財務(wù)管理模擬實驗報告

1、財務(wù)管理模擬實驗報告2013-2014學(xué)年第1學(xué)期姓 名：問草笑誰專 業(yè)：財務(wù)管理學(xué) 號：2011*班 級：財管一班指導(dǎo)老師：葉老師44 / 47文檔可自由編輯打印目 錄第一篇 基礎(chǔ)實驗1實驗一 創(chuàng)建財務(wù)管理工作簿與工作表1實驗二 基本財務(wù)分析圖. .2實驗三 財務(wù)管理常用函數(shù)3實驗四 數(shù)據(jù)管理與分析應(yīng)用存貨日常管理和控制9第二篇 單項實驗12實驗一 資金需要量的預(yù)測12實驗二 企業(yè)成長與外部資金需求.16實驗三 資本成本和資本結(jié)構(gòu)決策.18實驗四 利達燈具廠投資決策 .21實驗五 風(fēng)險投資決策. 22實驗六 最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨控制模型25實驗七 存貨經(jīng)濟訂貨量決策基本模型26實驗八 最

2、佳信用政策決策. 27實驗九 利潤預(yù)測及本量利分析. 30實驗十 企業(yè)基本財務(wù)狀況分析. 32第三篇 綜合實驗34實驗一 籌資決策綜合分析34實驗二 企業(yè)長期投資決策. .41第一篇 基礎(chǔ)實驗實驗一 創(chuàng)建財務(wù)管理工作簿與工作表一、實驗?zāi)康?電子表格編輯與運算是計算機財務(wù)管理的基礎(chǔ)。通過該實驗使學(xué)生掌握運用Excel的編輯與運算功能創(chuàng)建財務(wù)管理工作簿與工作表，為后續(xù)深度實驗做準(zhǔn)備。二、實驗內(nèi)容（1）在文件“實驗一”中，新增一張“資產(chǎn)負(fù)債表”。（2）根據(jù)科目余額表的資料編制“宏源公司資產(chǎn)負(fù)債表”，具體內(nèi)容如下： 1）將資產(chǎn)負(fù)債表放在損益表之前 2）日期欄的單元格屬性定義為“*年*月*日”。 3）表

3、中各欄目欄的單元格屬性定義為“文本” 4）金額欄定義為“數(shù)值”型格式，要求使用千分位分隔符，保留兩位小數(shù)，數(shù)據(jù)右對齊。 5）資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)要求從實驗一“科目余額表”中獲取原始數(shù)據(jù)或計算填列。 6）流動資產(chǎn)合計要求用SUM函數(shù)計算。3、 實驗結(jié)果（圖表） 宏源公司資產(chǎn)負(fù)債表實驗二 基本財務(wù)分析圖1、 實驗?zāi)康?通過本實驗，使學(xué)生掌握利用Excel的繪圖功能繪制財務(wù)分析圖形的基本方法。2、 實驗內(nèi)容（1）將實驗一“宏源公司資產(chǎn)負(fù)債表”（年末數(shù)）過錄到實驗二“宏源公司資產(chǎn)負(fù)債表”（年初數(shù)）中。（2）選取制圖的數(shù)據(jù)區(qū)域。（3）點擊【圖表向?qū)А?。?）在【圖表類型】中選擇【餅形圖】，在【子圖表類型】

4、中選擇所需的圖形點擊【下一步】。（5）在【圖表數(shù)據(jù)源】對話框中檢查數(shù)據(jù)區(qū)域是否正確，然后點擊【下一步】。（6）在【圖表標(biāo)題】欄中輸入標(biāo)題“2000和2001年流動資金結(jié)構(gòu)圖”，點擊【下一步】。（7）選擇圖表存放位置。在此，將圖表存放在【新工作表】中，點擊【完成】。3、 實驗結(jié)果2000年流動資金結(jié)構(gòu)圖2001年流動資金結(jié)構(gòu)圖實驗三 財務(wù)管理常用函數(shù)1、 實驗?zāi)康?Excel中提供的常用函數(shù)是應(yīng)用電子報表軟件從事財務(wù)管理的基礎(chǔ)。熟練掌握常用函數(shù)才能順利完成后續(xù)綜合性實驗?zāi)康膶W(xué)習(xí)。2、 實驗內(nèi)容 （1）DDB（雙倍余額遞減法）語法結(jié)構(gòu)-DDB（cost,salvage,life,period,fa

5、ctor)Cost為資產(chǎn)原值。Salvage為資產(chǎn)在折舊期末的價值。Life為折舊期限。Period為需要計算折舊期的期間。Factor為雙倍余額遞減速率。【示例】某工廠購買了一臺新機器，價值為240000元，使用期限為10年，殘值為30000元。要求：用雙倍余額遞減法計算第五年折舊值。 結(jié)果為DDB（240000,30000,10,5,2）等于19660.80元DDB函數(shù)對話框（2） SLN（直線折舊費） 語法結(jié)構(gòu)-SLN（cost，salvage，life）【示例】 企業(yè)購買了一輛價值300000元的卡車，其折舊年限為10年，殘值為7500元。要求：用直線法計算每年的折舊額。 結(jié)果為SLN

6、（300000,7500,10）等于29250。SLN函數(shù)對話框（3）PV（現(xiàn)值） 語法結(jié)構(gòu)-PV（rate, nper, pmt, fv, type） Rate 為各期利率，是一固定值。 Nper 投資（或貸款）總期數(shù)。 Pmt 為每期等額收入或支出的款項，也稱年金。 Fv 為未來值。如果省略Fv，則計算機默認(rèn)其值為零。 Type 用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。數(shù)字1代表期初；0代表期末。如果省略Type，則計算機默認(rèn)其值為0?！臼纠?保險公司業(yè)務(wù)員推銷一項增值保險年金，該保險購買成本為60000元，可以在今后20年內(nèi)與每月末回報500元。假定現(xiàn)在銀行存款利率為8%。結(jié)果為PV（

7、0.08/12,12*20,500,0）等于-59777.15PV函數(shù)對話框（4）FV（終值） 語法結(jié)構(gòu)-FV（rate, nper, pmt, pv, type）【示例】 企業(yè)欲設(shè)立一項償債基金，每月初存入20000元，假設(shè)存款年利率為5%，問三年后，該項基金應(yīng)該有多少？結(jié)果為FV（5%/12,36，-20000,0,1）等于778296.16 FV函數(shù)對話框（5）NPV（凈現(xiàn)值） 語法結(jié)構(gòu)-NPV（rate, value1, value2, ） Rate 為各項貼現(xiàn)率，是一固定值。 Value1, Value2, 代表129筆支出及收入的參數(shù)值。 【示例】企業(yè)欲投資300萬元開辦一家會員俱

8、樂部，預(yù)計建設(shè)期為一年，建成后未來五年中各年的凈收入分別為50萬元、80萬元、100萬元、120萬元、80萬元。假定每年的貼現(xiàn)率是6%。計算該項投資的凈現(xiàn)值。結(jié)果為NPV（6%，-300,50,80,100,120,80）等于53.93 NPV函數(shù)對話框（6）IRR（內(nèi)部收益率） 語法結(jié)構(gòu)-IRR（values, guess） Value1, Value2, 代表129筆支出及收入的參數(shù)值。 Guess為對函數(shù)IRR計算結(jié)果的估計值，如果忽略，則為0.1。【示例】 某科研所計劃開辦一家信息咨詢公司，估計需要70000元的投資，并預(yù)期今后五年的凈收益為：12000元、15000元、18000元、

9、21000元和22000元。計算此項投資的內(nèi)部收益率。結(jié)果為IRR（-70000,12000,15000,18000,21000,22000）等于7.3%。 IRR函數(shù)對話框（7）MIRR（修正內(nèi)部收益率） MIRR（values; finance rate; reinvest rate） Finance rate 為投入資金的融資利率。 Reinvest rate 為各期收入凈額再投資的收益率?！臼纠?盛發(fā)漁業(yè)公司從事商業(yè)性捕魚工作，現(xiàn)在已經(jīng)是第五個年頭。5年前以年利率10%借款120000元買了一艘捕魚船，這五年每年的收入分別為39000元、30000元、21000元、37000元和46

10、000元。其間又將所獲利潤用于重新投資，每年報酬率為12%，計算其修正內(nèi)部收益率。結(jié)果為MIRRR（B37，G37,10%，12%）等于12.61%。 MIRR函數(shù)對話框（8）FORECAST（直線回歸預(yù)測值） 語法結(jié)構(gòu)-FORECAST（x, known_ys, known_xs） x為需要進行預(yù)測的數(shù)據(jù)點。 known_ys 為滿足線性擬合直線y=a+bx的一組已知的y值。 known_xs 為滿足線性擬合直線y=a+bx的一組已知的x值，為自變量數(shù)組或數(shù)組區(qū)域。【示例】 鴻葉公司1996-2001年的產(chǎn)銷量和資金占用情況下表所示 產(chǎn)銷量與資金占用情況表結(jié)果為y=115（9）SLOPE（直

11、線回歸設(shè)方程的斜率） 語法結(jié)構(gòu)-SLOPE（known_ys, known_xs） known_ys 是因變量數(shù)組或數(shù)組區(qū)域。 known_xs 是自變量數(shù)組或數(shù)組區(qū)域。【示例】同上，求直線回歸方程的斜率。結(jié)果為b=0.5.（10）INTERCEPT（直線回歸方程的截距） 語法結(jié)構(gòu)-INTERCEPT（known_ys, known_xs） known_ys 是因變量數(shù)據(jù)點。 known_xs 是自變量數(shù)據(jù)點?！臼纠客希蠼鼐嘟Y(jié)果為a=40（11）CORREL（相關(guān)系數(shù)） 語法結(jié)構(gòu)-CORREL（Array1, Array2） Array1 第一組數(shù)值單元格區(qū)域（y值）。 Array2 第

12、二組數(shù)值單元格區(qū)域（x值）?！臼纠客?，求相關(guān)系數(shù)結(jié)果為R=1(12)LOOKUP（查找）語法結(jié)構(gòu)-LOOKUP（lookup_value, lookup_vector, result_vector） lookup_value 為函數(shù)LOOKUP在第一個向量中所要查找的數(shù)值，可為數(shù)字、文本、邏輯值或包含數(shù)值的名稱或引用。 lookup_vector 為只包含一行或一列的區(qū)域，其數(shù)值可以為文本、數(shù)字或邏輯值?！臼纠?某公司欲在A、B、C、D、E五個項目中選擇一項進行投資。這五個項目的期望報酬率均為20%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為0.104、0.172、0.148、0.166、0.068，風(fēng)險程度與風(fēng)險

13、報酬率的關(guān)系如下表風(fēng)險程度與風(fēng)險報酬率的經(jīng)驗關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)險報酬率0-0.0720.08-0.2040.21-0.5080.51-0.80120.81-0.90150.9以上20 LOOKUP函數(shù)對話框（12）IF（條件函數(shù)） 語法結(jié)構(gòu)-IF（logical_test, value_if_value, value_if_false） logical_test 任何一個可評價TRUE或FALSED的數(shù)值或表達式。value_if_value logical_test 為真時的返回值。 value_if_false logical_test 為假時的返回值?！臼纠?5頁 IF函數(shù)對話框3、 實

14、驗結(jié)果 財務(wù)管理常用函數(shù)結(jié)果 LOOKUP函數(shù)實驗結(jié)果表投資方案ABCDE風(fēng)險報酬率121512158 IF函數(shù)實驗結(jié)果表實驗四數(shù)據(jù)管理與分析應(yīng)用存貨日常管理和控制一、實驗?zāi)康挠嬎銠C財務(wù)管理要面對不同類型的數(shù)據(jù)庫單位，通過本實驗，使學(xué)生掌握應(yīng)用EXCEL的數(shù)據(jù)導(dǎo)入功能，建立與其他數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)數(shù)據(jù)鏈接的基本方法，并EXCEL的有關(guān)數(shù)據(jù)管理與分析功能對企業(yè)庫存商品的狀況進行動態(tài)跟蹤，加強存貨的日常監(jiān)控。二、實驗內(nèi)容 （1）從數(shù)據(jù)庫中獲取數(shù)據(jù) 選擇數(shù)據(jù)菜單的獲取外部數(shù)據(jù)子菜單的新建數(shù)據(jù)庫查詢命令 庫存數(shù)據(jù)庫實驗結(jié)果（部分?jǐn)?shù)據(jù)）（2）分類匯總 1）首先選擇數(shù)據(jù)菜單中的分類匯總命令，2）在分類字段列表框中

15、選擇貨物名稱，3）在匯總方式列表框選擇求和，4）在選定匯總項列表框中選定數(shù)量和金額，并清除其余默認(rèn)匯總對象，5）選定替換當(dāng)前分類匯總復(fù)選框，6）替換已經(jīng)存在的分類匯總結(jié)果，7）單擊確定按鈕。 分類匯總結(jié)果示意圖（3） 建立數(shù)據(jù)透視表示例 統(tǒng)計庫號為00101中微型計算機1999年以前庫存總金額 數(shù)據(jù)透視表對話框示意圖首先單擊數(shù)據(jù)列表中任一單元格，選擇數(shù)據(jù)菜單的數(shù)據(jù)透視表和圖標(biāo)報告命令。性選擇默認(rèn)值，單擊下一步按鈕，單擊完成按鈕，將入庫時間拖到行位置，貨物名稱拖到列位置，數(shù)據(jù)區(qū)拖入的是金額字段，庫號拖入到頁字段。 數(shù)據(jù)透視表示意圖三、實驗結(jié)果 1999年以前微型計算機統(tǒng)計結(jié)果示意圖第二篇 單項實

16、驗實驗一 資金需要量的預(yù)測一、實驗?zāi)康馁Y金是企業(yè)的“血液”，預(yù)測資金需要量是企業(yè)財務(wù)管理的重要工作。本實驗旨在使學(xué)生利用EXCEL，掌握資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，并進一步鞏固和掌握財務(wù)與會計中有關(guān)籌資及財務(wù)預(yù)測等知識。2、 實驗步驟1編制2001-2005折舊計算表（1） 計算填列2001-2005年固定資產(chǎn)原值 某年固定資產(chǎn)原值=上年固定資產(chǎn)原值+本年固定資產(chǎn)原值（2） 計算填列2001-2005年固定資產(chǎn)計劃折舊額。 某年固定資產(chǎn)折舊=該年固定資產(chǎn)原值*分類折舊率（3） 計算填列2001-2005年固定資產(chǎn)原值及折舊合計數(shù)如表11表11 YZ集團公司2001-2005年折舊計提演示表2

17、 編制2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（1） 計算并填列2000年敏感性項目及其他應(yīng)收款占銷售收入百分比（2） 計算并填列20012005年敏感性項目期末數(shù)（3） 輸入20012005年固定資產(chǎn)原值及累計折舊（4） 計算并填列20012005年未分配利潤數(shù)（5） 填列20012005年非敏感性項目數(shù)（6） 計算填列20012005年其它應(yīng)收款和長期投資（7） 填列20012003年貨幣資金數(shù)（8） 計算填列2001-2003年短期借款數(shù)（9） 計算填列2004-2005年貨幣資金（10） 計算填列2001-2005年資產(chǎn)總計（11） 計算填列2001-2005年長期借款（12） 計算填列20

18、01-2005年負(fù)債及所有者權(quán)益總計YZ集團公司2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表3編制2001-2005年短長期借款還款計劃表（1） 填列2001-2005年短期借款借入數(shù)（2） 填列2001-2005年短期借款償還數(shù)（3） 計算填列2001-2005年短期借款年初年末余額（4） 填列2001-2005年長期借款期末余額（5） 填列2001-2005年長期借款期初余額（6） 填列2001-2005年長期借款借入數(shù)（7） 填列2001-2005年長期借款償還數(shù)表13 2001-2005年短長期借款還款計劃演示表4編制2001-2005年資金需求和來源計劃情況表（1） 計算2001-2005年流

19、動資產(chǎn)增加數(shù)，固定資產(chǎn)投資數(shù)，對外長期投資數(shù)（2） 填列2001-2005年償還長期借款和短期借款數(shù)（3） 計算2001-2005年資金需要量合計，流動負(fù)債增加數(shù)（4） 填列2001-2005年留用利潤和折舊（5） 計算2001-2005年短期借款數(shù)和長期借款數(shù) 2001-2005年資金需求和來源計劃情況表三、實驗結(jié)果 YZ集團公司2001-2005年折舊計提表 YZ集團2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表 2001-2005年短長期借款還款計劃表 2001-2005年資金需求和籌資計劃情況表問：討論外部籌資額時為什么要考慮折舊的因素？折舊作為成本的重要組成部分，有著“稅收擋板”的效用。按我國現(xiàn)

20、行會計制度規(guī)定，企業(yè)常用的折舊方法有平均年限法、工作量法和年數(shù)總合法和雙倍余額遞減法，運用不同的折舊方法出的折舊額在量上是不相等的，因而分?jǐn)偟礁髌谏a(chǎn)成本中的固定資產(chǎn)成本也不同。因此，折舊的計算和提取必將影響到成本的大小，進而影響到企業(yè)的利潤水平，最終影響企業(yè)的稅負(fù)輕重。由于在折舊方法上存有差異，這為企業(yè)進行納稅籌劃提供了可能。問：如果每年的營業(yè)活動現(xiàn)金流入不正常，對外部籌資額有什么影響？ 會對外部籌資額有嚴(yán)重的虧損，因為企業(yè)的現(xiàn)金流入不正常，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟效益降低，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)入不敷出，這樣會使企業(yè)很難對外部進行籌資，就會使得外部籌資額減少。實驗二企業(yè)成長與外部資金需求一 實驗?zāi)?/p>

21、的 利用EXCEL電子表格軟件，掌握企業(yè)額外資金需求的預(yù)測，進一步鞏固銷售百分比法及相關(guān)的籌資及財務(wù)預(yù)測知識二 實驗步驟1編制KK公司2001年的預(yù)測財務(wù)報表（1） 預(yù)測流動資產(chǎn)=預(yù)計銷售額*銷售百分比（2） 預(yù)測固定資產(chǎn)=預(yù)計銷售額*銷售百分比（3） 預(yù)測股東權(quán)益=本年末股東權(quán)益+預(yù)測下年銷售額*凈利率*（1-股利發(fā)放率）（4） 預(yù)測負(fù)債=預(yù)測資產(chǎn)總額-預(yù)測股東權(quán)益 2001年KK公司預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表演示2編制不同銷售額增長率下的財務(wù)狀況（1） 預(yù)測銷售額=本年末銷售額*（1+銷售增長率）（2） 預(yù)測資產(chǎn)=預(yù)計銷售額*銷售百分比（3） 預(yù)測股東權(quán)益=本年末股東權(quán)益+預(yù)測下年銷售額*凈利率*（1

22、-股利發(fā)放率）（4） 資產(chǎn)負(fù)債率=預(yù)測負(fù)債/預(yù)測資產(chǎn) KK公司在不同銷售額增長率下的財務(wù)狀況演示3編制銷售額增長率與外部資金需求的數(shù)量關(guān)系（1） 預(yù)計資產(chǎn)增量=預(yù)測資產(chǎn)-本年末資產(chǎn)（2） 留存收益增量=預(yù)計銷售額*銷售凈利率*（1-股利發(fā)放率）（3） 額外資金需求=預(yù)測資產(chǎn)增量-留存收益增量 銷售增長率與外部資金需求的關(guān)系表演示三 實驗結(jié)果 2001年KK公司預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） KK公司在不同銷售額增長率下的財務(wù)狀況表 銷售增長率與外部資金需求的關(guān)系表銷售額增長率與外部資金需求的數(shù)量關(guān)系圖 實驗三資本成本和資本結(jié)構(gòu)決策一、實驗?zāi)康睦肊XCEL電子表格軟件，熟悉資本成本計算、公司價值計算和

23、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定方法。2、 實驗步驟1按賬面價值計算加權(quán)平均資本成本（1） 填列長期借款、普通股、留用利潤的賬面價值。求出賬面價值的合計。（2） 計算各種資金來源的比重。（3） 計算個別資金成本（4） 計算綜合資金成本 S公司綜合資金成本計算演示表（按賬面價值）2按市場價值分別計算加權(quán)平均資本成本（1） 輸入長期借款、普通股和留用利潤的市場價值（2） 計算各種資金來源的比重（3） 輸入個別資金成本（4） 計算綜合資金成本 S公司綜合資本成本計算演示表（按市場價值）3計算不同債務(wù)水平下的公司價值，并確定公司最佳資本結(jié)構(gòu)（1） 計算不同債務(wù)水平的股票資本成本 計算債務(wù)價值B=（長期借款+股東權(quán)益

24、）*比重（2） 計算EBIT的值（3） 計算不同債務(wù)水平的公司價值和綜合資本成本 不同債務(wù)水平的股票資本成本計算演示表 不同債務(wù)水平的公司價值和綜合資本成本計算演示表3、 實驗結(jié)果 S公司綜合資金成本計算計算表（按賬面價值） S公司綜合資本成本計算演示表（按市場價值） 不同債務(wù)水平的股票資本成本表 不同債務(wù)水平的公司價值和綜合資本成本表問：計算股票成本時，應(yīng)該用股票發(fā)行價還是市價比較合理？為什么？ 股票發(fā)行價的價格多由承銷銀團和發(fā)行人根據(jù)市場情況協(xié)商定出。發(fā)行價如果定得低，公司上市融資的目的就不能達到，失去上市的意義。但如果發(fā)行價定得過高，就沒有人愿意買，也照樣融不到資。于是，根據(jù)市場的接受能

25、力，參考同類公司的市場價格，考慮各種因素之后，應(yīng)該定一個折中的價格，這樣既滿足融資的需要，又能使市場接受。 問：兩種方法計算的股票成本為何有較大差異？分析哪種方法的結(jié)果更為合理？ 市場價值的股票成本的普通股的價值相對較高，所以市場價值大于賬面價值。股票的市價直接反映著股票市場的行情，是股民購買股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股票的市價處于經(jīng)常性的變化之中。股票價格是股票市場價值的集中體現(xiàn)，因此這一價格又稱為股票行市。問：兩種方法計算的加權(quán)平均資本成本有何不同？運用哪種方法較好？ 按賬面價值和按市場價值的加權(quán)平均資本成本中的個別資本成本相同，而綜合資本成本是按市場價值大于按賬面價值。按股票的票

26、面金額為發(fā)行價格。采用股東分?jǐn)偟陌l(fā)行方式時一般按平價發(fā)行，不受股票市場行情的左右。由于市價往往高于面額，因此以面額為發(fā)行價格能夠使認(rèn)購者得到因價格差異而帶來的收益，使股東樂于認(rèn)購，又保證了股票公司順利地實現(xiàn)籌措股金的目的。問：該公司現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)合理嗎？為什么？ 該公司現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)是合理的。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，反映的是企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財務(wù)狀況的一項重要指標(biāo)。合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。問：分析該公司財務(wù)風(fēng)險。該

27、公司的財務(wù)風(fēng)險比較平穩(wěn)。無力償還債務(wù)風(fēng)險，由于負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。 利率變動風(fēng)險。公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。 再籌資風(fēng)險。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。實驗四利達燈具廠投資決策1、 實驗?zāi)康耐ㄟ^本實驗，使學(xué)生進一步熟悉EXCEL提供的財

28、務(wù)函數(shù)在企業(yè)投資決策中的應(yīng)用。2、 實驗步驟【示例】達燈具廠是生產(chǎn)燈具的中型企業(yè)，該廠生產(chǎn)的燈具款式新穎，質(zhì)量優(yōu)良，長期以來供不應(yīng)求。為擴大生產(chǎn)能力，該廠準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線。負(fù)責(zé)這項投資決策工作的財務(wù)科李永經(jīng)過調(diào)查研究后，得到如下有關(guān)資料：該生產(chǎn)線的總投資額為600萬元。其中，固定資產(chǎn)投資500萬元，分兩年投入。第一年初投入450萬，第二年初投入50萬元。第二年末項目完工可正式投產(chǎn)使用。投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)燈具200 000盞，平均售價為每盞400萬元。每年可獲得銷售收入800萬元。投資項目可使用8年。8年后可獲殘值20萬。直線法計提折舊。項目經(jīng)營期初需墊支流動資金100萬元。該廠投資報酬率為12

29、%，所得稅率為33%。李永根據(jù)以上資料對該項目的可行性進行分析，其分析過程見“單項實驗籌資決策實驗四”。分析結(jié)果為，凈現(xiàn)值：99.88萬元，內(nèi)部收益率：15.18%。李永認(rèn)為該項目可行，并將可行性報告提交廠部中層干部會討論。在討論會上，廠部中層干部提出了以下意見：財務(wù)處長認(rèn)為，未來10年間將會發(fā)生通貨膨脹，預(yù)計通貨膨脹率為10%；基建處長認(rèn)為，由于受物價變動的影響，初始投資將增加10%；生產(chǎn)處長認(rèn)為，由于物價變動的影響，材料費用將增加7%，人工費用也將每年增加8%；財務(wù)處長認(rèn)為，拆除折舊后的制造費用，每年將增加6%，設(shè)備殘值將增加到70萬元，可收回的流動資金預(yù)計為120萬元；銷售處長認(rèn)為，產(chǎn)品

30、的銷售價格預(yù)計每年可增加8%。（1） 根據(jù)物價變動對各因素的影響，重新計算投資項目的現(xiàn)金流量。 投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量計算演示表（2） 根據(jù)物價變動后的貼現(xiàn)率計算方案凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，對該方案重新予以評價。 投資項目現(xiàn)金流量計算演示表3、 實驗結(jié)果 投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量計算表 投資項目現(xiàn)金流量計算表 由計算結(jié)果可知，考慮通貨膨脹因素后，該項目的凈現(xiàn)值由原來的99.88萬元下降為-4.46萬元，內(nèi)部收益率由15.18%下降為11.78%，該項目重新評價的結(jié)論不可行。實驗五風(fēng)險投資決策1、 實驗?zāi)康睦肊XCEL電子表格軟件，熟悉風(fēng)險投資決策中肯定當(dāng)量法的運用。2、 實驗步驟（1） 計算期望值 期

31、望值計算演示表（2） 計算標(biāo)準(zhǔn)離差 標(biāo)準(zhǔn)離差計算演示表（3） 計算標(biāo)準(zhǔn)離差率 標(biāo)準(zhǔn)離差率計算演示表（4） 計算無風(fēng)險現(xiàn)金流量 無風(fēng)險現(xiàn)金流量計算演示表3、 實驗結(jié)果 標(biāo)準(zhǔn)離差率計算結(jié)果表 各方案凈現(xiàn)值及內(nèi)部收益率計算結(jié)果表ABCIRR5.67%4.02%3.18%NPV14905.43-25679.35-39694.37 由表可知，A方案的凈現(xiàn)值5.67%大于B方案和C方案的凈現(xiàn)值，并且A方案的內(nèi)部收益率14905.43大于B方案和C方案的內(nèi)部收益率，所以看出A方案在各方面的優(yōu)勢表現(xiàn)突出，應(yīng)當(dāng)著重考慮它的真正發(fā)展意義。實驗六最佳現(xiàn)金持有量的確定存貨控制模型一 實驗?zāi)康睦肊XCEL電子表格軟件

32、，確定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)現(xiàn)金余額，促使企業(yè)建立相應(yīng)的程序以便最有效地進行現(xiàn)金收支管理。二 實驗步驟1計算（1） 最佳現(xiàn)金持有量的計算。 Q=2TF/K（2） 轉(zhuǎn)換和持有總成本的計算。 C=N*F=T/Q*5% C=(Q/2)*K（3）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)的計算。交易次數(shù)：N=T/Q 最佳現(xiàn)金持有量的計算演示表2 繪圖（1） 給定不同的現(xiàn)金持有量。（2） 持有成本的計算。（3） 轉(zhuǎn)換成本的計算。（4） 總成本的計算。 最佳現(xiàn)金持有量的確定演示表三 實驗結(jié)果 最佳現(xiàn)金持有量的計算結(jié)果 最佳現(xiàn)金持有量的確定表 最佳現(xiàn)金持有量的確定模型圖 由圖表可知，該公司最優(yōu)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換規(guī)模為160000元，轉(zhuǎn)換和持有現(xiàn)金的總成本是8

33、58元，每隔六天進行一次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，該公司現(xiàn)金的平均余額是將近80元，由此可以的到該公司的最佳現(xiàn)金持有量為160000元。實驗七存貨經(jīng)濟訂貨量決策基本模型一 實驗?zāi)康睦肊XCEL電子表格軟件，建立財務(wù)函數(shù)，熟練掌握存貨控制中最優(yōu)經(jīng)濟批量的計算。二 實驗步驟1計算（1） 存貨總成本的計算。（2） 最優(yōu)訂貨批量的計算。 最優(yōu)訂貨批量計算過程演示表2繪圖（1） 給定不同的訂貨批量（2） 計算不同批量下的儲存成本（3） 計算不同批量下的訂貨成本（4） 計算不同批量下的總成本（5） 選擇繪圖區(qū)域：$B$21:$J$24三 實驗結(jié)果 存貨經(jīng)濟訂貨量計算結(jié)果表 最優(yōu)訂貨批量繪圖過程表 存貨經(jīng)濟訂貨量模型圖

34、由圖表可知，最優(yōu)訂貨量為282個基本訂貨單位，如果每件過濾器每個月的持有成本為0.05元，則最優(yōu)訂貨批量是5656個單位，如果每次訂貨成本是10元，最優(yōu)訂貨為2000個。實驗八最佳信用政策決策一 實驗?zāi)康?最佳信用政策決策是營運資金管理的主要內(nèi)容，需要考慮多項因素，運算繁雜，通過實驗要求學(xué)生能夠利用計算機信息系統(tǒng)進行信用政策的選擇。2綜合檢查學(xué)生對應(yīng)收賬款投資決策的主要因素、決策變量及如何決定這些變量的理解和掌握。3利用會計提供的基礎(chǔ)信息進行財務(wù)管理的決策，有利于學(xué)生更深入地領(lǐng)會財務(wù)會計與財務(wù)管理之間的關(guān)系。二 實驗步驟【示例】假設(shè)Denis公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，目前的狀況為：年銷售額（全部賒銷

35、）為8 000 000元；應(yīng)收賬款平均回收期為30天，壞賬水平為240 000元；公司要求的稅前收益率為15%；各種成本合計占銷售價格的75%，即營業(yè)利潤率為25%。公司考慮改變現(xiàn)有賒銷策略，將賒銷條件由目前的30天內(nèi)付款、無現(xiàn)金折扣改為“1/30，n/60”，賒銷條件改變后，預(yù)計：有一半的客戶會在第30天付款，相應(yīng)享受1%的現(xiàn)金折扣，而另一半客戶會有第60天付款，相應(yīng)放棄折扣。應(yīng)由賬款平均回收期從30天增加到45天。銷售額增加1 000 000元。盡管新客戶會帶來新的利潤，但同時也會帶來更多的壞賬。假定原銷售收入產(chǎn)生的壞賬水平不變，新增銷售中的壞賬比例為6%。為了適應(yīng)增加銷售的需要，有必要將

36、平均庫存水平從1 000 000元增加到1 025 000元。（1） 估計營業(yè)利潤增加額。 營業(yè)利潤增加額=銷售增加額*營業(yè)利潤率（2） 估計增加的應(yīng)收賬款和庫存投資成本 應(yīng)收賬款和庫存投資成本=（應(yīng)收賬款增加額+庫存增加額）*稅前收益率（3） 估計現(xiàn)金折扣成本的變化 現(xiàn)金折扣成本增加額=新的銷售水平*新的先進折扣率*享受現(xiàn)金折扣的客戶比例-原來的銷售水平*原來的現(xiàn)金折扣率*原來享受現(xiàn)金折扣的客戶比例（4） 比較壞賬增加數(shù) 壞賬增加額=新的壞賬水平-原壞賬水平=新的銷售額*新的壞賬損失率-原銷售額*原來的壞賬損失率（5） 比較利潤增加額與成本增加額 稅前利潤凈增量：步驟1-（步驟2+步驟3+步

37、驟4） 最佳信用決策演示表 最佳信用政策計算過程演示表三 實驗結(jié)果 最佳信用政策計算結(jié)果 由圖表可知，信用條件的變化從原來的30天內(nèi)付款無現(xiàn)金折扣到無現(xiàn)金折扣，導(dǎo)致營業(yè)利潤得到一定的提升，信用條件的變化對公司的應(yīng)收賬款機會成本也得到一定的提升，現(xiàn)金折扣從原來的30天內(nèi)付款無現(xiàn)金折扣到后來一直無現(xiàn)金折扣，信用條件的變化使得公司的壞賬損失也有一定的提升。這個賒銷策略是可行的，因為得到大部分是好處。問：該企業(yè)可以考慮采用那些方式來改變賒銷戰(zhàn)略 該企業(yè)可以考慮采用這四種方式來改變賒銷戰(zhàn)略：制訂公司整體賒銷計劃；制定并執(zhí)行統(tǒng)一的信用政策；選擇賒銷客戶；信用限額控制。問：應(yīng)收賬款投資水平由那幾個因素決定？

38、哪些因素才是真正的決策變量？決定因素：l.建立企業(yè)信用職能部門，加強信用評估。2.確定適度的應(yīng)收賬款投資控制規(guī)模。3.制度控制與監(jiān)督。4.應(yīng)收賬款融通。真正決定因素：應(yīng)收賬款融通。問：評價客戶信用風(fēng)險的常用方式？客戶信用等級評定指標(biāo)由客觀評價指標(biāo)（財務(wù)數(shù)據(jù)、非財數(shù)據(jù)）、主觀評價指標(biāo)組成。 其中：財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)權(quán)重占 50 非財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)權(quán)重占30 主觀評價指標(biāo)權(quán)重占 20 財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)包含資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售收入總額、經(jīng)營性現(xiàn)金流量、資產(chǎn)總額六項指標(biāo)。 其中：資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)重占10 流動比率權(quán)重占10 凈資產(chǎn)收益率權(quán)重占 10 銷售收入總額權(quán)重占10 經(jīng)營性現(xiàn)金流量權(quán)重占 5

39、資產(chǎn)總額權(quán)重占5 六項指標(biāo)權(quán)重合計 50。非財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)包括國別、營業(yè)年限、所有制、公司品牌、質(zhì)量認(rèn)證、政策性業(yè)務(wù)六項指標(biāo)。 問：應(yīng)收賬款控制的重心是什么？商業(yè)信用的實質(zhì)是什么？ 應(yīng)收賬款的重心是應(yīng)收賬款融通和審核。商業(yè)信用的實質(zhì)是商品的賣者給買者的信用或商品的買者給賣者的信用實驗九利潤預(yù)測及本量利分析一 實驗?zāi)康睦肊XCEL電子表格進行利潤預(yù)測及本量利分析，并制作敏感分析圖表。二 實驗步驟【示例】ABC公司是一家專門生產(chǎn)某名牌襯衫的公司。其他財務(wù)信息及統(tǒng)計信息如下：2001年銷售明細(xì)表中記錄該年銷售數(shù)量為100萬件，據(jù)銷售部門預(yù)測，2002年的銷售數(shù)量可達120萬件；由于銷售增加，需增加固

40、定資產(chǎn)支出220萬元，并因此使公司年折舊額達30萬元；經(jīng)營和管理費用的固定部分增加20萬元；銷售成本及經(jīng)營和管理費用中的變動費用與銷售收入的比例不變。1本量利分析（1） 利潤的計算 息稅前利潤=銷售收入-固定成本-變動成本總額=單價*銷售量-固定成本-單位變動成本*銷售量（2） 盈虧平衡點X的計算 盈虧平衡點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本）（3） 盈虧平衡點銷售額的計算 盈虧平衡點銷售額=盈虧平衡點銷售額*單價2本量利敏感分析表（1） 敏感系數(shù)的計算 敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/參數(shù)變動百分比（2） 填列各因素變動百分比（3） 計算各因素變動后的利潤值（4） 本量利分析圖的制作 敏感系

41、數(shù)計算演示表三 實驗結(jié)果 本量利敏感分析表 本量利分析表 本量利分析圖通過本量利分析，我們可以看出本公司的營業(yè)利潤正處于上升趨勢，在各方面促進的情況下，很多項目都得到了有效的發(fā)展，并且?guī)硪欢ǖ慕?jīng)濟基礎(chǔ)，為今后各方面的發(fā)展提供了一定的條件。利潤預(yù)計285萬元，保本銷售量預(yù)計是120件，保本銷售收入預(yù)計是372萬元。銷售單價越高，利潤就越高；銷售量越多，利潤就越高；單位變動成本越低，利潤就越高；固定成本變動越高，利潤也就越高。實驗十企業(yè)基本財務(wù)狀況分析一 實驗?zāi)康耐ㄟ^對上市公司年報表中基本財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，掌握企業(yè)基本財務(wù)狀況分析方法。二 實驗步驟【示例】湖南華菱管線股份有限公司系經(jīng)湖南省人民政府

42、湘政函199958號文件批準(zhǔn)，由湖南華菱鋼鐵集團有限責(zé)任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合長沙礦冶研究院，張家界冶金賓館，湖南冶金投資公司，中國冶金進出口湖南公司，于1999年4月共同發(fā)起設(shè)立。經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字199975號文件批準(zhǔn)，該公司于1999年7月5日向社會公開發(fā)行人民幣普通股（A股）20 000萬股。股票發(fā)行后，該公司注冊資本為人民幣125 230萬元。該公司2000年5月第五次股東大會（1999年年會）決議以公司1999年末總股本125 230萬股為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送2股紅股及派現(xiàn)金紅利0.50元人民幣（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0.5股。由此，公司

43、注冊資本增至156 537.50萬元。該公司屬于冶金行業(yè)，經(jīng)營范圍：生產(chǎn)和銷售政策允許的鋼坯、無縫鋼管、線材、螺紋綱、中小型鋼材及其他黑色金屬制品、有色金屬產(chǎn)品等。產(chǎn)品暢銷全國，遠(yuǎn)銷美國、韓國、泰國、越南、新加坡、馬來西亞、香港、臺灣等國家和地區(qū)。1計算趨勢比率差異數(shù)=報告期指標(biāo)值-基期指標(biāo)值趨勢百分比=報告期指標(biāo)值/基期指標(biāo)值*100% 趨勢分析演示表2計算結(jié)構(gòu)比率 結(jié)構(gòu)分析演示表結(jié)構(gòu)比率=部分指標(biāo)值/總體財務(wù)指標(biāo)值*100%（1） 各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重=各資產(chǎn)項目值/總資產(chǎn)（2） 流動資產(chǎn)的構(gòu)成=流動資產(chǎn)各項目值/流動資產(chǎn)合計（3） 長期投資的構(gòu)成=長期投資各項目值/長期投資合計（4）

44、固定資產(chǎn)的構(gòu)成=固定資產(chǎn)各項目值/固定資產(chǎn)合計（5） 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的構(gòu)成=無形資產(chǎn)及其他各項目值/無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計3計算主要財務(wù)比率指標(biāo) 主要財務(wù)比率指標(biāo)計算演示表三 實驗結(jié)果 趨勢分析及結(jié)構(gòu)分析表 比率分析表 由以上圖可知：本公司的財務(wù)狀況基本上處于比較平穩(wěn)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，不管是在趨勢分析還是在結(jié)構(gòu)分析方面都表現(xiàn)的比較平穩(wěn)，這使得能夠更好的分析整個公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，這樣能有效的解決企業(yè)無法面對的財務(wù)狀況分析，更完善的擴展自己的經(jīng)濟市場，從而更一步促使整個市場領(lǐng)域擁有足夠多的領(lǐng)域。第三篇 綜合實驗實驗一 籌資決策綜合分析一、 實驗?zāi)康氖煜ず驼莆召Y本成本計算、各種籌資方式的優(yōu)缺點，財務(wù)風(fēng)險

45、分析以及籌資決策的方法。2、 實驗步驟1編制南方公司2001-2005年利息計算表（借款籌資）（1） 計算2001年初長期借款余額。（2） 計算2001年本年借款。（3） 計算2001年本年還款。（4） 計算2001年本年利息。 本年利息=現(xiàn)有借款年初余額*5.5%+新借款年初余額*7% 南方公司2001-2005年利息計算演示表（借款籌資）2編制南方公司2001-2005年利息計算表（股票籌資）（1）計算2001-2005年年初借款余額（2）計算2001-2005年本年還款（3）計算2001-2005年年末借款余額（4）計算2001-2005年利息 南方公司2001-2005年利息計算演示表

46、（股票籌資）3編制南方公司2001-2005年預(yù)計損益表（借款籌資）（1） 輸入2001-2005年銷售凈額和息稅前利潤（2） 輸入2001-2005年利息（3） 計算2001-2005年稅前利潤（4） 計算2001-2005年稅后利潤（5） 輸入2001-2005年分配股利（6） 計算2001-2005年留用利潤（7） 輸入2001-2005年成本費用中的折舊額 南方公司2001-2005年預(yù)計損益表演示表（借款籌資）4編制南方公司2001-2005年預(yù)計損益表部分項目（股票籌資）（1）輸入2001-2005年銷售凈額和息稅前利潤（2）輸入2001-2005年利息（3）計算2001-2005

47、年稅前利潤（4）計算2001-2005年稅后利潤（5）輸入2001-2005年分配股利（6）計算2001-2005年留用利潤（7）輸入2001-2005年成本費用中的折舊額 南方公司2001-2005年預(yù)計損益表演示表（股票籌資）5編制南方公司2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（借款籌資）（1） 計算2001-2005年固定資產(chǎn)凈值（2） 計算2001-2005年流動負(fù)債（3） 計算2001-2005年長期負(fù)債（4） 計算2001-2005年股東權(quán)益（5） 計算2001-2005年負(fù)債及股東權(quán)益總計（6） 輸入2001-2005資產(chǎn)總計（7） 計算2001-2005年流動資產(chǎn) 南方公司2001

48、-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（借款籌資）6編制南方公司2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（股票籌資）（1）計算2001-2005年固定資產(chǎn)凈值（2）計算2001-2005年流動負(fù)債（3）計算2001-2005年長期負(fù)債（4）計算2001-2005年股東權(quán)益（5）計算2001-2005年負(fù)債及股東權(quán)益總計（6）輸入2001-2005資產(chǎn)總計（7）計算2001-2005年流動資產(chǎn) 南方公司2001-2005年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表（股票籌資）7編制南方公司2001-2005年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表（借款籌資）（1） 計算2001-2005年流動比率（2） 計算2001-2005年流動資本（3） 計算2001-200

49、5年資產(chǎn)負(fù)債率（4） 計算2001-2005年流動資本占股東權(quán)益的比（5） 計算2001-2005年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（6） 計算2001-2005年債務(wù)償還保證倍數(shù)（7） 計算2001-2005年財務(wù)系數(shù)（8） 計算2001-2005年銷售凈利率（9） 計算2001-2005年股東權(quán)益報酬率（10） 計算2001-2005年每股收益（11） 計算2001-2005年每股股利（12） 計算2001-2005年流動資金最低限額 南方公司2001-2005年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表（借款籌資）8編制南方公司2001-2005年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表（股票籌資）步驟如上 南方公司2001-2005年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表（股票籌

50、資）9編制南方公司2001-2005年資本成本及公司價值計算表（借款籌資）（1） 輸入2001-2005年借款數(shù)（2） 計算2001-2005年股票市價（3） 計算2001-2005年股票市值（4） 計算2001-2005年公司價值（5） 計算2001-2005年借款比重（6） 計算2001-2005年股票比重（7） 計算2001-2005年借款成本（8） 計算2001-2005年股票成本（9） 2001-2005年綜合資本成本 南方公司2001-2005年資本成本及公司價值計算演示表（借款籌資）10編制南方公司2001-2005年資本成本及公司價值計算表（股票籌資）步驟如上 南方公司2001-2005年資本成本及公司價值計算演示表（股票籌資）3、 實驗結(jié)果 南方公司200