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文檔簡介
1、8.財務分析8.1.會計報表及附表初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產投資5.0010.00流動資金15.00銷售收入35.0065.0081.00108.00148.00 -變動成本19.7221.2122.0025.0827.79 -固定成本20.2528.3330.0932.5936.88稅前利潤0.00 -4.9715.4628.9150.3383.33 -稅收0.000.000.000.000.00稅后利潤0.00 -4.9715.4628.9150.3383.33+折舊1.501.501.502.502.50+無形資產攤銷2.502.502.502.502.50凈現金流量-2
2、0.00 -0.9719.4632.9155.3388.338.2.會計報表分析· 重要報表數據提示：· 五年銷售收入（萬元）：35.00；65.00；81.00；108.00；148.00；· 五年凈利潤 （萬元）：-4.97；15.46；28.91；50.33；83.33；· 達到正現金流所需時間：十個月；· 達到收支平衡所需時間：十五個月。8.2.1.比率及趨勢分析項目（%）第一年第二年第三年第四年第五年銷售利潤率23.7835.6946.6056.30基本盈利能力70.3689.4275.8360.55資產報酬率70.3689.4268
3、.5451.19凈資產收益率56.4667.3250.4946.23投資利潤率77.30144.75251.65416.658.2.2預計銷售趨勢分析銷量（萬件）注：從銷售趨勢圖可知第五年后銷售量銷售收入增長將達到最大值，銷售利潤率基本保持在50%左右；收益表顯示公司的經濟利潤在后三年比較高，是因為在預測和報表中使用固定預算，如果考慮彈性預算，銷售收入受市場變動的影響，如競爭者加入或產品降價等，則銷售利潤會比預算數據低。具體考慮在風險假定與分析中。8.2.3風險假定與分析由于在財務預測中，沒有考慮彈性分析，假定價格定在25元/件（含稅）的基礎上，銷售利潤較高。變動成本占收入的30.46%，現假
4、設由于經濟利潤較高，使得潛在競爭者的加入，爭奪市場份額；公司經營達不到預期的銷售。這些因素都會對公司的銷售收入造成比較大的影響。具體價格、銷量、成本每年的可變化空間如下表所示： 第一年第二年第三年第四年第五年價格(元)實際數20.0020.0020.0020.0020.00臨界值23.7811.398.338.007.79銷量(萬根)實際數1.753.254.055.47.4臨界值2.051.731.842.503.03變動成本(萬元)實際數19.7221.2122.0025.0827.79臨界值15.4540.0050.0057.0069.00將各因素實際數與臨界值比，可見銷售量每年變化到如表數據的臨界點仍
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