銀行績效評估

1、第第10章、銀行績效評估章、銀行績效評估l金融機(jī)構(gòu)作為一種特殊類型的企業(yè)，其經(jīng)營目標(biāo)自然是追求股東價值的最大化。在營運過程中，其各項財務(wù)指標(biāo)如何？相互的結(jié)構(gòu)、比例是否合理？盈利狀況怎樣？風(fēng)險是否適度？這些問題都涉及金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營績效，因此對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)績評估十分必要。第一節(jié)第一節(jié) 商業(yè)銀行的會計報表商業(yè)銀行的會計報表l會計報表的分析是評估商業(yè)銀行業(yè)績的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的會計報表主要包括：l資產(chǎn)負(fù)債表l損益表l現(xiàn)金流量表第二節(jié)、商業(yè)銀行的價值衡量第二節(jié)、商業(yè)銀行的價值衡量l盡管商業(yè)銀行管理者的目標(biāo)是多元化的，但從理論上講，商業(yè)銀行的目標(biāo)可以界定為在風(fēng)險可承受的范圍內(nèi)實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。金融機(jī)構(gòu)

2、的價值可以看作銀行為其股東的投資所帶來的收益。l對金融機(jī)構(gòu)價值的 總體評價一般有兩種方法：經(jīng)濟(jì)學(xué)方法和市場價值分析法一、經(jīng)濟(jì)學(xué)衡量方法一、經(jīng)濟(jì)學(xué)衡量方法現(xiàn)值分析法現(xiàn)值分析法l金融機(jī)構(gòu)的價值是金融機(jī)構(gòu)股東對該機(jī)構(gòu)的投資所能夠獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值l金融機(jī)構(gòu)股東未來收益的現(xiàn)值PV由預(yù)期的未來現(xiàn)金收入D、預(yù)期的未來使用期限N以及預(yù)期的折現(xiàn)率r等因素決定。其公式為：NnnnrDPV1)1 (二、市場價值分析法二、市場價值分析法這種方法是在假定金融市場充分有效的條件下，對金融機(jī)構(gòu)價值或總體表現(xiàn)進(jìn)行衡量。如果金融市場是完善和有效的，則在市場上交易的金則在市場上交易的金融機(jī)構(gòu)股票的市場價格便可以充分反映金融

3、機(jī)融機(jī)構(gòu)股票的市場價格便可以充分反映金融機(jī)構(gòu)的真實價值。構(gòu)的真實價值。簡單地說，金融機(jī)構(gòu)的股票價值是每股收益與該股票市盈率（P/E比率）的乘積.例如：某金融機(jī)構(gòu)的市盈率為15，年每股收益為10元，則每股的價值為150元l作為上市公司的市場價格是可以隨時獲得的，因此市場分析法主要在于分析金融機(jī)構(gòu)的稅后凈收入，稅后凈收入除以普通股股數(shù)就可得到每股收益，并由此計算出金融機(jī)構(gòu)的價值第三節(jié)、銀行績效評估的方法第三節(jié)、銀行績效評估的方法l一、財務(wù)比率方法l是銀行用一組財務(wù)指標(biāo)來衡量銀行的經(jīng)營效率，財務(wù)比率按實現(xiàn)銀行經(jīng)營總目標(biāo)的影響力因素分為四類，即盈利性指標(biāo)、流動性指標(biāo)、風(fēng)險指標(biāo)和清償力指標(biāo)l1、盈利性指

4、標(biāo)：資產(chǎn)收益率、銀行凈利息差額率、非利息收入率、銀行利潤率、權(quán)益報酬率l2、流動性比率：現(xiàn)金資產(chǎn)比例、國庫券持有比例、持有證券比例、總貸款/總存款比例、易變負(fù)債比例、短期資產(chǎn)/易變負(fù)債l3、風(fēng)險指標(biāo)：利率風(fēng)險（利率風(fēng)險缺口、利率敏感比例）、信用風(fēng)險（貸款總損失/貸款余額、貸款凈損失/貸款余額、低質(zhì)量貸款/貸款總量、貸款損失準(zhǔn)備/貸款損失凈值、貸款損失保障倍數(shù)）l清償力指標(biāo)：凈值/資產(chǎn)總額、凈值/風(fēng)險資產(chǎn)、資產(chǎn)增長率和核心資本增長率、現(xiàn)金股利/利潤、l業(yè)績評價指標(biāo)必須通過比較才能發(fā)揮作用，業(yè)績比較的形式主要有銀行同業(yè)橫向比較和縱向趨勢比較二、二、CAMEL評估評估l美國銀行評級制度稱為美國銀行評

5、級制度稱為“駱駝評級體系駱駝評級體系”l1，C-CapitalAdequancyl2 ,A-Asset Qualityl3 ,M-Managementl4 ,E-Earnings l5 ,L-Liquidity三、凈值收益率模型三、凈值收益率模型杜邦分析法杜邦分析法l杜邦分析法是一種典型的綜合分析法，考核的核心是凈值收益率（ROE）l1、兩因素的杜邦財務(wù)分析l2、三因素杜邦分析方法l3、四要素杜邦分析方法第四節(jié)金融機(jī)構(gòu)收益與風(fēng)險分析第四節(jié)金融機(jī)構(gòu)收益與風(fēng)險分析l金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績主要取決于收益和風(fēng)險這兩大類因素金融機(jī)構(gòu)總業(yè)績權(quán)益資本收益率（ROE）風(fēng)險（ROE的易變性）資本乘數(shù)資產(chǎn)收益率（ROA）

6、信貸風(fēng)險利率風(fēng)險流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險一、金融機(jī)構(gòu)主要的贏利指標(biāo)及分析一、金融機(jī)構(gòu)主要的贏利指標(biāo)及分析l股權(quán)資本收益率ROE=稅后凈收入總的股權(quán)資本l資產(chǎn)收益率ROAROA=稅后凈收入總資產(chǎn)l凈利息利潤=（利息收入-利息支出）總資產(chǎn)l凈的非利息利潤=（非利息收入-非利息支出）總資產(chǎn)l凈經(jīng)營利潤=（總經(jīng)營收入-經(jīng)營支出）總資產(chǎn)l股票每股收益=稅后凈收入在外普通股股數(shù)ROE=ROA總資產(chǎn)/總股權(quán)資本=ROA股本乘數(shù)金融保險企業(yè)財務(wù)制度中經(jīng)營成果指標(biāo)金融保險企業(yè)財務(wù)制度中經(jīng)營成果指標(biāo)l利潤率=利潤總額營業(yè)收入l資本金利潤率=利潤總額資本金l成本率=總成本營業(yè)收入l費用率=業(yè)務(wù)管理費（營業(yè)收入-金融機(jī)構(gòu)

7、往 來利息收入）l賠付率=賠款保費收入主要盈利比例及其分解主要盈利比例及其分解lROE=ROAEM，EM為股本乘數(shù)lROA=PMAU，PM為利潤邊際額=稅后凈收入/總收入，即銀行凈收入；AU為資產(chǎn)使用率=總收入/總資產(chǎn)l因為銀行凈收入是銀行總收入與銀行成本及稅收之差，利潤邊際額就成為衡量銀行控制成本與降低納稅額的重要指標(biāo)。利潤邊際額越大，則表明銀行在降低成本方面的能力越顯著。利潤邊際額由以下四個系數(shù)決定：l利息支出系數(shù)=利息支出/總收入l非利息支出系數(shù)=非利息支出/總收入l稅收系數(shù)=所得稅/總收入l呆賬準(zhǔn)備金系數(shù)=呆賬準(zhǔn)備金/總收入l這四個系數(shù)反映了銀行成本與稅收方面的綜合情況。利潤邊際額與這

8、四個系數(shù)之和等于1。這四個系數(shù)數(shù)值越低，則利潤邊際額數(shù)值越高l資產(chǎn)使用率=利息收入/總資產(chǎn)+非利息收入/總資產(chǎn)其他一些指標(biāo)其他一些指標(biāo)l收益基礎(chǔ)=收益性資產(chǎn)/總資產(chǎn)l凈利息收入邊際額=凈利息收入/收益性資產(chǎn)=（利息收入-利息支出）/收益性資產(chǎn)l利息收支差額=利息收入/收益性資產(chǎn)-利息支出/付息性負(fù)債l經(jīng)營效率=非利息收入/非利息支出按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率（按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率（Risk-Adjusted Rate of Return）-RAROC評價法評價法l長期以來，衡量企業(yè)盈利能力普遍采用的是股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）指標(biāo)，其缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而忽略了未充分考慮風(fēng)險

9、因素。銀行是經(jīng)營特殊商品的高風(fēng)險企業(yè)，以不考慮風(fēng)險因素的指標(biāo)衡量其盈利能力，具有很大的局限性。目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險管理能力。按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險成本的缺陷，使銀行的收益與風(fēng)險直接掛鉤、有機(jī)結(jié)合，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理的內(nèi)在統(tǒng)一，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與績效考核的統(tǒng)一。 l使用按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，有利于在銀行內(nèi)部建立良好的激勵機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險、盲目追求利潤的經(jīng)營方式，激勵銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險，從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務(wù)、創(chuàng)造利潤。l在按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率中，目前被廣泛接受和普遍使用的是按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（Risk-Adjusted Return on Capital，RAROC）。按經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失（Expected Loss，EL）和以經(jīng)濟(jì)資本（Capital at Risk，CaR）計量的非預(yù)期損失（ Unexpected Loss，UL）調(diào)整后的收益率，其計算公式如下：lRAROC = （收益預(yù)期損失）/ 經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）EVA評價法評價法l經(jīng)濟(jì)增加值（EVA，economic value added）。它等