企業(yè)經(jīng)營分析主要指標(biāo)

1、-可編輯修改- 企業(yè)經(jīng)營分析主要指標(biāo) 幾年經(jīng)營下來，大家一定很關(guān)心自己的業(yè)績， 我們可以通過市場角度、 財務(wù)角度和綜合 績效評價等方面對企業(yè)的經(jīng)營進行分析， 從而揭示企業(yè)經(jīng)營中的問題， 以及提供創(chuàng)造價值途 徑。 利用學(xué)習(xí)過的財務(wù)管理知識對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析。分析可從以下方面展開。 1 企業(yè)籌資分析 1 1） 企業(yè)籌資分析的意義： 企業(yè)籌資分析有利于保證生產(chǎn)經(jīng)營順利進行； 有利于降低企業(yè) 籌資成本；有利于權(quán)衡收益與風(fēng)險。 2 2） 企業(yè)籌資成本分析。企業(yè)籌資成本是指企業(yè)因獲取和使用資金而付出的代價或費用， 它包括籌資費用和資金使用費用兩部分。 企業(yè)籌資總成本= =企業(yè)籌資費用+ +資金使用費

2、用 企業(yè)籌資成本或單位資金成本（資金成本率）能夠綜合說明企業(yè)資金籌集的效益狀況， 通 常資金成本率越低，說明企業(yè)籌資效益越好， 反之，資金成本率越高，則說明籌資效益越差。 綜合資金成本 寸某籌資方式成本 X該籌資方式籌資額 各籌資方式籌資總額 3 3）企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)分析。通過籌資結(jié)構(gòu)分析，可以促使企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改善企業(yè)財務(wù) 狀況，提高企業(yè)承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險的能力，降低企業(yè)的籌資成本。 企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析 全部負(fù)債構(gòu)成率 全部負(fù)債 100% 全部資產(chǎn) 一般認(rèn)為該指標(biāo)為 50%50%比較正常，超過 100%100%為企業(yè)破產(chǎn)的警界線。 流動負(fù)債構(gòu)成率 流動負(fù)債 100%100% 全部負(fù)債 一般說，在

3、全部負(fù)債構(gòu)成率正常情況下， 流動負(fù)債構(gòu)成率不應(yīng)太高， 否則企業(yè)短期償債 能力可能會受到影響。 長期負(fù)債構(gòu)成率= :長期負(fù)債 100% 全部負(fù)債 一般說，在全部負(fù)債構(gòu)成率合理的情況下，長期負(fù)債構(gòu)成率較高，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是有 利的，因為給緩解企業(yè)短期負(fù)債的壓力。 對企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析， 不僅可從靜態(tài)角度分析 各項同結(jié)構(gòu)的合理程度，而且還可以從動態(tài)的角度比較各項負(fù)債結(jié)構(gòu)情況或變動趨勢。 企業(yè)所有者權(quán)益籌資結(jié)構(gòu)分析 所有者權(quán)益構(gòu)成率 = =全咅所有者權(quán)資產(chǎn)）100% % 資本的多少反映企業(yè)所有者權(quán)益的大小， 決定了企業(yè)資金實力的強弱。 因 此 ， 一 般 地 說 ,單位資金成本 資金使用費用 籌資金

4、額-籌資費用 -可編輯修改- 企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成率越高，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小，資金實力越強。 企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 = =負(fù)債成本負(fù)債構(gòu)成率+ +權(quán)益籌資成本 資本構(gòu)成率 要進行籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，首先要盡量降低負(fù)債成本和權(quán)益籌資成本；其次，要加大籌資成 本低的籌資方式的比重，降低籌資成本高的籌資方式的比重。 2 企業(yè)投資分析 分析指標(biāo)：投資產(chǎn)值率、投資盈利率、投資回收期 3 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果分析 1 1） 企業(yè)生產(chǎn)成果分析。主要分析產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量。主要分析計劃完成情 況，以及產(chǎn)量增長情況分析。 2 2） 企業(yè)銷售成果分析。主要分析全部產(chǎn)品銷售完成情況分析、銷售合同執(zhí)行情況分析、 市

5、場占有率分析。 誰擁有市場，誰就擁有主動權(quán)。市場的獲得又與各企業(yè)的市場分析與營銷計劃相關(guān)。 市 場預(yù)測和競爭對手分析在第 4 4 章中已簡要說明，營銷策劃在ERPERP 沙盤模擬”課程中集中體現(xiàn) 在廣告費用的投放上，因此從廣告投入產(chǎn)出分析和市場占有率分析兩個方面可以部分地評價 企業(yè)的營銷策略。 廣告投入產(chǎn)出分析。廣告投入產(chǎn)出分析是評價廣告投入收益率的指標(biāo)， 其計算公式為： 廣告投入產(chǎn)出比=訂單銷售額十廣告投入 廣告投入產(chǎn)出分析用來比較各企業(yè)在廣告投入上的差異。 這個指標(biāo)告訴經(jīng)營者： 本公司 與競爭對手之間在廣告投入策略上的差距， 以警示營銷總監(jiān)深入分析市場和競爭對手， 尋求 節(jié)約成本，策略取勝

6、的突破口。 市場占有率分析。市場占有率是企業(yè)能力的一種體現(xiàn)，企業(yè)只有擁有了市場才有獲得 更多收益的機會。 市場占有率指標(biāo)可以按銷售數(shù)量統(tǒng)計， 也可以按銷售收入統(tǒng)計， 這兩個指標(biāo)綜合評定了 企業(yè)在市場中銷售產(chǎn)品的能力和獲取利潤的能力。 分析可以在兩個方向上展開，一是橫向分 析，二是縱向分析。橫向分析是對同一期間各企業(yè)市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比， 用以確定某 企業(yè)在本年度的市場地位。 縱向分析是對同一企業(yè)不同年度市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比， 由 此可以看到企業(yè)歷年來市場占有率的變化，這也從一個側(cè)面反映了企業(yè)成長的歷程。 綜合市場占有率分析。綜合市場占有率是指某企業(yè)在某個市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量 （收入

7、）與該市場全部企業(yè)全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）之比。 某市場某企業(yè)的綜合市場占有率=該企業(yè)在該市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）十全 部企業(yè)在該市場上各類產(chǎn)品總銷售數(shù)量 （收入）X100%X100%。 產(chǎn)品市場占有率分析。 了解企業(yè)在各個市場的占有率僅僅是第一步， 如果能夠進一步確 知企業(yè)生產(chǎn)的各類產(chǎn)品在各個市場的占有率對企業(yè)分析市場，確立競爭優(yōu)勢也是非常必要 的。某產(chǎn)品市場占有率=該企業(yè)在市場中銷售的該類產(chǎn)品總數(shù)量（收入）十市場中該類產(chǎn) 綜合資金成本=、（某籌資方式成本 該方式籌資額 X - - - 各方式籌資總額 -可編輯修改 - 品總銷售數(shù)量（收入）x 100%100%。 4 企業(yè)成本分析

8、成本結(jié)構(gòu)變化分析。 企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)是獲取利潤， 獲取利潤的途徑是擴大銷售或降低成 本。企業(yè)成本由多項費用要素構(gòu)成， 了解各費用要素在總體成本中所占的比例， 分析成本結(jié) 構(gòu)，從比例較高的那些費用支出項入手，是控制費用的有效方法。 在 ERP ERP 沙盤模擬課程中，從銷售收入中扣除直接成本、綜合費用、折舊、利息后得到 稅前利潤。明確各項費用在銷售收入中的比例，可以清晰地指明工作方向。 費用比例=費用十銷售收入 如果將各費用比例相加，再與 1 1 相比，則可以看出總費用占銷售比例的多少，如果超 過 1,1,則說明支出大于收入，企業(yè)虧損，并可以直觀地看出虧損的程度。 提示： 經(jīng)營費由經(jīng)常性費用組成，

9、即扣除開發(fā)費用之外的所有經(jīng)營性支出，按下式計算： 經(jīng)營費=設(shè)備維修費+場地租金+轉(zhuǎn)產(chǎn)費+其他費用 如果將企業(yè)各年成本費用變化情況進行綜合分析， 就可以通過比例變化透視企業(yè)的經(jīng) 營狀況。 企業(yè)經(jīng)營是持續(xù)性的活動，由于資源的消耗和補充是緩慢進行的，所以單從某一時間 點上很難評價一個企業(yè)經(jīng)營的好壞。比如，廣告費用占銷售的比例，單以一個時點來評價， 無法評價好壞。 但在一個時點上， 可以將這個指標(biāo)同其他同類企業(yè)來比， 評價該企業(yè)在同類 企業(yè)中的優(yōu)劣。 在企業(yè)經(jīng)營過程中， 很可能由于在某一時點出現(xiàn)了問題， 而直接或間接地影 響了企業(yè)未來的經(jīng)營活動，正所謂“千里之堤，潰于蟻穴” ，所以不能輕視經(jīng)營活動中的

10、每一 個時點的指標(biāo)狀況。 那么如何通過每一時點的指標(biāo)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動中的問題， 引起我們的 警惕呢？在這里，給出一個警示信號，這就是比例變化信號。 5 產(chǎn)品盈利分析 企業(yè)經(jīng)營的成果可以從利潤表中看到，但財務(wù)反映的損益情況是公司經(jīng)營的綜合情況， 并沒有反映具體業(yè)務(wù)、具體合同、具體產(chǎn)品、 具體項目等明細(xì)項目的盈利情況。盈利分析就 是對企業(yè)銷售的所有產(chǎn)品和服務(wù)分項進行盈利細(xì)化核算，核算的基本公式為： 單產(chǎn)品盈利=某產(chǎn)品銷售收入 - -該產(chǎn)品直接成本- -分?jǐn)偨o該產(chǎn)品的費用 這是一項非常重要的分析， 它可以告訴企業(yè)經(jīng)營者哪些產(chǎn)品是賺錢的， 哪些產(chǎn)品是不賺 錢的。在這個公式中，分?jǐn)傎M用是指不能夠直接認(rèn)定

11、到產(chǎn)品（服務(wù)）上的間接費用，比如廣 告費、管理費、維修費、租金、開發(fā)費等，都不能直接認(rèn)定到某一個產(chǎn)品（服務(wù)）上，需要 在當(dāng)年的產(chǎn)品中進行分?jǐn)偂?分?jǐn)傎M用的方法有許多種， 傳統(tǒng)的方法有按收入比例、 成本比例 等進行分?jǐn)偅?這些傳統(tǒng)的方法多是一些不精確的方法， 很難談到合理。 本課程中的費用分?jǐn)?是按照產(chǎn)品數(shù)量進行的分?jǐn)?，即?某類產(chǎn)品分?jǐn)偟馁M用=分?jǐn)傎M用十各類產(chǎn)品銷售數(shù)量總和x某類產(chǎn)品銷售的數(shù)量 按照這樣的計算方法得出各類產(chǎn)品的分?jǐn)傎M用， 根據(jù)盈利分析公式， 計算出各類產(chǎn)品的 貢獻利潤 , ,再用利潤率來表示對整個公司的利潤貢獻度，即： 某類產(chǎn)品的貢獻利潤/該類產(chǎn)品的銷售收入= （某類產(chǎn)品的銷售

12、收入 - -直接成本 - -分?jǐn)偨o該類產(chǎn)品的分?jǐn)傎M用） / /該類產(chǎn)品的銷售收入 盡管分?jǐn)偟姆椒ㄓ幸欢ǖ钠睿?但分析的結(jié)果可以說明哪些產(chǎn)品是賺錢的產(chǎn)品， 值得企 業(yè)大力發(fā)展的， 哪-可編輯修改 - 些產(chǎn)品賺得少或根本不賺錢。 企業(yè)的經(jīng)營者可以對這些產(chǎn)品進行更加仔細(xì) 的分析，以確定企業(yè)發(fā)展的方向。 6 財務(wù)分析 不同企業(yè)經(jīng)營成果的差異是由決策引起的， 而決策需要以準(zhǔn)確、 集成的數(shù)據(jù)為支撐。 財 務(wù)是企業(yè)全局信息的集合地， 是數(shù)據(jù)的主要提供者。 財務(wù)提供的分析數(shù)據(jù)可以通過各種決策 指導(dǎo)企業(yè)各項業(yè)務(wù)的開展。 （1 1）收益性分析。收益性表明企業(yè)是否具有盈利的能力。收益力從以下四個指標(biāo)入手進 行定量

13、分析，它們是毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。 毛利率。毛利率是經(jīng)常使用的一個指標(biāo)。在 ERP ERP 沙盤模擬課程中，它的計算公式為： 毛利率=（銷售收入一直接成本）*銷售收入 從理論上講，毛利率說明了每 1 1 元銷售收入所產(chǎn)生的利潤。更進一步思考，毛利率是 獲利的初步指標(biāo)， 但利潤表反映的是企業(yè)所有產(chǎn)品的整體毛利率， 不能反映每個產(chǎn)品對整體 毛利的貢獻，因此還應(yīng)該按產(chǎn)品計算毛利率。 銷售利潤率。銷售利潤率是毛利率的延伸，是毛利減掉綜合費用后的剩余。在 ERPERP 沙盤模擬課程中，它的計算公式為： 銷售利潤率=折舊前利潤/ /銷售收入=（毛利一綜合費用）十銷售收入 本指標(biāo)代

14、表了主營業(yè)務(wù)的實際利潤， 反映企業(yè)主業(yè)經(jīng)營的好壞。 兩個企業(yè)可能在毛利率 一樣的情況下，最終的銷售利潤率不同，原因就是三項費用不同的結(jié)果。 總資產(chǎn)收益率。 總資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力的指標(biāo)， 它包含了財務(wù)杠桿 概念的指標(biāo)，它的計算公式為： 總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤十資產(chǎn)合計 凈資產(chǎn)收益率。 凈資產(chǎn)收益率反映投資者投入資金的最終獲利能力， 它的計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤十所有者權(quán)益合計 這項指標(biāo)是投資者最關(guān)心的指標(biāo)之一， 也是公司的總經(jīng)理向公司董事會年終交卷時關(guān)注 的指標(biāo)。但它涉及企業(yè)對負(fù)債的運用。根據(jù)負(fù)債的多少可以將經(jīng)營者分為激進型、保守型。 負(fù)債與凈資產(chǎn)收益率的關(guān)系是顯而易

15、見的。 在總資產(chǎn)收益率相同時， 負(fù)債的比率對凈資 產(chǎn)收益率有著放大和縮小的作用。 （2 2）成長性。成長性表示企業(yè)是否具有成長的潛力，即持續(xù)盈利能力。成長力指標(biāo)由三 個反映企業(yè)經(jīng)營成果增長變化的指標(biāo)組成：銷售收入成長率、利潤成長率和凈資產(chǎn)成長率。 銷售收入成長率。 這是衡量產(chǎn)品銷售收入增長的比率指標(biāo)， 以衡量經(jīng)營業(yè)績的提高程 度，指標(biāo)值越高越好。計算公式為： 銷售收入成長率=（本期銷售收入一上期銷售收入）十上期銷售收入 利潤成長率。 這是衡量利潤增長的比率指標(biāo)， 以衡量經(jīng)營效果的提高程度， 越高越好。 計算公式為： 禾 U U 潤成長率=（本期（利息前）禾 U U 潤一上期（利息前）禾 U U

16、 潤）十上期（利息前）利潤 凈資產(chǎn)成長率。這是衡量凈資產(chǎn)增長的比率指標(biāo)，以衡量股東權(quán)益提高的程度。對于 投資者來說，這個指標(biāo)是非常重要的，它反映了凈資產(chǎn)的增長速度，其公式為： 凈資產(chǎn)成長率=（本期凈資產(chǎn)一上期凈資產(chǎn)）十上期凈資產(chǎn) -可編輯修改 - （3 3） 安定性。這是衡量企業(yè)財務(wù)狀況是否穩(wěn)定，會不會有財務(wù)危機的指標(biāo)，由 4 4 個指標(biāo) 構(gòu)成，分別是流動比率、速動比率、固定資產(chǎn)適配率和資產(chǎn)負(fù)債率。 流動比率。流動比率的計算公式為： 流動比率=流動資產(chǎn)十流動負(fù)債 這個指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。 流動資產(chǎn)越多， 短期債務(wù)越少， 則流動比率越 大，企業(yè)的短期償債能力越強。 一般情況下， 運營

17、周期、 流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨 的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 速動比率。速動比率比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。其公式為： 速動比率=速動資產(chǎn)*流動負(fù)債=（流動資產(chǎn) - -在制品- -產(chǎn)成品- -原材料）*流動負(fù)債 從公式中可以看出， 在流動資產(chǎn)中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將 流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。一般低于 1 1 的速動比 率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。 影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能 力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊?固定資產(chǎn)長期適配率。固定資產(chǎn)長期適配率的計算

18、公式為： 固定資產(chǎn)長期適配率=固定資產(chǎn)+（長期負(fù)債+所有者權(quán)益） 這個指標(biāo)應(yīng)該小于 1 1 ，說明固定資產(chǎn)的購建應(yīng)該使用還債壓力較小的長期貸款和股東權(quán) 益，這是因為固定資產(chǎn)建設(shè)周期長， 且固化的資產(chǎn)不能馬上變現(xiàn)。 如果用短期貸款來購建固 定資產(chǎn)，由于短期內(nèi)不能實現(xiàn)產(chǎn)品銷售而帶來現(xiàn)金回籠，勢必造成還款壓力。 資產(chǎn)負(fù)債率。 這是反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例， 該指標(biāo)也被稱為負(fù)債經(jīng) 營比率。其公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債十資產(chǎn) 負(fù)債比率越大， 企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大， 獲取利潤的能力也越強。 如果企業(yè)資金不足， 依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在 60%

19、60%- -70%. 70%. 比較合理、穩(wěn)健，當(dāng)達到 85% 85% 及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)引起足夠 ,f.I I、- 、 * 的注意。 資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)不是絕對指標(biāo)，需要根據(jù)企業(yè)本身的條件和市場情況判定。 （4 4）活動性?；顒恿κ菑钠髽I(yè)資產(chǎn)的管理能力方面對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價，主要包 括 4 4 個指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） 。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為 現(xiàn)金的平均次數(shù)，指標(biāo)越高越好。其公式為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=當(dāng)期銷售凈額十當(dāng)期平均應(yīng)收賬款 =當(dāng)期銷售凈額（期初應(yīng)收賬款+期末

20、應(yīng)收賬款） /2/2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上， 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。周轉(zhuǎn)率可以以年為單位計算，也可以以季、月、周計算。 存貨周轉(zhuǎn)率。這是反映存貨周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)，它的計算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售成本十當(dāng)期平均存貨 =當(dāng)期銷售成本（期初存貨余額十期末存貨余額）* 22 從指標(biāo)本身來說，銷售成本越大，說明因為銷售而轉(zhuǎn)出的產(chǎn)品越多。銷售利潤率一定， 賺的利潤-可編輯修改 - 就越多。庫存越小，周轉(zhuǎn)率越大。這個指標(biāo)可以反映企業(yè)中采購、庫存、生產(chǎn)、銷 售的銜接程度。銜接得好，原材料適合生產(chǎn)的需要，沒有過量的原料，產(chǎn)成品（商品）適合 銷售的需

21、要，沒有積壓。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售凈額十當(dāng)期平均固定資產(chǎn) =當(dāng)期銷售凈額十 （期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）十 22 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。 經(jīng)常和反 映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。其公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售收入十當(dāng)期平均總資產(chǎn) =銷售收入（期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額）十 22 該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 周轉(zhuǎn)越快， 說明銷售能力越強。 企業(yè)可以采用薄利多 銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。 （5 5）經(jīng)營業(yè)績的綜合評價。經(jīng)營業(yè)績的綜合評價主要目的是與行業(yè)或特定的對手相比， 發(fā)現(xiàn)自己的差距， 以便在日后的經(jīng)營中加以改進。 在模擬訓(xùn)練中， 一般參加訓(xùn)練的多個公司 是同一個行業(yè)， 所進行的分析可以理解為同