內(nèi)部長期投資、營運(yùn)資金與收益管理

1、第八章第八章 內(nèi)部長期投資內(nèi)部長期投資 第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述固定資產(chǎn)投資概述一、固定資產(chǎn)的種類一、固定資產(chǎn)的種類 固定資產(chǎn)是指使用年限在固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。（）按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途分類（）按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途分類 （二）按固定資產(chǎn)的使用情況分類（二）按固定資產(chǎn)的使用情況分類 （三）按國定資產(chǎn)的所屬關(guān)系分類（三）按國定資產(chǎn)的所屬關(guān)系分類 二、固定資產(chǎn)投資的分類二、固定資產(chǎn)投資的分類 （）根據(jù)投資在再生產(chǎn)過程中的作用（）根據(jù)投資在再生產(chǎn)過

2、程中的作用 （二）按對(duì)企業(yè)前途的影響進(jìn)行分類（二）按對(duì)企業(yè)前途的影響進(jìn)行分類（三）按投資項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行分類（三）按投資項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行分類 （四）按增加利潤的途徑進(jìn)行分類（四）按增加利潤的途徑進(jìn)行分類 （五）按決策的分析思路來分類（五）按決策的分析思路來分類 第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述固定資產(chǎn)投資概述三、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)三、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn) 四、固定資產(chǎn)投資管理的程序四、固定資產(chǎn)投資管理的程序 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量 （一）現(xiàn)金流量的構(gòu)成（一）現(xiàn)金流量的構(gòu)成1 1、初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流、初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)

3、金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分：量，一般包括如下的幾個(gè)部分：（1 1）固定資產(chǎn)上的投資。）固定資產(chǎn)上的投資。（2 2）流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。）流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。（3 3）其他投資費(fèi)用。）其他投資費(fèi)用。（4）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收人。）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收人。2 2、營業(yè)現(xiàn)金流量。、營業(yè)現(xiàn)金流量。 營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。每年凈現(xiàn)金流量（每年凈現(xiàn)金流量（NCFNCF）每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本所得稅每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本

4、所得稅 或或 每年凈現(xiàn)金流量（每年凈現(xiàn)金流量（NCFNCF）凈利十折舊凈利十折舊第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 3 3、終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的、終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量。（三）投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因（三）投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因1 1、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時(shí)間價(jià)值因素。、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時(shí)間價(jià)值因素。2 2、采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。、采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （一）投資回收期（一）投資回收期 投

5、資回收期（投資回收期（PPPP）是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。為單位。 （二）平均報(bào)酬率（二）平均報(bào)酬率 平均報(bào)酬率（平均報(bào)酬率（ARR）是投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)是投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)（一）凈現(xiàn)值（一）凈現(xiàn)值投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值

6、，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（NPVNPV）。）。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 1 1、凈現(xiàn)值的計(jì)算過程。、凈現(xiàn)值的計(jì)算過程。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 2 2、凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。、凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納。納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納。 在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。中的最大者。（二）內(nèi)部報(bào)酬率。（二）內(nèi)部報(bào)酬率。內(nèi)部報(bào)酬率又稱內(nèi)含報(bào)酬率（內(nèi)部報(bào)酬率又稱內(nèi)含

7、報(bào)酬率（IRRIRR）是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。零的貼現(xiàn)率。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 1 1、內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算過程。內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算過程。2、內(nèi)部報(bào)酬率法的決策規(guī)則。、內(nèi)部報(bào)酬率法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，如果計(jì)算出的內(nèi)部在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，如果計(jì)算出的內(nèi)部報(bào)酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納；反之，報(bào)酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納；反之，則拒絕。則拒絕。 在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用內(nèi)部報(bào)酬率在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用內(nèi)部報(bào)酬率超過資本成本或必要報(bào)酬

8、率最多的投資項(xiàng)目。超過資本成本或必要報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 1、獲利指數(shù)的計(jì)算過程。、獲利指數(shù)的計(jì)算過程。 2獲利指數(shù)法的決策規(guī)則。獲利指數(shù)法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，獲利指數(shù)大于或在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，獲利指數(shù)大于或等于等于1，則采納，否則就拒絕。，則采納，否則就拒絕。 在有多個(gè)方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用獲利指數(shù)超過在有多個(gè)方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用獲利指數(shù)超過1最最多的投資項(xiàng)目。多的投資項(xiàng)目。 （三）獲利指數(shù)（三）獲利指數(shù)獲利指數(shù)又稱利潤指數(shù)（獲利指數(shù)又稱利潤指數(shù)（PI），），是投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與是投

9、資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。初始投資額的現(xiàn)值之比。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 四、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的原因四、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的原因1、貼現(xiàn)指標(biāo)把不同時(shí)間點(diǎn)收入或支出的現(xiàn)金按統(tǒng)一的貼現(xiàn)率折、貼現(xiàn)指標(biāo)把不同時(shí)間點(diǎn)收入或支出的現(xiàn)金按統(tǒng)一的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使不同時(shí)期的現(xiàn)金具有可比性。算到同一時(shí)點(diǎn)上，使不同時(shí)期的現(xiàn)金具有可比性。2、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法由于回收期沒有考慮時(shí)間價(jià)值、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法由于回收期沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素，因而夸大了投資的回收速度。因素，因而夸大了投資的回收速度。3、投資回收期、平均報(bào)酬率等非貼現(xiàn)指標(biāo)對(duì)壽命不同、

10、資金投、投資回收期、平均報(bào)酬率等非貼現(xiàn)指標(biāo)對(duì)壽命不同、資金投入的時(shí)間和提供收益的時(shí)間不同的投資方案缺乏鑒別能力。入的時(shí)間和提供收益的時(shí)間不同的投資方案缺乏鑒別能力。4、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的平均報(bào)酬率、投資利潤率等指標(biāo)，由于沒有、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的平均報(bào)酬率、投資利潤率等指標(biāo)，由于沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，因而夸大了項(xiàng)目的盈利水平?？紤]資金的時(shí)間價(jià)值，因而夸大了項(xiàng)目的盈利水平。5、在運(yùn)用投資回收期這一指標(biāo)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)回收期是方案取舍的依、在運(yùn)用投資回收期這一指標(biāo)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)回收期是方案取舍的依據(jù)。但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，據(jù)。但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)

11、。缺乏客觀依據(jù)。6、管理人員水平的不斷提高和電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，加速了、管理人員水平的不斷提高和電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，加速了貼現(xiàn)指標(biāo)的使用。貼現(xiàn)指標(biāo)的使用。第二節(jié)第二節(jié) 投資決策指標(biāo)投資決策指標(biāo) 五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較 在無資本限量的情況下，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值是最在無資本限量的情況下，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值是最好的評(píng)價(jià)方法。好的評(píng)價(jià)方法。1、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率的比較。、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率的比較。在凈現(xiàn)值一致的情況下，內(nèi)部報(bào)酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一在凈現(xiàn)值一致的情況下，內(nèi)部報(bào)酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。致的情況下，凈現(xiàn)值高者

12、為優(yōu)。2、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較。、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較。在凈現(xiàn)值一致的情況下，獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致在凈現(xiàn)值一致的情況下，獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。 凈現(xiàn)值無凈現(xiàn)值無差異點(diǎn)差異點(diǎn)第三節(jié)第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用投資決策指標(biāo)的應(yīng)用 一、固定資產(chǎn)更新決策一、固定資產(chǎn)更新決策-凈現(xiàn)值差量分析法凈現(xiàn)值差量分析法 第三節(jié)第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用投資決策指標(biāo)的應(yīng)用 二、資本限量決策二、資本限量決策 資本限量是指企業(yè)資金有一定限度，不能投資于所有可接受資本限量是指企業(yè)資金有一定限度，不能投資于所有可接受的項(xiàng)目。的項(xiàng)目。（一）使用獲利指

13、數(shù)法的步驟（一）使用獲利指數(shù)法的步驟 （二）使用凈現(xiàn)值法的步驟（二）使用凈現(xiàn)值法的步驟 三、投資開發(fā)時(shí)機(jī)決策三、投資開發(fā)時(shí)機(jī)決策 四、投資期決策四、投資期決策 五、項(xiàng)目壽命不等的投資決策五、項(xiàng)目壽命不等的投資決策 （）最小公倍壽命法（）最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項(xiàng)目的壽命周期相等的方法，也就最小公倍壽命法是使投資項(xiàng)目的壽命周期相等的方法，也就是說，求出兩個(gè)項(xiàng)目使用年限的最小公倍數(shù)。是說，求出兩個(gè)項(xiàng)目使用年限的最小公倍數(shù)。 第三節(jié)第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用投資決策指標(biāo)的應(yīng)用 （二）年均凈現(xiàn)值法（二）年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目每年的平均凈現(xiàn)年均凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目總

14、的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目每年的平均凈現(xiàn)值。值。 第四節(jié)第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策 、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，加入到資本成本或企業(yè)將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，加入到資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率中，構(gòu)成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行要求達(dá)到的報(bào)酬率中，構(gòu)成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行投資決策分析的方法，叫按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法。投資決策分析的方法，叫按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法。（一（一）用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來調(diào)整貼現(xiàn)率用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來調(diào)整貼現(xiàn)率總資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)十可分散風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)十可分散風(fēng)險(xiǎn) 第四節(jié)第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)

15、情況下的投資決策有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策（二）按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來調(diào)整貼現(xiàn)率（二）按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來調(diào)整貼現(xiàn)率 （三）用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率（三）用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 第四節(jié)第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策二、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法二、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法 確定當(dāng)量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)確定當(dāng)量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)（通常稱為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相當(dāng)于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)（通常稱為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相當(dāng)于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率來評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的決策分析量，然后，利用無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率來評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資

16、項(xiàng)目的決策分析方法。方法。 第五節(jié)第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體的，可使企業(yè)長無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體的，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。期獲得超額收益的資產(chǎn)。一、無形資產(chǎn)的特點(diǎn)一、無形資產(chǎn)的特點(diǎn) 1、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實(shí)體。、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實(shí)體。 2、無形資產(chǎn)能帶來超額利潤。、無形資產(chǎn)能帶來超額利潤。 3、無形資產(chǎn)可在較長時(shí)期內(nèi)發(fā)揮作用。、無形資產(chǎn)可在較長時(shí)期內(nèi)發(fā)揮作用。 二、各種主要的無形資產(chǎn)二、各種主要的無形資產(chǎn) （）專利權(quán)（）專利權(quán) （二）專有技術(shù)（二）專有技術(shù) （三）專營權(quán)（三）專營權(quán) （四）場地使用權(quán)（四）場地使用權(quán) （五）商標(biāo)權(quán)

17、（五）商標(biāo)權(quán) （六）商譽(yù)（六）商譽(yù) 第五節(jié)第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 三、無形資產(chǎn)的分類三、無形資產(chǎn)的分類 （）按無形資產(chǎn)有無有效期限，分為有期限的無形資產(chǎn)和無（）按無形資產(chǎn)有無有效期限，分為有期限的無形資產(chǎn)和無期限的無形資產(chǎn)。期限的無形資產(chǎn)。 （二）按無形資產(chǎn)是否可以確指，分為可確指的無形資產(chǎn)和不（二）按無形資產(chǎn)是否可以確指，分為可確指的無形資產(chǎn)和不可確指的無形資產(chǎn)可確指的無形資產(chǎn) 。（三）按無形資產(chǎn)是否受法律保護(hù)，分為權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利資（三）按無形資產(chǎn)是否受法律保護(hù)，分為權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利資產(chǎn)產(chǎn) 。四、無形資產(chǎn)投資決策四、無形資產(chǎn)投資決策 第九章第九章 營運(yùn)資金概論營運(yùn)資金概論 第一節(jié)

18、第一節(jié) 營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn) 、營運(yùn)資金的概念、營運(yùn)資金的概念 營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。資金。（一）流動(dòng)資產(chǎn)（一）流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過年以內(nèi)或超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。 1、按實(shí)物形態(tài)，可把流動(dòng)資產(chǎn)分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收、按實(shí)物形態(tài)，可把流動(dòng)資產(chǎn)分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨。及預(yù)付款項(xiàng)和存貨。 2、按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用，可把流動(dòng)資產(chǎn)劃分為生產(chǎn)、按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用，可把流動(dòng)資產(chǎn)劃分

19、為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)。領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)。 （二）流動(dòng)負(fù)債（二）流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債是指需要在流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過年或者超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。的債務(wù)。 第一節(jié)第一節(jié) 營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn)營運(yùn)資金的概念與特點(diǎn) 1、以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可把流動(dòng)負(fù)債分成應(yīng)付金、以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可把流動(dòng)負(fù)債分成應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。 2 2、按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)、按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人

20、為性流動(dòng)負(fù)債。債和人為性流動(dòng)負(fù)債。二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)二、營運(yùn)資金的特點(diǎn) （一）營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性（一）營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 （二）營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性（二）營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 （三）營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性（三）營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性 （四）營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性（四）營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 （五）營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性（五）營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性 三、營運(yùn)資金的管理原則三、營運(yùn)資金的管理原則 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)籌資組合企業(yè)籌資組合 概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例，

21、稱為企業(yè)的籌資組合。例，稱為企業(yè)的籌資組合。一、影響企業(yè)籌資組合的因素一、影響企業(yè)籌資組合的因素 （一）風(fēng)險(xiǎn)與成本（一）風(fēng)險(xiǎn)與成本 （二）企業(yè)所處的行業(yè)（二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）經(jīng)營規(guī)模（三）經(jīng)營規(guī)模 （四）利息率狀況（四）利息率狀況 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)籌資組合企業(yè)籌資組合 二、企業(yè)籌資組合策略二、企業(yè)籌資組合策略 （一）正常的籌資組合（一）正常的籌資組合 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)籌資組合企業(yè)籌資組合 （二）冒險(xiǎn)的籌資組合（二）冒險(xiǎn)的籌資組合 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)籌資組合企業(yè)籌資組合 （三）保守的籌資組合（三）保守的籌資組合 三、不同的籌資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響三、不同的籌資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)

22、的影響 第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)資產(chǎn)組合 概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各自占有的概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各自占有的比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。 一、影響資產(chǎn)組合的因素一、影響資產(chǎn)組合的因素 （一）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬（一）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 （二）企業(yè)所處的行業(yè)（二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）企業(yè)規(guī)模對(duì)資產(chǎn)組合的影響。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，流（三）企業(yè)規(guī)模對(duì)資產(chǎn)組合的影響。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，流動(dòng)資產(chǎn)的比重相對(duì)下降。動(dòng)資產(chǎn)的比重相對(duì)下降。（四）利息率的變化（四）利息率的變化 （五）科學(xué)技術(shù)進(jìn)步（五）科學(xué)技術(shù)進(jìn)步 第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)資產(chǎn)組合 二、企業(yè)資產(chǎn)

23、組合策略二、企業(yè)資產(chǎn)組合策略 （一）適中的資產(chǎn)組合（一）適中的資產(chǎn)組合 （二）保守的資產(chǎn)組合（二）保守的資產(chǎn)組合 （三）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合（三）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合 三、不同的資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響三、不同的資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響 第十章第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理流動(dòng)資產(chǎn)管理 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用支出，以及現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用支出，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容 （一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) 1、支付的動(dòng)機(jī)。、支付

24、的動(dòng)機(jī)。 2、預(yù)防的動(dòng)機(jī)。、預(yù)防的動(dòng)機(jī)。 3、投機(jī)的動(dòng)機(jī)。、投機(jī)的動(dòng)機(jī)。 （二）現(xiàn)金管理的目的（二）現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的目的，是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，現(xiàn)金管理的目的，是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理（三）現(xiàn)金管理目標(biāo)（三）現(xiàn)金管理目標(biāo) 企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是盡可能及時(shí)而有效地控制企業(yè)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是盡可能及時(shí)而有效地控制企業(yè)的現(xiàn)金，使之達(dá)到最優(yōu)數(shù)量和最佳使用。也就是要在資產(chǎn)的流的現(xiàn)金，使之達(dá)到最優(yōu)數(shù)量和最佳使用。也就是要在資

25、產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。（四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容（四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理二、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制二、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制 三、現(xiàn)金最佳余額的確定三、現(xiàn)金最佳余額的確定 （一（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。1 1、存貨周轉(zhuǎn)期。、存貨周轉(zhuǎn)期。2 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。 生產(chǎn)和銷售周期生產(chǎn)和銷售周期第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金

26、管理（二）存貨模式（二）存貨模式 NN第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金余額總成本包括：現(xiàn)金余額總成本包括：1 1、現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。、現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理四、現(xiàn)金的日?？刂扑?、現(xiàn)金的日?？刂?（一）加速收款（一）加速收款 1、集中銀行。、集中銀行。 2、鎖箱系統(tǒng)。、鎖箱系統(tǒng)。 3、其他程序。、其他程序。 （二）控制支出（二）控制支出 1、運(yùn)用、運(yùn)用“浮游量浮游量”。 2、控制支出時(shí)間。、控制支出時(shí)間。 3、工資支出模式。、工資支出模式。（三）現(xiàn)金

27、收支的綜合控制（三）現(xiàn)金收支的綜合控制 1 1、力爭現(xiàn)金流入與流出同步。、力爭現(xiàn)金流入與流出同步。 2 2、實(shí)行內(nèi)部牽制制度。、實(shí)行內(nèi)部牽制制度。 3 3、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理。、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理。 4 4、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍。、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍。 5 5、做好銀行存款的管理。、做好銀行存款的管理。 6 6適當(dāng)進(jìn)行證券投資。適當(dāng)進(jìn)行證券投資。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 、應(yīng)收帳歉的產(chǎn)生及其投資、應(yīng)收帳歉的產(chǎn)生及其投資 企業(yè)產(chǎn)品的銷售三種形式：預(yù)付現(xiàn)金、交貨即付及賒銷。企業(yè)產(chǎn)品的銷售三種形式：預(yù)付現(xiàn)金、交貨即付及賒銷。應(yīng)收帳款日均賒銷額賒銷期限應(yīng)收帳款

28、日均賒銷額賒銷期限 二、應(yīng)收帳款的功能與成本二、應(yīng)收帳款的功能與成本 應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo): : 在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。項(xiàng)費(fèi)用。（一）應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能 1 1、增加銷售的功能。、增加銷售的功能。 2 2、減少存貨的功能。、減少存貨的功能。 （二）應(yīng)收賬款的成本（二）應(yīng)收賬款的成本 1應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理

29、 2 2、應(yīng)收賬款的管理成本。主要包括：、應(yīng)收賬款的管理成本。主要包括： （1 1）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用。）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用。（2 2）收集各種信息的費(fèi)用。）收集各種信息的費(fèi)用。（3 3）賬簿的記錄費(fèi)用。）賬簿的記錄費(fèi)用。（4 4）收賬費(fèi)用。）收賬費(fèi)用。（5 5）其他費(fèi)用。）其他費(fèi)用。3、應(yīng)收賬款的壞賬成本。、應(yīng)收賬款的壞賬成本。三、應(yīng)收賬款政策的制定三、應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。成部分。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。（一）

30、信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 為了評(píng)價(jià)各種可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣，應(yīng)測算如下幾個(gè)項(xiàng)為了評(píng)價(jià)各種可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣，應(yīng)測算如下幾個(gè)項(xiàng)目的變化：目的變化：1 1、銷售量變化對(duì)銷售利潤的影響。、銷售量變化對(duì)銷售利潤的影響。2 2、應(yīng)收賬款投資及其機(jī)會(huì)成本的變化對(duì)銷售利潤的影響。、應(yīng)收賬款投資及其機(jī)會(huì)成本的變化對(duì)銷售利潤的影響。3 3壞賬成本的變化對(duì)銷售利潤的影響。壞賬成本的變化對(duì)

31、銷售利潤的影響。4 4管理成本的變化對(duì)銷售利潤的影響。管理成本的變化對(duì)銷售利潤的影響。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 （二）信用條件（二）信用條件 信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 （三）收賬政策（三）收賬政策 收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。 不同收帳策略的效果：不同收帳策略的效果： 企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，企業(yè)如果采用較積

32、極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。減少壞賬損失，但要增加收賬成本。 如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款投資，如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款投資，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 （四）綜合信用政策（四）綜合信用政策決策的原則是：賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷帶來的總成本。決策的原則是：賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷帶來的總成本。 四、應(yīng)收帳款的日常控制四、應(yīng)收帳款的日?？刂疲ǎ┢髽I(yè)的信用調(diào)查（）企業(yè)的信用調(diào)查 1 1、直接調(diào)查。、直接調(diào)查。 2 2、間接調(diào)查。財(cái)務(wù)報(bào)表、間

33、接調(diào)查。財(cái)務(wù)報(bào)表 、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、信用評(píng)估機(jī)構(gòu) 、銀行、銀行 、其他。、其他。 （二）企業(yè)的信用評(píng)估（二）企業(yè)的信用評(píng)估 1 1、5 5C C評(píng)估法。評(píng)估法。 （1 1）品德。）品德。（2 2）能力。）能力。（3 3）資本。）資本。（4 4）抵押品。）抵押品。（5 5）情況）情況 。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 2 2信用評(píng)分法。信用評(píng)分法。 信用評(píng)分法是先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加信用評(píng)分法是先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出顧客綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的一種方法。權(quán)平均，得出顧客綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的

34、一種方法。 計(jì)分計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)（三）收帳的日常管理（三）收帳的日常管理 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 一、存貨的功能與成本一、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能（一）存貨的功能 （二）存貨的成本（二）存貨的成本 1 1、采購成本。、采購成本。2 2、訂貨成本。、訂貨成本。3 3、儲(chǔ)存成本。、儲(chǔ)存成本。二、存貨規(guī)劃二、存貨規(guī)劃 （一）確定存貨資金占用額的基本方法（一）確定存貨資金占用額的基本方法 1、周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。、周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。 周轉(zhuǎn)期計(jì)算法，又稱定額日數(shù)法，是根據(jù)各種存貨平均每天周轉(zhuǎn)期計(jì)算法，又稱定額日數(shù)法，是根據(jù)各種存貨平均每天的周轉(zhuǎn)額和其資金周轉(zhuǎn)日數(shù)來確定資金數(shù)額的一種方法。的周轉(zhuǎn)額和其

35、資金周轉(zhuǎn)日數(shù)來確定資金數(shù)額的一種方法。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 2 2、因素分析法。、因素分析法。 因素分析法是以上年資金實(shí)際占用額為基礎(chǔ)，分析計(jì)劃年因素分析法是以上年資金實(shí)際占用額為基礎(chǔ)，分析計(jì)劃年度各項(xiàng)變動(dòng)因素加以調(diào)整后核定資金數(shù)額的方法。度各項(xiàng)變動(dòng)因素加以調(diào)整后核定資金數(shù)額的方法。 3 3、比例計(jì)算法。、比例計(jì)算法。 比例計(jì)算法是根據(jù)存貨資金和有關(guān)因素之間的比例關(guān)系，比例計(jì)算法是根據(jù)存貨資金和有關(guān)因素之間的比例關(guān)系，來測定資金數(shù)額的方法。來測定資金數(shù)額的方法。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 （二）儲(chǔ)備資金占用額的測算（二）儲(chǔ)備資金占用額的測算 儲(chǔ)備資金是指企業(yè)從用現(xiàn)金購買各項(xiàng)材

36、料物資開始，到把儲(chǔ)備資金是指企業(yè)從用現(xiàn)金購買各項(xiàng)材料物資開始，到把它們投入生產(chǎn)為止的整個(gè)過程所占用的資金。它們投入生產(chǎn)為止的整個(gè)過程所占用的資金。1 1、計(jì)劃期原材料平均每日耗用量。、計(jì)劃期原材料平均每日耗用量。 2 2、原材料計(jì)劃價(jià)格。、原材料計(jì)劃價(jià)格。 3 3、原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。、原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 （1 1）在途日數(shù)。）在途日數(shù)。（2 2）驗(yàn)收日數(shù)。）驗(yàn)收日數(shù)。（3 3）整理準(zhǔn)備日數(shù)。）整理準(zhǔn)備日數(shù)。 （4 4）應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)。）應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)。供應(yīng)間隔日數(shù)是指前后兩次供應(yīng)材料的間隔時(shí)間。供應(yīng)間隔日數(shù)是指前后兩次供應(yīng)材料的間隔時(shí)間。 供應(yīng)間隔系數(shù)是

37、指用于壓縮供應(yīng)間隔日數(shù)的系數(shù)。供應(yīng)間隔系數(shù)是指用于壓縮供應(yīng)間隔日數(shù)的系數(shù)。 （5）保險(xiǎn)日數(shù)。）保險(xiǎn)日數(shù)。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 （三）生產(chǎn)資金占用額的測算（三）生產(chǎn)資金占用額的測算 生產(chǎn)資金是指從原材料投入生產(chǎn)開始，直到產(chǎn)品制成入庫生產(chǎn)資金是指從原材料投入生產(chǎn)開始，直到產(chǎn)品制成入庫為止的整個(gè)過程所占用的資金。為止的整個(gè)過程所占用的資金。 1 1、產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量。、產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量。2 2、產(chǎn)品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。、產(chǎn)品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。3 3、在產(chǎn)品成本系數(shù)。、在產(chǎn)品成本系數(shù)。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 （四）成品資金占用額的測定（四）成品資金占用額的測定 成品資金是指產(chǎn)成品從

38、制成入庫開始，直到銷售取得貨款成品資金是指產(chǎn)成品從制成入庫開始，直到銷售取得貨款或結(jié)算貨款為止的整個(gè)過程所占用的資金。或結(jié)算貨款為止的整個(gè)過程所占用的資金。 1 1、計(jì)劃期產(chǎn)成品每日平均產(chǎn)量。、計(jì)劃期產(chǎn)成品每日平均產(chǎn)量。2 2、產(chǎn)成品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。、產(chǎn)成品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。3 3、產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。、產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。（1 1）產(chǎn)成品儲(chǔ)存日數(shù)。）產(chǎn)成品儲(chǔ)存日數(shù)。（2 2）發(fā)運(yùn)日數(shù)。）發(fā)運(yùn)日數(shù)。（3 3）結(jié)算日數(shù)。）結(jié)算日數(shù)。 （五）存貨資金占用計(jì)劃（五）存貨資金占用計(jì)劃 三、存貨的日常管理三、存貨的日常管理（）存貨的歸口分級(jí)控制。）存貨的歸口分級(jí)控制。 第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理

39、（二）經(jīng)濟(jì)批量法（二）經(jīng)濟(jì)批量法 經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。購批量。 FAFC2T年存貨總成本第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 （三）訂貨點(diǎn)控制（三）訂貨點(diǎn)控制 所謂訂貨點(diǎn)，就是訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。所謂訂貨點(diǎn)，就是訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。 確定訂貨點(diǎn)，需考慮如下因素：確定訂貨點(diǎn)，需考慮如下因素：1 1、平均每天的正常耗用量，用、平均每天的正常耗用量，用n n來表示。來表示。2 2、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量，用、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量，用m m來表示。來表示。3 3、提前時(shí)間，用、提前時(shí)間，用t t

40、來表示。來表示。4 4、預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間，用、預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間，用r r來表示。來表示。 5 5、保險(xiǎn)儲(chǔ)備，用、保險(xiǎn)儲(chǔ)備，用S S來表示。來表示。 （四）（四）ABC控制法控制法 第十一章第十一章 收益管理收益管理 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入 一、營業(yè)收入管理的意義和要求一、營業(yè)收入管理的意義和要求（）營業(yè)收入管理的意義（）營業(yè)收入管理的意義 營業(yè)收入是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對(duì)外銷售商品或提供營業(yè)收入是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對(duì)外銷售商品或提供勞務(wù)等取得的各項(xiàng)收入。勞務(wù)等取得的各項(xiàng)收入。1 1、營業(yè)收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源。、營業(yè)收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)的資金來源。 2 2、營

41、業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保、營業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是企業(yè)取得利潤的重要保障。障。 3 3、營業(yè)收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分。、營業(yè)收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分。 4 4、加強(qiáng)營業(yè)收入管理，可以增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。、加強(qiáng)營業(yè)收入管理，可以增強(qiáng)企業(yè)的競爭力。（二）營業(yè)收入管理的要求（二）營業(yè)收入管理的要求 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入二、營業(yè)收入的構(gòu)成與影響因素二、營業(yè)收入的構(gòu)成與影響因素 （一）營業(yè)收入的構(gòu)成（一）營業(yè)收入的構(gòu)成 1、主營業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)持續(xù)的、主要的、主營業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)持續(xù)的、主要的經(jīng)營活動(dòng)所取得的收入。

42、經(jīng)營活動(dòng)所取得的收入。 2 2、其他業(yè)務(wù)收入。其他業(yè)務(wù)收人是指企業(yè)在主要經(jīng)營活動(dòng)、其他業(yè)務(wù)收入。其他業(yè)務(wù)收人是指企業(yè)在主要經(jīng)營活動(dòng)以外從事其他業(yè)務(wù)活動(dòng)而取得的收入。以外從事其他業(yè)務(wù)活動(dòng)而取得的收入。（二）營業(yè)收入的影響因素（二）營業(yè)收入的影響因素 1 1、價(jià)格與銷售量。、價(jià)格與銷售量。 2 2、銷售退回。、銷售退回。 3 3、銷售折扣。、銷售折扣。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶的價(jià)格優(yōu)惠，現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶的價(jià)格優(yōu)惠，這種折扣是企業(yè)為了盡快收回款項(xiàng)而采取的一種手段。這種折扣是企業(yè)為了盡快收回款項(xiàng)而采取的一種手段。 商業(yè)折扣是在公布的價(jià)格之外給予客戶一定比例

43、的價(jià)格折商業(yè)折扣是在公布的價(jià)格之外給予客戶一定比例的價(jià)格折扣，這種折扣通常是出于穩(wěn)定客戶關(guān)系，擴(kuò)大銷售量的目的?？?，這種折扣通常是出于穩(wěn)定客戶關(guān)系，擴(kuò)大銷售量的目的。 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入 4、銷售折讓。、銷售折讓。 銷售折讓是企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格銷售折讓是企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格或質(zhì)量等不符合合同的規(guī)定，經(jīng)企業(yè)與客戶協(xié)商，客戶同意接或質(zhì)量等不符合合同的規(guī)定，經(jīng)企業(yè)與客戶協(xié)商，客戶同意接受商品，而企業(yè)在價(jià)格上給予一定比例的減讓。受商品，而企業(yè)在價(jià)格上給予一定比例的減讓。三、營業(yè)收入的預(yù)測三、營業(yè)收入的預(yù)測 （一）銷售預(yù)測的程序（一）銷售預(yù)測的程序

44、1 1、確定預(yù)測對(duì)象，制定預(yù)測規(guī)劃。、確定預(yù)測對(duì)象，制定預(yù)測規(guī)劃。 2 2、搜集、整理有關(guān)數(shù)據(jù)、資料，并進(jìn)行分析比較。、搜集、整理有關(guān)數(shù)據(jù)、資料，并進(jìn)行分析比較。 3 3、根據(jù)預(yù)測對(duì)象，選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)測方法。、根據(jù)預(yù)測對(duì)象，選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)測方法。 4 4、分析預(yù)測誤差。、分析預(yù)測誤差。 5 5、評(píng)價(jià)預(yù)測效果。、評(píng)價(jià)預(yù)測效果。 （二）銷售預(yù)測的方法（二）銷售預(yù)測的方法 1 1、判斷分析法。、判斷分析法。 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入（1 1）意見匯集法。）意見匯集法。 （2 2）專家判斷法。）專家判斷法。1 1）專家個(gè)人意見集合法。）專家個(gè)人意見集合法。 2 2）專家小組法。）專家小組法。 3 3

45、）特爾菲法。）特爾菲法。 2 2、調(diào)查分析法。、調(diào)查分析法。 3 3、趨勢分析法。、趨勢分析法。 （1 1）簡單平均法。）簡單平均法。 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入（2 2）移動(dòng)平均法。）移動(dòng)平均法。 （3 3）加權(quán)移動(dòng)平均法。）加權(quán)移動(dòng)平均法。 第一節(jié)第一節(jié) 營業(yè)收入營業(yè)收入（4 4）指數(shù)平滑法。）指數(shù)平滑法。 （5 5）季節(jié)預(yù)測法。）季節(jié)預(yù)測法。4 4、因果分析法。、因果分析法。 第四節(jié)第四節(jié) 利潤預(yù)測與計(jì)劃利潤預(yù)測與計(jì)劃一、利潤的構(gòu)成一、利潤的構(gòu)成 利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額 （一）銷售利潤（一）銷售利潤 銷售利潤，即營業(yè)利潤，是企

46、業(yè)從事各種經(jīng)營活動(dòng)所取得銷售利潤，即營業(yè)利潤，是企業(yè)從事各種經(jīng)營活動(dòng)所取得的利潤，包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。對(duì)于工業(yè)企業(yè)，的利潤，包括主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。對(duì)于工業(yè)企業(yè)，銷售利潤主要包括產(chǎn)品銷售利潤和其他銷售利潤兩部分。銷售利潤主要包括產(chǎn)品銷售利潤和其他銷售利潤兩部分。銷售利潤產(chǎn)品銷售利潤其他銷售利潤銷售利潤產(chǎn)品銷售利潤其他銷售利潤 管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 產(chǎn)品銷售利潤是企業(yè)銷售主要產(chǎn)品、自制半成品、提供工產(chǎn)品銷售利潤是企業(yè)銷售主要產(chǎn)品、自制半成品、提供工業(yè)性勞務(wù)所取得的凈收益。業(yè)性勞務(wù)所取得的凈收益。 第四節(jié)第四節(jié) 利潤預(yù)測與計(jì)劃利潤預(yù)測與計(jì)劃 其他銷售利潤是企業(yè)的其他

47、銷售業(yè)務(wù)所取得的凈收益。其他銷售利潤是企業(yè)的其他銷售業(yè)務(wù)所取得的凈收益。其他銷售利潤其他銷售收入一其他銷售成本其他銷售利潤其他銷售收入一其他銷售成本 一其他銷售稅金及附加一其他銷售稅金及附加 管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用都是企業(yè)的期間費(fèi)用，直接沖減利潤。管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用都是企業(yè)的期間費(fèi)用，直接沖減利潤。 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。（二）投資凈收益（二）投資凈收益 投資凈收益是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的投資收益扣除投資損投資凈收益是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的投資收益扣除投資損失后的凈額。失后的凈額。 1 1、對(duì)外投資所分得的利潤、股利和債券利息。、對(duì)外投