三張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系

1、二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系1/ 7二張財務(wù)報表的勾稽關(guān)系精確的勾稽關(guān)系利潤表：收入-費用二利潤；利潤分配表：期末未分配利潤=期初未分配利潤+凈利潤-股利分配所有者權(quán)益的變動：期末所有者權(quán)益=期初所有者權(quán)益+凈利潤+當期股東投 入-股利分配資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益模糊的勾稽關(guān)系報表中的某些項目之間存在勾稽關(guān)系，在某些假設(shè)前提和條件下可以構(gòu)成現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”一般與資產(chǎn)負債表“貨幣 資金”年末數(shù)年初數(shù)之差相等，前提是企業(yè)不存在現(xiàn)金等價物。利潤表中的“營業(yè)收入”、現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的 現(xiàn)金”、資產(chǎn)負債表中的“應(yīng)收賬款”等項目之間存在勾稽關(guān)系；（可

2、以簡單 估算：營業(yè)收入-應(yīng)收賬款二銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，當然，還要考慮 應(yīng)交稅費中的有關(guān)稅金的變動數(shù)）計算銷售所得現(xiàn)金應(yīng)該是：本期商品銷售凈額+本年發(fā)生的銷項稅的數(shù)-應(yīng)收帳款凈額增加數(shù)（期末和期初對比）-應(yīng)收票據(jù)增加數(shù)+預收帳款增加數(shù)利潤表中的“主營業(yè)務(wù)成本”、現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、資產(chǎn)負債表中的“應(yīng)付賬款”等項目之間存在的勾稽關(guān)系。購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金怎么核算理論上的公式為： 主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本+預付賬款增加+存貨的增加+應(yīng)付賬款的減少+應(yīng)付票據(jù)的減少+應(yīng)繳稅費應(yīng)增值稅進項稅額；實務(wù)工作還要剔除以下內(nèi)容：預付賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)增值稅進項稅額中與

3、購置固定資產(chǎn)、 無形資產(chǎn)等有關(guān)的部分；計入制造費用中的累計折舊；預付賬款、應(yīng)付賬款、 應(yīng)付票據(jù)發(fā)生額中大額的未付現(xiàn)金部分（比如往來款項對沖）。報表分析者需要掌握，在何種情況下這些項目之間會構(gòu)成等式，在何種情 況下這些項目之間無法構(gòu)成等式，在何種情況下這些項目之間的勾稽關(guān)系會被 破壞。（這種破壞，是可以修復的，可以根據(jù)具體經(jīng)濟業(yè)務(wù)具體分析）分析者 應(yīng)該考察報表中這些相關(guān)項目之二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系2/ 7間的關(guān)系，并從報表及報表附注中發(fā)現(xiàn)相關(guān)證 據(jù)，進而形成對分析對象的判斷。下面，我們通過一個案例來說明何謂基于報表勾稽關(guān)系的財務(wù)報表分析。一位股票投資者在閱讀上市公司年報中發(fā)現(xiàn)了一個有趣的問題

4、。在某 上市公司20042004 年的年報中，利潤表中 20042004 年主營業(yè)務(wù)收入為 6.526.52 億元， 現(xiàn)金流量表中 2002004 4年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為 5.235.23 億元，收入 與現(xiàn)金流相差 1 1 億多元；同時在資產(chǎn)負債表中，公司 20042004 年年末的應(yīng)收票 據(jù)、應(yīng)收賬款合計只有近 0.140.14 億元。這使這位分析者產(chǎn)生了疑惑，近一個 億的收入為什么在現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表中未能體現(xiàn)出來？究竟是該公 司的報表存在問題，還是什么原因？這位分析者注意到了三張表之間的勾稽關(guān)系。他的基本思路是：對于 利潤表中所實現(xiàn)的“主營業(yè)務(wù)收入”，企業(yè)要么收到現(xiàn)金，則

5、反映于現(xiàn)金 流量表中的“銷售商品、 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”， 要么形成應(yīng)收款項， 反 映于資產(chǎn)負債表中的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”。但是，正如前面所指出的那樣，這種勾稽關(guān)系的成立依賴于某些前提 條件。導致上述情形出現(xiàn)的常見原因有以下幾類：第一類是企業(yè)在確認主營業(yè)務(wù)收入時，既沒有收到現(xiàn)金流，也沒有確 認應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)。女口，企業(yè)在確認主營業(yè)務(wù)收入時沖減了“應(yīng)付賬 款”；企業(yè)在確認主營業(yè)務(wù)收入時沖減了以前年度的“預收賬款”；企業(yè) 在補償貿(mào)易方式下確認主營業(yè)務(wù)收入時沖減了“長期應(yīng)付款”；企業(yè)用以 貨易貨方式進行交易，但不符合非貨幣性交易的標準（補價高于2525% ）等等。第二類是企業(yè)在確認主營業(yè)務(wù)

6、收入時，同時確認了應(yīng)收賬款或應(yīng)收票 據(jù)，但是其后應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)的余額減少時，企業(yè)并非全部收到現(xiàn)金 （注意報表中“應(yīng)收賬款”項目是應(yīng)收賬款余額扣除壞賬準備后的應(yīng)收賬 款賬面價值）。如，對應(yīng)收賬款計提了壞賬準備；企業(yè)對應(yīng)收賬款進行債 務(wù)重組，對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)或者以低于債務(wù)面值的現(xiàn)金抵償債務(wù)；企業(yè)年內(nèi)發(fā)生清產(chǎn)核資， 將債務(wù)人所欠債務(wù)予以核銷；企業(yè)利用應(yīng)收賬款 進行對外投資；企業(yè)將應(yīng)收賬款出售，售價低于面值；企業(yè)將應(yīng)收票據(jù)貼 現(xiàn)，貼現(xiàn)所獲金額低于面值；企業(yè)給予客戶現(xiàn)金折扣，收到貨款時折扣部 分計入了財務(wù)費用；企業(yè)委托代銷產(chǎn)品，按照應(yīng)支付的代銷手續(xù)費，借記 “營業(yè)費用”，同時沖減了應(yīng)收賬款等

7、等。第三類是企業(yè)合并報表范圍發(fā)生了變化所致。女口，企業(yè)在年中將年初納入合并報表的子公司出售（或降低持股比例至合并要求之下），則在年 末編制合并利潤表時將子公司出售前的利潤表納入合并范圍，但資產(chǎn)負債 表沒有納入，故此使得勾稽關(guān)系不成立。分析者可以通過閱讀報表及相關(guān)附注證實或證偽上述三類原因的存在。 如果沒有發(fā)現(xiàn)上述原因及其他特殊原因存在的證據(jù)，那么很有可能是該公 司的報表存在問題，則分析者需要重點關(guān)注該公司的收入確認、應(yīng)收賬款 與其他應(yīng)收款、現(xiàn)金流量的歸類等。在流動資產(chǎn)中，關(guān)注比較多的是幾個項目，一個是應(yīng)收帳款項目，另 一個是存二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系3/ 7貨項目，第三個是待攤費用項目。應(yīng)收

8、帳款：一個是從金額的大 小來看，金額越大，風險越大，當然，這個要與銷售收入相比較才可以說 明問題，絕對數(shù)大不可真正說明問題，再一個就是，應(yīng)收帳款金額的大小， 同企業(yè)的性質(zhì)也有關(guān)系，批發(fā)企業(yè)一般是以賒銷的方式進行銷售的，因此，應(yīng)收帳款項目金額可能就比零售企業(yè)的要大，因為，零售企業(yè)主要是以現(xiàn) 金收款方式進行銷售的。第二個是看應(yīng)收帳款的時間長短，也就是這個錢 已有多長時間沒有收回了，拖的時間越長，客戶不還的可能性就越大。第 三個是看是誰欠的錢，看一看這個欠錢的公司還錢的能力有多強，分析一 下這個公司的銷售能力，產(chǎn)品盈利能力及現(xiàn)金流量等。第二個要關(guān)注的就是存貨項目，所謂存貨，就是放在倉庫里的，用做 生

9、產(chǎn)的原材料，半成品或產(chǎn)成品，這個項目的多少，反映資金有多少被壓 在倉庫中。我們常說的，減少資金的占用，加速資金的周轉(zhuǎn)，主要的就是 說的要減少這個項目的金額。這個項目金額越少，說明，企業(yè)在這個環(huán)節(jié) 積壓的資金就越少，資金周轉(zhuǎn)就可能越快。但這個金額的大小， 也要看是 什么樣的企業(yè)， 企業(yè)的生產(chǎn)方式或需求應(yīng)對方式不一樣，這個項目有可能 會有不同的特點，如，按庫存生產(chǎn)的企業(yè)，存貨就可能比按訂單生產(chǎn)的企 業(yè)要多。第三個要關(guān)注的就待攤費用，什么是待攤費用呢，說簡單一點，就是 前期支付了應(yīng)該由以后好幾期應(yīng)該負擔的錢，打個比方，今年元月份就將 今年 1212 個月的房租錢交算了，元月份交了全部的錢，但元月份不

10、應(yīng)該負擔 全年的房租費用，這個道理非常簡單。實際支付了多少錢，不一定就確認 為支付當期的費用，應(yīng)該將它分攤到以后幾期去，這個概念顯然就是我們 在前面講過的權(quán)責發(fā)生制的概念范疇。那為什么要關(guān)注這個項目呢，主要 是因為，這個項目嚴重影響當期的利潤，是產(chǎn)生利潤額與現(xiàn)金凈流量差異 的主要原因，與這個項目相似的還有幾個項目，一個是折舊，一個是長期 待攤費用，還有就是一些資產(chǎn)的減值準備，這些都是影響利潤，但不產(chǎn)生 現(xiàn)金流量的項目，要引起關(guān)注。折舊和待攤費用，包括長期和短期，都是 前期大量現(xiàn)金流出后，對本期及后期的影響，而一些資產(chǎn)的減值準備，如， 長期投資減值準備，則是反映這些資產(chǎn)在市場上的價值變化，減值準

11、備越 大，說明這些資產(chǎn)在市場上的價值就有可能貶值越大。以上重點是對資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)的一些項目進行了簡單的說明， 在負 債項目中，有幾項目也要引起關(guān)注，一個是長期借款，一個是應(yīng)付帳款， 再一個就是未付稅金。在長期借款項目中，要關(guān)注的是，長期借款的金額 有多大，二是借款期間有多長，三是向誰借的款，四是借款的利息是多少， 這些在報表及報表附注里都會有說明。應(yīng)付帳款反映有多少錢應(yīng)該付而還 沒有付給供應(yīng)商的，在關(guān)注這個項目時，一個是金額大小，二是欠了誰的, 三是欠人家多長時間了，這個項目反映的是本企業(yè)運用其他企業(yè)的資金的 多少。再一個要關(guān)注的是未付稅金，這個是反映企業(yè)一共還有多少應(yīng)該交 納而還沒有交的稅

12、金，包括全部的稅金，如所得稅，營業(yè)稅等?，F(xiàn)金流量表將主要的視線，關(guān)注到企業(yè)里對現(xiàn)金流量有重要大影響的三類 活動上，哪三類活動呢？一類是經(jīng)營活動，就是我們通常說的產(chǎn)品和服務(wù)的業(yè) 務(wù)活動，如，產(chǎn)品或服二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系4/ 7務(wù)的銷售，生產(chǎn)及采購活動，以及與之有關(guān)的其他活動 等；第二類是籌資活動，說通俗一點，就是找地方去騙點錢回來，或者說時髦 一點就是圈點錢回來，到哪里去圈呢，無外乎兩個地方，一個是股市上，一個 是債市上，這也是資金的兩個來源，一個是以股本的形式，二是以負債的形式， 這就要看資金需求的多少及資金成本的大小了。第三類活動，就是投資活動了， 將圈來的錢，或自已賺來的錢，投到哪里

13、去，可以再賺到錢，這個就要考慮投資項目的回報率及風險等問題了。三大報表基本分析1.1. 從資產(chǎn)負債表看企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況：資產(chǎn)的核心是會給企業(yè)帶來預期的 經(jīng)濟利益，從這個角度講資產(chǎn)應(yīng)該是預期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但資產(chǎn)負債表反映資產(chǎn)的價值是以歷史成本為基礎(chǔ)的，所以資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)的賬面價值并不 能反映資產(chǎn)真正的價值。總的來說，資產(chǎn)的賬面價值有可能高于資產(chǎn)的實際價值，也有可能低于資產(chǎn)的 價值。每一個科目也存在著具體問題：短期投資如股票或債券價格變動，應(yīng)收 賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預付賬款是不能變現(xiàn)的價值，存貨可 能存在價值貶損與實物損失等問題（油罐、藍田集團），待攤費用也沒有變現(xiàn) 價

14、值，可能只是一種財務(wù)手段，在建工程利息資本化問題，無形資產(chǎn)的資本化/ /費用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術(shù)更新都會對其價值有影響。2.2. 從利潤表看企業(yè)盈利質(zhì)量：利潤質(zhì)量指利潤形成的真實性及其對現(xiàn)金流量的影 響。首先是收入結(jié)構(gòu)分析，營業(yè)利潤占利潤總額的比例，主營業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤 的比例，它能反映企業(yè)持續(xù)盈利的潛力。與關(guān)聯(lián)方交易的收入占總收入的比例， 地方或部門保護主義對企業(yè)收入的影響。投資收益的質(zhì)量分析一一投資收益是否有對應(yīng)的現(xiàn)金流。營業(yè)成本質(zhì)量分析一一成本計算是否真實，存貨計價方法是否穩(wěn)健，折 舊是否正常計提，營業(yè)成本水平下降是否為暫時性因素所致，關(guān)聯(lián)方交易和地 方部門保護主義對成本下降的貢獻

15、。營業(yè)及管理費用的質(zhì)量分析 一一折舊及其他攤銷性費用是否作正常處理， 費用控制是否具有短期行為。財務(wù)費用質(zhì)量分析一一企業(yè)是否過少的負債，企業(yè)是否過分依賴短期借 款，企業(yè)是否過分依賴自然負債。從財務(wù)管理籌資理論上講合理的籌資結(jié)構(gòu)應(yīng) 該是長期資金靠長期融資方式取得，短期資金需要靠短期籌資方式取得，自然 負債是指商業(yè)信用，如應(yīng)付賬款。3.3.從現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量質(zhì)量：首先關(guān)注經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，注意企業(yè) 不同階段現(xiàn)金流量的特點（創(chuàng)業(yè)、平穩(wěn)發(fā)展和萎縮）。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1 1）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零， 意味著投資活動本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須

16、關(guān)注投 資支出的合理性和投資收益的實現(xiàn)狀況。（2 2）如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于 或等于零，這通常是非正常現(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置 / /變現(xiàn)、投資收益實現(xiàn)、 以及投資支出過少的可能原因?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：（1 1）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零， 則需關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？（2 2）如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系5/ 7小于零，則需關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否 無新的投資發(fā)展機會？財務(wù)報表綜合分析財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績（盈利能力）；衡 量現(xiàn)在的財務(wù)狀況（償債能力）；預測未來的

17、發(fā)展趨勢（成長能力）。盈利能力：盈利能力分析一般包括三個步驟：一是計算各種盈利能力指標，即 將各種盈利指標與不同相關(guān)基數(shù)相比求得各種盈利能力相對數(shù)指標。二是將計 算出的盈利能力相對數(shù)指標與社會、行業(yè)同類指標以及企業(yè)歷史和計劃等指標 進行比較分析。判斷企業(yè)盈利能力的高低和任務(wù)完成的狀況。三是將各種盈利 能力指標聯(lián)系在一起來分析，通過不同盈利能力指標的構(gòu)成狀況來提示企業(yè)的 風險特征、理財行為特征以及投資價值。1.1. 主營收入盈利能力分析：該指標反映企業(yè)的市場競爭和發(fā)展?jié)摿Α?.2. 總資產(chǎn)盈利分析：每單位資產(chǎn)可以產(chǎn)生的稅前收益。3.3. 各類資產(chǎn)盈利分析：4.4. 凈資產(chǎn)盈利分析：凈資產(chǎn)盈利率二

18、凈利潤/ /凈資產(chǎn)平均余額償債能力：償債能力表示企業(yè)變現(xiàn)或歸還債務(wù)的能力，一般情況下債權(quán)人尤其 重視。短期償債能力分析：短期償債能力的強弱，雖與企業(yè)未來盈利能力高低并無直 接關(guān)系，但它也是企業(yè)是否穩(wěn)健運營的指標之一，一般情況下，短期債權(quán)人（如銀行）最關(guān)心的是企業(yè)短期獲得現(xiàn)金的能力，與企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成密切相關(guān)。 該比率越大，表明企業(yè)短期償還債務(wù)的能力越強。流動比率二流動資產(chǎn)/ /流動負債: :此比率一般要求在 1 1 經(jīng)上合適，但比率太高則表 示企業(yè)有大量資金或大量存貨閑置，太小則表明企業(yè)資金不足或無貨可賣。速動比率二速動資產(chǎn)/ /流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用）/ /流動負債: :這 是剔除

19、存貨后的指標，表示快速償還債務(wù)的能力，國際上認定為 1 1 左右是安全 的。長期償債能力分析：資產(chǎn)負債率二負債總額/ /資產(chǎn)總額: :表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的。凈資產(chǎn)負債率二負債總額/ /凈資產(chǎn): :它直接反映凈資產(chǎn)對負債的擔保能力。 利息保障倍數(shù)=息稅前收益/ /利息支出：這是從企業(yè)盈利能力角度考察企業(yè)償付負 債利息的能力。成長能力；銷售增長率；凈利增長率。資產(chǎn)管理比率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)二年收入/ /流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二 365365 天/ /流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)：原則上周轉(zhuǎn)次數(shù)越快越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二收入/ /應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二 365365 天

20、/ /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)：同樣越快越好存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二收入/ /存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365365 天/ /存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 財務(wù)狀況分析1 1 生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析：從產(chǎn)量、產(chǎn)值、質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營 活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。2.2. 成本費用分析二張財務(wù)報表的表間勾稽關(guān)系6/ 7a.a. 原材料消耗與上期對比增減變化情況，對變化原因作出分析說明。b.b. 管理費用與銷售費用的增減變化情況（與上期對比）并分析變化的原因，對業(yè)務(wù) 費、銷售傭金單列分析。c.c. 以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品，分析其銷售毛利，并根 據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成本的可行途徑。3.3. 利潤分析a.a. 分析主要業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例（主要業(yè)務(wù)利潤按工業(yè)、貿(mào)易和其他行業(yè) 分為產(chǎn)品銷售