c16002國債期貨的分析與運用(下)

1、一、單項選擇題1. 假設當前市場收益率水平為3.5%，使用當前的CTD券做多基差，與其他選項相比，當市場收益率變?yōu)椋?）時，可以獲得相對最大的收益。    A. 3.8%    B. 2.4%    C. 2.8%    D. 4.5%     描述：基差交易 您的答案：B題目分數：10此題得分：10.0批注：2. 做多國債期貨基差時，國債期貨和現貨的方向應該為（ ），比例一般為（ ）。 

2、;   A. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為1：CF    B. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為CF：1    C. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為CF：1    D. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為1：CF     描述：基差交易 您的答案：C題目分數：10此題得分：10.0批注：3. 下列關于跨期套利的說法錯誤的是（ ）。    A. 跨期套利是基于近月和

3、遠月合約的基差不合理現象而進行的套利行為    B. 本質上講，跨期價差的理論基礎較為薄弱，遠近月合約的收斂能力也不如期現套利    C. 買入近月合約的同時賣出遠月合約，博取遠月和近月合約的價差縮小，就是所謂的熊市套利    D. 一般來說，由于國債期貨跨期套利主要發(fā)生在移倉換月期間     描述：國債期貨跨期套利 您的答案：C題目分數：10此題得分：10.0批注：二、多項選擇題4. 下列（ ）情況中，國債期貨基差交易的多頭可以獲利。

4、    A. 當市場收益率水平較低時，做多低久期國債期貨，然后收益率上升    B. 當市場收益率水平較低時，做多高久期國債期貨，然后收益率上升    C. 當市場收益率水平較高時，做多高久期國債期貨，然后收益率上升    D. 當市場收益率水平較高時，做多高久期國債期貨，然后收益率下降     描述：基差交易策略 您的答案：D,A題目分數：10此題得分：10.0批注：5. 基差交易并不是無風險的

5、，以下（ ）屬于基差交易的風險。    A. 收益率變動風險    B. 現貨流動性風險    C. 回購利率大幅變動    D. 期現比例調整不及時     描述：基差交易策略 您的答案：B,A,D,C題目分數：10此題得分：10.0批注：6. 下列關于套期保值的說法正確的是（ ）。    A. 套期保值比例會隨著時間的變化而變化，因此必要時應進行動態(tài)調整

6、    B. 當市場收益率曲線發(fā)生變動時，套保比例也會發(fā)生變動，此時可以采用收益率Beta進行調整    C. 資金利率的大幅變動會影響套期保值效果，與中長期利率相關性較低，需要其他品種對沖資金利率變動的風險    D. 套期保值比例計算的標準是要最大程度上使得期貨和現貨價格變動相互抵消     描述：國債期貨套期保值 您的答案：D,B,C,A題目分數：10此題得分：10.0批注：7. 計算國債期貨期現套利的無套利區(qū)間時，需要考慮的因素

7、包括（ ）。    A. 資金成本    B. 交易/結算傭金    C. 沖擊成本    D. 到期時的期限利差     描述：國債期貨期現套利 您的答案：B,C,A,D題目分數：10此題得分：10.0批注：8. 以下屬于可能影響基差交易的因素的是（ ）。    A. 回購利率    B. 債券收益率 &#

8、160;  C. 債券久期    D. 收益率波動     描述：基差交易 您的答案：C,B,D,A題目分數：10此題得分：10.0批注：三、判斷題9. 基差交易隱含著期權，當高久期國債為CTD券時，CTD券的基差情況類似于看漲期權。（ ）     描述：基差交易隱含期權 您的答案：正確題目分數：10此題得分：10.0批注：10. 期現套利時，如果國債期貨的隱含回購利率大于融資成本，則有反向套利的機會。（ ）    

9、 描述：國債期貨期現套利 您的答案：錯誤題目分數：10此題得分：10.0批注：試卷總得分：100.0一、單項選擇題1. 假設當前市場收益率水平為3.5%，使用當前的CTD券做多基差，與其他選項相比，當市場收益率變?yōu)椋?）時，可以獲得相對最大的收益。    A. 3.8%    B. 2.4%    C. 2.8%    D. 4.5%     描述：基差交易 您的答案：A題目分數：10此題得分：0

10、.0批注：2. 做多國債期貨基差時，國債期貨和現貨的方向應該為（ ），比例一般為（ ）。    A. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為1：CF    B. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為CF：1    C. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為CF：1    D. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為1：CF     描述：基差交易 您的答案：B題目分數：10此題得分：0.0批注：3. 當前，市場平均融

11、資成本為3.0%，相比較其他選項，當國債期貨的隱含回購利率為（ ）時，期現套利的收益最大。    A. 3.5%    B. 2.5%    C. 3.0%    D. 4.5%     描述：國債期貨期現套利 您的答案：D題目分數：10此題得分：10.0批注：二、多項選擇題4. 下列（ ）情況中，國債期貨基差交易的多頭可以獲利。    A. 當市場收益率水

12、平較低時，做多低久期國債期貨，然后收益率上升    B. 當市場收益率水平較低時，做多高久期國債期貨，然后收益率上升    C. 當市場收益率水平較高時，做多高久期國債期貨，然后收益率上升    D. 當市場收益率水平較高時，做多高久期國債期貨，然后收益率下降     描述：基差交易策略 您的答案：C,B,D,A題目分數：10此題得分：0.0批注：5. 下列需要采用買入國債期貨進行套期保值的包括（ ）。   

13、; A. 當前持有國債    B. 計劃未來要買入國債    C. 國債承銷商要承銷國債    D. 提高資產久期     描述：國債期貨套期保值 您的答案：B,C,D,A題目分數：10此題得分：0.0批注：6. 下列關于套期保值的說法正確的是（ ）。    A. 套期保值比例會隨著時間的變化而變化，因此必要時應進行動態(tài)調整    B. 當市場收益

14、率曲線發(fā)生變動時，套保比例也會發(fā)生變動，此時可以采用收益率Beta進行調整    C. 資金利率的大幅變動會影響套期保值效果，與中長期利率相關性較低，需要其他品種對沖資金利率變動的風險    D. 套期保值比例計算的標準是要最大程度上使得期貨和現貨價格變動相互抵消     描述：國債期貨套期保值 您的答案：C,D,B,A題目分數：10此題得分：10.0批注：7. 計算國債期貨期現套利的無套利區(qū)間時，需要考慮的因素包括（ ）。    A.

15、 資金成本    B. 交易/結算傭金    C. 沖擊成本    D. 到期時的期限利差     描述：國債期貨期現套利 您的答案：B,D,A,C題目分數：10此題得分：10.0批注：8. 以下屬于可能影響基差交易的因素的是（ ）。    A. 回購利率    B. 債券收益率    C. 債券久期 

16、60;  D. 收益率波動     描述：基差交易 您的答案：D,C,A,B題目分數：10此題得分：10.0批注：三、判斷題9. 基差交易是以基差為對象的交易行為，包括買入基差和賣出基差，其中，在我國更常見的是賣出基差。（ ）     描述：基差交易 您的答案：正確題目分數：10此題得分：0.0批注：10. 期現套利時，如果國債期貨的隱含回購利率大于融資成本，則有反向套利的機會。（ ）     描述：國債期貨期現套利 您的答案：正確題目分數：10此題得分：

17、0.01. 假設當前市場收益率水平為3.5%，使用當前的CTD券做多基差，與其他選項相比，當市場收益率變?yōu)椋?）時，可以獲得相對最大的收益。    A. 3.8%    B. 2.4%    C. 2.8%    D. 4.5%     描述：基差交易 您的答案：C題目分數：10此題得分：0.0批注：2. 做多國債期貨基差時，國債期貨和現貨的方向應該為（ ），比例一般為（ ）。 

18、0;  A. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為1：CF    B. 多期貨，空現貨，期貨與現貨比例為CF：1    C. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為CF：1    D. 多現貨，空期貨，期貨與現貨比例為1：CF     描述：基差交易 您的答案：D題目分數：10此題得分：0.0批注：3. 下列關于跨期套利的說法錯誤的是（ ）。    A. 跨期套利是基于近月和遠月合約的基

19、差不合理現象而進行的套利行為    B. 本質上講，跨期價差的理論基礎較為薄弱，遠近月合約的收斂能力也不如期現套利    C. 買入近月合約的同時賣出遠月合約，博取遠月和近月合約的價差縮小，就是所謂的熊市套利    D. 一般來說，由于國債期貨跨期套利主要發(fā)生在移倉換月期間     描述：國債期貨跨期套利 您的答案：C題目分數：10此題得分：10.0批注：二、多項選擇題4. 下列需要采用買入國債期貨進行套期保值的包括（ ）。 

20、   A. 當前持有國債    B. 計劃未來要買入國債    C. 國債承銷商要承銷國債    D. 提高資產久期     描述：國債期貨套期保值 您的答案：B,C,D題目分數：10此題得分：0.0批注：5. 下列關于套期保值的說法正確的是（ ）。    A. 套期保值比例會隨著時間的變化而變化，因此必要時應進行動態(tài)調整    

21、;B. 當市場收益率曲線發(fā)生變動時，套保比例也會發(fā)生變動，此時可以采用收益率Beta進行調整    C. 資金利率的大幅變動會影響套期保值效果，與中長期利率相關性較低，需要其他品種對沖資金利率變動的風險    D. 套期保值比例計算的標準是要最大程度上使得期貨和現貨價格變動相互抵消     描述：國債期貨套期保值 您的答案：B,A,C,D題目分數：10此題得分：10.0批注：6. 以下關于基差交易與期現套利的說法，正確的有（ ）。    A. 兩個交易中，現貨的交易方向不同    B. 兩個交易中，現貨與期貨的比例不同    C. 基差交易使用的現貨更為廣泛    D. 期現套利是一種特殊的基差交易