對(duì)現(xiàn)行盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析(一)

1、對(duì)現(xiàn)行盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析 一摘要：盈利能力分析指標(biāo)是財(cái)務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是企業(yè)經(jīng)營者和債權(quán)人必須關(guān)注的。對(duì)于企業(yè)獲利能力的反映，要 力求客觀、全面、準(zhǔn)確。本文針對(duì)盈利能力分析指標(biāo)中的缺陷，提出 了一些改良與完善的觀點(diǎn)和具體操作方法。關(guān)鍵詞：盈利能力；財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)金流量企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要指標(biāo)；也是投資人正確 決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過 盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)的歸還能力，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所 以不管是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理人員、都日益重視企業(yè)盈 利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領(lǐng)悟分析的內(nèi)容，正確掌握

2、分析的方法至關(guān)重要。一、盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤的能力。盈利能力 的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利 能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤的多少，而無視企業(yè)盈利的 穩(wěn)定性、持久性的分析。實(shí)際上，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱不能僅以企業(yè) 利潤總額的上下水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利 總規(guī)模或總水平，但是它不能說明這一利潤總額是怎樣形成的，也不 能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長下 去，即無法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，對(duì)盈利能力的分析不僅 要進(jìn)行總量的分析，還要在此根底上進(jìn)行盈利結(jié)構(gòu)的分析，把握企業(yè)

3、盈利的穩(wěn)定性和持久性。后者在報(bào)表分析中更為重要。二、盈利能力分析的方法一 盈利穩(wěn)定性的分析 盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤結(jié)構(gòu)角度分析，即通過分析各種 業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。我國損益表中的利 潤按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品 產(chǎn)品 銷售利潤、其它業(yè)務(wù)利潤、營業(yè) 利潤、營業(yè)外收支等。各利潤工程又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的， 但凡靠前的工程在利潤總額中所占比重越高， 說明獲利的穩(wěn)定性越強(qiáng)。 由于主營業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，一個(gè)待續(xù)經(jīng)營的企業(yè)總是力求 保證主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定 性的分析中應(yīng)側(cè)重主營業(yè)務(wù)利潤比重的分析，重點(diǎn)分析主營業(yè)務(wù)利潤 對(duì)企

4、業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。二盈利持久性的分析 盈利的持久性，即企業(yè)盈利長期變動(dòng)的趨勢(shì)。分析盈利的持久性通常 采用將兩期或數(shù)期的損益進(jìn)行比擬的方式。各期的比照既可以是絕對(duì) 額的比擬，也可以是相對(duì)數(shù)的比擬。絕對(duì)額的比擬方式就是將企業(yè)經(jīng) 常發(fā)生的收支、經(jīng)營業(yè)務(wù)或商品的利潤的絕對(duì)額進(jìn)行比照，看其盈利 是否能維持或增長。 相對(duì)數(shù)的比擬方式， 是選定某一會(huì)計(jì)年度為基年， 用各年損益表中各收支工程余額去除以基年相同工程的余額，然后乘 以 100%，求得各有關(guān)項(xiàng)口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否 具有持續(xù)保持和增長的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營業(yè)務(wù)利 潤穩(wěn)步增長，那么說明企業(yè)盈利的持久性就

5、越強(qiáng)。三盈利水平分析的幾個(gè)指標(biāo) 分析企業(yè)的盈利水平，通過計(jì)算相對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平。這 些指標(biāo)一般根據(jù)資源投入及經(jīng)營特點(diǎn)分為四大類：資本經(jīng)營盈利能力 分析、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析、商品經(jīng)營盈利能力分析和上市公司盈 利能力分析。包涵的根本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、收 入利潤率、本錢利潤率、每股收益、普通股權(quán)益報(bào)酬率和股利發(fā)放率 等等。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤率的分析。三、盈利能力分析指標(biāo)的局限性一 現(xiàn)行利潤表反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的缺陷 我國企業(yè)的利潤表是建立在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益概念和收入費(fèi)用配比根底之 上的那么務(wù)業(yè)績報(bào)告形式，在這張報(bào)表中列報(bào)的主要是己實(shí)現(xiàn)的收益。 它在物價(jià)基木穩(wěn)定、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單一、外部風(fēng)險(xiǎn)低的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是 適當(dāng)?shù)?，能根本?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的收益。但是，隨著經(jīng)濟(jì)市 場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國經(jīng)濟(jì)開展過程中無法擺脫的 現(xiàn)象，特別是 20 世紀(jì) 80 年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價(jià)格波動(dòng)性 強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng) 時(shí)間所決定，因而價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價(jià)值作為金 融工具的計(jì)量屬性已成為必然，但同時(shí)又帶來了一個(gè)問題：即由于公 允價(jià)值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認(rèn)。如果不在收益