財務(wù)報表分析(第五版)習(xí)題答案

1、（第五版）練習(xí)題參考答案項目一認(rèn)知財務(wù)報表分析一、單項選擇題1 A2C3C4C5B6C7D8C9B10C二、多項選擇題1 ABCD2ABD3AC4ABD5ABD6ABC三、判斷題1正確。2錯誤。財務(wù)報表分析的第一個階段是收集與整理分析信息。第一個步驟是明確財務(wù)分析目的。3錯誤。財務(wù)指標(biāo)分析包括財務(wù)比率分析和其他非比率指標(biāo)的分析，如比較分析法對利潤額增減情況進(jìn)行分析屬于非比率指標(biāo)分析。4正確。5錯誤。在財務(wù)報表分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報表中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為趨勢分析法。6錯誤。比率分析法一般不能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯(lián)系，因為比率

2、通常只反映兩個指標(biāo)之間的關(guān)系。7正確。8正確。9正確。10錯誤。差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式。連環(huán)替代法應(yīng)用中應(yīng)注意的問題，差額計算法都應(yīng)考慮，包括替代順序問題。11錯誤。因素分析法的替代順序必須依次進(jìn)行，不能交換順序。12錯誤。環(huán)比動態(tài)比率，是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。四、計算分析題1 （1）確定分析對象產(chǎn)品銷售收入實際數(shù)產(chǎn)品銷售收入計劃數(shù)=10561000=56（萬元）（2）建立分析模型產(chǎn)品銷售收入=銷售數(shù)量X銷售單價（3）進(jìn)行因素分析銷售數(shù)量變動的影響值=（220-200）X5=100（萬元）銷售單價變動的影響值二220X（4.85）=-44（萬元）兩個因

3、素共同影響的結(jié)果：10044=56（萬元）2.有關(guān)指標(biāo)計算結(jié)果見下表年份指標(biāo)2009年2010年2011年2012年產(chǎn)品銷售額（萬元）600620635642定基發(fā)展速度（衿103106107定基增長速度（）367環(huán)比發(fā)展速度（衿103102101環(huán)比增長速度（衿321分析評價：產(chǎn)品銷售額逐年上升，定基發(fā)展速度和增長速度也表現(xiàn)出不斷上升的態(tài)勢，但從環(huán)比發(fā)展速度和增長速度來看，其上升的步伐正在逐漸放慢。3.因素分析法：（1）確定分析對象材料消耗總額實際數(shù)材料消耗總額計劃數(shù)=135000112000=23000（元）（2）建立分析模型材料消耗總額=產(chǎn)品產(chǎn)量X單位產(chǎn)品材料消耗量X材料單價（3）進(jìn)行因

4、素分析計劃數(shù)：280X50X8=112000（元）替換一：300X50X8=120000（元）替換二：300X45X8=108000（元）替換三：300X45X10=135000（元）=120000-112000=8000（元）產(chǎn)品產(chǎn)量變動的影響=108000120000=-12000（元）單位產(chǎn)品材料消耗變動的影響=135000108000=27000（元）材料單價變動的影響三個因素共同的影響值=8000-12000+27000=23000（元）（4）分析評價材料消耗總額超出計劃23000元，其變動受三個因素的影響，其中產(chǎn)品產(chǎn)量增加使材料消耗總額增加8000元，這種增加是正常的；單位產(chǎn)品材料

5、消耗的下降使材料消耗總額下降了12000元，這是利好消息，說明企業(yè)要么進(jìn)行了技術(shù)革新，要么在節(jié)支方面頗有成效；材料單價上升使材料消耗總額上升了27000元,這一變動應(yīng)作具體分析，分析其到底是市場價格上漲所致還是采購成本控制不力所致。差額計算法：確認(rèn)分析對象和分析評價都與因素分析法相同，但進(jìn)行因素分析可以簡化，即：產(chǎn)品產(chǎn)量變動的影響值=（300-280）X50X8=8000（元）單位產(chǎn)品材料消耗變動的影響值=300X（4550）X8=-12000（元）材料單價變動的影響值=300X45X（108）=27000（元）項目二資產(chǎn)負(fù)債表分析一、單項選擇題1.C2.D3.C4.A5.A6.C7.A8.C

6、二、多項選擇題1 .ABC2.ABCD3.ABD4.ABCD5.ABD6.ABCD三、判斷題2 .錯誤。對資產(chǎn)或權(quán)益的影響還取決于該項目的比重。3 .錯誤。也可能是經(jīng)營以外的原因引起的，如增加負(fù)債。4 .正確。5 .正確。6 .錯誤。當(dāng)某項負(fù)債增加的同時，另一項負(fù)債等額減少，負(fù)債總額并不變。7 .錯誤。經(jīng)營風(fēng)險仍然存在。8 .錯誤。也可能是本期分配的利潤大于本期實現(xiàn)的可供分配的利潤。9 .錯誤。表明企業(yè)收賬不力或信用政策變動等。10 錯誤。應(yīng)采用垂直分析法。11 .正確。12 .正確。13 .正確。14 .錯誤。穩(wěn)健結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是企業(yè)流動資產(chǎn)的一部分資金需要使用流動負(fù)債來滿足，另一部分資金需

7、要則由非流動負(fù)債來滿足。15 .錯誤。平衡結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動負(fù)債來滿四、案例分析題資產(chǎn)期末數(shù)期初數(shù)變動情況對總資產(chǎn)的影響(%流動資產(chǎn)：變動額變動(為貨幣資金94894909357389133547210035738828.435.61交易性金融資產(chǎn)643747997331980-90894501-93.39-0.24應(yīng)收賬款1189628961071778791178501711.000.03預(yù)付款項874731328316856-19569543-69.12-0.05其他應(yīng)收款19265092437785061281148003115147.463.07存貨304

8、6118190023869301251659188064927.6217.61一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)2675440129-13375-33.33可忽略不計其他流動資產(chǎn)624800651227596742397203909174.521.06(1)資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：元流動資產(chǎn)合計42636157171324974045121013875265931.2027.08非流動資產(chǎn)：長期應(yīng)收款1062146037971960034901860039.280.24長期股權(quán)投資616512618771232269-154719651-20.06-0.41投資性房地產(chǎn)27878

9、4225026329757701548664805.880.41固定資產(chǎn)299615954284573922150420325.290.04在建工程1925400739614982-20360975-51.38-0.05無形資產(chǎn)5412194212-40091-42.55可忽略不計長期待攤費用180194127196539294-16345167-8.32-0.04遞延所得稅資產(chǎn)29048597240876227249609745610.650.67非流動資產(chǎn)合計526100332649396104833213928436.510.86資產(chǎn)總計4789716049737437014995104

10、6014550227.9427.94負(fù)債和股東權(quán)益對總權(quán)益的影響（%流動負(fù)債：短期借款13729296093613956278-2241026669-62.01-6.00交易性金融負(fù)債12829413128294130.03應(yīng)付票據(jù)25789610814328784111460826779.990.31預(yù)收賬款949846129127314726936766988598247.7418.08應(yīng)付賬款2705521285186368847284183281345.172.25應(yīng)付職工薪酬1628329821219000484093293433.580.11應(yīng)交稅費5898594532705456

11、13319313840118.030.85應(yīng)付利息2187241841051205-19178787-46.72-0.05應(yīng)付股利1077518878778785989731021127.410.26其他應(yīng)付款58353299873154569035268076095284.987.16一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債1303501721118009940212340231910.460.33其他流動負(fù)債18435630014590723981384490603301.583.70流動負(fù)債合計2371234915514218421770949392738566.7725.36非流動負(fù)債：長期借款5720

12、3030126807315907-1087012895-15.97-31.63長期應(yīng)付款46469703332854111318429239.610.04預(yù)計負(fù)債108052194904662981758589619.440.05遞延所得稅負(fù)債731713343006974132033.27可忽略不計其他非流動負(fù)債72182437984305-766062-9.60可忽略不計非流動負(fù)債合計58827748656939086221-1056311356-15.22-2.82負(fù)債合計2959512402021157507991843761602939.8822.54股東權(quán)益：股本171730050

13、3171730050300資本公積84879269048548544784-60617880-0.71-0.16盈余公積1662259085126900148239325760330.991.05未分配利潤64345499854744660235168988975035.624.51股東權(quán)益合計1830203647716279507004202252947312.425.40負(fù)債和股東權(quán)益總計47897160497374370149951046014550227.9427.94根據(jù)上表，可從兩個方面進(jìn)行分析:第一，從資產(chǎn)的角度進(jìn)行分析評價。該公司總資產(chǎn)本期增加10460145502元，增長幅度

14、為27.94%,說明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有一定程度的增長，反映了公司良好的發(fā)展勢頭。具體而言，流動資產(chǎn)增長10138752659元，增長幅度為31.20%,使總資產(chǎn)規(guī)模增長了27.08%,這說明該公司資產(chǎn)的流動性大為增強，同時表明公司有充裕的貨幣資金。非流動資產(chǎn)增長321392843元，增長幅度為6.51%?？梢姡鲃淤Y產(chǎn)的快速增長是總資產(chǎn)增長的主要原因。第二，從權(quán)益的角度進(jìn)行分析評價。與總資產(chǎn)一樣，該公司權(quán)益總額本期也增加10460145502元，增長幅度為27.94%,說明該公司本年權(quán)益總額有一定程度的增長。具體而言，負(fù)債增長8437616029元，增長幅度為39.88%,使權(quán)益總額增長了2

15、2.54%,且負(fù)債的增幅大于資產(chǎn)的增幅，應(yīng)引起重視。尤其值得注意的是，在短期借款和長期借款的金額和幅度均下降的情況下，負(fù)債的增長就顯得不是很正常，這就還需要對其各構(gòu)成項目具體進(jìn)行分析。股東權(quán)益增長2022529473元，增長幅度為12.42%,使權(quán)益總額增長了5.40%,但值得高興的是，股東權(quán)益的增長主要是由盈余公積和未分配利潤的增長所致。（2）資產(chǎn)負(fù)債表的垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表金額單位：元資產(chǎn)期末數(shù)期初數(shù)期末（%）期初（%）變動情況（%流動資產(chǎn)：貨幣資金9489490935738913354719.8119.740.07交易性金融資產(chǎn)6437479973319800.010.26-0.

16、25應(yīng)收賬款1189628961071778790.250.29-0.04預(yù)付款項8747313283168560.020.08-0.06其他應(yīng)收款19265092437785061284.022.081.94存貨304611819002386930125163.6063.76-0.16一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)26754401290.000060.0001-0.00004其他流動資產(chǎn)6248006512275967421.300.610.69流動資產(chǎn)合計426361571713249740451289.0286.812.21非流動資產(chǎn)：長期應(yīng)收款10621460379719600342.222.

17、60-0.38長期股權(quán)投資6165126187712322691.292.06-0.77投資性房地產(chǎn)278784225026329757705.827.03-1.21固定資產(chǎn)2996159542845739220.630.76-0.13在建工程19254007396149820.040.11-0.07無形資產(chǎn)54121942120.00010.0003-0.0002長期待攤費用1801941271965392940.380.53-0.15遞延所得稅資產(chǎn)290485972408762270.610.110.50非流動資產(chǎn)合計5261003326493961048310.9813.19-2.21資

18、產(chǎn)總計4789716049737437014995100.00100.000.00負(fù)債和股東權(quán)益流動負(fù)債：短期借款137292960936139562782.879.65-6.78交易性金融負(fù)債128294130.03應(yīng)付票據(jù)2578961081432878410.540.380.16預(yù)收賬款9498461291273147269319.837.3012.53應(yīng)付賬款270552128518636884725.654.980.67應(yīng)付職工薪酬1628329821219000480.340.330.01應(yīng)交稅費5898594532705456131.230.720.51應(yīng)付利息218724184

19、10512050.050.11-0.06應(yīng)付股利10775188787787850.250.020.23其他應(yīng)付款5835329987315456903512.188.433.75一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債130350172111800994022.724.84-2.12其他流動負(fù)債18435630014590723983.851.232.62流動負(fù)債合計237123491551421842177049.5137.9811.53非流動負(fù)債：長期借款5720303012680731590711.9418.18-6.24長期應(yīng)付款46469703332854110.100.090.01預(yù)計負(fù)債1080

20、52194904662980.230.24-0.01遞延所得稅負(fù)債731713343000.0020.00010.0019其他非流動負(fù)債721824379843050.020.020.00非流動負(fù)債合計5882774865693908622112.2818.54-6.26負(fù)債合計295951240202115750799161.7956.515.28股東權(quán)益：股本171730050317173005033.594.59-1.00資本公積8487926904854854478417.7222.83-5.11盈余公積166225908512690014823.473.390.08未分配利潤6434

21、549985474466023513.4312.670.76股東權(quán)益合計183020364771627950700438.2143.49-5.28負(fù)債和股東權(quán)益總計4789716049737437014995100.00100.000.00根據(jù)上表，可從兩個方面進(jìn)行分析:第一，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來分析。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為89.02%10.98%。其中，2012年末的資產(chǎn)總額中，貨幣資金占19.81%、存貨占63.6%、其他應(yīng)收款占4.02%,這是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重89.02%的主要原因；非流動資產(chǎn)中的投資性房地產(chǎn)占5.82%、長期應(yīng)收款占2.22%、長期股權(quán)投資占1.29%、固

22、定資產(chǎn)占0.63%,這是非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重10.98%的主要原因。這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本上是比較合理的。作為房地產(chǎn)行業(yè)，其中存貨占總資產(chǎn)的比重最大，說明該公司以備出售的房屋或處在開發(fā)過程中的在建房屋等供應(yīng)還是比較充足的。流動資產(chǎn)的比重89.02%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流動資產(chǎn)的比重10.98%,說明該公司的資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力很強，對經(jīng)濟(jì)形勢的應(yīng)變能力較好。流動資產(chǎn)的增幅大于非流動資產(chǎn)的增幅，表明公司資產(chǎn)的流動性增強，資金運營順暢。第二，從資金來源來分析。該公司負(fù)債占總資產(chǎn)的比重61.79%大于所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重38.21%，說明公司的資金來源主要來自于負(fù)債，表明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)較大，財務(wù)風(fēng)險較高，應(yīng)

23、引起重視。（3）對資產(chǎn)負(fù)債表的主要項目進(jìn)行分析貨幣資金分析。貨幣資金增加了2100357388元，增長幅度為28.43%。貨幣資金占總資產(chǎn)的比重相對比較穩(wěn)定，也處在較高的水平，2011年和2012年均在19%左右，說明公司資金流動性較強，有較為充裕的貨幣資金。應(yīng)收款項分析。應(yīng)收賬款2012年比2011年增長11%且其比重較低，僅為0.25%，結(jié)合該公司營業(yè)收入增長的情況看，這說明公司產(chǎn)品銷售收入資金回收迅速；其他應(yīng)收款2012年比2011年增長147.46%，比重也從2011年的2.08%提高到2012年的4.02%，主要原因可能是公司預(yù)付拍地保證金及定金增加。存貨分析。公司存貨的增幅雖然只有

24、27.62%,但其對總資產(chǎn)增長的影響較大，達(dá)到了17.61%。存貨占總資產(chǎn)的比重2011-2012年均保持在63%左右，較為穩(wěn)定。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，表明該公司存有大量的土地和開發(fā)的房地產(chǎn)，為公司可持續(xù)的發(fā)展提供了后勁。長期投資分析。公司長期股權(quán)投資規(guī)模較小，不但其投資金額的增幅在下降，其比重也從2011年的2.06%下降到2012年的1.29%；投資性房地產(chǎn)的比重從2011年的7.03%也下降到2012年的5.82%，說明公司在收縮對外投資規(guī)模，以保證主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。固定資產(chǎn)分析。公司的固定資產(chǎn)2012年比2011年增長5.29%,對總資產(chǎn)的影響僅為0.04%，但其比重卻由0.76%下降為0

25、.63%，可見，固定資產(chǎn)的增幅和比重都很小。一般情況下，房地產(chǎn)公司的固定資產(chǎn)賬面數(shù)，相對于公司的股本或開發(fā)規(guī)模來說，金額不會很大。因此，固定資產(chǎn)的比重是合理的。流動負(fù)債分析。2012年流動負(fù)債的增幅為66.77%；流動負(fù)債占總資產(chǎn)的比重為49.51%，比2011年的37.98%提高了11.53%，其主要原因是預(yù)收賬款大幅度提高所致，增幅高達(dá)247.74%，其所占比重由2011年的7.3%上升到2012年的19.83%；其他應(yīng)付款的增幅為84.98%，其所占比重也由2011年的8.43%上升到2012年的12.18%，主要原因是子公司少數(shù)股東投入的項目墊款及關(guān)聯(lián)公司借款增加所致。非流動負(fù)債分析。

26、公司的非流動負(fù)債主要體現(xiàn)在長期借款上，2012年的金額比2011年下降了15.97%，其所占比重也由18.18%下降到11.94%，使公司的資本結(jié)構(gòu)趨于合理，財務(wù)風(fēng)險降低。股東權(quán)益分析。公司2012年的股東權(quán)益比2011年增長了12.42%,但由于增幅低于總資產(chǎn)，導(dǎo)致其比重只有38.21%，比2011年下降了5.28%。（4）資產(chǎn)負(fù)債表的總體評價綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能維持正常的周轉(zhuǎn)。公司的資產(chǎn)規(guī)模擴張較快，但資產(chǎn)增長的效率還有待提高，應(yīng)在資金的回收方面加強管理。資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力很強，對經(jīng)濟(jì)形勢的應(yīng)變能力較好。但存貨和負(fù)債的比重仍然較大，應(yīng)引起重視，并加強對存貨的管理和銷售工作

27、，減輕公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低財務(wù)風(fēng)險?？偟膩碚f，公司的流動資產(chǎn)和負(fù)債較高，表明該公司的穩(wěn)定性較差，但較靈活，公司的財務(wù)狀況良好。項目三利潤表分析一、單項選擇題1. B 2 . C 3 .D 4 . B 5 . C 6 . C二、多項選擇題1.BC2.ABC3.AC4,ABCD5.ABC6.ABD三、判斷題1 .錯誤。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費用、資產(chǎn)減值損失的差額加上公允價值變動收益和投資收益的財務(wù)成果。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈收益。2 .錯誤。營業(yè)成本變動對利潤有著直接影響，在其他條件都不變的情況下，營

28、業(yè)成本降低多少，利潤就會增加多少。3 .正確。4 .正確。5 .錯誤。在現(xiàn)行稅收體制下，增值稅對產(chǎn)品銷售利潤沒有直接影響。增值稅變動是通過城建稅及教育費附加間接影響銷售利潤的。但是，對于應(yīng)繳納消費稅的產(chǎn)品，消費稅稅率變動將直接影響產(chǎn)品銷售利潤。6 .正確。7 .正確。8 .錯誤。運用垂直分析法可以更深入地說明銷售費用的變動情況及其合理性。四、案例分析題(1)利潤水平分析表單位：元項目2012年度2011年度增減額增減(%一、營業(yè)收入1013770104935731842006564516849183.72減：營業(yè)成本596173815120977731133863965038184.19營業(yè)稅

29、金及附加16232233202649801171358243203512.58銷售費用2853347262267157025861902425.86管理費用20854265020322352453191262.62財務(wù)費用-1535604430913643-46269687-149.67資產(chǎn)減值損失484187407654635-407170448-99.88力口：公允價值變動收益-103663503145469305-249133138-171.26投資收益304569607802815289-498245682-62.06其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1767317901768124

30、61-80671-0.05二、營業(yè)利潤2274640163129020806098443210376.30力口：營業(yè)外收入2952296024173367534959322.13減：營業(yè)外支出304330881251645617916632143.14其中：非流動資產(chǎn)處置損失631517一一一三、利潤總額2273730035130186497197186506474.65減：所得稅519264184209864866309399318147.43四、凈利潤1754465851109200010566246574660.67五、每股收益（一）基本每股收益0.960.940.022.13（二）稀釋

31、每股收益0.960.940.022.132012年，在國家積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策刺激下，房地產(chǎn)市場逐步繁榮，該公司的營業(yè)收入比2011年增加了6564516849元，增幅高達(dá)183.72%。2012年營業(yè)利潤的增幅為76.30%,低于營業(yè)收入的增幅，主要原因是投資收益大幅度減少和營業(yè)成本以及營業(yè)稅金及附加大幅度提高所致。利潤總額的增幅74.65%又低于營業(yè)利潤的增幅76.30%,主要原因是營業(yè)外支出的增幅143.14%大于營業(yè)外U入的增幅22.13%。由于2012年所得稅增幅高達(dá)147.43%,從而導(dǎo)致凈利潤的增幅60.67%均低于營業(yè)利潤和利潤總額的增幅。（2）利潤垂直分析表單位

32、：%項目2012年度2011年度變動幅度一、營業(yè)收入100100一減：營業(yè)成本58.8158.710.10營業(yè)稅金及附加16.017.428.59銷售費用2.816.34-3.53管理費用2.065.69-3.63財務(wù)費用-0.150.87-1.02資產(chǎn)減值損失0.0011.41-11.41力口：公允價值變動收益-1.024.07-5.09投資收益3.0022.47-19.47其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益1.744.95-3.21二、營業(yè)利潤22.4436.11-13.67力口：營業(yè)外收入0.290.68-0.39減：營業(yè)外支出0.300.35-0.05其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.01

33、一三、利潤總額22.4336.43-14.00減：所得稅5.125.87-0.75五、凈利潤17.3130.56-13.25五、每股收益（一）基本每股收益0.000.000.00（二）稀釋每股收益0.000.000.002012年，該公司營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為22.44%,比上年度的36.11%下降了13.67%,其主要原因是營業(yè)稅金及附加的比重上升了8.59%?口投資收益的比重下降了19.47%；利潤總額占營業(yè)收入的比重為22.43%，比上年度的36.43%下降了14.00%，主要是營業(yè)利潤構(gòu)成比重下降和營業(yè)外收入的比重由0.68%下降至0.29%所致；凈利潤營業(yè)收入的比重為17.31%

34、，比上年度的30.56%下降了13.25%，主要是利潤總額構(gòu)成比重下降及所得稅比重下降所致。（3）利潤表主要項目的分析第一，營業(yè)收入分析。2012年，該公司的營業(yè)收入比2011年增加了6564516849元，增幅高達(dá)183.72%，銷售勢頭強盛。作為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，我們還應(yīng)進(jìn)一步分析收入的品種結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)對營業(yè)收入的影響。第二，成本費用分析。營業(yè)成本的增幅雖然高達(dá)184.19%，但其比重只增加了0.10%；營業(yè)稅金及附加，無論是增幅還是比重，均有較大程度的上升，這兩者是導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的主要因素。在營業(yè)收入增長的情況下，銷售費用有所增長是理所當(dāng)然的，況且其比重還在下降。值得一提的事，管理費用

35、的增幅僅為2.62%，其比重也由上年的5.69%降至2.06%。第三，營業(yè)利潤分析。2012年的營業(yè)利潤比2011年增長76.30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營業(yè)收入的增長幅度183.72%，主要原因是營業(yè)稅金及附加大幅增長所致，其占營業(yè)收入的比重從2011年的7.42%上升到2012年的16.01%，直接導(dǎo)致了營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重從2011年的36.11%下降到2012年的22.44%；管理費用和銷售費用2012年的增幅也遠(yuǎn)低于營業(yè)收入的增幅，使其占營業(yè)收入的比重比2011年都有所下降；投資收益和資產(chǎn)減值損失2012年大幅度減少，比重分別從2011年的22.47%、11.41%下降到2012年的3%和0

36、。第四，凈利潤分析。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出2012年比2011年盡管有不同程度的增長，但由于其占營業(yè)收入的比重很小，所以對利潤總額的影響不大；所得稅占營業(yè)收入的比重2012年比2011年下降0.75%。以上分析的原因使凈利潤占營業(yè)收入的比重從2011年的30.56%下降到2012年的17.31%。（4）利潤表的總體評價綜合以上分析，總的來說，ZSJ地產(chǎn)公司2012年的主營業(yè)務(wù)鮮明，營業(yè)收入增長較快，主營業(yè)務(wù)的盈利水平保持穩(wěn)定，盈利能力較強。項目四現(xiàn)金流量表分析一、單項選擇題1.A2.C3.B4.B5.D6.D7.D8.D二、多項選擇題1.ABC2.AD3,AC4.AD5,ABCD6.AC三、判

37、斷題1 .錯誤。固定資產(chǎn)折舊的變動影響當(dāng)期現(xiàn)金流量的變動。當(dāng)本期固定資產(chǎn)折舊增加時，會發(fā)生費用抵稅作用，當(dāng)期現(xiàn)金流量會增加；反之，則降低。2 .錯誤。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零不一定說明企業(yè)盈利。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，只是說明現(xiàn)金流入量減去付現(xiàn)成本后大于零。3 .錯誤。企業(yè)分配非現(xiàn)金股利(如股票股利)則不會引起現(xiàn)金流出量的增加。4 .錯誤。利息支出將對籌資活動現(xiàn)金流量和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。5 .錯誤。企業(yè)支付所得稅將引起經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增加。6 .錯誤?，F(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制。7 .錯誤。企業(yè)發(fā)生的財務(wù)費用可以分別歸屬于經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。8 .正確。9

38、.正確。10 .錯誤。如果是由于企業(yè)處于萌芽期導(dǎo)致的現(xiàn)金流量小于零，應(yīng)該認(rèn)為這是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的正常狀態(tài)。四、計算題1 .銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=1000+170-(150100)(5010)=1080(萬元)2 .支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金=(120050020-100-50-10)+500=1020(萬元)五、案例分析題(1)對該公司的現(xiàn)金流量表進(jìn)行水平分析現(xiàn)金流量表水平分析表單位：元項目2012年2011年增減額增減率(為一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1592668385061953353319731348519157.08收到的稅費返還598

39、70625520015-24921309-97.65收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金35427391178879265602654812557298.99經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計19470021673710878190612361239767173.89購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金83702474069374818057-1004570651-10.72支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金561496643515097597463990469.01支付的各項稅費142634251280200801162433450177.85支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2057203779336701916172050

40、1863510.99經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1241529034011028625581138666475912.57經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7054731333-391984367510974575008無意義二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金一40702142一取得投資收益收到的現(xiàn)金41397112870616-12456645-96.78處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2515672772549-2520982-90.93處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額13304811681912273-668607462-98.05收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金4859

41、15710一一投資活動現(xiàn)金流入小計499886059738257580-238371521-32.29購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金7563057083837658-8207088-9.79投資支付的現(xiàn)金8700445671013522765-143478198-14.16取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額一5252240一支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金一54886338一投資活動現(xiàn)金流出小計9456751371157499001-211823864-18.30投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-445789078-419241421-265476586.33三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

42、流量吸收投資收到的現(xiàn)金3386133506444200352-6105587002-94.75取得借款收到的現(xiàn)金56121067538943642350-3331535597-37.25收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金一一籌資活動現(xiàn)金流入小計595072010315387842702-9437122599-61.33償還債務(wù)支付的現(xiàn)金100444914666329137678371535378858.70分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金109536640589425329020111311522.49支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金一一籌資活動現(xiàn)金流出小計11139857871722339096

43、8391646690354.22籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-51891377688164451734163.56四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-2200526-1229444610093920-82.10五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額14176039613813072192-2395468231-62.82力口：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額735805710635449849143813072192107.56六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額87756610677358057106141760396119.27由上表可知，該公司2012年凈現(xiàn)金流量比2011年增加3813072192

44、元,增幅為107.56%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年增加了10974575008元，主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入增加了12361239767元，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出只有1386664759元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增加又主要是因為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”增加了9731348519元，以及“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”增加了2654812557元所致。而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的增加主要是因為“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”增加了1720501863元。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年減少了26547658元，主要因為投資活動現(xiàn)金流入太少所致，”取得投資收益收到的現(xiàn)金”僅為413971元，這說明公

45、司對外投資效果不佳。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年減少，主要原因是“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”比上年增加了3715353788元。（2）對該公司的現(xiàn)金流量表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）比重（%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入1947002167375.11其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1592668385061.44收到的稅費返還5987060.00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金354273911713.67投資活動現(xiàn)金流入4998860591.93其中：收回投資收到的現(xiàn)金一一取得投資收益收到的現(xiàn)金4139710.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額

46、2515670.00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額133048110.05收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金4859157101.87籌資活動現(xiàn)金流入595072010322.96其中：吸收投資收到的現(xiàn)金3386133501.31取得借款收到的現(xiàn)金561210675321.65收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金一一現(xiàn)金流入合計25920627835100現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)評價：該公司2012年現(xiàn)金流入總量為25920627835元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入所占比重分別為75.11%、1.93咐口22.96%?？梢?，該公司的現(xiàn)金流入主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，其次是籌資活動

47、現(xiàn)金流入，而投資活動現(xiàn)金流入所占比重非常小。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中，“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”所占比重最大，這說明公司收入的收現(xiàn)能力在提高。投資活動現(xiàn)金流入所占比重僅為1.93%,說明公司對外投資的效果乏善可陳?？偟膩碚f，公司的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)合理，更多地通過經(jīng)營活動來獲取現(xiàn)金，其籌資活動現(xiàn)金流入的比重較大一方面說明公司的融資能力較強，-方面也說明公司還債壓力較大，財務(wù)風(fēng)險較高?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表項目金額（元）比重（%）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出1241529034050.67其中：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金837024740634.16支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5614966432.29支付的各

48、項稅82支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金20572037798.40投資活動現(xiàn)金流出9456751373.86具中：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和具他長期資產(chǎn)支756305700.31付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金8700445673.55取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額一一支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金一一籌資活動現(xiàn)金流出1113985787145.47其中：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1004449146641.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金10953664054.47支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金一現(xiàn)金流出合計24500823348100現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)評價：該公司的現(xiàn)金流出中

49、，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出所占比重還是最大的，達(dá)到50.67%,說明公司對經(jīng)營活動投入的資金還是占得較多的。投資活動現(xiàn)金流出所占比重很小，說明公司對外投資比重減少。而籌資活動現(xiàn)金流出所占比重達(dá)到了45.47%,說明公司更多地進(jìn)行融資，但2012年籌資活動的現(xiàn)金流出量大于流入量，說明公司在融資的同時進(jìn)行了一定的收回投資活動。(3)總體評價綜上所述，該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量還是比較充裕的，且2012年來占有重要的地位，有一定程度的現(xiàn)金流動實力；投資活動所固有的風(fēng)險也不容忽視；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入預(yù)示著籌資能力較強，但2012年逐漸轉(zhuǎn)向至經(jīng)營活動。今后公司現(xiàn)金流量管理仍需保持并增強經(jīng)營活動的獲利能力，另外也

50、要警惕由于投資活動不當(dāng)造成的財務(wù)狀況惡化。項目五企業(yè)償債能力分析一、單項選擇題1.D2.B3.D4.D5.D6.A7.C8.C9.C10.C11.B12.D13.C14.A15.D二、多項選擇題1.ABC2.ABC3.CD4.ACD5.BD6.BD7.ABCD8.BD9,AB10.ABC11.ABC12.ABC三、判斷題1 .錯誤。長期待攤費用、已作抵押的資產(chǎn)等難以作為償債的保證。2 .錯誤。從長遠(yuǎn)看，已獲利息倍數(shù)要大于1,企業(yè)才有償還利息費用的能力。但在短期內(nèi)，在已獲利息倍數(shù)低于1的情況下企業(yè)仍有可能支付利息。這是因為有些費用如折舊、攤銷等不需要當(dāng)期支付現(xiàn)金。3 .錯誤。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額x100%它們的乘積不等于1。4 .正確。5 .錯誤。對債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。6 .錯誤。對任何企業(yè)而言，速動比率不一定都大于1為好。7 .正確。8 .錯誤。對于應(yīng)收賬款和存貨變現(xiàn)存在問題的企業(yè)，分析現(xiàn)金比率尤為重要9 .正確。10 .錯誤。盈利能力強的企業(yè)，其長期償債能力也強。四、計算題1 .流動比率=5