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IP屬地：湖北 上傳時間：2022-01-18 格式：DOC 頁數(shù)：37 大?。?61.50KB 積分：25 舉報 版權申訴

1、作業(yè)一(版本1一、 單項選擇題 1、財務活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用及收回又稱為（B）。A、籌集 B、投資 C、資本運營 D、分配2、財務管理作為一項綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務、處理與利益各方的（D）。A、籌集 B、投資關系 C、分配關系 D、財務關系3、下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是（D）。A、利潤最大化 B、資本利潤率最大化 C、每股利潤最大化 D、企業(yè)價值最大化4、企業(yè)財務管理活動最為主要的環(huán)境因素是（C）。A、經(jīng)濟體制環(huán)境 B、財稅環(huán)境 C、金融環(huán)境 D、法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為

2、10%，在計算3年后的終值時應采用（A）。A、復利終值系數(shù) B、復利現(xiàn)值系數(shù) C、年金終值系數(shù) D、年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么（B）。A、利率是每年遞減的 B、每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的 D、第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C）。A、折現(xiàn)率一定很高 B、不存在通貨膨脹 C、折現(xiàn)率一定為0 D、現(xiàn)值一定為08、已知某證券的風險系數(shù)等于1，則該證券的風險狀態(tài)是（B）。A、無風險 B、與金融市場所有證券的平均風險一致C、有非常低的風險 D、它是金融市場所有證券平均風險的兩倍9、扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬

3、率是（A）。A、貨幣時間價值率 B、債券利率 C、股票利率 D、貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財務關系反映的是（D）。A、債權債務關系 B、經(jīng)營權與所有權關系 C、納稅關系 D、投資與受資關系二、 多項選擇題 1、從整體上講，財務活動包括（ABCD）。A、籌資活動 B、投資活動 C、日常資金營運活動 D、分配活動 E、管理活動2、財務管理的目標一般具有如下特征（BC）A、綜合性 B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性 C、多元性 D、層次性 E、復雜性3、財務管理的環(huán)境包括（ABCDE）A、經(jīng)濟體制環(huán)境 B、經(jīng)濟結構環(huán)境 C、財稅環(huán)境 D、金融環(huán)境 E、法律制度環(huán)境4、財務管理的職責包括（ABCDE）A、現(xiàn)金管理

4、 B、信用管理 C、籌資 D、具體利潤分配 E、財務預測、財務計劃和財務分析5、企業(yè)財務分層管理具體為（ABC）A、出資者財務管理 B、經(jīng)營者財務管理 C、債務人財務管理D、財務經(jīng)理財務管理 E、職工財務管理6、貨幣時間價值是（BCDE）A、貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值 B、貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值C、現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同D、沒有考慮風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間7、在利率一定的條件下，隨著預期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC）A、復利現(xiàn)值系數(shù)變大 B、復利終

5、值系數(shù)變小 C、普通年金終值系數(shù)變小D、普通年金終值系數(shù)變大 E、復利現(xiàn)值系數(shù)變小8、關于風險和不確定性的正確說法有（ABCDE）A、風險總是一定時期內(nèi)的風險 B、風險與不確定性是有區(qū)別的C、如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險D、不確定性的風險更難預測 E、風險可以通過數(shù)學分析方法來計量三、判斷題1、 違約風險報酬率是指由于債務人資產(chǎn)的流動性不好會給債權人帶來的風險。（）2、投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）3、財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（）4、企業(yè)同其債務人的關系體現(xiàn)的是債務與債權的關系。（）5、風險就是不確定性。（）6、市場風險對于單個

6、企業(yè)來說是可以分散的。（）四、 計算題 1 國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。（1） 計算市場風險報酬率。（2） 如果一項投資計劃的風險系數(shù)為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應當進行投資？（3） 如果某股票的必要報酬率為14%，其風險系數(shù)為多少？解：(1市場風險報酬率=12%-4%=8%(2這項投資的必須報酬率=4%+0.8*(12%-4%=10.4%由于這項投資的必須報酬率為10.4%，大于期望報酬率，因此應進行投資。(3設風險系數(shù)為B，則14%=4%+B*(12%-4%得B=1.252、 如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應該存

7、入多少錢呢？（假設銀行存款利率為10%）解：設存入的現(xiàn)值為P，由公式 查i=10% ,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以P=1000*6.145=6145(元3、 ABC企業(yè)需用一臺設備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認為哪種方案好些？解：設租用現(xiàn)值為P，由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。4、 公司目前向銀行存入14000元，以便在若干年后獲得30000，現(xiàn)假設銀行存款利率為8%，每年復利一次。要求：計算需要多少年存款的本利和才能達到30000元。解

8、：由復利終值的計算公式S=P(1+in是可知：復利終值系數(shù)=30000/14000=2.143得n=9.9年。從以上的計算結果可知，需要9.9年本利和才能達到30000元。5、 小李購買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為100萬元，若分3年付款，則13年每年年初付款額分別為30萬元、40萬元、40萬元，假定利率為10%。要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3 年付款的方式，則3 年共計支付的款項分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40*(P/F,10%,1+40*(P/F,10%,2=99.4<100所以，應該采用分3 年付款的方式更合理。作業(yè)二(版本1一、單項選擇題 1、與購買設備相比，融資

9、租賃設備的優(yōu)點是（C）A、節(jié)約資金 B、設備無需管理 C、當期無需付出全部設備款 D、使用期限長2、下列權利中，不屬于普通股股東權利的是（D）A、公司管理權 B、分享盈余權 C、優(yōu)先認股權 D、優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權3、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%，其發(fā)行價格為（C）A、1150 B、1000 C、1030 D、9854、某企業(yè)按“2/10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是（A）A、36.7% B、18.4% C、2% D、14.70%5、某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求按

10、貸款的15%保持補償性余額，則該貸款的實際利率為（B）A、12% B、14.12% C、10.43% D、13.80% 6、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）A、折扣百分比的大小呈反方向變化 B、信用期的長短呈同向變化C、折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D、折扣期的長短呈同方向變化7、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（D）A、應付工資 B、應付賬款 C、應付票據(jù) D、預提費用8、最佳資本結構是指（D）A、股東價值最大的資本結構 B、企業(yè)目標資本結構C、加權平均的資本成本最高的目標資本結構D、加權平均的資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系

11、數(shù)等于（D）A、3.5 B、0.5 C、2.25 D、310、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費用率為2%，所得稅率為33%，則此債券的成本為（C）A、8.7% B、12% C、8.2% D、10%二、多項選擇題 1、企業(yè)債權人的基本特征包括（ABCD）A、債權人有固定收益索取權 B、債權人的利率可抵稅 C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權D、債權人對企業(yè)無控制權 E、債權履約無固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點有（CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本 B、有利于產(chǎn)權明晰 C、有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力D、有利于降低企業(yè)財務風險 E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營風險3、影響債券發(fā)行價格的因素（ABCD）

12、A、債券面額 B、市場利率 C、票面利率 D、債券期限 E、通貨膨脹率4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD）A、管理成本 B、壞賬成本 C、現(xiàn)金折扣成本 D、應收賬款機會成本 E、企業(yè)自身負債率提高5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產(chǎn)生的結果有（AC）A、降低企業(yè)資本成本 B、降低企業(yè)財務風險 C、加大企業(yè)財務風險D、提高企業(yè)經(jīng)營能力 E、提高企業(yè)資本成本6、計算企業(yè)財務杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（ABC）A、基期稅前利潤 B、基期利潤 C、基期息稅前利潤 D、基期稅后利潤 E、銷售收入7、企業(yè)降低經(jīng)營

13、風險的途徑一般有（ACE）A、增加銷售量 B、增加自有資本 C、降低變動成本 D、增加固定成本比例 E、提高產(chǎn)品售價8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ABCD）A、資本結構 B、個別資本成本的高低 C、籌資費用的多少D、所得稅稅率（當存在債務融資時） E、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風險高。（）3、如果企業(yè)負債資金為零，則財務杠桿系數(shù)為1。（）4、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（）5、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實際費

14、用。（）6、某項投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔的流動性風險就越大。（）四、 計算題 1某公司全部資本為1000萬元，負債權益資本比例為40：60，負債年利率為12%，企業(yè)所得稅率33%，基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務杠桿系數(shù)。解： 答：財務杠桿系數(shù)為1.43，說明當息稅前利潤率增長（或下降）1倍時，每股凈收益將增長（下降）1.43倍。2 某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，籌資費率為2%，債券年利率10%，所得稅率為33%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股1000萬元，籌資費率4%，預計第一年股利10%，以后

15、每年增長4%。要求：計算該方案的綜合資本成本。解：3、某公司目前的資金來源包括面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資4000萬元，預期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。經(jīng)評估，該項目有兩個備選融資方案：一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按20元每股的價格增發(fā)普通股200萬股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元，所得稅率為40%，證券發(fā)行費用可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點。（3）根據(jù)以上計算結果，分析該公司應當選擇哪一種籌資方案，為什么？解：(

16、1發(fā)行債券的每股收益=(1600+400-3000*10%-4000*11%*(1-40%/800=0.95(元增發(fā)普通股的每股收益= (1600+400-3000*10%*(1-40%/800=1.02(元(2債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是2500萬元。(3應該公司應采用增發(fā)普通 股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大(預計的息稅前利潤2000萬元低于無差異點2500萬元。4、某企業(yè)購入一批設備，對方開出的信用條件是“2/10，n/30”。試問：該公司是否應該爭取享受這個現(xiàn)金折扣，并說明原因。解：放棄折扣成本率= =答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機會成本

17、較高(為36.7%，因此應收受現(xiàn)金折扣。5、 某企業(yè)有一投資項目，預計報酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%。該項目須投資120萬元。請問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率24%的目標，應如何安排負債與自有資本的籌資數(shù)額？解：由公式：解得：=3/23, 由此得：負債=5/28*120=21.4(萬元， 股權=120-21.4=98.6(萬元6、 某企業(yè)融資租入設備一臺，價款為200萬元，租期為4年，到期后設備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%，采用普通年金方式支付租金。請計算每年應支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)

18、=答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05(萬元作業(yè)三 (版本1一、 單項選擇題 1、 企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準備現(xiàn)金。實際上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點。A、專用性強 B、收益能力高，風險較大 C、價值的雙重存在 D、技術含量大2、當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（B）。A、凈現(xiàn)值大于0 B、凈現(xiàn)值等于0 C、凈現(xiàn)值小于0 D、凈現(xiàn)值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B）A、互斥投資 B、獨立投資 C、互補投資 D、互不相容投資4、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（D）A、持有成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、短缺成本 D、儲存成本5

19、、信用政策的主要內(nèi)容不包括（B）A、信用標準 B、日常管理 C、收賬方針 D、信用條件6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C）A、交易性、預防性、收益性需要 B、交易性、投機性、收益性需要C、交易性、預防性、投機性需要 D、預防性、收益性、投機性需要7、所謂應收賬款的機會成本是指（C）A、應收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B、調(diào)查客戶信用情況的費用C、應收賬款占用資金的應計利息 D、催收賬款發(fā)生的各項費用8、存貨決策的經(jīng)濟批量是指（D）A、使定貨成本最低的進貨批量 B、使儲存成本最低的進貨批量C、使缺貨成本最低的進貨批量 D、使存貨的總成本最低的進貨批量9、某公司2000年應收賬款總額為450

20、萬元，必要現(xiàn)金支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬元。則應收賬款收現(xiàn)率為（A）A、33% B、200% C、500% D、67%10、某企業(yè)購進A產(chǎn)品1000件，單位進價（含稅）58.5元，售價81.9元（含稅），經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費用為2000元，若日保管費用率為2.5%，日倉儲損耗為0.1，則該批存貨的保本儲存存期為（A）A、118天 B、120天 C、134天 D、114天二、 多項選擇題 1、固定資產(chǎn)投資方案的財務可行性主要是由（AB）決定的。A、項目的盈利性 B、資本成本的高低 C、可用資本的規(guī)模D、企業(yè)承擔風險的意愿和能力 E、決策者個人的判斷2、與企業(yè)的其它資

21、產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（ABCDE）A、專用性強 B、收益能力高，風險較大 C、價值雙重存在D、技術含量高 E、投資時間長3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ABD）A、政策選擇的權變性 B、政策運用的相對穩(wěn)定性 C、折舊政策不影響財務決策D、決策因素的復雜性 E、政策完全主觀性4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ABCE）A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B、撥付備用金模式 C、設立結算中心模式D、收支兩條線模式 E、財務公司模式5、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ABDE）A、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 D、現(xiàn)金持有量

22、越少，現(xiàn)金管理總成本越低E、現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比6、在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（BE）A、機會成本 B、持有成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、轉(zhuǎn)換成本7、信用政策是企業(yè)為對應收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分構成（ABC）A、信用標準 B、信用條件 C、收賬方針 D、信用期限 E、現(xiàn)金折扣8、以下屬于存貨決策無關成本的有（BD）A、進價成本 B、固定性進貨費用 C、采購稅金 D、變動性儲存成本 E、缺貨成本三、判斷題1、企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（）2、某企業(yè)按（2/10，N/30）

23、的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當于以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（）3、有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關。（）4、賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預防動機。（）6、經(jīng)濟批量是使存貨總成本最低的采購批量。（）四、計算題 1某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年現(xiàn)金需要量為40萬元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券利率為10%。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最低現(xiàn)金管理成本。（3）計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。解：最佳現(xiàn)金持有量=最低現(xiàn)

24、金管理成本=交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預計當期有關現(xiàn)金收支項目如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元。（2）購買有價證券5000元；（3）償還長期債務20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10%；根據(jù)上述資料計算應收賬款收款收現(xiàn)保證率。解：解：3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元，每個零件年儲存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準備費用為8

25、00元，試計算每次生產(chǎn)多少最合適，并計算年度生產(chǎn)成本總額。解：設每次生產(chǎn)Q件，已知A=4000，C=10 F=800 求Q年度生產(chǎn)的總成本=10000+8000=18000(元4、某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件，單位買價50元（不含增值稅），賣價80元（不含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用10000元，其他銷售稅金及附加3000元，商品適用17%的增值稅率。存貨月保管費率為0.3%，企業(yè)的目標資本利潤為20%，計算保本儲存期及保利儲存期。解：存貨保本儲存天數(shù)： 存貨保利儲存天數(shù)：7、 某企業(yè)年賒銷收入96萬元，貢獻毛利率30%，應收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損

26、失率1%，應收賬款再投資收益率20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：應收賬款平均 年賒銷收入 壞賬損失收回天數(shù) （萬元） %方案A 45 112 2方案B 60 135 5現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入貢獻毛益額應收賬款 周轉(zhuǎn)率（次）應收賬款 平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計算結果做出正確決策。解：有關計算見下表：現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差 異方案A方案B賒銷收入96000011200001350000+160000+390000貢獻毛益額288000336000405000+48000+117000應收賬款周轉(zhuǎn)

27、率（次）128646應收賬款平均余額80000140000225000+60000+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100由于方案B實現(xiàn)的凈收益大于方案A，所以應選用方案B作業(yè)四 (版本1一、 單項選擇題 1、 假設某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報酬率是10%，無風險利率是5%，則當時股價大?。ˋ）就不應購買。A、16 B、32 C、20 D、282、 某股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該

28、股票的市盈率為（A）。A、20 B、30 C、5 D、103、 投資國債時不必考慮的風險是（A）。A、違約風險 B、利率風險 C、購買力風險 D、再投資風險4、下列有價證券中，流動性最強的是（A）A、上市公司的流通股 B、百上市交易的國債C、企業(yè)發(fā)行的短期債券 D、企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（D）A、宏觀經(jīng)濟危機 B、通貨膨脹 C、利率上升 D、企業(yè)經(jīng)營管理不善6、某企業(yè)單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現(xiàn)利潤800元，固定成本應控制在（D）A、5000元 B、4800元 C、5800元 D、4200元7、

29、公司當法定公積金達到注冊資本的（B）時，可不再提取盈余公積金。A、25% B、50% C、80% D、100%8、下列項目中不能用來彌補虧損的是（A）。A、資本公積 B、盈余公積金 C、稅前利潤 D、稅后利潤9、下列經(jīng)濟業(yè)務不會影響企業(yè)的流動比率的（B）。A、賒銷原材料 B、用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資 D、向銀行辦理短期借款10、若流動比率大于1，則下列結論成立的是（B）。A、速動比率必大于1 B、營運資本大于0 C、資產(chǎn)負債率大于1 D、短期償債能力絕對有保障二、 多項選擇題 1、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（AB）A、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影

30、響 B、長期債券流動性差C、長期債券面值高 D、長期債券發(fā)行困難 E、長期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點為（ABC）A、風險小 B、抵押代用率高 C、享受免稅優(yōu)惠 D、收益高 E、風險大3、股票投資的缺點有（AB）。A、求償權居后 B、價格不穩(wěn)定 C、購買力風險高 D、收入穩(wěn)定性強 E、價格穩(wěn)定4、下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有（ABC）A、法定公積金 B、任意公積金 C、股利支出 D、職工福利金 E、資本公積金5、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ABD）。A、法定公積金 B、任意公積金 C、資本公積金 D、未分配利潤 E、職工福利金6、股利無關論認為（ABD）A、投資人并不關

31、心股利是否分配 B、股利支付率不影響公司的價值C、只有股利支付率會影響公司的價值 D、投資人對股利和資本利得無偏好E、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響7、下列各項中，（AB）會降低企業(yè)的流動比率。A、賒購存貨 B、應收賬款發(fā)生大額減值 C、股利支付 D、沖銷壞賬 E、將現(xiàn)金存入銀行8、短期償債能力的衡量指標主要有（ACD）。A、流動比率 B、存貨與流動資產(chǎn)比率 C、速動比率 D、現(xiàn)金比率 E、資產(chǎn)保值增值率三、判斷題1、約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本，要想降低約束性固定成本，只能從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（）2、法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是

32、為了避免資本結構失調(diào)。（）3、公司價值可以通過合理的分配方案來提高。（）4、利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。（）5、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（）6、在其他條件不變的情況下，權益乘法越大則財務杠桿系數(shù)越大。（）四、計算題 1企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%，期限為3年的債券一批。試計算當市場利率為8%時的發(fā)行價格。解：發(fā)行價格=面值的復利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值2、某企業(yè)于1999年3月1日購入了10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票，購入價格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，每股股利為0.15元，2001年3

33、月1日該企業(yè)將這10萬股股票以13.5元的價格出售。要求：計算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解：股票持有期間的收益率（年）=（價差收益+股利收益）/買價甲股票的持有期間收益率=持有期間年均收益率=3、某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負債比例為50%企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，要求：（1） 明年的對外籌資額是多少？（2） 可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？解：（1）為保持目前資本結構，則股權資本在新投資中所占比例也應為50%。即：權益資本融資需要量=700×50%=350（萬元）按照剩余股利政

34、策，投資所需的權益資本350萬元應先從當年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務方式籌措的資金，即：對外籌措債務資金額=700×50%=350（萬元）（2）可發(fā)放股利=800-350=450（萬元）股利發(fā)放率=450/800×100%=56.25%4、 某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為2000元，要求：（1） 計算企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？（2） 要實現(xiàn)利潤3000元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到多少？（3） 企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售量50%，預計廣告費支出為1500元，這項計劃是否可行？解：由

35、銷售收入=（利潤+固定成本總額+變動成本總額），得PQ=（利潤+a+b*Q）（1）單價P=（0+2000+1000×6）/1000=8（元）（2）目標單位變動成本=單價-（固定成本+目標利潤）/銷售量=10-（2000+3000）/1000=5（元）即要實現(xiàn)利潤3000元的目標，單位變動成本應降低到5元。（3）實施該項計劃后，銷售量=1000×（1+50%）=1500（件）固定成本=2000+1500=3500（元）利潤=銷售量×（單價-單位變動成本）-固定成本=1500×（10-6）-3500=2500而原來的利潤=1000×（10-6）-2

36、000=2000（元）即實施該項計劃后能增加利潤500元（2500-2000），因此該計劃可行。5、 甲股份公司2003年的有關資料簡表如下：（金額單位：萬元）項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負債37505000總資產(chǎn)937510625流動比率1.5速動比率0.81700權益乘法1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤1800要求：（1） 計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成）。（2） 計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（3） 計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。解：（1）計算流動資產(chǎn)余額年初余額=年初流動負債×年初速動比率+年初存貨

37、=（3750×0.8+4500）萬元=7500萬元年末余額=年末流動負債×年末流動比率=5000×1.5=7500萬元平均余額=7500萬元(2計算產(chǎn)品的銷售收入凈額及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品銷售收入凈額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×平均流動資產(chǎn)=4×7500=30000萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均占用額=30000/(9375+10625/2=3次(3計算銷售凈利率及凈資產(chǎn)利潤率銷售凈利率=(凈利潤/(銷售收入凈額=1800/30000×100%=6%凈資產(chǎn)利潤率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘法=6%×3&#

38、215;1.5=27%作業(yè)一（版本2）一、 單項選擇題1我國企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是（ C ）A產(chǎn)值最大化 B.利潤最大化C企業(yè)價值最大化 D.資本利潤率最大化2影響企業(yè)財務管理最為主要的環(huán)境因素是（ C ）A經(jīng)濟體制環(huán)境 B財稅環(huán)境C金融環(huán)境 D法制環(huán)境3下列各項不屬于財務管理觀念的是（ D ）A.時間價值觀念 B. 風險收益均衡觀念 C.機會損益觀念 D.管理與服務并重的觀念4.下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C ）。A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款 D 保留盈余5.某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%時，其發(fā)行價格為（ C ）元。A

39、 985 B 1000 C 1035 D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費率為4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（ C ）A2.625% B8%C6% D12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（ A ）。A 預測成本 B 固定成本 C 變動成本 D 實際成本8.按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為（ A）。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7%9.最佳資本結構是指( D A. 企業(yè)價值最大的資本結構B. 企業(yè)目標資本結構C. 加權平

40、均資本成本最低的目標資本結構D. 加權平均資本成本最低,企業(yè)價值最大的資本機構10現(xiàn)行國庫券利息率為10%，股票的的平均市場風險收益為12%，A股票的風險系數(shù)為1.2，則該股票的預期收益率為（ B ）C.10% D.12%二、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。1從整體上講，財務活動包括（ ABCD ）A籌資活動 B.投資活動C資金營運活動 D.分配活動E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE ）A 一次性年金 B 普通年金 C 預付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3.企業(yè)籌資的目的在于（AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需

41、要 B 處理企業(yè)同各方面財務關系的需要 C 滿足資本結構調(diào)整的需要 D 降低資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（ AD ）。A普通股籌資的風險相對較低 B公司債券籌資的資本成本相對較高 C普通股籌資可以利用財務杠桿作用 D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5資本結構調(diào)整的原因是（ BCDE ）A積累太多 B.成本過高C風險過大 D.約束過嚴D.彈性不足三、簡答題1 為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標.答：財務管理的目標是全部財務活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展一切財務活動的基礎和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化，每股

42、利潤最大化，企業(yè)價值最大化等幾種說法。每股企業(yè)價值最大化認為企業(yè)企業(yè)價值不等于賬面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量，能克服企業(yè)在追求利潤的短期行為，科學地考慮了風險與報酬之間的關系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由此可知，企業(yè)價值最大化是一個較合理的財務管理目標。2.簡述財務經(jīng)理財務中財務經(jīng)理的主要職責.答：財務經(jīng)理的職責：處理與銀行的關系，現(xiàn)金管理管理籌資，信用管理，負責利潤具體分配，負責財務預測，財務計劃與財務分折工作。四、計算題1.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券200

43、0萬元，票面利率10%，籌資費用40萬元；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費用24萬元；發(fā)行普通股2200萬元，第一年預期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費用110萬元；所得稅率33%，要求：（1） 債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本分別為多少？（2） 公司的綜合資本成本是多少？解：（1）債券：K=優(yōu)先股：K=普通股：K=（2）綜合資本成本K=12.0324%2.某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付息一次。當時市場利率10%，計算債券的發(fā)行價格。 解：債券發(fā)行價格=3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是（3/15，n/45），計算該企業(yè)放棄

44、現(xiàn)金折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率=4某公司為擴大經(jīng)營業(yè)務，擬籌資1000萬元，現(xiàn)有A、B兩個方案供選擇。有關資料如下表：融資方式A 方 案B 方 案融資額資本成本（%）融資額資本成（%）長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求：通過計算分析該公司應選用的融資方案。解：A方案：K=B方案：K=因為A方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。5.某企業(yè)年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率為60%，全部資本為200萬元，負債比率40%，負債利率10%，要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù) ；財務杠桿系數(shù)；總

45、杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營杠桿=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300*60%）/（300-300*60%-40）=1.5財務杠桿EBIT/EBIT-I=(S-VC-F/(S-VC-F-I=(300-300*60%-40/( 300-300*60%-40-200*40%*10%=1.11總杠桿系數(shù)DOL*DFL1.6656.某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元，債務資本比為3：7。負債利息率為10%，現(xiàn)準備追加籌資400萬元，有兩種備選方案：A方案增加股權資本，B方案增加負債資本。若采用負債增資方案，負債利息率為12%，企業(yè)所得稅率為40%，增資后息稅前利潤可達200萬元。試用無差異點分析法比

46、較并選擇應采用何種方案。解：負債資本1000*0.3300萬元權益資本1000*0.7700萬元方法一：EBIT=162方法二：EBIT=178.5因為選擇負債增資后息稅前利潤可達到200萬元大于無差異點162萬元。使用選擇負債增資。作業(yè)二（版本2）一、單項選擇題1按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為（ A ）A.實體投資和金融投資 B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資 D.先決投資和后決投資2.當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時(B A.凈現(xiàn)值大于0 B. 凈現(xiàn)值等于0C. 凈現(xiàn)值小于0 D. 凈現(xiàn)值等于13.所謂現(xiàn)金流量,在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)( D A.現(xiàn)金收入和支出額 B.貨幣

47、資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額 D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4在長期投資中，對某項專利技術的投資屬于（ A ）。A、實體投資 B、金融投資C、對內(nèi)投資 D、對外投資5投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是（ D ）。A、獲得報酬 B、可獲得利潤C、可獲得等同于時間價值的報酬率 D、可獲得風險報酬6對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（ C ）。A、折舊范圍和折舊方法 B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限 D、折舊率和折舊年限7企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（ C ）年。A、3 B、5 C、4

48、D、68一個投資方案的年銷售收入為400萬元，年付現(xiàn)成本為300萬元，年折舊額為40萬元，所得稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應為（ B ）A. 36 萬元 B. 76萬元 C. 96 萬元 D. 140萬元9如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（ D ）A. 處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等B. 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點C. 在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D. 此時的銷售利潤率大于零10如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標中數(shù)值將會變小的是（ A ）A. 凈現(xiàn)值 B. 平均報酬率 C. 內(nèi)部報酬率 D. 投資回收期二、

49、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。（每題2分，共20分）1.下列各項中構成必要投資報酬率的是（ ACE ）A 無風險報酬率 B 實際投資報酬率 C 通貨膨脹貼補率 D 邊際投資報酬率 E 風險報酬率2投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD ）A.內(nèi)含報酬率法 B.回收期法C.凈現(xiàn)值法 D.現(xiàn)值指數(shù)法3下列指標中，不考慮資金時間價值的是（ BDE ）。A、凈現(xiàn)值 B、營運現(xiàn)金流量 C、內(nèi)含報酬率D、投資回收期 E、平均報酬率4確定一個投資方案可行的必要條件是（ BDE ）。A、內(nèi)含報酬率大于1 B、凈現(xiàn)值大于0 C、內(nèi)含報酬率不低于基準貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大

50、于1 E、內(nèi)含報酬率大于05下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ DE ） 稅后收入稅后付現(xiàn)成本+稅負減少稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅收入×（1稅率）付現(xiàn)成本×（1稅率）+折舊×稅率稅后利潤+折舊營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅三、簡答題1在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答：這是因為：（1）考慮時間價值因素：科學的投資決策必須考慮資金的時間價值，現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提。（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況：利潤的計算沒一個統(tǒng)一標準，在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和折舊計提等不同方法的影響。利潤反映的是某一會計時間“

51、會計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的流量。2.為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法？2、答：在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法，這是因為它考慮了資金時間價值。主要有：凈現(xiàn)值，由于在投資中考慮了投資者的必要報酬率（資本成本），因此，凈現(xiàn)值就等于投資預期收益率超過必要報酬率的差額。內(nèi)含報酬率，它實際上反映了投資項目的真實報酬，是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率?，F(xiàn)值指數(shù)法，又稱利潤指數(shù)法，它考慮了資金的時間價值，能夠真實地反映投資項目的盈虧程度。四、計算分析題1.某企業(yè)計劃投資20萬元，預定的投資報酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，資料如下表： （單位：元）期間甲方案乙方案凈現(xiàn)金

52、流量凈現(xiàn)金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應采用哪個方案？解：甲的NPV=20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000=38367元乙的NPV80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-20000025879元因為甲的NPV大于乙的NPV，所以采用乙方案2.公司購置一設備價款20000元，預計使用5

53、年，期滿無殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營業(yè)收入12000元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127; ）要求：（1）計算方案的投資回收期；（2）計算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率，并說明方案是否可行。解：年折舊額20000/54000元稅前利潤12000-4005-40003995元稅后利潤3995*（1-40）2397元每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈利+折舊2397+40006397（1） 回收期原始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量20000/63973.13年（2） 凈現(xiàn)值未來報酬的總現(xiàn)值-初始投

54、資6397*3.791-200004251.027元年金系數(shù)20000/63973.126X=18.01%所以內(nèi)含報酬率為18.01因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報酬率較高，所以該方案可行。3某項目初始投資8500元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入4000元，第三年末流入5000元，要求：（1）如果資金成本為10%， 該項投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項投資的內(nèi)含報酬率（提示：在14%-15%之間）。解：（1）凈現(xiàn)值未來報酬的總現(xiàn)值初始投資2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500831.5元（2）測試貼現(xiàn)率為14的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500143.5元測試測試貼現(xiàn)率為15的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500-11元貼現(xiàn)率 凈現(xiàn)值 14 143.5X 0 15 -11X=14.934.企業(yè)