吉利汽車財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、 1.償債能力分析 1.1 短期償債能力 短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對(duì)債權(quán)人來(lái)說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金；對(duì)投資者來(lái)說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會(huì)牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。 1.1.1流動(dòng)比率 吉利汽車的和另外三家汽車上市企業(yè)2009年至2013年的流動(dòng)比率的數(shù)據(jù)及圖標(biāo)如下：年份20132012201120102009吉利汽車 1.291.191.131.331.37美東汽車1

2、.031.201.141.061.03五菱汽車0.971.011.031.021.00長(zhǎng)城汽車1.361.341.381.251.26我們可以看出吉利汽車各年的流動(dòng)比率基本上在1.1-1.4之間，離國(guó)際上通常認(rèn)為的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠的2.0的標(biāo)準(zhǔn)還是有差距的。但縱觀汽車行業(yè)的其他上市企業(yè)的流動(dòng)比率，行業(yè)水平在1.1-1.2左右。由此可見，2009年-2010年的償債能力略微減弱,2010年-2011年的償債能力減弱的比較大，2011年-2013年的償債能力逐漸遞增。吉利汽車的財(cái)務(wù)狀況還是比較穩(wěn)健可靠的，不僅滿足了日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的需要，還有足夠的能力償還到期短期債務(wù)。取2011年-20

3、13年分析，短期債項(xiàng)是逐年較大的減少的，存貨方面是在增加的?？梢钥闯黾嚨亩唐趦攤芰Σ]有很出色。1.1.2速動(dòng)比率 速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn),是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn),因此,速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。一般情況下,速動(dòng)比率越高,表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為,速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)。如果速動(dòng)比率小于100%,必使企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn);如果速動(dòng)比率大于100%

4、,盡管債務(wù)償還的安全性很高,但卻會(huì)因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收帳款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本 吉利汽車2009-2013年的速動(dòng)比率情況如下年份20132012201120102009數(shù)據(jù)1.191.081.041.251.30 由表可知，吉利汽車公司2009年的速動(dòng)比率為1.30，較上年同期上升了0.42，說明吉利未受金融危機(jī)的影響，存貨并沒有增加，這表明每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的速動(dòng)資產(chǎn)保障較多了0.42元，而后速動(dòng)比率一直減小，說明后來(lái)存貨不斷增加，表明每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的速動(dòng)資產(chǎn)保障越來(lái)越多了。 1.1.3現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比率 2009年-2012年現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比率表年份200920

5、1020112012數(shù)據(jù)0.510.370.200.25由表可知，吉利汽車公司2009年現(xiàn)金比率為0.51，較上年同期上升0.34，說明公司為每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障提高了0.34元，2010年的現(xiàn)金比率為0.34，較上年同期下降了0.14，說明企業(yè)的直接償付能力有所減弱，每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金保障增加，而后來(lái)2011年現(xiàn)金比率又下降了，然后在2012得到一定回升，說明此時(shí)流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金保障又略有增加1.2長(zhǎng)期償債能力分析1.2.1資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目2010201120122013負(fù)債總額15225.9217446.6418175.8017369.62資產(chǎn)總額23974.3427

6、596.7631379.8333599.31資產(chǎn)負(fù)債率0.6350.6320.5790.517 由表可知，吉利汽車公司2010年-2013年的資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，說明企業(yè)負(fù)債增加的幅度低于資產(chǎn)增加的幅度，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果逐年變好，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸減小，債權(quán)人可以選擇繼續(xù)投資。1.2.2權(quán)益乘數(shù)項(xiàng)目2010201120122013資產(chǎn)總額23974.3427596.7631379.8333599.31所有者權(quán)益8021.889582.2012886.6616068.02權(quán)益乘數(shù)2.992.882.442.09 由表可知，權(quán)益乘數(shù)是逐年上升的，說明這個(gè)階段公司對(duì)負(fù)債的依賴程度提高，承擔(dān)

7、的風(fēng)險(xiǎn)略有增強(qiáng)。1.2.3產(chǎn)權(quán)比率項(xiàng)目20082009201020112012負(fù)債總額6750.4014112.8615952.4618014.5618493.17所以者權(quán)益4760.077240.788021.889852.2212886.66產(chǎn)權(quán)比率1.421.941.981.881.43由表可知，吉利汽車公司三年的產(chǎn)權(quán)比率是逐年上升的，2009年較上年同期增長(zhǎng)52%。2010年較上年同期增長(zhǎng)4%，表明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)增加，股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力減弱，對(duì)債務(wù)的保障程度減小，公司的長(zhǎng)期償債能力下降，而后2011、2012倆年產(chǎn)權(quán)比率卻逐年走低，表明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)減小，股東權(quán)益對(duì)償

8、債風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力增強(qiáng)，對(duì)債務(wù)的保障程度增大，公司的長(zhǎng)期償債能力上升。 2.盈利能力分析2.1銷售利潤(rùn)率分析項(xiàng)目20082009201020112012營(yíng)業(yè)收入4863.46015978.41920099.38820964.93124627.913營(yíng)業(yè)成本3822.60314217.56118199.06518781.72322098.836營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1040.85771760.8571900.3232183.2082529.077利潤(rùn)總額982.041971498.020091549.7111715.8492049.786凈利潤(rùn)879.05301182.74001368.43701543.437

9、02039.9690銷售毛利潤(rùn)0.2019220.0937530.0771020.0818440.08323營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.2140160.1102020.0945460.1041360.102691 由表可知，吉利汽車公司連續(xù)三年的銷售毛利率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，銷售利潤(rùn)率均下降，2011年后，各利潤(rùn)率均略有提升。由表可知，吉利汽車公司前三年流動(dòng)資產(chǎn)收益率逐年走低，而后倆年有所回升，而固定資產(chǎn)收益率一直保持較為穩(wěn)定的水平 2,2成本利潤(rùn)率分析營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率0.054614 0.2006190.0996780.2427370.114444營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率0.252332 0.1344890.1160190.

10、1273390.126019全部支出總利潤(rùn)率0.173843 0.2151930.2218710.2164690.220435全部支出近利潤(rùn)率0.210249 0.0876260.0714530.0778530.08602由表可知，吉利汽車公司2009年的營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部支出凈利潤(rùn)率都有所下降，說明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度慢于成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度， 2010年的營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部支出總利潤(rùn)率、全部支出凈利潤(rùn)率都有所下降，說明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度比不上成本費(fèi)用的增長(zhǎng)速度。但在2011年以及后營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率、全部支出總利潤(rùn)率、全部支出凈利潤(rùn)率都

11、有所上升，說明公司運(yùn)營(yíng)步入正軌。2.3資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析項(xiàng)目20082009201020112012利潤(rùn)總額1040.85771760.857421900.3232183.2082529.077流動(dòng)資產(chǎn)期初余額884.331 5794.99913877.58515684.33317006.036流動(dòng)資產(chǎn)期末額5794.999 13877.58515684.33317006.03619854.952流動(dòng)資產(chǎn)平均余額3339.665 9836.292 14780.9616345.1818430.49固定資產(chǎn)期初余額2157.702 5715.4717476.0618290.0110590.7

12、22固定資產(chǎn)期末額5715.471 7476.0618290.0110590.72211524.874固定資產(chǎn)平均余額3936.587 6595.7667883.0359440.36611057.8流動(dòng)資產(chǎn)收益率0.311665 0.1790160.1285660.1335690.137222固定資產(chǎn)收益率0.264406 0.2669680.2410650.2312630.228714 由表可知，吉利汽車公司前三年總資產(chǎn)收益率逐年走低，說明公司的資產(chǎn)運(yùn)用效率略有降低，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果不好，而后倆年公司的總資產(chǎn)收益率漸漸增長(zhǎng)，說明公司的資產(chǎn)利用效果有所提高，注重分析公司的經(jīng)營(yíng)效果，公司運(yùn)營(yíng)步入正軌

13、。吉利汽車公司前三年流動(dòng)資產(chǎn)收益率逐年走低，而后倆年有所回升，而固定資產(chǎn)收益率一直保持較為穩(wěn)定的水平 3.營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力主要是考察企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和利用效率,幫助企業(yè)衡量經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。下面將通過應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)公司營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)判。3.1應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是說明企業(yè)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金平均次數(shù),反映的是應(yīng)收帳款的流動(dòng)性和質(zhì)量,其計(jì)算公式如下: 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均應(yīng)收帳款余額 應(yīng)收帳款屬于風(fēng)險(xiǎn)較大的流動(dòng)性資產(chǎn),公司2013年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為0. 12,近三年平均值為0.11,從三年內(nèi)情況來(lái)看,略有波動(dòng)。3.2存貨周轉(zhuǎn)率

14、存貨周轉(zhuǎn)率是用來(lái)反映企業(yè)存貨規(guī)模和管理效率的指標(biāo),其計(jì)算公式如下: 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨 存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)最差的部分,而且持有存貨存在損失風(fēng)險(xiǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率可以粗略的衡量存貨的管理效率。周轉(zhuǎn)率偏高,說明企業(yè)存貨占用資金水平過低或頻繁發(fā)生缺貨;周轉(zhuǎn)率偏低,有可能意味著資金占用過大或存貨存在損失或貶值的可能。公司2013年存貨周轉(zhuǎn)率為12.7244 ,近兩年水平基本持平。 公司2012-2013年存貨周轉(zhuǎn)率如下表所示:項(xiàng)目20122013平均值存貨周轉(zhuǎn)率12.622912.722412.672653.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率,其計(jì)算公式如下: 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn) 公司2013年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.3636 ,近兩年平均值為1.34995。流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性較差。公司2012-2013年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下表所示:項(xiàng)目20122013平均值流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.33631.36361.349953.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,其計(jì)算公式如下: 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額/平均總資產(chǎn) 公司2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8836 ,近兩年平均值為0.85