《金融工程學》期中試題

1、金融工程學期中試題1.市場風險可以通過多樣化來消除對錯(正確答案)2.當標的資產(chǎn)是無收益資產(chǎn)時，提前執(zhí)行美式看跌期權(quán)是不合理的對錯(正確答案)3.根據(jù)風險中性定價原理，某項資產(chǎn)當前時刻的價值等于根據(jù)其未來風險中性概率計算的期望值。.對錯(正確答案)4.如果套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合中通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)對(正確答案)錯5.以下哪個描述是正確的()。A投資不需要關(guān)心風險(正確答案)B投資組合能消除系統(tǒng)性風險C套利策略需要跨品種跨市場進行D期權(quán)策略能在股票市場平穩(wěn)的時候獲利1.各種互換中，（）交換兩種貨幣的本金并且交換固定利息。A標準利率互換B外幣利率互換C貨幣互換D基差互換2.假如當前判斷某

2、股票市場價格可能要上漲，以下那個策略是“不合適”的（）。A買入市場指數(shù)的看漲期權(quán)B持有市場指數(shù)的期貨多頭C賣出市場指數(shù)的看跌期權(quán)D買入市場指數(shù)的看跌期權(quán)6.下列哪項不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換？（）A.利率互換(正確答案)B.股票C.遠期D.期貨7.關(guān)于套利組合的特征，下列說法錯誤的是（）。A.套利組合中通常只包含風險資產(chǎn)(正確答案)B.套利組合中任何資產(chǎn)的購買都是通過其他資產(chǎn)的賣空來融資C.若套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)D套利組合是無風險的8.買入一單位遠期，且買入一單位看跌期權(quán)（標的資產(chǎn)相同.到期日相同）等同于（）A.賣出一單位看漲期權(quán)(正確答

3、案)B.買入標的資產(chǎn)C.買入一單位看漲期權(quán)D.賣出標的資產(chǎn)9.假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價為10元，我們知道在3個月后，該股票價格要么是11元，要么是9元。假設(shè)現(xiàn)在的無風險年利率等于10%，該股票3個月期的歐式看漲期權(quán)協(xié)議價格為10.5元。則（）A.一單位股票多頭與4單位該看漲期權(quán)空頭構(gòu)成了無風險組合(正確答案)B.一單位該看漲期權(quán)空頭與0.25單位股票多頭構(gòu)成了無風險組合C.當前市值為9的無風險證券多頭和4單位該看漲期權(quán)多頭復(fù)制了該股票多頭D以上說法都對10.遠期合約的多頭是（）A.合約的買方(正確答案)B.合約的賣方C.交割資產(chǎn)的人D經(jīng)紀人11.在“1×4FRA”中，合同期的

4、時間長度是（）。A.1個月(正確答案)B.4個月C.3個月D5個月12.假設(shè)6個月期利率是9，12個月期利率是10，18個月期利率為12%，則6×12FRA的定價的理論價格為（）A.12%(正確答案)B.10%C.10.5%D11%13.利用預(yù)期利率的上升，一個投資者很可能（）A出售美國中長期國債期貨合約(正確答案)B在小麥期貨中做多頭C買入標準普爾指數(shù)期貨和約D在美國中長期國債中做多頭14.在期貨交易中，由于每日結(jié)算價格的波動而對保證金進行調(diào)整的數(shù)額稱為（）。A.初始保證金(正確答案)B.維持保證金C.變動保證金D.以上均不對15.若一種可交割債券的息票率高于期貨合約所規(guī)定的名義息

5、票率，則其轉(zhuǎn)換因子（）。A.大于1(正確答案)B.等于1C.小于1D.不確定16.當一份期貨合約在交易所交易時，未平倉合約數(shù)會（）A.增加一份(正確答案)B.減少一份C.不變D.以上都有可能e-r(T-t)，017.10以下哪個描述是正確的()。A投資不需要關(guān)心風險(正確答案)B投資組合能消除系統(tǒng)性風險C套利策略需要跨品種跨市場進行D期權(quán)策略能在股票市場平穩(wěn)的時候獲利18.3下面哪個變量上升可以引起美式看漲期權(quán)的價格下降（）。A股票價格(正確答案)B執(zhí)行價格C期權(quán)期限D(zhuǎn)波動率19.4在有效市場中，股指期貨最重要的做空力量是A套利者(正確答案)B套保者C操縱者D投機者20.5二叉樹定價結(jié)果與BS

6、M定價結(jié)果之間的關(guān)系是（）。A無關(guān)系(正確答案)B當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于無窮C當二叉樹步數(shù)趨于無窮時，兩者差別趨于0D一步二叉樹結(jié)果與BSM公式給的結(jié)果是一致的21.6在期權(quán)的期限內(nèi)，當股票的股息上升時（）。A看漲期權(quán)價值上升(正確答案)B看跌期權(quán)價值上升C股票價值上升D以上都對22.7以下關(guān)于基差和基差風險的說法正確的是（）A基差被定義為所使用合約的期貨價格與擬套期保值資產(chǎn)現(xiàn)貨價格之差(正確答案)B執(zhí)行套期保值策略時，期貨到期日基差一定為零C當現(xiàn)貨價格的增長大于期貨價格的增長時，基差縮小D交叉套期保值時基差風險會更大23.8為了達到較好的套期保值效果，策略執(zhí)行時要考慮合約種類、合約到期期限、合約頭寸方向、交易數(shù)量等多方面問題，下列相關(guān)說法不恰當?shù)氖牵ǎ?。A若被套期保值資產(chǎn)同時有遠期和期貨產(chǎn)品可利用，出于流動性的考慮應(yīng)當選擇期貨(正確答案)B若被套保資產(chǎn)沒有恰好對應(yīng)的期貨合約，應(yīng)當選擇期貨價格和被套期保值資產(chǎn)價格相關(guān)性最大的期貨合約C當套期保值期限要比期貨合約到期期限更長時可以進行滾動套期保值，該策略只會面臨最后一個期貨頭寸帶來的基差風險D套期保值的資產(chǎn)價格跟期貨價格同向變動時，進行空頭套期保值24.9股本權(quán)證與備兌權(quán)證的最大區(qū)別是（）。A有無發(fā)行環(huán)節(jié)(正確答案