衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則

1、衍生工具交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則（ 征求意見(jiàn)稿 ）一、商業(yè)銀行應(yīng)使用權(quán)重法或內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算衍 生工具的交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。本規(guī)則所指的衍生 工具包括場(chǎng)外衍生工具、交易所交易的衍生工具和其 它多頭清算交易。二、商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)為衍生工具的交易對(duì)手違約暴露乘以交易對(duì)手的 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重根據(jù)商業(yè)銀行資本 管理辦法（試行）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)資本辦法）附件 2 確定。商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，應(yīng)根據(jù)資本 辦法附件 3 計(jì)算交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。三、商業(yè)銀行應(yīng)按照本規(guī)則的要求，計(jì)算衍生工 具的交易對(duì)手違約暴露，包括重置成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)暴 露兩部分。四、商業(yè)銀行應(yīng)建立書(shū)

2、面的分類(lèi)政策，確定凈額 結(jié)算組合定義。凈額結(jié)算組合是商業(yè)銀行與單個(gè)交易 對(duì)手發(fā)生全部交易組成的集合，應(yīng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)：1、商業(yè)銀行與交易對(duì)手簽訂合法的凈額結(jié)算協(xié) 議。在交易對(duì)手違約或者被清算時(shí)，對(duì)包含收取權(quán)利 和支付義務(wù)相關(guān)交易的盯市價(jià)值，商業(yè)銀行可采取凈 額結(jié)算方式進(jìn)行清算。2、商業(yè)銀行應(yīng)確保凈額結(jié)算協(xié)議合法有效， 并就 凈額結(jié)算協(xié)議涉及的法律提供書(shū)面的審查意見(jiàn)，以確 保凈額結(jié)算能夠有效實(shí)施，包括：(1) 交易對(duì)手所在國(guó)的法律；(2) 如凈額結(jié)算涉及交易對(duì)手的境外分支機(jī)構(gòu)，該 境外分支機(jī)構(gòu)所在國(guó)的法律；(3) 凈額結(jié)算協(xié)議覆蓋的每筆交易適用的法律；(4) 其他可能影響凈額結(jié)算的協(xié)議適用的法律。

3、3、在凈額結(jié)算協(xié)議適用的法律發(fā)生變化時(shí)， 商業(yè) 銀行應(yīng)確保相關(guān)協(xié)議仍合法有效。五、商業(yè)銀行應(yīng)將衍生工具劃分至相應(yīng)的資產(chǎn)類(lèi) 別和抵消組合內(nèi)。商業(yè)銀行應(yīng)建立書(shū)面的衍生工具分 類(lèi)流程和標(biāo)準(zhǔn)。衍生工具的分類(lèi)應(yīng)符合唯一、一致及 審慎監(jiān)管要求。六、衍生工具的資產(chǎn)類(lèi)別包括：利率類(lèi)工具、外 匯類(lèi)工具、信用類(lèi)工具、股權(quán)類(lèi)工具和商品類(lèi)工具。 資產(chǎn)分類(lèi)的依據(jù)是衍生工具的主要風(fēng)險(xiǎn)因子，由其參 考標(biāo)的工具決定。當(dāng)一個(gè)衍生工具同時(shí)包含不同類(lèi)型 的風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)(如多元資產(chǎn)或混合衍生品)，銀行應(yīng) 根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)因子的敏感性和波動(dòng)率來(lái)確定主要風(fēng)險(xiǎn)因子七、商業(yè)銀行應(yīng)在資產(chǎn)類(lèi)別劃分的基礎(chǔ)上，建立 抵消組合劃分標(biāo)準(zhǔn)，并將各類(lèi)資產(chǎn)類(lèi)別的衍

4、生工具劃 分至抵消組合內(nèi)。八、商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分保證金衍生品交易（簡(jiǎn)稱(chēng)保 證金交易）和無(wú)保證金衍生品交易（簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)保證金交 易）。對(duì)于同一凈額結(jié)算組合，保證金交易的違約暴 露以無(wú)保證金交易的違約暴露為上限。九、對(duì)保證金交易，商業(yè)銀行應(yīng)與交易對(duì)手簽訂 保證金和押品收付協(xié)議。僅具有單向保證金協(xié)議應(yīng)認(rèn) 定為無(wú)保證金交易。十、商業(yè)銀行應(yīng)將交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理納入全 面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，建立健全衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)治理的政策 流程，強(qiáng)化信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，提高數(shù)據(jù)收集和存 儲(chǔ)能力，確保衍生工具估值和資本計(jì)量的審慎性。附件：交易對(duì)手違約暴露計(jì)量方法一、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算公式 交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)算公式如下：EAD 1.4

5、*（ RC PFE ）RC 為重置成本，代表當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)暴露；PFE為潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露。二、重置成本的計(jì)算方法（一）對(duì)于無(wú)保證金交易，重置成本計(jì)算公式如 下：RC MAX V C ;0其中：V為凈額結(jié)算組合衍生品的盯市價(jià)值；C 為銀行持有的抵質(zhì)押品凈額（收到的抵質(zhì)押品 扣除提交的抵質(zhì)押品）經(jīng)折扣調(diào)整后的價(jià)值。（二）對(duì)于保證金交易， 重置成本計(jì)算公式如下： RC MAX V C ; TH MTA NICA ;0其中： V 和 C 的定義與無(wú)保證金交易相同；TH 是一個(gè)正的閾值。超過(guò)該閾值，交易對(duì)手必 須向銀行提交抵質(zhì)押品；MTA 為交易對(duì)手追加可變保證金最低觸發(fā)值；NICA為凈獨(dú)立抵質(zhì)押品的價(jià)值，即在交

6、易對(duì)手 違約情況下，銀行可以用來(lái)抵消風(fēng)險(xiǎn)暴露的抵質(zhì)押品 價(jià)值。NICA不包括銀行向分離的、破產(chǎn)隔離賬戶提 交的抵質(zhì)押品。TH+MTA-NICA為觸發(fā)可變保證金補(bǔ)充之前的最 大風(fēng)險(xiǎn)暴露，代表銀行需持續(xù)保留的抵質(zhì)押品水平。、潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算方法（一）潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算公式如下：PFE multiplier * AddOnaggregate其中：AddOnaggregate為全部衍生品交易的總附力口暴露;multiplier為認(rèn)可超值抵押或負(fù)盯市價(jià)值的乘數(shù)因子。（二）乘數(shù)因子計(jì)算公式如下:V Cmultiplier min 1；0.05°.95*exp 9* Addon agg/其中:V

7、和C的定義與本規(guī)則第二部分的規(guī)定一 致；（三）總附加暴露的計(jì)算公式為：AddOnaggregate AddOn其中：Add On表示各資產(chǎn)類(lèi)別下所有衍生交易工 具的附加暴露總和。（四）商業(yè)銀行計(jì)算單個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別的附加暴露 時(shí)，應(yīng)當(dāng)先將該資產(chǎn)類(lèi)別下的全部衍生交易工具按照 不同抵消組合劃分，并分別計(jì)算每個(gè)抵消組合的附加 暴露。各資產(chǎn)類(lèi)別下所有交易的附加暴露總和計(jì)算公 式如下:利率、外匯和商品類(lèi)AddO nAdd Onj信用、股權(quán)類(lèi)12 -2 2AddOnj * AddOn j1j* AddOn jjjAddOq為每個(gè)抵消組合內(nèi)全部交易的附加暴露；j為監(jiān)管相關(guān)系數(shù)，詳見(jiàn)表1。（五）單個(gè)抵消組合內(nèi)附加暴

8、露的計(jì)算公式如下:外匯類(lèi)AddOnjSFj * EffectiveNotionalj|商品類(lèi)12 2 22 2AddOnjj *AddOnk1j *AddOnkkk其中，AddOrv為每個(gè)商品子類(lèi)k的附加暴露，計(jì)算方法為：AddOnk SFk * EffectiveNotional k利率、信用和股權(quán)類(lèi)AddOnjSFj * EffectiveNotional j其中：SF為監(jiān)管因子，根據(jù)表1確定；EffectiveNotional為有效名義本金，商品類(lèi)為單個(gè)商品子類(lèi)的有效名義本金，其 余類(lèi)型為單個(gè)抵消組合的有效名義本金。（六）各類(lèi)資產(chǎn)衍生工具有效名義本金的計(jì)算方 法1、利率類(lèi)衍生工具單個(gè)抵消

9、組合的有效名義本金 計(jì)算公式如下：1222OEffectiveNotionpl DjiDj2環(huán) 1.4*DjDj2 1.4*Dj2* Dj3 0.6*Dji* Dj32、 利率類(lèi)衍生工具應(yīng)先計(jì)算單個(gè)抵消組合j下各 時(shí)段內(nèi)的有效名義本金，時(shí)段應(yīng)根據(jù)交易終止日劃分 為三種：少于1年，1年至5年之間，大于5年。各 時(shí)段內(nèi)有效名義本金Djk計(jì)算公式如下：Djki*di*MFi其中：&為監(jiān)管得爾塔系數(shù)，按照表2的分類(lèi)計(jì) 算；d為調(diào)整后的名義本金；MF為反映不同類(lèi)型衍生品交易持有期的期限因 子；3、商品類(lèi)衍生工具單個(gè)商品子類(lèi)的有效名義本金 計(jì)算公式如下：EffectiveNotionalki *

10、di * MFii Typek4、其他衍生工具單個(gè)抵消組合的有效名義本金計(jì) 算公式如下：EffectiveNotional ji * di * MFii HSj其中：8>d和MF的定義及確定方法與利率類(lèi)衍生工具一致（七）有效名義本金各項(xiàng)參數(shù)的計(jì)算方法1、調(diào)整后的名義本金應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)類(lèi)別， 按照下列 方式計(jì)算：（1）利率和信用類(lèi)衍生工具d SD* Notional其中：SD為監(jiān)管久期；Notional為折算成本幣的名義本金。（2）外匯類(lèi)衍生工具d為合同中的外幣端名義本金轉(zhuǎn)換為本幣值。如 果一個(gè)外匯類(lèi)衍生品的兩端都為外幣，則兩端名義本 金均轉(zhuǎn)化為本幣值，較大者為調(diào)整后的名義本金。（3）股權(quán)和商

11、品衍生工具d為每一單位股權(quán)或商品價(jià)格（比如一股股票或 一桶原油）乘以標(biāo)的數(shù)量。2、監(jiān)管久期的計(jì)算公式如下：SD exp（ 0.05* S） exp（ 0.05* EJi0.05其中：Si和Ei分別代表當(dāng)前距離衍生工具的起始 日期和結(jié)束日期的時(shí)間間距，最小為10個(gè)工作日，對(duì) 于進(jìn)行中的合約（例如一個(gè)進(jìn)行中的利率互換），Si為0。如果衍生工具標(biāo)的是另一個(gè)衍生品（比如利率互換期權(quán)或債券期權(quán)），時(shí)間間距需基于標(biāo)的確定。3、當(dāng)交易的名義本金在到期日前沒(méi)有明確約定 時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)采用下列方法確定名義本金：（1）對(duì)于包含多期現(xiàn)金流支付的交易，例如數(shù)字 期權(quán)、目標(biāo)可贖回交易等，銀行需計(jì)算每期現(xiàn)金流的名義本金，

12、并取其最大值作為交易的名義本金。（2）當(dāng)名義本金為市場(chǎng)價(jià)值的函數(shù)時(shí)，銀行應(yīng)用 當(dāng)前市值確定交易的名義本金。（3）對(duì)于可變名義本金互換（如增長(zhǎng)型和減弱型 互換），銀行需用互換剩余期限的名義本金平均值作 為交易的名義本金。（4）杠桿類(lèi)互換應(yīng)轉(zhuǎn)換為等價(jià)的非杠桿類(lèi)互換來(lái) 計(jì)算名義本金，當(dāng)互換中的利率乘以一個(gè)乘數(shù)時(shí)，交 易的名義本金也需要乘以這個(gè)利率乘數(shù)。（5）對(duì)于需要多次交換名義本金的衍生品合同， 交易的名義本金要乘以衍生品合同中的本金交換次 數(shù)。4、期限因子應(yīng)按照是否有保證金分別計(jì)算（1）對(duì)于無(wú)保證金交易，期限因子計(jì)算公式如下：無(wú)保證金交易min叱50250其中Mi是交易i的剩余期限，最小為10個(gè)工

13、作某些結(jié)構(gòu)化衍生品規(guī)定在特定日期，其未償付暴 露將被結(jié)算，這樣合同條款將被重設(shè)使得合同價(jià)值為 0,這時(shí)剩余期限將等于重設(shè)后的日期。（2）對(duì)于保證金交易，期限因子計(jì)算公式如下：保證金交易3/MPoRr2 250其中：MPOR取決于保證金期限，是指最近一次 押品收付日距離估值日的時(shí)間。根據(jù)以下方法確定：（a）中央清算的衍生品交易為5個(gè)工作日；（b）非中央清算的衍生品交易根據(jù)保證金協(xié)議確 定，最小為10個(gè)工作日；（c）包括5000筆以上與非中央交易對(duì)手交易的 凈額組合為20個(gè)工作日；（d）具有爭(zhēng)議的凈額結(jié)算組合保證金風(fēng)險(xiǎn)期限要 乘以2。具有爭(zhēng)議的凈額結(jié)算組合是指：商業(yè)銀行與 該凈額結(jié)算組合內(nèi)的交易對(duì)

14、手，在過(guò)去 6個(gè)月內(nèi)發(fā)生 至少2次因追加保證金引發(fā)的爭(zhēng)議，且在規(guī)定的保證 金期限內(nèi)未能解決。表1監(jiān)管系數(shù)表匯總表類(lèi)別子類(lèi)監(jiān)管因子監(jiān)管相關(guān)系數(shù)監(jiān)管波動(dòng)率利率0.50%:N/A50%外匯4.0%N/A15%信用，單一AAA0.38%50%100%AA0.38%:50%100%A0.42%50%100%BBB0.54%50%100%BB1.06% :50%100%B1.6%50%100%CCC6.0%50%100%信用，指數(shù)IG0.38%:80%80%SG1.06%80%80%股權(quán)，單一32%50%120%股權(quán)，指數(shù)20%80%75%商品電力40%40%150%油/氣18%40%70%金屬18%40%70%農(nóng)業(yè)18%40%70%其他18%40%70%表2監(jiān)管得爾塔系數(shù)計(jì)算方法i主要風(fēng)險(xiǎn)因子的多頭主要風(fēng)險(xiǎn)因子的空頭非期權(quán)非CD護(hù)品+1-1i買(mǎi)賣(mài)看漲期權(quán)2In p/ Ki0.5* i *Ti2In R /心 0.5* i *Tji*VT?看跌期權(quán)In R/Kj 0.5*；*TIn R / Ki 0.5* i2*Tii苛iF公式參數(shù)的定義如下：P :標(biāo)的價(jià)格（即期，遠(yuǎn)期，均值等）Ki :執(zhí)行價(jià)格Ti :期權(quán)約定的最終執(zhí)行日期i :監(jiān)管波動(dòng)率，在監(jiān)管系數(shù)表中