2011年6月鋼鐵及原材料場動態(tài)要點

1、2011年1-6月鋼鐵及原材料市場動態(tài)要點鐵礦石價格高位震蕩運行煤焦價格運行穩(wěn)定 廢鋼運行強勢遞增 海運市場低位震蕩運行 國內鋼材呈斜“ N”型后趨于平穩(wěn) 鋼材社會庫存由高轉低，長材庫存好于板材 國內日均粗鋼產量持續(xù)高位 國內鋼材出口快速增長，但增速放緩 國內粗鋼表觀消費持續(xù)增長 鐵礦石市場運行特點分析1、鐵礦石價格高位震蕩運行2011年上半年現(xiàn)貨鐵礦石價格呈現(xiàn)波動頻率快，振幅小特點，印度礦最低時170美金/噸，最高時198美金/噸，價差28美金/噸，而2008-2010年振幅分別為132美金/噸、63 美金/噸和64美金/噸。其原因是鋼鐵企業(yè)不能長期承受高價礦，但鋼鐵生產旺盛，鐵礦石 剛性需

2、求存在，使礦價下跌空間有限，而全行業(yè)利潤率底下，處于虧損邊緣，緊縮政策下資金面緊張，鋼鐵企業(yè)對原材料價格上漲較為敏感，多采取少量多次的采購策略，鐵礦石現(xiàn)貨價格往往剛開始一輪上漲，行情即告終結。7月21日，印度63.5%礦遠期報價為182美元/噸，較上月底上漲約 5美元/噸。近期鐵礦石庫存波動幅度較小。鋼廠按需采購，步伐較穩(wěn)，沒有對鐵礦石市場形成沖擊。 國外礦山為控制礦價，發(fā)貨量適當降低，港口庫存未出現(xiàn)明顯波動。7月15日港口庫存量為9404萬噸，屬于歷史高位。從庫存結構來看，澳洲礦、巴西礦以及印度礦庫存比例穩(wěn)定。預計后期鋼廠會適當加大采購力度，庫存有可能小幅回落，但是總體對礦石市場影響不大。圖

3、表2進口鐵礦石港口庫存情況1 oooo= 000EQOOeciooeoooago40002000= = = = = G4匸專= 三三= - ah h h三 = 二 三U 亠一 一 一 一 一 一 .=u；=0=0= = = = = = 0 = Al E Rfl1 r-3 E 菩龍善N Ol -J n Al Afl ra萬KlOOOO謹料來源；MFI雖然目前鋼市處于傳統(tǒng)淡季，但是鋼材產量仍居高不下，對鐵礦石需求限制了礦價的下 跌空間。鋼材市場觀望情緒延伸至鐵礦石市場，短期內礦石漲跌幅度有限，后期隨著鋼材市場的回暖或有走強可能。2、煤焦市場運行穩(wěn)定2011年1月份，受鋼材市場的大幅上漲影響，焦煤價

4、格出現(xiàn)100-150元/噸的漲幅；3月末，受動力煤需求影響，運輸方面力保電煤，焦煤運輸受阻，局部地區(qū)價格小幅下調；5月初，華東地區(qū)焦煤市場弱勢明顯，降價幅度在120-150元/噸之間，市場整體呈現(xiàn)下滑趨勢；進入6月份，受原煤價格上漲， 山東地區(qū)焦煤市場回暖，兩次價格小幅上漲充分體現(xiàn)市場優(yōu)勢；山西地區(qū)焦煤受運輸緊張影響，成交不佳，市場價格呈現(xiàn)暗降局面。煤焦價格小幅走弱的主要原因是鋼廠采購節(jié)奏放緩，煤礦和焦化廠庫存上升，進而適當降價銷售。 但是鋼材市場跌勢趨于放緩，鋼廠高產量高消耗的情況下有補庫存需求，預計后市煤焦價格跌幅有限，暫時平穩(wěn)運行概率較大。3、廢鋼運行強勢遞增1-2月廢鋼價格累計上漲 2

5、90元。3月市場受鋼廠廢鋼庫存補充到位，前期價格上漲等 因素影響，廢鋼價穩(wěn)中下調60元，4月后隨著傳統(tǒng)鋼材旺季來臨，鋼材需求釋放，庫存下降，價格穩(wěn)步上升，年初到6月底累計上漲370元。預計后市鋼坯和生鐵價格小幅走強，而 廢鋼仍有可能小漲。4、海運市場低位震蕩運行今年上半年先后經歷了澳洲洪災和日本地震災害，對航運市場走勢造成不利影響。供給方出貨困難，需求方暫停大量進口，貨盤增量有限，加之不斷增加的運力，海運市場供大于求，航運市場繼續(xù)處于震蕩下跌走勢。6月30日，波羅的海干散貨運價 （BDI）指數(shù)收于1413點，較1月4日跌幅16.54%。由于印度政府4月起對鐵礦石征收 20%E 口關稅，4月初6

6、3.5%的印度礦CFR價格指數(shù) 一路上漲至184美元/噸，高企的礦價打擊了市場積極性。進入5月，中國的限電減產又抵消部分因電力供應緊張、動力煤進口增加的局勢，對穩(wěn)定海運價格起到一定作用。6月，海運市場總體呈震蕩態(tài)勢，除了好望角型船運費小幅上升外，其它船型運費走弱，拖累BDI整體小幅下滑。預計后市海運費仍是低位徘徊。圖表3 BDI海運指數(shù)團表巴西、澳洲至中匡1的海運費及價差!：:呼4丄：9壬 *：= -=： 5*4匕鼻：；：-!-_ -韋 B-* S 一H冠 *0 =- *4 3査X吋 _二二 _ f rE3-G 主 EKN ,r 宴r XL 甩-=!一-msr*T ME-“zMcrS =身 応

7、=三-=-. 運-=-; * 三 一丄-*二二 妄二一應支=1巧協(xié)料來源I MPI盜料來MPI5、國內鋼材呈斜“ N型后趨于平穩(wěn)2011年1-5月份，鋼價呈現(xiàn)“ N型走勢。2月中旬出現(xiàn)高點，主要原因是市場延續(xù)了 2010年下半年鋼價震蕩上行的運行態(tài)勢，但在市場有價無量的情況下，價格出現(xiàn)回落；3月中旬出現(xiàn)低點，以后隨著需求的不斷好轉，市場價格再度震蕩上行，而到5月中旬又隨著需求減弱，市場再度震蕩走弱，長材和板材出現(xiàn)了“長強板弱”的短期分化行情，一直持續(xù) 到6月份中旬。7月份，鋼材市場整體呈震蕩上行態(tài)勢，建材漲幅大于板材。6月份Myspic綜合指數(shù)173.8點，環(huán)比下降1.92%，同比上漲16.8

8、%；長材指數(shù)197.9， 環(huán)比下降1.64%，同比上漲24.08%；扁平材材指數(shù)150.6，環(huán)比下降2.21%，同比上漲 10.57%。團表5MySpK鋼材價搭指數(shù)變化二二二= M $=js=i于 = =a =3譽上主M三二龍5旦壬上公左上上壬三工 資斜來源:MRJ6、鋼材社會庫存由咼轉低，長材去庫存好于板材1-6月，由于今年產量一直處于高位，整個社會庫存從年初到3月初一直處于快速增長的態(tài)勢，3月過后有價無市，市場價格開始下跌，隨著建材市場的帶動開始了去庫存的行情。 去庫存化情況長材好于板材，主要由于上半年固定資產投資、房地產開發(fā)投資穩(wěn)定快速增長，支撐了建筑鋼材的需求，拉動了建材庫存的消耗；而

9、板材需求弱勢難改，板材短期以反彈為 主，很難走出較好的上漲行情，因此社會庫存也會時有增加。從MYSTEE統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，截至7月15日，全國熱軋社會庫存 418萬噸，環(huán)比下降2.5%，同比下降11.8%;冷軋社會164 萬噸，環(huán)比下降2.5%，同比增長11.3%;中板社會150萬噸，環(huán)比下降2%同比增長5.6%； 螺紋社會532萬噸，環(huán)比下降 3.2%，同比下降12%線材119萬噸，環(huán)比下降 7%同比下 降23%7、國內日均粗鋼產量持續(xù)高位上半年累計粗鋼產量 35054萬噸，同比增長 9.6%。其中6月份，產量5993萬噸，同比 增長11.9%。今年1月份以來，國內鋼廠日均粗鋼產量保持在190萬

10、噸以上的高位，其中 6月份達到199.77萬噸，創(chuàng)歷史新高。主要原因，一是海外需求回暖拉動鋼材出口大幅回升； 二是國內需求較為旺盛。當前國內鋼鐵產量仍然維持在高位，市場鋼材供給壓力仍然較大。圖表6 國內粗鋼和主婪板材、建材品種產量資料來源:MPI8、鋼材出口快速增長，但增速放緩今年上半年我國累計出口鋼材2433萬噸，同比增長 3.2%;累計進口鋼材33425萬噸，同比增長8.1%。6月份，我國鋼材進出口雙雙回落， 6月份出口鋼材429萬噸，較5月份減 少47萬噸，同比下降24% 6月份進口鋼材120萬噸，較5月份減少8萬噸，同比下降18.4%。 國際鋼材市場延續(xù)疲軟態(tài)勢，并且后期歐洲地區(qū)將逐步

11、進入夏休時期，海外需求仍將維持低迷格局，對我國鋼材出口尤為不利，預計后期我國鋼材出口將保持回落態(tài)勢。預計今年鋼材凈出口 2800萬噸左右，小幅超過去年。圖表國內鋼材（折算為初鋼）月度進出口重00=0=KKKKK資料來源：海關總，署9、國內粗鋼表觀消費持續(xù)增長上半年國內鋼鐵產量不斷創(chuàng)出新高，但由于國內鋼材出口不斷擴大，上半年我國鋼材消費量整體維持高位態(tài)勢。1-6月份，我國消費粗鋼 3.83億噸，同比增長0.2%, 6月份當月 粗鋼表觀消費量 5668萬噸，同比增長14.89%，漲幅明顯，產量5993萬噸，同比增長11.46%。 但由于國際鋼材市場持續(xù)疲軟，6月份鋼價保持震蕩下行態(tài)勢，鋼材出口一再

12、回落。同時，國內板材需求低迷導致 6月鋼材進口也呈小幅回落態(tài)勢。從鋼材社會庫存來看，6月份建材整體呈下降態(tài)勢，板材個別品種有所上升。 進入7月份，梅雨季節(jié)之后工程開工率有所增加， 建材社會庫存持續(xù)減少， 同時保障房將在后期集中開工，由此預計后期粗鋼表觀消費量仍將繼續(xù)正增長。圖表8國內祖鋼表觀消費重靈民共吳怎目莊岳焉資料來源：F-1RI10、鐵礦石市場運行特點分析一是國產礦產量遞增， 替代部分進口礦。 今年上半年，我國國產礦產量達到 5.75億噸， 同比增長22%其中二季度產量3.26萬噸，環(huán)比一季度增長30.8%，國產鐵礦石增速維持高 位。6月份，國產礦產量 1.24億噸，同比增長 27.3%

13、，環(huán)比增長21.0%，創(chuàng)單月歷史新高。 相對于高速增長的國內礦產量，以及居高不下的進口礦價格，進口礦數(shù)量明顯減少。 據(jù)海關數(shù)據(jù)，1-6月累計進口鐵礦石 3.34億噸，同比增長8.1%;6月份我國鐵礦石單月進口量5109萬噸，同比增長 8.03%，但是環(huán)比減少 4.15%。圖表夕球匡鐵礦石月度進口重以及累積漲幅二是進口礦結構持續(xù)變化，進口渠道多元化。2011年1-6月從巴西進口增長 15.1%，超過進口總量8%的增速；從印度進口下降23.2%,占進口總量的比重下降到14.9%, 2005年比重高達25%是最近13年以來的最低水平。目前印度出口關稅達到20%為歷史最高水平，再加上印度鐵路、港口等基礎設施陳舊，影響了鐵礦石運輸和出口。我從澳大利亞、巴西、 印度、南非以外的國家和地區(qū)進口鐵礦石6453萬噸，同比增長53.6%，占進口總量的19.3%，2010 年僅為 13.6%，三是鐵礦石價格高漲對企業(yè)的影響不一。2011年上半年，我國進口鐵礦石均價為每噸160.9美元，同比上漲42.5%。除印度礦，進口平均價格超過 2008年金融危機前的水平。如果剔除海運費，離岸價格更是明顯超過以前水平。高企的鐵礦石價格對鋼鐵企業(yè)影響不一， 以生產建材為主的中小民營企業(yè)效益豐厚，在謀求擴產