年中個(gè)人投資策略(年中個(gè)人投資策略報(bào)告)

1、2015 年年中個(gè)人投資策略報(bào)告12 / 12文檔可自由編輯打印目錄第一部分頁(yè)碼前言01第二部分2015 年各類(lèi)資產(chǎn)配置情況03第三部分股票、房產(chǎn)及黃金的資產(chǎn)配置價(jià)值04第四部分 主要投資品短期投資前景4.1. 股票054.2. 基金和黃金064.3. 銀行儲(chǔ)蓄與房產(chǎn)07第五部分總結(jié)08第六部分關(guān)于我們及法律聲明09一、前言在切身經(jīng)歷了保增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)為主題的中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的持續(xù)深 入后，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨挑戰(zhàn)的困難程度和復(fù)雜程度也有了更深 刻的感知。在 2015 年下半年的投資策略上，我們也面臨著更為糾結(jié)的選擇。在 2014 年 6 月對(duì) 5000 名被訪者的調(diào)研數(shù)據(jù)中，投資標(biāo)的的選 擇要明

2、確得多。我們明確看到，房地產(chǎn)和黃金在失去投資吸引力，而 股票和基金分別扭轉(zhuǎn)了連續(xù) 2 年的配置比例下降，分別有 4% 和 6% 的 增長(zhǎng)，成為所有關(guān)注的投資標(biāo)的中唯一的增長(zhǎng)，提出了較為明確的投 資配置信息。而隨后，中國(guó)股市確實(shí)在 2014 年下半年開(kāi)啟了一輪快速 上漲。圖 1.1. 2012-2014 各類(lèi)資產(chǎn)配置比例年度變化2014 VS.20132013 VS.20122012 VS.2011股票+4%-9%-13%銀行儲(chǔ)蓄-14%-6%-5%基金+6%-4%-7%房地產(chǎn)-6%+5%+1%黃金-6%0+1%題目：請(qǐng)問(wèn)您或您家人目前正在進(jìn)行以下哪些投資理財(cái)？（復(fù)選）1時(shí)至今日，A 股以水銀瀉

3、地式的暴跌結(jié)束一輪大幅上漲行情后進(jìn) 入調(diào)整期。而黃金及大宗商品則不斷創(chuàng)出價(jià)格新低。全國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)在 去庫(kù)存的背景下，在地區(qū)政策及利率下調(diào)等多重因素影響下似乎重新 看漲。而北京、深圳等一線城市的房產(chǎn)市場(chǎng)與三四線城市的市場(chǎng)情況 進(jìn)一步分化，針對(duì)每個(gè)城市的房產(chǎn)市場(chǎng)都有具體分析的必要。目前， 主要投資品類(lèi)的前景都有可能進(jìn)一步分化和反轉(zhuǎn)的，而在此十字路口， 即使是在持幣觀望也極有必要看看同行人的選擇和態(tài)度。2015 年 6 月 23 日至 7 月 12 日， FT 中文網(wǎng)對(duì) 4488 名讀者進(jìn)行 調(diào)研。他們是高學(xué)歷、高收入、高資產(chǎn)規(guī)模的中國(guó)菁英階層。而這期 間正是 A 股由連續(xù)暴跌到在救市措施下迅速反彈的

4、時(shí)間 , 同時(shí)也是黃 金及大宗商品價(jià)格持續(xù)下降的時(shí)期。在經(jīng)歷了市場(chǎng)行情的大喜大悲后， 各被訪者對(duì)主要投資產(chǎn)品的選擇和投資額調(diào)整可能會(huì)給我們提供一些 有價(jià)值的啟示。圖 1.2.2015 年數(shù)據(jù)收集時(shí)間與 A 股上證綜指及黃金美元價(jià)格走勢(shì)對(duì)應(yīng)2二、2015 年各類(lèi)資產(chǎn)配置情況2015 年 6 月中旬開(kāi)始的 A 股連續(xù)暴跌雖然影響了被訪者對(duì)股票的 持倉(cāng)比例，但在調(diào)研期間，股票仍是被訪者最廣泛配置的資產(chǎn)。同時(shí)， 相對(duì) 2014 年同期數(shù)據(jù)，股票也是僅有的配置比例上升的資產(chǎn)。而房產(chǎn)投資、黃金投資的投資比例相對(duì) 2014 年均進(jìn)一步減少。圖 2.1.2015 年 6 月各投資資產(chǎn)配置比例股票 65%銀行儲(chǔ)

5、蓄 50%基金 42%房地產(chǎn) 29%黃金 12%題目：請(qǐng)問(wèn)您或您家人目前正在進(jìn)行以下哪些投資理財(cái)？（復(fù)選）圖 2.2.2014-2015 各類(lèi)資產(chǎn)配置比例年度變化3題目：請(qǐng)問(wèn)您或您家人目前正在進(jìn)行以下哪些投資理財(cái)？（復(fù)選）三、股票、房產(chǎn)及黃金的資產(chǎn)配置價(jià)值長(zhǎng)期存在銀行儲(chǔ)蓄是所有被訪者普遍配置的資產(chǎn)，而基金則在資產(chǎn)規(guī)模在 200 萬(wàn) -2000 萬(wàn)間的被訪者中有更高的投資比例，具有一定的過(guò)渡性。 對(duì)于成功積累高資產(chǎn)的被訪者，其資產(chǎn)投資情況值得借鑒參考。高資 產(chǎn)規(guī)模被訪者對(duì)股票、房產(chǎn)和黃金的投資比例均要更高。同時(shí)，股票、 房地產(chǎn)和黃金的成功投資也是高收益被訪者更普遍配置的資產(chǎn)。對(duì)于 具有風(fēng)險(xiǎn)承受能

6、力的投資者，可關(guān)注相關(guān)市場(chǎng)并提高投資技術(shù)水平。100%80%60%40%圖 3.1. 不同資產(chǎn)規(guī)模被訪者投資的資產(chǎn)類(lèi)別股票銀行儲(chǔ)蓄基金房產(chǎn)黃金76%78%81%81%61%56%59%47%36%53%52%51%54%56%18%50%52%56%18%44%23%20%38%10%13%15%0%200萬(wàn)以下200-500萬(wàn)500-1000萬(wàn)1000-2000萬(wàn)2000萬(wàn)以上樣本量：19291030576239102題目：請(qǐng)問(wèn)您或您家人目前正在進(jìn)行以下哪些投資理財(cái)？（復(fù)選）圖 3.2. 不同投資收益被訪者投資的資產(chǎn)類(lèi)別比例盈利4題目：請(qǐng)問(wèn)您或您家人目前正在進(jìn)行以下哪些投資理財(cái)？（復(fù)選）四、

7、主要投資品短期投資前景4.1 股票此次調(diào)研中，股票投資者在未來(lái) 1 年有增加投資額的意愿的凈值 僅為 5%，相對(duì) 2014 年 12 月底的 58%，股票投資者的追加投資意愿大 幅下降。我們同時(shí)看到，投資盈利水平較高的成功投資者對(duì)股票的追 加投資意愿仍相對(duì)較高。相對(duì)整體市場(chǎng)，投資高手在股市暴跌后對(duì)股 票后市的投資機(jī)會(huì)相對(duì)更樂(lè)觀。個(gè)股精選和時(shí)機(jī)選擇將對(duì)今后的 A 股 投資盈利更為重要，股票投資的盈利難度加大。圖 4.1.1 不同投資收益被訪者對(duì)股票的投資額調(diào)整100%80%42%36%34%27%29%26%15%22%30%20%60%40%25%35%-8%-8%12%32%35%28%-1

8、%27%10%0%-10%會(huì)減少投資額 投資額不變20%34%28%33%38%44%48%-20%會(huì)增加投資額0%-30%凈差值虧損0-7,999元8,000-3萬(wàn)元3-10萬(wàn)元10-50萬(wàn)50萬(wàn)元以上樣本量：243303339盈利382459256題目：請(qǐng)問(wèn)未來(lái) 12 個(gè)月，對(duì)于以下各項(xiàng)資產(chǎn)，您或您的家庭對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的投資額 分別會(huì)有哪些變化？（單選）54.2 基金和黃金計(jì)劃增加基金的投資額的比例凈值在所監(jiān)測(cè)的 5 個(gè)投資品中是最高 的，達(dá)到 25%。是目前最為普遍看好的。其次是黃金，投資額增長(zhǎng)比 例凈值為 23%，且在高投資收益被訪者中獲得了更高認(rèn)可。黃金仍是 比較小眾的投資。在黃金價(jià)格不

9、斷創(chuàng)造新低的當(dāng)下，加強(qiáng)對(duì)黃金市場(chǎng) 的關(guān)注是有必要的，而進(jìn)入則需要選擇時(shí)機(jī)。100%80%27%圖 4.2.1 不同投資收益被訪者對(duì)基金的投資額調(diào)整18%17%18%18%13%50%40%60%40%31%15%38%40%38%26%26%26%33%31%49%26%30%20%會(huì)減少投資額 投資額不變20%42%44%43%44%49%39%10%會(huì)增加投資額0%0%虧損0-7,999元8,000-3萬(wàn)元3-10萬(wàn)元10-50萬(wàn)50萬(wàn)元以上盈利凈差值：樣本量：151263235281290140題目：請(qǐng)問(wèn)未來(lái) 12 個(gè)月，對(duì)于以下各項(xiàng)資產(chǎn)，您或您的家庭對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的投資額 分別會(huì)有哪些變化

10、？（單選）100%80%27%圖 4.2.2 不同投資收益被訪者對(duì)黃金的投資額調(diào)整14%18%12%17%10%42%38%50%40%60%39%49%49%24%54%42%23%30%會(huì)減少投資額40%20%0%34%7%15%23%37%33%35%41%52%20%10%虧損0-7,999元8,000-3萬(wàn)元3-10萬(wàn)元10-50萬(wàn)50萬(wàn)元以上盈利樣本量：4151557886500%投資額不變 會(huì)增加投資額 凈差值：題目：請(qǐng)問(wèn)未來(lái) 12 個(gè)月，對(duì)于以下各項(xiàng)資產(chǎn)，您或您的家庭對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的投資額6分別會(huì)有哪些變化？（單選）4.3 銀行儲(chǔ)蓄與房產(chǎn)過(guò)去 1 年投資虧損的被訪者更加傾向于增加儲(chǔ)

11、蓄，而對(duì)于高盈利投 資者，增加儲(chǔ)蓄的意愿則要弱得多。對(duì)于房產(chǎn)投資，投資熱度處于低位， 計(jì)劃增加房產(chǎn)投資額的比例凈值僅為 7%。由于房產(chǎn)市場(chǎng)的地域差異性 極大，各城市的房產(chǎn)投資仍應(yīng)具體問(wèn)題具體分析。4.3.1 不同投資收益被訪者對(duì)儲(chǔ)蓄的投資額調(diào)整100%80%27%23%26%34%36%40%30%30%20%60%40%20%22%51%14%33%41%33%0%35%30%-7%-10%40%-1%10%0%-10%會(huì)減少投資額 投資額不變33%29%30%29%0%-20%-30%會(huì)增加投資額凈差值：虧損0-7,999元8,000-3萬(wàn)元3-10萬(wàn)元10-50萬(wàn)50萬(wàn)元以上盈利樣本量：

12、166369298280305136題目：請(qǐng)問(wèn)未來(lái) 12 個(gè)月，對(duì)于以下各項(xiàng)資產(chǎn)，您或您的家庭對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的投資額分別會(huì)有哪些變化？（單選）100%80%4.3.2 不同投資收益被訪者對(duì)房產(chǎn)的投資額調(diào)整22%17%23%19%19%24%50%40%60%40%52%52%44%61%10%4%15%53%10%45%30%20%10%會(huì)減少投資額 投資額不變20%1%31%33%7%31%0%會(huì)增加投資額26%0%29%20%-10%凈差值：虧損0-7,999元8,000-3萬(wàn)元3-10萬(wàn)元10-50萬(wàn)50萬(wàn)元以上盈利樣本量：95108131171249147題目：請(qǐng)問(wèn)未來(lái) 12 個(gè)月，對(duì)于以

13、下各項(xiàng)資產(chǎn)，您或您的家庭對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的投資額分別會(huì)有哪些變化？（單選）7五、總結(jié)1，構(gòu)建不同資產(chǎn)投資組合的意義再次凸顯。雖然，2015 年儲(chǔ) 蓄利率不斷調(diào)低，利率收益水平不斷下降，但保持一定儲(chǔ)蓄 比例以保證財(cái)富安全仍具有重要意義。而股票、房產(chǎn)、黃金 等高風(fēng)險(xiǎn)投資品對(duì)增加投資收益很重要。風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡 與配置，永遠(yuǎn)是投資的核心議題。2，長(zhǎng)期來(lái)看，A 股的投資價(jià)值仍在，但當(dāng)下行情對(duì)投資者提 出了更高要求。2015 年 6 月中旬開(kāi)始的巨幅下跌重創(chuàng)投資者 信心，技術(shù)走勢(shì)被徹底破壞。救市措施雖然最終扭轉(zhuǎn)了指數(shù) 的暴跌，但短期仍難以重建市場(chǎng)信心。強(qiáng)力救市下指數(shù)雖然 得以穩(wěn)定，但救市資金的退出只是時(shí)間問(wèn)題

14、。在當(dāng)前估值下， 市場(chǎng)信心尚未重建，潛在的接盤(pán)資金不明，救市資金的貿(mào)然 退出則難以保證指數(shù)的平穩(wěn)。救市資金的退出是比進(jìn)入更加 復(fù)雜和困難的問(wèn)題。對(duì)于當(dāng)前的 A 股，個(gè)股精選和擇時(shí)的重 要性愈加重要。出手前，還是建議問(wèn)一問(wèn)自己，現(xiàn)在是不是“完 全有利的時(shí)機(jī)”。3，基金是普遍看好的配置資產(chǎn)。而在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景較為 黯淡，黃金價(jià)格不斷創(chuàng)新低的當(dāng)下，增強(qiáng)對(duì)黃金市場(chǎng)關(guān)注是 有必要的。8關(guān)于作者陰東山：FT 中文網(wǎng)研究經(jīng)理。 張佳文：FT 中文網(wǎng)研究員。如您有任何關(guān)于本報(bào)告的疑問(wèn)或建議，請(qǐng)通過(guò)郵件聯(lián)系上述報(bào)告作者：ftintelligenc。關(guān)于數(shù)據(jù)來(lái)源FT 研究院通過(guò)在線調(diào)研方式，邀請(qǐng) FT 中文網(wǎng)注

15、冊(cè)會(huì)員參與相關(guān)調(diào)研，以 獲得一手?jǐn)?shù)據(jù)。同時(shí)，我們會(huì)從相關(guān)部門(mén)及組織獲得二手公開(kāi)數(shù)據(jù)。關(guān)于 FT 研究院2015 年 7 月 30 日，F(xiàn)T 中文網(wǎng)正式推出 FT 研究院頻道。FT 研究院專(zhuān) 注熱點(diǎn)財(cái)經(jīng)問(wèn)題及重要行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研究，立足于 FT 中文網(wǎng) 230 萬(wàn)高端 精英會(huì)員的大樣本調(diào)研數(shù)據(jù)，同時(shí)廣泛汲取公開(kāi)數(shù)據(jù)資源，綜合全球及本 土研究能力，致力于為廣大讀者提供貼近商業(yè)實(shí)況的前瞻性分析與洞察。 FT 研究院將不定期發(fā)布免費(fèi)分析文章、免費(fèi)研究報(bào)告及收費(fèi)研究報(bào)告。 歡迎關(guān)注 FT 中文網(wǎng)官方微信，及時(shí)獲得最新報(bào)告信息。FT 中文網(wǎng)官方微信 搜索微信號(hào)：ftcweixin9法律聲明：本報(bào)告為 FT 中文網(wǎng)制作，報(bào)告中所有的文字、圖片、表格 均受到中國(guó)法律知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)條例的版權(quán)保護(hù)。沒(méi)有經(jīng)過(guò)本公司 書(shū)面許可，任何組織和個(gè)人，不得使用本報(bào)告中的信息用于其它 商業(yè)目的。本報(bào)告中部分文