現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制

1、現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 第十一章第十一章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制本章教學(xué)內(nèi)容：本章教學(xué)內(nèi)容：一、現(xiàn)代的貨幣都是信用貨幣一、現(xiàn)代的貨幣都是信用貨幣二、商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造二、商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造三、中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程三、中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)代的貨幣都是信用貨幣現(xiàn)代的貨幣都是信用貨幣本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣二、信用貨幣與債權(quán)債務(wù)網(wǎng)二、信用貨幣與債權(quán)債務(wù)網(wǎng)現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制（一）信用貨幣的含義（一）信用貨幣的含義 是指由國家法律強(qiáng)制流通的，其幣材的是指由國家法律強(qiáng)制流

2、通的，其幣材的價(jià)值低于其作為貨幣所代表的價(jià)值甚至沒有價(jià)值低于其作為貨幣所代表的價(jià)值甚至沒有價(jià)值，且不以任何貴金屬為基礎(chǔ)而只憑借發(fā)價(jià)值，且不以任何貴金屬為基礎(chǔ)而只憑借發(fā)行者的信用得以獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。行者的信用得以獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。目前世界各國發(fā)行的貨幣，都是信用貨幣。目前世界各國發(fā)行的貨幣，都是信用貨幣。 一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 1 1、鈔票、鈔票 鈔票或紙幣多數(shù)由一國央行發(fā)行，其主要鈔票或紙幣多數(shù)由一國央行發(fā)行，其主要功能是承擔(dān)人們?nèi)粘Ｉ钣闷返馁徺I手段。功能是承擔(dān)人們?nèi)粘Ｉ钣闷返馁徺I手段。 2 2、硬幣、硬幣

3、 硬幣（輔幣）多用賤金屬制造，其發(fā)行通硬幣（輔幣）多用賤金屬制造，其發(fā)行通常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣。其主要功常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣。其主要功能是充當(dāng)小額或零星交易中的媒介手段。能是充當(dāng)小額或零星交易中的媒介手段。（二）信用貨幣的主要形態(tài)（二）信用貨幣的主要形態(tài)現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 3 3、銀行存款、銀行存款 存款是存款人對銀行的債權(quán)，對銀行來說，存款是存款人對銀行的債權(quán)，對銀行來說，這種貨幣又是債務(wù)貨幣。存款除在銀行賬戶的這種貨幣又是債務(wù)貨幣。存款除在銀行賬戶的轉(zhuǎn)移支付外，轉(zhuǎn)移支付外，還要借助于支票等支付還要借助于支票等支付。目前在。目前在全社會的經(jīng)濟(jì)交易中，用銀行存款作支付手段全

4、社會的經(jīng)濟(jì)交易中，用銀行存款作支付手段的比重占絕大部分。的比重占絕大部分。以上以銀行信用為基礎(chǔ)的貨幣，除了鈔票和硬以上以銀行信用為基礎(chǔ)的貨幣，除了鈔票和硬幣外，概稱為幣外，概稱為“存款貨幣存款貨幣”。 4.4.信用貨幣的其他形態(tài)：信用貨幣的其他形態(tài)：如電子貨幣等如電子貨幣等現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制F現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，所有經(jīng)濟(jì)行為主體在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，所有經(jīng)濟(jì)行為主體在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，都是在債權(quán)債務(wù)的網(wǎng)絡(luò)中現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，都是在債權(quán)債務(wù)的網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行運(yùn)作的，這就使得信用貨幣成為流通中進(jìn)行運(yùn)作的，這就使得信用貨幣成為流通中貨幣的統(tǒng)治形態(tài)。貨幣的統(tǒng)治形態(tài)。二、信用貨幣與債權(quán)債務(wù)網(wǎng)二、信用貨幣與債權(quán)債務(wù)

5、網(wǎng)現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第二節(jié)第二節(jié) 商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造 本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：一、商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件一、商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件二、商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的過程與存款乘數(shù)二、商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的過程與存款乘數(shù)三、存款收縮過程三、存款收縮過程現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制首先必須知道，商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的基首先必須知道，商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的基本區(qū)別是：商業(yè)銀行是本區(qū)別是：商業(yè)銀行是唯一的可以吸收活期存唯一的可以吸收活期存款（支票存款）款（支票存款）的金融中介機(jī)構(gòu)；其次，由于的金融中介機(jī)構(gòu)；其次，由于活期存款是貨幣的組成部分活期存款是貨幣的組成部分，因此商業(yè)銀行

6、通，因此商業(yè)銀行通過經(jīng)營活期存款的機(jī)制，能夠過經(jīng)營活期存款的機(jī)制，能夠創(chuàng)造或收縮活期創(chuàng)造或收縮活期存款（也稱為存款（也稱為“派生存款派生存款”），從而影響貨幣從而影響貨幣供應(yīng)量供應(yīng)量。F商業(yè)銀行最重要的特征：商業(yè)銀行最重要的特征：商業(yè)銀行能以派生存商業(yè)銀行能以派生存款的形式創(chuàng)造和收縮貨幣，從而非常強(qiáng)烈地影款的形式創(chuàng)造和收縮貨幣，從而非常強(qiáng)烈地影響貨幣供應(yīng)量。響貨幣供應(yīng)量。這就使得商業(yè)銀行在現(xiàn)代銀行這就使得商業(yè)銀行在現(xiàn)代銀行體系中處于舉足輕重的地位。體系中處于舉足輕重的地位?，F(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 1.1.部分準(zhǔn)備金制度：部分準(zhǔn)備金制度：又稱存款法定準(zhǔn)又稱存款法定準(zhǔn)備金制度，是指國家以法律形式規(guī)定存

7、款備金制度，是指國家以法律形式規(guī)定存款機(jī)構(gòu)的存款必須按一定比例，以現(xiàn)金和在機(jī)構(gòu)的存款必須按一定比例，以現(xiàn)金和在中央銀行存款形式留有準(zhǔn)備的制度。這是中央銀行存款形式留有準(zhǔn)備的制度。這是銀行創(chuàng)造信用的基本前提條件；銀行創(chuàng)造信用的基本前提條件； 2.2.非現(xiàn)金結(jié)算制度：非現(xiàn)金結(jié)算制度：是指人們可通過是指人們可通過開出支票進(jìn)行貨幣支付，銀行之間的往來開出支票進(jìn)行貨幣支付，銀行之間的往來進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，而無需用現(xiàn)金。這一制度進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，而無需用現(xiàn)金。這一制度也是商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的前提條件。也是商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的前提條件。 （教材（教材201201頁）頁）一、商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件一、商業(yè)銀行存款

8、貨幣創(chuàng)造的前提條件現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制假設(shè)條件概括如下：假設(shè)條件概括如下：1.1.銀行體系由中央銀行及多家商業(yè)銀行組成，銀行體系由中央銀行及多家商業(yè)銀行組成，準(zhǔn)備金由庫存現(xiàn)金及在央行的存款組成。準(zhǔn)備金由庫存現(xiàn)金及在央行的存款組成。2.2.假定活期存款法定準(zhǔn)備金率為假定活期存款法定準(zhǔn)備金率為20%20%，銀行將，銀行將法定準(zhǔn)備金以外的部分全額貸出；法定準(zhǔn)備金以外的部分全額貸出；3.3.客戶的貸款全部轉(zhuǎn)存入其活期存款賬戶，不客戶的貸款全部轉(zhuǎn)存入其活期存款賬戶，不存在現(xiàn)金漏損于銀行體系之外的現(xiàn)象。存在現(xiàn)金漏損于銀行體系之外的現(xiàn)象。（一）（一）只考慮活期存款法定準(zhǔn)備金一種影響只考慮活期存款法定準(zhǔn)備金一種

9、影響因素時因素時商業(yè)銀行信用創(chuàng)造過程的舉例說明商業(yè)銀行信用創(chuàng)造過程的舉例說明二、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的過程二、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的過程現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制1.1.擴(kuò)張過程起點(diǎn)：擴(kuò)張過程起點(diǎn)：假設(shè)某人甲向央行出售證券獲假設(shè)某人甲向央行出售證券獲得央行得央行1000010000元支票一張，甲將支票存入了自元支票一張，甲將支票存入了自己活期存款賬戶的開戶行己活期存款賬戶的開戶行A A銀行，銀行，這筆存款稱這筆存款稱為原始存款為原始存款。A A銀行接受該筆存款后，將法定銀行接受該筆存款后，將法定存款準(zhǔn)備金以外的部分全額貸出。經(jīng)過接受存存款準(zhǔn)備金以外的部分全額貸出。經(jīng)過接受存款和發(fā)放貸款后款和發(fā)放貸款后A A銀

10、行的銀行的T T形資產(chǎn)負(fù)債表形資產(chǎn)負(fù)債表為：為：擴(kuò)張過程描述：擴(kuò)張過程描述：教材教材P198-201P198-201資資 產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù) 債債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 20002000客戶甲活期存款客戶甲活期存款 1000010000未償貸款未償貸款 80008000總總 計(jì)計(jì) 1000010000總總 計(jì)計(jì) 1000010000現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制2.2.擴(kuò)張過程：擴(kuò)張過程：假設(shè)假設(shè)A A銀行將銀行將80008000元貸給客戶乙，元貸給客戶乙，乙開出支票支付對丙的全部貨款，丙將支票存乙開出支票支付對丙的全部貨款，丙將支票存到自己活期存款賬戶的開戶行到自己活期存款賬戶的開戶行B B銀行，銀行，此筆存此筆存款稱為派

11、生存款款稱為派生存款，B B銀行接受存款后將法定準(zhǔn)銀行接受存款后將法定準(zhǔn)備金以外的部分全部發(fā)放貸款。經(jīng)過接受存款備金以外的部分全部發(fā)放貸款。經(jīng)過接受存款和發(fā)放貸款后和發(fā)放貸款后B B銀行的銀行的T T形資產(chǎn)負(fù)債表形資產(chǎn)負(fù)債表為：為：資資 產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù) 債債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 16001600客戶丙活期存款客戶丙活期存款 80008000未償貸款未償貸款 64006400總總 計(jì)計(jì) 80008000總總 計(jì)計(jì) 80008000現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制2.2.擴(kuò)張過程（續(xù)）：擴(kuò)張過程（續(xù)）：假設(shè)假設(shè)B B銀行將銀行將64006400元貸給客元貸給客戶丁，丁開出支票支付對戊的全部貨款，戊將戶丁，丁開出支票支付對戊的

12、全部貨款，戊將支票存到自己活期存款賬戶的開戶行支票存到自己活期存款賬戶的開戶行C C銀行，銀行，C C銀行接受存款后將法定準(zhǔn)備金以外的部分全部銀行接受存款后將法定準(zhǔn)備金以外的部分全部發(fā)放貸款。經(jīng)過接受存款和發(fā)放貸款后發(fā)放貸款。經(jīng)過接受存款和發(fā)放貸款后C C銀行銀行的的T T形資產(chǎn)負(fù)債表形資產(chǎn)負(fù)債表為：為：資資 產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù) 債債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 12801280客戶戊活期存款客戶戊活期存款 64006400未償貸款未償貸款 51205120總總 計(jì)計(jì) 64006400總總 計(jì)計(jì) 64006400現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制銀行銀行存款額存款額法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金貸款額貸款額A A10000 10000 （原始）

13、（原始）2000200080008000B B 8000 8000 （派生）（派生）1600160064006400C C 6400 6400 （派生）（派生）1280128051205120 （派生）（派生）總計(jì)總計(jì)5000050000100001000040000400002.2.擴(kuò)張過程（續(xù)）：擴(kuò)張過程（續(xù)）：C C銀行將銀行將51205120元貸給客戶，元貸給客戶，客戶又開出支票支付客戶又開出支票支付，這個過程，這個過程可以無限可以無限繼續(xù)。該過程中，每一家銀行都在創(chuàng)造存款，繼續(xù)。該過程中，每一家銀行都在創(chuàng)造存款，整個商業(yè)銀行系統(tǒng)創(chuàng)造存款的過程如下表：整個商業(yè)銀行系統(tǒng)創(chuàng)造存款的過程如下

14、表：現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制1.1.用用 表示活期存款總額，表示活期存款總額， 表示活期存款法定表示活期存款法定準(zhǔn)備金率，準(zhǔn)備金率， 表示原始存款，則表示原始存款，則經(jīng)過商業(yè)銀行經(jīng)過商業(yè)銀行系統(tǒng)的擴(kuò)張，能夠創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的系統(tǒng)的擴(kuò)張，能夠創(chuàng)造出數(shù)倍于原始存款的活期存款，倍數(shù)為活期存款法定準(zhǔn)備金率的活期存款，倍數(shù)為活期存款法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)倒數(shù) ，推導(dǎo)如下：推導(dǎo)如下：DdrRnd2ddr1Rr1Rr-1RRDdndr11r11RKR Rr1 D dn 時時當(dāng)當(dāng)結(jié)論：結(jié)論：dr1 其中：其中： 稱為稱為存款乘數(shù)存款乘數(shù)，只有活期存，只有活期存款法定準(zhǔn)備金率一種影響因素時，款法定準(zhǔn)備金率一種影響因素

15、時， 。RDK/dr1K/現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制2.2. 若用若用 表示活期存款法定準(zhǔn)備金總額，則商表示活期存款法定準(zhǔn)備金總額，則商業(yè)銀行系統(tǒng)的業(yè)銀行系統(tǒng)的活期存款活期存款法定準(zhǔn)備金總額應(yīng)等法定準(zhǔn)備金總額應(yīng)等于最初的原始存款數(shù)額，于最初的原始存款數(shù)額，推導(dǎo)如下：推導(dǎo)如下：dRndd2ddddddr1Rrr1Rrr-1RrRrRdnddr11r11Rr R R dn 時時當(dāng)當(dāng) 由此可見：由此可見：由原始存款引發(fā)的存款擴(kuò)張過程由原始存款引發(fā)的存款擴(kuò)張過程實(shí)際也就是這筆原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn)實(shí)際也就是這筆原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn)備金的過程，備金的過程，所以也有：所以也有： Rr1 D dd現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)

16、造機(jī)制 1. 1.現(xiàn)金漏損（現(xiàn)金漏損（C C）的影響）的影響活期存款貨幣的流動性接近于現(xiàn)金，但并非完活期存款貨幣的流動性接近于現(xiàn)金，但并非完全等價(jià)于現(xiàn)金。全等價(jià)于現(xiàn)金。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，人們一般不會將所有收入在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，人們一般不會將所有收入都存入銀行，而總會將部分收入以現(xiàn)金形式保都存入銀行，而總會將部分收入以現(xiàn)金形式保留在手中，這種現(xiàn)金漏損現(xiàn)象會影響到商業(yè)銀留在手中，這種現(xiàn)金漏損現(xiàn)象會影響到商業(yè)銀行存款擴(kuò)張的倍數(shù)。若行存款擴(kuò)張的倍數(shù)。若用用 表示現(xiàn)金漏損率表示現(xiàn)金漏損率，即即現(xiàn)金占活期存款總額的比重現(xiàn)金占活期存款總額的比重，則有：，則有：（二）其他因素對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的影響（二）其他

17、因素對商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的影響 （教材（教材P202P202頁）頁）DCc c現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 其中，其中， 為在活期存款法定準(zhǔn)備金為在活期存款法定準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金漏損率共同影響下的存款乘數(shù)。率和現(xiàn)金漏損率共同影響下的存款乘數(shù)。l用用 表示活期存款法定存款準(zhǔn)備金率，同時表示活期存款法定存款準(zhǔn)備金率，同時以以 表示現(xiàn)金漏損率，則經(jīng)過商業(yè)銀行系統(tǒng)表示現(xiàn)金漏損率，則經(jīng)過商業(yè)銀行系統(tǒng)擴(kuò)張后，擴(kuò)張后，活期存款總額在原始存款基礎(chǔ)上的活期存款總額在原始存款基礎(chǔ)上的擴(kuò)張倍數(shù)縮小為擴(kuò)張倍數(shù)縮小為 ，推導(dǎo)如下：推導(dǎo)如下：影響影響drcr1dnd2ddcr1Rcr1Rcr1RRDcr11cr11Rd1nd Rcr1

18、D dn 時時當(dāng)當(dāng)cr1Kdc現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制若超額準(zhǔn)備金率為若超額準(zhǔn)備金率為 （ ），），eDRee ecr1Kdl則在活期存款法定準(zhǔn)備金、現(xiàn)金漏損以及超則在活期存款法定準(zhǔn)備金、現(xiàn)金漏損以及超額準(zhǔn)備金共同影響下的存款乘數(shù)公式為：額準(zhǔn)備金共同影響下的存款乘數(shù)公式為：（推導(dǎo)過程與前面類似）（推導(dǎo)過程與前面類似）2.2.超額準(zhǔn)備金（超額準(zhǔn)備金（R Re e）的影響）的影響現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制若活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率為若活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率為 （ ，T T為定期存款總額），定期存款為定期存款總額），定期存款法定準(zhǔn)備金率為法定準(zhǔn)備金率為 ，tDTt tdrtecr1Ktr3.3.活期存款

19、變?yōu)榉莻€人定期存款活期存款變?yōu)榉莻€人定期存款ntd2tdtdtrecr1Rtrecr1Rtrecr1RRDl則則4 4個因素共同影響個因素共同影響下存款乘數(shù)公式為：下存款乘數(shù)公式為： Rrtecr1 D tdn 時時當(dāng)當(dāng)推推導(dǎo)導(dǎo)現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制F商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件是：商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件是： 存款準(zhǔn)備金制度存款準(zhǔn)備金制度和和非現(xiàn)金結(jié)算制度非現(xiàn)金結(jié)算制度F商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的影響因素包括：商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的影響因素包括： 活期、定期存款法定準(zhǔn)備金率（活期、定期存款法定準(zhǔn)備金率（ 、 ）；）； 現(xiàn)金漏損率（現(xiàn)金漏損率（ ）；）； 超額準(zhǔn)備金率（超額準(zhǔn)備金率（ ）；）；

20、 活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率（活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率（ ）。）。c總結(jié)：總結(jié)：drettr現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 商業(yè)銀行不僅具有信用創(chuàng)造功能，同樣商業(yè)銀行不僅具有信用創(chuàng)造功能，同樣也能造成存款貨幣的收縮。也能造成存款貨幣的收縮?！笆湛s收縮”與與“創(chuàng)創(chuàng)造造”的原理是相同的，只是過程完全相反。的原理是相同的，只是過程完全相反。 （教材（教材P203-204P203-204）三、存款收縮過程三、存款收縮過程現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制本節(jié)內(nèi)容：本節(jié)內(nèi)容：一、基礎(chǔ)貨幣一、基礎(chǔ)貨幣二、貨幣乘數(shù)二、貨幣乘數(shù)第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制基礎(chǔ)貨幣（基礎(chǔ)貨

21、幣（B B）（或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，（或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，通常也用符號通常也用符號H H表示）是指起創(chuàng)造存款貨幣作表示）是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金（用的商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金（R R）與流通于銀行體）與流通于銀行體系之外的通貨（系之外的通貨（C C）這兩者的總和，常用下列）這兩者的總和，常用下列公式表示：公式表示：基礎(chǔ)貨幣可以引出數(shù)倍于自身的可為流通服基礎(chǔ)貨幣可以引出數(shù)倍于自身的可為流通服務(wù)的信用貨幣（即貨幣供給）。務(wù)的信用貨幣（即貨幣供給）。一、基礎(chǔ)貨幣一、基礎(chǔ)貨幣CRB其中：其中：tedTrRRR 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制BM1m （一）貨幣乘數(shù)的概念（一）貨幣乘數(shù)的概念 定義：定義：是指