北京某中檔品牌汽車(chē)4S店財(cái)務(wù)報(bào)表分析(注意是財(cái)務(wù)報(bào)表分析)

1、北京某中檔品牌汽車(chē)4s店財(cái)務(wù)報(bào)表分析（注意是財(cái)務(wù)報(bào)表分析）北京某中檔品牌汽車(chē)4s店財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一部分公司基本情況介紹該公司經(jīng)某中檔合資汽車(chē)品牌授權(quán)，是一家集整車(chē)銷(xiāo)售、維修養(yǎng)護(hù)、零件供應(yīng)及信息反饋等功能全方位一體的標(biāo)準(zhǔn)4S經(jīng)銷(xiāo)店。公司開(kāi)業(yè)以來(lái)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。新車(chē)銷(xiāo)量售后維修量圖表：主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)新車(chē)銷(xiāo)量（近4年）（可見(jiàn)，公司前幾年新車(chē)銷(xiāo)售一直呈穩(wěn)定提高的態(tài)勢(shì)；11年受北京汽車(chē)市場(chǎng)“限購(gòu)”政策的影響，新車(chē)銷(xiāo)量下降較為明顯）3000025000200001500010000500002008200920102011圖表：主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)一一售后維修量（近4年）（可見(jiàn)，公司

2、售后業(yè)務(wù)一直呈穩(wěn)定提高的態(tài)勢(shì)，發(fā)展?fàn)顩r良好）第3頁(yè)，共15頁(yè)第二部分編制公司近3年比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：北京某汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)公司2009-2011年單位：元資產(chǎn)2009年末2010年末2011年末流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金7,891,292.235,867,083.368,468,970.83應(yīng)收帳款82,685.2449,479.4247,935.10預(yù)付款項(xiàng)10,652,493.2521,901,383.4814,365,989.74其他應(yīng)收款96,235.0071,250.001,235.00存貨13,696,582.7710,555,170.8216,727,005).39流動(dòng)資產(chǎn)

3、合計(jì)32,419,288.4938,444,367.0839,611,136.06非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)2,225,868.622,187,165.352,285,958.64長(zhǎng)期待攤費(fèi)用1,451,254.44143,159.870.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：3,677,123.062,330,325.222,285,958.64資產(chǎn)總計(jì)36,096,411.5540,774,692.3041,897,094.70負(fù)債和股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：短期借款-3,442,710.96-應(yīng)付帳款3,462,929.794,258,784.123,116,467.57預(yù)收款項(xiàng)8,435,371.704,228,62

4、0.703,982,188.00應(yīng)交稅費(fèi)130,219.412,074,612.68185.47其他應(yīng)付款382,896.60156,023.015,421,993.25流動(dòng)負(fù)債合計(jì)12,411,417.5014,160,751.4712,520,834.29非流動(dòng)負(fù)債：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-負(fù)債合計(jì)12,411,417.5014,160,751.4712,520,834.29所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）實(shí)收資本（或股本）15,000,000.0015,000,000.0015,000,000).00盈余公積889,674.301,666,007.652,657,058.20未分配利潤(rùn)7,795,319

5、.759,947,933.1811,719,202.21所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)23,684,994.0526,613,940.8329,376,260.41負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)36,096,411.5540,774,692.3041,897,094.70比較利潤(rùn)表編制單位：北京某汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)公司2009-2011年單位：元項(xiàng)目2009年2010年2011年一、營(yíng)業(yè)收入278,090,357.56365,041,038.49305,288,569.09其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入271,297,946.63356,530,854.55298,592,607.15其他業(yè)務(wù)收入6,792,410.938,

6、510,183.946,695,961.94減：營(yíng)業(yè)成本250,545,152.70331,274,391.00270,772,121.97其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本249,374,447.20330,122,612.50269,965,818.47其他業(yè)務(wù)成本1,170,705.501,151,778.50806,303.50營(yíng)業(yè)稅金及附加754,921.99962,440.38754,694.30銷(xiāo)售費(fèi)用一9,726,491.2012,318,355.3611,922,704.64管理費(fèi)用6,072,483.256,653,793.045,621,710.26財(cái)務(wù)費(fèi)用631,479.68721,0

7、36.38595,661.87資產(chǎn)減值損失1-2,149.46-3,062.67-3,766.28二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以-”號(hào)填列）10,361,978.2013,114,085.0015,625,442.33力口：營(yíng)業(yè)外收入31,984.66217,228.14160.62減：營(yíng)業(yè)外支出203.1965,122.41-三、利潤(rùn)總額（虧損以-”號(hào)填列）10,393,759.6713,266,190.7315,625,602.95減：所得稅2,598,439.923,318,257.553,906,400.74四、凈利潤(rùn)（虧損以-”號(hào)填列）7,795,319.759,947,933.1811,71

8、9,202.21比較現(xiàn)金流量表編制單位：北京某汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)公司2009-2011年單位：元項(xiàng)目2009年2010年2011年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金329,284,374.11455,132,731.03385,891,071.82收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金14,336,308.135,802,685.45-現(xiàn)金流入小計(jì)343,620,682.24460,935,416.48385,891,071.82購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金268,365,118.00434,510,003.41359,744,909.75支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5,854,78

9、5.917,084,000.778,273,712.96支付的各項(xiàng)稅費(fèi)9,570,039.839,017,668.9710,623,991.09支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金61,168,722.085,415,125.02-現(xiàn)金流出小計(jì)344,958,665.82455,026,798.17378,642,613.80經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,337,983.584,908,618.317,248,458.02二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額-654,269.23103,240.00現(xiàn)金流入小計(jì)-654,269.23103,240.00購(gòu)

10、建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金41,652.14123,361.00328,648.44現(xiàn)金流出小計(jì)41,652.14123,361.00328,648.44投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1-41,652.14530,908.23-225,408.44三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-5,000,000.00現(xiàn)金流入小計(jì)-5,000,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金111,417.877,274,300.158,891,920.37支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金183,692.43189,435.26529,241.74現(xiàn)金流出小計(jì)295,1

11、10.307,463,735.419,421,162.11籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~）-295,110.30-7,463,735.41-4,421,162.11四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-1,674,746.02-2,024,208.872,601,887.47第三部分主要財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算與分析一、企業(yè)償債能力分析(一)短期償債能力分析1、流動(dòng)比率公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2009年:流動(dòng)比率=32,419,288.49/12,411,417.50=2.612010年:流動(dòng)比率=38,444,367.08/14,160,751.47=2.712011年:流動(dòng)比率=

12、39,611,136.06/12,520,834.29=3.16計(jì)算結(jié)果表明：該公司流動(dòng)比率始終保持較高水平(2.5),從2009年到2011年，流動(dòng)比率逐年上升，說(shuō)明該公司的短期償債能力越來(lái)越強(qiáng)。2、速動(dòng)比率公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債2009年:速動(dòng)比率=(32,419,288.49-13,696,582.77)/12,411,417.50=1.512010年:速動(dòng)比率=(38,444,367.08-10,555,170.82)/14,160,751.47=1.972011年:速動(dòng)比率=(39,611,136.06-16,727,005.39)/12,5

13、20,834.29=1.83計(jì)算結(jié)果表明，該公司速動(dòng)比率也始終保持較高水平(1.5),說(shuō)明該公司短期償債能力較強(qiáng)。3、保守的速動(dòng)比率公式：保守的速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付貨款-預(yù)付費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債2009年：保守的速動(dòng)比率=(32,419,288.49-13,696,582.77-10,652,493.25)/12,411,417.50=0.652010年：保守的速動(dòng)比率=(38,444,367.08-10,555,170.82-21,901,383.48)/14,160,751.47=0.422011年：保守的速動(dòng)比率=(39,611,136.06-16,727,005.39-14,3

14、65,989.74)/12,520,834.29=0.68計(jì)算結(jié)果表明，該公司由于預(yù)付賬款較多，對(duì)短期償債能力影響較大。原因：該公司是品牌授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商，廠家要求先預(yù)付車(chē)款再發(fā)車(chē)，而汽車(chē)又是大宗商品，所占資金量很大。廠家收到貨款后即可發(fā)車(chē)，形成存貨。這是行業(yè)的特殊性決定的，不代表短期償債能力存在問(wèn)題。4、現(xiàn)金比率公式：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債由于該公司沒(méi)有“交易性金融資產(chǎn)”，所以該公式可以直接簡(jiǎn)化為:現(xiàn)金比率=貨幣資金胱動(dòng)負(fù)債2009年:現(xiàn)金比率=7,891,292.23/12,411,417.50=0.642010年:現(xiàn)金比率=5,867,083.36/14,160,75

15、1.47=0.412011年：現(xiàn)金比率=8,468,970.83/12,520,834.29=0.68由于該比率僅反映企業(yè)在最壞情況下償付流動(dòng)負(fù)債的能力，而該企業(yè)一直經(jīng)營(yíng)狀況良好，所以該指標(biāo)參考價(jià)值較低，基本可忽略。5、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入量/流動(dòng)負(fù)債平均余額*100%其中：流動(dòng)負(fù)債平均余額=(年初流動(dòng)負(fù)債+年末流動(dòng)負(fù)債)/22009年：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，計(jì)算該指標(biāo)沒(méi)有意義，從略。2010年：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率=4,908,618.31/(32,419,288.49+38,444,367.08)/2=13.85%2011年：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率=

16、7,248,458.02/(38,444,367.08+39,611,136.06)/2=18.57%計(jì)算結(jié)果表明，該公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率總體偏低，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力有待提高，以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金來(lái)償付短期債務(wù)有些吃緊。但近3年該比率是呈逐年升高的，趨勢(shì)向好，還需繼續(xù)努力提高。6、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額2009年：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=278,090,357.56/(123524.89+82685.24)/2=2697.162010年：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=365,041,038.49/(82685.24+49479.42)/2=2762.022011

17、年：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=305,288,569.09/(49479.42+47935.1)/2=3133.91可見(jiàn)，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于非常高的水平(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)顯然不足1天)，且3年逐年提高，說(shuō)明平均收賬期很短，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性很強(qiáng)，企業(yè)的現(xiàn)金流入充沛，短期償債能力很強(qiáng)。原因是分母很小而分子很大，這也是由行業(yè)特點(diǎn)決定的：汽車(chē)是大宗商品，且一般銷(xiāo)售都是錢(qián)貨兩清，無(wú)賒銷(xiāo)，故而應(yīng)收賬款很少(一般只有一些維修/理賠未結(jié)款)。7、存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額2009年：存貨周轉(zhuǎn)率=250,545,152.70/(11811808.34+13696582.77)/2=19.64

18、2010年：存貨周轉(zhuǎn)率=331,274,391.00/(13696582.77+10555170.82)/2=27.322011年：存貨周轉(zhuǎn)率=270,772,121.97/(10555170.82+16727005.39)/2=19.85可見(jiàn)，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率也保持比較高的水平，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均不到18天,說(shuō)明該公司存貨周轉(zhuǎn)速度還是很快的，存貨流動(dòng)性很強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度較快，企業(yè)的短期償債能力很強(qiáng)。將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相加，可以計(jì)算出該公司的營(yíng)業(yè)周期平均約18天，營(yíng)業(yè)周期比較短，說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度較快，資產(chǎn)的流動(dòng)性很強(qiáng)。8、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=本期購(gòu)貨成本/

19、應(yīng)付賬款平均余額=（營(yíng)業(yè)成本+期初存貨-期末存貨）/（應(yīng)付賬款期初數(shù)+應(yīng)付賬款期末數(shù)）/22009年：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率二(250,545,152.70+11811808.34-13696582.77)/(715299.37+3462929.79)/2=119.032010年：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率二(331,274,391.00+13696582.77-10555170.82)/(3462929.79+4258784.12)/2=86.622011年：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率二（270,772,121.97+10555170.82-16727005.39）/（4258784.12+3116467.57）/2=71

20、.75可見(jiàn)，企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率也保持著很高的水平，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)僅3-5天，說(shuō)明周轉(zhuǎn)的速度還是相當(dāng)快。同時(shí)，將應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度比較分析，可以看到：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯超過(guò)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度，從動(dòng)態(tài)的角度看，企業(yè)的實(shí)際償債能力很強(qiáng)。9、短期償債能力動(dòng)態(tài)分析表公司短期償債能力動(dòng)態(tài)分析表指標(biāo)2009年2010年2011年u應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/（次/年）2697.162762.023133.91:存貨周轉(zhuǎn)率/（次/年）19.6427.3219.85應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率/（次/年）119.0386.6271.75，流動(dòng)比率2.612.713.16速動(dòng)比率1.511.971.83保守的速動(dòng)比率0

21、.650.420.68從上表可以看出：該公司流動(dòng)比率始終保持較高水平，最近3年流動(dòng)比率逐年上升，說(shuō)明該公司的短期償債能力越來(lái)越強(qiáng)。速動(dòng)比率也始終保持較高水平（1.5）,說(shuō)明該公司短期償債能力較強(qiáng)。受行業(yè)特殊性影響，保守的速動(dòng)比率水平雖然較低，但并不代表短期償債能力存在問(wèn)題。該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率保持很高的水平，且逐年提高；存貨周轉(zhuǎn)速度也很快，說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售周轉(zhuǎn)比較快，運(yùn)營(yíng)良好，存貨變現(xiàn)能力強(qiáng)，從而償付短期債務(wù)的能力強(qiáng)；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率雖然近3年有下降的趨勢(shì)，但總體仍保持較高的周轉(zhuǎn)速度；同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯超過(guò)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度，從動(dòng)態(tài)的角度看，企業(yè)的實(shí)際償債能力很強(qiáng)。綜合分析，我們可以得出結(jié)論：

22、該公司具有較強(qiáng)的短期償債能力。（二）長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%2009年:資產(chǎn)負(fù)債率=12,411,417.50/36,096,411.55=34.38%2010年：資產(chǎn)負(fù)債率=14,160,751.47/40,774,692.30=34.73%2011年：資產(chǎn)負(fù)債率=12,520,834.29/41,897,094.70=29.88%計(jì)算結(jié)果表明，在過(guò)去的3年中，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率保持在合理水平，且有下降之勢(shì)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。一方面說(shuō)明該公司的償債能力較強(qiáng)，另一方面也表明該公司尚未充分利用借貸方式籌資。2、權(quán)益負(fù)債率公式：權(quán)益負(fù)債率=負(fù)債總額/

23、所有者權(quán)益總額*100%2009年:權(quán)益負(fù)債率=12,411,417.50/23,684,994.05=52.4%2010年:權(quán)益負(fù)債率=14,160,751.47/26,613,940.83=53.2%2011年：權(quán)益負(fù)債率=12,520,834.29/29,376,260.41=42.62%該指標(biāo)計(jì)算結(jié)果與資產(chǎn)負(fù)債率一致，說(shuō)明2009年與2010年企業(yè)的舉債經(jīng)營(yíng)程度保持穩(wěn)定，而2011年有較明顯下降，其長(zhǎng)期償債能力相應(yīng)提高。3、有形凈值負(fù)債率由于該公司近3年賬面上都沒(méi)有“無(wú)形資產(chǎn)”，所以該指標(biāo)與權(quán)益負(fù)債率相等，計(jì)算和分析從略。4、長(zhǎng)期資本負(fù)債率由于該公司全部負(fù)債都是流動(dòng)負(fù)債，無(wú)長(zhǎng)期負(fù)債，所

24、以該指標(biāo)近3年都為零。企業(yè)可以適當(dāng)考慮增加長(zhǎng)期負(fù)債，更充分利用借貸方式籌資。5、流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率公式：流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額*100%2009年：流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率=32,419,288.49/36,096,411.55=89.81%2010年：流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率=38,444,367.08/40,774,692.30=94.28%2011年：流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率=39,611,136.06/41,897,094.70=94.54%計(jì)算結(jié)果表明，該公司流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比始終保持在很高水平（90%左右），并呈逐年升高之勢(shì)，這也是行業(yè)特點(diǎn)決定的：該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)銷(xiāo)售/

25、維修,而汽車(chē)銷(xiāo)售是大宗商品，價(jià)值較高，所以流動(dòng)資產(chǎn)比例高；同時(shí)，該公司土地所有權(quán)非自有，而開(kāi)業(yè)已逾6年，固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用余額已越來(lái)越少，所以非流動(dòng)資產(chǎn)呈下降之勢(shì)。企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，償債能力強(qiáng)。但是流動(dòng)資產(chǎn)也是盈利能力較低的資產(chǎn)，該比例過(guò)高，會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。6、固定資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率由于該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占比在90%以上，所以固定資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率不用計(jì)算即知在10%以下，所以該項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算從略。分析同上。7、固定比率公式：固定比率=固定資產(chǎn)/所有者權(quán)益*100%2009年：固定比率=2,225,868.62/23,684,994.05=9.39%2010年:固定比率=2,187,165.3

26、5/26,613,940.83=8.22%2011年:固定比率=2,285,958.64/29,376,260.41=7.78%計(jì)算結(jié)果表明，該公司固定比率處于很低的水平（不足10%）,表示企業(yè)的自有資金比較充裕，除了滿足購(gòu)置固定資產(chǎn)的需要外，還可以用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的其他方面，而這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)的償債能力。8、固定資產(chǎn)適合率公式：固定資產(chǎn)適合率=固定資產(chǎn)/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）*100%由于該公司長(zhǎng)期負(fù)債連續(xù)為零，所以該指標(biāo)與固定比率完全相等，不再計(jì)算9、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率公式：長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率二（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資）/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）*100%由于該公司長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期負(fù)債皆為零，所以

27、該指標(biāo)與上述兩個(gè)指標(biāo)完全相同，不再重復(fù)計(jì)算。10、 利息保障倍數(shù)公式：利息保障倍數(shù)二（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用2009年:利息保障倍數(shù)=（10,393,759.67+631,479.68）/631,479.68=17.46（倍）2010年:利息保障倍數(shù)=（13,266,190.73+721,036.38）/721,036.38=19.4（倍）2011年:利息保障倍數(shù)=（15,625,442.33+595,661.87）/595,661.87=27.23（倍）計(jì)算結(jié)果表明，該公司利息保障倍數(shù)指標(biāo)處于很高的水平，且逐年提高，為及時(shí)償付利息提供了充足的保障。11、 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債總額之比公

28、式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債總額之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入量/全部負(fù)債平均余額*100%2009年：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入量為負(fù)數(shù)，計(jì)算沒(méi)有意義，略。2010年：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債總額之比=4,908,618.31/（12,411,417.50+14,160,751.47）/2=36.9%2011年：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債總額之比=7,248,458.02/（14,160,751.47+12,520,834.29）/2=54.33%計(jì)算結(jié)果表明，該公司2009年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入量為負(fù)數(shù)，2010年、2011年兩年該指標(biāo)連續(xù)、顯著提高，從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的角度看，該公司近兩年的償債能力比較好，且態(tài)勢(shì)向好。將該指標(biāo)與市場(chǎng)

29、利率或企業(yè)的實(shí)際負(fù)債利率對(duì)比，可以了解企業(yè)的最大付息能力。當(dāng)然，該公司近兩年的該指標(biāo)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利息或企業(yè)的實(shí)際負(fù)債利率，可以維持現(xiàn)有的負(fù)債規(guī)模，不需要舉借新債。綜合上述分析，我們可以得出結(jié)論：該公司具備較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)原因分析公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表項(xiàng)目2009年2010年2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.4210.307.82其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2697.162762.023133.91存貨周轉(zhuǎn)率19.627.3219.85應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率119.0386.6271.75非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率60.79121.53132.27其中：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率112.63

30、165.44136.50總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.819.507.39公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（期初流動(dòng)資產(chǎn)余額+期末流動(dòng)資產(chǎn)余額丫2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：分析企業(yè)短期償債能力時(shí)已計(jì)算。存貨周轉(zhuǎn)率：分析企業(yè)短期償債能力時(shí)已計(jì)算。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率：分析企業(yè)短期償債能力時(shí)已計(jì)算。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（期初非流動(dòng)資產(chǎn)余額+期末非流動(dòng)資產(chǎn)余額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（期初全部資產(chǎn)余額+期末全部資產(chǎn)余額）/2由上表可見(jiàn)（部分指標(biāo)可參考企業(yè)短期償債能力分析部分），該公司的各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都保持很高的水平，說(shuō)明該公司營(yíng)業(yè)收入狀況良好、銷(xiāo)售情況

31、良好，應(yīng)收賬款較少，存貨周轉(zhuǎn)較快，應(yīng)付賬款可以很快得到償還，固定資產(chǎn)投資周期較短，固定資產(chǎn)以及總資產(chǎn)利用效率較高。當(dāng)然，這與行業(yè)特點(diǎn)的關(guān)系密切，主要還是該公司業(yè)務(wù)收入的最大來(lái)源是汽車(chē)銷(xiāo)售，而汽車(chē)又屬大宗商品；該公司土地使用權(quán)為租賃，且經(jīng)營(yíng)已有6年多，非流動(dòng)資產(chǎn)（固定資產(chǎn)+待攤費(fèi)用）比例較小。分子大而分母小，所以各項(xiàng)指標(biāo)都處于較高水平。（二）總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析根據(jù)比較報(bào)表計(jì)算得知：該公司2011年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率二（305,288,569.09-365,041,038.49）/365,041,038.49*100%=-16.37%即營(yíng)業(yè)收入同比為負(fù)增長(zhǎng)。主要原因在公司基本情況已作說(shuō)明，即由于北京市政府

32、于2010年底出臺(tái)了“綜合治堵措施”，推行“限購(gòu)政策”，致使新車(chē)銷(xiāo)售下滑，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)。相對(duì)而言，在同地區(qū)、同檔次、同品牌的4s店中，該公司營(yíng)業(yè)收入降幅還是相對(duì)較小的。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及各項(xiàng)資產(chǎn)變動(dòng)情況分析表（2011）項(xiàng)目占總資產(chǎn)比重/%增長(zhǎng)額/元增長(zhǎng)率/%年初年末應(yīng)收賬款0.120.11-1544.32-3.12口預(yù)付賬款53.7134.29-7535393.74-34.41|存貨_25.8939.926171834.5758.47流動(dòng)資產(chǎn)94.2894.541166768.983.03固定資產(chǎn)n5.365.4698793.294.52總資產(chǎn)1001001122402.42.75從

33、上表可以看出，2011年該公司的總資產(chǎn)比上年增長(zhǎng)2.75%,而營(yíng)業(yè)收入比上年下降16.37%,說(shuō)明該公司總資產(chǎn)使用效率有明顯下降。第13頁(yè)，共15頁(yè)車(chē)價(jià)有所上升：另一方面與銷(xiāo)售車(chē)型結(jié)構(gòu)變化有關(guān)，即暢銷(xiāo)車(chē)型銷(xiāo)售比重有所提高而滯銷(xiāo)車(chē)型銷(xiāo)售比重有所下降。營(yíng)業(yè)毛利率對(duì)不同行業(yè)差別很大：同一個(gè)企業(yè)中不同業(yè)務(wù)的毛利率也有極大差距（例如，本企業(yè)為汽車(chē)4S店，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)毛利為5%左右，售后業(yè)務(wù)毛利率能達(dá)到45%左右,可見(jiàn)差異非常顯著以即便在同一行業(yè)，例如汽車(chē)流通行業(yè)，不同品牌、不同地區(qū)、不同時(shí)間也會(huì)有顯著差異（特別是銷(xiāo)售業(yè)務(wù)以再進(jìn)一步，即便是同一品牌，不同車(chē)型的毛利率也會(huì)存在顯著差異，以該企業(yè)2011年經(jīng)營(yíng)車(chē)型

34、簡(jiǎn)單舉例，其暢銷(xiāo)車(chē)型的銷(xiāo)售毛利率可達(dá)6%左右（不計(jì)精品裝飾等增值業(yè)務(wù)收益），而其滯銷(xiāo)車(chē)型毛利率可低至-4%上下，正負(fù)相減,毛利率差距可達(dá)10個(gè)點(diǎn).所以，要比較其贏利能力，最好再結(jié)合同行業(yè)、特別是同地區(qū)、同品牌企業(yè)作進(jìn)一步對(duì)比分析。但由于本企業(yè)及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是非上市公司，所以缺乏相關(guān)具體數(shù)據(jù)對(duì)比.初步了解，該企業(yè)在本地區(qū)同品牌店?duì)I業(yè)毛利率處于較好的水平：其中銷(xiāo)售毛利率處于中高水平；售后毛利率處于中等水平.2、該公司核心利潤(rùn)率2009-2010年基本保持穩(wěn)定,2011年有較明顯的提高,主要原因仍然是銷(xiāo)售毛利提高所帶動(dòng)。如上所述，該指標(biāo)對(duì)不同行業(yè)差異很大。從縱向來(lái)看，該公司的核心利潤(rùn)率還是呈穩(wěn)中有增的

35、態(tài)勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力在增強(qiáng)，態(tài)勢(shì)向好，3、該公司的凈利潤(rùn)率與上述核心利潤(rùn)率的走勢(shì)基本相同，同樣說(shuō)明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力在增強(qiáng)，態(tài)勢(shì)向好Q（橫向?qū)Ρ热孕杼貏e注意行業(yè)特點(diǎn)）4,該公司資產(chǎn)報(bào)酬率近3年保持比較好的水平，且呈逐年增高的趨勢(shì),2011年達(dá)到近40%,態(tài)勢(shì)較好.意味著企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力比較賴出司在增加收入、我009金使用等方201蔚了良好的效2011營(yíng)業(yè)能和秦頌凈資產(chǎn)收益率近3年保9她較好的水平錨然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)利其中：橘醇業(yè)舜最穩(wěn)寤廊高的趨勢(shì)，201K98超過(guò)如%,看.2鼓好。結(jié)合資應(yīng)推 砌位拆禾瞬朗%公司的綜合順攜力不斷增強(qiáng)459赤投資回報(bào)率據(jù)62核心利潤(rùn)窣:/%3.733.605.12凈利舸率以公司的資產(chǎn)保值增值率近3鎖次于1,意味羞辨I股東的投資于84 資產(chǎn)報(bào)端到%保值，而且得到了增值口 23.最近3年雖然捻3鮑定增長(zhǎng)，但39.24 凈資產(chǎn)磷峭%放緩的趨勢(shì)，與計(jì)算驀蠕一定關(guān)系，蟆企業(yè)的利潤(rùn)劃帛雕資產(chǎn)保值增值率 （該公司所有者權(quán)益包括內(nèi)鄢分：實(shí)收