)公司（經(jīng)紀(jì)公司（）：）： 是專門從事代理非交易所會(huì)員進(jìn)行黃金交易，并收取傭金的經(jīng)紀(jì)組織。有的是專門從事代理非交易所會(huì)員進(jìn)行黃金交易，并收取傭金的經(jīng)紀(jì)組織。有的交易所把經(jīng)紀(jì)公司成為經(jīng)紀(jì)行（交易所把經(jīng)紀(jì)公司成為經(jīng)紀(jì)行（Commission House）。在紐約、芝加哥、香）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場里，都有著很多經(jīng)紀(jì)公司，他們本身并不擁有黃金，只是派場內(nèi)港等黃金市場里，都有著很多經(jīng)紀(jì)公司，他們本身并不擁有黃金，只是派場內(nèi)代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客

44、戶的傭金。代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。 世界黃金市場介紹世界黃金市場介紹倫敦黃金市場倫敦黃金市場 倫敦是世界上最大的黃金市場倫敦是世界上最大的黃金市場 , ,交易是通過無形方式交易是通過無形方式-各大金商的銷售聯(lián)各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。交易會(huì)員由最具權(quán)威的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購絡(luò)網(wǎng)完成。交易會(huì)員由最具權(quán)威的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成，然后再由各個(gè)加工制造商、中小商店和公司等連買黃金的公司或商店所組成，然后再由各個(gè)加工制造商、中小商店和公司等連鎖組成。鎖組成。 德意志銀行、香港上海匯豐銀行、密特蘭銀行、洛西爾銀行、瑞士信

45、貸第德意志銀行、香港上海匯豐銀行、密特蘭銀行、洛西爾銀行、瑞士信貸第一波斯頓銀行、加拿大楓葉銀行一波斯頓銀行、加拿大楓葉銀行 美國黃金市場美國黃金市場 目前紐約商品交易所目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金是世界最大的黃金期貨交易中心。期貨交易中心。 蘇黎世黃金市場蘇黎世黃金市場 世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。香港黃金市場香港黃金市場 香港黃金市場在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的香港黃金市場在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥

46、市場收市和倫敦開市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場?？諜n，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場。 目前，香港黃金市場由三個(gè)市場組成：香港金銀貿(mào)易市場，以華人資金目前，香港黃金市場由三個(gè)市場組成：香港金銀貿(mào)易市場，以華人資金商占優(yōu)勢，有固定買賣場所，主要交易的黃金規(guī)格為商占優(yōu)勢，有固定買賣場所，主要交易的黃金規(guī)格為9999標(biāo)準(zhǔn)金條，交易方式是標(biāo)準(zhǔn)金條，交易方式是公開喊價(jià)，現(xiàn)貨交易；公開喊價(jià)，現(xiàn)貨交易；倫敦金市場，以國外資金商為主體，沒有固定交易場倫敦金市場，以國外資金商為主體，沒有固定交易場所；所；黃金期貨市場，是一個(gè)正規(guī)的市場，其性質(zhì)與美國的紐約和芝加哥的商黃金期貨市

47、場，是一個(gè)正規(guī)的市場，其性質(zhì)與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的。交投方式正規(guī)，制度也比較健全，可品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的。交投方式正規(guī)，制度也比較健全，可彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場的不足。彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場的不足。 東京黃金市場東京黃金市場 日本政府正式批準(zhǔn)的唯一黃金期貨市場。會(huì)員絕大多數(shù)為日本的公司。黃日本政府正式批準(zhǔn)的唯一黃金期貨市場。會(huì)員絕大多數(shù)為日本的公司。黃金市場以每克日元叫價(jià)，交收標(biāo)準(zhǔn)金的成色為金市場以每克日元叫價(jià)，交收標(biāo)準(zhǔn)金的成色為99.99%99.99%，重量為，重量為1 1公斤，每宗交公斤，每宗交易合約為易合約為10001000克。克。影響黃金價(jià)格的主要因素

48、影響黃金價(jià)格的主要因素: : 黃金的供求關(guān)系黃金的供求關(guān)系 黃金與美元指數(shù)關(guān)系黃金與美元指數(shù)關(guān)系 黃金與通貨膨脹關(guān)系黃金與通貨膨脹關(guān)系 黃金與原油市場關(guān)系黃金與原油市場關(guān)系 黃金與美國股市關(guān)系黃金與美國股市關(guān)系 黃金與地緣政治局勢關(guān)系黃金與地緣政治局勢關(guān)系黃金的供應(yīng)黃金的供應(yīng)金礦開采受本身行業(yè)特性限制，對價(jià)格的敏感度低，價(jià)格的大幅金礦開采受本身行業(yè)特性限制，對價(jià)格的敏感度低，價(jià)格的大幅上漲需要較長時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加。上漲需要較長時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加。央行售金對金價(jià)的影響最大最直接央行售金對金價(jià)的影響最大最直接, ,是是19801980以后金價(jià)大熊市一大以后金價(jià)大熊市一大原因原因。相比新產(chǎn)

49、天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性，再生金的供相比新產(chǎn)天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性，再生金的供應(yīng)更具有彈性。應(yīng)更具有彈性。黃金的需求黃金的需求與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān)與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān), ,受行業(yè)本身限制。受行業(yè)本身限制。對價(jià)格的影響巨大對價(jià)格的影響巨大, ,呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性, ,通常第一及第四季度通常第一及第四季度, ,飾金需求增長明顯飾金需求增長明顯。投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大, ,對價(jià)格影響也最大對價(jià)格影響也最大美元指數(shù)的結(jié)構(gòu)成分：美元指數(shù)的結(jié)構(gòu)成分：歐元?dú)W元57.6 57.6 加拿大元加拿大元9.1 日元日元13.6 13.6 瑞典克朗瑞典克朗4.2 英鎊英鎊11.9 11.9 瑞士法郎瑞士法郎3.6 美元指數(shù)是綜合