基金知識介紹

1、基金知識介紹基金（基金（FundFund） 從廣義上說，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如，信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。 從狹義上說，意指具有特定目的和用途的資金。因為政府和事業(yè)單位的出資者不要求投資回報和投資收回，但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定的用途上，而形成了基金?；鹣嚓P(guān)知識概述基金相關(guān)知識概述小說明：小說明： 假設(shè)您有一筆錢想投資債券、股票等這類證券進行增值，但自己又一無精力二無專業(yè)知識，而且您錢也不算多，想與其他10個人合伙出資，雇一個投資高手，操作大家合出的資產(chǎn)進行投資增值。但如果大家都與投資高手隨時交涉

2、也不行，于是就推舉其中一個最懂行的牽頭辦這事。定期從大伙合出的資產(chǎn)中按一定比例提成給他，由他代為付給高 手勞務(wù)費報酬。當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關(guān)風(fēng)險的事向高手隨時提醒著點，定期向大伙公布投資盈虧情況等等，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務(wù)費。這叫合伙投資。 將這種合伙投資的模式放大將這種合伙投資的模式放大100倍、倍、1000倍，就是基金。倍，就是基金。一、基金的定義一、基金的定義一、基金的定義一、基金的定義基金基金是一種間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債

3、券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險、分享收益。二、基金管理公司二、基金管理公司（一）（一）基金管理公司是合伙投資的牽頭操作人，它是公司法人，資格經(jīng)中國證監(jiān)會審核。（二）基金公司與其他基金投資者一樣也是合伙出資人之一。（三）由于基金管理公司牽頭操作，要從大家合伙出的資產(chǎn)中按一定的比例每年提取勞務(wù)費（稱基金管理費），替投資者代雇代管理負責(zé)操盤的投資高手（就是基金經(jīng)理），還有幫高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的資產(chǎn)和收益情況。三、基金托管三、基金托管（一）中國證監(jiān)會規(guī)定：基金的資產(chǎn)不能放在基金公司手里，基金公司和基金經(jīng)理只管交易操作，不能碰錢，記賬管錢的事一般由銀行擔(dān)當，因為銀行擅長此事又

4、信用高。（二）基金資產(chǎn)建成一個專門帳戶，由銀行管帳記賬，稱為基金托管。銀行獲得勞務(wù)費（稱基金托管費），按比例、按年支付。（三）基金資產(chǎn)相對來說只有因那些高手操作不好而被虧損的風(fēng)險，基本沒有被偷挪走的風(fēng)險。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至托管銀行出事了，向它們追債的人都無權(quán)碰大家基金專戶的資產(chǎn)，因此基金資產(chǎn)的安全是很有保障的。 四、基金分類四、基金分類（一）開放式基金和封閉式基金。（一）開放式基金和封閉式基金。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回劃分。（二）公司型基金和契約型基金。（二）公司型基金和契約型基金。根據(jù)組織形態(tài)不同劃分。（三）成長型、收入型和平衡型基金。（三）成長型、收入型和平衡型基金

5、。根據(jù)投資風(fēng)險和收益不同劃分。（四）股票型基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金。（四）股票型基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金。根據(jù)投資對象不同劃分。四、基金分類四、基金分類（一）開放式基金與封閉式基金（一）開放式基金與封閉式基金1 1、其中開放式基金其中開放式基金包括特殊的開放式基金和一般開放式基金。（1 1）特殊開放式基金）特殊開放式基金（LOF），英文全稱是“Listed Open-Ended Fund” 或“Open-End Funds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國外又稱共同基金。即上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該

6、基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額，想要在指定網(wǎng)點贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。 四、基金分類四、基金分類2 2、一般開放式基金，一般開放式基金，又叫普通開放式基金。一般來說開放式基金是不允許在證券市場交易的，但隨著金融業(yè)本身和金融創(chuàng)新的發(fā)展，能在證券市場交易的基金已不限于封閉式基金，出現(xiàn)了一些開放式基金也可以在證券市場交易，這些可以交易的開放式基金就叫做特殊開放式基金，而一般傳統(tǒng)的不可交易的開放式基金就冠之于一般開放式基金或普通開放式基金的稱號。 四、基金分類四、基金分類（2 2）封閉式基金）封閉式基

7、金 屬于信托基金，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場上交易的投資基金。 由于封閉式基金在證券交易所的交易采取競價的方式，因此交易價格受到市場供求關(guān)系的影響而并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，即相對其凈資產(chǎn)值，封閉式基金的交易價格有溢價、折價現(xiàn)象。國外封閉式基金的實踐顯示其交易價格往往存在先溢價后折價的價格波動規(guī)律。從我國封閉式基金的運行情況看，無論基本面狀況如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢也始終未能脫離先溢價、后折價的價格波動規(guī)律。四、基金分類四、基金分類3 3、開放式基金和封閉式基金的關(guān)系開放式基金和封閉式基金的關(guān)系（3 3金的關(guān)系金的關(guān)系 （1）開放式

8、基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運作方式。 （2）開放式基金的基金規(guī)?？梢噪S時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回，而封閉式基金的基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變。 （3）開放式基金不在交易所上市交易，一般通過銀行等代銷機構(gòu)或直銷中心申購和贖回，基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回；沒有存續(xù)期，理論上可以永遠存在；價格由資產(chǎn)凈值決定。而封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位；在一段時間內(nèi)不允許再接受新的入股及提出股份，直到新一輪的開放，開放的時候可以決定你提

9、出多少或者再投入多少，新人也可以在這個時候入股；一般開放時間是1周而封閉時間是1年；價格由供求關(guān)系決定，基金凈值會影響基金價格，但兩者并不統(tǒng)一，通常封閉式基金以折價交易為多。 四、基金分類四、基金分類（二）公司型基金和契約型基金（二）公司型基金和契約型基金 1、公司型基金又稱共同基金，指基金本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金。投資者購買了該家公司的股票，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利、分享投資所獲得的收益。 其特點：特點 （1）共同基金，形態(tài)為股份公司，但又不同于一般的股份公司，其業(yè)務(wù)集中于從事證券投資信托。 （2）共同基金的資金為公司法人的資本，即股

10、份。 （3）共同基金的結(jié)構(gòu)同一般的股份公司一樣，設(shè)有董事會和股東大會。基金資產(chǎn)由公司擁有，投資者則是這家公司的股東，也是該公司資產(chǎn)的最終持有人。股東按其所擁有的股份大小在股東大會上行使權(quán)利。 （4）共同基金往往設(shè)定基金經(jīng)理人和托管人?；鸾?jīng)理人負責(zé)基金資產(chǎn)的投資管理，托管人負責(zé)對基金經(jīng)理人的投資活動進行監(jiān)督。托管人可以(非必須)在銀行開設(shè)戶頭，以自己的名義為基金資產(chǎn)注冊。為明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，共同基金公司與托管人之間有契約關(guān)系，托管人的職責(zé)列明在他與共同基金公司簽定的托管人協(xié)議上。如果共同基金出了問題，投資者有權(quán)直接向共同基金公司索取。 四、基金分類四、基金分類（二）公司型基金和契約型基金（

11、二）公司型基金和契約型基金2、契約型基金又稱單位信托基金，指專門的投資機構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過與受托人簽定“信托契約”的形式發(fā)行受益憑證-基金單位持有證來募集社會上的閑散資金。 其特點： （1）單位信托是一項名為信托契約的文件而組建的一家經(jīng)理公司，在組織結(jié)構(gòu)上，它不設(shè)董事會，基金經(jīng)理公司自己作為委托公司設(shè)立基金，自行或再聘請經(jīng)理人代為管理基金的經(jīng)營和操作，并通常指定一家證券公司或承銷公司代為辦理受益憑證-基金單位持有證的發(fā)行、買賣、轉(zhuǎn)讓、交易、利潤分配、收益及本益償還支付。 受托人接受基金經(jīng)理公司的委托，并且以信托人或信托公司的 基金名義為基金

12、注冊和開戶?；饝纛^完全獨立于基金保管公司的帳戶，縱使基金保管公司因經(jīng)營不善而倒閉，其債權(quán)方都不能動用基金的資產(chǎn)。其職責(zé)是負責(zé)管理、保管處置信托財產(chǎn)、監(jiān)督基金經(jīng)理人的投資工作、確?；鸾?jīng)理人遵守公開說明書所列明的投資規(guī)定，使他們采取的投資組合符合信托契約的要求。在單位信托基金出現(xiàn)問題時，信托人對投資者負責(zé)索償責(zé)任。四、基金分類四、基金分類（三）平衡型基金（三）平衡型基金 以既要獲得當期收入，又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標，把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金。 平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金。這類基金主要投資于債券、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價證

13、券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%-50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。其風(fēng)險和收益狀況介于成長型基金和收入型基金之間。 平衡型基金可以粗略分為兩種：一種是股債平衡型基金，即基金經(jīng)理會根據(jù)行情變化及時調(diào)整股債配置比例。當基金經(jīng)理看好股市的時候，增加股票的倉位，而當其認為股票市場有可能出現(xiàn)調(diào)整時，會相應(yīng)增加債券配置。四、基金分類四、基金分類（四）保險基金（四）保險基金指為了補償意外災(zāi)害事故造成的經(jīng)濟損失，或因人身傷亡、喪失工作能力等引起的經(jīng)濟需要而建立的專用基金。在現(xiàn)代社會里，保險基金一般有四種形式： （1）集中的國家財政后備基金。如特大自然災(zāi)害的救濟、外敵入

14、侵、國民經(jīng)濟計劃的失誤等。 （2）專業(yè)保險組織的保險基金，即由保險公司和其他保險組織通過收取保險費的辦法來籌集保險基金，用于補償保險單位和個人遭受災(zāi)害事故的損失或到期給付保險金。 （3）社會保障基金。社會保障一般包括社會保險、社會福利和社會救濟。 （4）自?；?，即由經(jīng)濟單位自己籌集保險基金，自行補償災(zāi)害事故損失。國外有專業(yè)自保公司自行籌集資金，補償母公司及其子公司的損失；我國有“安全生產(chǎn)保證基金”，通過該基金的設(shè)置，實行行業(yè)自保。四、基金分類四、基金分類（五）信托基金（五）信托基金信托基金也叫投資基金，是一種“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的集合投資方式：指通過契約或公司的形式，借助發(fā)行基金券（如收益

15、憑證、基金單位和基金股份等）的方式，將社會上不確定的多數(shù)投資者不等額的資金集中起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門的投資機構(gòu)按資產(chǎn)組合原理進行分散投資，獲得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的一種集合投資信托制度。 信托基金的特點：信托基金的特點： 1.集合投資 2.專家管理、專家操作 3.組合投資、分散風(fēng)險 4.資產(chǎn)經(jīng)營與資產(chǎn)保管相分離 5.利益共享、風(fēng)險共擔(dān) 6.以純粹的投資為目的 7.流動性強四、基金分類四、基金分類（六）證券投資基金（六）證券投資基金通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一

16、種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 證券投資基金在美國稱為“共同基金”，英國和我國香港特別行政區(qū)稱為“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。 四、基金分類四、基金分類（七）股票基金（七）股票基金以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構(gòu)投資者。（1）按投資的對象可分為： 優(yōu)先股基金：可獲取穩(wěn)定收益，風(fēng)險較小，收益分配主要是股利； 普通股基金：以追求資本利得和長期資本增值為目的，風(fēng)險較優(yōu)先股基金大。（2）按基金投資分散化程度，可分為：可將股票基金分為 一般普通股基

17、金：將基金資產(chǎn)分散投資于各類普通股票上； 專門化基金：將基金資產(chǎn)投資于某些特殊行業(yè)股票上，風(fēng)險較大，但可能具有較好的潛在收益。（3）按基金投資的目的，可分為： 資本增值型基金：追求資本快速增長。該類基金風(fēng)險高、收益也高。 成長型基金：投資于具有成長潛力并能帶來收入的普通股票上，有一定風(fēng)險。 收入型基金：投資于具有穩(wěn)定發(fā)展前景的公司所發(fā)行的股票，追求穩(wěn)定的股利分配和資本利得，這類基金風(fēng)險小，收入也不高。 四、基金分類四、基金分類（八）債券基金（八）債券基金以債券為主要投資標的的共同基金，除了債券之外，尚可投資于金融債券、債券附買回、定存、短期票券等，絕大多數(shù)以開放式基金型態(tài)發(fā)行，并采取不分配收益

18、方式，合法節(jié)稅。目前國內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長。 其特點是：其特點是： 1、低風(fēng)險，低收益。2、費用較低。3、收益穩(wěn)定。 4、注重當期收益。四、基金分類四、基金分類（八）貨幣市場基金（八）貨幣市場基金投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券。 其特點是： 1、基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。 2、衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價值增值獲利不同。 3、流動性好、資本安全性高。同時，投資者可以不受到期日限制，隨時可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位。 4、風(fēng)險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為46個月，因此風(fēng)險較低，其價格通常只受市場利率的影響。 5、投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產(chǎn)凈值的025%1%， 6、貨幣市場基金均為開放式基金。適合資本短期投資生息以備不時之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動性下降，可信度降低時，可使本金免遭損失。 五