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1、淺析國際投資的貿(mào)易效應(yīng) 摘要:國際投資和國際貿(mào)易是推動經(jīng)濟(jì)全球化的兩大歷史車輪。盡管國際貿(mào)易的起源先于國際投資,但國際投資卻是國際貿(mào)易更大的加速推動力量?,F(xiàn)在世界已步入金融時代,國際投資和國際貿(mào)易的互相支撐、互相促進(jìn),業(yè)已構(gòu)成世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱。認(rèn)真解讀國際投資的貿(mào)易效應(yīng),無疑具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從國際投資引致生產(chǎn)要素跨國移動,國際投資促使國際貿(mào)易立體擴(kuò)散和國際投資推進(jìn)傳統(tǒng)貿(mào)易方式改變等三個層面,對國際投資的貿(mào)易效應(yīng)做了分析研究。 關(guān)鍵詞:國際貿(mào)易 國際投資 生產(chǎn)要素移動 技術(shù)進(jìn)步 效應(yīng) 一、引言&
2、#160; 改革開放30年以來,我國的社會經(jīng)濟(jì)面貌發(fā)生了舉世矚目的變化。其中有兩個重要支點(diǎn):國際貿(mào)易和引進(jìn)外資。逢此之際,有必要對已經(jīng)走過的歷程作一階段性的總結(jié),以求踏上更加光明的旅途。 對于國際經(jīng)濟(jì)往來而言,無疑是先有國際貿(mào)易,爾后引發(fā)國際投資。國際貿(mào)易包括出口和進(jìn)口,往返運(yùn)輸需要增加交易成本、中介費(fèi)用和時差間隔,由此引發(fā)資本輸出動機(jī),即把資本直接投入到商品需求國家,就地生產(chǎn)就地銷售。資本輸出又引發(fā)生產(chǎn)要素的國際移動,由此出現(xiàn)跨國公司和國際金融。這是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。 盡管是國際貿(mào)易引發(fā)國際投資,但國際投資作為一個后來者卻起來了主宰國際貿(mào)易的作用。21世紀(jì)是知識
3、經(jīng)濟(jì)世紀(jì),也是金融世紀(jì),資本運(yùn)營已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動的神經(jīng)中樞。 當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局的一個重要特征是經(jīng)濟(jì)全球化。一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度,終究要突破國界走向世界,經(jīng)濟(jì)發(fā)展已無邊界。經(jīng)濟(jì)全球化也并非始于今日,早在19世紀(jì)中葉就已經(jīng)開始了?,F(xiàn)在不過是“在更高層次回到1941年以前時代的經(jīng)濟(jì)全球化趨勢”?!皬纳a(chǎn)力發(fā)展的角度看,經(jīng)濟(jì)全球化是人類社會生產(chǎn)力發(fā)展的必然結(jié)果,也是科學(xué)技術(shù)達(dá)到了高發(fā)達(dá)水平的結(jié)果:人類發(fā)展到今天,在世界范圍內(nèi)選擇低成本生產(chǎn)和低成本交易已經(jīng)成為可能?!? 早在100多年前,馬克思就對國際貿(mào)易、國際分工和國際投資作過描述?!坝捎跈C(jī)器和蒸汽的應(yīng)用,分工的規(guī)模已使
4、大工業(yè)脫離了本國基地,完全依賴于世界市場、國際交換和國際分工?!?在共產(chǎn)黨宣言中,馬克思和恩格斯進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了生產(chǎn)社會化必然要求國際分工、合作、交流的思想?!半S著資產(chǎn)階級的發(fā)展,隨著自由貿(mào)易和世界市場的確定,隨著工業(yè)生產(chǎn)以及與此相適應(yīng)的生活方式的一致化,各國人民之間的民族孤立性和對立性日益消失下去?!? 在經(jīng)濟(jì)全球化和科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的今天,國際分工和國際協(xié)作日益活躍,資本、技術(shù)、人力、信息等生產(chǎn)要素愈益跨越國家、民族的界限,在全球范圍內(nèi)自由、全面、大量、綜合地流動和配置,特別是世界貿(mào)易組織的覆蓋面日益擴(kuò)大,已使國際投資和國際貿(mào)易規(guī)模出現(xiàn)空前的擴(kuò)散效應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng)。
5、60; 二、國際投資引致生產(chǎn)要素跨國移動 單純的國際貿(mào)易,主要是商品的跨國移動,只有國際投資,才有可能形成生產(chǎn)要素直接的和大量的跨國移動。在土地、資本、勞動三種生產(chǎn)要素中,除土地之外,資本和勞動都能在國際之間自由流動。 國際投資,即國際間的資本轉(zhuǎn)移,指的是貨幣資本和貸款資金從一國流向他國。任何國家或地區(qū)要發(fā)展經(jīng)濟(jì),必須積累資本。積累資本一種方法是國內(nèi)儲蓄,由儲蓄轉(zhuǎn)化為投資;另一種方法就是吸引外資,包括國際貸款和外商直接投資。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)國家,由于人均收入水平較低,儲蓄能力受到限制,資本積累緊缺。在這種情況下,只有外來商品能形成入超現(xiàn)象,國內(nèi)資本積累才有可能不減少當(dāng)前消費(fèi)
6、。但是,入超國家又必須清償入超商品的資金。由于資本積累不足,只有依賴外國貸款。而能否得到外國貸款,又取決于兩國利率之間的差異,即債務(wù)國的利息必須高于債權(quán)國的利息。所以,國際投資的驅(qū)動因素是各國之間利率的差異。至于外商直接投資,則取決于生產(chǎn)成本、市場需求、預(yù)期回報率、投資環(huán)境和相關(guān)優(yōu)惠政策等多種因素。 國際間的勞動要素的轉(zhuǎn)移,主要取決于勞動價格,即取決于平均工資水平,比如某種類型的勞動在美國的工資率高于墨西哥,就成為墨西哥人跨越國界的經(jīng)濟(jì)動機(jī)。一般說來,發(fā)展中國家工資偏低,移民傾向尤甚。其次,勞動要素轉(zhuǎn)移還取決于勞動者擁有的數(shù)量。在一個勞動資源相對過剩的國家,很容易引發(fā)向勞動資源稀缺
7、的國家移民的動因。當(dāng)然,國際投資也會引起發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家的勞動要素轉(zhuǎn)移,但畢竟屬于少量,而且大多是伴隨著技術(shù)引進(jìn),隨同設(shè)備和資金的技術(shù)人員配套轉(zhuǎn)移。而且,這種轉(zhuǎn)移大多帶有臨時性質(zhì)。一旦投資項(xiàng)目完成,隨行技術(shù)人員又會回歸本土。 國際投資實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移的微觀載體是跨國企業(yè)。投資的始初動機(jī)是以謀求利潤最大化為目的生產(chǎn)和經(jīng)營。建立跨國企業(yè)伊始是資本運(yùn)營,購進(jìn)設(shè)備和技術(shù),又實(shí)現(xiàn)了物質(zhì)生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移,招聘經(jīng)營人員和企業(yè)員工,又實(shí)現(xiàn)了勞動要素轉(zhuǎn)移??梢?,國際投資是生產(chǎn)要素跨國移動的第一推動力,跨國企業(yè)的規(guī)模和數(shù)量是鑒定生產(chǎn)要素移動的基本尺度。 生產(chǎn)要素跨國移動有兩大效應(yīng):
8、60; (一)促進(jìn)世界生產(chǎn)效率并提高實(shí)際收入水平 如果資本在美國的邊際生產(chǎn)率低,在資本稀少的中國邊際生產(chǎn)率高,若美國的資本流向中國,全世界的產(chǎn)值就會獲得提高,最終超于均衡。自我國改革開放以來,外商投資不斷增加,就是這個原因。 實(shí)際上,直接投資并不只是一種資本移動。有時,投資方“完全是在東道國借取創(chuàng)辦企業(yè)的金融資本,只是加上它的商標(biāo)牌號、經(jīng)營準(zhǔn)則,以及較少屬于有形資產(chǎn)的一些其他資產(chǎn)而已。這個子公司一旦成為獲利的企業(yè),它就通過內(nèi)部利潤再投資和新借入資金來發(fā)展了,同時還把一部分利潤上繳給那個很難看出其進(jìn)行了投資的母公司”。4這種情況雖然鮮見,但仍會使雙方感受其益,最重要的是促
9、進(jìn)了世界生產(chǎn)效率。 勞動要素的跨國移動也是如此。例如某種類型的服務(wù)業(yè)美國每天能賺15美元,而在意大利每天只能賺3美元;于是某一勞動者移居美國,每天升值到15美元,若移居意大利每天下降到3美元。這樣移動的結(jié)果,致使意大利勞動的邊際生產(chǎn)率自然趨向提高,而美國而相對下降。不過只要有差別,雙方就會產(chǎn)生移民的經(jīng)濟(jì)動機(jī),從而使實(shí)際收入水平提升。 (二)使生產(chǎn)要素稀少性相對差異減輕 由于資本和勞動被吸引到相對稀少的地區(qū),隨著跨國移動,相對稀少性在國際間就會減弱。印度相對過剩的勞動者遷往美國,就會降低美國勞動稀少程度,同時降低印度勞動的豐富程度。資本從相反的方向移動,將減輕
10、資本在美國相對豐富的程度,同時降低資本在印度相對稀少的程度。 薩繆爾森寫道:“物品在國際間的自由流動部分影響,就好像使生產(chǎn)要素在國際間自由流動一樣,衣服從歐洲流向美國、食品從美國流向歐洲趨于使每一國家的特別充足的生產(chǎn)要素不像過去那樣充足,并使每一國家的特別 稀少的生產(chǎn)要素不像過去那樣稀少。”5生產(chǎn)要素在國際間的自由移動,會使各種生產(chǎn)要素的價格趨于均衡。 三、國際投資促使國際貿(mào)易立體擴(kuò)散 國際投資直接推進(jìn)的是中間產(chǎn)品的貿(mào)易,間接推動的是最終產(chǎn)品的貿(mào)易。一般說的國際貿(mào)易,指的是最終產(chǎn)品的貿(mào)易,即商品貿(mào)易
11、。 國際投資實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)要素移動雖然減輕了商品的稀少性,從而減少了國際貿(mào)易的機(jī)會,可是從另一種意義上說,新生產(chǎn)場所的開辟和建立,又創(chuàng)造了新的貿(mào)易園地。假設(shè)有一個資本貧乏的國家,從外國進(jìn)引長期貸款,用以發(fā)展本國產(chǎn)業(yè)。某些制造品(例如紡織品、塑料之類)原先輸入本國市場,現(xiàn)在國內(nèi)也可以像外國一樣廉價生產(chǎn),故而不需要再輸入此類商品。不過由于本國發(fā)展生產(chǎn)的結(jié)果提高了收入,消費(fèi)數(shù)量與結(jié)構(gòu)已經(jīng)變化,因而創(chuàng)造了新的需求。所以從現(xiàn)象上看,進(jìn)口商品減少了,但國內(nèi)市場卻因生產(chǎn)要素的移動而擴(kuò)大了。因此,一方面貿(mào)易關(guān)系是國際借貸的產(chǎn)物,即生產(chǎn)要素移動創(chuàng)造了新的商品需求;另一方面,國際貿(mào)易又能借助推廣市場及刺激
12、資源更有效的利用,因而能創(chuàng)造投資機(jī)會,不僅吸引了本國的投資者,也吸引了國外的投資者。新的投資者的出現(xiàn),又?jǐn)U大了市場的商品需求。這就是國際投資引發(fā)的貿(mào)易創(chuàng)造。 投資和貿(mào)易的不同之處在于:貿(mào)易是一種遞增效應(yīng),投資則是一種乘數(shù)效應(yīng)。按一般慣例估算,投資效應(yīng)是貿(mào)易效應(yīng)的5倍。盡管投資有風(fēng)險,但風(fēng)險越大,欲念越大,經(jīng)營者依然會選擇投資。只有投資,才能使國際貿(mào)易實(shí)現(xiàn)立體擴(kuò)散。 我們不防借助一組數(shù)據(jù)來說明這個問題。 我國改革開放以來,在利用外商直接投資方面,19782007年,共簽訂投資協(xié)議項(xiàng)目464801個,合同金額9428.77億美元,實(shí)際使用外商直接投資4997.60億美元。其
13、中,外商直接投資協(xié)議項(xiàng)目數(shù)從1980年的470個上升到2007年的4萬多個,增長了近90倍,年均增長率為25.05%;合同外投資從1983年的17.32億美元上升到2005年的1千多億美元,增長了近70倍,年均增長率為23.35%;實(shí)際使用外商投資從1983年的6.36億美元上升到2007年的535.05億美元,增長了84.13倍,年均增長率為24.81%。中國已連續(xù)10年位居發(fā)展中國家和地區(qū)吸收外商直接投資的首位。6 外商在華投資對雙邊貿(mào)易起到了巨大的推動作用。我們可以從我國和外商投資企業(yè)的進(jìn)出口總額來印證這個問題。 (一)我國的進(jìn)出口總額的增長 我國的進(jìn)
14、出口總額從1983年的436.16億美元上升到2007年的1萬多億美元,增長了19.52倍,年均增長率為16.02%。其中,出口貿(mào)易從1983年的222.26億美元增長到2007年的5千多億美元,增長了19.72倍,年均增長率為15.95%。我國出口總額在世界所占的比重同期也上升了5.86%,進(jìn)口總額上升5.32%。出口總額排名由第17位上升到第3位。 (二)外商在華投資企業(yè)進(jìn)出口總額的增長 外商在華投資企業(yè)的進(jìn)出口總額從1980年的0.42億美元上升到2007年的5千多億美元,增長了11244.17倍,年均增長率為50.01%,其占我國對外貿(mào)易總額的比重上升55.48
15、%。其中,外商在華投資企業(yè)的出口總額同期增長30042.63倍,年均增長率為56.56%,其占我國出口總額的比重上升54.82%;進(jìn)口總額增長了68213倍,年均增長率為62.24%,其占我國進(jìn)口總額的比重上升56.18%。可見,外商在華投資企業(yè)的對外貿(mào)易積極地推動了我國對外貿(mào)易的發(fā)展。7 國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)觀念認(rèn)為,國際投資和國際貿(mào)易有互相抵消作用。國際投資引發(fā)的生產(chǎn)要素移動減輕了生產(chǎn)要素的稀少性。生產(chǎn)要素跨國移動數(shù)量越大,國際貿(mào)易的動機(jī)與賺取的利潤也就越少。極言之,生產(chǎn)要素的相對稀少性的懸殊情況可能因國際投資完全消除,那么,引起國際貿(mào)易的原因也不復(fù)存在。但在實(shí)際上,不論是國際投資
16、或是國際貿(mào)易,都不可能消除各國之間要素和商品的相對稀少性狀態(tài),所以兩種功能得以并存,并會逐步擴(kuò)大。 其實(shí)恰恰相反,國際投資和國際貿(mào)易更多地表現(xiàn)為互補(bǔ)作用。國際投資能夠創(chuàng)造和擴(kuò)大國際貿(mào)易,國際貿(mào)易也可以創(chuàng)造國際直接投資。這種關(guān)系分為四種情況:(1)投資國的對外直接投資對本國出口貿(mào)易具有促進(jìn)作用,如設(shè)備、技術(shù)和軟件可跟隨資本;(2)本投資國的出口貿(mào)易對本國的直接投資具有促進(jìn)作用,如通過貿(mào)易出口可以引發(fā)直接投資就地銷售跨國企業(yè)的產(chǎn)品;(3)投資國的對外直接投資可以促進(jìn)東道國的進(jìn)口貿(mào)易,東道國引進(jìn)了外資,相應(yīng)地就會進(jìn)口生產(chǎn)要素及技術(shù)軟件;(4)東道國的進(jìn)口貿(mào)易會促進(jìn)投資國的直接投資,既然有
17、了進(jìn)口貿(mào)易,就會致使投資國實(shí)行直接投資,以創(chuàng)造更簡便、更有利的貿(mào)易機(jī)會。 根據(jù)國際貿(mào)易的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),建立各種經(jīng)濟(jì)共同體撤銷關(guān)稅壁壘,實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易,更能實(shí)現(xiàn)比較利益。由此獲得的經(jīng)濟(jì)利益,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)稱之為“貿(mào)易創(chuàng)造”。但是,這種情況只適用于經(jīng)濟(jì)一體化組織內(nèi)部,對外卻設(shè)置一個共同的關(guān)稅壁壘,可能導(dǎo)致“貿(mào)易轉(zhuǎn)向”。當(dāng)經(jīng)濟(jì)共同體的外圍國家較低成本的供給來源代替了共同體內(nèi)較高成本的來源,即會出現(xiàn)“貿(mào)易轉(zhuǎn)向”,即轉(zhuǎn)向低成本的外圍國家。8令人遺憾的是,這種機(jī)會并不顯見,太多的機(jī)會往往會消失在經(jīng)濟(jì)共同體內(nèi)。世界貿(mào)易組織成立之后,這種情況更為顯著,國際貿(mào)易在WTO之內(nèi),成員國更多地表現(xiàn)為“貿(mào)易創(chuàng)造”。未
18、進(jìn)入世貿(mào)組織的國家積極申請入圍,其中原因就在于要享受組織內(nèi)的“國民待遇”。它們需要的是直接的“貿(mào)易創(chuàng)造”,而不是消極等待“轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)向”。 伴隨著世界貿(mào)易組織的不斷擴(kuò)大,“貿(mào)易創(chuàng)造”的功效會逐步消失,因?yàn)橥鈬鷩以絹碓缴佟H绻袊叶技尤隬TO,“貿(mào)易創(chuàng)造”就會完全消失。隨之而來的將是“資本創(chuàng)造”,或稱“投資創(chuàng)造”。國際投資力度的增強(qiáng),會實(shí)現(xiàn)更為廣闊的貿(mào)易空間。國際投資引發(fā)的貿(mào)易效應(yīng)必將大大超越單純國際貿(mào)易的效應(yīng)。 四、國際投資推進(jìn)傳統(tǒng)貿(mào)易方式改變 世界經(jīng)濟(jì)早期的歷史格局,國際投資主要是發(fā)達(dá)國家對殖民地國家和落后國家的投資,俗稱資本輸出。這種投資雖然有資本入侵的含義,但在客觀上卻推進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展,從而也推動了傳統(tǒng)貿(mào)易方式的改變。 (一)促
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