第十章財務報表分析課件ppt課件

1、1第十章第十章 財務報表分析財務報表分析 第一節(jié)第一節(jié) 財務報表分析概述財務報表分析概述財務報表分析：以財務報表和其他有關經(jīng)財務報表分析：以財務報表和其他有關經(jīng)濟資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況、濟資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量諸方面進行剖析、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量諸方面進行剖析、解釋和評價，旨在幫助會計信息使用者解釋和評價，旨在幫助會計信息使用者作出更為合理的決策。作出更為合理的決策。2一、財務報表分析的目的一、財務報表分析的目的 財務報表分析產生于財務報表分析產生于19世紀末期世紀末期20世紀初，當時主世紀初，當時主要是為銀行服務的信用分析。資本市場形成以后，要是為銀行服

2、務的信用分析。資本市場形成以后，財務分析的重點轉向盈利分析，以滿足投資者決策財務分析的重點轉向盈利分析，以滿足投資者決策的需要。的需要。 總的來說，財務報表分析的目標是將大量的會計數(shù)總的來說，財務報表分析的目標是將大量的會計數(shù)據(jù)和經(jīng)濟資料轉換為對特定決策有用的信息，以減據(jù)和經(jīng)濟資料轉換為對特定決策有用的信息，以減少決策的不確定性。少決策的不確定性。 一是會計信息使用者專業(yè)知識的限制。一是會計信息使用者專業(yè)知識的限制。 二是會計報表本身的局限性。二是會計報表本身的局限性。 （1會計報表提供的是會計報表提供的是“名稱名稱+數(shù)字式的信息，數(shù)字式的信息，沒有文字說明，使人很難理解；沒有文字說明，使人很

3、難理解； （2會計報表的格式相對固定，不能動態(tài)地反映各會計報表的格式相對固定，不能動態(tài)地反映各項目之間的相互聯(lián)系。項目之間的相互聯(lián)系。3二、財務報表分析的基本方法二、財務報表分析的基本方法（一比較分析法（一比較分析法比較分析法是指通過對財務報表相關數(shù)據(jù)和指標的對比，從比較分析法是指通過對財務報表相關數(shù)據(jù)和指標的對比，從數(shù)量上確定差異，從而揭示和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成數(shù)量上確定差異，從而揭示和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。果的一種分析方法。在實際工作中，比較的形式是多種多樣的，其中最主要的有在實際工作中，比較的形式是多種多樣的，其中最主要的有下面三種：下面三種：1 1、與歷史水平比

4、較、與歷史水平比較這是不同時期相同項目或指標數(shù)值之間的對比，可以將本期這是不同時期相同項目或指標數(shù)值之間的對比，可以將本期實際完成數(shù)與上年實際數(shù)對比，也可以與歷史最好水平相實際完成數(shù)與上年實際數(shù)對比，也可以與歷史最好水平相比較，還可以與過去某一時期的平均水平相比較。比較，還可以與過去某一時期的平均水平相比較。與上年數(shù)據(jù)相比較時，通常要計算增減額和增長幅度。其計與上年數(shù)據(jù)相比較時，通常要計算增減額和增長幅度。其計算公式如下：算公式如下：增減額增減額= =本期實際值本期實際值上期實際值上期實際值 增長率增長率= =（增減額上期實際值）（增減額上期實際值）100% 100% 4 2 2、與計劃數(shù)比較

5、、與計劃數(shù)比較比較分析另一種最基本的形式是將本期某一項目或比較分析另一種最基本的形式是將本期某一項目或財務指標的實際完成數(shù)與其計劃數(shù)相比較，進而財務指標的實際完成數(shù)與其計劃數(shù)相比較，進而說明該指標的計劃完成情況。說明該指標的計劃完成情況。通常需要計算某項財務指標的計劃完成程度相對指通常需要計算某項財務指標的計劃完成程度相對指標：標：計劃完成程度相對指標計劃完成程度相對指標= =（實際完成數(shù)計劃完成數(shù)）（實際完成數(shù)計劃完成數(shù)）100% 100% 3 3、與行業(yè)平均水平比較、與行業(yè)平均水平比較為了客觀地評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，需要將本企為了客觀地評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，需要將本企業(yè)的主要財務指標與

6、該企業(yè)所在行業(yè)的平均水平業(yè)的主要財務指標與該企業(yè)所在行業(yè)的平均水平進行比較；特別地，可以與主要競爭者的相同財進行比較；特別地，可以與主要競爭者的相同財務指標進行比較。務指標進行比較。5（二比率分析法（二比率分析法比率分析法是將會計報表中具有內在聯(lián)系的若干項目，比率分析法是將會計報表中具有內在聯(lián)系的若干項目，以比率的形式揭示它們的內在聯(lián)系和相互關系，據(jù)以比率的形式揭示它們的內在聯(lián)系和相互關系，據(jù)此分析和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析此分析和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。方法。比率分析實際上是比率分析實際上是“選擇、計算、評價的過程。選擇、計算、評價的過程?！斑x擇就是將會計報表中

7、相互聯(lián)系的項目選擇出來，選擇就是將會計報表中相互聯(lián)系的項目選擇出來，例如利潤表中的例如利潤表中的“凈利潤和資產負債表中凈利潤和資產負債表中“所有所有者權益合計者權益合計”，這兩個項目具有某種因果關系，將，這兩個項目具有某種因果關系，將它們選擇出來；它們選擇出來；“計算就是將選擇的項目數(shù)據(jù)進行運算，計算出財計算就是將選擇的項目數(shù)據(jù)進行運算，計算出財務比率務比率凈資產收益率；凈資產收益率；“評價就是運用一定的標準對財務比率的高低作出評價就是運用一定的標準對財務比率的高低作出優(yōu)劣的評判。優(yōu)劣的評判。由于比率分析法，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，使不由于比率分析法，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，使不同比較對象

8、之間建立起可比性，適合不同企業(yè)之間同比較對象之間建立起可比性，適合不同企業(yè)之間及同一企業(yè)不同時期的比較。及同一企業(yè)不同時期的比較。比率分析法是財務報表分析重點運用的方法，同時它比率分析法是財務報表分析重點運用的方法，同時它必須和比較分析法結合使用。必須和比較分析法結合使用。6（三因素分析法（三因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指間的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響程度的一種分析方法。因素分析法標影響程度的一種分析方法。因素分析法的理論依據(jù)是現(xiàn)象之間的相關性，即經(jīng)濟的理論依據(jù)是現(xiàn)象之間的相關性，即經(jīng)濟變量

9、之間存在著某種因果關系。變量之間存在著某種因果關系。因素分析法有不同的形式，常見的有連環(huán)替因素分析法有不同的形式，常見的有連環(huán)替代法。它是利用各個因素的實際數(shù)與基期代法。它是利用各個因素的實際數(shù)與基期數(shù)的連環(huán)替代來計算各因素的影響程度。數(shù)的連環(huán)替代來計算各因素的影響程度。7（四趨勢分析法（四趨勢分析法 趨勢分析法是通過比較企業(yè)持續(xù)幾期的會計報表趨勢分析法是通過比較企業(yè)持續(xù)幾期的會計報表或財務指標，來了解財務指標的變化情況，并以此或財務指標，來了解財務指標的變化情況，并以此來預測企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一種方法。來預測企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一種方法。趨勢分析有兩種基本形式：定基趨勢分析和環(huán)比趨勢趨勢分析有

10、兩種基本形式：定基趨勢分析和環(huán)比趨勢分析。分析。定基趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會計數(shù)據(jù)中，以某定基趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會計數(shù)據(jù)中，以某期為固定基期一般為第一期），分別計算其他各期為固定基期一般為第一期），分別計算其他各期數(shù)據(jù)對固定基期的變動情況，以判斷其發(fā)展趨勢。期數(shù)據(jù)對固定基期的變動情況，以判斷其發(fā)展趨勢。環(huán)比趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會計數(shù)據(jù)中，每一環(huán)比趨勢分析法是指在連續(xù)幾期的會計數(shù)據(jù)中，每一期與上期進行比較。期與上期進行比較。8在運用趨勢分析法時，應注意以下幾點：在運用趨勢分析法時，應注意以下幾點：（1 1選擇合適的基期?；诒仨毦哂写硇?、選擇合適的基期。基期必須具有代表性、正

11、常性和可比性。正常性和可比性。（2 2進行趨勢分析所需要的期數(shù)一般應在三進行趨勢分析所需要的期數(shù)一般應在三期以上。期以上。（3 3分析過程應排除不可比因素，在計算口分析過程應排除不可比因素，在計算口徑上力求一致徑上力求一致9三、財務報表分析的準備工作三、財務報表分析的準備工作 閱讀和分析財務報表是一項專業(yè)性很強的工作。閱讀和分析財務報表是一項專業(yè)性很強的工作。作為企業(yè)外部人士，分析財務報表前，至少應做作為企業(yè)外部人士，分析財務報表前，至少應做好以下三個方面的工作：好以下三個方面的工作： 1 1、閱讀審計報告。審計意見一般分為無保留意見、閱讀審計報告。審計意見一般分為無保留意見、保留意見、否定意

12、見和無法表示意見等四種保留意見、否定意見和無法表示意見等四種 2 2、認真閱讀財務報表和相關資料。、認真閱讀財務報表和相關資料。 3 3、合理選擇分析比較的參照系。一般選擇行業(yè)平、合理選擇分析比較的參照系。一般選擇行業(yè)平均水平或某一競爭對手的指標值?？v向比較需要均水平或某一競爭對手的指標值。縱向比較需要選擇本企業(yè)可比時期作為參照系，通常選擇上一選擇本企業(yè)可比時期作為參照系，通常選擇上一時期或歷史最好時期的指標值。時期或歷史最好時期的指標值。10第二節(jié)第二節(jié) 單一財務報表的分析單一財務報表的分析一、資產負債表分析一、資產負債表分析資產負債表是一張信息量很大的會計報表，資產負債表是一張信息量很大的

13、會計報表，它反映的是企業(yè)的資產結構和財務結構。它反映的是企業(yè)的資產結構和財務結構。資產結構是指企業(yè)在一定時日經(jīng)濟資源的分資產結構是指企業(yè)在一定時日經(jīng)濟資源的分布狀況布狀況財務結構是指企業(yè)資金來源的構成情況。財務結構是指企業(yè)資金來源的構成情況。11第三節(jié)第三節(jié) 基本財務比率基本財務比率 一、償債能力比率一、償債能力比率 償債能力是指企業(yè)償還各種債務的能力，包括短償債能力是指企業(yè)償還各種債務的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。一個企業(yè)的償債能期償債能力和長期償債能力。一個企業(yè)的償債能力主要體現(xiàn)在負債比例的高低及其構成情況、資力主要體現(xiàn)在負債比例的高低及其構成情況、資產的流動性等方面。產的流動性

14、等方面。 （一短期償債能力比率（一短期償債能力比率 短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債的能力。反短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債的能力。反映企業(yè)短期償債能力的財務比率主要有流動比率、映企業(yè)短期償債能力的財務比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等。速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等。121、流動比率、流動比率 流動比率指流動資產相當于流動負債的倍數(shù)，它流動比率指流動資產相當于流動負債的倍數(shù)，它是衡量一個企業(yè)以流動資產償還短期債務的能力。是衡量一個企業(yè)以流動資產償還短期債務的能力。其計算公式如下：其計算公式如下： 流動比率流動比率=流動資產流動負債流動資產流動負債 流動比率是一個時點

15、指標。該比值越大，說明從流動比率是一個時點指標。該比值越大，說明從該特定時點看，企業(yè)的短期償債能力越強。過低該特定時點看，企業(yè)的短期償債能力越強。過低的流動比率說明企業(yè)難以如期償付短期債務；但的流動比率說明企業(yè)難以如期償付短期債務；但過高的流動比率則說明可能存在資金的不合理占過高的流動比率則說明可能存在資金的不合理占用。一般認為企業(yè)流動比率為用。一般認為企業(yè)流動比率為2：1比較合適。比較合適。132、速動比率、速動比率 速動比率衡量流動資產中可以立即用于償還短期債務的速速動比率衡量流動資產中可以立即用于償還短期債務的速動資產與流動負債的對比關系。其計算公式如下：動資產與流動負債的對比關系。其計

16、算公式如下： 速動比率速動比率=速動資產流動負債速動資產流動負債 速動資產通常按照流動資產扣除存貨后的差額來表示。速速動資產通常按照流動資產扣除存貨后的差額來表示。速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。一般認為該比動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。一般認為該比率較合理的標準為率較合理的標準為1：1，但評價時應當注意行業(yè)的特殊性。，但評價時應當注意行業(yè)的特殊性。 以速動比率來評價企業(yè)的短期償債能力應注意以下問題：以速動比率來評價企業(yè)的短期償債能力應注意以下問題： （1速動資產只是從流動資產中扣除了存貨速動資產只是從流動資產中扣除了存貨. （2速動資產中仍含有應收賬款。速動資產中仍含有應收賬

17、款。 （3速動比率同流動比率一樣，它反映的是會計期末的速動比率同流動比率一樣，它反映的是會計期末的情況，并不代表企業(yè)長期的財務狀況。情況，并不代表企業(yè)長期的財務狀況。143、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是反映企業(yè)以現(xiàn)金資產償付短期現(xiàn)金比率是反映企業(yè)以現(xiàn)金資產償付短期債務的財務比率，它反映的是一種直接的債務的財務比率，它反映的是一種直接的償債能力。其計算公式如下：償債能力。其計算公式如下： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產流動負債現(xiàn)金類資產流動負債 其中現(xiàn)金類資產包括貨幣資產和現(xiàn)金等價其中現(xiàn)金類資產包括貨幣資產和現(xiàn)金等價物。該比值越大，說明短期償債能力越強。物。該比值越大，說明短期償債能力越強。15

18、4、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率用來反映以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流現(xiàn)金流量比率用來反映以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量來償還短期債務的能力，它從現(xiàn)金流入量來償還短期債務的能力，它從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對短期償債能力指標進和流出的動態(tài)角度對短期償債能力指標進行的再次修正。其計算公式如下：行的再次修正。其計算公式如下：現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債債 該比值越大，說明經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量該比值越大，說明經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量在較大程度上能保證短期債務的償付。在較大程度上能保證短期債務的償付。16（二長期償債能力比率（二長期償債能力比率 長期償債能力是指企

19、業(yè)償還長期負債本金長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債本金和支付利息的能力，實際上是指企業(yè)償還和支付利息的能力，實際上是指企業(yè)償還全部債務的能力。全部債務的能力。 反映企業(yè)長期償債能力的主要財務比率有反映企業(yè)長期償債能力的主要財務比率有資產負債率、產權比率、有形凈值債務率資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和已獲利息倍數(shù)等幾項。和已獲利息倍數(shù)等幾項。171、資產負債率、資產負債率 資產負債率簡稱負債比率，它是衡量企業(yè)資產負債率簡稱負債比率，它是衡量企業(yè)負債程度的財務指標。負債程度的財務指標。 該比率越高，說明企業(yè)負債經(jīng)營的程度越該比率越高，說明企業(yè)負債經(jīng)營的程度越高，同時表明企業(yè)承擔的財務風險越大

20、。高，同時表明企業(yè)承擔的財務風險越大。資產負債率的計算公式如下：資產負債率的計算公式如下： 資產負債率資產負債率=負債總額資產總額負債總額資產總額 資產負債率是一個反映企業(yè)權益構成情況資產負債率是一個反映企業(yè)權益構成情況的財務比率，它反映了企業(yè)的資金來源中的財務比率，它反映了企業(yè)的資金來源中多大比例由債權人提供。多大比例由債權人提供。182、產權比率、產權比率 產權比率，又稱負債與所有者權益比率，產權比率，又稱負債與所有者權益比率，它反映債權人權益與所有者權益的比例關它反映債權人權益與所有者權益的比例關系，衡量企業(yè)凈資產對債權人利益的保障系，衡量企業(yè)凈資產對債權人利益的保障程度：程度： 產權比

21、率產權比率=負債總額所有者權益總額負債總額所有者權益總額 產權比率產權比率=資產負債率（資產負債率（1資產負債率）資產負債率） 對產權比率高低的評價與資產負債率的評對產權比率高低的評價與資產負債率的評價是相同的。價是相同的。193、有形凈值債務率、有形凈值債務率 有形凈值債務率是對產權比率的修正，它有形凈值債務率是對產權比率的修正，它更保守、謹慎地反映債務的保障程度。其更保守、謹慎地反映債務的保障程度。其計算公式如下：計算公式如下： 有形凈值債務率有形凈值債務率=負債總額（股東權益負債總額（股東權益無形資產）無形資產） “有形凈值債務率中的有形凈值債務率中的“有形凈值是有形凈值是指扣除無形資產

22、以后的凈資產。指扣除無形資產以后的凈資產。204、利息保障倍數(shù)、利息保障倍數(shù)也稱已獲利息倍數(shù)，它是息稅前利潤與利息費用的比率，反也稱已獲利息倍數(shù)，它是息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業(yè)支付債務利息的能力。計算公式如下：映企業(yè)支付債務利息的能力。計算公式如下：利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（利潤總額（利潤總額+利息費用）利息費用）/利息費用利息費用式中分子是企業(yè)可以用來支付利息的總收益，即息稅前利潤。式中分子是企業(yè)可以用來支付利息的總收益，即息稅前利潤。其數(shù)值越大，說明該企業(yè)的收益對利息的保障程度越高。但其數(shù)值越大，說明該企業(yè)的收益對利息的保障程度越高。但是，評價該指標時應當結合企業(yè)的實際情況。是

23、，評價該指標時應當結合企業(yè)的實際情況。不能簡單地以利息保障倍數(shù)的高低得出結論，而應當考慮諸不能簡單地以利息保障倍數(shù)的高低得出結論，而應當考慮諸如負債經(jīng)營程度、債務資本的成本高低等因素。如負債經(jīng)營程度、債務資本的成本高低等因素。21二、資產營運能力比率二、資產營運能力比率 資產營運能力是企業(yè)運用現(xiàn)有資源從事生產經(jīng)營活資產營運能力是企業(yè)運用現(xiàn)有資源從事生產經(jīng)營活動的效率。動的效率。 1 1、應收賬款周轉率、應收賬款周轉率 應收賬款周轉率是反映企業(yè)應收賬款周轉情況的財應收賬款周轉率是反映企業(yè)應收賬款周轉情況的財務比率。它有兩種表示形式：一是周轉次數(shù)，二是務比率。它有兩種表示形式：一是周轉次數(shù)，二是周

24、轉天數(shù)。周轉天數(shù)。 應收賬款周轉次數(shù)應收賬款周轉次數(shù)= =賒銷凈額應收賬款平均余額賒銷凈額應收賬款平均余額 應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)=360=360應收賬款周轉次數(shù)應收賬款周轉次數(shù) = =（360360應收賬款平均余額）賒銷凈應收賬款平均余額）賒銷凈額額 應收賬款周轉次數(shù)越高，即應收賬款周轉天數(shù)越短。應收賬款周轉次數(shù)越高，即應收賬款周轉天數(shù)越短。但財務評價時，不能一味認為應收賬款周轉次數(shù)越但財務評價時，不能一味認為應收賬款周轉次數(shù)越高越好。高越好。222、存貨周轉率、存貨周轉率 存貨周轉率是反映存貨周轉情況的財務比存貨周轉率是反映存貨周轉情況的財務比率。率。 存貨周轉次數(shù)存貨周轉次數(shù)=

25、銷貨成本銷貨成本/存貨平均余額存貨平均余額 存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)=360存貨周轉次數(shù)存貨周轉次數(shù) =（360存貨平均余額）銷貨成本存貨平均余額）銷貨成本 一般地，存貨周轉次數(shù)越高，存貨周轉天一般地，存貨周轉次數(shù)越高，存貨周轉天數(shù)越短，說明存貨周轉速度越快，其流動數(shù)越短，說明存貨周轉速度越快，其流動性越強，償債能力也就越強性越強，償債能力也就越強233、流動資產周轉率、流動資產周轉率 資產周轉速度的快慢主要受流動資產周轉速度的資產周轉速度的快慢主要受流動資產周轉速度的影響。影響。 流動資產周轉次數(shù)流動資產周轉次數(shù)=營業(yè)收入平均流動資產余營業(yè)收入平均流動資產余額額 流動資產周轉天數(shù)流動資產周轉

26、天數(shù)=360流動資產周轉次數(shù)流動資產周轉次數(shù) =（360平均流動資產余額）營業(yè)收入平均流動資產余額）營業(yè)收入 該比率越高，說明流動資產的周轉速度越快，流該比率越高，說明流動資產的周轉速度越快，流動資金的使用效率高。動資金的使用效率高。 流動資產周轉率說明企業(yè)流動資產總體周轉情況。流動資產周轉率說明企業(yè)流動資產總體周轉情況。244、總資產周轉率、總資產周轉率 總資產周轉率是反映全部資產的周轉速度總資產周轉率是反映全部資產的周轉速度的財務比率：的財務比率： 總資產周轉次數(shù)總資產周轉次數(shù)=營業(yè)收入平均資產總額營業(yè)收入平均資產總額 總資產周轉天數(shù)總資產周轉天數(shù)=360總資產周轉次數(shù)總資產周轉次數(shù) =（

27、360平均資產余額）營業(yè)收入平均資產余額）營業(yè)收入 總資產周轉次數(shù)越大，即總資產周轉天數(shù)總資產周轉次數(shù)越大，即總資產周轉天數(shù)越短，說明企業(yè)在一定資產規(guī)模下能實現(xiàn)越短，說明企業(yè)在一定資產規(guī)模下能實現(xiàn)更多的銷售額，資產的總體使用效率越高。更多的銷售額，資產的總體使用效率越高。25三、盈利能力比率三、盈利能力比率 盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能盈利能力也稱獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。力。 根據(jù)盈利產生的動因不同，可以將反映盈利能力根據(jù)盈利產生的動因不同，可以將反映盈利能力的財務比率分為兩類：一是反映經(jīng)營業(yè)務盈利能的財務比率分為兩類：一是反映經(jīng)營業(yè)務盈利能力的財務比率；二是反映資源使

28、用效果的財務比力的財務比率；二是反映資源使用效果的財務比率率 1、毛利率、毛利率 毛利率反映企業(yè)經(jīng)營的產品或勞務的直接盈利能毛利率反映企業(yè)經(jīng)營的產品或勞務的直接盈利能力，即每力，即每1元銷售收入能帶來多少毛利：元銷售收入能帶來多少毛利： 毛利率毛利率=毛利額銷售收入凈額毛利額銷售收入凈額 毛利率具有很明顯的行業(yè)特征。毛利率具有很明顯的行業(yè)特征。263、營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率是反映企業(yè)全部營業(yè)收入的創(chuàng)營業(yè)利潤率是反映企業(yè)全部營業(yè)收入的創(chuàng)利能力。利能力。 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率= =利潤營業(yè)收入凈額利潤營業(yè)收入凈額 公式中分子可以用不同口徑的利潤，如營公式中分子可以用不同口徑的利潤，如營

29、業(yè)利潤、利潤總額或凈利潤。業(yè)利潤、利潤總額或凈利潤。 該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的創(chuàng)利能該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的創(chuàng)利能力越強，成本的節(jié)約和費用的控制成效顯力越強，成本的節(jié)約和費用的控制成效顯著。著。 該比率受行業(yè)特點影響較大該比率受行業(yè)特點影響較大274 4、成本費用利潤率、成本費用利潤率 成本費用利潤率是指利潤總額與在營業(yè)過成本費用利潤率是指利潤總額與在營業(yè)過程中發(fā)生的全部成本費用的比率：程中發(fā)生的全部成本費用的比率： 成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額利潤總額成本費用總額 上式中的成本費用包括營業(yè)成本、營業(yè)稅上式中的成本費用包括營業(yè)成本、營業(yè)稅費和期間費用等。費和期

30、間費用等。 成本費用利潤率實際上反映了企業(yè)獲取的成本費用利潤率實際上反映了企業(yè)獲取的利潤與消耗資源的關系，即投入產出的對利潤與消耗資源的關系，即投入產出的對比關系。比關系。285、總資產報酬率、總資產報酬率 總資產報酬率反映企業(yè)使用全部經(jīng)濟資源總資產報酬率反映企業(yè)使用全部經(jīng)濟資源獲取收益的能力，它是反映盈利能力中綜獲取收益的能力，它是反映盈利能力中綜合性最強的財務比率：合性最強的財務比率： 總資產報酬率總資產報酬率=息稅前利潤平均資產余額息稅前利潤平均資產余額 在財務分析實務中，通常將某一企業(yè)的總在財務分析實務中，通常將某一企業(yè)的總資產報酬率與同行業(yè)該項指標的平均水平資產報酬率與同行業(yè)該項指標

31、的平均水平加以比較。加以比較。296、凈資產收益率、凈資產收益率 凈資產收益率是反映投資者投入企業(yè)的權凈資產收益率是反映投資者投入企業(yè)的權益資本獲取收益能力的財務比率。這是投益資本獲取收益能力的財務比率。這是投資者最為關注的財務指標之一。資者最為關注的財務指標之一。 凈資產收益率凈資產收益率=凈利潤凈資產凈利潤凈資產 該比率越高，說明股東的投資收益率越高。該比率越高，說明股東的投資收益率越高。307、每股收益、每股收益 每股收益，是反映股份有限公司普通股股東持有每每股收益，是反映股份有限公司普通股股東持有每一股份所能享有公司利潤或承擔企業(yè)虧損的業(yè)績評一股份所能享有公司利潤或承擔企業(yè)虧損的業(yè)績評

32、價指標。價指標。每股收益分為基本每股收益與稀釋每股收益兩種。每股收益分為基本每股收益與稀釋每股收益兩種?；久抗墒找媸前凑諝w屬于普通股股東的當期凈利潤，基本每股收益是按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)計算的。除以發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)計算的。基本每股收益基本每股收益= =（凈利潤（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行在外普優(yōu)先股股利）發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)通股加權平均數(shù)稀釋每股收益，是指存在稀釋性潛在普通股時，按規(guī)稀釋每股收益，是指存在稀釋性潛在普通股時，按規(guī)定分別調整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發(fā)行定分別調整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)，并

33、據(jù)以計算的每股收益。在外普通股的加權平均數(shù)，并據(jù)以計算的每股收益。該指標有助于投資者、債權人等信息使用者評價公司該指標有助于投資者、債權人等信息使用者評價公司或公司之間的盈利能力、預測公司成長潛力、進而或公司之間的盈利能力、預測公司成長潛力、進而作出經(jīng)濟決策。作出經(jīng)濟決策。31四、成長性比率四、成長性比率 企業(yè)成長性是指企業(yè)生產能力、經(jīng)營規(guī)模企業(yè)成長性是指企業(yè)生產能力、經(jīng)營規(guī)模的擴展能力和經(jīng)營成果和經(jīng)營效益的增長的擴展能力和經(jīng)營成果和經(jīng)營效益的增長能力。能力。 反映企業(yè)成長性的財務比率主要有總資產反映企業(yè)成長性的財務比率主要有總資產增長率、營業(yè)收入增長率、利潤增長率和增長率、營業(yè)收入增長率、利

34、潤增長率和資本保值增值率等。資本保值增值率等。321、總資產增長率、總資產增長率 總資產增長率是從企業(yè)資產總量擴張方面總資產增長率是從企業(yè)資產總量擴張方面衡量企業(yè)成長能力的財務比率。衡量企業(yè)成長能力的財務比率。 總資產增長率總資產增長率=（期末資產總額（期末資產總額期初資產期初資產總額）期初資產總額總額）期初資產總額 該指標值越高，表明企業(yè)資產規(guī)模擴張的該指標值越高，表明企業(yè)資產規(guī)模擴張的速度越快。當然，該指標的大小應當與企速度越快。當然，該指標的大小應當與企業(yè)資產的使用效率和使用效果結合起來。業(yè)資產的使用效率和使用效果結合起來。332、營業(yè)收入增長率、營業(yè)收入增長率 資產規(guī)模的擴張一般會引起

35、營業(yè)收入的相應增長。資產規(guī)模的擴張一般會引起營業(yè)收入的相應增長。營業(yè)收入增長率表示企業(yè)營業(yè)收入的增減變動程營業(yè)收入增長率表示企業(yè)營業(yè)收入的增減變動程度，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測度，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標。其計算公式企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要指標。其計算公式如下：如下： 營業(yè)增長率營業(yè)增長率=本期營業(yè)收入增長額上期營業(yè)收本期營業(yè)收入增長額上期營業(yè)收入總額入總額 該指標越高，表明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，該指標越高，表明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，市場前景越好。分析時要結合原來的基數(shù)大小，市場前景越好。分析時要結合原來的基數(shù)大小，不能簡單地

36、以增長率大小進行評價。不能簡單地以增長率大小進行評價。343、利潤增長率、利潤增長率 利潤增長率是反映企業(yè)盈利增長情況的財務比率。利潤增長率是反映企業(yè)盈利增長情況的財務比率。其中的利潤可以是營業(yè)利潤，也可以是利潤總額，其中的利潤可以是營業(yè)利潤，也可以是利潤總額，或者按照凈利潤計算：或者按照凈利潤計算： 利潤增長率利潤增長率=本期利潤增長額上期利潤額本期利潤增長額上期利潤額 利潤增長率越高，表明企業(yè)的盈利增長越快，可利潤增長率越高，表明企業(yè)的盈利增長越快，可持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?。持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?分析時要注意閱讀財務報表附注，了解企業(yè)采納分析時要注意閱讀財務報表附注，了解企業(yè)采納的會計原則和會計處理方法，并觀察該指標連續(xù)的會計原則和會計處理方法，并觀察該指標連續(xù)幾期。幾期。354、資本保值增值率、資本保值增值率 資本保值增值率表示在企業(yè)自身努力下其資本保值增值率表示在企業(yè)自身努力下其所有者權益凈資產的增減變動情況：所有者權益凈資產的增減變動情況： 資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所扣除客觀因素后的期末所有者權益期初所有者權益有者權益期初所有者權益 該比率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越該比率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，投資者權益增長越快，企業(yè)發(fā)展有后好，投資者權益增長越快，企業(yè)發(fā)展有后勁。勁。36五、現(xiàn)金流量比