新華期貨研發(fā)中心金屬事業(yè)部―滬銅套利跟蹤分析0210 - 圖文-

1、 滬銅分析師:張峰 手機:0571-* QQ:114233163滬鋅分析師:項小麗 手機:0571-* 1.當(dāng)日滬銅期貨市場行情回顧圖-1當(dāng)日滬銅交易情況 數(shù)據(jù)來源:文華財經(jīng) 新華期貨研發(fā)中心圖-2滬銅主力日K線圖 數(shù)據(jù)來源:文華財經(jīng) 新華期貨研發(fā)中心圖-3倫銅主力日K線圖 數(shù)據(jù)來源:文華財經(jīng) 新華期貨研發(fā)中心 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 7600 7000 6400 5800 5200 4600 4000 3400 2800 2200 1600 1000 20080222 20080114

2、 20080304 20080417 20080603 20080717 20080829 20081021 20081204 20090122 20090313 20090428 20090615 20090728 20090909 20091030 20091214 20100127 20100318 20100504 20100621 20100803 20100915 20101109 20101222 20080409 20080523 20080708 20080820 20081003 20081117 20090102 20090216 20090331 20090518 20

3、090701 20090813 20090928 20091110 20091223 20100209 20100325 20100512 20100625 20100809 20100922 20101104 20101217 5. 跨商品套利分析 5.2 銅-鋁比價和價差跟蹤 數(shù)據(jù)來源：新華期貨研發(fā)中心 銅-鋅比價 銅-鋅比價 5.1 銅-鋅比價和價差跟蹤 數(shù)據(jù)來源：新華期貨研發(fā)中心 滬鋁之間存在的套利機會，并得出相應(yīng)的操作建議。 在滬銅跨商品套利中， 主要采用模型套利的方式來分析滬銅與滬鋅、滬銅與 圖-6 上海市場銅-鋁比價和價差統(tǒng)計 圖-5 倫敦市場銅-鋅比價和價差統(tǒng)計 圖-4 上海市

4、場銅-鋅比價和價差統(tǒng)計 6 銅-鋅價差 銅-鋅價差 5.0 4.7 4.4 4.1 3.8 3.5 3.2 2.9 2.6 2.3 2.0 4.2 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 20080114 20080304 20080417 20080603 20080717 20080829 20081021 20081204 20090122 20090313 20090428 20090615 20

5、090728 20090909 20091030 20091214 20100127 20100318 20100504 20100621 20100803 20100915 20101109 20101222 4.6 4.4 4.2 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 銅-鋁比價 銅-鋁價差 數(shù)據(jù)來源：新華期貨研發(fā)中心 圖-7 倫敦市場銅-鋁比價和價差統(tǒng)計 8000 7300 6600 5900 5200 4500 3800 3100 2400 1700 1000 20080222 20080409 20080523 20080708 20

6、080820 20081003 20081117 20090102 20090216 20090331 20090518 20090701 20090813 20090928 20091110 20091223 20100209 20100325 20100512 20100625 20100809 20100922 20101104 20101217 4.5 4.2 3.9 3.6 3.3 3.0 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 銅-鋁比價 銅-鋁價差 數(shù)據(jù)來源：新華期貨研發(fā)中心 5.3 小結(jié) 表-4 滬銅跨商品套利操作建議 統(tǒng)計指標(biāo) 比值/價差 當(dāng)前值 歷史均值 歷史方差 均方差

7、套利上限 套利下限 買賣方向 套利比值 上限止損點 下限止損點 比價關(guān)系 銅-鋅比價 銅-鋁比價 鋅-鋁比價 銅-鋅價差 3.8800 4.4219 1.1397 56405.00 3.2284 3.2748 1.0202 36637.87 0.1588 0.2341 0.0204 9.3771E+07 0.3985 0.4839 0.1427 9683.56 3.6270 3.7586 1.1629 46321.44 2.8299 2.7909 0.8775 26954.31 賣銅買鋅 賣銅買鋁 無套利機會 賣銅買鋅 1:3 1:3 1:1 1:3 3.8263 4.0006 1.2343 51163.22 2.6306 2.5490 0.8061 22112.53 差價關(guān)系 銅-鋁價差 58805.00 37057.87 1.1424E+08 10688.13 47746.00 26369.