第十章國際收支與國際儲(chǔ)備

1、第十章國際收支與國際儲(chǔ)備1. 1. 國際收支的概念及特征；國際收支的概念及特征；2. 2. 國際收支平衡表的基本內(nèi)容；國際收支平衡表的基本內(nèi)容；3. 3. 國際收支失衡的原因?qū)Ρ緡?jīng)濟(jì)及影響；國際收支失衡的原因?qū)Ρ緡?jīng)濟(jì)及影響；4. 4. 國際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)及主動(dòng)調(diào)節(jié)方式；國際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)及主動(dòng)調(diào)節(jié)方式；5. 5. 國際儲(chǔ)備的概念、特征、構(gòu)成要素、作用；國際儲(chǔ)備的概念、特征、構(gòu)成要素、作用；6. 6. 國際儲(chǔ)備管理的原則及注意事項(xiàng)。國際儲(chǔ)備管理的原則及注意事項(xiàng)。本章知識(shí)要點(diǎn)第一節(jié)第一節(jié) 國際收支概述國際收支概述一、國際收支的概念p國際間的經(jīng)濟(jì)交易必然會(huì)產(chǎn)生貨幣性和非貨幣性國際間的經(jīng)濟(jì)

2、交易必然會(huì)產(chǎn)生貨幣性和非貨幣性的支付問題。由此引起了國際收支統(tǒng)計(jì)和對(duì)國際的支付問題。由此引起了國際收支統(tǒng)計(jì)和對(duì)國際收支進(jìn)行分析的問題。收支進(jìn)行分析的問題。p國際收支概念的演變國際收支概念的演變貿(mào)易收支貿(mào)易收支一戰(zhàn)前一戰(zhàn)前外匯收支外匯收支一戰(zhàn)一戰(zhàn)二戰(zhàn)二戰(zhàn)廣義的國際收支廣義的國際收支二戰(zhàn)后二戰(zhàn)后狹義的國際收支狹義的國際收支p（一）（一）狹義的國際收支狹義的國際收支貿(mào)易收支外匯收支p（二）廣義的國際收支（二）廣義的國際收支 一般定義 國際貨幣基金組織的定義一、國際收支的概念（一）狹義的國際收支p1 1、貿(mào)易收支貿(mào)易收支是是指一個(gè)國家的對(duì)外貿(mào)易差額指一個(gè)國家的對(duì)外貿(mào)易差額（Balance of Tra

3、de）。）。n在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的初級(jí)階段，各國的經(jīng)濟(jì)往來主要是貿(mào)易往來，因而此時(shí)的國際收支主要以反映貿(mào)易外匯收支為主。p2 2、外匯收支外匯收支是指一經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi)必須同其是指一經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi)必須同其他國家立即以貨幣結(jié)清的各種到期收付的差額。他國家立即以貨幣結(jié)清的各種到期收付的差額。n它所包含的經(jīng)濟(jì)交易都是以現(xiàn)金支付為基礎(chǔ)（on cash payment basis）。那些不引起現(xiàn)金支付的交易，都沒有被包括在外匯收支里。（二）廣義的國際收支1 1、一般定義一般定義廣義的國際收支廣義的國際收支（Balance of Payment, BOP）是指一是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部

4、經(jīng)濟(jì)交易國或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。的貨幣價(jià)值之和。p它是以交易為基礎(chǔ)(on Transaction Basis)既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。 包括：包括：p 貿(mào)易收支：易貨貿(mào)易；補(bǔ)償貿(mào)易貿(mào)易收支：易貨貿(mào)易；補(bǔ)償貿(mào)易p 非貿(mào)易收支：無償援助中的實(shí)物援助非貿(mào)易收支：無償援助中的實(shí)物援助p 資本的輸出輸入資本的輸出輸入p 以設(shè)備、原材料和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等進(jìn)行的國際直接投資以設(shè)備、原材料和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等進(jìn)行的國際直接投資（二）廣義的國際收支2、國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織(IMF)在在1993年第五版的年第五版的國際收支國際收支手冊(cè)手冊(cè)(Bal

5、ance of Payment-Handbook)中的對(duì)國際收中的對(duì)國際收支的定義為：國際收支是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它系統(tǒng)地記載支的定義為：國際收支是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，它系統(tǒng)地記載了在一定時(shí)期內(nèi)某一經(jīng)濟(jì)體與世界其他地方的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)了在一定時(shí)期內(nèi)某一經(jīng)濟(jì)體與世界其他地方的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。交易。它著重反映：它著重反映：n（1 1）一國與其它國家之間商品、勞務(wù)和收入的交易；）一國與其它國家之間商品、勞務(wù)和收入的交易；n（2 2）該國貨幣、黃金、特別提款權(quán)以及對(duì)其他國家）該國貨幣、黃金、特別提款權(quán)以及對(duì)其他國家債權(quán)、債務(wù)的所有變化和其它變化；債權(quán)、債務(wù)的所有變化和其它變化；n（3 3）無償轉(zhuǎn)移支付，以及根據(jù)會(huì)計(jì)處理

6、的需要，平）無償轉(zhuǎn)移支付，以及根據(jù)會(huì)計(jì)處理的需要，平衡前兩項(xiàng)沒有相互抵消的交易和變化的對(duì)應(yīng)記錄。衡前兩項(xiàng)沒有相互抵消的交易和變化的對(duì)應(yīng)記錄。IMF概念中的經(jīng)濟(jì)交易分為五類n金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以貨幣金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以貨幣為媒介商品和勞務(wù)的買賣；為媒介商品和勞務(wù)的買賣；n商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物交換；交換；n金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；n無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；n無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。二、國際收支的特征p1 1、

7、國際收支是一個(gè)流量概念。、國際收支是一個(gè)流量概念。它與一定的報(bào)告期相對(duì)應(yīng)，可以為一年、半年或一個(gè)季度。IMF 規(guī)定為一年。n相似概念：國際借貸(Balance of International Indebtedness)也被稱作國際投資狀況(International Investment Position)，是指一定時(shí)點(diǎn)上一國居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。n它們的區(qū)別在于： 國際收支是流量(Flow)而國際借貸是存量(Stock) 兩者所包括的范圍不一樣，國際經(jīng)濟(jì)交易中的贈(zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)取盁o償交易”，都屬于不發(fā)生國際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國際借貸中，但卻包括在國際收支中。二、

8、國際收支的特征p2 2、國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)、國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。交易。經(jīng)濟(jì)交易是指經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一個(gè)單位向另一個(gè)單位的轉(zhuǎn)移。包括：交換。即一交易者向另一交易者提供一宗經(jīng)濟(jì)價(jià)值并從對(duì)方得到價(jià)值相等的回報(bào)。轉(zhuǎn)移。即一交易者向另一交易者提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但是沒有得到任何補(bǔ)償。移居。指一個(gè)人把住所從一經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一經(jīng)濟(jì)體的行為，由此導(dǎo)致的對(duì)外資產(chǎn)、債務(wù)關(guān)系的變化。其他交易二、國際收支的特征p3 3、國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與、國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。居民與非居民的劃分是以居住地為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)

9、行的。居民：居民：Resident，在，在一國（地區(qū)）居住時(shí)一國（地區(qū)）居住時(shí)間在一年或一年以上間在一年或一年以上者，稱為該國的居民。者，稱為該國的居民。非居民：非居民：Non-resident，在一國（地區(qū)）居住時(shí)間在一國（地區(qū)）居住時(shí)間在一年以下者，稱為該國在一年以下者，稱為該國的非居民。的非居民。IMF對(duì)居民的規(guī)定p自然人居民，指那些在本國居住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國的非居民。p出國留學(xué)、出境旅游者、出國就醫(yī)者，均為派出國居民，居住國非居民p法人居民，指在本國從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。p跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民

10、。p國際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等是任何國家的非居民。第二節(jié)第二節(jié) 國際收支平衡表國際收支平衡表一、國際收支平衡表的概念p國際收支平衡表國際收支平衡表（Balance of Payment Statement, BOPs）又稱為國際收支賬戶，是指系統(tǒng)記錄一又稱為國際收支賬戶，是指系統(tǒng)記錄一個(gè)國家（地區(qū)）在某一特定時(shí)期內(nèi)，對(duì)外發(fā)生的個(gè)國家（地區(qū)）在某一特定時(shí)期內(nèi)，對(duì)外發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。全部經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。 pIMF規(guī)定各會(huì)員國必須定期報(bào)送其國際收支平衡表，并匯總后定期發(fā)表在國際金融統(tǒng)計(jì)上。pIMF出版了國際收支手冊(cè)，制訂了國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。二、國際收支平衡表的編制

11、原則p1 1、居民原則、居民原則p2 2、計(jì)價(jià)原則、計(jì)價(jià)原則p3 3、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則p4 4、復(fù)式記賬原則、復(fù)式記賬原則三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容按按IMF統(tǒng)一規(guī)定的格式編制的國際收支平衡表的特點(diǎn)統(tǒng)一規(guī)定的格式編制的國際收支平衡表的特點(diǎn)：n統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，便于對(duì)比分析統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，便于對(duì)比分析n既反映當(dāng)前狀況，又提供歷史資料，便于研究分析既反映當(dāng)前狀況，又提供歷史資料，便于研究分析n表中數(shù)據(jù)籠統(tǒng)，內(nèi)容簡(jiǎn)略表中數(shù)據(jù)籠統(tǒng)，內(nèi)容簡(jiǎn)略帳戶帳戶差額差額借方借方貸方貸方一、經(jīng)常賬戶1. 商品 2. 服務(wù) 3. 收入 4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本和金融賬戶 （一）經(jīng)常賬戶p經(jīng)常賬戶（經(jīng)常賬戶（Curren

12、t Account）記錄實(shí)質(zhì)資源的流）記錄實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)。它在一國的國際收支中占據(jù)最基本、最重要?jiǎng)?。它在一國的國際收支中占據(jù)最基本、最重要的地位。的地位。p它包括：它包括：1. 商品(Goods)。采用FOB價(jià)格登記。2. 服務(wù)(Service)。即勞務(wù)進(jìn)出口，包括旅游等共13項(xiàng)。3. 收入(Income)。是本國生產(chǎn)要素在外國產(chǎn)生的收益，包括職工報(bào)酬(Compensation of Employees)、投資收入(Investment Income)。4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移(Current Transfer)。記載居民與非居民之間的不涉及經(jīng)濟(jì)價(jià)值的回報(bào)的實(shí)際資源或金融產(chǎn)品的所有權(quán)變更，不管這種變更是

13、自愿還是非自愿。（二）資本和金融賬戶國際貨幣基金組織第五版國際貨幣基金組織第五版國際收支手冊(cè)國際收支手冊(cè)的解的解釋：釋：“資本和金融賬戶（資本和金融賬戶（Capital and Financial Account）是指：）是指：（1 1）資本轉(zhuǎn)移和收買或放棄）資本轉(zhuǎn)移和收買或放棄非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)；（非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)；（2 2）金融資產(chǎn)與負(fù)）金融資產(chǎn)與負(fù)債。債?！眓1 1、資本賬戶（、資本賬戶（Capital Account）n2 2、金融賬戶（、金融賬戶（Financial Account）1、資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。包括：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。包括：n資本轉(zhuǎn)

14、移，是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移。同固定資產(chǎn)收買或放棄相聯(lián)系的或以其為債務(wù)條件的資本轉(zhuǎn)移（現(xiàn)金形式）固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移（實(shí)物形式）債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)（實(shí)物形式）n非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易，是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無形資產(chǎn)（專利、版權(quán)、商標(biāo)和經(jīng)銷權(quán)等）的收買與放棄。2、金融賬戶反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。包括：包括：n直接投資（Direct Investment）：包括新建企業(yè)、利潤再投資、購買股票（不少于10%的股權(quán)）n證券投資（Portfolio Inv

15、estment）：包括股本證券和債務(wù)證券n其他投資（Other Investment）：包括貿(mào)易借貸、貸款、貨幣和存款，以及其他資產(chǎn)和負(fù)債n儲(chǔ)備資產(chǎn)（Reserve Assets）：包括貨幣黃金、外匯資產(chǎn)、在IMF的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)及其他債權(quán)（三）儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)（儲(chǔ)備資產(chǎn)（reserver assetsreserver assets）又稱之為官方儲(chǔ)備或國際儲(chǔ)備，是指一國貨幣當(dāng)局為了平衡國際收支、干預(yù)外匯市場(chǎng)以影響匯率水平或其他目的而擁有控制并被各國所普遍接受的各種外國資產(chǎn)。它是平衡國際收支的項(xiàng)目。當(dāng)一國國際收支的經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目發(fā)生順差或逆差時(shí)，可以用這一項(xiàng)目來加以平衡。它反映在國際收

16、支平衡表中的儲(chǔ)備資產(chǎn)是增減額而不是持有額。因此，儲(chǔ)備資產(chǎn)增加記入借方，儲(chǔ)備資產(chǎn)減少記入貸方。儲(chǔ)備資產(chǎn)主要包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸和外匯等部分。（四）錯(cuò)誤與遺漏p錯(cuò)誤與遺漏（錯(cuò)誤與遺漏（Errors and Omissions Account）是）是為了使國際收支平衡表借方與貸方平衡而人為設(shè)為了使國際收支平衡表借方與貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。立的一種平衡賬戶。n根據(jù)復(fù)式簿記原則，借貸總額應(yīng)該相等。但是，人們?cè)趯?shí)際編制國際收支平衡表的過程中，由于各種國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一或不完整，統(tǒng)計(jì)時(shí)間不一致，以及一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開；虛報(bào)出口等），平

17、衡表實(shí)際上往往會(huì)借方差額或貸方差額。這時(shí)就需要人為設(shè)立一個(gè)賬戶，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差。它的設(shè)立可保證借方和貸方總額相等。n按照IMF的統(tǒng)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，如果一個(gè)國家的錯(cuò)誤與遺漏差額超過進(jìn)出口貿(mào)易總額的5%，可認(rèn)為統(tǒng)計(jì)數(shù)字存在問題。國際收支平衡表國際收支平衡表賬戶賬戶借（借（-）貸（貸（+）一、經(jīng)常賬戶（一、經(jīng)常賬戶（Current Account）1.商品（商品（Goods）2.服務(wù)（服務(wù)（Service）3.收入（收入（Income）4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移（經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Current Transfer）二、資本與金融賬戶（二、資本與金融賬戶（Capital and Financial Account）1.資本賬戶

18、（資本賬戶（Capital Account）2.金融賬戶（金融賬戶（Financial Account） 直接投資（直接投資（Direct Investment） 證券投資（證券投資（Portfolio Investment） 其他投資（其他投資（Other Investment）三、儲(chǔ)備資產(chǎn)（三、儲(chǔ)備資產(chǎn)（Reserve Assets）1.外匯儲(chǔ)備（外匯儲(chǔ)備（Foreign Currency Reserve）2.黃金儲(chǔ)備（黃金儲(chǔ)備（Gold Reserve）3.特別提款權(quán)（特別提款權(quán)（SDRs: Special Drawing Rights）4.儲(chǔ)備頭寸（儲(chǔ)備頭寸（Reserve Posit

19、ion in IMF）5.其他資產(chǎn)（其他資產(chǎn)（Other Assets）四、錯(cuò)誤與遺漏（四、錯(cuò)誤與遺漏（Errors and Omissions Account）第三節(jié)國際收支平衡表解讀第三節(jié)國際收支平衡表解讀一、國際收支平衡表分析目的p（一）識(shí)別一國國際收支狀況（一）識(shí)別一國國際收支狀況p（二）分析國際收支失衡原因（二）分析國際收支失衡原因p（三）預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走向（三）預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走向二、國際收支平衡表的分析方法p國際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其國際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其借方總額和貸方總額是借方總額和貸方總額是相等相等的。但這只是賬面的、的。但這只是賬面的、會(huì)計(jì)

20、意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。會(huì)計(jì)意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。p國際收支平衡表的國際收支平衡表的每個(gè)具體賬戶每個(gè)具體賬戶和科目的借方額和科目的借方額和貸方額往往是不相等的，這種差額被稱為局部和貸方額往往是不相等的，這種差額被稱為局部差額（差額（Partial Balance），），如貿(mào)易差額、勞務(wù)收如貿(mào)易差額、勞務(wù)收支差額、經(jīng)常賬戶差額等。支差額、經(jīng)常賬戶差額等。p注重某幾個(gè)科目的交易加總在一起所形成的注重某幾個(gè)科目的交易加總在一起所形成的局部局部差額差額（一）縱向分析法（一）縱向分析法 縱向分析法是對(duì)某一個(gè)國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支縱向分析法是對(duì)某一個(gè)國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行的

21、動(dòng)態(tài)分析。通過對(duì)一國的國際收支進(jìn)行動(dòng)平衡表進(jìn)行的動(dòng)態(tài)分析。通過對(duì)一國的國際收支進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析可以看出該國的國際收支是否達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡。動(dòng)態(tài)分析可以看出該國的國際收支是否達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡。動(dòng)態(tài)平衡是一國宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一，它是指在較長(zhǎng)的計(jì)態(tài)平衡是一國宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一，它是指在較長(zhǎng)的計(jì)劃期內(nèi)，經(jīng)過努力，實(shí)現(xiàn)期末國際收支的大體平衡。一劃期內(nèi)，經(jīng)過努力，實(shí)現(xiàn)期末國際收支的大體平衡。一國某一時(shí)期的國際收支往往同以前的發(fā)展過程密切相關(guān)國某一時(shí)期的國際收支往往同以前的發(fā)展過程密切相關(guān)，因此在分析一國的國際收支時(shí)，需要將動(dòng)態(tài)分析與靜，因此在分析一國的國際收支時(shí)，需要將動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析結(jié)合起來。動(dòng)態(tài)平衡模式較好的體

22、現(xiàn)了按經(jīng)濟(jì)規(guī)態(tài)分析結(jié)合起來。動(dòng)態(tài)平衡模式較好的體現(xiàn)了按經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事的原則，越來越備受關(guān)注。律辦事的原則，越來越備受關(guān)注。（二）橫向分析法 橫向分析法是對(duì)不同的國家在相同時(shí)期的國際橫向分析法是對(duì)不同的國家在相同時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行的比較分析。這種分析較為困難，收支平衡表進(jìn)行的比較分析。這種分析較為困難，由于不同的國家編制的國際收支平衡表在項(xiàng)目分類由于不同的國家編制的國際收支平衡表在項(xiàng)目分類和局部差額的統(tǒng)計(jì)上不盡相同，可比性較差。國際和局部差額的統(tǒng)計(jì)上不盡相同，可比性較差。國際貨幣基金組織公布的主要指標(biāo)是通過重新整理后編貨幣基金組織公布的主要指標(biāo)是通過重新整理后編制的，統(tǒng)計(jì)口徑一致，具有一定的

23、可比性，可以應(yīng)制的，統(tǒng)計(jì)口徑一致，具有一定的可比性，可以應(yīng)用該組織公布的主要指標(biāo)進(jìn)行分析。用該組織公布的主要指標(biāo)進(jìn)行分析。（三）綜合分析法 綜合分析法是對(duì)國際收支平衡表進(jìn)行整體性綜合分析法是對(duì)國際收支平衡表進(jìn)行整體性分析。國際收支平衡表由幾十個(gè)項(xiàng)目組成，其中分析。國際收支平衡表由幾十個(gè)項(xiàng)目組成，其中某一個(gè)或某幾個(gè)項(xiàng)目的平衡，并不能代表全部項(xiàng)某一個(gè)或某幾個(gè)項(xiàng)目的平衡，并不能代表全部項(xiàng)目都是平衡的。同樣，某個(gè)大項(xiàng)目的平衡也并不目都是平衡的。同樣，某個(gè)大項(xiàng)目的平衡也并不意味著它下面的各個(gè)子項(xiàng)目和小項(xiàng)目都是平衡的意味著它下面的各個(gè)子項(xiàng)目和小項(xiàng)目都是平衡的，因此需要整合以后進(jìn)行全面地分析，目的是分，因此

24、需要整合以后進(jìn)行全面地分析，目的是分析局部差額和總差額關(guān)系。析局部差額和總差額關(guān)系。（四）差額分析法n國際收支狀況的衡量方法為，國際收支狀況的衡量方法為，在國際收支平衡表的在國際收支平衡表的一個(gè)賬戶與下一賬戶之間劃一水平直線，水平線之一個(gè)賬戶與下一賬戶之間劃一水平直線，水平線之上賬戶的貸方和借方的凈差額就是一國的國際收支上賬戶的貸方和借方的凈差額就是一國的國際收支狀況。狀況。n凈差額為零，表示國際收支平衡，否則表示國際收凈差額為零，表示國際收支平衡，否則表示國際收支失衡。凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額支失衡。凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱盈余或順差（，稱盈余或順差（Surplu

25、s）；如為負(fù)數(shù)，即貸方）；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱赤字或逆差（總額小于借方總額，則稱赤字或逆差（Deficit）。）。n線的不同劃法得到不同的局部差額，線劃得越靠下線的不同劃法得到不同的局部差額，線劃得越靠下，線差額的概括性就越全面。，線差額的概括性就越全面。1、貿(mào)易收支差額貿(mào)易收支差額即商品進(jìn)出口收支差額。線上項(xiàng)目為貿(mào)易收支差額即商品進(jìn)出口收支差額。線上項(xiàng)目為商品。商品。n貿(mào)易賬戶僅僅是國際收支的一個(gè)組成部分，可作為國際貿(mào)易賬戶僅僅是國際收支的一個(gè)組成部分，可作為國際收支的代表，但絕不能代表國際收支的整體。但對(duì)于一收支的代表，但絕不能代表國際收支的整體。但對(duì)于一些國家來說，貿(mào)易

26、收支在全部國際收支中所占的比重比些國家來說，貿(mào)易收支在全部國際收支中所占的比重比較大，出于簡(jiǎn)便，人們常常將貿(mào)易收支作為國際收支的較大，出于簡(jiǎn)便，人們常常將貿(mào)易收支作為國際收支的近似代表。近似代表。n貿(mào)易收支在國際收支中有著特殊重要性。一般來說，貿(mào)貿(mào)易收支在國際收支中有著特殊重要性。一般來說，貿(mào)易收支可綜合反映一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生易收支可綜合反映一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率狀況，反映該國產(chǎn)業(yè)在國際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。產(chǎn)率狀況，反映該國產(chǎn)業(yè)在國際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。2、經(jīng)常賬戶收支差額經(jīng)常賬戶收支差額線上項(xiàng)目包括貿(mào)易收支、無形經(jīng)常賬戶收支差額線上項(xiàng)目包括貿(mào)易收支、無形收支和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支，前

27、兩項(xiàng)構(gòu)成經(jīng)常賬戶的收支和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支，前兩項(xiàng)構(gòu)成經(jīng)常賬戶的主體。主體。n它反映了實(shí)際資源在一國與他國之間的轉(zhuǎn)讓凈額，是國它反映了實(shí)際資源在一國與他國之間的轉(zhuǎn)讓凈額，是國際收支平衡表中最重要的收支差額。際收支平衡表中最重要的收支差額。n經(jīng)常賬戶收支順差，意味著該國的國外資產(chǎn)凈額增加；經(jīng)常賬戶收支順差，意味著該國的國外資產(chǎn)凈額增加；反之，逆差意味著該國利用了其他國家的商品和勞務(wù)，反之，逆差意味著該國利用了其他國家的商品和勞務(wù)，這對(duì)加快經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)是有利的。這對(duì)加快經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)是有利的。nIMF特別重視全各國經(jīng)常賬戶收支，它綜合了一國的進(jìn)特別重視全各國經(jīng)常賬戶收支，它綜合了一國的進(jìn)出口狀況，可以反映一國的國

28、際競(jìng)爭(zhēng)能力，被作為制定出口狀況，可以反映一國的國際競(jìng)爭(zhēng)能力，被作為制定國際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù)。國際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù)。3、資本和金融賬戶差額分析中為了簡(jiǎn)便，假定資本轉(zhuǎn)移為分析中為了簡(jiǎn)便，假定資本轉(zhuǎn)移為0 0，則資本和金，則資本和金融賬戶差額是金融賬戶下直接投資、證券投資、融賬戶差額是金融賬戶下直接投資、證券投資、其他投資及儲(chǔ)備資產(chǎn)交易的差額。它記錄了世界其他投資及儲(chǔ)備資產(chǎn)交易的差額。它記錄了世界其他地方對(duì)本國的投資或貸款其他地方對(duì)本國的投資或貸款/ /借款凈額。借款凈額。n資本和金融賬戶的經(jīng)濟(jì)含義有：資本和金融賬戶的經(jīng)濟(jì)含義有：通過資本和金融賬戶余額，可以了解一個(gè)國家資本市

29、通過資本和金融賬戶余額，可以了解一個(gè)國家資本市場(chǎng)的開放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，對(duì)一國貨幣政場(chǎng)的開放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，對(duì)一國貨幣政策和匯率政策的調(diào)整提供有益的借鑒。策和匯率政策的調(diào)整提供有益的借鑒。資本和金融賬戶與經(jīng)常賬戶之間具有融資關(guān)系，從資資本和金融賬戶與經(jīng)常賬戶之間具有融資關(guān)系，從資本和金融賬戶的余額可以折射出一國經(jīng)常賬戶的狀況本和金融賬戶的余額可以折射出一國經(jīng)常賬戶的狀況和融資能力。和融資能力。4、綜合賬戶差額綜合賬戶差額線上項(xiàng)目是指經(jīng)常賬戶與資本和金融綜合賬戶差額線上項(xiàng)目是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其

30、他投資，也就是說綜合賬戶差額是將國際收支賬戶投資，也就是說綜合賬戶差額是將國際收支賬戶中的官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。中的官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。n綜合賬戶差額必然導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的反方向變動(dòng)，因此可綜合賬戶差額必然導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的反方向變動(dòng)，因此可以用它來衡量國際收支對(duì)一國儲(chǔ)備造成的壓力。以用它來衡量國際收支對(duì)一國儲(chǔ)備造成的壓力。n通常人們所說的國際收支盈余或赤字就是指綜合賬通常人們所說的國際收支盈余或赤字就是指綜合賬戶差額的盈余或赤字。戶差額的盈余或赤字。n國際收支經(jīng)常不平衡，但國際收支平衡表永遠(yuǎn)賬面國際收支經(jīng)常不平衡，但國際收支平衡表永遠(yuǎn)賬面平衡。平衡。第四節(jié)國際收支的失衡與第四節(jié)國際收支的失

31、衡與調(diào)節(jié)調(diào)節(jié)（一）自主性交易（一）自主性交易 自主性交易（自主性交易（AUTONOMOUS TRANSACTIONAUTONOMOUS TRANSACTION）也稱為）也稱為事前交易，是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人出于某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和事前交易，是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人出于某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和目的而自主地進(jìn)行的交易。經(jīng)常賬戶中的各項(xiàng)交易和目的而自主地進(jìn)行的交易。經(jīng)常賬戶中的各項(xiàng)交易和長(zhǎng)期資本賬戶中的交易屬于自主性交易。長(zhǎng)期資本賬戶中的交易屬于自主性交易。（二）補(bǔ)償性交易（二）補(bǔ)償性交易 補(bǔ)償性交易（補(bǔ)償性交易（ACCOMMODATING TRANSACTIONACCOMMODATING TRANSACTION）也稱）也稱

32、為事后交易，是指在自主性交易出現(xiàn)缺口或差額時(shí)進(jìn)為事后交易，是指在自主性交易出現(xiàn)缺口或差額時(shí)進(jìn)行的彌補(bǔ)性交易（行的彌補(bǔ)性交易（COMPENSATION TRANSACTIONCOMPENSATION TRANSACTION）。）。一、國際收支失衡的判定 判斷一國的國際收支是否平衡，關(guān)鍵是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸判斷一國的國際收支是否平衡，關(guān)鍵是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等。自主性交易余額等于金額是否相等。自主性交易余額等于0，稱之為國際收支平衡；自主，稱之為國際收支平衡；自主性交易的余額大于性交易的余額大于0，稱之為國際收支順差；自主性交易的余額小于，稱之為國際收支順差；自主性交易的余額

33、小于0，稱之為國際收支逆差。國際收支順差或國際收支逆差統(tǒng)稱為國際，稱之為國際收支逆差。國際收支順差或國際收支逆差統(tǒng)稱為國際收支失衡，即國際收支不平衡。自主性交易與補(bǔ)償性交易在理論上收支失衡，即國際收支不平衡。自主性交易與補(bǔ)償性交易在理論上的區(qū)別一般是比較清楚的，但在統(tǒng)計(jì)上和概念上卻很難精確區(qū)別自的區(qū)別一般是比較清楚的，但在統(tǒng)計(jì)上和概念上卻很難精確區(qū)別自主性交易與補(bǔ)償性交易。因此，該觀點(diǎn)僅僅提供了一種思維方式，主性交易與補(bǔ)償性交易。因此，該觀點(diǎn)僅僅提供了一種思維方式，很難將其付諸于實(shí)踐。很難將其付諸于實(shí)踐?？偟膩碚f，國際收支失衡總的來說，國際收支失衡(disequilibrium)是指一國經(jīng)常賬

34、戶、資本是指一國經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶的余額不等于與金融賬戶的余額不等于0，也可以表示為國際收支平衡表中借方余，也可以表示為國際收支平衡表中借方余額不等于貸方余額，這說明一國外部經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了需要調(diào)整的情況。額不等于貸方余額，這說明一國外部經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了需要調(diào)整的情況。國際收支失衡會(huì)造成一國匯率、資源配置、福利提高等方面的問題國際收支失衡會(huì)造成一國匯率、資源配置、福利提高等方面的問題；還會(huì)造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困難，即一國對(duì)外的失衡會(huì)影響；還會(huì)造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困難，即一國對(duì)外的失衡會(huì)影響到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，因此，當(dāng)出現(xiàn)國際收支失衡時(shí)，我們需要到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，因此，當(dāng)出現(xiàn)國際收支失衡

35、時(shí)，我們需要分析其不平衡的原因并對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，使國際收支趨向平衡分析其不平衡的原因并對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，使國際收支趨向平衡。二、國際收支失衡p( (一一) ) 國際收支失衡的原因國際收支失衡的原因p1 1、周期性失衡周期性失衡p2、結(jié)構(gòu)性失衡、結(jié)構(gòu)性失衡p3、貨幣性失衡、貨幣性失衡p4 4、收入性失衡收入性失衡p5 5、偶發(fā)性、偶發(fā)性失衡失衡1、周期性失衡 周期性失衡是指由于經(jīng)濟(jì)周期的交替而引起的國際周期性失衡是指由于經(jīng)濟(jì)周期的交替而引起的國際收支不平衡。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，各國經(jīng)濟(jì)不同程度的收支不平衡。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，各國經(jīng)濟(jì)不同程度的處于繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇的周期性波動(dòng)之中，周期處

36、于繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇的周期性波動(dòng)之中，周期的不同階段對(duì)國際收支有不同的影響。從國際收支平衡的不同階段對(duì)國際收支有不同的影響。從國際收支平衡表的賬戶中可以反映出當(dāng)前由于經(jīng)濟(jì)周期的交替而引起表的賬戶中可以反映出當(dāng)前由于經(jīng)濟(jì)周期的交替而引起的國際收支不平衡。的國際收支不平衡。2、結(jié)構(gòu)性失衡 結(jié)構(gòu)性失衡是一國的國際收支狀況往往取決于貿(mào)結(jié)構(gòu)性失衡是一國的國際收支狀況往往取決于貿(mào)易收支狀況。如果世界市場(chǎng)的需求發(fā)生變化，本國輸易收支狀況。如果世界市場(chǎng)的需求發(fā)生變化，本國輸出商品的結(jié)構(gòu)也能隨之調(diào)整，該國的貿(mào)易收支將不會(huì)出商品的結(jié)構(gòu)也能隨之調(diào)整，該國的貿(mào)易收支將不會(huì)受到影響；相反，如果該國不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的

37、需求受到影響；相反，如果該國不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的需求而調(diào)整商品的輸入結(jié)構(gòu)，將使貿(mào)易收支和國際收支發(fā)而調(diào)整商品的輸入結(jié)構(gòu)，將使貿(mào)易收支和國際收支發(fā)生不平衡。由于一國國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)要素配置未生不平衡。由于一國國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)要素配置未能及時(shí)調(diào)整或更新?lián)Q代，導(dǎo)致不能適應(yīng)國際市場(chǎng)的變能及時(shí)調(diào)整或更新?lián)Q代，導(dǎo)致不能適應(yīng)國際市場(chǎng)的變化，而引起本國國際收支不平衡?；鸨緡鴩H收支不平衡。3、貨幣性失衡 貨幣性失衡是由于貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的高低所引起的貨幣性失衡是由于貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的高低所引起的國際收支不平衡。在一定的匯率水平下，一國貨幣如國際收支不平衡。在一定的匯率水平下，一國貨幣如果高估，則該國商品的貨

38、幣成本與物價(jià)水平高于其他果高估，則該國商品的貨幣成本與物價(jià)水平高于其他國家，必然不利于出口而有利于進(jìn)口，從而使出口減國家，必然不利于出口而有利于進(jìn)口，從而使出口減少和進(jìn)口增加；相反，則出口增加和進(jìn)口減少。少和進(jìn)口增加；相反，則出口增加和進(jìn)口減少。 例如：當(dāng)一國由于通貨膨脹的原因，導(dǎo)致物價(jià)上例如：當(dāng)一國由于通貨膨脹的原因，導(dǎo)致物價(jià)上漲，使得商品成本與物價(jià)水平相對(duì)高于其他國家，該漲，使得商品成本與物價(jià)水平相對(duì)高于其他國家，該國的商品出口勢(shì)必會(huì)受到抑制，就會(huì)導(dǎo)致出口減少，國的商品出口勢(shì)必會(huì)受到抑制，就會(huì)導(dǎo)致出口減少，進(jìn)口增加，最終國際收支發(fā)生逆差。反之，由于通貨進(jìn)口增加，最終國際收支發(fā)生逆差。反之，

39、由于通貨緊縮，商品成本與物價(jià)水平相對(duì)降低，出口增加，進(jìn)緊縮，商品成本與物價(jià)水平相對(duì)降低，出口增加，進(jìn)口減少，最終國際收支發(fā)生順差?？跍p少，最終國際收支發(fā)生順差。4、收入性失衡 收入性失衡是由于國民收入的變化所引起的國際收支不平衡收入性失衡是由于國民收入的變化所引起的國際收支不平衡。一國國民收入發(fā)生變化而引起的國際收支不平衡，可能是由于。一國國民收入發(fā)生變化而引起的國際收支不平衡，可能是由于經(jīng)濟(jì)周期階段的更替，也可能是由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化所引起的經(jīng)濟(jì)周期階段的更替，也可能是由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化所引起的。一國國民收入的增減，會(huì)對(duì)其國際收支產(chǎn)生影響：國民收入增。一國國民收入的增減，會(huì)對(duì)其國際收支產(chǎn)生

40、影響：國民收入增加，貿(mào)易支出和非貿(mào)易支出都會(huì)增加；國民收入減少，則貿(mào)易支加，貿(mào)易支出和非貿(mào)易支出都會(huì)增加；國民收入減少，則貿(mào)易支出和非貿(mào)易支出也會(huì)減少。出和非貿(mào)易支出也會(huì)減少。 例如：一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高于其他國家，在其國民收入增長(zhǎng)例如：一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高于其他國家，在其國民收入增長(zhǎng)的同時(shí)，其貨物、服務(wù)的輸入及其旅游等非貿(mào)易收支也可能會(huì)隨的同時(shí)，其貨物、服務(wù)的輸入及其旅游等非貿(mào)易收支也可能會(huì)隨之增加，從而可能會(huì)導(dǎo)致國際收支逆差，但是，一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之增加，從而可能會(huì)導(dǎo)致國際收支逆差，但是，一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相對(duì)較高又可能吸引外資的流入，如果資本項(xiàng)目盈余彌補(bǔ)了經(jīng)率相對(duì)較高又可能吸引外資的流入，如果資

41、本項(xiàng)目盈余彌補(bǔ)了經(jīng)常項(xiàng)目的赤字，則國際收支就會(huì)趨于平衡。常項(xiàng)目的赤字，則國際收支就會(huì)趨于平衡。5、偶發(fā)性失衡 偶發(fā)性失衡是除以上各種經(jīng)濟(jì)因素之外，政局動(dòng)偶發(fā)性失衡是除以上各種經(jīng)濟(jì)因素之外，政局動(dòng)蕩和自然災(zāi)害等偶發(fā)性因素，也會(huì)引起貿(mào)易收支的不蕩和自然災(zāi)害等偶發(fā)性因素，也會(huì)引起貿(mào)易收支的不平衡和巨額資本的國際移動(dòng)，因而使一國國際收支不平衡和巨額資本的國際移動(dòng)，因而使一國國際收支不平衡。這種性質(zhì)的國際收支失衡程度較淺，持續(xù)時(shí)間平衡。這種性質(zhì)的國際收支失衡程度較淺，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。在固定匯率制下，僅僅需要?jiǎng)佑霉俜絻?chǔ)備就可不長(zhǎng)。在固定匯率制下，僅僅需要?jiǎng)佑霉俜絻?chǔ)備就可以克服。在浮動(dòng)匯率制下，這種性質(zhì)的國際

42、收支失衡以克服。在浮動(dòng)匯率制下，這種性質(zhì)的國際收支失衡，根本不需要政府調(diào)節(jié)，通過市場(chǎng)匯率的波動(dòng)就可以，根本不需要政府調(diào)節(jié)，通過市場(chǎng)匯率的波動(dòng)就可以糾正。糾正。（二）國際收支失衡的影響1.1.持續(xù)性巨額逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響持續(xù)性巨額逆差對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響n（1 1）使本國積累的對(duì)外負(fù)債超過本國的支付能）使本國積累的對(duì)外負(fù)債超過本國的支付能力，從而引起償還外債的困難，甚至出現(xiàn)債務(wù)危力，從而引起償還外債的困難，甚至出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)機(jī)n（2 2）國際儲(chǔ)備減少，金融實(shí)力減弱，本幣匯率）國際儲(chǔ)備減少，金融實(shí)力減弱，本幣匯率下降，損害該國在國際上的信譽(yù)和地位下降，損害該國在國際上的信譽(yù)和地位n（3 3）由于出口收

43、入主要用于付息，因而無力進(jìn)）由于出口收入主要用于付息，因而無力進(jìn)口本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的生產(chǎn)要素，國民經(jīng)濟(jì)的增口本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的生產(chǎn)要素，國民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)必然受到影響。長(zhǎng)必然受到影響。（二）國際收支失衡的影響2.2.持續(xù)性、巨額順差對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響持續(xù)性、巨額順差對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響n（1 1）國內(nèi)總供給與總需求平衡遭到破壞。對(duì)資）國內(nèi)總供給與總需求平衡遭到破壞。對(duì)資源型出口國來說意味著國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)資源的掠奪性源型出口國來說意味著國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)資源的掠奪性開采。開采。n（2 2）增大本國的外匯供給，在外匯需求一定的）增大本國的外匯供給，在外匯需求一定的情況下，外匯供給大于需求會(huì)使本幣匯率上升，情況下，外匯供

44、給大于需求會(huì)使本幣匯率上升，不利于商品的出口，也使國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的供給增不利于商品的出口，也使國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的供給增大，增加通貨膨脹的壓力。大，增加通貨膨脹的壓力。n（3 3）增加與逆差國的矛盾，引起國際摩擦。）增加與逆差國的矛盾，引起國際摩擦。( (一一) ) 國際收支的市場(chǎng)調(diào)節(jié)國際收支的市場(chǎng)調(diào)節(jié) 1.1.國際金本位制下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際金本位制下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 2.2.紙幣流通制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制紙幣流通制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 3.3.匯率調(diào)節(jié)機(jī)制匯率調(diào)節(jié)機(jī)制 三、國際收支的調(diào)節(jié)三、國際收支的調(diào)節(jié)1、國際金本位制下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制p大衛(wèi)大衛(wèi)- -休謨：貨幣休謨：貨幣- -價(jià)

45、格機(jī)制價(jià)格機(jī)制國際收國際收支赤字支赤字黃金黃金 外流外流貨幣供貨幣供給下降給下降國內(nèi)物國內(nèi)物價(jià)下降價(jià)下降出口增加出口增加進(jìn)口減少進(jìn)口減少國際收國際收支盈余支盈余貨幣供貨幣供給上升給上升黃金黃金 內(nèi)流內(nèi)流國內(nèi)物國內(nèi)物價(jià)上升價(jià)上升出口減少出口減少進(jìn)口增加進(jìn)口增加2、紙幣本位固定匯率制下的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國國際際收收支支逆逆差差國際國際儲(chǔ)備儲(chǔ)備減少減少貨幣貨幣供應(yīng)供應(yīng)下降下降本國產(chǎn)品本國產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格相對(duì)價(jià)格下降下降增加出增加出口、減口、減少進(jìn)口少進(jìn)口對(duì)外對(duì)外支付支付增加增加銀行銀行銀根銀根緊縮緊縮國民國民收入收入下降下降利率利率上升上升社會(huì)總需社會(huì)總需求下降求下降進(jìn)口需進(jìn)口需求下降求下降資本流入

46、增加資本流入增加出口增加、出口增加、進(jìn)口減少進(jìn)口減少國國際際收收支支改改善善3、浮動(dòng)匯率制度下的國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制國際收國際收支逆差支逆差外匯需求大外匯需求大于外匯供給于外匯供給本幣本幣貶值貶值本國商品相本國商品相對(duì)價(jià)格下降對(duì)價(jià)格下降出口增加出口增加進(jìn)口減少進(jìn)口減少國際收國際收支順差支順差外匯需求小外匯需求小于外匯供給于外匯供給本幣本幣升值升值本國商品相本國商品相對(duì)價(jià)格上升對(duì)價(jià)格上升出口減少出口減少進(jìn)口增加進(jìn)口增加( (二二) ) 國際收支的政策調(diào)節(jié)國際收支的政策調(diào)節(jié) 1 1、外匯緩沖政策、外匯緩沖政策 2 2、財(cái)政政策、財(cái)政政策 3 3、貨幣政策、貨幣政策 4 4、匯率政策、匯率政策 5

47、 5、直接管制政策、直接管制政策 6 6、國際借貸、國際借貸 7 7、國際經(jīng)濟(jì)、金融合作、國際經(jīng)濟(jì)、金融合作1、外匯緩沖政策 外匯緩沖政策是指一國運(yùn)用所持有的一定數(shù)量外匯緩沖政策是指一國運(yùn)用所持有的一定數(shù)量的國際儲(chǔ)備，主要是黃金和外匯，作為外匯穩(wěn)定或的國際儲(chǔ)備，主要是黃金和外匯，作為外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)基金平準(zhǔn)基金(Exchange Stabilization Fund)(Exchange Stabilization Fund)，來抵，來抵消市場(chǎng)超額外匯供給或需求，從而改善其國際收支消市場(chǎng)超額外匯供給或需求，從而改善其國際收支狀況。它是解決一次性或季節(jié)性、臨時(shí)性國際收支狀況。它是解決一次性或季節(jié)性、

48、臨時(shí)性國際收支不平衡簡(jiǎn)便而有利的政策措施。不平衡簡(jiǎn)便而有利的政策措施。2、財(cái)政政策p反之，國際收支逆差時(shí)采取緊縮型財(cái)政政策。反之，國際收支逆差時(shí)采取緊縮型財(cái)政政策。國際收支國際收支順差順差擴(kuò)張性擴(kuò)張性財(cái)政政策財(cái)政政策增加財(cái)政支出增加財(cái)政支出或降低稅率或降低稅率進(jìn)口增加進(jìn)口增加出口減少出口減少國際收支國際收支順差縮小順差縮小3、貨幣政策p反之，國際收支順差采取擴(kuò)張型貨幣政策。反之，國際收支順差采取擴(kuò)張型貨幣政策。國際收國際收支逆差支逆差提高提高再貼再貼現(xiàn)利現(xiàn)利率率投資生產(chǎn)投資生產(chǎn)規(guī)模縮小規(guī)?？s小消費(fèi)縮減消費(fèi)縮減物價(jià)下降物價(jià)下降資本流入資本流入貿(mào)易收貿(mào)易收支改善支改善資本項(xiàng)資本項(xiàng)目改善目改善緊縮型

49、貨緊縮型貨幣政策幣政策4、匯率政策本幣本幣貶值貶值國際收支國際收支逆差逆差限制進(jìn)口限制進(jìn)口促進(jìn)出口促進(jìn)出口國際收支國際收支順差順差本幣本幣升值升值限制出口限制出口促進(jìn)進(jìn)口促進(jìn)進(jìn)口5、直接管制政策p直接管制政策直接管制政策是指直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來，以實(shí)是指直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來，以實(shí)現(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施?，F(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。p國際經(jīng)濟(jì)組織和經(jīng)濟(jì)學(xué)理理論界多半不贊成采用直接管制，但在國際收支發(fā)生嚴(yán)重的困難時(shí)，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都程度不同地采用過。n優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：1 1、效果迅速、顯著、效果迅速、顯著2 2、較好的可操作性、較好的可操作性3 3、效力容易測(cè)定、效力容易測(cè)定4 4、經(jīng)濟(jì)影響面小

50、，靈活性大、經(jīng)濟(jì)影響面小，靈活性大5 5、可克服貨幣和財(cái)政宏觀政、可克服貨幣和財(cái)政宏觀政策的局限性策的局限性n缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：1 1、不利于自由競(jìng)爭(zhēng)、資源最、不利于自由競(jìng)爭(zhēng)、資源最佳配置佳配置2 2、容易遭到他國責(zé)難和報(bào)復(fù)、容易遭到他國責(zé)難和報(bào)復(fù)3 3、具有長(zhǎng)期持續(xù)的傾向、具有長(zhǎng)期持續(xù)的傾向4 4、耗費(fèi)一定的管理費(fèi)用和信、耗費(fèi)一定的管理費(fèi)用和信息成本息成本5 5、可能產(chǎn)生尋租行為、可能產(chǎn)生尋租行為6、國際借貸p國際借貸就是通過國際金融市場(chǎng)、國際金融機(jī)構(gòu)和政國際借貸就是通過國際金融市場(chǎng)、國際金融機(jī)構(gòu)和政府間貸款的方式，彌補(bǔ)國際收支不平衡。國際收支逆府間貸款的方式，彌補(bǔ)國際收支不平衡。國際收支逆差嚴(yán)重

51、而又發(fā)生支付危機(jī)的國家，常常采取國際借貸差嚴(yán)重而又發(fā)生支付危機(jī)的國家，常常采取國際借貸的方式暫緩國際收支危機(jī)。但在這種情況下的借貸條的方式暫緩國際收支危機(jī)。但在這種情況下的借貸條件一般比較苛刻，這又勢(shì)必增加將來還本付息的負(fù)擔(dān)件一般比較苛刻，這又勢(shì)必增加將來還本付息的負(fù)擔(dān)，使國際收支狀況惡化，因此運(yùn)用國際借貸方法調(diào)節(jié)，使國際收支狀況惡化，因此運(yùn)用國際借貸方法調(diào)節(jié)國際收支不平衡僅僅是一種權(quán)宜之計(jì)。國際收支不平衡僅僅是一種權(quán)宜之計(jì)。7、國際經(jīng)濟(jì)與金融合作 當(dāng)國際收支不平衡時(shí)，各國根據(jù)本國的利益采取當(dāng)國際收支不平衡時(shí)，各國根據(jù)本國的利益采取的調(diào)節(jié)政策和管制政策措施，有可能引起國家之間的的調(diào)節(jié)政策和管制政策措施，有可能引起國家之間的利益沖突和矛盾。因此，除了實(shí)施上述調(diào)節(jié)措施以外利益沖突和矛盾。因此，除了實(shí)施上述調(diào)節(jié)措施以外，有關(guān)國家還試圖通過加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)、金融合作的方，有關(guān)國家還試圖通過加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)、金融合作的方式，從根本上解決國際收支不平衡的