企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因與防范探討

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因與防范探討 摘 要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。企業(yè)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)提高經(jīng)濟(jì)效益是十分必要的。在闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念與特征的基礎(chǔ)上,分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,并提出了相應(yīng)的防范措施。 關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);成因;防范措施 1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特點(diǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義與廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指企業(yè)在籌資過(guò)程中運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿不當(dāng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),有時(shí),也稱為籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是廣義上的,是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于內(nèi)外部環(huán)境及各種不確定因素的影響,使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。一般地,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下幾個(gè)特征: 1.1 客觀性 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件

2、下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,不以個(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移,任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都存在著兩種可能的結(jié)果,即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在,要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。 1.2 全面性 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程,并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。企業(yè)從籌資到投資、平時(shí)的現(xiàn)金流量運(yùn)作、企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保、企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng),這些企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理,而這些由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)或者客觀原因都可能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。只要企業(yè)生存,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就存在。 1.3 不確定性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然是客觀存在的,可以事前加以估計(jì)和控制,但由于影響

3、財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化,因此事前并不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 1.4 共存性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存且成正比關(guān)系,一般來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大,收益也就越高。 2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō), 是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的。一旦國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境突然變化、重大策略調(diào)整,各種自然災(zāi)害或其他突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生, 企業(yè)就可能

4、因?yàn)闃I(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財(cái)產(chǎn)損失而陷入困境。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲, 使運(yùn)輸企業(yè)增加營(yíng)運(yùn)成本, 減少了利潤(rùn),無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。在亞洲金融危機(jī)中,一些企業(yè)采取股票抵押貸款,結(jié)果由于股票市場(chǎng)低迷、股票價(jià)格大幅下降,抵押品價(jià)值嚴(yán)重縮水而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 2.2 企業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足 在現(xiàn)實(shí)工作中,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄,不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì),認(rèn)為只要管好、用好資金,就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有積極、主動(dòng)、系統(tǒng)地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng),事前風(fēng)險(xiǎn)管理缺位,事中和事后管理又具有一定地隨意性,同時(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不能進(jìn)行定期地復(fù)核和再評(píng)估,還未把建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、

5、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)提到管理層的工作日程上來(lái)。而且,部分財(cái)務(wù)管理人員尚不具備其相應(yīng)職務(wù)應(yīng)具有的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,特別是其專業(yè)技能大大落后于財(cái)務(wù)實(shí)踐的發(fā)展,更加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2.3 企業(yè)的財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性,導(dǎo)致決策失誤 財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)決策失誤都存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象,家長(zhǎng)制、一言堂的工作作風(fēng)在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2.4 企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善,造成企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂 對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō),在現(xiàn)實(shí)中公司的管理者與股東之間存在著利

6、益矛盾和信息不對(duì)稱現(xiàn)象,這會(huì)使得公司的管理者所受到的利益誘惑可能遠(yuǎn)大于股東提供的鼓勵(lì)水平,因而管理者會(huì)為了自身利益而犧牲股東利益,從而造成經(jīng)營(yíng)管理方式不當(dāng),股東目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)就面臨著風(fēng)險(xiǎn)。不良的經(jīng)營(yíng)管理方式往往伴隨低效率的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與內(nèi)部各部門(mén)之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。 3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 3.1 樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)不可避免地要遇到風(fēng)險(xiǎn),勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)成功的關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)與收益的大小成正比,用

7、西方財(cái)務(wù)理論中的資本資產(chǎn)的定價(jià)模型表述:某資產(chǎn)收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×(市場(chǎng)平均收益-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)。從這個(gè)公式看,資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越大,收益率越高,甚至可獲得高額的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。但風(fēng)險(xiǎn)越大,冒風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑會(huì)有失敗的可能性。企業(yè)不能只顧追求收益,不考慮發(fā)生損失的可能,企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí),必須對(duì)每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)全面分析其收益和安全性,按照風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡的要求來(lái)決定采取何種方案。 3.2 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 建立反應(yīng)靈敏、及時(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要條件。首先要建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,選定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),通過(guò)指標(biāo)的變動(dòng)從量上反映風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。其次要建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集

8、和報(bào)送系統(tǒng),企業(yè)所屬部門(mén)和子公司應(yīng)根據(jù)需要,及時(shí)報(bào)送有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)。再次要制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法,建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算和評(píng)估。最后根據(jù)測(cè)算的結(jié)果,提出防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施辦法,并組織實(shí)施。 3.3 優(yōu)化企業(yè)的投資決策 投資決策正確與否,直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作成效,同時(shí)還影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目,業(yè)應(yīng)該從各個(gè)方面去加以分析和研究,要考慮國(guó)家的投資政策、市場(chǎng)的供求變化,還要組織高技術(shù)的專門(mén)人才,制定多種方案,采取科學(xué)的方法,從中選取最優(yōu)的投資方案,減少企業(yè)因投資決策所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如固定資產(chǎn)的投資,通過(guò)計(jì)算投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)

9、酬率等指標(biāo)。根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合分析,來(lái)選擇最優(yōu)方案。 3.4 完善內(nèi)部控制制度 內(nèi)控制度是企業(yè)管理中重中之重的一項(xiàng)常規(guī)管理制度。尤其是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)占據(jù)主導(dǎo)地位,企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈化的今天,內(nèi)控制度已成為企業(yè)賴以生存和發(fā)展的有效管理工具。 (1)設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)和約束機(jī)制。企業(yè)必須健全激勵(lì)和約束機(jī)制,使經(jīng)理人、員工的努力目標(biāo)與企業(yè)的利益 目標(biāo)盡可能一致。通過(guò)對(duì)不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵(lì)措施,針對(duì)不同情況采用多樣的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),形成 合理有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為,減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。 (2)理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。首先,要明確各部門(mén)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé),并賦予其

10、相應(yīng)的權(quán)力,真正作到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé),建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)視機(jī)制,對(duì)企業(yè)的每一項(xiàng)重大的籌資、投資活動(dòng)以及現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行不間斷的跟蹤、監(jiān)視,保證隨時(shí)了解和掌握;對(duì)每項(xiàng)存在風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)行責(zé)任制,即首先明確主要的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者;其次,要給其相應(yīng)的財(cái)務(wù)活動(dòng)權(quán)利;再次,在明確其要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,進(jìn)行嚴(yán)格的考核兌現(xiàn)。這一條是每個(gè)企業(yè)都應(yīng)當(dāng)重視和實(shí)施的。另外,在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性,從而真正作到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。 (3)強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)內(nèi)部對(duì)會(huì)計(jì)控制的再控制,它通過(guò)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)控制來(lái)監(jiān)督會(huì)計(jì)部門(mén)不斷地改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)控制,從而力求將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映差錯(cuò)減少到最低限