財(cái)務(wù)分析(張先志版本)大題

1、財(cái)務(wù)分析償債能力分析(重要)1.甲公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下:(1)資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)：資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金25000075000短期負(fù)債183250314500應(yīng)收賬款凈額425000375000應(yīng)付賬款100000210500存貨32250375000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)283250525000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)707250825000長(zhǎng)期負(fù)債300000375000固定資產(chǎn)凈值620000825000所后者權(quán)益股本225000225000資本公積270000272500盈余公積129000129500未分配利潤(rùn)120000123000所后者權(quán)

2、益744000750000資產(chǎn)合計(jì)13272501650000負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)13272501650000(2)利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)：銷售收入凈額為900000元。其中，現(xiàn)銷收入100000元,利息支出45000元，產(chǎn)品銷售成本411300元，禾I潤(rùn)總額188000元，凈利潤(rùn)62040元。要求：計(jì)算甲公司2013年的下列比率并對(duì)該公司的償債能力作出評(píng)價(jià)。流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率，資產(chǎn)負(fù)債率，凈資產(chǎn)負(fù)債率，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，利息賺取倍數(shù)，有形凈資產(chǎn)負(fù)債率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。答案：流動(dòng)比率年初=727250+283250*100%=249.69%年末=825000+525000X100%=157.1

3、4%速動(dòng)比率年初=(707250-32250)+283250X100%=238.31%年末二(825000-375000)+525000X100%=85.71%現(xiàn)金比率年初=250000+283250X100%=88.26%年末=75000+525000*100%=14.29%資產(chǎn)負(fù)債率年初二(283250+300000)+1327250X100%=43.94%年末二(525000+375000)+1650000X100%=54.54%凈資產(chǎn)負(fù)債率年初=(283250+300000)+744000X100%=78.39%年末二(525000+375000)+750000X100%=120%存貨

4、周轉(zhuǎn)次數(shù)411300+(32250+375000)+2=2.02利息賺取倍數(shù)(188000+45000)+45000=5.18有形凈資產(chǎn)負(fù)債率年初二(283250+300000)+(744000-0)X100%=78.39%年末二(525000+375000)+(750000-0)X100%=120%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=(900000-100000)+(425000+375000)+2=2次從上述計(jì)算結(jié)果中可以看出，甲公司2013年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率都比該年年初的值大幅度降低，這說(shuō)明該公司的短期償債能力大幅下降。與此同時(shí)，從反映公司長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的指標(biāo)看，其資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)負(fù)

5、債率都上升，這說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力也有所下降。綜上，甲公司的總體償債能力尚可。但公司的償債能力出現(xiàn)了下降的跡象，有關(guān)人員應(yīng)關(guān)注此問題，并采取相應(yīng)措施提高企業(yè)的長(zhǎng)短期償債能力。2.根據(jù)資料，填充資產(chǎn)負(fù)債表某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式見表資產(chǎn)負(fù)債表單位：元期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)貨幣資金25000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金25000存貨非流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)凈值294000實(shí)收資本300000未分配利潤(rùn)總計(jì)432000總計(jì)已知：(1)期末流動(dòng)比率=1.5(2)期末資產(chǎn)負(fù)債率=50%(3)本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=4.5次(4)本期營(yíng)業(yè)成本=315000元(5)期末存貨=M初存貨要求:根據(jù)上述資料，計(jì)

6、算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng).答案：(1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=31500 存貨= 4.5精選范本則:期初存貨或末存貨=315000/4.5=70000（元）應(yīng)收賬款凈額=432000-294000-70000-25000=43000（元）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債432000 - 294000 /5流動(dòng)負(fù)債則：流動(dòng)負(fù)債=138000/1.5=92000(元)應(yīng)付賬款=92000-25000=67000(元)資產(chǎn)負(fù)債率=50%則：負(fù)債總額=216000元非流動(dòng)負(fù)債=216000-92000=124000(元)(5)未分配利潤(rùn)=216000-300000=-84000(元)3.資料:ABC公司2000年財(cái)務(wù)報(bào)

7、表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：(1)利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有關(guān)數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入凈額90000元；現(xiàn)銷U入10000元；利息費(fèi)用4500元；營(yíng)業(yè)成本41130元；利潤(rùn)總額18800元；凈利潤(rùn)6204元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~7550元.(2)資產(chǎn)負(fù)債表單位:元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金125003750短期借款9162.515725應(yīng)收賬款凈額2125018750應(yīng)付賬款500010525存貨1612.518750流動(dòng)負(fù)債合計(jì)14162.526250流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)35362.541250非流動(dòng)負(fù)債1500018750非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)凈值3100041250所有者權(quán)益：非

8、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3100041250股本1125011250資本公積1350013625盈余公積64506475未分配利潤(rùn)60006150所有者權(quán)益合計(jì)3720037500資產(chǎn)總計(jì)66362.582500負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)66362.582500要求：根據(jù)上述資料,計(jì)算ABC公司2000年下列動(dòng)態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)(1)流動(dòng)比率(2)速動(dòng)比率(3)現(xiàn)金比率(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(5)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(6)資產(chǎn)負(fù)債率(7)凈資產(chǎn)負(fù)債率(8)有形凈資產(chǎn)負(fù)債率(9)非流動(dòng)負(fù)債率(10)利息保障倍數(shù)(11)現(xiàn)金流量比率(12)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率(13)非流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金比率(14)現(xiàn)金債務(wù)總額比率(15)利息現(xiàn)金流量

9、保證倍數(shù)答案：(1)1.571(2)0.857(3)0.143(4)4次(5)89.11天(6)54.5%(7)1.2(8)1.2(9)45.45%(10)5.178(11)37.36%(12)22.73%(13)80%(14)20.36%(15)1.68(重要)4.利用杜邦分析體系的習(xí)題分析凈資產(chǎn)收益率分析一一資料(見表12-3)表12-3相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：萬(wàn)元項(xiàng)目上年本年平均總資產(chǎn)4678049120平均凈資產(chǎn)2572925051營(yíng)業(yè)收入3742440278凈利潤(rùn)34733557要求：根據(jù)以上資料，按杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)原因進(jìn)行分析。有關(guān)指標(biāo)計(jì)算見卜表。財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算表項(xiàng)目上年

10、本年凈資產(chǎn)收益率3473X100%=13.5%3557X100%=14.2%2572925051銷售凈利率3473X100%=9.28%3557X100%=8.83%3742440278總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率37424=0.8噂=0.824678049120業(yè)主權(quán)益乘數(shù)46780日=1.8249120彳”=1.962572925051分析對(duì)象：14.2%-13.5%=0.7%由于銷售凈利率變動(dòng)的影響：(8.83%-9.28%)X0.8X1.82=-0.665%由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響：8.83%X(0.82-0.8)X1.82=0.321%由于業(yè)主權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響：8.83%X0.82X(1.96-

11、1.82)=1.014%各因素影響額合計(jì)：-0.665%+0.321%+1.014%=0.68%(和分析對(duì)象的差異系小數(shù)點(diǎn)取舍所致)財(cái)務(wù)分析盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力1 .某企業(yè)上年流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額為150000元，本年為180000元，產(chǎn)品銷售收入上年為300000元，本年為450000元。要求：(1)計(jì)算本年和上年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(2)計(jì)算本年由于加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)節(jié)約的資金。答案：(1)上年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：300000/150000=2本年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：450000/180000=2.52 2)450000*(1/2.5-1=-45000元2 .某公司年銷售總額(均為賒銷)為40萬(wàn)元，銷售毛利

12、率為20%。該公司平均流動(dòng)資產(chǎn)為8萬(wàn)元，平均流動(dòng)負(fù)債為6萬(wàn)元，平均存貨為3萬(wàn)元，平均現(xiàn)金為1萬(wàn)元。要求：若管理者希望存貨周轉(zhuǎn)率為4次，則平均存貨應(yīng)為多少？若管理者希望平均應(yīng)收賬款余額保持在5萬(wàn)元左右，則應(yīng)收賬款應(yīng)在多少大內(nèi)收回？答案：(1)銷售成本=40X(120%)=32萬(wàn)元平均存貨=32+4=8萬(wàn)元(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=40+5=8次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360+8=45天3 .黃河公司有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表資料如下：(單位：萬(wàn)元)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2000年2001年2002年應(yīng)收賬款P370041007400存貨390050206060流動(dòng)資產(chǎn)78601005014650固定資產(chǎn)852010100151

13、00資產(chǎn)總額165002022029840該公司2001年銷售收入凈額為58520萬(wàn)元，2002年銷售收入凈額為79000萬(wàn)元,公司現(xiàn)銷率為20%毛利率30%要求：計(jì)算該公司2001年和2002年的應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。答案：周轉(zhuǎn)天數(shù)次 360/12=30 天次 360/9.18=39.21天360/6.53=55.13天2001年周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款58520X(1-20%)/(3700+4100)/2=12存貨58520X(1-30%)/(3900+5020)/2=9.18流動(dòng)資產(chǎn)58520/(7860+10050)/2=6.53次固定資產(chǎn)58520/(

14、8520+10100)/2=6.29次360/6.29=57.23天總資產(chǎn)58520/(16500+20220)/2=3.19次360/3.19=112.85天2002年周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款79000X(1-20%)/(4100+7400)/2=10.99次360/10.99=32.75天存貨79000X(1-30%)/(5020+6060)/2=11.41次360/11.41=31.55天流動(dòng)資產(chǎn)79000/(10050+14650)/2=6.40次360/6.40=56.25天固定資產(chǎn)79000/(10100+15100)/2=6.27次360/6.27=57.42天總資產(chǎn)79000/(

15、20220+29840)/2=3.16次360/3.16=113.92天4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)的計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)資料單位：萬(wàn)元項(xiàng)目上年本年?duì)I業(yè)收入131420營(yíng)業(yè)成本21994流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1325013846其中：存貨63126148應(yīng)收賬款35483216計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)；（4）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)。要求：（1）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)；（2）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度指標(biāo);（3）答案(1)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31420=2.32(次)(1325013846)/231420（2）流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率21994(13250 13846)/2= 1.62 (次)流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)期(13

16、250 13846)/2* 36021994= 221.76 (天)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=(13250+13846)/2*360=155.23(天)(3)存貨周轉(zhuǎn)率=(6312Z8)/2=3.53(次)存貨周轉(zhuǎn)期=(6312'6148)/2*360=101.97(天)21994(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=31420=9.29(次)(35483216)/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=(3548+3216)/2*360=38.75(天)314205.某公司2005年度、2006年度有關(guān)資料見表：數(shù)據(jù)資料表金額單位：元項(xiàng)目2005年2006年凈利潤(rùn)200000250000優(yōu)先股股息2500025000普通股股利15

17、0000200000普通股股利實(shí)發(fā)數(shù)120000180000普通股權(quán)益平均額16000001800000發(fā)行在外的普通股平均數(shù)(股)8000001000000每股市價(jià)44.5要求：(1)根據(jù)所給資料計(jì)算該公司2006年度每股收益、普通股權(quán)益報(bào)酬率、股利發(fā)放率和價(jià)格與收益比率等指標(biāo)；答案：(1)每股收益=(250000-25000)/1000000=0.225普通股權(quán)益報(bào)酬率=(250000-25000)/1800000*100%=12.5%股利發(fā)放率二(180000/1000000)/0.225*100%=80%價(jià)格與收益比率=4.5/0.225=206 .某公司2006年凈利潤(rùn)為100000

18、00元，發(fā)行在外的普通股為2000000股，可轉(zhuǎn)換債券名義金額為100000000元，利率為5%每1000元債券可轉(zhuǎn)換成20股普通股。不考慮債券溢折價(jià)的攤銷額。所得稅稅率為40%要求：計(jì)算該公司的稀釋每股收益。分析：對(duì)于稀釋性潛在普通股一一可轉(zhuǎn)債而言，調(diào)整凈利潤(rùn)時(shí)應(yīng)以當(dāng)期凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)加上當(dāng)期已確認(rèn)為財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息，并將所得稅因素考慮在內(nèi)。凈利潤(rùn)增加：100000000*0.05*(1-0.4)=3000000(元)新增股份：100000*20=2000000(股)稀釋性每股收益：(10000000+3000000)/(2000000+2000000)=3.25(元)7 .光明公司2002年財(cái)務(wù)

19、報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：(單位：元)普通股股本1000000稅后凈利潤(rùn)359000其中：流通股200000優(yōu)先股本500000優(yōu)先股股利25000資本公積金2250000普通股股利37500其中：優(yōu)先股溢價(jià)500000留存收益477800目前普通股市價(jià)20元股東權(quán)益總額4227800要求：計(jì)算普通股股東權(quán)益報(bào)酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利、普通股每股賬面價(jià)值。普通股股東權(quán)益報(bào)酬率=(359000-25000)/(4227800-500000-500000)=10.35%普通股每股收益=(359000-25000)/200000=1.67元/股市盈率=20/1.67=11.98普通股

20、每股股利=375000/200000=0.188元/股普通股每股賬面價(jià)值=(4227800-500000-500000)/200000=16.14元/股財(cái)務(wù)分析期末練習(xí)題1.可持續(xù)增長(zhǎng)率分析項(xiàng)目上年本年平均總資產(chǎn)6852074002平均凈資產(chǎn)4111240701銷售收入5139057722凈利潤(rùn)30833215股利支付額12331125資料單位：萬(wàn)元要求：根據(jù)以上資料，按帕利普財(cái)務(wù)分析體系對(duì)可持續(xù)增長(zhǎng)率變動(dòng)原因進(jìn)行分析。答案有關(guān)指標(biāo)計(jì)算見下表：項(xiàng)目上年本年凈資產(chǎn)收益率3083父100%=7.5%411123215父100%=7.9%40701銷售利潤(rùn)率3083父100%=6%513903215

21、父100%=5.57%57722總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率51390=0.756852057722人以=0.7874002財(cái)務(wù)杠桿作用68520=1.674111274002=1.8240701股利支付率1233x100%=40%30831125x100%=35%3215可持續(xù)增長(zhǎng)率7.5%x(1-40%)=4.5%7.9%(1-35%)=5.135%分析對(duì)象：5.135%-4.5%=0.635%上年指標(biāo)：6%0.751.67(1-40%)=4.5%替代銷售利潤(rùn)率：5.57%0.751.67(1-40%)=4.19%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：5.57%0.781.67(1-40%)=4.35%替代財(cái)務(wù)杠桿作用：5.

22、57%0.781.82(1-40%)=4.74%本年指標(biāo)：(替代股利支付率)5.57%0.781.82(1-35%)=5.135%由于銷售利潤(rùn)率下降的影響：4.19%-4.5%=-0.31%由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的影響：4.35%-4.19%=0.16%由于財(cái)務(wù)杠桿作用提高的影響：4.74%-4.35%=0.39%由于股利支付率降低的影響：5.135%-4.74%=0.395%各因素影響額合計(jì)：-0.31%0.16%0.39%0.395%=0.635%2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果的計(jì)算(1)某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額3650萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入14600萬(wàn)元,報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入增加到16425萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平

23、均余額不變。試計(jì)算報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)節(jié)約額。(2)某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額4630萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入13890萬(wàn)元,報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入不變，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.4次.試計(jì)算報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)節(jié)約額.(3)某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2438萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入6095萬(wàn)元,報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2360萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入7316萬(wàn)元。(4)根據(jù)(3)的資料，計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對(duì)收入的影響。答案：(1)流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)節(jié)約額=16425*'111=-456.25<16425/365014600/3650J(萬(wàn)元)(2)流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)節(jié)約額=13890'-1=-541.7(萬(wàn)元)3.413890-

24、4630(3)流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額=7316父111=566.4(萬(wàn)元)17316*23606095+2438)其中：絕對(duì)節(jié)約額=2360-2438=-78(萬(wàn)元)相對(duì)節(jié)約額=566.4(78)=Y88.4(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)收入增加額=2438父7316-6095K1462.8(萬(wàn)元)<23602438)3.水平分析與垂直分析分析資料：HHJJ公司1999年度資產(chǎn)負(fù)債表資料如下表：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：HHJJ公司1999年12月31日單位：萬(wàn)元年末數(shù)年初數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年末數(shù)年初數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)186846791流動(dòng)負(fù)債58504140y中：其中：應(yīng)付賬款527736141收賬款40713144長(zhǎng)期負(fù)債

25、103344545/貨30252178其中：長(zhǎng)期借款77792382定資產(chǎn)原值1566713789負(fù)債合計(jì)161848685固定資產(chǎn)凈值80136663所有者權(quán)益67806013匕形及遞延資產(chǎn)62671244其中：實(shí)收資本60005000資產(chǎn)總計(jì)2296414698負(fù)債加所有者權(quán)益2296414698分析要求：(1)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行水平分析(2)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析；(3)評(píng)價(jià)HHJJ公司的財(cái)務(wù)狀況。水平分析與垂直分析(1)編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表并評(píng)價(jià)如下:資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表年末數(shù)年初數(shù)變動(dòng)量變動(dòng)率流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款40713144+927+29.5存貨3025217884738.9流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)86846791+1893+27.9固定資產(chǎn)1固定資產(chǎn)原值1566713789+1878+13.6固定資產(chǎn)凈值80136663135020.31無(wú)形及遞延資產(chǎn)626712445023403.81資產(chǎn)總計(jì)2296414698+8266+56.2流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款52773